공급이 충분한데도 알루미늄 가격이 오르는 이유는 무엇일까?

올해 거래소 가격이 하락하고 LME 재고가 증가하는 것은 현재 1차 알루미늄이 충분한 공급을 받고 있음을 나타냅니다. 지금까지 알루미늄 가격은 재고 수준이 꾸준히 감소함에 따라 이달 초부터 약간 상승했습니다. 그러나 거래소에서 나가는 금속은 인도산으로, 인도는 좋은 납품 가능한 브랜드인 반면, 들어오는 금속은 러시아산으로, 서방 대부분에서 제재를 받고 있습니다. 그럼에도 불구하고 제 동료인 니콜 바스틴이 지난주에 보고했듯이, 올해 중국의 1차 알루미늄 생산량이 5% 증가하고 유럽의 수요가 약해 1차 시장이 꼭 빡빡하지는 않다는 것을 시사합니다.

그렇다면, 실물 배송 보험료가 계속해서 오르는 이유는 무엇일까요?

알루미늄 가격에 영향을 미치는 요인

알루미늄 가격 급등의 원인은 두 가지일 가능성이 있습니다. 첫째, 중국의 수출세가 주요 알루미늄을 국내에 가두어 공장에서 원금속을 수출하는 것이 경제적이지 못하게 만듭니다. 그 결과 중국의 높은 수출량의 대부분은 반제품 하류 제품으로 구성됩니다. 유럽과 일본과 같은 지역에서 소비되는 금속은 모두 물리적 배송 프리미엄이 강화되었으며, 부분적으로는 지역 제련소와 인도, 중동, 호주와 같은 출처에서 수입됩니다.

유럽의 지역 제련소는 여전히 높은 전력 비용으로 인해 심각한 제약을 받고 있으며, 이로 인해 많은 제철소가 일시적으로(영구적으로) 문을 닫았습니다. 한편, 수입업체는 수에즈 운하 교통 문제로 인해 항해 일정과 경로가 지속적으로 중단되어 여전히 높은 운임 비용과 항구 혼잡의 영향을 받고 있습니다.

세계적 파업과 교통 체증이 알루미늄 가격을 더욱 높일 수 있는 방법

컨테이너선은 이번 달까지 만석 상태이며, 다음 달에는 공간이 촉박하여 운송업체는 고객에게 한 달 이상 미리 공간을 예약하라고 권고합니다. 게다가 일부 독일 항구의 파업으로 유럽의 지연이 더 심화되고 있으며, 미국 동부 해안에서 노조가 행동할 것이라는 위협은 파업이 몇 주만 지속되더라도 올해 남은 기간 동안 문제를 악화시킬 가능성이 큽니다.

현물 운임은 5월 초부터 상당히 상승했고, 계약 갱신으로 인해 대량 운송업체의 운임도 상승했습니다. 한편, 한 에이전트는 앞서 언급한 혼잡으로 인해 용량이 부족해 아시아-유럽 노선이 무정차 운항에 직면해 있다고 보고했습니다. 이는 올해 167만 TEU의 신조선이 추가되었음에도 불구하고 그렇습니다. 상하이 컨테이너 운임 지수(SCFI)가 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 운송업체의 높은 운임에 대한 불만을 뒷받침하고 있다는 점은 주목할 만합니다.

따라서, 물리적 배달 프리미엄이 상승하는 것은 종종 강력한 수요를 나타내지만, 현재 시장은 공급업체의 비용 제약을 똑같이 반영할 수 있습니다. 물류 문제가 연말까지 지속된다면, 물리적 배달 프리미엄이 완화될 것이라는 기대는 시기상조일 수 있습니다.

출처: SEEKING ALPHA