관세 영향에도 불구하고 한국 수출은 상승세를 유지하고 있습니다.

글렌던

외환

간결한

요약:

한국의 수출은 12월에도 성장세를 유지하며, 올해 내내 한국 경제에 부담을 주었던 세계 무역 보호주의와 관세 관련 불확실성에 대한 우려를 완화시켰다.

관세청이 목요일 발표한 자료에 따르면, 영업일 차이를 조정한 12월 선적물 가치는 전년 동기 대비 8.7% 증가했습니다. 이는 당초 11월 한 달 전체 증가율로 보고됐던 13.3% 증가에 비해 감소한 수치입니다.

조정되지 않은 수출은 13.4% 증가했고, 전체 수입은 4.6% 증가하여 122억 달러의 무역 흑자를 기록했습니다.

미국과의 수개월에 걸친 무역 협상 끝에 한국은 지속적인 수출 증가세에 안도감을 느끼고 있다. 미국이 한국산 제품에 15%의 일괄 관세를 부과하기로 합의한 것은 지난 봄에 부과된 더 높은 관세에 비하면 다소 완화된 조치이지만, 여전히 도널드 트럼프 미국 대통령의 두 번째 임기 이전보다는 높은 수준이다.

인공지능 관련 수요가 한국의 수출 실적을 지속적으로 뒷받침하고 있으며, 이는 한국 경제가 글로벌 반도체 사이클에 크게 의존하고 있음을 보여줍니다.

이번 무역 데이터는 한국은행이 경제 지원과 금융 안정 위험 사이에서 균형을 맞추기 위해 11월 말 기준금리를 2.5%로 동결하기로 결정한 데 따른 것입니다.

리창용 총재는 위원들이 단기 전망에 대해 의견이 반반으로 나뉘었다며, 추가적인 완화 조치에 대해서는 신중한 입장을 보이고 있다고 밝혔다.

수출이 국내총생산(GDP)의 40% 이상을 차지하는 만큼, 연말의 회복세는 중앙은행이 가계 부채부터 환율 변동성에 이르기까지 다양한 위험을 모니터링하면서 더 인내심을 가질 수 있도록 해줄 것입니다.

출처: 블룸버그 유럽

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China–U.S. Trade War

농부들은 도널드 트럼프 대통령이 이달 초 발표한 120억 달러 규모의 지원책에서 얼마나 많은 지원금을 받을 수 있을지 이제야 알게 되었습니다.

미국 농무부는 수요일, 각 작물별로 농가에서 받을 수 있는 에이커당 지원금 규모를 발표했습니다. 이 발표는 대부분의 농부들이 이미 은행과 만나 내년 작물 재배 자금을 마련하고 필요한 종자와 비료를 주문한 후에 나온 것입니다. 하지만 관계자들은 지원금이 2월 말까지 지급될 것이라고 약속했습니다.

대두 농가들은 트럼프 대통령의 중국과의 무역 전쟁으로 특히 큰 타격을 입었습니다. 트럼프 대통령이 올봄 관세 부과를 발표한 후 중국은 미국산 대두 수입을 전면 중단했습니다. 중국은 세계 최대 대두 수입국입니다. 이번 지원책은 중국이 10월에 발표된 합의에 따라 대두 수입을 재개하고, 트럼프 대통령의 대규모 예산안이 올해 하반기에 발효될 때까지 농가들이 무역 차질을 극복하는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다.

대두 농가는 에이커당 30.88달러를, 옥수수 농가는 에이커당 44.36달러를 받게 됩니다. 중국의 구매 중단으로 큰 타격을 입은 또 다른 작물은 수수인데, 수수 농가는 에이커당 48.11달러를 받게 됩니다. 이 금액은 미국 농무부(USDA)의 생산비 산정 방식에 따라 결정됩니다.

하지만 농민들은 치솟는 비료, 종자, 인건비 때문에 수익을 내기 어려운 상황에서 정부 지원만으로는 모든 문제를 해결할 수 없다고 말합니다. 일부 농업 관련 단체는 수천 명의 농민이 파산할 수 있다고 우려를 표명했지만, 다른 단체는 대부분의 농민이 생존에 필요한 재정 자원과 자본을 보유하고 있다고 믿는다고 밝혔습니다.

최근까지 미국대두협회 회장을 역임했던 켄터키주 대두 농부 케일럽 래글랜드는 이번 지원책이 "깊은 상처에 반창고를 붙이는 것에 불과하다"며 "더 밝은 미래를 위해서는 시장에서의 경쟁과 기회가 필요하다"고 말했다.

전미 옥수수 재배자 협회 회장인 제드 바워는 트럼프 행정부에 옥수수 작물의 활용도를 높이는 데 집중할 것을 촉구했습니다. 국내 에탄올 생산이나 사료 생산, 혹은 국제 시장 진출 등 더 많은 구매자가 생기면 농부들은 큰 이익을 얻을 것입니다.

바워는 "옥수수 재배 농가들은 수년간 낮은 옥수수 가격과 높은 생산 비용이라는 악순환에 직면해 있다고 경고해 왔다"며, "이번 재정 지원은 도움이 되고 환영할 만한 조치이지만, 행정부와 의회는 농가들이 장기적으로 경제적 안정성을 확보할 수 있도록 미국 국내외 시장을 개발하는 데 시급히 나서야 한다"고 말했다.

대부분의 농부들은 무역 전쟁으로 인한 혼란에도 불구하고 여전히 트럼프 대통령을 굳건히 지지하고 있습니다. 그들은 일반적으로 트럼프 대통령의 다른 정책들을 지지하며, 결국에는 더 나은 무역 협상을 얻어낼 수 있을 것이라고 믿습니다.

이번 지원금은 옥수수, 대두, пшеница, 수수 및 기타 작물을 재배하는 농가에 총 110억 달러에 달할 것입니다. 또한, 정부는 특수 작물 재배 농가의 상황을 더 잘 파악하기 위해 10억 달러를 별도로 배정할 예정입니다.

트럼프 대통령이 지난 10월 한국에서 시진핑 중국 국가주석과 회담한 후, 백악관은 중국이 연말까지 최소 1200만 톤의 미국산 대두를 구매하고 향후 3년간 매년 2500만 톤씩 구매하기로 약속했다고 밝혔습니다. 관계자들은 중국이 2월 말까지 1200만 톤 목표를 달성할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

미국 농무부(USDA)의 최신 주간 보고서에 따르면, 12월 18일 현재 중국은 약 600만 톤의 대두를 구매했습니다. 별도로 발표된 보고서에 따르면, 중국은 이후 최소 세 차례에 걸쳐 총 60만 톤의 대두를 추가로 구매했습니다.

베이징은 이번 시즌 1200만 톤의 대두 구매에 대한 확답을 아직 내놓지 않았지만, 주미 중국 대사관은 이달 초 "중국과 미국의 농산물 무역 협력이 순조롭게 진행되고 있다"고 밝혔다.

지원금은 농가 또는 사업체당 최대 15만 5천 달러로 제한되며, 조정 총소득이 90만 달러 미만인 농가만 지원 대상입니다. 트럼프 행정부 첫 해에는 여러 대형 농가들이 지원금 한도를 우회하여 수백만 달러를 챙긴 사례가 있었습니다.

미국 농무부는 생산 비용을 추정하는 공식을 사용하여 작물 종류별 에이커당 지원금을 산정할 것이라고 밝혔습니다. 농무부에 따르면 지난해 전국 188만 농가의 평균 규모는 466에이커였지만, 시간이 지남에 따라 대규모 농장들이 인근 농지를 매입하면서 실제 규모는 훨씬 더 큰 농가들이 많습니다.

출처: AP

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주식

간결한

수요일 월가 지수는 세계 증시와 마찬가지로 하락 마감했으며, 2025년 마지막 날의 거래량이 적은 가운데 투자자들은 롤러코스터 같았던 지난 12개월을 마무리하며 귀금속에서 일부 차익 실현에 나섰습니다.

미국 3대 주요 주식 지수는 모두 마이너스 영역에서 마감하며, 사상 최고치 바로 아래에서 횡보세를 이어갔지만, 견조한 두 자릿수 연간 상승률을 기록했습니다. 세 지수 모두 분기별 상승을 기록했고 다우존스 지수는 월간 상승세를 보였지만, S&P 500과 나스닥은 소폭 하락했습니다.

"돌이켜보면 꽤나 피곤한 한 해였고, 해방 기념일은 마치 아주 오래전 일처럼 느껴집니다." 노스캐롤라이나주 샬럿에 있는 호라이즌의 최고 투자 책임자인 스콧 래드너는 도널드 트럼프 미국 대통령이 4월 2일에 발표한 전면적인 관세 정책을 언급하며 이렇게 말했습니다. "솔직히 말해서 미국 달러를 제외하고 실적이 저조했던 자산군을 찾기가 어렵습니다."

수요일의 소폭 움직임은 지정학적 불안정, 끊임없이 이어지는 관세 위협, 달러 약세, 그리고 인공지능 붐을 둘러싼 지속적인 열풍으로 얼룩진 격동의 한 해를 마무리 짓는 것입니다. 래드너는 "향후 2년은 경제 전반에 걸쳐 인공지능 기능이 확산되는 시기가 될 것으로 예상합니다."라고 덧붙였습니다. "투자 및 경제 분석 관점에서 '이 기술을 개발해야 한다'에서 '이 기술을 활용해야 한다'로의 전환을 이해하는 것이 가장 중요한 과제 중 하나가 될 것입니다."

금과 은은 투자자들이 올해 귀금속 가격의 놀라운 상승세를 활용하면서 계속해서 횡보세를 보였습니다. 금은 46년 만에 최고치를 경신했고, 은은 사상 최대 연간 상승폭을 기록했습니다.

투자자들은 사상 최장 기간 지속된 연방 정부 셧다운 이후 경제 데이터 흐름이 정상화되고, 제롬 파월 의장의 임기 종료가 임박함에 따라 연준의 지도부 교체가 예상되는 상황에서, 다가오는 한 해 동안 미국 연방준비제도(Fed)의 향후 금리 정책 방향에 대한 단서를 찾을 것입니다.

다우존스 산업평균지수(.DJI)는 303.77포인트(0.63%) 하락한 48,063.29를 기록했고, S&P 500 지수(.SPX)는 50.74포인트(0.74%) 하락한 6,845.50, 나스닥 종합지수(.IXIC)는 177.09포인트(0.76%) 하락한 23,241.99를 기록했다.

유럽 증시는 소폭 하락했지만 사상 최고치 바로 아래에 머물며 금리 인하, 독일의 재정 지원, 고가의 미국 기술주에서 자금이 빠져나가는 데 힘입어 4년 만에 최대 연간 상승률을 기록했습니다.

"2025년을 되돌아보면 국제 증시가 미국 증시 실적을 주도했을 것입니다."라고 래드너는 말했다. "이런 현상은 흔히 볼 수 있는 것이 아니며 상당히 주목할 만합니다."

MSCI의 세계 주식 지수(.MIWD00000PUS)는 5.37포인트(0.53%) 하락한 1,014.79를 기록했습니다.

범유럽 STOXX 600 지수(.STOXX)는 0.1% 하락했고, 유럽 전반의 FTSEurofirst 300 지수(.FTEU3)는 1.62포인트(0.07%) 하락했습니다.

신흥 시장 주식(.MSCIEF)은 2.37포인트(0.17%) 상승한 1,404.90으로 마감했습니다. 일본을 제외한 아시아 태평양 지역 주식의 MSCI 지수(.MIAPJ0000PUS)는 0.05% 상승한 722.41로 장을 마쳤고, 일본 닛케이 지수(.N225)는 187.44포인트(0.37%) 하락한 50,339.48로 마감했습니다. 미국 증시, 전년 대비 두 자릿수 상승률 기록하며 눈부신 한 해 마무리_1

미국 증시, 전년 대비 두 자릿수 상승률 기록하며 눈부신 한 해 마무리_1

국채 수익률 상승, 달러화는 2017년 이후 최대 연간 하락 기록

미국 국채 수익률은 실업 수당 신청 건수가 예상치 못하게 감소했다는 노동 시장 보고서 발표 이후 상승했습니다.

미국 기준 10년 국채 수익률은 화요일 장 마감 후 4.128%에서 3.5bp 상승한 4.163%를 기록했다.

30년 만기 국채 수익률은 화요일 장 마감 후 4.813%에서 2.7bp 상승한 4.8405%를 기록했습니다.

연준의 금리 전망과 대체로 연동되는 2년 만기 국채 수익률은 화요일 장 마감 후 3.454%에서 2.1bp 상승한 3.475%를 기록했다.

달러는 소폭 상승했지만, 금리 인하, 재정 우려, 트럼프 대통령의 예측 불가능한 관세 정책 등의 영향으로 전년 대비 하락세를 이어갈 것으로 보인다.

엔화와 유로화를 포함한 여러 통화 대비 달러화 가치를 측정하는 달러 지수는 0.01% 상승한 98.25를 기록했고, 유로화는 0.02% 상승한 1.1748달러에 올랐다.

달러는 일본 엔화 대비 0.17% 강세를 보이며 156.65를 기록했습니다.

암호화폐 시장에서 비트코인은 0.70% 하락한 87,581.56달러를 기록했고, 이더리움은 0.22% 상승한 2,972.29달러를 기록했습니다.

원유 가격은 과잉 공급 우려가 지정학적 위험을 상쇄하면서 하락하여 2020년 이후 최대 연간 하락폭을 기록했습니다.

미국 서부텍사스산원유(WTI)는 0.91% 하락한 배럴당 57.42달러에 마감했고, 브렌트유는 0.78% 하락한 배럴당 60.85달러에 마감했습니다.

금 현물 가격은 온스당 4,312.39달러로 0.78% 하락했고, 은 현물 가격은 온스당 71.04달러로 7.1% 하락했다.

출처: 로이터

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유가는 전 세계적인 지정학적 위험과 공급량 증가에 직면하면서 2020년 이후 최대 연간 하락폭을 기록하며 한 해를 마감했습니다. 심각한 공급 과잉은 2026년 유가에 부담을 줄 것으로 예상됩니다.

서부 텍사스산 원유(WTI)는 0.9% 하락한 배럴당 57.42달러에 마감하며 올해 들어 20% 하락세를 마무리했습니다. 단기적으로는 OPEC+ 회의와 도널드 트럼프 대통령의 주요 산유국인 러시아, 이란, 베네수엘라에 대한 정책에 관심이 집중되고 있습니다.

하지만 장기적인 전망은 변함없이 일관적입니다. 석유 시장은 공급 과잉 상태입니다. 국제에너지기구(IEA)와 미국 정부 모두 2025년에는 생산량이 소비량을 하루 200만 배럴 이상 초과할 것으로 예상하며, 이러한 공급 과잉은 내년에는 더욱 심화될 것으로 전망하고 있습니다.

OPEC+는 올해 초 원유 생산량을 늘리면서 시장을 뒤흔들었습니다. 이는 오랫동안 유지해 온 가격 방어 정책을 뒤집고 시장 점유율을 되찾으려는 시도로 해석됩니다. 브라질과 가이아나를 비롯한 여러 국가들이 공급량을 늘리고 미국이 사상 최대 규모로 원유를 생산하고 있는 상황에서 이러한 조치가 이루어졌습니다. OPEC+는 이번 주말 회담에서 생산량 증산을 보류할 것으로 예상됩니다. 원유, 공급 과잉 우려 속에 2020년 이후 최대 연간 손실 기록_1

원유 가격 하락은 인플레이션 압력을 완화하는 데 도움이 되었고, 이는 물가 상승을 억제하려는 중앙은행들에게 유리하게 작용했습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2025년까지 세 차례 금리를 인하했으며, 최근 회의록에 따르면 대부분의 위원들은 추가 금리 인하가 필요하다고 판단했습니다. 하지만 이러한 가격 하락은 주요 산유국과 산유 기업들의 예산 구조를 재편할 가능성도 내포하고 있습니다.

코탁증권의 애널리스트인 케이낫 체인왈라는 "미국, 브라질, 가이아나, 아르헨티나 등 비OPEC 국가들의 강력한 생산량이 불균형적인 세계 수요를 앞지르면서 2026년까지 석유 시장의 공급 과잉이 지속될 것으로 예상된다"고 말했다. 그녀는 또한 유가는 배럴당 50달러에서 70달러 사이의 범위 내에서 움직일 것이며, 베네수엘라나 러시아의 공급량 변동 가능성이 유가를 지지할 것으로 전망했다.

목요일에 발표된 미국 정부의 주간 보고서에 따르면, 전체 석유 재고는 10월 이후 최고치를 기록했으며, 정제유 재고 증가가 원유 재고 감소를 앞질렀습니다.

중국 저장

올해 가격 하락에도 불구하고 여러 요인이 복합적으로 작용하여 원유 선물 가격이 더 떨어지지 않았습니다. 생산량 증가에도 불구하고 여름 내내 가격은 배럴당 65달러 이상을 유지했는데, 이는 과잉 공급 물량의 상당 부분이 원유 선물 가격 결정 중심지에서 멀리 떨어진 중국의 저장 탱크에 보관되었기 때문입니다. 반면 서부 지역의 저장 시설은 상대적으로 한산한 상태를 유지했으며, 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물 가격 결정지인 오클라호마주 쿠싱의 저장 탱크는 2008년 이후 연평균 최저 수준으로 떨어졌습니다.

미국 셰일 유전에서 더 가벼운 형태의 연료가 생산됨에 따라 프로판과 같은 가스형 석유 생산량도 급증했습니다. 하지만 이러한 생산량 증가는 원유 가격에 미치는 영향은 제한적입니다.

지정학적 요인 또한 내년 시장 전망에 영향을 미칠 것입니다. 미국은 우크라이나 전쟁 종식을 위해 노력하고 있으며, 전쟁이 종식될 경우 해상에 쌓여 있는 러시아산 원유 물량이 줄어들 수 있습니다. 또한 미국은 베네수엘라산 원유를 실은 유조선을 나포하고 있으며, 이에 따라 베네수엘라는 최근 원유 생산량을 줄여야 했습니다.

트럼프 대통령은 이번 주 이란이 핵 프로그램을 재건할 경우 다시 공격하겠다고 밝혔습니다. 브렌트유 선물 가격은 트럼프 대통령이 올해 초 이란 공격을 승인한 후 80달러를 넘어섰지만, 분쟁이 종식될 조짐을 보이자 급격히 하락했습니다.

출처: 블룸버그

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중국은 자국 농가와 생산자를 보호하기 위해 쇠고기 수입 쿼터제를 도입했으며, 이는 브라질을 비롯해 호주, 아르헨티나 등 주요 쇠고기 수출국에 타격을 주었다.

당국은 수입량 증가가 중국 자국 산업에 피해를 입혔다고 판단하여, 허용량을 초과하는 선적물에는 55%의 관세를 부과할 예정이다. 상무부는 수요일(현지시간) 발표를 통해 이러한 쿼터제가 1월 1일부터 시행될 것이라고 밝혔다.

2024년 12월 시작된 조사에 따른 이번 무역 조치는 세계 최대 쇠고기 수입국인 중국으로의 쇠고기 유입을 제한할 가능성이 높으며, 다른 지역의 생산자와 축산 농가에도 피해를 줄 수 있습니다. 세관 자료에 따르면 중국은 올해 11월까지 총 260만 톤의 쇠고기를 수입했습니다.

이번 조치는 중국 이외 지역의 소비자들에게는 희소식이 될 수 있는데, 공급이 늘어나면서 강한 수요와 제한된 공급 속에서 사상 최고치로 치솟은 가격이 완화될 가능성이 있기 때문입니다.

세계 최대 소고기 시장인 미국은 줄어드는 가축 수에 비해 견조한 소비를 충족시키지 못해 어려움을 겪고 있습니다. 도널드 트럼프 대통령은 높은 생활비에 불만을 품은 유권자들을 달래기 위해 소고기를 비롯한 고가의 식료품에 대한 관세 인하를 추진해 왔습니다.

수요일 뉴욕 증시에서 주요 쇠고기 생산업체들의 주가가 휴일 특수를 맞으며 소폭 하락했다. 세계 최대 육류 회사인 JBS는 최대 0.9% 하락했고, 타이슨 푸드는 최대 0.6% 하락했다.

전체 수입 할당량은 2026년 269만 톤에서 2027년 274만 톤, 2028년 280만 톤으로 매년 점진적으로 증가할 예정이다.

브라질은 중국이 전체 쇠고기 수출량의 거의 절반을 차지하기 때문에 가장 큰 타격을 입을 국가 중 하나가 될 가능성이 높습니다.

남미 국가인 칸예 웨스트는 새로운 정책으로 인해 2026년에 최대 30억 달러의 매출 손실을 입을 수 있다고 해당 국가 냉장육류포장업체협회가 밝혔습니다. 또한 이 정책은 목축업자들이 수년에 걸쳐 가축 수를 재건하려는 노력을 막 시작하려는 시점에 생산량 확대를 저해할 수도 있습니다.

브라질 육류수출협회와 브라질 농축산연맹에 따르면 브라질은 연간 100만 톤이 조금 넘는 물량을 배정받았는데, 이는 2025년 브라질이 수출할 것으로 예상되는 170만 톤보다 적은 양입니다.

업계 단체들은 "더 광범위한 영향을 피하기 위해서는 생산에서 수출에 이르기까지 전체 공급망에 걸쳐 조정이 필요할 것"이라고 밝혔습니다.

브라질 농업부 장관 카를로스 파바로는 브라질이 1월부터 중국과 할당량 산정 기준과 할당량을 모두 사용하지 않은 국가들이 남은 물량을 브라질로 이전할 수 있는지 여부에 대해 논의할 예정이라고 밝혔다.

슈타이너 컨설팅 그룹의 수석 경제학자인 알틴 칼로는 공급업체들이 새로운 기준치를 넘지 않기 위해 연초에 선적량을 집중시키려 할 수도 있다고 말했다. 그는 또한 "이는 다른 국가의 구매자들에게 더 큰 협상력을 제공할 것이며, 공급업체들은 더 이상 끊임없이 증가하는 공급량을 중국이 흡수해 줄 것이라고 기대할 수 없게 될 것"이라고 덧붙였다.

적어도 당분간은 미국에 미치는 영향은 덜 심각할 것입니다. 미국의 수출 쿼터는 2026년 16만 4천 톤, 2027년 16만 8천 톤, 2028년 17만 1천 톤으로 설정되어 있습니다. 이는 올해 초 중국이 미국산 쇠고기 가공업체의 수출 등록을 갱신하지 않으면서 선적이 줄어든 현재의 무역량보다 훨씬 높은 수치입니다.

미국 육류수출협회(US Meat Export Federation)의 홍보 담당 수석 부사장인 조 슈엘레는 "중국 시장을 대체하기는 어렵고, 중국 구매자들의 부재는 경쟁을 완화하고 다른 아시아 시장으로의 판매 가치를 떨어뜨린다"고 말했다.

슈엘레는 "우리의 최우선 과제는 시장을 완전히 재개하는 것"이라며, "시장에 다시 진입하면 세이프가드 조치가 분명히 우려되는 부분이지만, 수출 물량에 즉각적인 영향은 없을 것으로 예상한다"고 말했다.

한편 호주 육류산업협의회는 "극도로 실망스럽다"며, 이번 조치로 인해 호주의 대중국 쇠고기 수출량이 최근 수준에서 약 3분의 1가량 감소하여 10억 호주달러(6억 6,800만 달러) 이상의 무역 손실이 발생할 수 있다고 경고했다.

"이번 결정은 조치 시행 기간 동안 중국과의 무역 흐름에 심각한 영향을 미칠 것입니다."라고 호주산 쇠고기 수입업체 협회(AMIC)의 팀 라이언 최고경영자는 말했습니다. "호주산 쇠고기 수입이 중국 국내 쇠고기 산업에 피해를 주는 원인은 아닙니다."

최근 몇 년간 중국의 소고기 수입량은 소득 증가와 함께 급증했지만, 정부가 농가에 소 사육을 장려하면서 국내 생산량도 늘어났습니다. 그러나 소비자들이 소비를 줄이면서 냉동고가 가득 차자, 공급 과잉이 국내 축산업계에 부담을 주고 있습니다. 그 결과, 올해 초 도매 소고기 가격은 2019년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

코뱅크 ACB의 수석 동물성 단백질 경제학자인 브라이언 어니스트는 이러한 조치가 소비자들이 "수입산 쇠고기를 너무 많이 먹고 국내산 돼지고기를 충분히 먹지 않아" 침체된 중국 돼지고기 산업을 광범위하게 보호할 수 있을 것이라고 말했다.

출처: 블룸버그

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핵심 요점:

미국 에너지정보청(EIA)이 휘발유 재고가 580만 배럴, 정제유 재고가 500만 배럴 증가했다고 발표한 후 유가와 천연가스 가격이 하락했습니다.
OPEC+는 2026년 초까지 생산량 증산을 중단할 계획이며, 이는 국제에너지기구(IEA)가 하루 400만 배럴의 공급 과잉을 경고했음에도 불구하고 하방 위험을 제한하는 데 도움이 될 것으로 보입니다.
중국의 원유 수입량이 10% 급증한 하루 1220만 배럴을 기록하며, 세계 에너지 시장의 변동성 속에서 강력한 수요 뒷받침 요인으로 작용하고 있다.

시장 개요

최근 발표된 미국 에너지정보청(EIA) 보고서에서 예상치 못한 하락세가 나타나면서 유가와 천연가스 가격이 다소 하락하기 시작했습니다. 보고서는 암울한 내용을 담고 있는데, 휘발유 재고가 580만 배럴 , 정제유 재고가 500만 배럴 증가한 것으로 나타났습니다.

게다가 미국 달러 강세는 가격 하락 압력을 가중시키고 있습니다. 이러한 모든 약세 전망에도 불구하고, 지정학적 갈등의 위협이 가격 하락을 억제하고 있습니다. 하지만 원유 가격을 지탱해 준 한 가지 요인은 국제에너지기구(IEA)가 내년 원유 공급 과잉을 하루 400만 배럴로 경고했음에도 불구하고, OPEC+가 2026년 초까지 추가 증산을 중단할 것이라는 기대감입니다.

게다가 아시아, 특히 중국의 강력한 수요가 가격을 지탱하는 데 도움이 되고 있습니다. 중국의 원유 수입량이 지난달 10% 증가한 하루 1220만 배럴을 기록하면서 전반적인 세계 시장의 변동성 속에서도 원유와 천연가스 가격이 비교적 안정적으로 유지되고 있습니다.

천연가스 가격 전망

천연가스(NG) 가격표

천연가스 선물은 새해 연휴를 맞아 시장이 마감되면서 약 3.71달러에 거래되었습니다. 가격은 12월 31일 수준과 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 2시간 차트를 살펴보면, 가격이 다소 후퇴하여 상승 추세 채널 내에 다시 진입했고, 4.05달러 부근을 간신히 돌파한 후 채널 중간선 아래로 하락한 것을 확인할 수 있습니다.

50일 이동평균선(EMA)도 3.85달러 부근에서 상승에서 하락으로 전환했으며, 200일 이동평균선(EMA)은 여전히 4.17달러에 머물러 있어 저항선 역할을 할 것으로 보입니다.

RSI가 38 부근으로 하락하면서 단기적인 약세 가능성을 시사하고 있습니다. 현재 주요 지지선은 3.65달러와 3.50달러에 있으며, 저항선은 그 바로 위인 3.95달러에 있습니다.

WTI 원유 가격 전망

WTI 가격 차트

서부 텍사스산 원유(WTI) 는 현재 배럴당 약 57.40달러에 거래되고 있으며, 오늘 가격은 12월 31일 종가를 반영한 것입니다. 새해 연휴로 시장은 휴장 중입니다. 2시간 차트를 보면, 가격이 대칭 삼각형 패턴 내에서 움직이고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 이 삼각형은 하락하는 상단 추세선과 12월 중순부터 꾸준히 상승해 온 지지선으로 이루어져 있습니다.

RSI는 중간 수준에 머물러 있으며, 모멘텀 측면에서 특별히 눈에 띄는 점은 없습니다. 지지선은 57.00달러, 그 다음은 56.20달러이고, 저항선은 58.20달러와 59.60달러입니다. 매수 포지션 진입 시에는 58.20달러 돌파가 확인되면 59.60달러를 목표로 설정하고, 손절매는 57.40달러 아래에 두는 것이 좋겠습니다.

브렌트유 가격 전망

브렌트유 가격표

브렌트유는 12월 31일 새해 연휴로 시장이 휴장하면서 약 60.90달러에 마감했습니다. 50일 이동평균선은 61달러 부근에서 움직이고 있지만, 200일 이동평균선인 62.30달러가 상승세를 제한하는 저항선 역할을 하고 있습니다.

선행지표인 RSI는 45 부근에서 움직이고 있는데, 이는 모멘텀 측면에서 중립적인 수준입니다. 지지선에 대해 이야기하자면, 브렌트유는 60.20달러, 그 다음에는 59.50달러에서 지지를 받았지만, 전체적인 흐름을 막아온 저항선은 61.80달러와 62.30달러 부근입니다.

따라서 거래 시장에서는 61.80달러를 돌파하면 매수 포지션을 취하는 것을 권장하고 있으며, 제 목표가는 63.20달러입니다. 한편, 60.20달러 아래로 떨어지면 손절매할 수 있도록 주의 깊게 살펴보는 것도 중요합니다.

출처: FX Empire

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금과 은은 2025년 마지막 거래일에 하락했지만, 귀금속 시장의 호황이 마무리됨에 따라 두 금속 모두 40여 년 만에 최대 연간 상승률을 기록할 전망은 여전히 유효합니다.

금 현물 가격은 온스당 약 4,320달러 부근에서 움직였고, 은 가격은 71달러까지 하락했습니다. 연휴 이후 거래량이 적은 가운데 금과 은 가격은 극심한 변동성을 보이며 월요일 급락 후 화요일 반등, 수요일 재하락했습니다. 이러한 큰 변동으로 인해 거래소 운영사인 CME 그룹은 증거금 요건을 두 차례 인상했습니다.

지정학적 위험 증가로 인한 안전자산 선호 심리와 미국 연방준비제도의 금리 인하에 힘입어 두 금속 모두 1979년 이후 최고의 한 해를 기록할 전망입니다. 선진국 경제의 인플레이션 우려와 부채 증가로 촉발된 이른바 '화폐 가치 절하 거래'가 이러한 가파른 상승세를 더욱 가속화했습니다.

훨씬 더 큰 시장인 금 시장에서는 이러한 요인들이 투자자들을 금 기반 상장지수펀드(ETF)로 몰려들게 했고, 중앙은행들은 수년간 이어져 온 금 매입 열풍을 계속했습니다. 금과 은, 1970년대 이후 최고의 한 해의 끝자락에서 주춤하다_1

금값은 올해 들어 약 63% 상승했습니다. 9월에는 물가상승률을 감안한 최고치를 경신했는데, 이는 45년 전 미국 달러화 약세, 급등하는 인플레이션, 그리고 경기 침체로 인해 금값이 850달러까지 치솟았던 시기를 반영한 것입니다. 이번에는 기록적인 상승세를 보이며 10월 초에 금값이 4,000달러를 돌파했습니다.

세계금협회(World Gold Council)의 수석 전략가이자 시장 전문가인 존 리드는 "제 경력에서 전례 없는 일입니다."라고 말했습니다. "사상 최고가를 경신한 횟수도 전례가 없고, 금 가격이 많은 사람들의 예상을 훨씬 뛰어넘는 성과를 보인 것도 전례가 없습니다."

은 가격은 투기적 매수세와 산업 수요에 힘입어 올해 140% 이상 상승했습니다. 은은 전자제품, 태양광 패널, 전기 자동차 등에 널리 사용됩니다. 10월에는 관세 우려로 미국으로의 수입이 증가하면서 런던 시장의 공급이 부족해지고 역사적인 가격 급등 현상이 발생해 은 가격이 사상 최고치를 경신했습니다.

이후 미국의 금리 인하와 투기적 열기가 가격을 끌어올리면서 다음 달에 새로운 최고점을 경신했고, 이번 주 초에는 80달러를 넘어 정점을 찍었는데, 이는 부분적으로 중국의 매수세 증가를 반영한 것입니다.

하지만 최근의 움직임은 빠르게 반전되어 월요일 시장은 9% 하락 마감했고, 이후 이틀 동안 등락을 거듭했습니다. 이러한 극심한 변동성에 대응하여 CME 그룹은 귀금속 선물에 대한 증거금을 다시 인상했습니다. 이는 거래자들이 포지션을 유지하기 위해 더 많은 현금을 투입해야 한다는 것을 의미합니다. 일부 투기꾼들은 거래 규모를 축소하거나 거래를 종료할 수밖에 없게 되었고, 이는 가격에 부담을 줄 수 있습니다.

금속 가격 및 분석 웹사이트인 메탈스 데일리의 CEO 로스 노먼은 "오늘날 시장의 주요 원동력은 CME가 불과 며칠 만에 두 번째로 증거금을 인상한 것"이라고 말했습니다. 그는 높아진 담보 요건이 "시장을 진정시키고 있다"고 덧붙였습니다.