대통령이 연방 공무원을 해임할 수 있을까? 워싱턴 DC에서 권력에 대한 논쟁이 벌어지고 있다.

희토류를 둘러싼 일주일간의 활동

중국에 대한 전반적인 관심

출처: 야후 파이낸스

도널드 트럼프 대통령은 연방준비제도 이사회 의장 후보는 금리 인하에 전념해야 한다는 점을 분명히 밝혔으며, 그렇지 않았다면 케빈 워시 후보를 거부했을 것이라고 언급했습니다.

"만약 그가 와서 '가격을 올리고 싶다'고 말했다면, 그는 그 자리를 얻지 못했을 겁니다." 트럼프는 수요일 NBC 뉴스와의 인터뷰에서 이렇게 말했다.

금리 인하를 주장하는 대통령의 입장

트럼프 대통령은 연준이 결국 금리를 인하할 것이라고 확신하며, "우리가 다시 부유한 나라가 된 지금, 금리가 지나치게 높다"고 주장했습니다.

전 연준 이사였던 워시가 행정부의 기준금리 인하 바람을 이해하는지 묻는 질문에 대통령은 "그가 이해하고 있다고 생각하지만, 어쨌든 그는 그렇게 되기를 바라는 것 같다"고 답했다.

연방준비제도의 독립성이 위협받고 있다

이러한 발언은 향후 인준 절차에서 핵심 쟁점이 될 것으로 예상되며, 연방준비제도의 정치적 독립성이 주요 논쟁거리가 될 것입니다.

이번 지명은 이미 정치적 난관에 직면해 있습니다. 상원 은행위원회 위원인 공화당 톰 틸리스 상원의원은 트럼프 대통령이 지명한 중앙은행 총재 후보들을 저지하겠다고 공언했습니다. 그의 반대는 법무부가 해당 기관의 리모델링 관련 조사를 마무리할 때까지 계속될 것입니다.

제롬 파월 현 연준 의장은 이번 조사를 정치적 간섭 없이 통화 정책을 결정할 수 있는 중앙은행의 권위에 대한 노골적인 공격이라고 규정했습니다. 트럼프 행정부 관리들은 이를 부인하고 있지만, 트럼프 대통령은 수개월 동안 파월 의장에게 통화 정책 완화를 압박하는 공개적인 공세를 펼쳐왔습니다.

후보자: 케빈 워쉬의 변화하는 입장

과거 연방준비제도 이사를 역임했던 케빈 워시는 역사적으로 인플레이션 억제론자로 알려져 있었다. 그러나 최근 그의 발언은 금리 인하에 대한 지지를 표명하는 방향으로 변화하고 있다.

도널드 트럼프 대통령은 중국과 인도가 베네수엘라의 불안정한 석유 산업에 투자하는 것을 허용할 의향이 있음을 시사했습니다. 그러나 이러한 표면적인 개방성에도 불구하고, 미국 재무부는 엄격한 새로운 허가 체계를 마련하여 워싱턴이 향후 석유 거래에 대한 철저한 통제를 유지할 것임을 분명히 했습니다.

트럼프 대통령은 1월 31일 기자들에게 중국이 "언제든 환영하며, 석유 거래에서 좋은 조건을 제시할 것"이라고 말했다. 그는 또한 미국이 인도와 협력하여 이란산 석유의 대안으로 베네수엘라산 원유를 구매하는 방안을 논의 중이며, 기본적인 "개념"은 이미 마련되었다고 밝혔다.

이러한 발언은 베네수엘라 석유 부문에 참여할 수 있는 자격, 대금 지급 방식, 법적 분쟁 해결 장소 등을 구체적으로 규정한 미국의 새로운 규정과 맞물려 있습니다. 이러한 발언과 규정은 미국이 면밀히 감시하고 집행할 수 있는 시스템을 통해 베네수엘라 석유 시장이 조심스럽게 재개될 것임을 시사합니다.

베네수엘라의 한 석유 시설은 방대하지만 문제가 많은 이 나라의 에너지 부문을 단적으로 보여주며, 현재 이 부문은 미국 주도의 외국인 투자 통제 노력의 중심에 서 있다.

세부 조항: 미국 일반 라이선스 46의 의미 파악

미국 재무부 해외자산통제국(OFAC)은 최근 베네수엘라산 석유와 관련된 특정 활동을 허가하는 일반 허가 46호를 발급했습니다. 이 허가를 통해 미국 내 기업들은 베네수엘라산 석유의 채굴, 선적, 구매, 판매, 저장 및 정제 사업을 영위할 수 있습니다.

하지만 이러한 승인에는 미국의 관할권을 행사하기 위해 고안된 상당한 제약 조건이 따릅니다.

• 법적 체계: 라이선스에 따른 모든 계약은 미국법의 적용을 받아야 합니다.

• 분쟁 해결: 모든 법적 분쟁은 미국 법원에서 판결되어야 합니다.

• 결제 채널: 제재 대상에 대한 결제는 금지됩니다. 대신, 자금은 미국이 지정한 "외국 정부 예치 기금"으로 보내야 하며, 해당 기금의 사용은 제한됩니다.

• 제외 국가: 해당 라이선스는 러시아, 이란, 북한 또는 쿠바와 관련된 거래를 명시적으로 금지합니다.

또한 해당 규정은 중국 기업에 대해 구체적인 제한을 두고 있습니다. 이 허가는 중국에 기반을 둔 개인이나 기업이 소유, 통제하거나 합작 투자하는 미국 또는 베네수엘라 소재 기업과의 거래를 금지합니다.

이러한 틀을 뒷받침하기 위해 백악관은 1월 9일 행정명령을 통해 외국 정부 예치 기금(Foreign Government Deposit Funds)을 설립했습니다. 이 시스템은 지정된 계좌를 통해 이동하는 베네수엘라 관련 석유 수익금이 미국 정부의 관리 하에 보관되도록 보장합니다. 이 구조는 자금이 제재 대상에게 도달하는 것을 막고, 베네수엘라의 석유 자금 운용 방식에 대해 워싱턴이 상당한 영향력을 행사할 수 있도록 합니다.

미국이 러시아산 원유 수출을 줄이자 인도는 시장 복귀를 노리고 있다.

인도는 과거 베네수엘라산 석유의 주요 구매국으로, 2020년 미국의 제재 강화 이전인 2019년에는 하루 평균 30만 배럴을 수입했습니다. 트럼프 대통령의 발언은 전략적 재편이 진행 중임을 시사합니다.

1월 2일, 트럼프 대통령은 인도와 새로운 무역 협정을 발표했는데, 이 협정에는 즉각적인 관세 인하가 포함되어 있다. 또한 인도가 러시아산 원유 구매를 중단하기로 합의했다고 밝혔는데, 이는 모스크바에 재정적 압박을 가하기 위한 조치이다. 서방의 제재가 부과된 이후 인도와 중국은 할인된 가격의 러시아산 원유를 가장 많이 구매해 왔으며, 이는 러시아의 우크라이나 전쟁 자금 조달에 도움이 되어 왔다.

트럼프 대통령은 인도가 베네수엘라산 석유를 "훨씬 더 많이" 구매하는 데 관심을 보이고 있다고 언급했습니다. 이러한 관심은 외국인 투자를 유치하기 위해 국가 통제를 완화하는 것을 목표로 하는 베네수엘라의 석유·가스법 개정안과 맥락을 같이합니다. 인도에게 베네수엘라산 원유는 미국의 감독을 감수해야 하더라도 미국의 외교 정책에 부합하는 대체 공급원이 될 수 있습니다.

중국의 수십억 달러 차관이 베네수엘라 석유 개발에 난관 드리워져

중국의 베네수엘라 개입은 훨씬 더 복잡하고 막대한 재정적 이해관계가 얽혀 있습니다. 컬럼비아 대학교의 분석에 따르면, 지난 20년간 베이징은 카라카스의 주요 재정 지원국이 되었으며, 2007년 이후 "석유 담보 대출" 협정을 통해 약 600억 달러를 지원했습니다.

베네수엘라 석유 수출의 상당 부분이 이 막대한 부채를 갚는 데 직접적으로 사용되었습니다. 미국 에너지정보청(EIA) 자료에 따르면 2023년 베네수엘라 석유 수출량의 약 68%가 중국으로 향했습니다.

미국이 새로운 틀을 통해 베네수엘라의 석유 거래를 성공적으로 이끌어낸다면, 중국은 상당한 재정적 손실을 입을 수 있다. 컬럼비아 대학의 분석에 따르면, 중국은 베네수엘라에 대한 차관 상환으로 100억 달러에서 120억 달러 사이의 손실을 볼 것으로 추산된다. 1월 31일, 중국이 베네수엘라에 대한 차관을 회수할 수 있을지 묻는 질문에 트럼프 대통령은 "모르겠다"라고 짧게 답했다.

베네수엘라의 석유 생산량 수수께끼: 이 석유 대국은 회복할 수 있을까?

법적 해결책이 명확해지더라도 베네수엘라의 석유 생산량이 빠르게 회복될 가능성은 낮습니다. 베네수엘라는 세계 최대 규모인 약 3,030억 배럴의 확인된 석유 매장량을 보유하고 있지만, 이 중 상당 부분은 고비용의 특수 처리 및 혼합 공정을 필요로 하는 중질유 또는 초중질유입니다.

수십 년간의 잘못된 경영, 제재, 기반 시설 노후화, 그리고 숙련된 인력의 인재 유출로 인해 석유 산업은 심각한 타격을 입었습니다. 1990년대 후반 하루 약 350만 배럴을 생산하던 석유 생산량은 2025년 말에는 하루 약 110만 배럴로 감소할 것으로 예상됩니다.

미국 에너지정보청(EIA)의 최근 수입 데이터에 따르면 베네수엘라산 원유 수입량은 2026년 1월 기준 하루 7만 2천~12만 배럴로 여전히 미미한 수준입니다. 거의 제로에 가까웠던 수준에서 소폭 증가한 수치이긴 하지만, 세계 시장에서 이 정도의 수입량은 무시할 만한 수준입니다.

월가 분석가들은 완만한 성장을 예상하고 있습니다. JP모건 체이스는 1월 8일 보고서에서 새 행정부가 들어설 경우 2년 안에 원유 생산량이 하루 130만~140만 배럴까지 증가할 수 있다고 추정했습니다. 골드만삭스 분석가들은 1월 5일 인터뷰에서 생산량이 하루 200만 배럴에 도달할 경우 국제 유가가 배럴당 약 4달러 하락할 수 있으며, 이는 미국 소비자에게는 이익이 되지만 다른 산유국에는 디플레이션 압력을 가할 것이라고 전망했습니다.

도널드 트럼프 대통령은 수요일 연방준비제도가 기준금리를 인하할 것이라는 강한 확신을 표명하며, 중앙은행의 통화정책에 대한 자신의 분명한 기대를 나타냈다.

NBC 뉴스와의 인터뷰에서 트럼프 대통령은 연준이 금리를 인하할 것이라는 데 "거의 의심의 여지가 없다"고 밝혔습니다. 그의 발언은 경제 활동을 촉진하기 위해 보다 완화적인 통화 정책 기조를 선호해 온 그의 오랜 입장을 보여줍니다.

연준 의장 후보는 금리 인하를 지지해야 한다

대통령은 또한 통화 완화 정책에 대한 자신의 선호도를 연준 의장 인선과 직접적으로 연결시켰습니다. 케빈 워시 후보자에 대해 논의하면서 트럼프 대통령은 금리 정책에 대한 의견 일치가 의장직 수행의 핵심 요건이라고 시사했습니다.

워시가 대통령의 금리 인하 바람을 이해하는지 묻는 질문에 트럼프는 "그가 이해하고 있다고 생각하지만, 어쨌든 그는 금리 인하를 원할 것"이라고 답했다.

트럼프 대통령은 금리 인상을 주장하는 후보는 절대 고려 대상에서 제외될 것이라고 명확히 밝혔습니다. "만약 그가 와서 '금리를 인상하고 싶다'고 말했다면, 그는 절대 그 자리를 얻지 못했을 겁니다. 절대로요."라고 대통령은 단언했습니다.

법무부 조사로 신임 연준 의장 지명 절차 중단

트럼프 행정부가 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장을 대상으로 착수한 형사 수사로 인해 후임자 인준이 지연되면서 워싱턴 정가에 고조된 긴장감이 감돌고 있다. 이번 수사는 도널드 트럼프 대통령이 지명한 케빈 워시 전 연준 이사의 Fed 의장 인준에도 차질을 빚을 위협이 되고 있다.

파월 의장이 법무부가 연준에 소환장을 발부했다고 밝히면서 갈등은 더욱 고조되었습니다. 이번 조사는 파월 의장이 지난 6월 상원 은행위원회에서 연준 건물 개보수 공사와 관련하여 한 발언에 초점을 맞추고 있으며, 백악관은 해당 공사의 과도한 지출을 공개적으로 비판한 바 있습니다.

파월 의장은 이번 조사를 연준의 금리 인하를 압박하기 위한 행정부의 전략적인 압박 전술로 규정했습니다. 이러한 움직임은 민주당은 물론, 특히 상원 은행위원회 소속 공화당 톰 틸리스 의원으로부터 강한 비판을 받았습니다. 틸리스 의원은 이번 조사를 정치적 간섭으로 규정하고, 조사가 진행되는 동안 연준 의장 후보자 임명을 저지하겠다고 공언했습니다.

이러한 반대는 매우 중요합니다. 연준 위원 후보 지명은 상원 은행위원회에서 과반수 찬성을 얻어야 합니다. 틸리스 의원이 후보 지명을 지지하지 않고 민주당 의원들이 절차 자체에 반대하는 상황에서, 워시 후보와 같은 어떤 후보라도 위원회에서 교착 상태에 빠져 최종 표결을 위한 상원 본회의까지 갈 수 없을 것입니다.

스콧, 논쟁에 참여하다: 무능함은 범죄가 아니다

수주간 지속된 긴장감을 깨고, 상원 은행위원회 위원장인 공화당 팀 스콧 상원의원이 이번 조사에 대해 직접적으로 반발했습니다. 스콧 의원은 수요일, 제롬 파월 의장이 지난여름 의회 증언 당시 법을 위반했다고 생각하지 않는다고 밝혔습니다.

스콧은 폭스 비즈니스 네트워크와의 인터뷰에서 건물 개조와 관련하여 파월에게 질문한 사람이 자신이라고 해명했습니다. 스콧은 "저는 그가 청문회 도중 범죄를 저질렀다고 생각하지 않습니다."라고 말했습니다.

그는 파월의 업무 수행에 대해 직설적인 평가를 내렸지만, 이를 형사 범죄와는 구분했습니다. 스콧은 어떤 검사에게든 파월이 "업무 수행에 서툴렀지만, 서투르거나 무능한 것은 범죄 행위가 아니다"라고 말할 것이라고 밝혔습니다.

스콧 의원은 교착 상태 해결에 대해 낙관적인 입장을 표명하며, 틸리스 의원과 "생산적인 대화"를 나눴고 위원회 내 공화당 의원들의 단합된 지지를 얻어 워시 후보자의 지명을 진전시킬 수 있는 해결책을 찾을 수 있을 것이라고 믿는다고 밝혔습니다.

틸리스, 수사를 '보복성'이라고 비난하며 강경 입장 표명

스콧의 자신감에도 불구하고 틸리스 상원의원은 물러설 기미를 보이지 않고 있다. CNBC에 출연한 그는 법무부의 조사를 "보복성" 행위라고 규정하며, "정책에 동의하지 않는다는 이유로 누군가를 연준 이사직에서 몰아내려는 시도"처럼 보인다고 주장했다.

틸리스의 강경한 입장은 공화당 내에서 일반적으로 인기가 높고 금리 인하에 대한 트럼프의 견해를 공유하는 워시 인준 절차를 사실상 중단시켰습니다.

파월의 다음 행보는 트럼프의 계획을 복잡하게 만들 수 있다

현재 진행 중인 조사로 인해 상황이 더욱 복잡해졌습니다. 바로 파월 의장이 5월 임기 만료 후에도 연준에 남을 가능성이 제기된 것입니다. 대부분의 연준 의장은 임기를 마치고 중앙은행을 완전히 떠나지만, 파월 의장의 연준 이사 임기는 2028년까지이며, 그는 아직 자신의 계획을 확정하지 않았습니다.

틸리스는 이러한 "역효과"를 강조하며 파월이 원칙을 지키기 위해 자리를 지킬 수도 있다고 시사했다. 그는 "나라면 어떻게 반응할지 알고 있다. 나쁜 행동에 보상을 주고 싶지 않기 때문에 남은 2년 동안 자리를 지킬 것이다"라고 말했다.

파월 의장이 유임된다면 트럼프 대통령은 금리 인하를 지지하는 인물로 연준 이사 자리를 채울 기회를 놓치게 될 것입니다. 또한 영향력 있는 전 의장이 정책 결정 과정에 계속 남아 있게 되어 후임자의 리더십 발휘를 복잡하게 만들 가능성도 있습니다.

공화당, 인준 공방 임박해 전략을 놓고 분열

이번 사태는 상원 은행위원회 공화당 의원들 사이에서 교착 상태를 어떻게 해결해야 할지에 대한 의견 차이를 드러냈다. 케빈 크레이머 상원의원은 틸리스 의원이 워시 지명에 반대하는 것을 "승리할 수 없는 전략"이라고 비판하며 파월 의장이 "품위 있게 사임하기를 바란다"고 밝혔다.

하지만 크레이머조차도 연준 의장이 법정에 설 자리가 없다고 생각한다고 밝혔다. 그는 "그가 연방 법정이나 연방 교도소에 있을 자리는 아니라고 생각한다"고 말하며, 최선의 정치적 대응책에 대해서는 의견이 다를지라도 형사 수사 자체에 대한 공화당 내부의 불안감을 드러냈다.

일본의 3대 상업은행은 국내 금리 인상으로 인한 대출 수익 급증에 힘입어 3년 연속 사상 최고 연간 순이익을 경신할 전망입니다.

미쓰비시 UFJ 파이낸셜 그룹(MUFG), 스미토모 미쓰이 파이낸셜 그룹(SMFG), 미즈호 파이낸셜 그룹은 2025년 4월부터 12월까지 총 4조 2200억 엔(269억 달러)의 순이익을 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 전년 동기 대비 13% 증가한 수치입니다. 세 그룹 모두 전체 회계연도 실적 전망치를 유지했습니다.

이들 대형 은행들은 3월 말로 끝나는 회계연도에 총 4조 7300억 엔의 순이익을 달성할 것으로 예상됩니다. 이는 도쿄 증권거래소 프라임 시장에 상장된 모든 기업의 총 순이익의 9%에 해당하며, 전년 대비 1.6%포인트 증가한 수치입니다.

MUFG는 9개월간 연결 순이익이 전년 동기 대비 4% 증가한 1조 8100억 엔을 기록했다고 발표했습니다. 이는 해당 기간 기준 3개월 연속 사상 최고치 경신입니다. 은행 측은 금리 인상으로 예금 및 대출 수익이 증가하고, 수수료 수입이 늘어났으며, 미국 파트너사인 모건 스탠리의 호실적을 실적 개선 요인으로 꼽았습니다.

SMFG와 미즈호 은행도 사상 최고 실적을 기록했다. 스미토모 미쓰이 신탁 그룹과 레소나 홀딩스를 포함하면 일본 5대 은행의 합산 순이익은 14% 증가한 4조 7100억 엔을 기록하며 3년 연속 최고치를 경신했다.

그림 1: 이 도표는 2011년부터 2025년까지 일본 5대 은행의 4월부터 12월까지의 합산 순이익을 보여주며, 2020년 이후 수익이 급격히 증가한 것을 나타냅니다.

금리 인상으로 수익 급증

이러한 실적 호조의 주요 원동력은 일본은행의 금리 인상입니다. 일본은행은 2025년 12월 정책금리를 25bp 인상하여 0.75%로 올렸습니다. 2024년 3월 마이너스 금리 정책 종료 이후 시작된 이러한 금리 인상은 2026년 3월까지 회계연도 전체에 걸쳐 대형 은행들의 순이자수익을 약 7,000억 엔 증가시킬 것으로 예상됩니다.

높은 시장 금리로 인해 은행들의 금리 스프레드(대출 금리와 예금 금리의 차이)가 확대되었습니다. 2025년 4월부터 12월까지 대형 은행들의 평균 금리 스프레드는 1.04%포인트로 11년 만에 최고치를 기록했습니다. 그 결과, 대출 및 기타 수입을 포함한 은행들의 순이자수익은 17% 증가하여 3조 8100억 엔이라는 사상 최고치를 경신했습니다.

기업 수요 호조로 대출 및 수수료 증가

기업 부문의 견조한 자본 수요 또한 중요한 성장 동력으로 작용했습니다. 2025년 12월 말 기준, 3대 은행의 총 대출 잔액은 전년 대비 3% 증가했습니다. 이러한 성장은 인수합병 및 부동산 프로젝트 관련 자금 조달 수요 증가에 힘입은 것입니다.

이러한 활동은 수수료 수입 증가로 이어졌습니다. 대출 실행 및 자산관리 자문 서비스를 포함한 수수료 및 커미션 총 수익은 전년 대비 9% 증가한 1조 6천억 엔이라는 사상 최고치를 기록했습니다.

고금리 환경의 위험 관리

금리 인상은 대출 수익에는 도움이 되지만, 채권 포트폴리오의 시장 가치를 하락시켜 악영향을 미친다. 12월 말 기준, 대형 은행들은 국내 채권 보유에서 총 7,486억 엔의 미실현 손실을 기록했는데, 이는 불과 3개월 만에 33% 증가한 수치다.

하지만 수익에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상됩니다. 은행들은 보유 증권의 만기를 단축하는 등 선제적으로 위험을 관리했습니다. 또한, 주식 보유로 인한 미실현 이익이 상당한 완충 역할을 하여 3개월 만에 11% 증가한 약 8조 엔에 달했습니다. 전체적으로 은행들의 증권 포트폴리오에 있는 미실현 이익은 약 8조 5천억 엔에 이릅니다.

향후 과제: 차입자의 건전성 및 예금 증가

앞으로 은행들은 여러 가지 도전 과제에 직면할 것입니다. 세 기관 모두 부실 대출 비율은 여전히 ​​낮지만, 차입자에게 미치는 이자 부담 증가의 영향이 핵심적인 관심사가 될 것입니다.

대출 증가에 필요한 자금을 조달할 만큼 충분한 예금을 유치하는 것 또한 중요한 과제입니다. 2025년 12월 기준, 세 은행의 국내 예금 잔액 합계는 전년 동기 대비 0.6% 증가에 그쳤습니다. 기업 고객들은 점점 더 높은 수익률을 제공하는 금융 상품으로 자금을 이동시키고 있습니다. 이에 대응하여 은행들은 디지털 서비스 개선과 정기예금 금리 인상 등을 통해 개인 및 기업 예금 유치 노력을 강화할 것으로 예상됩니다.

이러한 잠재적 난관에도 불구하고, 3대 대형 은행 모두 2026년 3월 말로 끝나는 회계연도의 연간 수익 전망치를 유지했습니다. 12월까지 이미 수익 목표의 약 90%를 달성한 만큼 자신감을 보이고 있지만, 잠재적인 시장 불확실성과 지정학적 위험을 고려하여 조정했습니다.