마차도, 트럼프에게 구애…미국은 베네수엘라 석유에 눈독 들이고 있다

도널드 트럼프 대통령이 영향력 확대에 집중하면서 2026년 핵심 광물에 대한 전략적 전망이 근본적으로 바뀌고 있습니다. 베네수엘라 사태와 그린란드 관련 발언에서 드러나는 이러한 공격적인 외교 정책은 진정한 공급망 안보 우려를 지정학적 책략의 구실로 이용할 위험이 있습니다.

1월 14일, 트럼프 대통령은 광물 공급 확보를 위한 협상을 직접 진행하겠다고 발표했습니다. 안정적인 공급망 확보는 중요한 과제이지만, 행정부의 접근 방식은 우려를 자아냅니다. 국제적 협력과 목표에 맞춘 시장 개입을 균형 있게 추진하는 전략은 회복력을 강화할 수 있지만, 최근의 조치들은 주권과 국제법을 무시하는 듯한 모습을 보여 시장을 불안정하게 만들 수 있습니다.

그린란드 전략: 정책과 광물 자원의 결합

트럼프 행정부가 그린란드를 획득하려는 움직임은 자원 안보가 외교 정책과 어떻게 얽혀드는지를 보여주는 대표적인 사례입니다. 백악관은 여러 안보적 이유를 들었지만, 그린란드의 풍부한 광물 자원에 대한 접근권 확보가 핵심적인 동기이며, 이는 지난해 12월 발표된 국가안보전략(NSS)에서도 우선순위로 명시되었습니다.

그린란드는 F-35 전투기와 같은 미국의 안보 프로젝트에 필수적인 희토류 및 기타 중요 광물의 상당한 매장량을 보유하고 있습니다. 보도에 따르면, 미국 정부는 지난해 중희토류와 갈륨이 풍부한 대규모 프로젝트가 중국과 연관된 구매자에게 매각되는 것을 막기 위해 개입했습니다.

하지만 현실은 전혀 다릅니다.

• 상업적 타당성: 그린란드의 광업 부문은 상업적 규모로 운영되기까지는 수년이 걸릴 것으로 예상됩니다.

• 운영상의 어려움: 해당 지역은 지질학적으로 까다롭고 개발이 어렵습니다.

• 기존 접근 권한: 미국 기업은 이미 영토적 통제 없이 이러한 자원에 접근할 수 있습니다.

미국 행정부는 섬의 주권을 문제 삼음으로써 정치적 마찰을 야기하고 미국과 G7 및 EU 파트너 국가들 사이에 분열을 조장하고 있습니다. 이는 다른 핵심 광물 관련 사업에 있어 이들 국가들의 협력이 절실히 필요한 바로 그 시점에 발생하고 있습니다.

가격 하한제와 일방적 조치가 동맹 관계에 긴장을 초래하고 있다

트럼프 대통령은 1월 14일 선언문을 통해 핵심 광물에 대한 최저 가격제 및 기타 무역 제한 조치 도입 가능성을 시사했습니다. 그러나 이러한 조치는 유럽과 아시아 동맹국의 참여 없이는 시행하기 어렵습니다. 현재의 정치적 긴장은 이러한 동맹 구축에 필요한 외교적 노력을 저해하고 있습니다.

다른 일방적인 조치들도 마찰을 일으키고 있습니다. 2025년 트럼프 대통령은 국내 해양 자원 채굴을 신속하게 진행하고 국제 해역에서 미국의 주도권을 강화하기 위해 행정명령 14285호를 서명했습니다. 이러한 움직임은 국제해저기구(ISA)와 유엔해양법협약(UNCLOS)과 같은 기존 체계를 우회하는 것으로 보이며, 미국 해양 산업계는 이러한 기구들이 채굴 관련 규정 마련에 너무 느리다고 비판하고 있습니다.

이에 대응하여 미국의 전통적인 파트너 국가들은 워싱턴의 일방주의에 대한 경계 태세를 취하고 있습니다. G7의 미국 외 회원국들은 2026년 행동 계획을 가속화하여 표준 기반 시장 개발, 자본 동원, 그리고 자체 파트너십 투자에 집중할 것으로 예상됩니다.

긴장된 미중 광물 공급망

미국과 중국의 관계는 2026년에도 긴장 상태를 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 2025년 10월 트럼프 대통령과 시진핑 주석이 합의한 내용은 과거 양국 분쟁을 특징지었던 엄격한 수출 통제와 관세 부과로의 회귀를 막을 수 있을 것으로 보입니다. 과거 중국의 희토류 수출 제한 조치는 미국에게 공급망 취약성에 대한 경각심을 일깨워주는 계기가 되었습니다.

현재로서는 양국 모두 가장 민감한 핵심 광물에 대한 새로운 전면적인 수출 금지 조치를 부과하는 데 소극적인 것으로 보이며, 이는 상호 비용과 복잡한 공급망을 신속하게 재조정하는 데 따르는 어려움을 인지하고 있기 때문입니다.

그럼에도 불구하고 지정학적 긴장은 광물 시장에서 배타적인 관행을 더욱 부추길 것입니다. 각국 정부는 최종 소비자들에게 특정 국가에서 자재를 조달하도록 압력을 가하고 있으며, 미국과 중국 모두 자국 기업들이 상대국이 자금을 지원하는 인프라 건설을 피하도록 더욱 압박할 것입니다.

'핵심 광물'이 단일체가 아닌 이유

장기적인 광물 수요는 에너지 전환, 디지털화, 신흥 시장 개발 등 근본적인 경제 변화에 의해 좌우됩니다. 예를 들어, 아프리카의 에너지 인프라를 EU나 영국 수준으로 구축하려면 약 10억 톤의 구리가 필요할 것으로 추산됩니다.

트럼프 행정부가 성공하려면 개별 광물 시장에 대한 보다 세밀한 이해가 필요합니다. 모든 "핵심 광물"을 한데 묶으면 각 광물의 다양한 위험 프로필을 간과하게 되고, 일부 시장에서는 과도한 지원을, 다른 시장에서는 부족한 지원을 초래하는 비효율적인 정책으로 이어질 수 있습니다.

2026년 시장 동향은 상품별로 크게 다릅니다.

• 니켈: 최근 생산 능력 확대로 스테인리스강 및 배터리 부문의 단기 수요가 증가했지만, 이로 인해 가격이 하락하고 생산 비용이 높은 업체에 부담이 가중되고 있습니다.

• 리튬: 신규 프로젝트들이 하류 생산 설비 용량보다 빠른 속도로 가동되면서, 장기적인 수요 전망은 긍정적임에도 불구하고 가격이 급격히 하락했습니다. 전기차 의무화 정책의 번복 또한 가격 약세에 영향을 미쳤습니다.

• 구리: 이 시장은 구조적인 공급 부족에 직면해 있습니다. 전기차, 데이터 센터 및 산업 전력화로 인한 수요는 가속화되고 있지만, 광석 등급 하락, 프로젝트 복잡성, 지역 사회 반대 및 허가 지연으로 인해 신규 공급이 제한되고 있습니다.

게다가 너무 많은 물질을 "핵심" 물질로 지정하면 전략적 집중력이 분산됩니다. 미국 지질조사국(USGS)의 목록에는 현재 60개의 물질이 포함되어 있으며, 이는 채굴되는 모든 원소의 약 80%를 차지합니다. 모든 광물이 최우선 순위가 될 수는 없습니다.

나아갈 길: 일방주의보다는 협력

헤드라인 너머로, 2026년의 미국은 아프리카의 자원 민족주의와 걸프 국가들의 광업 투자 증가와 같은 지속적인 추세에 대처해야 합니다. 이러한 추세는 서방의 이익과 경쟁하는 동시에 상호 보완적인 역할을 할 것입니다.

궁극적으로 국제 파트너와 협력하는 것이 미국이 공급망을 확보하고 점점 더 복잡해지는 세계에서 경쟁력을 유지하는 가장 효과적인 방법입니다. 트럼프 대통령의 그린란드 관련 야망이 미국의 강점의 초석이 되어 온 오랜 동맹 관계를 훼손해서는 안 됩니다.

트럼프 행정부는 대만과 주요 무역 협정을 최종 체결하여 대만산 제품에 대한 관세를 15%로 인하하는 대신 미국의 기술 부문 발전을 위한 5천억 달러 규모의 획기적인 투자를 약속했습니다. 이러한 움직임은 특히 미중 무역 갈등이 지속되는 가운데 글로벌 기술 동맹과 반도체 공급망을 재편할 것으로 예상됩니다.

협정의 핵심

새로운 조건에 따라 대만 제품에 대한 15% 관세 인하는 즉시 발효됩니다. 이번 결정은 미국 상무부와 대만 반도체 제조 회사(TSMC)를 포함한 주요 관계자 간의 광범위한 협상 끝에 내려졌습니다.

이번 합의의 핵심은 대만이 미국의 핵심 기술 산업에 5천억 달러를 투자하겠다는 약속입니다. 이러한 막대한 투자는 특혜 관세 혜택과 직접적으로 연관되어 있습니다.

미국-대만 관계에 대한 전략적 함의

이번 무역 협정은 미국과 대만 간의 파트너십을 크게 강화하는 것으로, 이는 중국 정부의 반발을 불러일으켰습니다. 이 협정을 통해 대만은 기술 및 글로벌 무역 분야 모두에서 미국의 핵심 전략 동맹국으로 자리매김하게 되었습니다.

조정태 대만 총리는 이번 합의의 중요성을 강조하며 "현재까지 우리는 미국과의 무역 흑자국 중 가장 유리한 관세 협정을 체결했다. 이는 미국이 대만을 중요한 전략적 파트너로 여기고 있음을 보여주는 것이기도 하다"라고 말했다.

미국 산업에 미치는 경제적 영향

이번 자본 유입은 특히 반도체 및 인공지능(AI) 분야를 중심으로 미국의 기술 산업에 활력을 불어넣을 것으로 예상됩니다. 이러한 투자는 경제 성장 촉진, 혁신 증진, 그리고 미국의 기술 역량 강화에 기여할 것으로 기대됩니다.

역사적으로 유사한 무역 및 투자 협정은 기술 산업 내에서 확장과 새로운 고용 기회를 창출해 왔습니다.

미래 전망 및 글로벌 무역 동향

초기 시장 반응은 미온적이었지만, 이번 합의의 장기적인 영향은 매우 클 수 있습니다. 관세 조정과 대규모 투자는 세계 무역 흐름에 변화를 일으켜 시장 점유율과 경쟁 구도를 바꿀 가능성이 높습니다. 투자 약속이 이행됨에 따라, 이번 합의는 향후 수년간 미국 반도체 및 인공지능(AI) 산업에 상당한 활력을 불어넣을 것으로 예상됩니다.

중국 칩의 도전 과제

'현대판 벨 연구소'

출처: cnbc

영국 파운드화, 국채, 주식이 올해 초 강세를 보였지만, 중요한 경제 지표 발표를 앞두고 첫 번째 주요 시험대에 오르게 됩니다. 세 자산 모두 상승세를 기록했지만, 파운드화는 잠재적 하락에 가장 취약한 것으로 나타났습니다.

향후 발표될 인플레이션 및 실업률 수치는 영란은행(BOE)의 추가 금리 인하에 대한 기대감을 높여 파운드화에 상당한 역풍을 불러일으킬 수 있습니다. 이러한 위험에도 불구하고 파운드화는 현재 무역 가중 통화 바스켓 대비 5주 연속 상승세를 이어가며 5월 이후 최고 실적을 기록하고 있습니다.

유니온 방케르 프리베의 글로벌 외환 전략 책임자인 피터 킨셀라는 "인플레이션이 확실히 진정되고 있고, 영국 노동 시장도 상당히 빠르게 약화되고 있다"며, "이는 영란은행이 금리를 인하할 여지가 더 많아질 것이며, 이는 파운드화에 부담을 줄 것"이라고 말했다.

스털링의 연승 행진이 위태로운 상황

채권 및 주식 시장의 거래자들은 최근 시장 상승세가 지속될 수 있을지 여부를 가늠하기 위해 새로운 데이터를 면밀히 검토할 것입니다. 11월 경제 반등 지표는 긍정적인 모습을 보였지만, 카드 지출과 기업 신뢰도 등 실시간 지표는 12월에는 부진할 것으로 예상됩니다. 또한, 레이첼 리브스 재무장관이 발표한 260억 파운드 규모의 세금 인상안이 시장에 미친 영향도 아직 완전히 반영되지 않은 상태입니다.

곧 발표될 영국 소비자물가지수(CPI) 보고서에서 11월의 큰 폭 하락 이후 12월에는 물가상승률이 다시 상승한 것으로 나타날 것으로 예상됩니다. 영란은행은 이러한 움직임을 예상했으며, 물가 상승은 일시적일 뿐 장기적인 추세는 하락세일 것으로 보고 있습니다.

물가 상승 압력이 완화되면 영란은행(BOE)의 금리 인하 필요성이 더욱 커질 것입니다. 이는 채권 수익률 하락으로 이어져, 상대적으로 높은 영국 채권 수익률 덕분에 파운드화 강세를 유지해 온 주요 요인 중 하나를 약화시킬 가능성이 높습니다.

화요일에 발표될 실업률 통계도 우려를 더하고 있습니다. 최근 조사에 따르면 영국 기업들이 이번 달 고용을 줄인 것으로 나타나 고용 시장이 급격히 위축될 것이라는 불안감을 증폭시키고 있습니다. 미즈호 인터내셔널의 멀티애셋 전략가인 에블린 고메즈-리히티는 이 데이터가 "영국 중앙은행(BOE)의 보다 완화적인 통화정책 대응을 시장에 반영하는 데 필요한 화약"이 될 수 있다고 분석했습니다.

늘어난 자세는 파운드화를 취약하게 만듭니다

모건 스탠리의 분석가들은 과도한 포지션으로 인해 파운드화가 특히 하락세에 취약하다고 경고했습니다. 그들은 경제 지표가 예상보다 약하게 나올 경우 파운드화가 "2026년 첫 번째 큰 외환 변동"을 일으킬 수 있다고 전망했습니다.

그림 1: CFTC 데이터는 파운드화에 대한 투기적 순매수 포지션이 급격히 증가했음을 보여주며, 이는 경제 지표가 부진할 경우 파운드화가 반전될 가능성을 시사합니다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 헤지펀드와 기타 투기꾼들이 지난 한 달 동안 해당 통화에 대한 강세 베팅을 상당히 늘린 것으로 나타났습니다.

라보뱅크의 G10 외환 전략 책임자인 제인 폴리는 "파운드화는 호재보다는 부진한 경제 지표에 더 민감하게 반응할 것"이라고 말했다. 그녀는 파운드화가 유로화 대비 200일 이동평균선인 0.8644라는 주요 기술적 저항선을 돌파하는 데 어려움을 겪을 것으로 예상했다.

목요일에 발표된 11월의 긍정적인 경제 지표에도 불구하고 파운드화는 무역 가중치 기준으로 0.3% 하락하며 장을 마감했습니다. 파운드화의 반등은 사이버 공격 이후 재규어 랜드로버의 일회성 회복세에 부분적으로 기인했지만, 이러한 요인이 반복될 가능성은 낮습니다.

영국 증시에 대한 전망은 엇갈리고 있습니다.

영국 증시 전망은 좀 더 복잡합니다. FTSE 100 지수는 올해 이미 3% 상승하여 사상 처음으로 10,000포인트를 돌파했고, 2009년 이후 최고의 한 해를 보냈습니다.

하지만 바클레이즈의 전략가인 에마뉘엘 카우는 영국 주식에 대해 '비중 축소' 등급을 유지하며 신중한 입장을 보이고 있습니다. 그는 국내 시장에 집중하는 기업들이 영국의 불안정한 재정 상황으로 인해 어려움을 겪을 수 있다고 주장합니다. 한편, 방어적인 투자로 여겨지는 FTSE 100 지수에 속한 국제 중심 기업들은 결국 유럽 기업들에 비해 저조한 성과를 보일 수 있다고 지적합니다.

경제 약세로 국채 가격 상승 예상

채권 거래자들에게는 경기 약화 조짐과 금리 인하에 대한 기대감 증가는 영국 국채(길트)의 강세 출발을 연장시킬 수 있는 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다. 영란은행(BOE)은 연방준비제도(Fed)와 함께 올해 금리 인하를 지속할 것으로 예상되는 주요 10대 중앙은행 중 하나입니다.

"영국 정부의 재정 완충 자금 감소는 우려스러운 부분이지만, 완전히 고갈될 가능성은 낮습니다. 이는 정부가 재정 건전성을 회복할 시간을 벌어주는 것이므로, 국채 보유자에게 당장 위험은 없습니다."라고 블룸버그 전략가 벤 람은 설명했다.

이번 주 10년 만기 국채 수익률은 2024년 12월 이후 최저치로 떨어졌고, 2년 만기 국채 수익률도 같은 해 8월 이후 최저 수준으로 하락했습니다. 블룸버그 국채 지수는 0.9% 상승하며 2023년 이후 최고의 연초 출발을 기록했습니다.

네드그룹 인베스트먼트의 글로벌 전략 채권 펀드 공동 포트폴리오 매니저인 데이비드 로버츠는 5월 지방선거에서 노동당의 부진한 성적에서 비롯된 변동성이 매수 기회가 될 수 있다고 시사했습니다. 그는 "경제 펀더멘털에 실질적인 변화 없이 정치적인 이유로 영국 국채 가격이 하락한다면, 우리는 그 반대 방향으로 움직여 다시 영국 국채를 매수할 가능성이 높다"고 말했습니다. 로버츠는 최근 8월에 매입했던 영국 국채에서 차익 실현에 성공했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 2026년 1월 16일 워싱턴 D.C. 백악관 이스트룸에서 열린 "위대하고 역사적인 농촌 보건 투자 원탁회의"에서 연설하며 손짓하고 있다.

도널드 트럼프 대통령은 금요일 "그린란드 문제에 협조하지 않는 국가에는 관세를 부과할 수도 있다"고 밝혔습니다.

"우리는 국가 안보를 위해 그린란드가 필요합니다. 그래서 저는 그렇게 할 수도 있습니다." 트럼프 대통령은 백악관에서 이렇게 말했습니다.

이 발언들은 트럼프 대통령이 외국에 대한 행정 권력을 행사하는 데 즐겨 사용하는 수단 중 하나인 관세를 미국이 그린란드를 차지하기 위한 점점 더 공격적인 노력에 적용하는 것을 고려하고 있음을 보여줍니다.

백악관은 트럼프 대통령의 발언에 대한 추가 정보 요청에 즉시 응답하지 않았다.

출처: CNBC

출처: 블룸버그