동남아시아 핀테크 부문, 토큰화와 AI 열풍에 동참

중국 남부 산업단지의 잡초가 우거진 부지 옆에 있는 한 공장이 자동차용 칩의 세계적인 병목 현상이 되면서, 불과 몇 년 전만 해도 공급망 혼란에 다시 휘말리지 않겠다고 다짐했던 업계가 뒤집혔습니다.

2020년 코로나19로 반도체 생산이 차질을 빚고 1년 후 일본 공장 화재로 공급 부족이 심화되자 자동차 제조업체들은 공급망 강화를 약속했습니다. 그러나 네덜란드 반도체 제조업체 넥스페리아 공장을 휩쓴 위기는 한 가지 맹점을 드러냈습니다. 업계는 저기술 반도체가 중국이 서구에 맞서는 지렛대가 될 것이라고는 전혀 예상하지 못했습니다.

자동차 제조업체에 컨설팅 서비스를 제공하는 미국 기업 세라프 컨설팅의 CEO인 앰브로즈 콘로이는 "아무도 지정학적 혼란에 대비하지 못했고, 지금도 대비하지 못하고 있다"고 말했다.

네덜란드 정부는 9월 말, 기술이 중국 기업 윙테크(Wingtech)로 이전될 수 있다는 우려를 이유로 네덜란드 기업 넥스페리아(Nexperia)의 경영권을 인수했습니다. 중국 정부는 이에 대응하여 진주강 삼각주에 위치한 넥스페리아 공장에서 패키징된 완제품 넥스페리아 칩의 수출을 중단했습니다.

네덜란드는 지난주 넥스페리아 인수 결정을 철회하면서 잠재적인 돌파구를 마련했습니다.

넥스페리아는 동관 공장에서 자동차 브레이크부터 전동 창문까지 모든 것에 사용되는 반도체를 출하합니다. 이 반도체들은 개당 1페니도 안 되는 가격에 판매되지만, 공급 부족으로 닛산과 혼다는 생산량을 감축해야 했고, 독일 부품 공급업체 보쉬는 공장 가동 시간을 단축해야 했습니다.

예상치 못한 위기에 어떻게 대응했는지에 대한 이 설명은 자동차 임원, 공급업체, 칩 유통업체 등 12명과의 인터뷰를 바탕으로 작성되었으며, 이들은 적시 재고 관리 관행과 제한된 공급망 다각화로 인해 자동차 제조업체가 지정학적 충격에 취약해졌다는 사실을 설명했습니다.

이 보도는 중국의 지배력이 최첨단 기술과 희토류를 넘어 평범하지만 필수적인 부품까지 어떻게 확장되는지, 그리고 베이징이 그 힘을 어떻게 사용하여 세계 생산을 마비시키는지 보여줍니다. 보쉬의 노출 규모와 위안화 거래 요건으로 어려움을 겪고 있는 기업들을 포함한 일부 세부 사항은 이전에 보도되지 않았습니다.

네덜란드 정부가 나이메헌에 있는 본사를 인수한 반면, 중국 사업은 넥스페리아의 중국 모회사가 계속 관리했습니다.

싱크탱크인 광둥 국제전략연구소의 국제관계학 교수인 리싱은 "네덜란드는 넥스페리아를 점령했다고 생각했지만, 실제로는 사무실 건물만 점령했을 뿐"이라고 말했다.

"이것은 중저가 시장에서조차 중국에 의존하고 있다는 것을 보여줍니다. 중국이 당신을 장악하고 싶어 한다면, 여전히 그럴 수 있습니다. 벗어날 방법이 없습니다."

윙텍 대변인은 성명을 통해 넥스페리아가 인수 이후 업계 선두주자로 자리매김했다고 밝혔습니다. "현재의 위기는 다국적 기업의 해체가 공급망에 악영향을 미치고 주요 산업을 위험에 빠뜨린다는 것을 보여줍니다."라고 대변인은 말했습니다.

중국 상무부는 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

넥스페리아 대변인은 반도체 산업이 세계적으로 복잡하기 때문에 지정학적 영향을 예측하기 어렵다고 말했습니다.

정치적 위험에 대한 사례 연구

넥스페리아의 칩은 매우 저렴하고 쉽게 구할 수 있는 것으로 여겨져 한 유럽 자동차 제조업체는 일반적으로 대체 공급원을 마련하지 않았다고 해당 자동차 제조업체 관계자는 말했습니다. 인터뷰에 응한 대부분의 사람들과 마찬가지로 민감한 정보를 논의하기 위해 익명을 조건으로 인터뷰에 응한 이 관계자는 이 칩이 "가격이 저렴한 매우 일반적인 전자 제품"이라고 말했습니다.

베이징에 있는 Ankura Consulting의 전무이사인 알프레도 몬투파르-헬루는 넥스페리아 사건은 제조업체의 전략적 취약성이 첨단 부품을 넘어선다는 것을 보여준다고 말했습니다.

이 문제에 대해 잘 아는 사람에 따르면, 보쉬는 매년 2억 유로(2억 3,100만 달러) 상당의 넥스페리아 제품을 주문했지만, 처음에는 충분한 대체품을 준비하지 못했다고 합니다.

보쉬는 이에 대한 언급을 거부했다.

넥스페리아는 10월 말 일부 국내 유통업체에 대한 판매를 재개했지만, 기존 외화 대신 위안화로 결제를 요구했습니다. 로이터 통신에 따르면, 이러한 통화 변경은 중국 사업부가 네덜란드 본사로부터 더 독립적으로 운영하기 위한 의도로 보입니다. 이 문제에 대해 브리핑을 받은 두 관계자에 따르면, 둥관 공장에는 모든 위안화 거래를 처리할 수 없어 출하 준비 중인 칩이 쌓여 있었습니다.

그 이후로 상황은 완화되었다고 그들은 말했다.

윙텍 대변인은 위안화 지불과 관련해 칩 공급 부족이나 시스템 문제는 없었다고 밝혔지만 자세한 내용은 밝히지 않았습니다.

중국은 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 서울에서 만난 후 이달 넥스페리아(Nexperia)의 일부 수출을 재개하도록 허용했습니다. 이는 보쉬(Bosch)와 협력사 아우모비오(Aumovio), ZF 그룹(ZF Group), 헬라(Hella)가 생산 중단을 며칠 앞두고 있던 시기에 맞춰 이뤄졌다고 관계자는 전했습니다.

보쉬, 아우모비오, ZF는 언급을 거부했습니다. 헬라 대변인은 공급망 안정성을 유지하고 있다고 밝혔습니다.

로이터 통신이 최근 평일에 동관 공장을 방문했을 때, 몇몇 차양이 쳐져 있었고, 도킹 구역에는 트럭들이 오가고 있었습니다. 밖에는 수십 대의 스쿠터가 주차되어 있었습니다.

오스트리아의 멜렉스(Melecs)와 애플 공급업체 자빌(JABIL)은 넥스페리아(Nexperia)로부터 칩을 조달하는 데 성공했습니다. 두 관계자는 두 회사 모두 중국 기업을 통해 위안화 결제가 가능하다고 밝혔습니다.

멜렉스 대변인은 이에 대한 언급을 거부했습니다. JABIL은 여러 차례의 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

자동차 제조업체들은 교훈을 얻지 못했습니다

런던의 펠햄 스미더스 어소시에이츠 자동차 분석가 줄리 부트는 칩 부족 사태는 자동차 제조업체들이 이전의 충격에서 얻은 교훈을 제대로 활용하지 못했음을 보여준다고 말했습니다.

"그들이 몇 달치 칩 재고를 갖고 있을 거라고 예상했을 거예요." 그녀가 말했다. "지난 위기 이후에도 그렇게 말했잖아요."

닛산의 최고성과책임자인 기욤 카르티에(Guillaume Cartier)는 취약한 공급망을 대체하는 데는 시간이 걸린다고 말했습니다.

"모두가 '아, 하지만 당신은 과거로부터 교훈을 얻지 못했군요'라고 말할 거라는 걸 알아요." 그는 지난달 로이터 통신과의 인터뷰에서 이렇게 말했다. "네, 알겠습니다. 하지만 3년 안에 모든 공급을 바꿀 수 있다고 생각하시나요?"

로이터에 따르면, 넥스페리아 공급 부족으로 인해 닛산은 베스트셀러인 로그 SUV의 생산을 줄여야 했으며, 이는 올해에도 지속적인 위험을 초래할 수 있습니다.

컨설턴트인 콘로이는 고객들에게 필요한 지역에 필수 부품의 재고를 추가로 확보하라고 조언합니다. 이는 "적시 생산" 재고 관리에 의존하여 비용을 최소화하는 업계에 큰 부담이 되는 변화입니다.

모든 자동차 제조업체가 큰 타격을 입은 것은 아닙니다.

로이터 통신에 따르면, 토요타는 2011년 일본 대지진 이후 수립된 사업 연속성 계획의 일환으로 공급업체에 수개월 분의 칩 공급을 비축하도록 지시했습니다.

도요타 대변인은 자동차 생산에 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재하며, 앞으로도 동향을 면밀히 모니터링할 것이라고 밝혔습니다.

회복력의 비용

또 다른 공급 속도 저하는 차량에 칩을 통합하는 방식과 관련이 있습니다. 넥스페리아 반도체는 전력을 관리하는 파워 모듈과 같은 부품에 널리 사용되며, 부품에 직접 납땜되는 경우가 많습니다. 화이트 오크 캐피털 파트너스의 투자 이사인 노리 치우는 "즉, 다른 칩으로 쉽게 교체할 수 없다는 뜻"이라고 말했습니다.

치우(Chiou)는 모든 신차 부품은 테스트를 거쳐야 하며, 이로 인해 대체 부품을 확보하는 데 수개월이 소요될 수 있다고 말했습니다. 넥스페리아 대변인은 겉보기에 똑같아 보이는 부품이라도 차량에서 성능이 다를 수 있기 때문에 "하룻밤 사이에" 대체 부품을 완성할 수 없다고 말했습니다.

자동차 부품 공급 업계 관계자에 따르면, 독일의 헬라(Hella)는 넥스페리아(Nexperia) 칩에 대한 대체 공급업체를 고려하고 있지만 테스트와 승인에는 예상보다 최대 1년이 걸릴 수 있다고 합니다.

헬라의 대변인은 안정적인 공급을 유지하기 위해 "가능한 한 이미 자격을 갖춘 2차 공급원"으로 전환하고 있다고 밝혔습니다.

Ankura Consulting의 몬투파르-헬루는 칩 병목 지점에 대비하는 것은 쉽지 않을 것이며 비용도 저렴하지 않을 것이라고 말했습니다.

"모두가 회복력 강화와 다각화에 대해 다시 한번 이야기하기 시작할 겁니다."라고 그는 말했다. "그리고 나서야 그것이 얼마나 큰 대가를 치르는지 깨닫게 될 겁니다."

출처: 투자

도널드 트럼프 대통령이 베네수엘라의 카르텔 데 로스 솔레스를 외국 테러 조직으로 공식 지정하면서 11월 24일부터 미국과 베네수엘라 간의 긴장이 고조될 예정입니다.

미국 정부는 '태양의 카르텔'이라는 뜻의 이 단체가 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령이 직접 이끌고 있다고 명시적으로 비난했습니다. 이러한 비난은 미국이 대규모 군사력을 증강하고 카리브해와 태평양 지역에서 마약 밀매 조직으로 추정되는 단체를 겨냥한 작전을 강화하는 가운데 나온 것입니다.

이 결정은 11월 24일자 연방 등록 공지를 통해 일요일 저녁에 발표되었습니다.

세계 최대 규모의 항공모함인 USS 제럴드 R. 포드호가 11월 이 지역에 도착하면서 마두로 정권 내부에는 미국이 베네수엘라 내 목표물을 공격할 준비를 하고 있다는 우려가 제기되었습니다. 최근 몇 주 동안 미국은 베네수엘라 해안 근처에서 마약 밀매 혐의가 있는 선박들을 파괴하는 등 직접 조치를 취해 왔습니다.

대치 상황이 심화되면서 주말 내내 여파가 이어졌습니다. 미국 연방 항공청이 위기가 악화됨에 따라 운항사에 "신중을 기하라"고 권고한 데 따라 여러 항공사가 베네수엘라와의 모든 항공편을 취소했습니다.

피트 헤그세스 국방장관은 FTO 지정으로 미국 정부가 마약 테러 집단에 맞서기 위한 "다양한 새로운 옵션"을 얻게 되었다고 말했습니다.

카르텔 데 로스 솔레스는 이제 이슬람 단체와 멕시코, 에콰도르, 콜롬비아 카르텔과 같은 강력한 마약 조직, 그리고 베네수엘라의 악명 높은 트렌 데 아라과를 포함하는 지정된 외국 테러 조직 목록에 합류했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

정부 태스크포스는 영국 규제를 간소화하여 차세대 원자로의 도입을 가속화하고 비용을 낮추는 계획을 마무리했습니다.

원자력 규제 태스크포스는 정부가 "영국 건설을 촉진하기 위해" "낡은 규칙"을 폐지하고 규제를 대폭 축소하겠다고 약속한 후, 2월에 키어 스타머 총리가 설립했습니다.

8월에는 중간 보고서를 발표했는데, 이 보고서는 25개 시민사회단체로 구성된 연합을 이끌며 원자력 안전 규제 삭감의 위험성을 경고 했습니다 . 보고서는 해당 제안들이 "신뢰성과 엄격성"이 부족하다고 지적했습니다.

태스크포스는 공정거래청(OFTC) 전 청장 존 핑글턴이 이끌었습니다. 그는 최종 보고서에 대해 "우리의 해결책은 급진적이지만 반드시 필요합니다. 규제를 간소화함으로써 안전 기준을 유지하거나 강화하는 동시에 궁극적으로 원자력 발전 용량을 안전하고 신속하며 저렴하게 공급할 수 있습니다."라고 말했습니다.

권고안에는 원자력 산업 규제 기관을 개편하여 원자력 규제를 위한 단일 위원회를 만들고, "자연을 개선하고 프로젝트를 더 빨리 제공하기 위해" 환경 및 계획 제도를 변경하는 내용이 포함되어 있습니다.

에너지부 장관인 에드 밀리밴드는 새로운 규칙이 "안전하고 저렴한 방식"으로 새로운 원자력 발전을 추진하는 데 필요한 변화를 이루는 데 중요한 부분을 차지할 것이라고 말했습니다.

원자력산업협회(Nuclear Industry Association) 최고경영자(CEO)인 톰 그레이트렉스는 이 보고서를 환영했습니다. 그는 이 보고서가 "원자력 규제를 더욱 일관되고 투명하며 효율적으로 만들 수 있는 전례 없는 기회"를 제시하며, 이를 통해 프로젝트를 "더 빠르고 저렴하게" 진행할 수 있다고 말했습니다.

그는 "비용이 많이 들고 관료적인 절차가 에너지 안보, 기후 위기에 맞서 싸우고, 핵 에너지가 필수적인 자연 환경을 보호하는 데 방해가 되는 경우가 너무 많다"고 덧붙였다.

친핵 캠페인 단체인 Britain Remade의 최고 경영자인 샘 리차드는 이 사건이 "영국의 신규 핵발전소 비용을 절감하는 데 있어 중요한 전환점이 될 수 있다"고 말했습니다.

리차즈는 "태스크포스의 조사 결과는 영국을 원자력 발전소 건설에 세계에서 가장 비용이 많이 드는 곳으로 만드는 수많은 규제의 실체를 드러냈다"고 말했다.

영국의 전기 요금이 세계 최고 수준인 시기에, 우리의 규제 시스템으로 인해 EDF는 보호 대상 어류 한 마리당 거의 28만 파운드를 지출해야 했습니다. 이는 변명의 여지가 없습니다. 이러한 변경으로 인해 건설 기간이 늘어나고 수십억 달러의 비용이 발생했으며, 이러한 비용은 결국 소비자에게 전가되어 더 높은 요금을 부과하게 됩니다.

핑글턴은 이렇게 덧붙였다. "이것은 한 세대에 한 번 올까 말까 한 기회입니다. 문제는 체계적이고, 불필요한 복잡성에 뿌리를 두고 있으며, 결과보다 과정을 중시하는 사고방식에 있습니다."

출처: 가디언

다툭 세리 안와르 이브라힘 총리는 케냐의 빈곤 퇴치와 저렴한 주택에 대한 강력한 의지를 칭찬하며, 이를 "주목할 만한 리더십"이라고 표현했습니다.

이를 말레이시아의 극심한 빈곤 문제 해결에 대한 접근 방식과 연관시켜 안와르는 "저는 여러분과 마찬가지로 빈곤 퇴치, 빈곤층과 대중을 위한 주택 공급에 매우, 매우 열정적입니다."라고 말했습니다.

케냐의 윌리엄 사모에이 루토 대통령이 일요일 밤 주최한 국빈 만찬에서 연설한 그는 저소득층 지역 사회를 위해 15만 채 이상의 주택을 건설하려는 동아프리카 국가의 야심찬 계획이 탁월한 리더십 모델을 반영한다고 말했습니다.

이틀간의 공식 방문을 떠난 안와르는 케냐가 권력과 거버넌스를 활용해 빈곤층을 지원하는 데 중점을 두는 모습에 특히 감명을 받았다고 말하며, 이러한 노력은 대중의 복지를 옹호하는 조모 케냐타의 투쟁 정신과 일치한다고 덧붙였다.

케냐타는 케냐의 초대 대통령이자, 1964년부터 1978년 사망할 때까지 케냐 독립 운동의 주요 지도자였습니다.

안와르는 또한 말레이시아와 케냐가 특히 무역과 투자 분야에서 양자 협력을 강화하지 않을 이유가 없다고 강조했습니다.

그는 말레이시아가 반도체와 전기·전자 분야에서 전문지식을 공유할 준비가 되어 있으며, 케냐의 급속한 발전과 강한 결의로부터도 배울 수 있을 것이라고 말했습니다.

그는 월요일에 양국 간 논의가 계속될 것이며, 정상 간 양자 회담에서 무역, 투자 및 보다 광범위한 경제 협력에 대한 논의가 이루어질 것이라고 말했습니다.

재무장관이기도 한 안와르 총리는 투자무역산업부 장관 Tengku Datuk Seri Zafrul Aziz, 총리부 장관 Datuk Seri Dr Zaliha Mustafa, 고위 정부 관료 및 기업 대표단과 동행했습니다.

시계 방향으로 가면 케냐는 북서쪽으로 남수단, 북쪽으로 에티오피아, 동쪽으로 소말리아, 남동쪽으로 인도양, 남서쪽으로 탄자니아, 서쪽으로 빅토리아 호수와 우간다와 접하고 있습니다.

2024년에 케냐는 아프리카에서 말레이시아의 세 번째로 큰 무역 상대국으로 부상했으며, 총 무역액은 57억 링깃에 달해 전년도 55억 1천만 링깃에 비해 1.2% 증가했습니다.

안와르는 월요일 늦게 나이로비를 출발해 말레이시아로 향할 예정이며, 이로써 아프리카 3개국 순방은 마무리됩니다.

출처: Theedgemarkets

[간단한 사실]

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[오늘의 관심]

에너지 - 러시아/우크라이나 평화 회담, 에너지 시장에 영향

유가는 지난주 약세로 마감했으며, ICE 브렌트유는 2.8% 이상 하락했습니다. 이러한 하락 압력은 오늘 아침까지 이어졌고, 브렌트유는 한 달 만에 최저치를 기록했습니다. 러시아-우크라이나 평화 협정 체결을 위한 협상이 진행 중이라는 점이 시장에 부담을 주고 있습니다. 미국은 진전이 있었다고 밝혔지만, 특히 러시아에 유리하다고 보는 EU 지도자들을 중심으로 28개 항목의 계획에 대한 상당한 비판이 제기되었습니다. 조만간 합의에 도달할 가능성은 낮습니다. 우크라이나가 영토를 포기하고 군사력을 제한해야 한다는 점이 걸림돌이 될 가능성이 높습니다. 또한 우크라이나는 모든 합의의 일환으로 명확하고 명확한 안보 보장을 원할 것입니다. 트럼프 대통령은 목요일에 합의 시한을 정했지만, 마르코 루비오 국무장관은 합의가 며칠 더 연장될 수 있다고 밝혔습니다.

잠재적 평화 협정 관련 동향은 석유 시장에 중요한 요소이며, 특히 러시아 로스네프트와 루코일(Lukoil)에 최근 부과된 제재의 영향에 대한 상당한 불확실성 속에서 더욱 그렇습니다. 평화 협정은 제재가 해제되거나 적어도 엄격하게 집행되지 않을 가능성을 분명히 높입니다. 화요일 이후 협상을 통해 러시아 경유 수출에 대한 우려가 완화되면서 중간 유분 균열도 완화되었습니다. 제재와 러시아 정유사에 대한 우크라이나의 지속적인 드론 공격은 중간 유분 시장에 공급에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

최신 포지셔닝 데이터에 따르면 투기자들은 지난주 ICE 브렌트유에 대한 순매수 포지션을 13,497개 늘려 지난 화요일 기준 178,364개로 늘렸습니다. 이러한 움직임은 신규 매수 포지션의 유입에 따른 것입니다. 시장이 강세를 보였던 지난 보고 기간 동안 투기자들이 ICE 경유에 대한 순매수 포지션을 늘린 것도 놀라운 일이 아닙니다. 관리 자금의 순매수 포지션은 지난 화요일 기준 3,909개 늘어 102,195개로 증가했습니다.

보고서에 따르면, 쿠웨이트의 61만 5천 배럴/일 규모 알주르 정유공장은 10월부터 가동률 3분의 1 수준에 그치는 문제에 직면했지만, 12월부터 생산량을 늘릴 계획입니다. 생산량 증가는 정유 제품 시장의 공급 부족 문제를 어느 정도 해소하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.

농업 - 관세 인하로 커피 가격 약세

아라비카 커피 가격은 금요일에 하락하여 한때 6.5% 이상 하락했지만(종가에는 1.9% 하락) 트럼프 대통령이 브라질산 식품에 대한 관세 면제를 확대하면서 공급 우려가 완화되었습니다. 지난주 트럼프 대통령은 커피를 포함한 여러 식품에 대해 브라질산 제품에 대한 40% 관세를 면제하는 행정명령에 서명했습니다. 관세 철폐로 브라질산 커피의 대량 공급이 가능해질 것으로 예상됩니다.

서호주 곡물협회(Western Australia Grain Association)의 최신 추정치에 따르면, 전국 최대 밀 생산지인 서호주의 2025년 밀 수확량은 전년 대비 4.8% 증가한 1,310만 톤(2022년 이후 최고치)에 이를 것으로 예상되며, 이는 이전 추정치인 1,260만 톤보다 증가한 수치입니다. 추정치 증가는 주요 재배 지역에 예상보다 많은 강우량이 내렸기 때문입니다.

출처: ING