마진 압박이 심해지면 미국 LNG 수출은 줄어들 것입니다: Bousso

Trixie Yap

엑슨모빌 은 싱가포르 주롱섬에 있는 두 개의 증기 크래커 중 오래된 공장의 3월 가동을 중단할 계획이며, 이는 업계 손실로 인해 생산 능력을 줄이는 글로벌 석유화학 부문 추세의 일부라고 이 사안에 정통한 4명의 소식통이 말했습니다.

2002년에 문을 연 이 공장의 폐쇄는 6월까지 완료될 것으로 예상된다고 소식통 중 두 명은 말했다. 소식통들은 언론과의 인터뷰 권한이 없기 때문에 신원을 밝히지 말아달라고 요청했습니다.

플라스틱과 의류에서 신발과 자동차에 이르기까지 다양한 제품을 만드는 데 사용되는 세계 최대의 석유 화학 제품 소비국 인 중국이 주도하는 과잉 생산으로 인한 손실로 화학 생산 업체들이 어려움을 겪고있는 가운데 아시아 석유 거래 허브에있는 미국 메이저의 첫 번째 크래커의 임박한 폐쇄는 임박한 폐쇄입니다.

엑슨모빌 대변인은 로이터의 질의에 대해 "관행상 시장 루머나 추측에 대해서는 언급하지 않는다"고 답했습니다.

이번 가동 중단 계획은 엑손이 올해 초 중국 남부 도시 후이저우에 약 160만 tpy의 에틸렌을 생산할 수 있는 새로운 스팀 크래커를 가동한 이후 나온 것입니다.

4명의 소식통 중 2명은 엑손이 지난 2년 동안 싱가포르 고객과의 장기 계약 물량을 점진적으로 줄여왔다고 말했습니다.

현지 바이어들은 싱가포르에 남아있는 두 개의 에틸렌 생산 업체로부터의 구매로 전환 할 가능성이 높다고 상인들은 말했다.

엑슨은 2013년에 가동을 시작한 주롱 섬에 110만 tpy 규모의 두 번째 크래커를 보유하고 있습니다.

아시아의 또 다른 주요 석유화학 허브인 한국도 섹터 통합을 목격하고 있습니다 .

폐쇄 후 계획

엑손은 크래커 가동 중단 후에도 마진에 따라 일부 파생 폴리올레핀 유닛을 계속 가동하기 위해 원료 구매를 고려하고 있다고 첫 번째 소식통은 말했다.

"두 번째 크래커와 해당 다운스트림 유닛에서 운영상의 변화가 없다고 가정할 때, 폐쇄된 크래커와 관련된 폴리올레핀 유닛을 가동하려면 공급 원료를 구매해야 합니다."라고 ICIS의 화학 분석 수석 매니저인 캐서린 탄(Catherine Tan)은 말했습니다.

탄은 "매우 낮은 올레핀 가격을 확보할 수 없다면 장기적으로 경제성이 없을 것"이라며 "엑손이 가동 중단으로 인해 크래커의 주요 공급 원료인 나프타 수입을 줄일 것으로 예상한다"고 덧붙였습니다.

선박 추적 회사 Kpler의 데이터에 따르면 올해 첫 11개월 동안 엑손은약 150만 미터톤 (1340만 배럴) 의 나프타를 수입했으며, 2024년 전체로는 약 250만 톤을 수입한 것으로 나타났습니다.

10월에 엑손은 2027년까지 싱가포르 인력의 10%에서 15% 를 감축할 예정이라고 밝혔습니다. 이 미국 대기업은 또한 도시 국가의 석유 소매 사업을 부콤 정유-석유화학 단지를 운영하는 인도네시아의 찬드라 아스리에게 매각하기로 합의했습니다(공동 소유주인 아스터 케미칼은 부콤 정유-석유화학 단지를 운영하고 있습니다).

그러나 9월 , 엑손은 하루 592,000배럴 규모의 싱가포르 정유공장(bpd)에서 새로운 정제 유닛의 가동을 시작했습니다.

Ron Bousso

치솟는 미국 천연가스 가격은 미국 LNG 생산업체의 수익 마진을 약화시키고 있으며, 이러한 추세는 향후 몇 년 동안 더욱 심화되어 글로벌 경쟁이 치열해지면서 수출이 감소할 수 있다.

미국 북동부지역의 추운 날씨와 액화천연가스 (LNG) 플랜트의 공급 원료 수요 급증으로 인해 미국 벤치마크 헨리 허브 가스 가격 이 1월 인도분 기준 100만 영국 열 단위당 5달러 이상 으로 3년 만에최고치 수준으로 치솟았다(mmbtu).

동시에 미국의 신규 공급 증가로 인한 풍부한 글로벌 LNG로 인해 아시아와 유럽의 대규모 수요 센터에서 가격이 하락했다.

미국은 2023년 호주와 카타르를 제치고 세계 최대 LNG 수출국 ( )이 되었다. LSEG 데이터에 따르면 11월 8개의 주요 LNG 터미널의 수출량은 전년 동월 대비 20% 증가한 120억 입방미터 (bcm) 를 기록했다.

유럽은 미국 수출의 65%를 흡수하기 때문에 가격 영향이 가장 컸다. 벤치마크 유럽 TTF 가스 가격 (TRNLTTFMc1)은 최근 며칠 동안 메가와트시당 30유로 이하로 하락하여 2024년 4월 이후 최저치를 기록했다 .

원자재 분석업체 Kpler의 데이터에 따르면 올해 중국 수입량은 약 6,500만 톤으로 2022년 이후 최저치를 기록할 것으로 예상되는 으로 인해 그 영향이 더욱 커졌다.

LSEG 데이터에 따르면 대서양 양쪽의 역학 관계로 인해 헨리 허브와 TTF 가격 간의 스프레드는 2021년 4월 이후 가장 적은 mmbtu당 약 4.70달러로 축소되었다.

이는 미국 LNG 수출업체의 수익 마진을 압박하고 있다.

"미국 LNG는 2021년 말부터 뛰어난 마진을 기록했지만, 시장이 안정화되고 새로운 LNG 용량이 가동되기 시작하면서 마진이 다시 정상 수준으로 돌아왔습니다."라고 MST Marquee의 에너지 연구 책임자 사울 카보닉은 말했다.

이러한 마진은 이제 정상 수준 이하로 떨어질 위험이 있다. 헨리 허브-TTF 스프레드가 mmbtu당 4달러 이하로 떨어지면 많은 미국 LNG 수출 계약이 손해를 보게 될 것이다. 카보닉에 따르면 마진이 LNG 생산 비용을 나타내는 2달러 이하로 떨어지면 사업자들은 거의 확실하게 생산량을 줄여야 할 것이다.

** 원유 가격 상승으로 S&P 500 에너지 지수 1.1% 상승

** 브렌트유 선물 0.79% 상승한 $62.93/배럴, 미국 서부 텍사스산 경질유 0.9% 상승한 $59.19/배럴

** 러시아가 모스크바에서 미국 관리들과의 회담에서 석유 부문에 대한 제재를 완화할 수 있는 잠재적인 우크라이나 평화 협정에 대한 타협에 이르지 못했다고 밝히자 유가가 상승했다

** 상위 석유 및 가스 회사인 Exxon 1.5% 상승, Chevron 1.1% 상승했다

** APA Corp , 타르가 리소스 , 코노코필립스 , EOG 리소스 는 2.8%에서 1.2% 사이로 상승하며 지수에서 가장 큰 상승률을 보였다

** 유전 서비스 업체인 할리버튼 은 약 2%, SLB 는 1.9% 상승했다

** 정유사 필립스 66 소폭 상승, 발레로 에너지 1.2% 상승했다

Fabio Teixeira

브라질에서 운영되는 석유 메이저들은 에너지 계약업체인 Subsea7 과 Saipem 간의 합병 제안에 반대하기 위해 힘을 합쳤으며, 로이터 통신이 확인한 공개 문서에 따르면 반독점 기관 Cade는 금요일에 두 회사에 조사를 위한 새로운 데이터를 제공하도록 요청했다.

브라질 석유 산업 그룹 IBP는 11월 Cade에 제출한 자료에서 Saipem7이라는 이름의 새 회사가 추가 비용을 부과하고 프로젝트를 지연시키며 일부 고객에게 단독 장기 계약을 체결하도록 압력을 가할 수 있을 만큼 강력한 지위( )를 갖게 될 것이라고 말했다.

브라질의 석유 메이저를 대표하는 IBP의 의견을 받은 지 몇 주 후인 금요일, Cade는 제안된 합병을 분석하는 데 필요한 정보가 부족하다며 두 회사에 추가 데이터를 요청했다.

서브시7과 사이펨은 로이터에 보낸 별도의 성명에서 7월에 제출한 합병 계약 조건에 따라 Cade 및 관련 당국과 협력하고 있다고 말했다.

IBP는 논평을 거부했고 Cade는 로이터에 공개 문서를 참조하도록 안내했다.

합병이 실현되면 합병 그룹의 수주 잔고는 430억 유로 (499억 달러), 매출은 약 210억 유로, 핵심 수익은 20억 유로 이상이 될 것이라고 7월 합병 성명에서 두 회사는 밝혔다.

경쟁 우려

IBP가 제출한 자료 외에도 프랑스 토탈에너지는 합병으로 인한 영향을 나열한 연구 결과를 발표했다. 이 보고서는 해저 엄빌리칼, 라이저 및 플로우라인(소위 SURF 프로젝트)에서 사이펨7의 잠재적 지배력에 대한 경쟁 우려를 무력화할 수 있는 조치는 없다고 말했다. 엑슨 모빌도 해당 분야에 대한 우려를 제기한 바 있다.

토탈이 제출한 자료에 따르면 사이펨7은 심해나 악천후에서 특정 SURF 프로젝트를 수행할 수 있는 전 세계 12척( ) 중 8척을 통제할 것이라고 밝혔다. 또한 해체 서비스 및 해상 풍력 발전과 같은 에너지 회사의 잠재적 성장 영역에서 지배력에 대한 우려도 제기했다.

토탈은 논평 요청에 응답하지 않았다.

11월 20일 실적 발표에서 Subsea7의 최고 경영자 존 에반스는 2026년 하반기까지 합병이 마무리될 것으로 예상한다고 말했다. 에반스는 Cade가 "우리가 예상했던 단계를 따르고 있다"고 말했다.

Cade의 분석은 지난 9월 엑손, 브라질 국영 석유 회사 페트로브라스, 경쟁 석유 서비스 제공업체인 테크닙FMC 가 요청했으며, 이들 회사는 브라질 내 경쟁을 유지하기 위해 거래를 차단하거나 자산 매각과 같은 구제책을 시행할 것을 촉구했다.

IBP, 주요 기업 및 석유 서비스 회사로부터 의견을 받은 것 외에도 문서에 따르면 Cade 관계자는 최근 합병을 승인한 미국, 모잠비크 및 영국 의 관계자들을 만났다.

(1달러 = 0.8626유로)

** 유가 하락으로 S&P 500 에너지 지수 1.6% 하락

** 브렌트유 0.6% 하락한 $62.79/배럴, 미국 서부 텍사스산 경질유 (WTI) 원유 선물 0.6% 하락한 $58.96/배럴

** 유가 하락 러시아 에너지 시설에 대한 우크라이나 드론 공격과 공급 과잉에 대한 우려로 거래자들이 위험을 평가함에 따라

** 석유 메이저 엑손모빌 1.3%, 셰브론 ~ 2% 하락

** 발레로 에너지 , 마라톤 페트롤리엄 , SLB , 베이커 휴즈 2.1%~3% 하락, 에너지 지수에서 가장 큰 폭으로 하락함

** 정유사 필립스 66 2.1% 하락

Ahmed RasheedㆍAref Mohammed

엑손모빌(Exxon Mobil) 이 이라크 석유부에 러시아 기업 루코일(Lukoil)의 거대 웨스트 쿠르나 2 유전 지분 인수에 관심을 표명했다고 이 문제를 직접 알고 있는 5명의 이라크 관리가 로이터에 밝혔다.

미국이 루코일에 제재를 가한 후 루코일 은 해외 자산 매각을 시도하고 있으며 엑손의 움직임은 모스크바가 주요 에너지 자산을 매각하려 함에 따라 미국 메이저의 이라크 복귀를 크게 확대할 전망이다.

엑손은 논평을 거부했고 루코일은 로이터의 논평 요청에 응답하지 않았다.

로이터 통신은 지난달 엑손이 셰브론 과 함께 루코일 포트폴리오의 일부를 인수하는 방안을 검토 중이라고 보도했다.

이라크 전체 생산량의 약 9%를 생산하는 거대 유전

루코일의 가장 큰 해외 자산은 하루 생산량이 약 47만 배럴에 달하는 세계 최대 규모의 이라크 웨스트 쿠르나 2 유전에 대한 75% 운영 지분이다. 이 유전은 세계 석유 공급량의 약 0.5%, 이라크 총 생산량의 9%를 차지하며 사우디아라비아에 이어 OPEC에서 두 번째로 큰 산유국이다.

엑손은 인근 웨스트 쿠르나 1 프로젝트의 운영자였으나 지난해 약 55만 배럴을 생산하던 이 유전에서 철수했다 . 엑손의 철수를 앞두고 당시 국영 바스라 오일 컴퍼니의 대표는 엑손이 웨스트 쿠르나 1의 지분 32.7% 를 3억 5천만 달러에 평가했다고 밝혔다. 웨스트 쿠르나 유전의 두 부분은 이라크 남부 바스라시 근처에 위치해 있다.

10월에 엑손은 이라크와 마즈눈 유전 개발 및 석유 수출 확대를 위한 구속력 없는 계약 을 체결하여 미국 대기업의 이라크 복귀를 알렸다.

엑손의 이라크 복귀 움직임은 이라크가 보다 관대한 조건을 제시하며 석유 및 가스 생산을 가속화하기 위해 노력함에 따라 Chevron >, BP , TotalEnergies 를 포함한 다른 석유 회사들과의 일련의 거래에 이어 이루어졌다.

이라크, 엑손의 인수를 선호한다고 소식통은 말한다

"엑슨은 루코일을 인수하는 데 있어 우리가 선호하는 옵션이다. 이 회사는 웨스트 쿠르나 2처럼 크고 복잡한 유전 관리에 필요한 역량과 경험을 갖추고 있다."라고 남부 지역에서 외국 기업의 운영을 감독하는 이라크 석유부 고위 관리는 말했다.

석유부 고위 관리도 이에 동조했다.

이라크 석유부는 월요일에 여러 미국 석유 회사를 초청하여 웨스트 쿠르나 2 인수에 대한 협상에 들어갔다고 밝혔다.

석유부는 경쟁 입찰 절차를 통해 현장 운영을 회사 중 한 곳으로 이전하는 것을 목표로 한다고 밝혔다.