미국: 2월 소매 매출이 소폭 상승

드라마를 제외하고, 은행은 – 만약 있다면 – 더욱 강경해졌습니다.

아직은 해고가 증가하지 않았습니다.

우리의 기본 케이스는 올해 3회 더 삭감하는 것입니다.

우리는 은행 금리가 시장이 예상하는 것보다 조금 더 떨어질 것으로 예상합니다.

출처: ING

도널드 트럼프 미국 대통령이 2025년 3월 15일에 공개된 이 사진에서 홍해 선박을 공격한 예멘의 이란 지원 세력인 후티 반군에 대한 군사 공격이 개시되는 모습을 지켜보고 있습니다. 장소는 명시되지 않았습니다.

백악관 | Reuters를 통해

도널드 트럼프 대통령이 예멘의 무장 단체인 후티 반군이 상업 선박을 반복적으로 공격할 경우 미국이 이란을 책임지우겠다고 밝힌 후 월요일에 원유 가격이 상승했습니다.

미국 원유 선물은 40센트 또는 0.6% 상승하여 배럴당 67.58달러에 거래되었습니다. 글로벌 벤치마크인 브렌트는 44센트 또는 0.62% 상승하여 배럴당 71.02달러에 거래되었습니다.

"후티가 발사한 모든 총격은 지금부터 이란의 무기와 지도부에서 발사된 총격으로 간주될 것입니다." 트럼프는 소셜 미디어 플랫폼인 Truth Social에 게시한 글에서 이렇게 말했습니다. "이란은 책임을 져야 하며, 그에 따른 결과를 겪을 것이고, 그 결과는 끔찍할 것입니다!"

이것은 속보입니다. 업데이트를 위해 새로 고침하세요.

출처: CNBC

주요 미국 지수는 금요일에 인상적인 반등을 보이며, 다우존스 산업평균지수(DJI)가 공식적으로 수정 영역에 진입하는 것에서 한 단계 더 상승했습니다(정점 대비 -10%). 그렇게 함으로써, 지수의 창립자이자 월스트리트 저널의 초대 편집자가 제시한 이론이 여전히 적용된다면 미국 경제는 경기 침체로 향하고 있습니다.

찰스 다우는 그의 이론에서 산업 지수의 추세가 운송 부문의 역학에 의해 확인된다면 정확하다고 지적했습니다. 그러나 11월 말에 정점을 찍은 이후 DJTA 지수는 약 20% 하락하여 3주 전의 하락세를 가속화했습니다. 급격한 하락으로 인해 50일 이동 평균이 200일 이동 평균 아래로 떨어질 때의 약세 시장 신호인 '데스 크로스'가 형성되었습니다.

지난 3주 동안 주식은 매도 과열 상태가 누적되어 반등 가능성이 높음을 시사하지만, 반등세가 얼마나 빨리 약해질지는 통화 정책과 유입 데이터에 따라 달라질 것입니다.

DJI는 지난주 RSI 지수에서 25까지 떨어졌습니다. 이는 2023년 10월과 2022년 9월에 상승 반전이 형성되었던 매도 과열 영역입니다. 그러나 이 기술은 주중에 열리는 FOMC 회의에 대한 시장 반응으로 깨지거나 확인될 수 있습니다.

Powell and Co는 논평의 톤을 완화하고 곧 추가 금리 인하를 약속함으로써 회복의 성숙한 시작을 깨는 힘을 가지고 있습니다. 이 경우 시장은 매수자에게 매력적인 위치에 있을 것이며, 매수자는 45000 이상의 새로운 고점을 향해 글로벌 랠리를 시작할 수 있습니다.

그러나 하방 위험은 거의 동일합니다. 트럼프가 대선에서 승리한 이후, 파월은 눈에 띄게 어조를 강화했습니다. 관세는 인플레이션을 촉진하는 효과가 있으며 기대치와 동등하게 운영되고 있습니다. 금요일에 미시간 대학이 기록한 2.5년 만에 최고치를 기록한 인플레이션 기대치도 상황을 개선하는 데 도움이 되지 않습니다.

지수의 통합과 반등은 현재 매우 취약합니다. Fed의 지원이 없다면 매도는 빠르게 위협적인 규모로 확대되어 롱 포지션과 마진 콜의 청산을 촉발하여 지수를 빠르게 36,000까지 끌어올릴 수 있습니다.

출처: ACTIONFOREX

스코샤 은행의 수석 외환 전략가인 숀 오스본은 캐나다 달러(CAD)가 주말 동안 거의 변동이 없었다고 밝혔습니다.  

CAD는 1.4350에서 주요 USD 지원을 다시 테스트합니다.

"미국/캐나다 관세 문제에 대한 소식은 거의 없었지만 , 카니 총리는 금요일에 협상에서 진전이 있었다고 언급했지만, 그 진전이 무엇인지는 구체적으로 밝히지 않았습니다. CAD는 일반적으로 약한 USD 톤에서 약간의 입찰을 받아 USD의 최근 범위 저점(및 기술적 지원)인 1.43대 중반에 반등하고 있습니다. USD는 여전히 우리의 공정 가치 추정치(현재 1.4109)보다 상당히 높게 거래되고 있어 적어도 현물 시장에서는 충분한 하락 잠재력이 있음을 시사합니다." 

"기술적 신호는 엇갈립니다. 한편, 지난주 가격 움직임은 화요일 현물 고점 주변에서 단기적 최고점/반전(약세 '이브닝 스타' 캔들 패턴)이 발생했음을 나타냅니다. 견고한 저항선은 현재 1.4515/20에 있으며, 1.4545/50에서 조금 더 높습니다." 

"그러나 USD는 현재 일중, 일간 및 주간 차트에서 견고한 강세 추세 모멘텀의 지원을 받고 있으며, 이는 1.4340/50(40일 MA 및 지난주 최저가) 주변에서 지원을 강화할 것입니다. 1.4350 아래로 밀면 현물 가격이 1.4225/50으로 다시 완화될 수 있습니다."

출처: FXSTREET

미국 달러(USD)는 미국 주식 선물이 하락하면서 약세를 보였습니다. 이는 재무부 장관 베센트가 최근 주식 시장 변동성에 대해 우려를 표명하지 않았고, 트럼프 대통령이 4월 2일에 상호 및 부문별 관세를 발표할 것이라고 말하면서 관세를 다시 한 번 인상한 것으로 보입니다. 스코샤은행의 수석 외환 전략가 숀 오스본은 부문별 관세에 상호 관세가 추가될지 여부는 발언에서 분명하지 않다고 지적했습니다. 

트럼프 대통령, 4월 2일 상호 및 부문별 관세 위협

"주식은 금요일에 멋지게 상승했지만, 이러한 논평은 투자자들이 앞으로 해결해야 할 엄청난 불확실성이 여전히 존재하며, 현재로서는 위험 감수성이 크게 증가할 가능성이 거의 없음을 시사합니다 . 미국 주식 선물은 현재 세션에서 약세를 보이고 있습니다. 국제 투자자들은 미국 관세 조치로 인한 세계적 성장 둔화의 징후 속에서 미국 수익률과 할당을 주시하고 있을 수 있습니다. 선거 이후 USD, 미국 기업 고수익 채권 및 주식이 국채 및 기타 외국 자산에 비해 저조한 성과를 보였습니다."

"한편 유럽과 중국의 정책 입안자들은 더 많은 자극을 제공하기 위해 정책 노력을 집중하고 있습니다(중국은 일찍이 소득과 소비를 늘리는 계획을 설명했습니다). 앞으로 USD가 더 약세를 보일 가능성이 매우 높습니다. 중앙은행은 바쁜 주이지만 많은 정책 결정으로 인해 금리가 변동이 없을 것으로 예상됩니다(연준, BoE , BoJ, BCCh). SNB는 25bp를 완화할 수 있고, 컨센서스는 브라질 Selic 금리가 100bp 상승할 것으로 예상합니다."

"차트에서 DXY는 지난주 대부분 동안 DXY 반등이 104.05/10으로 제한되었을 때 유지되었던 통합 범위에서 벗어나는 것으로 보입니다. 103.7 이하의 지수 손실은 단기 차트에서 약세이며 103.2에서 주요 지지를 테스트하려는 움직임을 나타냅니다. 더 광범위한 지점은 여전히 ​​100/102 범위로의 하락을 시사합니다."

출처: FXSTREET

소매 및 식품 서비스 매출은 전월 대비 0.2% 상승(m/m)했으며, 1월의 위축 이후 강력한 반등에 대한 기대를 실망시켰습니다. 데이터 수정으로 1월의 위축은 처음 보고된 0.9% 감소에서 -1.2% m/m로 확대되었습니다.

차량 및 부품 판매는 두 번째 달 연속 하락하여 헤드라인에 부담을 주었습니다(-0.4% m/m). 주유소 판매도 상당한 하락세를 보이며 전월 대비 1% 하락했습니다. 건축 자재 및 장비 매장 판매는 약간 상승(+0.2% m/m)하여 2024년 9월 이후 처음으로 증가세를 보였습니다.

휘발유, 자동차 및 건축 자재와 같이 변동성이 큰 요소를 제외한 "통제 그룹"의 매출은 헤드라인보다 훨씬 나은 성과를 보이며 이번 달에 1% 증가하여 1월의 하락세를 완전히 반전시켰습니다.

온라인 판매는 이번 달에 2.4% 회복되었지만, 오프라인 매장의 판매는 엇갈렸습니다. 가장 큰 증가는 건강 개인 관리 매장(+1.7% m/m)에서 나타났습니다. 또한 식품 및 음료 매장(+0.4% m/m)과 잡화 매장(+0.2%)에서도 판매가 증가했습니다. 반면, 2월은 의류 및 액세서리 매장(-0.6%)과 스포츠 용품 취미 매장(-0.4% m/m)에서 판매가 두 번째 연속 감소한 달이었습니다.

술집과 식당의 매출은 1.5% 감소하며 큰 폭으로 하락했고, 이 부문의 실망스러운 성과는 3개월 연속으로 확대되었습니다.

주요 의미

전체 소매 판매의 반등은 부진했지만 핵심 판매의 증가는 더 강력했으며, 미국 대부분 지역에서 악천후의 영향을 받았을 가능성이 높은 1월의 침체를 완전히 반전시켰습니다. 그래도 지난 몇 달 동안의 요요 현상과 같은 움직임으로 인해 핵심 소매 판매는 거의 진전이 없고, 2024년 12월과 같은 수준에 머물러 있습니다. 결과적으로 실제 소비자 지출은 1분기에 모멘텀을 잃고 2024년 4분기의 속도의 절반도 안 되는 1.5%(연간화)로 성장할 것으로 예상됩니다.

올해 전체적으로 소비자 지출은 훨씬 약해질 것으로 예상됩니다. 미국 소비자들은 무역 분쟁이 심화되면서 인플레이션에 대한 소비자 불안이 커지고 있어 불안해지고 있습니다. 그 결과, 최근 몇 달 동안 가계의 신뢰도가 급격히 악화되었습니다. 미시간 대학의 소비자 신뢰도 지수에 따르면, 올해 인플레이션 예상치가 2월의 4.3%, 2024년 12월의 2.8%에서 3월에 4.9%로 급등했습니다. 이는 핵심 PCE 인플레이션이 5%를 넘었던 2022년 11월 이후 가장 높은 수준입니다. 노동 시장이 여전히 상당히 견조하고 가계의 자산이 여전히 상당하지만, 감정의 하락은 향후 분기에 지출이 약화되는 것으로 나타날 가능성이 큽니다.

출처: ACTIONFOREX