금과 은 기술적 분석: 주요 연준 결정을 앞두고 강세 기조가 강화되고 있습니다.

2025년 7월 24일 태국과 캄보디아 간 충돌이 벌어지는 동안 사람들이 쉼터에서 휴식을 취하고 있다. REUTERS/Pansira Kaewplung/File Photo

태국군은 월요일에 태국이 캄보디아와의 분쟁 국경에서 공습을 시작했다고 밝혔습니다. 이는 두 나라가 상대방이 도널드 트럼프 미국 대통령이 중재한 휴전 협정을 위반했다고 비난한 이후의 일입니다.

태국군은 캄보디아의 공격을 받은 후 성명을 통해 우본랏차타니주의 동쪽 끝 지역에 있는 두 지역에서 발생한 새로운 충돌로 최소 한 명의 태국 군인이 사망하고 네 명이 부상당했다고 밝혔습니다.

성명에서는 "태국 측은 이제 여러 지역의 군사 목표물을 공격하기 위해 항공기를 사용하기 시작했습니다."라고 밝혔습니다.

캄보디아 국방부는 성명을 통해 태국군이 수일간의 도발 행위에 이어 새벽에 두 곳에서 캄보디아군을 상대로 공격을 개시했으며, 캄보디아군은 보복하지 않았다고 덧붙였다.

국경 분쟁은 7월에 5일간의 전쟁으로 번졌고, 말레이시아 총리 안와르 이브라힘과 트럼프가 중재한 휴전 협정이 체결되기 전이었습니다. 트럼프 대통령은 또한 10월에 쿠알라룸푸르에서 두 나라 간의 확대된 평화 협정 에 서명했습니다 .

7월에 있었던 충돌로 최소 48명이 사망하고 약 30만 명이 일시적으로 이주했으며, 이웃 국가들은 로켓 공격과 집중 포격을 주고받았습니다.

하지만 지난달 지뢰 폭발로 군인 한 명이 부상을 입은 이후 태국은 캄보디아와의 휴전 협정 이행을 중단 한다고 밝혔습니다.

태국 군에 따르면, 태국에서는 4개 국경 지구에 걸쳐 385,000명 이상의 민간인이 대피 중이며, 35,000명 이상이 이미 임시 대피소에 머물고 있다고 합니다.

태국과 캄보디아는 1세기 이상 817km(508마일)에 달하는 국경을 따라 명확하게 구분되지 않은 지점에서 주권을 놓고 다투었습니다. 이 국경은 1907년 프랑스가 캄보디아를 식민지로 통치할 당시 처음으로 지도에 표시되었습니다.

평화적으로 중복된 주장을 해결하려는 시도에도 불구하고, 끓어오르던 긴장이 가끔씩 소규모 충돌로 폭발하기도 했습니다. 2011년에는 일주일간 포병 교전이 벌어지기도 했습니다.

출처: 로이터

미국 연준의 금리 결정이 주요 이슈로 떠오르면서, 이번 주는 시장에 중요한 한 주가 될 것으로 예상됩니다. 니프티(Nifty) 선물은 ​​보합세를 보이고 지역 시장은 혼조세를 보이고 있지만, 금요일 인도 중앙은행(RBI)의 금리 인하와 유동성 확대 이후 국내 주식 시장 심리는 비교적 긍정적입니다. 미국 대표단의 방문은 무역 협상의 의미 있는 진전에 대한 기대감을 높이고 있어 낙관적인 전망을 더욱 높이고 있습니다. 1차 시장 또한 분주한 한 주를 보내고 있습니다. ICICI 프루덴셜 AMC가 IPO를 통해 약 12억 달러 조달을 목표로 하고 있는데, 이는 올해 다섯 번째로 10억 달러 이상 규모의 상장입니다. 또한, 인터글로브 항공(InterGlobe Aviation)의 실적도 주목할 만합니다. 규제 당국이 항공편 취소 사태에 대해 인디고(IndiGo) CEO의 책임을 묻고 있는 만큼, 지난주 9% 하락했던 주가는 앞으로도 계속 주목을 받을 것으로 예상됩니다.

GDP 모멘텀은 지속될 수 있습니다: 증가

인도의 최근 GDP 성장률은 모든 예상치를 상회했음에도 불구하고 시장의 반응은 엇갈렸습니다. 인크레드(Incred)는 강세장을 굳건히 지지하고 있습니다. 인크레드는 7월부터 9월까지 개인 소비 회복과 더불어 활발한 연말연시가 성장 동력을 유지하는 데 도움이 될 것이라고 전망했습니다. 인도중앙은행(RBI)이 금요일 6개월 만에 처음으로 정책 금리를 인하하고 추가 완화 가능성을 시사한 것은 인크레드의 정책이 성장을 뒷받침할 것이라는 견해를 뒷받침합니다. 루피화가 사상 최저치로 하락한 것은 여전히 ​​우려스러운 일이지만, 분석가들은 합리적인 주가수익비율(PER)과 인도중앙은행의 친성장 성향이 이러한 부담을 상당 부분 상쇄할 것이라고 주장합니다.

Systematix는 가치 소매에서 기회를 봅니다.

Systematix는 시장의 또 다른 영역인 가치 소매 부문에 대해서도 낙관적인 전망을 내놓았습니다. Systematix는 이 부문이 베트남의 젊은 소비자층 덕분에 앞으로도 지배적인 위치를 유지할 것으로 예상하며, 이러한 우위는 당분간 지속될 것이라고 밝혔습니다. 가처분소득 증가와 온라인 쇼핑으로의 빠른 전환 또한 시장 확대에 기여하고 있습니다. Trent는 특히 Zudio 포맷을 통해 확장을 계속 추진하고 있으며, 분석가들은 Zudio 포맷이 패션성이 뛰어나다고 평가합니다. 그럼에도 불구하고, 주가는 41% 하락하며 힘든 한 해를 보냈습니다.

시멘트 재고가 압박을 받을 수 있다

시멘트 업계는 그다지 밝지 않습니다. 앤틱(Antique)의 분석가들에 따르면, 10월과 11월에 수요가 개선되었고, 건설 활동이 활발해짐에 따라 딜러들은 이러한 추세가 지속될 것으로 예상합니다. 하지만 이러한 긍정적 효과는 제한적일 수 있습니다. 11월 가격은 대체로 보합세를 유지했고 신규 공급이 계속되고 있기 때문입니다. 게다가 루피화 약세로 연료 가격이 소폭 상승하고 있어 마진에 악영향을 미칠 수 있습니다. 앤틱은 울트라테크 시멘트와 JK 시멘트에 대한 강세를 유지하고 있습니다.

인터글로브 항공(InterGlobe Aviation)의 운영을 강타한 엄청난 혼란이 마침내 주가에 반영되고 있습니다. 지난주 주가는 약 9% 폭락했는데, 이는 2022년 이후 최대 폭락입니다. 이로 인해 상대강도지수(RSI)는 과매도 구간으로 밀려났으며, 트레이더들은 이러한 거래 신호를 예의주시하고 있습니다. 인디고(IndiGo)의 주가는 현재 1월 이후 가장 높은 과매도 구간입니다. 하지만 정부가 항공료 상한선을 설정하고 항공업을 거의 파탄으로 몰았던 이번 사태에 대한 책임을 회사에 묻고 있는 상황에서, 반등은 위험 부담이 클 것입니다.

출처: 블룸버그 유럽

러시아의 우크라이나 공습으로 피해를 입은 건물 잔해 속에서 구조대원들이 부상당한 여성을 구출하고 있다. 사진은 우크라이나 자포로지아 주 오리히우에서 러시아의 공습으로 피해를 입은 건물 잔해 속에서 구조된 여성이다. 사진은 우크라이나 자포로지아 주 비상대책본부가 12월 7일 배포한 사진이다. 로이터-연합뉴스

미국과 우크라이나 관리들이 거의 4년간 이어진 전쟁을 종식시키기 위한 3일차 회담을 토요일에 개최한다고 밝힌 후, 러시아는 토요일 밤부터 우크라이나에 대규모 미사일과 드론 공격을 감행했습니다.

전후 우크라이나의 안보 프레임워크에 대한 회담에서 진전이 있은 후, 양측은 또한 "합의를 향한 실질적인 진전"은 궁극적으로 "러시아가 장기적 평화에 대한 진지한 의지를 보여줄 준비가 되어 있는지 여부"에 달려 있다는 냉정한 평가를 내렸습니다.

미국 특사 스티브 윗코프, 트럼프 대통령의 사위 재러드 쿠슈너, 그리고 우크라이나 협상 대표 루스템 우메로프와 안드리 흐나토프는 금요일 플로리다에서 이틀째 회담을 가진 후 성명을 발표했습니다. 이들은 트럼프 대통령이 키이우와 모스크바에 미국의 중재로 전쟁 종식을 위한 제안에 동의하도록 압박하는 가운데 이뤄졌다고 주장하는 진전에 대해서는 대략적인 언급만 했습니다.

러시아는 우크라이나에 대한 광범위한 야간 공격에서 드론 653대와 미사일 51개를 사용했으며, 이로 인해 전국에 공습 경보가 발령되었고, 우크라이나는 국군의 날을 기념하고 있다고 우크라이나 공군이 토요일 아침 밝혔습니다.

우크라이나 공군은 드론 585대와 미사일 30대를 격추하고 무력화했으며, 29곳이 공습을 받았다고 밝혔습니다.

우크라이나 내무부 장관인 이호르 클리멘코는 이번 공격으로 최소 8명이 부상당했다고 밝혔습니다.

지역 당국에 따르면, 이 중 최소 3명이 키이우 지역에서 부상을 입었습니다. 우크라이나 리비우 지역 서쪽에서도 드론 목격 사례가 보고되었습니다.

우크라이나의 국가 에너지 운영사인 우크레네르고는 텔레그램에 러시아가 우크라이나 여러 지역의 발전소와 기타 에너지 인프라에 대해 "대규모 미사일-드론 공격"을 감행했다고 글을 올렸습니다.

국제원자력기구(IAEA)는 토요일에 라파엘 마리아노 그로시 사무총장의 말을 인용해 우크라이나 자포로지아 원자력 발전소가 밤새도록 모든 외부 전력을 일시적으로 잃었다고 밝혔습니다.

이 발전소는 모스크바가 우크라이나를 침공한 초기부터 러시아의 통제 하에 있던 지역에 위치해 있으며 현재는 가동되지 않지만, 심각한 핵 사고를 방지하기 위해 폐쇄된 6개의 원자로와 사용 후 연료를 냉각할 수 있는 안정적인 전력이 필요합니다.

볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 에너지 시설이 공격의 주요 표적이라고 말하며, 드론 공격으로 키이우 지역에 위치한 파스티프시의 기차역이 "불타버렸다"고 언급했습니다.

러시아 국방부는 토요일 밤까지 러시아 영토 상공에서 방공망을 통해 우크라이나 드론 116대를 격추했다고 밝혔습니다.

러시아 텔레그램 뉴스 채널 아스트라는 우크라이나가 러시아 랴잔 정유공장을 공격했다고 보도하며, 정유공장 위로 화재가 발생하고 연기가 피어오르는 모습이 담긴 영상을 공유했습니다. AP 통신은 해당 영상을 독립적으로 확인할 수 없었습니다.

우크라이나군 참모본부는 이후 우크라이나군이 정유공장을 공격했다고 밝혔습니다. 파벨 말코프 랴잔 주지사는 드론 공격으로 주거용 건물이 피해를 입었으며, 드론 잔해가 "산업 시설" 부지에 떨어졌다고 밝혔지만, 정유공장에 대해서는 언급하지 않았습니다.

수개월에 걸쳐 러시아 정유소를 겨냥한 우크라이나의 장거리 드론 공격은 모스크바가 전쟁 수행에 필요한 석유 수출 수입을 차단하려는 것이었습니다. 한편, 키이우와 서방 동맹국들은 러시아가 우크라이나 전력망을 마비시키고 민간인들의 난방, 전기, 상수도 접근을 4년 연속 차단하려 한다고 주장합니다. 우크라이나 관리들은 이를 추위를 "무기화"하는 행위라고 부릅니다.

최근의 공격은 도널드 트럼프 미국 대통령의 고문과 우크라이나 관리들이 전후 우크라이나의 안보 프레임워크에 대한 합의에 진전을 이룬 후 토요일에 3일차 회담을 가질 것이라고 밝힌 가운데 발생했습니다.

금요일 회담 이후, 양측은 또한 "합의를 향한 실질적인 진전"은 궁극적으로 "러시아가 장기적 평화에 대한 진지한 의지를 보여줄 준비가 되어 있는지"에 달려 있다는 냉정한 평가를 내렸습니다.

출처: 코리아타임스

165명의 학생과 교직원이 포로로 잡혀 있는 것으로 추정됩니다. [파일: 2025년 11월 23일]

나이지리아 당국은 일요일에 지난달 가톨릭 학교에서 납치된 학생 100명을 석방했다고 밝혔습니다.

나이지리아 기독교 협회(CAN)는 11월 21일 니제르 북중부 주에 있는 세인트 메리 남녀공학 기숙학교에서 315명의 학생과 교직원이 총잡이들에게 납치되었다고 밝혔습니다.

그 후 몇 시간 만에 50명의 학생이 탈출 할 수 있었습니다 .

아직도 포로로 잡혀 있을 것으로 추정되는 165명의 학생과 교직원의 운명은 아직 불확실합니다.

니제르 주 파피리의 세인트 메리 학교에서 교사 12명과 어린이 303명이 납치되었습니다. [파일: 2025년 11월 23일] 이미지: Ifeanyi Immanuel Bakwenye/AFP

풀려난 100명의 어린이에 대해 우리는 무엇을 알고 있나요?

유엔 소식통은 AFP 통신에 석방된 학생 100명이 수도 아부자에 도착했다고 전했습니다. 소식통은 이들이 월요일에 니제르주 지방 공무원들에게 인계될 것이라고 덧붙였습니다.

대통령 대변인 선데이 데어는 AFP에 학생들이 풀려났다고 확인했습니다.

채널 텔레비전을 포함한 현지 언론은 100명의 어린이가 풀려났다고 보도했습니다.

이번 석방이 군사력에 의한 것인지, 아니면 협상에 의한 것인지는 불분명합니다. 또한 어느 단체가 책임을 지고 있는지도 알려지지 않았습니다.

니제르 정부 당국과 CAN은 아이들의 석방 소식을 공식적으로 통보받지 못했다고 밝혔습니다. 나이지리아 정부 역시 공식적인 입장을 밝히지 않았습니다.

나이지리아 북부의 불안정한 상황에 주목한 연쇄 납치 사건

나이지리아는 수년 동안 북동부 지역에서 이슬람 반군과 싸워왔으며, 소위 "산적"이라 불리는 무리가 북서부 지역에서 납치와 약탈을 자행하고 있습니다.

이 나라는 2014년 보코 하람 무장세력이 약 300명의 여학생을 납치한 사건의 여파 로 여전히 큰 상처를 입고 있습니다 . 당시 대부분 16세에서 18세 사이였던 전 학생들은 아직 실종 상태입니다.

그러나 지난달 이후 최근 납치 사건이 급증하면서 서아프리카 국가의 열악한 치안 상황이 다시 한번 드러났습니다. 지난주, 당국이 대응책을 모색하는 가운데 모하메드 바다루 아부바카르 국방장관이 사임했습니다 .

11월에는 북서쪽 케비 주에서 무슬림 여학생 25명이 납치되었고 , 북중부 지역인 코기 주에서는 기독교 신도 38명과 목사가 납치되었습니다.

동북부 소코토 주에서 발생한 또 다른 사건에서는 신부와 신부 들러리 10명이 마을에서 납치되었습니다.

납치 사건은 도널드 트럼프 미국 대통령이 기독교인 대량 학살 의혹을 놓고 나이지리아에 대한 압력을 강화한 것과 맞물려 일어났습니다 .

트럼프 대통령은 나이지리아에서 기독교도에 대한 "대량 학살"이 자행되고 있다고 말했으며, 정부가 이 상황을 해결하지 않으면 군사 행동을 취하겠다고 위협했습니다 .

나이지리아 정부는 트럼프의 주장을 거부했다 .

출처: DW

영국 중앙은행 정책 입안자들이 면밀히 주시하고 있는 조사에 따르면, 수개월간의 거의 정체 상태였던 영국에서 급여가 상승하고 있습니다.

채용고용연합(RECU)과 KPMG는 기업들이 기술 부족에 직면한 분야에서 인재를 유치하기 위한 노력을 강화함에 따라 11월에 정규직 직원의 시작 급여가 5개월 만에 가장 빠른 속도로 상승했다고 밝혔습니다.

이러한 수치는 이번 달 말 BOE의 이자율 결정을 앞두고 가격 압박이 지속될 수 있다는 우려를 증폭시킬 수 있습니다.

동시에, 이번 조사에서는 노동 시장이 완화되고 있다는 징후도 일부 나타났습니다. 고용은 감소 추세를 보였지만, 감소폭은 완만했고, 구직자 수는 급증했습니다.

이 보고서는 영란은행(BOE) 의사결정권자 패널의 의견과 일치하며, 고용이 급속히 악화되었음에도 불구하고 임금 인플레이션이 여전히 고착화되어 있음을 시사합니다. 정책 입안자들은 REC 조사를 공식 데이터에 반영되기 전에 노동 시장 압박에 대한 조기 경고 신호로 자주 언급합니다.

임금 인상이 가속화되면 캐서린 맨이나 메건 그린 등 통화 정책 위원회에서 가장 강경한 위원들에게 유리한 입장이 될 수 있다. 이들은 노동 시장이 느슨해지면 임금 압박이 줄어들지 않아 기업들이 가격을 계속 인상할 수밖에 없을 것이라고 우려한다.

영란은행(BOE)의 최저임금지표(DMP)에 따르면 기업들은 내년 임금을 3.8% 인상할 것으로 예상하는데, 이는 4월 이후 최고치이며 영란은행의 3~3.5% 인상률보다 높습니다. 이 예상치는 4월부터 시행될 최저임금 4.1% 인상을 반영한 것으로 보이며, 이는 리브스가 11월 26일 회계연도 발표를 앞두고 확정하기 전까지 널리 예상되었던 수치입니다.

영국 중앙은행이 12월 18일 차기 회의에서 금리를 인하할 것으로 예상되지만, 향후 방향은 더욱 불투명합니다. BOE 정책 입안자들은 부진한 성장세와 실업률 상승, 그리고 인플레이션이 목표치인 2%를 상회할 위험 사이에서 어떻게 균형을 맞출 것인지에 대해 의견이 엇갈리고 있습니다.

노동당의 급여세 인상에 대응하기 위해 기업들이 일자리를 줄이면서 올해 노동 시장은 악화되었습니다. REC 보고서는 11월 26일 리브스 재무장관의 예산안 발표를 앞두고 재정적 부담이 더 커질 것이라는 전망이 고용 둔화에 영향을 미쳤다고 밝혔습니다.

하지만 재정 계획에 새로운 고용세가 발표되지 않았기 때문에 상황이 안정되기 시작할 수도 있습니다.

REC의 최고경영자(CEO)인 닐 카베리는 "예산 편성 전 불안감으로 인해 10월 증가세 이후 11월 임시직 채용이 소폭 감소했지만, 전반적인 상황은 작년에 비해 여전히 비교적 양호했습니다."라고 말했습니다. "시장이 안정되는 조짐이 보입니다."

출처: 블룸버그 유럽

2025년 4월 9일 인도네시아 자카르타의 환전소에서 직원이 미국 달러 지폐를 들고 있다. REUTERS/Willy Kurniawan

미국 달러는 2주간의 매도세 이후 월요일에 안정세를 보였습니다. 이는 중앙은행 회의가 즐비하고 미국 연방준비제도이사회가 주요 회의인 이번 주를 앞두고 있는 가운데, 금리 인하가 거의 가격에 반영되었지만 위원회가 분열되어 있어 예측할 수 없는 상황입니다.

수요일의 연방준비제도 이사회(Fed) 결정 외에도 호주 , 브라질, 캐나다 , 스위스 에서 중앙은행 정책 회의가 예정되어 있지만, 연방준비제도 이사회 밖에서는 별다른 움직임이 예상되지 않습니다 .

6월 이후 비교적 좁은 범위 내에서 거래되던 유로화는 1.1644달러에 머물렀습니다. 11월 들어 하락세를 보인 후 안정세를 찾은 엔화는 달러당 155.28엔에 거래되었습니다.

분석가들은 성명의 언어, 중간 예측, 제롬 파월 의장의 기자회견을 통해 추가 금리 인하에 대한 더 높은 기준이 제시됨에 따라 "매파적 인하"를 예상하고 있습니다.

이는 투자자들이 내년에 2~3차례의 금리 인하 기대를 낮추도록 만들면 달러를 지지할 수 있습니다.

BNY의 시장 거시전략 책임자인 밥 새비지는 고객에게 보낸 메모에서 "강경파와 온건파 회원 모두에서 반대 의견이 나올 것으로 예상합니다."라고 밝혔습니다.

호주 달러는 지난주 2개월 반 만에 최고치인 0.6640달러 바로 아래에서 거래되며, 최근 몇 주 동안 시장이 예상했던 금리 인하에서 벗어나 200일 및 50일 이동 평균선을 돌파한 후 잠시 숨을 돌렸습니다.

호주 중앙은행(RBA)은 화요일에 인플레이션, 경제 성장, 가계 지출 등 주요 지표 발표 후 회의를 갖습니다. 다음 회의는 5월 초에 진행될 가능성이 높으며, 향후 발표될 성명과 언론 발표에 관심이 쏠리고 있습니다.

ANZ의 분석가들은 지난주 발표한 보고서에서 "RBA가 장기간 금리를 동결할 것으로 예상하며, 금리는 현재 수준인 3.60%에 머물 것으로 보인다"고 말하며, 이전의 인하 예측을 수정했습니다.

캐나다에서도 비슷한 상황이 벌어졌습니다. 금요일 캐나다 달러는 견조한 노동 지표 발표에 힘입어 10주 만에 최고치를 기록했습니다. 캐나다 중앙은행은 수요일에 금리를 동결할 것으로 예상되며, 2026년 12월까지 금리 인상이 완전히 결정될 것으로 예상됩니다.

월요일 아침 환율은 C$1.3829로 약간 약세를 보였습니다.

뉴질랜드 달러는 0.5779달러로 변동이 없었고, 스위스 프랑은 1달러당 0.1% 하락해 0.8045를 기록했습니다.

낮은 인플레이션으로 인해 스위스의 정책 금리는 한동안 0%로 유지될 것으로 전망됩니다.

파운드화는 200일 이동 평균선인 1.3324달러 근처에 머물렀고, 중국 위안화는 해외 거래에서 1달러당 7.068달러로 잠시 침체기를 겪고 있었습니다.

브라질에서는 정책 금리가 15%로 유지될 것으로 널리 예상되지만, 다음 분기에는 인하될 가능성이 있습니다.

출처: 로이터