공급 과잉 전망 속 유가 안정세, 미중 갈등 심화

일본 주요 야당 대표들은 수요일, 정책 간 격차를 해소하고 독자적인 총리 후보를 선출할 수 있을지 논의할 것으로 예상됩니다. 국민민주당의 타마키 유이치로, 입헌민주당의 노다 요시히코, 일본유신회(이신)의 후지타 후미타케 대표는 지난주 연립 여당이 붕괴된 이후 처음으로 3자 회담을 열 계획입니다. 3당은 강력한 중의원에서 집권 여당인 자민당의 의석 수를 합산하여 자민당의 신임 대표인 다카이치 사나에의 총리 취임을 막을 수 있을 만큼 충분한 의석을 확보했습니다.

의원들은 또한 총리 선출을 위한 투표를 위해 10월 21일 임시 국회를 소집할 것임을 확정할 것으로 예상됩니다. 총리 후보가 선출되려면 과반 득표가 필요하지 않습니다. 50% 이상의 지지를 얻지 못하면 상위 두 후보가 결선 투표를 치릅니다. 양원이 다른 후보를 선택할 경우, 하원의 결정이 상원의 결정을 뒤집습니다.

다마키가 이끄는 민진당은 중의원에서 CDP나 이신당보다 의석 수가 적지만, 지난 두 차례의 총선에서 보여준 지지율 상승세 덕분에 다카이치에 도전할 유력한 후보로 떠올랐습니다. 화요일에 열린 3당 간부 간담회에서 다마키가 이끄는 민진당은 안보 문제와 원자력 에너지에 대한 CDP의 입장 변화를 요구했습니다. 이러한 정치적 불안정성은 미중 무역 갈등으로 이미 고조된 경제 전망에 대한 우려를 증폭시키고 있습니다. 엔화는 수요일 오전 달러당 151.70엔 선에서 거래되며 전반적으로 안정세를 보였고, 토픽스 지수는 장 초반 1% 상승했습니다.

자민당이 원내 최대 의석을 확보했음에도 불구하고 여러 야당이 단일 후보를 지지하여 총리가 된 사례는 전례가 있습니다. 1993년에도 그러한 사례가 있었지만, 당시 정부는 불안정했고 결국 자민당이 다시 집권하게 되었습니다.

야당이 협력을 모색하는 가운데, 다카이치는 총리 취임의 발판을 마련하기 위해 계속해서 노력하고 있습니다. 요미우리 신문에 따르면, 그녀는 자민당의 주요 경쟁자이자 농림수산식품부 장관인 고이즈미 신지로를 방위장관으로, 하야시 요시마사 관방장관을 내각장관으로 임명하는 것을 고려하고 있습니다. 투자자들에게 다카이치나 다마키는 정부 지출 증가와 일본은행의 금리 인상 속도 조절 압력을 의미할 가능성이 높습니다. 이러한 불안정성은 단기적으로 주가 하락을 초래할 수 있지만, 정책 방향은 주가 상승을 가져올 수 있으며, 엔화 약세와 초장기 금리 상승으로 이어질 수 있으며, 다마키 정권의 경우 변동폭이 더 클 수 있습니다.

출처: 블룸버그 유럽

한국은 과열된 주택 시장을 억제하기 위한 새로운 대책을 내놓았습니다. 이는 정책 입안자들이 경기 침체에 대응하기 위해 금리 인하를 검토하는 가운데, 투기적 매수를 억제하기 위한 노력을 강화하는 것입니다. 정부의 최근 조치에는 수도권 대출 한도 강화, 신규 과열지구 지정, 은행 주택담보대출에 대한 고위험 가중비율(HSV) 신속 적용, 그리고 주택담보대출의 담보인정비율(LTV) 인하 등이 포함됩니다. 이러한 대책은 서울의 주택담보대출 한도 강화와 외국인 매수자 구매 제한 등 이전 조치에도 불구하고 주택 가격이 계속 상승하는 상황에서 나온 것입니다.

김윤덕 국토교통부 장관은 수요일 브리핑에서 최근 주택시장의 불안정성이 세계적인 금리 인하 기대와 지속적인 수급 불균형으로 확산되고 있으며, 이로 인해 부동산으로의 과도한 자본 유입에 대한 우려가 커지고 있다고 밝혔습니다. 그는 "이에 대응하여 주택시장의 불안정성을 조기에 억제하고 자본이 경제의 생산성이 높은 부문으로 유입되도록 선제적 조치를 취할 것"이라고 덧붙였습니다.

지속적인 상승세는 한국은행이 성장을 촉진하기 위해 차입 비용을 낮추는 것을 더욱 위험하게 만들고 있습니다. 완화적인 정책은 금융 불균형을 심화시킬 수 있기 때문입니다. 한국은행은 정부가 주택 시장 안정화를 위한 새로운 대책을 발표한 지 약 한 달 후인 4월에 금리를 동결했고, 5월 29일 가장 최근 금리 인하를 단행했습니다.

한국은행은 작년 10월 완화 주기를 시작한 이후 금리를 네 번 인하했지만, 수도권의 가계 부채 증가와 부동산 가격 상승에 따른 위험을 평가하기 위해 마지막 두 회의에서 멈췄습니다.한국은행은 10월 23일에 정책을 설정합니다.주택 구매력 향상을 공약으로 내세운 후 6월에 취임한 이재명 총재는 많은 첫 주택 구매자를 시장에서 멀어지게 만든 부동산 가격을 억제하는 데 어려움을 겪었습니다.한국부동산위원회가 10월 초에 발표한 최신 자료에 따르면, 서울의 아파트 가격은 9월 29일로 끝난 주에 0.27% 상승했으며, 이는 전주 0.19% 상승에서 가속화되었습니다.이 상승은 7월 초 이후 가장 가파른 주간 상승폭을 기록했으며, 시장의 랠리를 35주 연속으로 확대했습니다.

금융 당국의 공동 발표에 따르면, 최근 조치의 일환으로 한국은 서울 및 기타 규제 지역의 주택 구매에 대해 부동산 가격을 기준으로 다른 주택담보대출 한도를 설정할 예정입니다. 현재 6억 원(41만 8,442달러)인 대출 한도는 최대 15억 원까지의 주택에 대해 유지됩니다. 그러나 15억 원에서 25억 원 사이의 주택에 대해서는 한도가 4억 원으로 줄어들고, 25억 원을 초과하는 주택은 최대 2억 원까지 대출이 제한됩니다. 정부는 또한 경기도 일부 지역과 같은 서울 외곽 지역을 포함하여 서울의 25개 자치구 전체를 규제 및 투기 지역으로 지정할 예정입니다. 새로운 지정은 목요일부터 시행됩니다.

새롭게 지정된 "규제 구역"은 즉시 더욱 엄격한 주택담보대출 한도에 직면하게 됩니다. 이 지역에서 주택 구매자는 부동산 가치의 최대 40%까지만 대출받을 수 있는데, 이는 기존 70%에서 감소한 수치입니다. 성명서는 이러한 조치의 목적은 대출을 억제하고 주택 담보 대출 접근성을 강화하는 것이라고 덧붙였습니다. 또한, 임대 대출을 받은 세입자나 개인 대출을 받은 개인도 이 지역에서 주택 구매에 제한을 받게 된다고 밝혔습니다. 다른 조치로는 은행이 주택 담보 대출을 고위험 대출로 간주하여 대출 시 더 많은 자본을 보유해야 한다는 규정이 있습니다. 정부 성명에 따르면, 주택담보대출의 최소 위험 수준을 15%에서 20%로 인상하는 이 변경 사항은 기존 계획보다 3개월 앞당겨진 2026년 1월부터 시행될 예정입니다.

금융 안정성 위험 증가로 인해 더 많은 경제학자들이 한국은행이 다음 주 통화정책 회의에서 금리를 동결할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 결정은 정부가 2020년 팬데믹 이후 가장 낮은 연간 성장률을 기록할 것으로 예상한다고 밝힌 가운데 나온 것입니다. 여기에 도널드 트럼프 대통령이 부과한 새로운 관세가 수출 의존도가 높은 한국의 경기 회복에 부담을 주고 있습니다. 9월 수출은 감소하며 전반적인 경기 둔화 조짐을 더욱 부각시켰습니다. 한국은행은 가계 부채 증가세가 완화되었지만, 서울의 주택 가격 전망은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있다고 지적했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

암호화폐 시장은 '공포' 모드에 있으며, 공포와 탐욕 지수는 34에서 40 사이입니다. 이러한 감정은 BTC, ETH, AVAX에 영향을 미치며, 유동성 변화와 ETF 흐름에서 확인할 수 있습니다.

시장의 불확실성은 투자자들의 경계심을 고조시키고 있으며, 과거의 공포는 종종 미래의 전략적 매수 기회를 시사합니다. 공포와 탐욕 지수는 중요한 심리 지표 역할을 합니다.

현재 암호화폐 시장은 공포 심리에 영향을 받고 있으며, 최근 지수는 34에서 40 사이를 오르내리고 있습니다. 이로 인해 투자자들은 신중한 태도를 보이며 유동성 추세와 위험 회피 심리에 반영되고 있습니다. 비트코인, 이더리움, 그리고 아발란체(Avalanche)는 거래량 감소와 가격 지지를 받으면서 특히 큰 영향을 받고 있습니다.

비트멕스의 아서 헤이즈와 같은 유명 인사들은 이러한 시장 상황에서 장기적인 수익 창출 가능성을 강조합니다. 이더리움의 비탈릭 부테린 은 확장성과 보안 강화에 지속적으로 집중할 것을 재차 강조했으며, 바이낸스의 공식 업데이트는 포트폴리오 조정 전 시장 심리 변화를 모니터링할 것을 강조합니다.

잠재적인 재정적 결과로는 DeFi 프로토콜의 총예탁자산(TVL) 변동과 ETF 자금 흐름의 신중화 등이 있습니다. 투자자들이 안정성을 추구함에 따라 스테이블코인 자금 유입이 증가했는데, 이는 만연한 우려 속에서도 방어적인 자세를 취하고 있음을 시사합니다. 과거 사례를 살펴보면, 기관 투자자들의 축적을 통해 공포 이후 시장이 반등할 가능성이 있습니다.

출처: CryptoSlate

10월 10일 발생한 암호화폐 시장 폭락은 디지털 자산 거래 역사상 최대 규모의 청산 사건으로 기록되며, 190억 달러 이상이 단 몇 분 만에 강제 청산되었습니다. 이 전례 없는 사건으로 연쇄 청산이 발생하여 미결제약정이 650억 달러나 급감했고, 암호화폐 인프라와 시장 안정성의 취약성이 드러났습니다. 업계가 이러한 여파에 직면한 가운데, 전문가들은 기술적 결함과 잠재적인 공동 공격 벡터를 이 역사적인 하락의 주요 원인으로 지목하고 있습니다.

역사적 규모의 시장 붕괴

10월 10일 폭락은 청산량 역대 최고 기록을 경신하며 , 시장 데이터에 따르면 단 몇 분 만에 190억 달러 이상이 증발했습니다. 이러한 청산의 물결로 파생상품 시장의 미결제약정이 650억 달러 감소했는데, 이는 코로나19 사태 와 FTX 붕괴 등 과거 유동성 위기를 뛰어넘는 수치입니다.

시장 분석가들은 바이낸스 의 가격 오라클 의 취약점을 잠재적인 촉매제로 지적했습니다 . USDE, bnSOL, wBETH와 같은 특정 페깅 토큰의 가치를 결정하는 이러한 오라클은 외부 오라클이 아닌 내부 데이터에 의존하여 시장 변동 시 위험을 증가시켰습니다. 이러한 내부 가치 평가는 바이낸스의 "통합 계정" 기능의 핵심으로, 불규칙한 거래 상황에서는 사용자가 청산될 위험이 높습니다.

공동 공격의 증거는 아직 확실하지 않지만, 데이터는 의심스러운 행동을 시사합니다. 특히 USDE는 약 3억 4,600만 달러 규모의 대규모 청산을 겪었고, wBETH와 bnSOL과 같은 다른 토큰들도 심각한 영향을 받았습니다. 스테이블코인 쌍의 유동성이 대량 인출된 것은 시장 조작이나 전략적 움직임 가능성을 시사하며, 의심을 증폭시킵니다.

전례 없는 시장 혼란 및 이상 감지

AI 기반 시장 분석 선도 기업인 레나 랩스(Rena Labs)의 상세 분석을 활용하여 연구진은 스테이블코인 거래 역사상 가장 심각하고 복잡한 시장 변동 중 하나를 발견했습니다. USDE 페그는 유지되었지만 유동성은 빠르게 증발했습니다. 바이낸스의 총 유동성은 20분도 채 되지 않아 평균 8,900만 달러에서 200만 달러로 감소했고, 매수-매도 스프레드는 22%로 확대되었으며, 시장 심도는 거의 완전히 사라졌습니다.

위기 동안 거래 활동은 기하급수적으로 급증했습니다. 평소보다 거의 16배나 많았고, 분당 거의 3,000건의 거래가 이루어졌으며, 주로 매도 주문이었습니다. 이러한 공황에 휩싸인 거래는 손절매 및 강제 청산과 맞물려 유동성 붕괴를 가속화했습니다.

위기 전 이상 징후

레나의 이상 징후 감지 시스템은 유동성 위기 발생 몇 시간 전에 이상 활동을 감지했습니다. UTC 기준 오후 9시경, 거래량 급증, 가격 편차, 그리고 스푸핑(거래자가 가격을 조작하기 위해 허위 주문을 내어 시장을 조작하는 행위)과 같은 의심스러운 거래 패턴 등 28건의 이상 징후가 감지되었습니다.

오더북 분석 결과, 폭락 직전 세 차례의 대규모 주문 "볼리"가 발생했는데, 이는 비트코인 ​​가격이 이미 하락하고 있었지만 USDE 유동성이 사라지기 전 시점에 의도적인 조작이 있었음을 시사합니다. 이러한 사건들은 레버리지와 레버리지에 의한 청산으로 인해 겉보기에 안정된 거래가 완전히 사라지고 시스템적 취약점이 드러날 수 있는 암호화폐 시장의 취약성을 여실히 보여줍니다. 특히 윈터뮤트와 같은 마켓메이커가 부재한 상황에서 더욱 그렇습니다.

이 사건은 블록체인 기반 금융에서 견고한 위험 관리와 신뢰할 수 있는 오라클의 중요성을 강조합니다. 암호화폐 산업이 인프라에 대한 감시가 강화되는 가운데, 10월 10일 폭락은 디지털 자산 시장의 지속적인 취약성을 여실히 보여줍니다.

출처: CryptoSlate

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월은 2025년 10월 15일 베이징에서 연방준비제도의 미래 통화 정책을 설명하며, 대차대조표 축소와 유동성 관리에 있어 잠재적인 변화를 시사했습니다.

이번 발표는 유동성이 줄어들면서 암호화폐 시장의 변동성이 커질 수 있음을 시사하며, 비트코인, 이더리움, 스테이블코인 활동에 영향을 미치고 있으며, 트레이더들은 향후 통화 조정을 면밀히 모니터링하고 있습니다.

파월, 대차대조표 축소 종료 가능성 시사

제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 연준의 대차대조표 역할을 검토하고 축소가 곧 마무리될 수 있다고 시사했습니다. 모니터링되는 레포 금리가 보여주듯이 유동성 상황은 긴축되고 있습니다. 파월 의장은 "연준의 대차대조표는 시장 안정과 경기 회복 지원에 중추적인 역할을 해왔습니다. 앞으로 우리는 변화하는 유동성 상황에 주의를 기울이고 있으며, 경제 전망과 위험에 따라 적절한 조치를 취할 것입니다."라고 강조했습니다. — FederalReserve.gov 파월 의장이 유연성을 강조한 것은 연준이 미리 정해진 전략을 따르기보다는 경제적 위험에 적응하고 있음을 보여줍니다. 투자자들이 포지션을 재평가함에 따라 시장은 비트코인과 이더리움 과 같은 암호화폐의 단기 변동성 증가로 즉각 반응했습니다 . 비트멕스(BitMEX)의 공동 창립자인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 연준의 잠재적 유동성 긴축이 시장 변동성을 유지할 가능성이 높다고 언급했습니다.

코인큐(Coincu) 리서치 의 분석 에 따르면, 파월 의장의 대차대조표 관련 발언은 연준의 결정에 대한 과거 반응을 고려할 때 암호화폐 유동성을 억제할 수 있습니다. 스테이블코인 유입은 방어적인 자세를 시사하지만, 추가적인 규제 조정과 환매조건부채권(RP) 금리 변동이 시장 방향을 좌우할 것입니다.

코인큐(Coincu) 리서치 의 분석 에 따르면, 파월 의장의 대차대조표 관련 발언은 연준의 결정에 대한 과거 반응을 고려할 때 암호화폐 유동성을 억제할 수 있습니다. 스테이블코인 유입은 방어적인 자세를 시사하지만, 추가적인 규제 조정과 환매조건부채권(RP) 금리 변동이 시장 방향을 좌우할 것입니다.

출처: Coinmarketcap

오늘은 많은 북미 거래자들에게 미국의 콜럼버스 데이와 캐나다의 추수감사절에 이어 이번 주의 첫 거래일이었고, 거래는 긴 주말의 숙취를 느낀 채로 시작되었습니다. 야간 시장은 미중 무역 긴장이 고조되는 것에 대한 중국의 비난에 급격하게 반응했으며, 특히 원유 시장에 큰 타격을 입혔습니다. 일요일에 트럼프 대통령이 안심시키는 발언을 했음에도 불구하고, 이는 주말 동안 위험 자산이 반등하고 월요일 거래가 강세를 보이는 데 도움이 되었지만, 아시아 거래에서는 감정이 반전되어 벨이 무섭게 개장했습니다.

주요 지수는 하락세를 보였으며, 나스닥은 1.2% 하락했고, 암호화폐도 지난주 매도 이후 또다시 타격을 입었습니다.

오전 중반에 험난한 오픈 이후 감정은 금세 바뀌었습니다.

미국 무역대표 제이미슨 그리어는 두 나라 간의 최근 수사적 발언 중 일부를 경시했고, 이로 인해 개장 후 불과 20분 만에 반등이 일어나 세션 내내 모멘텀을 유지했습니다.

정오 무렵, 미국 주요 4대 지수는 모두 상승세로 돌아서서 초기 하락분을 모두 회복했습니다.

미국 주식 15M 차트 전망 – 2025년 10월 14일 – 출처: TradingView

장 시작 직후 모든 지수가 주간 최고치를 경신하며 인상적인 반등을 보였지만, 다우존스와 SP 500 지수에는 지속적인 매도세가 이어지고 있어 주시해야 합니다. 나스닥은 현재 별다른 반응을 보이지 않고 있으며, 별다른 뉴스도 보이지 않습니다. 진정한 강세 촉매제는 장 중반에 등장한 제롬 파월 연준 의장입니다. 전미경제학회(NABE) 회의에서 파월 의장이 비둘기파적인 발언을 한 것이 강세 모멘텀을 더욱 강화했습니다.

파월 의장의 발언은 연준이 NFP 데이터에 대한 초기 통찰력을 가지고 있었는지에 대한 의문을 제기했는데, 그는 노동 시장이 더욱 약화되면 추가 완화가 정당화될 수 있다고 강조했습니다. 그의 어조는 월말까지 또 다른 금리 인하에 대한 기대감을 확고히 했고, 미중 무역 갈등에도 불구하고 상황이 그렇게 나쁘지 않다는 지속적인 주제를 강화했습니다. 그럼에도 불구하고, 최근의 변동으로 인해 가격 움직임은 완전히 강세로 돌아서기보다는 범위 내에서 움직이는 것으로 보입니다. 다우존스, 나스닥, SP 500을 자세히 살펴보겠습니다.

미국 주식 히트맵 – 2025년 10월 14일 – 출처: TradingView

미국 지수 분석 및 수준: 다우존스, 나스닥 및 SP 500

다우존스 4H 차트

다우존스 4H 차트, 2025년 10월 14일 – 출처: TradingView

다우존스는 오늘 인상적인 반등을 이끌었는데, 이는 괜찮은 실적과 파월 의장의 최근 발언에 따른 수월한 향후 전망에 힘입은 것입니다.

앞으로 주의해야 할 몇 가지 사항:

다우존스 기술적 관심 수준

저항 수준

지원 수준

나스닥 4H 차트

나스닥 4H 차트, 2025년 10월 14일 – 출처: TradingView

기술주 중심 지수는 오늘 상대적인 변화에 따라 다른 지수들만큼 강하게 반등하지 못했으며, 엇갈린 기술적 환경에 놓여 있습니다. 24,800 부근의 주요 모멘텀 피벗에서 매도자가 나타난 것은 이번이 두 번째이며, 이는 가격 움직임이 얼마나 우유부단한지를 보여줍니다. 엔비디아와 같이 어려움을 겪고 있는 기술주를 주시하세요. 이들이 이번 기회에 회복한다면 나스닥도 뒤따를 것입니다. 대기업들이 계속해서 매수 제안을 받는다면, 앞으로의 길은 좀 더 암울해질 수 있습니다.

나스닥 기술적 관심 수준

저항 수준

지원 수준

나스닥과 마찬가지로 매도자가 모멘텀 피벗 주변에 나타났으며 전반적인 움직임은 지난 몇 달만큼 강세적이지 않을 수 있습니다. 심리를 주시하세요. 나타나는 패턴은 5월 주요 상승 채널의 지속적인 돌파-재테스트 움직임입니다. 단기 기술적 지표는 현재로서는 무엇보다도 중립적인 것으로 보입니다. 당분간 가격 움직임은 흥미로울 것이며 변동성이 예상됩니다.

SP 500 거래 수준:

저항 수준

지원 수준

출처: OANDA 그룹의 MarketPulse