기술주가 계속 상승하는 가운데 미국 주식은 최고치 근처에 머물러 있습니다.

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2025년 10월 4일 기준입니다. 과거 실적은 미래 실적을 나타내는 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다.

2025년 10월 3일 기준입니다. 과거 실적은 미래 실적을 나타내는 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다.

as of 3 Oct 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance.

The week ahead

출처: ig

JP모건은 월요일에 유로존에 대한 입장을 "중립"에서 "과체중"으로 상향 조정하면서, 이 지역 주식이 수개월간의 저조한 실적과 정책 지원 이후 더 매력적이 되었다고 밝혔습니다.

JP모건의 전략가 미슬라브 마테이카(Mislav Matejka)가 이끄는 전문가들은 "유로존 주식에 대한 강세 전망을 바꿀 때가 왔다"고 말했습니다. 마테이카는 유로 스톡스 50(.STOXX50)이 1분기 강세 이후 SP 500(.SPX)보다 약 18% 뒤처졌지만, 이러한 상대적 저조한 실적을 매수 기회로 활용할 수 있다고 말했습니다. 전략가들은 미국 주식보다 상대적으로 저렴한 가치 평가와 독일의 경기 부양책, 유로존 신용 수요 개선과 같은 잠재적 촉매제가 이 지역의 투자 심리를 되살릴 수 있다고 언급했습니다.

JP모건은 유럽연합 상품에 대한 15% 관세로 인해 이 지역 주식 시장의 주요 불확실성 중 하나가 해소되었다고 밝혔습니다.

중개 회사는 유럽 방위 주식에 대한 긍정적인 입장을 유지했습니다. 자본 지출이 건설적이고 산업, 건설 자재 및 공익사업의 일부를 활성화할 것으로 예상하기 때문입니다.

프랑스의 불확실성이 잔여물을 만들 수 있지만, 마테이카는 "우리는 이러한 약세를 매수에 이용할 것입니다. 어떠한 압박도 오래가지 않을 것이라고 믿기 때문입니다."라고 말했습니다.

수익 증가 가능성과 자사주 매입 증가도 내년을 향해 유로존의 보다 낙관적인 전망을 뒷받침하는 데 도움이 될 수 있습니다.

월가 증권사는 Euro Stoxx 50의 연말 목표치를 5,800으로 재확인했습니다. LSEG 데이터에 따르면 이 지수는 연초 대비 10.4% 상승했습니다.

출처: 키트코

작년 케미 배드노크는 보수당 전당대회에 나가 당 대표 자리를 두고 세 명의 보수당 경쟁자와 경쟁했습니다. 그 경쟁에서 승리한 그녀는 이번에는 더욱 강력한 적, 즉 무관심에 맞닥뜨렸습니다. 작년 총선에서 의석의 3분의 2를 잃은 이후, 저조한 지지율과 이탈로 한때 영국 정부를 장악했던 보수당은 몰락했습니다. 최근 여론조사에 따르면 오늘 투표가 실시된다면 나이젤 패라지의 개혁당(Reform UK Party), 집권 노동당, 그리고 자유민주당에 이어 4위로 추락할 것으로 예상됩니다.

2024년 투표 부결 이후 재건은 리시 수낙의 후임자에게 항상 시험이 될 것이었습니다. 하지만 배드너크가 반격을 이끌 능력에 대한 의구심은 그녀가 10년 동안 다섯 명의 당 대표를 번갈아 교체하게 만든 반항적인 본능에 맞서야 한다는 것을 의미합니다. 만약 여론조사 전문가들의 예측이 5월 지방선거(투표소에서의 그녀의 다음 시험대)에서 그대로 적용된다면, 예비 내각의 많은 사람들은 그녀가 곧 교체될 것이라고 추측하고 있습니다. 익명을 요구하며 자유롭게 의견을 공유해 달라고 블룸버그와 인터뷰한 사람들에 따르면,

경쟁자들이 그 전에 그녀를 축출하려는 더 큰 열의가 없다면, 그것은 회의적인 시각 때문에 어떤 변화도 가져올 수 없을 것입니다. 일요일에 시작된 올해 맨체스터 회의에 앞서 연설한 배드노크의 동료 의원 몇몇은 유권자들이 단 한 임기만 마치고는 자신들에게 돌아오지 않을 것이라는 우려를 표명했습니다. 다음 선거는 2029년에 치러질 예정이며, 과거 보수당 유권자들의 관심을 얻기 위해 점점 더 성공적으로 경쟁하고 있는 개혁당은 5석의 의석이 시사하는 것보다 훨씬 더 능숙하게 영국 정치의 우파를 독점하는 데 성공했습니다. 5석은 보수당에서 탈당하기 전까지 4석이었습니다.

최근 몇 주 동안 노동당 총리 키어 스타머는 다음 선거를 자신의 당과 개혁당의 정면 대결로 치르려 했습니다. 유권자들이 그의 프레이밍에 동조한다면, 보수당은 처참한 여론조사 지지율을 회복하기 더욱 어려워질 것입니다. 전당대회 개막일 인터뷰에서 윈스턴 처칠과 마거릿 대처의 당 대표를 맡은 최초의 소수 민족 여성인 배드노크는 동료들에게 인내심을 촉구했습니다. 그녀는 BBC의 로라 쿤스버그와의 인터뷰에서 "선거는 내일이 아닙니다."라고 말했습니다. "좋은 일은 빨리, 혹은 빠르게 일어나지 않습니다. 그리고 반드시 결실을 ​​맺을 것입니다."라고 그녀는 말하며 계획이 있다고 강조했습니다.

그녀의 정당은 최근 유권자들의 우려를 반영한 ​​여론조사에서 경제보다 이민 문제가 더 심각한 문제로 부각되면서 강경한 입장을 보였습니다. 그녀는 매년 "여기에 있어서는 안 될" 15만 명을 추방하겠다고 공약했지만, 그들이 어디로 갈지는 밝히지 않았습니다. 내일 예비 재무장관 멜 스트라이드는 연설에서 470억 파운드(미화 630억 달러) 규모의 예산 삭감을 발표할 예정이며, 그중 거의 절반은 복지 예산 삭감으로 충당될 것입니다. 또 다른 70억 파운드는 해외 원조 예산에서 삭감될 예정인데, 이는 이미 경제 생산량이 0.7%에서 0.5%로 삭감된 분야에서 현재 지출의 거의 절반에 해당합니다.

이 정당의 과제는 지난 14년간 집권하면서 해결되지 않은 문제를 해결할 수 있다는 것을 유권자들에게 확신시키는 것입니다.

노동당 내무장관 샤바나 마흐무드는 보수당이 "임기 중에는 없었던 개혁에 대한 열정을 갑자기 발견했다"며, 국경 안전 강화에 실패한 점을 지적했다. 2017년에는 프랑스에서 소형 보트를 타고 국경을 넘는 이주민이 거의 없었지만, 2022년에는 연간 4만 5천 명 이상으로 급증했다. 한편, 르완다로 들어오는 이주민들을 강제 추방하려는 노력은 결실을 맺지 못했다. 노동당 역시 이 문제에 어려움을 겪고 있다. 배드노크 내각과 하원 의원들을 포함한 여러 동료들은 나딘 도리스와 제이크 베리 등 보수당 전직 장관들이 이미 당의 개혁당으로 이탈한 사례가 더 많아질 것을 우려한다고 말했다. 케미는 인터뷰에서 이 반란을 일으킨 우익 정당을 "일인 조직"이라고 폄하했다.

배드노크가 당 대표 자리를 놓고 경쟁하게 된다면, 과거 경쟁자였던 로버트 젠릭이 선두 주자이지만, 그의 동료 네 명은 그가 패라지에게 더 나은 성과를 낼 수 있을지에 대해 회의적인 견해를 밝혔습니다. 한 동료는 그가 패라지보다 덜할 것이라고 말했습니다. 그런 정치를 원하는 유권자들은 그저 개혁파 지도자에게 투표할 것이라고 덧붙였습니다. 또 다른 유력 후보는 33세의 골드만삭스 출신 케이티 램입니다. 그녀는 이민 문제에 있어서도 보수적이지만, 2024년 선거에서 승리했기 때문에 기성 정치권과 연계되지 않았다는 장점이 있습니다.

일부 중도파는 보수당의 현재 우경화에 맞서 중도로 회귀하여 노동당의 몰락을 기회로 삼을 지도자가 필요하다고 생각합니다. 자유민주당 지지층도 확보해야 합니다. 에드 데이비의 자유민주당은 작년에 보수당을 60석이나 앞지르며 의석을 ​​확보했고, 최근 여론조사에 따르면 다음 선거에서는 더 많은 의석을 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.

"투표는 선거가 아닙니다." 배드노크는 인터뷰에서 이렇게 말했습니다. 영국에서 이 구호를 불안하게 반복하는 정당은 배드노크뿐이 아닙니다.

출처: 블룸버그 유럽

출처: 블룸버그

모건 스탠리의 최신 미국 소비자 조사에 따르면, 소비자들의 인플레이션에 대한 우려는 거의 3년 만에 최저 수준으로 떨어졌지만, 분석가들은 관세가 앞으로도 가격 압박으로 이어질 수 있다고 경고했습니다.

9월 25일부터 29일까지 약 2,000명의 소비자를 대상으로 실시한 은행의 69번째 월간 설문 조사에서 응답자의 56%가 인플레이션을 가장 큰 우려 사항으로 꼽았는데, 이는 8월의 60%, 1년 전의 63%에 비해 감소한 수치입니다.

모건 스탠리는 "향후 12개월 동안 소비자들이 가장 우려하는 것은 인플레이션이지만, 이를 주요 우려 사항으로 보고한 소비자의 비율은 2022년 이후 최저 수준으로 떨어졌다"고 밝혔습니다.

해당 회사는 이러한 개선이 시기상조일 수 있다고 경고했습니다. 분석가들은 "관세 가격 전가가 아직 완료되지 않았을 가능성이 높다"고 지적하며, 영향을 받는 기업의 3분의 2 이상이 아직 가격을 인상하거나 추가 인상을 기대하지 않고 있다고 지적했습니다.

은행이 기업 보고서를 분석한 결과, 기업들은 "관세의 영향을 완화하기 위해 가격 결정력을 유연하게 조정하는 방안을 점점 더 논의하고 있다"는 사실이 드러났습니다.

경제와 가계 재정에 대한 소비자 심리도 개선되었습니다.

모건 스탠리는 응답자의 36%가 향후 6개월 동안 경제가 개선될 것으로 예상한다고 밝혔는데, 이는 지난달 33%에서 증가한 수치이고, 반면 상황이 악화될 것으로 예상하는 사람은 49%에서 46%로 감소했습니다.

모건 스탠리는 이는 "지난달 -16%에서 크게 개선된 수치"라고 밝혔지만, 신뢰도는 여전히 1월 최고치보다 낮습니다.

이 조사에서는 상속이 가계 재정에서 차지하는 역할이 커지고 있다는 점도 강조했는데, 소비자의 17%가 상속을 받았고 14%가 상속을 받을 것으로 예상했습니다.

모건 스탠리는 상속 재산이 "주로 저축, 은퇴 또는 투자에 사용된다"고 말하며 상속 재산이 장기적인 재정적 안정과 연관되어 있다고 강조했습니다.

출처: 야후 파이낸스

출처: 블룸버그