공급 과잉 우려로 유가 2% 하락, 4개월 만에 최저치 기록

출처: 로이터

정부 폐쇄 기간 동안 주택담보대출 금리에 미치는 영향

미국 정부가 발행하는 채권인 10년 만기 국채는 주택담보대출 금리와 연동되어 움직이며, 금리 차이는 약 2%포인트입니다. 예를 들어, 10년 만기 국채 수익률이 4%에 가까우면 주택담보대출 금리는 6%에 근접하거나 약간 높을 가능성이 높습니다 .

크리스 웨일런은 웨일런 글로벌 어드바이저스 LLC의 회장이자 모기지 금융과 금융 서비스에 중점을 둔 투자 은행가입니다.

"10년 만기 금리는 여러 가지 이유로 하락하는데, 정부 셧다운 같은 마찰 요인도 있습니다."라고 웨일런은 야후 파이낸스에 보낸 이메일에서 말했다. 그는 주택담보대출 금리가 7월 이후 하락해 왔지만 최근 다시 상승했다고 말했다. "하지만 이는 시장이 아니라 공격적인 대출 기관들이 주도한 결과입니다."

웨일런은 셧다운 기간 동안 모기지 시장에 큰 변동이 있을 것으로 예상하지 않습니다. 그는 연방주택청(FHA)이 특정 신규 대출 처리를 중단하여 자금 조달이 지연될 것으로 예상하지만, 그 이상은 아닐 것이라고 말합니다.

그러나 코탈리티 수석 경제학자 셀마 헵 박사는 정부 폐쇄가 투자자 심리에 영향을 미치고 주요 경제 데이터에 대한 접근을 제한할 수 있다고 생각합니다. 그 결과 주택담보대출 금리가 낮아질 가능성이 있습니다.

"셧다운이 발생하면 투자자들은 일반적으로 국채로 몰리는데, 이로 인해 국채 수익률이 하락하고 주택담보대출 금리가 소폭 하락할 수 있습니다. 보통 0.125~0.25%포인트 정도 하락합니다."라고 Hepp은 Yahoo Finance에 이메일을 통해 밝혔습니다. "예를 들어, 30년 고정 주택담보대출 금리가 6.375%라면 셧다운 기간 동안 6.125%까지 떨어질 수 있습니다."

헤프 박사는 연방준비제도가 통화 정책을 수립하는 데 사용하는 고용 및 인플레이션 지표 등 중요한 경제 보고서가 중단되는 등 다른 시장 요인이 이러한 기대치를 바꿀 수 있다는 점을 인정했습니다 .

경제, 주택 시장의 변화, 정부 폐쇄 기간 등 많은 변수가 작용하기 때문에 채권 시장이 어떻게 반응할지 예측하기는 어렵습니다.

정부가 문을 닫은 후 주택담보대출 금리는 어떻게 변할까요?

정부 폐쇄가 끝난 후에도 국가는 여전히 점점 더 커지는 경제적 불확실성에 직면하게 될 것입니다.

모기지 은행 협회의 수석 경제학자인 마이크 프라탄토니는 야후 파이낸스에 이메일을 통해 ADP의 보고서에 따르면 9월에 32,000개의 일자리가 감소했으며 이는 일자리 시장이 약화될 것이라는 우려를 증폭시킨다고 말했습니다.

프라탄토니는 "특히 정부가 문을 닫은 상황에서는 BLS 고용 시장 수치가 나올 가능성이 낮기 때문에 ADP 수치의 중요성이 커진다"고 덧붙였다.

Realtor.com의 수석 경제학자 다니엘 헤일은 정부 폐쇄 이후에도 주택담보대출 금리가 계속해서 천천히 하락할 것으로 예측했지만, 이러한 예측에 영향을 미치는 변수는 많습니다.

그녀의 동료는 주택 시장의 어려움을 강조했습니다.

Realtor.com의 수석 경제학자인 앤서니 스미스는 분석에서 "정부 폐쇄는 이미 높은 주택 가격 과 높은 주택담보대출 금리로 인해 압박을 받고 있는 주택 시장에 불확실성을 더한다"고 말했습니다.

그는 "잠재적 구매자들이 시장에 진입하는 것을 더욱 막고, 주택 시장이 침체된 상황에서 판매를 더욱 둔화시킬 위험이 있는 것은 도움이 되지 않는다"고 덧붙였다.

프라탄토니는 채권 시장이 "고용 시장과 인플레이션 사이에서 계속해서 요동치고 있다"고 지적했습니다. "두 지표 모두 최근 들어 좋지 않은 소식이지만, 금리를 반대 방향으로 밀어붙이고 있다."

하지만 채권 시장을 살펴보면 주택담보대출 금리의 방향을 가늠할 수 있다고 그는 덧붙였다. "10년 만기 국채 금리가 낮으면 일반적으로 주택담보대출 금리도 낮아집니다."

언제 주택담보대출 금리를 확정해야 할까요?

주택 담보 대출 기관을 부지런히 찾아본 후 , 집을 살 준비가 되어 사전 승인을 받았다면, 금리가 하락하더라도 주택 담보 대출 금리를 고정하는 것이 항상 목표입니다.

하지만 주택담보대출 금리 가 낮을 때는 금리가 시시각각 변하기 때문에 확정 금리를 적용하기 어렵습니다 . 주택담보대출 금리가 더 낮다는 소식을 접하면, 확정 금리를 적용받을 기회는 이미 지나갔을 수 있습니다.

이자율을 몇 베이시스 포인트 개선하는 데 스트레스를 받는 것도, 이자율이 어느 정도 증가하더라도 걱정하는 것도 가치 없습니다.

하지만 집을 구매하기 전에 여유 시간이 더 길다면, 주택담보대출 금리 추세를 파악하는 것이 매우 유용할 수 있습니다. 10년 만기 국채 수익률을 추적하는 것이 도움이 될 수 있습니다.

출처: 야후 파이낸스

댈러스 연방준비은행 총재인 로리 로건은 목요일에 미국 중앙은행이 지난달에 금리를 적절하게 인하하여 일자리 시장의 급격한 악화 위험을 방지했지만, 지금까지의 냉각은 점진적이라고 말하며 금리를 더 이상 인하할 의향이 없음을 시사했습니다.

로건은 텍사스 대학교 오스틴 캠퍼스 경영대학원 경제학과 학생들에게 "이제부터 금리 인하에 대해 매우 신중해야 하며, 조건을 너무 많이 완화해서 정책 방향을 바꿔야 하는 상황이 발생하지 않도록 정책을 적절히 조정해야 합니다. 그렇게 되면 가격 안정을 회복하는 데 매우 고통스러울 것입니다."라고 말했습니다.

관세와 기타 압력으로 인해 향후 몇 달 동안 인플레이션이 약간 더 높아질 것으로 예상되므로, 2%까지 확실히 달성하기 위해 정책 경로의 정상화 속도가 조금 더 느려질 것으로 예상합니다.

올해 연방준비제도이사회 정책위원회에서 투표권을 행사하지 않는 로건은 실업률이 8월에 4.3%에 달했던 급격한 상승에 대한 "보험"으로 연방준비제도이사회가 9월에 정책 금리를 0.25%포인트 인하한 결정을 지지한다고 밝혔습니다.

정부 폐쇄로 인해 노동부는 금요일에 정기적인 월별 고용 보고서를 발표하지 않지만, 다른 지표에 따르면 노동 시장은 침체되어 있지만 지난달 실업률은 급등하지 않은 것으로 나타났습니다.

로건은 "앞으로 몇 달 안에 물가가 소폭 상승하겠지만, 목표치에서 크게 벗어나지는 않을 것으로 예상합니다."라고 말했습니다. 하지만 그녀는 물가상승률이 4년 연속 연준의 목표치인 2%를 상회했으며, 관세가 물가상승률을 끌어올리고 있다고 덧붙였습니다.

"제가 우려하는 것은 경제 모델링에서 시사하는 것처럼 일회성 효과라 하더라도, 관세 정책에 대한 불확실성이 커지거나 정책 시행에 시간이 오래 걸릴수록 단기적으로 상승한 인플레이션 기대치가 장기적으로 고착화될 위험이 커진다는 것입니다."라고 로건은 말했습니다. "그러한 인플레이션 기대치가 고착화될 위험은 확실히 커졌기 때문에 정책을 고려할 때 이러한 상황을 경계해야 합니다."

출처: TradingView

달러가 강세를 보이면서 금은 하락했고, 투자자들은 5일간의 랠리 이후 새로운 기록을 달성하며 수익을 실현했습니다. 또한, 정부 셧다운으로 주요 경제 지표 발표가 지연되면서 투자자들은 미국 경제에 대한 단서를 찾고 있었습니다.

정부의 주간 신규 실업수당 청구 건수 발표가 없는 가운데, 민간 아웃플레이스먼트 업체의 데이터가 평소보다 더 많은 관심을 받았습니다. 아웃플레이스먼트 업체 챌린저 그레이 크리스마스에 따르면, 미국 고용주들은 9월에 채용 계획을 축소하고 감원을 줄였습니다.

달러화 지표가 상승하면서 미국 달러화 기준으로 금괴 가격이 하락했습니다. 최근 몇 주 동안 금괴 가격이 연이은 고점을 기록하면서 차익 실현에 더욱 취약해졌습니다. 금은 지난 한 달 동안 과매수 상태에 머물러 SP 500 지수를 크게 앞지르고 있습니다.

금값은 올해 46%나 급등해 1979년 이후 가장 큰 연간 상승세를 기록할 것으로 전망됩니다. 연준이 금리 인하를 재개하면서 중앙은행의 매수와 금 상장지수펀드(ETF) 보유량 증가가 금값 상승을 뒷받침했습니다.

공식 데이터가 없는 상황에서 경제학자와 정책 입안자들은 노동 시장과 전반적인 경제에 대한 단서를 얻기 위해 민간 보고서에 더 의존하게 될 것입니다. 금요일에 발표될 예정이었던 비농업 고용 지표는 셧다운으로 인해 지연될 것입니다.

투자자들은 연준이 약화된 노동 시장을 지원하기 위해 올해 두 차례 더 금리를 인하할 것이라는 예측에 힘을 실었습니다. 낮은 차입 금리는 비수익 금 가격을 끌어올리는 경향이 있는데, 달러 약세 시 대부분의 매수자에게 금 가격이 더 저렴해집니다.

뉴욕 시간 오후 12시 17분 기준 금 현물 가격은 0.6% 하락한 온스당 3,840.90달러를 기록했습니다. 블룸버그 달러 현물 지수는 0.2% 상승했습니다. 은, 백금, 팔라듐 모두 하락했습니다.

출처: 야후 파이낸스

미국 재무부 장관 스콧 베센트는 목요일에 아르헨티나의 하비에르 밀레이에 대한 지원을 재차 강조했지만, 이 지원에는 미국의 직접적인 투자가 포함되지 않는다고 경고하면서 채권은 롤러코스터와 같은 오전 거래에서 이익과 손실을 오갔습니다.

베센트는 목요일 아침 X에 미국이 아르헨티나를 돕기 위해 "필요한 모든 조치"를 취할 것이라고 밝혔고, 이는 채권 가격 급등을 촉발했습니다. 얼마 후, 그는 CNBC와의 인터뷰에서 아르헨티나에 자금을 투입하는 것은 아니라고 말했고, 이는 채권 가격을 다시 하락시켰습니다. 현재 채권 가격은 소폭 하락하고 있습니다.

미국은 이전에 아르헨티나를 지원하기 위한 최소 세 가지 방안을 제시했는데, 여기에는 200억 달러 규모의 통화스와프, 아르헨티나 국채 환매, 그리고 직접 통화 매입이 포함됩니다. 베센트의 목요일 발언은 그 범위를 좁힌 것으로 보입니다.

그는 CNBC 인터뷰에서 "우리는 아르헨티나에 스와프 라인을 제공하는 것이지, 아르헨티나에 돈을 투자하는 것은 아니다"라고 말했다.

2035년 만기 아르헨티나 달러 채권은 달러 대비 0.3센트 하락한 51.45센트를 기록하며 6일째 하락세를 보이고 있습니다. 페소화는 목요일 달러 대비 1,424.5페소로 개장하여 큰 변동 없이 거래를 시작했습니다. 국제통화기금(IMF)과 합의한 거래 범위는 현재 1,481.7페소입니다.

베센트는 또한 X에 올린 글에서 수요일에 루이스 카푸토 경제부 장관과 통화했으며, 카푸토 장관이 앞으로 며칠 안에 워싱턴으로 가서 "재정 지원 제공 옵션"에 대한 논의를 진전시킬 것이라고 밝혔습니다.

현지 증권사 Grit Capital Group의 최고투자책임자(CIO)인 월터 스토펠워스는 목요일 보고서에서 "투자자들이 미국의 지원이 '달러 유동성의 새로운 주입이 아닌 스왑 라인'을 의미한다는 설명을 소화하면서" 달러화 가치가 세션 최고치에서 하락했다고 밝혔습니다.

정부는 지난주 페소의 추가 가치 하락을 막기 위해 수백만 달러를 투입하고 일부 환율 통제를 다시 도입해야 했습니다.

통화 가치 하락은 이번 달 말에 치러지는 주요 중간 선거를 앞두고 밀레이의 정치적 지지에 대한 우려와 9월 초 부에노스 아이레스 지방 선거에서 참패한 데 따른 영향이 일부 컸습니다.

지난주 미국이 지원책을 발표하자 페소화와 달러화 채권 모두 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 하지만 이러한 흥분은 오래가지 못했습니다. 달러 수요 증가로 페소화 가치가 다시 압박을 받았고, 투자자들이 미국의 지원책 시기와 형태에 대해 회의적인 시각을 갖게 되었기 때문입니다.

스토펠베르트는 "정치적 배경이 여전히 이 사건의 핵심입니다."라고 썼습니다. "행정부가 환율 밴드를 방어하기 위해 과잉 대응하거나 심지어 IMF 재원을 사용할 가능성, 또는 밀레이의 양극화된 리더십 스타일이 중산층의 지지를 약화시키고 통치력을 약화시킬 위험이 여전히 존재합니다."

출처: 블룸버그 유럽

지붕형 태양광 발전의 확산은 높은 전기 요금과 잦은 정전으로 어려움을 겪는 파키스탄 국민들에게 예상치 못한 생명줄이 되어 왔습니다. 이제 파키스탄은 에너지 부채 상환 능력을 시험대에 올리고 있습니다. 정부는 발전소에서 전력을 매입하여 소비자에게 판매하고, 그 수익을 중국과 같은 채권국에 상환하는 데 사용합니다. 하지만 정부는 오랫동안 적자를 기록해 왔으며, 가정과 기업들이 자체적으로 청정 전력을 생산하는 사례가 늘어나면서 이제 징수액이 감소하기 시작했습니다.

국회의원들은 이러한 흐름을 막기 위해 인기 없는 개혁에 눈을 돌리고 있습니다. 패널 구매에는 이제 세금이 부과되는데, 정부가 태양광 수입을 면밀히 추적하지 않기 때문에 세금이 부과되지 않아 수개월 동안 태양광 패널 수입이 눈에 띄지 않았습니다. 당초 제안은 18%의 세금을 부과하는 것이었으나, 여론의 반발로 약 절반으로 줄었습니다. 검토 중인 또 다른 방안은 잉여 태양광을 전력망에 판매하는 가구에 부과되는 세금을 인하하는 것입니다. 이 안은 셰바즈 샤리프 총리가 좌초시키기 전에 최고위 관저까지 올라갔습니다. 이 문제에 정통한 두 관계자는 총리가 이러한 결정에 강력히 반대하고 있다고 전했습니다.

정부 대변인은 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.중국에서 패널과 배터리 수입이 모두 증가하고 있습니다.블룸버그NEF에 따르면 파키스탄은 올해 15억 달러 상당의 패널을 수입하여 세계 3위의 수입국이 되었습니다.분석가들은 또한 파키스탄이 정부 지원 없이 설치된 25기가와트의 태양광 패널을 보유하고 있으며, 이는 전력망의 50기가와트에 해당하는 적당한 용량을 크게 늘린 것이라고 추정합니다.에너지 경제 및 금융 분석 연구소에 따르면 파키스탄은 또한 2024년에 약 1.25기가와트의 배터리를 구매했습니다.분석가들은 2030년까지 이 수치가 8.75기가와트로 증가하여 전력망에 대한 재정적 압박이 증가할 수 있다고 말했습니다.작년에 국제 통화 기금(IMF)은 파키스탄 정부에 에너지 부문의 생존력을 보장하기 위해 전력 고객을 유지하도록 요청했습니다.

지속가능개발정책연구소(SDPI)의 칼리드 왈리드 연구원은 "파키스탄은 태양광 에너지 혁명을 계획한 것이 아니라, 그저 우연히 일어났을 뿐입니다."라고 말했습니다. "우리는 악순환에 빠져 있습니다. 석탄 발전소의 활용도를 높이거나 폐쇄 후 용도 변경해야 합니다." 파키스탄은 이번 달 사상 최대 규모의 구조조정에 서명했는데, 여기에는 18개 은행과 총 1조 2,000억 루피(미화 42억 달러)에 달하는 전력 부문 부채에 대한 신규 대출이 포함되었습니다. 그러나 여러 수입업체, 설치업체, 분석가들은 최근 정부 조치가 파키스탄의 태양광 산업 성장을 막을 가능성은 낮다고 지적했습니다. 왈리드는 "태양광 가격이 중산층과 중하위 계층, 특히 농촌 지역이 감당할 수 있는 수준으로 낮아지면서 이러한 호황은 지속될 것"이라고 말했습니다.

현재 정부는 매우 높은 가격에 태양광 전력을 구매하고 있기 때문에, 고객들이 전력망에 의존하는 대신 패널을 설치하는 것이 합리적이라고 총리 에너지 부문 태스크포스 위원이자 파키스탄 민영화 장관인 무하마드 알리는 인터뷰에서 말했습니다. "태양광 정책을 개정하지 않으면 전력망 이탈은 계속될 것입니다." 그는 이것이 이미 공급 과잉에 시달리고 있는 파키스탄의 에너지 시스템에 더욱 큰 부담을 줄 것이라고 말하며, 정부가 새로운 수요 창출에 나서야 한다고 덧붙였습니다.

출처: 블룸버그 유럽