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Manya Saini
로이터 통신이 입수한 내부 메모에 따르면, 모간 스탠리 은 고성장 스타트업에 대한 투자자들의 관심이 높아짐에 따라 화요일에 전용 비상장 기업 리서치 페이지를 개설했다.
ChatGPT의 모기업인 오픈AI와 일론 머스크의 스페이스X 등 세계에서 가장 가치 있는 스타트업들이 과거에 비해 상장을 오래 미루면서 월가 주요 금융사들은 올해 들어 비상장 기업 리서치에 점점 더 많이 뛰어들고 있다.
지난 7월, 자산 규모 기준으로 미국 최대 은행인 JP모간 이 산업을 형성하는 주요 비상장 기업에 대한 리서치 노트를 발행하기 시작했고, 경쟁사인 씨티그룹 도 며칠 후 빠르게 성장하는 기술 기업에 초점을 맞춘 리서치 노트를 내놓았다.
모간 스탠리의 글로벌 리서치 디렉터인 케이티 휴버티는 메모에서 "2017년부터 비상장 기업에 대한 리서치를 발행해 왔지만, 이제 더 심층적인 분석을 제공하고 범위를 넓히며 고객 수요에 앞서 나가기 위해 비상장 기업 범위를 확대하고 있다."라고 말했다.
새로운 개척지
비상장 기업은 제한된 재무 정보 공개로 인해 기존의 리서치 프레임워크가 이들을 설명하지 못했기 때문에 월스트리트 애널리스트들이 간과했지만, 이제는 그 규모 때문에 무시하기 어렵게 되었다.
이러한 변화의 중심에는 AI 붐이 중심이 됐다. 현재 기업가치 는 5,000억 달러로, 시가총액 기준으로 S&P 500 주식 벤치마크의 상위 15개 기업을 제외한 모든 기업보다 더 큰 규모를 자랑한다.
기관 투자자들은 신흥 기업들이 오랜 업계 리더들에게 영향을 미치는 제품과 기술을 개발하고 있는 사모 시장을 점점 더 많이 찾고 있다.
모간 스탠리는 10월에 비상장 주식 플랫폼인 EquityZen 을 인수하는 계약을 체결했다. 찰스 슈왑도 이달 초 경쟁사인 포지 글로벌을 6억 6,000만 달러에 인수하기로 (link) 합의했다.
"비상장 기업은 오랫동안 리서치의 기본이 되어 왔으며, 기업이 더 오래 비상장 상태를 유지함에 따라 이러한 시장에 대한 고객의 관심은 계속 증가하고 있다."라고 Huberty는 말했다.
PitchBook 데이터에 따르면 10월 1일 현재 전 세계적으로 1,500개 이상의 유니콘, 즉 기업 가치가 10억 달러 이상인 기업이 활동 중이다. 이 기업들은 약 1조 달러의 벤처 캐피탈 자금을 조달했다.
월스트리트 증권 애널리스트들은 화요일에 센코라, 이글 머티리얼즈, 하니웰 등 여러 미국 상장 기업에 대한 등급과 목표 주가를 수정했습니다.
하이라이트
다음은 화요일 로이터가 보도한 미국 기업들에 대한 리서치 동향을 요약한 것입니다. 종목명은 가나다순입니다.
* 아스트 스페이스 모바일 Inc : Scotiabank, 목표주가를 42.9달러에서 45.6달러로 상향 조정
* L3해리스 Technologies Inc : BofA Global Research, PO를 $ 315에서 $ 350로 인상
* 마틴 마리에타 머티리얼즈 Inc : JP Morgan은 목표 주가를 $ 670에서 $ 700으로 인상합니다
* 누 스케일 파워 코프 : Northland Capital, 목표주가를 $40에서 $30로 하향 조정했습니다
* Sunococorp Llc S: 씨티그룹, 매수 등급으로 커버리지 개시; 목표 주가 $ 65
* Viant Technology Inc : Raymond James, 목표 가격을 $ 19에서 $ 16로 인하
** 코젠트 바이오사이언스 주가는 자본 확충을 통해 주가가 두 배 이상 오른 것을 활용하려는 움직임에 화요일 초반 7% 하락한 30.19달러에 거래됐다.
** 화이자 수텐트와 결합한 베주클라스티닙이 후기 임상시험에서 위암 진행을 늦추는 것으로 나타난 후, 월요일 COGT 주가는 119% 상승한 32.46달러로 7년 만에 최고치를 기록하며 마감했다.
** 월요일 늦게, 회사는 2031년 만기 2억 달러 규모의 전환사채(CB)와 2억 달러 규모의 주식 동시 공모를 시작했다 (link).
** 순 공모 수익금으로 5,000만 달러의 기간 대출과 이자 및 관련 수수료를 상환할 계획이며, 나머지는 베주클라스티닙 및 기타 제품 후보와 관련된 개발 및 규제 활동, 베주클라스티닙의 예상되는 상업화 등 기타 목적에 사용할 예정이다.
** 제프리와 JP 모건은 CB 공모의 공동 주간사이다. JP 모간, 제프리, 리링크, 구겐하임이 주식 거래를 주도하고 있다.
** 매사추세츠주 월섬에 본사를 둔 COGT는 월요일까지 총 1억 4,240만 주의 유통 주식을 보유하고 있으며, 시가총액은 약 46억 달러에 달했다.
** LSEG 데이터에 따르면 13명의 애널리스트 중 11명이 COGT를 '강력 매수' 또는 '매수'로, 2명이 '보유'로 평가했다.
** 한 달 전 20달러에서 40달러로 상승한 평균 목표 주가.
JP모간 은 곧 출범할 디지털 소매 은행을 위해 120명의 직원을 새로운 베를린 중앙 본사로 이전했고, 400명을 수용할 수 있는 건물에서 앞으로 더 많은 직원을 채용할 계획이라고 밝혔다.
내년 2분기에 독일에 체이스 디지털 소매 은행을 출범할 예정인 이 은행은 몇 주 전에 직원들이 이전했지만 화요일에 베를린 사무소를 공식적으로 개소했다.
은행은 성명에서 "체이스는 앞으로 몇 년 동안 계속 고용할 계획"이라고 밝혔다.
JP모건의 독일 소매금융 진출은 이미 혼잡한 유럽 최대 경제권의 은행 시장에 과감하게 진출한 행보이다.
이 사무실에는 다른 부서의 일부 직원도 상주하지만 주로 소매 은행을 위한 것이다.
JPMorgan은 이미 독일에서 가장 큰 은행 중 하나이며, 대규모 부유층 고객 기반, 안정적인 규제 환경, 핀테크 분야에 매료되어 있다.
지난주 독일 금융감독청 BaFin은 자금세탁 방지 미비로 프랑크푸르트에 본사를 둔 JP모간 SE에 사상 최대 규모인 4,500만 유로의 벌금을 부과했다고 밝혔다.
Aditya Soni
소프트뱅크 그룹의 58억 달러 규모의 엔비디아 지분 매각은 화요일 주식 시장을 뒤흔들었고, 특히 최근 월스트리트 은행장들과 유명 공매도들의 경고 이후 인공지능에 대한 열풍이 정점에 달했을지도 모른다는 우려를 불러일으켰다.
일본의 기술 투자사인 는 분기 실적에서 지난 10월에 보유 중이던 3,210만 개의 엔비디아 주식을 모두 매각하여 손 마사요시 CEO의 대대적인 AI 추진에 자금을 지원했으며, 이는 ChatGPT를 개발한 OpenAI에 '올인'하는 것을 중심으로 이루어졌다고 밝혔다.
소프트뱅크는 미국 데이터센터 용량 확장을 위한 5,000억 달러 규모의 스타게이트 프로젝트와 OpenAI에 약속한 400억 달러 규모의 자금을 포함한 이니셔티브에 대한 매각 대금이 필요한데, 자금 조달 세부 사항은 발표와 함께 공개되지 않았다.
그러나 매각 시점은 AI 산업의 밸류에이션이 펀더멘털보다 앞서가는 것 아니냐는 일부 투자자들의 의구심을 증폭시켰다.
엔비디아 주가는 장 초반 2% 이상 하락하며 벤치마크 S&P 500 지수 에 부담을 주었다. 불안감을 더한 것은 AI 클라우드 제공업체 코어위브가 계약 지연으로 인해 수익 전망치를 (link) 하향 조정하면서 주가가 9% 하락한 것이다.
최근 몇 주 동안 모간 스탠리 와 골드만 삭스 CEO가 증시가 하락세로 향할 수 있다고 경고했고 (link), 2008년 주택 시장 붕괴를 앞두고 미국 주택 시장에 대한 공매도로 유명한 헤지 펀드 매니저 마이클 버리가 Nvidia와 Palantir에 베팅하면서 AI 거품의 북소리가 더 커졌다.
몇몇 분석가들은 이번 매각으로 기술 업계에서 가장 대담한 투자자 중 한 명인 손 회장이 지난 3년 동안 1,200% 이상 급등한 후 지난달 엔비디아를 처음으로 5조 달러 규모의 회사로 만든 폭발적인 랠리가 식을 것으로 보고 있다고 말했다.
하지만 이들 중 일부는 소프트뱅크가 엔비디아 지분을 제대로 관리하지 못하고 있다고 지적했다. 일부 추정에 따르면 소프트뱅크는 AI 붐이 일어나기 전인 2019년에 엔비디아 주식을 매각해 1,000억 달러 이상의 상승을 놓쳤고, 나중에 다시 이 칩 제조업체의 주식을 매입했다.
캔터 피츠제럴드의 수석 전무이사 C J Muse는 "타이밍에 관해서는 손 마사요시의 엔비디아 주식 거래가 훌륭했다고 말할 수 없다."라고 말한다. "단순히 자원 배분, 즉 다른 곳에 베팅할 자금을 찾은 것으로 보인다."
오픈AI포커스, 손 회장의 성장하는 전쟁터
엔비디아 주식 매각과 함께 소프트뱅크는 약 92억 달러 상당의 티모바일 주식을 매각하여 손 회장에게 인간 지능을 능가하는 AI 기술 개발에 필요한 자본과 칩에 굶주린 업계에 영향력을 행사할 수 있는 더 큰 자금을 마련해 주었다.
러닝포인트 캐피털 어드바이저스의 최고 투자 책임자인 마이클 애슐리 슐먼은 "지금 현금을 확보함으로써 그는 AI 애플리케이션과 그 뒤에 있는 초대형 인프라, 오픈AI, 오라클, 스타게이트 프로젝트에 대한 자신의 확신을 두 배로 강화하는 데 필요한 자본을 확보하고 있다"고 말했다.
그러나 OpenAI에 대한 베팅이 증가함에 따라 비전 펀드 투자로 막대한 손실을 입은 소프트뱅크(link)는 거품에 대한 우려를 불러일으킨 일련의 순환 거래의 중심에 있는 스타트업에 더 가까워졌다.
올해 들어 두 배 이상 급등한 이 일본 기업의 주가는 OpenAI에 대한 노출에 따라 점점 더 높은 가격을 받고 있다.
지난달에는 이 스타트업이 비영리 단체에서 벗어나는 대대적인 오픈AI 구조조정(link)을 단행한다는 소식에 주가가 급등했다.
로이터 통신은 이 스타트업이 이르면 내년에 1조 달러 규모의 상장을 고려하고 있으며, 이는 마이크로소프트와 소프트뱅크 같은 투자자들에게 큰 횡재가 될 수 있다고 보도했다.
오픈AI의 가치 상승으로 소프트뱅크의 2분기 순이익도 두 배 이상 증가했다.
그러나 오픈AI는 총 1조 4천억 달러에 달하는 AI 인프라 거래에 자금을 어떻게 조달할 계획인지에 대한 명확한 세부 사항을 밝히지 않았다.
이 회사는 올해 연간 반복 매출 200억 달러로 마무리할 것으로 예상하고 있으며, 최근 정부 지원 대출의 필요성에 대한 의견을 철회했다.
슐만은 "비전 펀드의 체크무늬 과거는 확실히 이번 매각에 고위험 포커의 분위기를 풍긴다."라고 말했다.
Aditya Soni
소프트뱅크 그룹의 58억 달러 규모의 엔비디아 지분 매각은 화요일 주식 시장을 뒤흔들었고, 특히 최근 월스트리트 은행장들과 유명 공매도들의 경고 이후 인공 지능에 대한 열풍이 정점을 찍었을지도 모른다는 우려를 불러 일으켰습니다.
일본의 기술 투자사인 는 분기 실적에서 지난 10월에 보유하고 있던 3,210만 개의 엔비디아 주식을 모두 매각하여 손 마사요시 CEO가 ChatGPT를 개발한 OpenAI에 '올인'하는 등 대대적인 AI 추진에 자금을 지원했다고 밝혔습니다.
소프트뱅크는 미국 내 AI 데이터센터 용량을 확장하기 위한 5,000억 달러 규모의 스타게이트 프로젝트와 OpenAI에 약정한 약 400억 달러의 자금이 필요하지만, 이번 발표에서 자금 조달 세부 사항은 공개되지 않았습니다.
그러나 매각 시기가 늦어지면서 일부 투자자들은 AI 산업의 밸류에이션이 펀더멘털보다 앞서고 있는 것이 아니냐는 의구심을 품게 되었습니다.
엔비디아 주가는 개장 전 거래에서 1.7% 하락하여 미국 시장 선물 주가를 끌어내렸습니다. 불안감을 더한 것은 AI 클라우드 제공업체 코어위브(link)가 계약 지연으로 주가를 7% 하락시킨 수익 전망치 인하였습니다.
최근 몇 주 동안 모간 스탠리 와 골드만 삭스 CEO가 증시가 하락세로 향할 수 있다고 경고한 후 AI 거품의 북소리가 더 커졌습니다 (link), 2008년 주택 시장 붕괴를 앞두고 미국 주택 시장에 대한 공매도로 유명한 헤지 펀드 매니저 마이클 버리는 엔비디아와 팔란티어에 베팅했습니다.
많은 분석가들은이번 매각으로 기술 업계에서 가장 대담한 투자자 중 한 명인 손 회장이 지난 3년 동안 1,200% 이상 급등한 후 지난달 엔비디아를 처음으로 5조 달러 규모의 회사로 만든 폭발적인 랠리가 식을 것으로 보고 있다고 말했습니다.
하지만 이들 중 일부는 소프트뱅크가 엔비디아 지분을 제대로 관리하지 못하고 있다고 지적했습니다. 일부 추정에 따르면 소프트뱅크는 AI 붐이 일어나기 전인 2019년에 엔비디아 주식을 매각해 1,000억 달러 이상의 상승을 놓쳤고, 나중에 다시 이 칩 제조업체의 주식을 매입했습니다.
캔터 피츠제럴드의 수석 전무이사 C J Muse는 "타이밍에 관해서는 손 마사요시의 NVDA 주식 거래가 훌륭했다고 말할 수 없습니다."라고 말합니다. "단순히 자원 배분, 즉 다른 곳에 베팅할 자금을 찾은 것으로 보입니다."
-- 출처 링크: https://tinyurl.com/448fwkek
-- 참고: 로이터 통신은 이 기사를 확인하지 않았으며 정확성을 보증하지 않습니다
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