도이체뱅크, 실적 전망치 하향 조정 및 상승 여력 제한적이라며 머크(Merck KGaA) 투자의견을 '보유'로 하향 조정

도이체뱅크는 머크(ETR:MRCG)의 투자의견을 '매수'에서 '보유'로 하향 조정하고 목표주가를 127유로에서 132유로로 상향 조정했습니다. 이는 실적 전망치 하향 조정과 최근 주가 반등 이후 상승 여력이 제한적이라는 점을 이유로 든 것으로, 이에 따라 머크 주가는 3% 이상 하락했습니다.

회사의 4분기 실적 발표와 2026년 전망치 발표에 앞서, 애널리스트 팔코 프리드리히스는 도이치뱅크가 2026년 조정 주당순이익 전망치를 약 5% 하향 조정했다고 분석했습니다.

보고서에 따르면 이러한 감소는 환율 변동으로 인한 역풍이 거세지고 이자 비용이 당초 예상보다 약간 높아진 것을 반영합니다.

도이체뱅크는 4분기 실적 발표는 큰 주목을 받지 못할 것으로 예상하며, 투자자들의 관심은 2026년 실적 전망에 집중될 가능성이 높다고 밝혔습니다.

증권사는 이번 실적 전망치가 또 다른 경영 전환기를 예고하는 것으로 보인다고 밝혔습니다. 프리드리히스는 수정된 조정 주당순이익(EPS) 전망치가 2026년에는 블룸버그 컨센서스보다 7% 낮고, 이후 연도에는 컨센서스보다 최대 10% 낮다고 지적했습니다.

이번 등급 하향 조정은 도이치뱅크의 추정치와 시장 컨센서스 전망치 간의 차이 및 기업 가치 평가 요인에 기인합니다.

프리드리히스는 최근 몇 주 동안 주가가 약 15% 반등했기 때문에 수정된 목표 주가 132유로는 더 이상 큰 상승 여력을 제공하지 않는다고 말했습니다. 도이체뱅크는 더 나은 진입 시점과 시장 예상치의 재조정을 기다리고 있다고 밝혔습니다.

출처: 투자