개장 전: 선물 상승, 브리티시 랜드, FTSE에 합류하다

중국 증시는 27일 오전 반도체 업종과 인공지능(AI) 관련 업종 강세로 소폭 상승했다.

이날 오전 상하이종합지수 는 0.5% 상승한 3,883.01을 기록했고, 우량주 CSI300 지수 3 는 0.3% 상승했다.

CSI 반도체 지수 (.CSI931865) 와 CSI AI 지수 9 는 모두 약 1% 상승하며 최근 상승세를 이어갔다.

AI 반도체 제조업체인 캠브리콘 테크놀로지스( )는 최대 5.6% 상승하며 2주 만의 최고치를 기록했고, SMIC( )는 최대 3.6% 급등했다.

규제 당국이 틱톡 소유주인 바이트댄스가 새로운 데이터 센터에 엔비디아 칩을 배치하는 것을 금지했다는 더인포메이션 보도 이후 국내 AI 부문에 대한 낙관론이 다시 불타올랐다.

맥쿼리의 애널리스트들은 "중국은 AI 경쟁에서 승리하기 위해 올인하고 있다"고 말하며, 이 분야를 지원하는 인프라 정책이 더욱 확대되고 가속화될 수 있다고 덧붙였다.

* 원문기사

기술 자급자족에 대한 낙관론이 반도체와 인공지능 관련 주가를 끌어올리면서 6일 중국 증시 상하이지수가 심리적으로 중요한 4,000선을 되찾았다.

이날 오전 상하이종합지수( )는 0.9% 상승한 4,004.25포인트를 기록했다. 블루칩 CSI300지수 3 는 1.3% 상승했다.

로이터는 중국 정부가 국고 지원을 받는 신규 데이터 센터 프로젝트에 국산 AI 칩만 사용하도록 하는 지침을 발표했다고 보도했다.

이는 중국의 근원 인프라에서 외국 기술을 배제하고 AI 반도체 자급자족을 달성하기 위한 중국의 가장 공격적인 조치 중 하나가 될 수 있다.

기술 업종이 상승을 주도했다. CSI 반도체 산업 지수 (.CSI931865) 는 4% 이상 상승했고, 중국 최고의 반도체 제조업체인 SMIC 는 3.9%, 캠브리콘 테크놀로지스 는 6% 이상 상승했다.

CSI 인공지능 지수 9 와 정보기술 지수 0 는 모두 약 2% 상승했다.

중국 에버브라이트 증권 인터내셔널의 증권 전략가인 케니 응 라이인은 "중국의 반도체 자급자족과 다가오는 기술 혁신에 대한 새로운 낙관론은 풍부한 밸류에이션에도 불구하고 전체 섹터의 실적을 계속 뒷받침할 것이다. 더 많은 상승 여력이 있다"라고 말했다.

홍콩의 벤치마크 항셍지수( )는 1.6% 상승한 26,361.40을 기록했다. 항셍 기술 지수 H 는 2% 이상 올랐다.

캐세이퍼시픽항공 은 카타르항공으로부터 잔여 지분을 전량 매입한다고 발표한 후 3개월 만의 최고치를 기록했다 .

투자자들은 금요일 발표될 중국의 10월 무역 데이터도 기다리고 있다. 로이터가 집계한 예측에 따르면 달러 표시 수출 (CNEXP=ECI) 증가율은 전년 동월 대비 3.0%로 둔화될 것으로 전망됐다.

* 원문기사

중국 정부는 국고 지원을 받은 신규 데이터 센터 프로젝트에 국산 인공지능(AI) 칩만 사용하도록 요구하는 지침을 발표했다고 정통한 소식통 2명이 로이터에 밝혔다.

이들 소식통에 따르면 최근 몇 주 동안 중국 규제 당국은 완공률이 30% 미만인 데이터 센터에 설치된 외국산 칩을 모두 제거하거나 구매 계획을 취소하도록 명령했으며, 더 발전된 단계에 있는 프로젝트는 사례별로 결정될 예정이다.

이번 조치는 중국이 주요 인프라에서 외국 기술을 배제하고 AI 반도체 자급자족을 달성하기 위한 실시한 가장 공격적인 조치 중 하나로 볼 수 있다.

소식통들은 이 지침이 중국 전역에 적용되는지 아니면 특정 지방에만 적용되는지는 불분명하다고 말했다. 이들은 해당 명령을 내린 중국 규제 기관이 어디인지 밝히지 않았다.

중국에 데이터 센터 칩을 판매하는 외국 반도체 제조업체로는 엔비디아 외에도 AMD와 인텔이 있다.

중국의 가장 강력한 규제 기관인 인터넷정보판공실과 국가발전개혁위원회는 논평 요청에 응답하지 않았다. 엔비디아와 AMD는 응답하지 않았고, 인텔은 논평을 거부했다.

한편, 로이터가 정부 입찰을 검토한 바에 따르면 중국의 AI 데이터센터 프로젝트는 2021년 이후 1,000억 달러 이상의 정부 자금을 유치했다. 중국의 대부분의 데이터 센터는 건설 지원을 위해 어떤 형태로든 국고 지원을 받았지만, 얼마나 많은 프로젝트가 새로운 지침의 적용을 받는지는 아직 명확하지 않다.

한 소식통은 엔비디아 칩을 배치할 계획이었던 북서부 지역의 한 시설을 포함하여 일부 프로젝트는 이미 이 지침으로 인해 착공 전에 중단되었다고 말했다.

이 소식통은 이 프로젝트는 국가 자금을 지원받은 민간 기술 회사가 개발 중으로, 보류되었다고 전했다.

* 원문기사

중국 정부는 국고 지원을 받은 새로운 데이터 센터 프로젝트에 국내산 인공 지능 칩만 사용하도록 요구하는 지침을 발표했다고 이 문제에 정통한 두 소식통이 로이터에 전했다.

최근 몇 주 동안 중국 규제 당국은 완공률이 30% 미만인 데이터 센터에 설치된 외국산 칩을 모두 제거하거나 구매 계획을 취소하도록 명령했으며, 더 발전된 단계의 프로젝트는 사례별로 결정될 것이라고 소식통은 말했다.

이번 조치는 미중 무역 적대 행위가 중단된 가운데 중국이 핵심 인프라에서 외국 기술을 배제하고 AI 칩 자급자족을 달성하기 위한 가장 공격적인 조치 중 하나다.

중국은 하이엔드 컴퓨팅 파워와 AI 분야에서 우위를 점하기 위해 미국과 경쟁하면서 엔비디아 를 비롯한 첨단 AI 칩에 대한 접근이 미국과 마찰의 핵심 포인트가 되어왔다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난주 시진핑 중국 국가주석과의 회담 후 일요일에 방영된 인터뷰에서 미국이 "가장 진보된" 칩은 아니지만 "엔비디아와 거래할 수 있도록 허용할 것"이라고 말했다.

그러나 중국의 최근 움직임은 중국 시장 점유율을 되찾으려는 엔비디아의 희망을 꺾는 동시에 화웨이를 비롯한 현지 경쟁업체들에게 더 많은 칩 판매를 확보할 수 있는 또 다른 기회를 제공할 것으로 보인다.

이 지침이 중국 전역에 적용되는지 아니면 특정 지방에만 적용되는지는 불분명하다고 소식통은 말했다. 소식통은 이 명령을 내린 중국 규제 기관이 어디인지 밝히지 않았다. 사안의 민감성 때문에 이름을 밝히기를 거부했다.

중국에 데이터 센터 칩을 판매하는 다른 외국 칩 제조업체로는 엔비디아 외에도 AMD 와 인텔 가 있다.

중국의 가장 강력한 규제 기관인 중국 사이버 공간 관리국과 국가 발전 개혁위원회는 논평 요청에 응답하지 않았다. 엔비디아와 AMD는 응답하지 않았고 인텔은 논평을 거부했다.

가장 큰 피해자는 엔비디아

로이터의 정부 입찰 검토에 따르면 중국의 AI 데이터센터 프로젝트는 2021년 이후 1,000억 달러 이상의 정부 자금을 유치했다. 중국의 대부분의 데이터 센터는 건설을 지원하기 위해 어떤 형태로든 국고 지원을 받았지만, 얼마나 많은 프로젝트가 새로운 지침의 적용을 받는지는 즉시 명확하지 않다.

한 소식통은 엔비디아 칩을 배치할 계획이었던 북서부 지역의 한 시설을 포함하여 일부 프로젝트는 이미 이 지침으로 인해 착공 전에 중단되었다고 말했다.

이 소식통은 국가 자금을 지원받은 민간 기술 회사가 개발 중인 이 프로젝트가 보류되었다고 말했다.

중국은 중국의 기술 발전을 방해하려는 미국의 수출 통제에 오랫동안 짜증을 내 왔으며 보복 조치를 포함한 일련의 조치를 취하여 미국 기술에서 벗어나기 위해 노력해왔다.

미국은 중국 군이 이 칩을 사용하여 역량을 강화할 것이라고 주장하며 제한을 정당화했다.

중국은 올해 보안 문제를 이유로 현지 기술 대기업인 이 첨단 엔비디아 칩을 구매하지 못하도록 막았고, 국내 AI 칩으로만 구동되는 새로운 데이터 센터를 선보였다.

그리고 2023년에 중국은 핵심 인프라에서 마이크론의 제품 사용을 금지했으며, 이는 올해 미국 최대 메모리 칩 제조업체가 중국 서버 칩 시장에서 철수하기로 한 결정의 토대가 되었다고 로이터가 지난달에 보도했다.

엔비디아의 CEO인 젠슨 황은 트럼프와 그의 내각이 중국에 더 많은 AI 칩을 판매할 수 있도록 로비를 거듭하며, 초강대국 라이벌의 AI 산업이 미국 하드웨어에 의존하는 것이 미국의 국익에 도움이 된다고 주장했다.

이 회사에 따르면 중국 AI 칩 시장 점유율은 2022년 95%였던 것에 비해 현재는 0%이다.

중국에 대한 첨단 칩 판매 재개를 허용하기로 합의하더라도 대규모 국책 프로젝트에서 엔비디아 같은 외국 칩 제조업체를 제외하면 중국 매출의 상당 부분이 사라질 것이다.

데이터 센터에 대한 새로운 지침은 미국 회사가 중국에 판매할 수 있는 가장 진보된 AI 칩인 엔비디아의 H20 칩뿐만 아니라 B200 및 H200과 같은 더 강력한 프로세서도 포함한다고 소식통은 말했다.

B200과 H200은 미국의 수출 통제로 인해 중국으로의 수출이 금지되어 있지만, 그레이마켓 채널을 통해 중국에서는 여전히 널리 판매되고 있다.

국내 기업에 대한 혜택과 위험

중국 정부는 최신 지침을 통해 국내 칩 제조업체의 시장 점유율을 더욱 확대하고 있다. 중국에는 가장 유명한 화웨이 테크놀로지스부터 상하이에 상장된 캠브리콘 과 MetaX, 무어 스레드, 엔플라임 등 스타트업 같은 소규모 업체까지 다양한 AI 칩 회사가 있다.

이 중국 업체들의 제품은 이미 엔비디아의 일부 제품과 경쟁하고 있지만, 시장을 공략하는 데 어려움을 겪고 있다. 엔비디아의 안정적인 소프트웨어 에코시스템에 익숙한 개발자들은 국산 대체품 을 채택하기를 꺼려왔다.

이러한 움직임은 국내에서 개발된 칩의 판매를 촉진하는 데 도움이 되겠지만, 미국과 중국의 AI 컴퓨팅 파워 격차를 확대할 위험도 있다.

마이크로소프트, 메타, 오픈AI와 같은 미국의 거대 기술 기업들은 엔비디아의 최첨단 칩으로 구동되는 데이터 센터를 구축하기 위해 수 천억 달러를 지출하거나 할당했다.

한편, SMIC와 같은 중국의 주요 칩 제조업체는 첨단 칩 생산 능력에 타격을 준 반도체 제조 장비에 대한 미국의 제재로 인해 공급 제약에 직면하고 있다.

중국 증시는 8일 고성장 업종에서 투자자들이 이탈하면서 인공지능주가 하락했지만 필수 소비재주가 상승세를 보이면서 보합세를 나타냈다.

중국 우량주인 CSI300 지수( 3 )는 오전 거래에서 보합세를 보였고, 상하이종합지수( )는 0.2% 상승했다.

홍콩 벤치마크 항셍지수 는 0.4% 상승했다.

올해 50% 가까이 급등했던 인공지능주 9 는 3% 하락했고, 반도체 제조업체 캠브리콘 테크놀로지스 는 5% 가까이 하락했다.

중국 광 모듈 대기업인 중지 이노라이트 와 이옵토링크 테크놀로지 는 9월19일 FTSE 중국 A50 지수에 편입될 예정임에도 불구하고 각각 15%씩 급락했다.

중국 사상 최대 규모의 열병식 이후 차익 실현 흐름이 이어지고 과도한 주식 투기를 억제하기 위한 조치를 고려하고 있다는 언론 보도로 지난주 중국 증시는 5개월 만의 주간 최대 낙폭을 기록했다.

필수소비재주 0 는 1.7% 상승하며 국내 증시 상승을 견인했다.

최대 소비 시장인 미국과의 관세 휴전으로 인한 일시적 호재가 사라지면서 대미 수출이 약세를 보임에 따라 8월 중국의 수출 증가세가 둔화됐지만 시장 반응은 제한적이었다.

* 원문기사

전일 급락했던 중국 증시가 5일 오전 상승했지만, 시장 참가자들이 2개월 랠리 이후 차익 실현에 나서면서 5개월 만의 주간 최대 낙폭을 향하고 있다.

상하이종합지수( )는 오전 거래에서 0.35% 상승했다. 이 지수는 이번 주 2% 이상 하락하며 4월 초 이후 가장 큰 폭의 주간 하락세를 보이고 있다.

중국의 우량주 CSI300 지수 3 는 0.88% 상승했다. 주간으로는 2% 이상 하락하며 12월 이후 가장 큰 하락폭을 향하고 있다.

이번 주 기술주 하락을 주도한 종목은 AI 9 반도체 (.CSI931865) 업종이다. 반도체 설계업체 캠브리콘( )은 거의 2년 만의 주간 최대 손실을 기록할 전망이다.

중국 사상 최대 규모의 군사 퍼레이드가 끝난 후 차익 실현이 가속화됐고, 중국이 과도한 주식 투기를 억제하기 위한 조치를 고려하고 있다는 블룸버그 뉴스 보도도 시장 불안으로 이어졌다.

* 원문기사