그는 남을까요, 아니면 떠날까요? 파월 의장은 임기가 끝난 후에도 연준 이사직을 유지할지 여부에 대해 언급하지 않고 있습니다.

투자자들이 다음 주 열리는 대규모 CES 컨퍼런스를 앞두고 기술주를 매수하고 도널드 트럼프 대통령이 관세 정책을 완화하고 있다는 신호에 환호하면서 금요일 개장과 동시에 S&P 500 지수가 상승했습니다.

뉴욕 증시 오전 9시 53분, S&P 500 지수는 0.6% 상승하며 11개 업종 중 6개 업종이 상승세를 보였습니다. 기술주와 통신주가 상승세를 주도했고, 헬스케어와 부동산 업종은 하락세를 나타냈습니다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 1.2% 올랐습니다. 필라델피아 반도체 지수는 장중 한때 4.5%까지 상승하며 11월 24일 이후 최고 상승률을 기록했습니다.

S&P 500 지수는 2025년 12월 24일 최고치 대비 약 1% 하락하며 4일 연속 하락세로 한 해를 마감했습니다. 그럼에도 불구하고 전통적인 산타클로스 랠리가 이틀 더 남아 있어 '산타클로스 랠리'에 대한 낙관론이 여전히 존재합니다. 거래량은 당분간 저조할 것으로 예상되며, 수요일에는 20일 이동평균선보다 약 45% 낮은 수준을 기록했습니다.

JP모건 체이스의 마이클 셈발레스트는 2026년 전망 보고서에서 "시장이 고도로 집중되어 있고 사상 최고치에 근접했을 때, 우리가 던져야 할 올바른 질문은 '무엇이 잘못될 수 있을까?'"라고 썼습니다. 셈발레스트는 네 가지 위험 요소에 초점을 맞추었습니다. 미국의 전력 생산, 중국의 '기술적 해자' 확장 능력, 중국의 대만 정책, 그리고 "2022년 이후 하이퍼스케일러의 1조 3천억 달러에 달하는 자본 지출 및 연구 개발 투자에서 궁극적으로 얻을 수 있는 수익"입니다.

블룸버그의 '매그니피센트 세븐 지수'가 다음 주 라스베이거스에서 열리는 CES 기술 컨퍼런스를 앞두고 1% 이상 상승했습니다. CES는 새로운 기술을 선보이는 행사로 새해의 시작을 알립니다. Advanced Micro Devices Inc.(AMD)는 CEO 리사 수의 월요일 저녁 연설을 앞두고 5.9% 급등했습니다. 엔비디아(Nvidia)는 3.0% 상승했습니다. 웨드부시 증권의 기술 분석가 댄 아이브스에 따르면, 엔비디아의 CEO 젠슨 황은 이번 행사에서 여러 차례 모습을 드러낼 예정이며, 데이터 센터, 물리적 AI 및 로봇 공학에 초점을 맞출 것으로 예상됩니다.

테슬라는 4분기 차량 인도량이 전년 동기 대비 16% 감소하는 실망스러운 결과를 발표했음에도 불구하고 주가 변동이 거의 없었습니다. 당초 예상은 약 11% 감소였습니다. 테슬라는 이번 주 초 이례적으로 애널리스트들의 평균 예상치를 자체적으로 발표했는데, 이는 15% 감소라는 더욱 비관적인 전망이었습니다.

트럼프 대통령의 최근 관세 조치(가구 등 일부 품목의 관세 인상 연기 및 일부 이탈리아 파스타에 대한 반덤핑 관세 인하 포함) 이후 웨이페어(Wayfair Inc.)와 RH의 주가가 상승했습니다.

다음 주에는 제프리스 파이낸셜 그룹(Jefferies Financial Group Inc.)의 은행 부문 실적 발표와 금요일에 발표될 고용 보고서를 주목해 주십시오.

출처: 블룸버그 유럽

'객관적' 데이터는 연말까지 회복세를 보였지만, '비객관적' 설문조사 데이터는 급격히 하락했습니다(정부 셧다운 사태도 영향을 미쳤습니다).

출처: 블룸버그

...그리고 오늘 아침 SP Global의 미국 제조업 구매관리자지수(12월 최종 수치)가 51.8로 떨어지면서 시장 약세가 더욱 심화되었습니다. 이는 7월 이후 최저치이며, 2025년 중 유일하게 50 미만을 기록한 수축기 지표입니다.

출처: 블룸버그

최근 조사에 따르면 신규 주문량이 1년 만에 다시 감소하면서 생산 증가세가 둔화된 것으로 나타났습니다. 해외 판매는 관세의 영향으로 계속 감소했으며, 이로 인해 영업 비용도 높은 속도로 상승했습니다. 그럼에도 불구하고 투입재와 생산물 가격은 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있지만, 11개월 만에 가장 낮은 상승률을 기록했습니다.

SP 글로벌 마켓 인텔리전스의 수석 경제 분석가 인 크리스 윌리엄슨은 "제조업체들이 12월에도 생산량을 지속적으로 늘려 상품 생산 부문이 4분기에도 견조한 경제 성장에 기여할 것으로 예상되지만, 2026년 초 전망은 그다지 밝지 않다"고 밝혔습니다 .

"마치 만화 캐릭터 와일드 코요테가 로드러너를 쫓아 절벽에서 떨어지면서도 계속 달리는 것처럼, 공장들도 주문량 감소에도 불구하고 계속해서 제품을 생산하고 있는 상황이 벌어지고 있습니다."

생산량 증가와 주문량 감소 사이의 격차는 실제로 2008~2009년 글로벌 금융 위기 당시 이후 가장 큰 폭으로 벌어지고 있습니다.

"수요가 개선되지 않는 한, 현재 공장 생산 수준은 분명히 지속 불가능합니다."

생산 능력을 축소해야 할 경우 급여 지급 인원에도 부정적인 영향이 미칠 것입니다.

윌리엄슨은 "판매 부진을 야기하는 주요 요인은 생산자들이 가격 인상 형태로 높아진 비용을 소비자에게 전가해야 하는 정도이며, 이러한 비용 상승의 주된 ​​원인은 관세로 지목되고 있다"고 말했다.

좋은 소식이 있습니다:

"다행히 12월 원자재 가격 상승률이 지난 1월 이후 최저 수준으로 완화된 점이 고무적입니다."

하지만...

하지만 이러한 비용 추세는 관세가 인플레이션에 미치는 영향이 지난 여름에 정점을 찍었음을 시사하지만, 비용은 여전히 ​​매달 높은 비율로 상승하고 있어 미국 기업들이 다른 주요 경제국의 경쟁업체들보다 더 높은 비용 증가에 직면하고 있음을 나타냅니다.

자, 이제 여러분이 원하는 모험을 선택하세요: 하드 데이터일까요, 소프트 데이터일까요?

출처: 제로 헤지

중국의 멀티에셋 펀드들은 지난해 단순한 전략, 즉 기술주에 대규모 투자를 하는 전략으로 전 세계 경쟁 펀드들을 압도했습니다.

블룸버그 데이터에 따르면, 운용자산 5억 달러 이상 규모의 세계 최고 투자 펀드 순위에서 중국이 20위권 중 13개를 차지하며 압도적인 우위를 점했습니다. 특히 중국 펀드 7개는 연간 100%가 넘는 수익률을 기록했습니다.

이러한 기업들의 접근 방식은 명목상으로만 자산 간 투자를 아우르는 것이었습니다. 그들은 압도적으로 많은 자금을 중국 주식 시장에 투자하여 인공지능 관련 주식의 호황을 이용했습니다.

많은 투자자들이 특정 소수 종목에 집중 투자하는 경향을 보였다. 지난해 400% 이상 급등한 광통신 회사 옵토링크 테크놀로지(Eoptolink Technology Inc.)는 주요 펀드 13곳 모두가 가장 많이 보유한 종목 중 하나였다. 경쟁사인 중지이노라이트(Zhongji Innolight Co.)의 주식은 이들 펀드 중 12곳이 보유하고 있었다.

이 펀드들의 성과는 도널드 트럼프 미국 대통령의 예측 불가능한 무역 정책이 세계 시장을 뒤흔드는 와중에도 지난 12개월 동안 인공지능(AI)에 대한 투자가 얼마나 수익성이 높았는지를 여실히 보여줍니다. 연초 중국 AI 스타트업 딥시크(DeepSeek)에 대한 관심이 높아지면서 트럼프 대통령은 투자자들의 가장 큰 관심사로 떠올랐습니다. 하지만 2025년 말에 이르러서는 AI가 다시 한번 주요 테마로 자리매김했습니다.

이는 코로나19와 경제 성장 둔화에 대한 불안감으로 장기간 침체되었던 중국 증시가 2년 연속 상승하는 놀라운 반등을 이루는 데 기여했다. MSCI 중국 지수는 연말에 28% 상승하며 2017년 이후 최고의 연간 실적을 기록했다.

멜버른 소재 K2 자산운용의 리서치 책임자인 조지 부부라스는 "2021년부터 2024년 말까지 심각한 부진을 겪었음에도 불구하고, 중국, 특히 중국 기술주에 투자한 멀티에셋 펀드의 2025년 성과는 매우 뛰어났다"고 말했다.

맥스웰스펀드매니지먼트는 국내에서 가장 뛰어난 성과를 보인 펀드 중 하나였습니다. 3분기 말 기준 약 115억 위안(16억 달러)의 자산을 보유한 이 펀드의 과학기술지현 혼합형 펀드는 2025년까지 총 231%의 수익률을 달성했습니다.

테본펀드매니지먼트가 운용하는 90억 위안 규모의 펀드가 회로기판 제조업체인 빅토리 자이언트 테크놀로지스 구이저우의 주가가 583% 급등한 데 힘입어 129% 상승했습니다. 맥스웰스와 테본 측은 논평 요청에 응하지 않았습니다.

베이징 정부가 장기 투자 자본을 증시에 유입시키기 위한 노력을 기울인 것이 상승세를 견인했습니다. 뮤추얼 펀드는 향후 3년간 매년 최소 10%씩 국내 주식 보유 비중을 늘리도록 장려되었고, 대형 국영 보험사들은 2025년부터 신규 보험료의 30%를 투자하도록 지시받았습니다. 또한 규제 당국은 10월에 적격 외국 기관 투자자들이 국내 시장에 더 쉽게 진출할 수 있도록 하는 2년 전략을 발표했습니다.

올해 최고의 성과를 낸 다른 멀티에셋 펀드로는 터키의 펀드 두 개가 1위를 차지했으며, 금과 은 가격이 사상 최고치를 경신하면서 그리스, 프랑스, ​​일본의 귀금속 펀드 두 개도 급등했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

볼로디미르 젤렌스키 대통령은 금요일 우크라이나 국방정보국장을 최고 고문으로 임명하며, 키이우가 러시아에 대한 방어력을 강화하고 미국이 주도하는 평화 협상에서 영향력을 확대하려는 가운데 인기 있는 군 지도자를 의사 결정의 중심에 두었다.

우크라이나 국민들에게 널리 존경받는 훈장을 받은 참전 용사 키릴로 부다노프가 대통령 비서실장으로 임명된 것은 전통적으로 국내 정치에 주로 집중하는 민간인이 맡아왔던 자리에 중대한 변화를 의미합니다.

39세의 부다노프는 젤렌스키 대통령의 오랜 측근이자 권력 실세였던 안드리 예르마크의 후임으로 임명되었습니다. 예르마크는 우크라이나가 러시아와의 전쟁에서 생존을 위해 싸우는 가운데, 부패 스캔들로 인해 국민적 분노를 사면하며 지난해 11월 사임했습니다.

젤렌스키 대통령은 러시아가 전장에서 진격하고 미국이 키이우에 4년 가까이 지속된 전쟁을 신속히 종식시키도록 압력을 가하는 어려운 시기에 이번 임명이 자신의 지도력과 국가 기관에 대한 신뢰를 회복하는 데 도움이 되기를 바라고 있을 것이다.

젤렌스키 대통령은 X에 기고한 글에서 우크라이나가 안보, 군사, 외교에 "더 큰 집중이 필요하다"고 말했다.

젤렌스키는 X에 "키릴로는 이러한 분야에 대한 전문적인 경험과 결과를 도출할 충분한 역량을 갖추고 있다"고 썼습니다.

부다노프는 성명을 통해 제안을 수락했으며 "국가의 전략적 안보"에 집중할 것이라고 밝혔다.

운영 역사

부다노프는 2020년부터 국방부 정보총국(HUR) 국장을 맡아왔으며, 러시아군에 대한 비밀 작전 및 기타 작전을 감독한 경력을 보유하고 있습니다.

그는 또한 전쟁 포로 교환에 관해 러시아와 협상을 주도했습니다.

부다노프는 언론에 자주 모습을 드러내며, 절제된 스타일과 러시아 내부에서 벌어진 것으로 의심되는 우크라이나의 행동에 대한 모호한 논평으로 유명합니다.

그는 2023년 로이터와의 인터뷰에서 자신의 대중적 인지도가 모스크바와의 "정보 전쟁"에서 매우 중요한 부분이라고 말했다.

수많은 암살 시도를 모면한 부다노프는 특수부대 요원으로 경력을 시작했으며, 러시아가 크림반도를 불법적으로 합병하고 그 대리 세력이 우크라이나 동부 지역을 장악한 후 동부 지역에서 복무했다. 그는 세 차례 부상을 입었다.

스캔들로 얼룩진 과거로부터의 탈출

부다노프의 전임자인 예르마크는 막후에서 막강한 권력을 휘둘렀기 때문에 우크라이나의 "회색 추기경"이라는 별명을 얻었다. 그는 반부패 수사관들이 자택을 수색한 지 몇 시간 만인 11월 28일에 사임했다.

수사관들은 젤렌스키 전 대통령의 전 사업 파트너와 고위 관리들이 연루된 것으로 알려진 에너지 부문 1억 달러 규모의 뇌물 수수 사건을 조사해 왔다.

평화 협상에서 키이우 측 수석 협상가였던 예르마크는 아직 용의자로 지목되지 않았습니다. 그러나 의원들과 심지어 젤렌스키 대통령 소속 정당 내 일부 인사들조차 그의 자택이 압수수색되기 전부터 대통령의 오른팔인 그가 이번 사건에 책임이 있다며 그의 해임을 요구해 왔습니다.

출처: 로이터

다카이치 사나에 일본 총리는 도널드 트럼프 미국 대통령과의 통화를 "매우 의미 있는" 통화였다고 평가하며, 트럼프 대통령의 초청으로 올봄 미국을 방문할 계획이라고 발표했다.

"트럼프 대통령의 초청으로, 올봄 저의 미국 방문을 실현하기 위해 세부적인 사항들을 조율하기로 합의했습니다."라고 다카이치는 금요일 X에 올린 글에서 밝혔다.

두 정상 간의 대화는 최근 중국군의 대만 주변 군사 훈련 이후 고조된 ​​지역 긴장 속에서 이루어졌습니다.

이번 통화는 트럼프 대통령과 다카이치 일본 총리 간의 최근 몇 달간 두 번째 통화입니다. 지난 11월 말, 트럼프 대통령은 다카이치 총리에게 시진핑 중국 국가주석과의 통화 내용을 설명하고 미·중 관계 현황을 전달했습니다.

이번 논의는 미국과 일본이 관세 인하를 목표로 하는 포괄적인 무역 협정의 일환으로 도쿄가 미국에 5,500억 달러를 투자하는 계획을 가속화하기 위해 협력하는 가운데 이루어졌습니다. 합의에 따라 트럼프 대통령은 위원회의 권고를 바탕으로 투자 승인에 대한 최종 결정을 내릴 예정입니다.

출처: 투자

다카이치 사나에 일본 총리는 도널드 트럼프 미국 대통령과 "매우 의미 있는" 통화를 했다고 밝혔으며, 최근 중국의 대만 주변 군사 훈련으로 고조된 지역 긴장 상황 속에서 올해 말 트럼프 대통령을 방문할 예정이라고 덧붙였다.

"트럼프 대통령의 초청으로, 올봄 저의 미국 방문을 실현하기 위해 세부적인 사항들을 조율하기로 합의했습니다."라고 다카이치는 금요일 X에 올린 글에서 밝혔다.

양국 정상의 통화는 중국군이 이틀간 실사격 훈련을 통해 베이징이 자국 영토라고 주장하는 자치 섬인 대만을 봉쇄하는 상황을 연출한 후 이루어졌습니다. 중국은 또한 2022년 이후 처음으로 세계에서 가장 붐비는 해상 교통로 중 하나인 대만 해협에 장거리 발사체를 발사했습니다.

트럼프 대통령은 당초 이번 훈련을 중국의 오랜 활동의 연장선으로 치부하며 시진핑 중국 국가주석과의 "훌륭한 관계"를 강조했다. 그러나 미 국무부는 새해 첫날 성명을 통해 중국이 "불필요하게 긴장을 고조시키고 있다"고 비난했다.

최근 다카이치 외무상이 대만을 공격할 경우 도쿄가 군대를 파견할 수 있다고 공개적으로 발언하면서 일본과 중국 간의 관계는 악화되었습니다. 이에 중국은 일본산 해산물 수입 제한과 중국인들의 대만 방문 자제 권고 등 일련의 보복 조치를 내놓았습니다.

다카이치 씨는 일본의 대만 정책은 변함이 없다며 자신의 발언을 철회하지 않겠다고 밝혔습니다.

트럼프 대통령과 다카이치 이사장은 11월 말에도 통화를 했으며, 당시 트럼프 대통령은 다카이치 이사장에게 시진핑 주석과의 통화 내용과 미중 관계의 최근 상황에 대해 설명했다.

더 넓게 보자면, 최근 중국의 훈련은 미국이 지난해 12월 대만에 110억 달러 규모의 무기 지원을 승인하면서 베이징의 분노를 산 이후 트럼프 대통령의 대만 지지 여부를 시험하는 계기가 되고 있다. 중국은 미국과의 관계 안정을 위해 외교적 노력을 기울이는 동시에 대만 문제를 넘지 말아야 할 레드라인으로 간주한다는 점을 워싱턴에 분명히 전달하려 하고 있다.

트럼프 대통령과 다카이치 외무장관의 통화는 미국과 일본이 관세 인하를 위한 광범위한 무역 협정의 일환으로 도쿄의 5500억 달러 규모의 미국 투자 계획을 신속히 추진하는 가운데 이루어졌습니다. 투자에 대한 최종 승인은 위원회의 권고를 바탕으로 트럼프 대통령이 내릴 예정입니다.

출처: 블룸버그 유럽