가자 평화 계획과 위험 회피 분위기에 따라 유가 하락

 연방준비제도이사회(FRB) 마이클 바 이사는 목요일에 인플레이션 위험을 강조하는 한편, 노동 시장의 취약성을 인정하며 추가적인 금리 인하에 대해 신중한 접근 방식을 촉구했습니다.

바 장관은 6월 이후 처음으로 미네소타 경제 클럽에서 통화 정책에 대한 연설을 하면서 "FOMC는 추가 데이터를 수집하고, 예측을 업데이트하고, 위험 균형을 더 잘 평가할 수 있도록 정책 조정에 신중해야 한다"고 말했다.

바 장관은 제롬 파월 연준 의장의 표현을 빌려, 연준이 "어려운 입장"에 처해 있으며 위험 부담 없는 미래가 없다고 설명했습니다. 그는 9월의 0.25%포인트 금리 인하를 지지했지만, 연설의 상당 부분은 인플레이션 우려, 특히 관세 관련 우려에 집중되었습니다.

연방준비제도이사회(Fed) 이사는 핵심 개인소비지출물가지수(PCE)가 연말까지 3%를 상회할 것으로 전망했으며, 연방준비제도 관계자들은 2027년 말까지는 일반 물가상승률이 2% 목표치에 도달하지 못할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 1993년으로 끝난 7년 기간 이후 가장 긴 기간인 2%를 넘는 PCE 물가상승률 기록이 될 것입니다.

"미국인들이 견뎌낸 높은 인플레이션 이후, 목표치로 회복되기까지 2년 더 기다려야 한다는 것은 너무 긴 시간이며, 이러한 가능성은 적절한 통화 정책에 대한 나의 판단에 영향을 미칩니다."라고 바는 말했습니다.

그는 연준이 "관세로 인한 물가상승을 완전히 간과할" 수 있는 능력에 회의적인 입장을 표명하며, 현재 정책금리가 "다소 긴축적인" 수준을 유지하고 있다고 시사했습니다. 바 의장은 또한 연준의 9월 회의 이후 소비 지출이 강세를 유지하고 있고, 개인소비지출(PCE) 물가상승률이 상승했으며, 새로운 관세가 발표되었다고 언급했습니다.

노동 시장과 관련하여, 바 장관은 낮은 임금 증가율이 향후 더 나쁜 상황을 예고할 수 있다고 지적했지만, 지속적인 경제 회복력이 고용 증가로 이어질 수 있다는 점도 인정했습니다. 그는 현재 노동 시장이 "대략적으로 균형을 이루고 있지만" 충격에 취약할 가능성이 있다고 설명했습니다.

바는 최근 지출 데이터에 따르면 3분기 GDP 성장률이 여전히 강세를 유지하고 있다고 덧붙였지만, 연방 정부 폐쇄가 전체 경제에 상당한 영향을 미칠지는 판단하기 어렵다고 지적했다.

출처: 야후 파이낸스

화요일에 금 가격이 처음으로 온스당 4,000달러를 돌파 하면서, 귀금속을 투자 전략에서 더 큰 비중으로 고려해야 할지 고민이 될 수도 있습니다.

올해 들어 지금까지 가격이 54%나 급등하면서 1979년 이후 최고의 연간 실적을 기록할 것으로 전망됩니다 .

투자자들은 경제적 불확실성이나 시장 스트레스가 있는 시기에 다른 자산에 대한 신뢰를 잃었을 때 종종 금을 찾습니다. 금은 가치를 유지하는 가치 저장소로 여겨지기 때문입니다.

미국 달러가 하락하면 국제 구매자에게 금 가격이 하락하여 수요가 증가합니다. US 뱅크 웰스 매니지먼트의 선임 투자 전략 이사인 롭 하워스는 중국 중앙은행이 미국 증권에서 벗어나면서 금을 비축하면서 올해 금 가격이 상승했다고 말합니다.

금 가격 상승은 금 상장지수펀드(ETF)에 대한 수요에도 반영됩니다. ETF는 증권 계좌에서 매수하여 주식처럼 거래할 수 있어 금에 투자하는 가장 쉬운 방법 중 하나입니다. 세계금협회(WGC)에 따르면 , ETF는 9월에 투자자 매수가 역대 최대치를 기록했습니다 .

하워스는 "금은 전통적인 주식과 채권으로부터 다각화를 제공함으로써 포트폴리오에서 역할을 할 수 있다"고 말했다.

귀하의 투자 금액 중 얼마나 많은 금액을 금에 투자해야 합니까?

투자자는 금괴나 금화와 같은 실물 금을 매수하거나, 금 기반 ETF에 투자하거나, 광산 회사의 주식을 소유하는 등 다양한 방법으로 금에 대한 투자를 할 수 있습니다.

하지만 가장 접근하기 쉬운 투자 방법은 아마도 금 기반 ETF일 것입니다. 이는 금고에 물리적인 금을 보관하고 일반적으로 금속 가격을 추적합니다.

공인 재무 분석가이자 공인 재무 기획자인 블레어 듀케네이는 CNBC에 "이것이 금에 투자하는 가장 유동적이고 세금 효율적이며 저렴한 방법"이라고 말했습니다 .

대부분의 자문가들은 포트폴리오에서 금을 5% 이하로 유지할 것을 제안 하지만, 브리지워터의 창립자 레이 달리오는 시장이 스트레스를 받을 때 최대 15%까지 투자할 것을 주장하며 훨씬 더 강경한 입장을 취했습니다 .

달리오는 오랫동안 금을 화폐와 시장에 대한 신뢰 감소에 대한 헤지 수단으로 여겨 왔습니다. 그는 금이 "누군가가 보유할 수 있는 유일한 자산이며, 다른 누군가에게 돈을 지불할 필요가 없기" 때문에 특별하다고 말합니다.

하지만 대부분의 투자 자문가들은 금을 핵심 투자 수단이라기보다는 격동기에 유용한 헤지 수단으로 여깁니다. 금은 소득이나 수익을 창출하지 않으며, 그 가치는 전적으로 투자자 수요에 달려 있기 때문입니다. 호워스는 가격 상승이 멈추면 투자자들이 "수익 없는 자산에 갇히게 될" 위험이 있다고 말합니다.

미국 달러 약세도 고려해야 할 요소입니다. 역사적으로 금과 달러는 반대 방향으로 움직이는 경향이 있는데, 달러 약세는 전 세계 투자자들에게 금을 더 매력적으로 만듭니다. 그는 미국 경제가 회복세를 유지한다면 달러 강세가 금 가격의 추가 상승을 제한할 수 있다고 말합니다.

"이러한 위험을 감안할 때 금은 기껏해야 보조적인 역할에 불과합니다. 포트폴리오의 0~5% 정도를 차지할 뿐입니다."라고 하워스는 말합니다.

금 투자는 나름의 장점이 있지만, "포트폴리오의 금 비중을 너무 크게 하면 오히려 역효과가 날 수 있습니다."라고 모네코 어드바이저스(Moneco Advisors)의 CFP 빌 샤프란스키(Bill Shafransky )는 말합니다. 하지만 "2%에서 5% 정도 투자하는 것은 나쁘지 않다고 생각합니다. 특히 밤에 더 편안하게 잠들 수 있다면 더욱 그렇습니다."라고 덧붙였습니다. 스스로의 사업주가 되고 싶으신가요? CNBC의 새로운 온라인 강좌 " 초보 창업자를 위한 사업 시작 방법(How To Start A Business: For First-Time Founders)" 에 등록 하세요. 아이디어 테스트부터 매출 증대까지, 첫 사업을 시작하는 데 필요한 단계별 가이드를 제공합니다.

출처: CNBC

출처: finance.yahoo

출처: CNBC

SP 500의 역사적 강세장

SP 500 강세장 타임라인

3년차 강세장에서 SP 500 성과

2022년 10월 12일 시장 사이클 저점 이후 부문 성과

SP 500 예상 P/E 비율 차트

출처: 로이터

댈러스 연방준비은행의 새로운 연구에 따르면, 이민 감소로 인해 미국은 실업률을 안정적으로 유지하기 위해 이처럼 강력한 일자리 증가가 필요하지 않으며, 최근의 급여 명세서 감소는 그다지 걱정스러운 일이 아닐 수 있다고 합니다.

분석 결과, 이른바 손익분기점 고용률은 올해 중반 기준 약 3만 명으로 급격히 감소했는데, 이는 2023년 약 25만 명으로 정점을 찍은 후 감소한 수치입니다. 이는 팬데믹 이후 2022년과 2023년에 급증했다가 2024년 중반부터 감소하기 시작한 이민자 유입과도 일치합니다.

댈러스 연방준비은행의 수석 연구 경제학자인 안톤 체레무킨은 목요일 블로그 게시물에서 "이러한 재조정은 오늘의 좀 더 적은 급여 증가가 약세를 나타내는 것이 아니라 균형 잡힌 노동 시장과 일치한다는 것을 시사한다"고 말했습니다.

체레무킨은 실업률이 인구 통계학적 변화에 덜 민감하기 때문에 노동 시장의 건전성을 보여주는 더 "신뢰할 수 있는 신호"라고 주장합니다. 실업률은 월별 일자리 증가율이 둔화되었음에도 불구하고 작년 중반 이후 4.0%에서 4.3% 사이를 유지하고 있습니다.

이 수치는 8월에 마지막으로 그 범위의 상단에서 기록되었습니다. 원래 지난주에 발표될 예정이었던 9월 고용 보고서는 정부 셧다운으로 인해 지연되었습니다.

연준 관계자들은 지난달 기준금리를 인하했는데, 제롬 파월 의장은 이를 고용 시장의 위험 증가를 막기 위한 "위험 관리 차원의 인하"라고 규정했습니다. 그러나 파월 의장은 이민 증가 둔화를 거듭 인정하며, 노동 수요와 공급이 동시에 감소함에 따라 고용 시장이 "이상한 균형"에 있다고 말했습니다.

연준 의장은 정책 입안자들이 고조되고 잠재적으로 상승하는 인플레이션 위험과 노동 시장 악화 가능성을 저울질하며 어려운 선택에 직면하게 될 것이라고 강조했습니다. 지난달 금리 인하 결정은 거의 만장일치였지만, 댈러스 연준 총재인 로리 로건을 포함한 여러 정책 입안자들은 고질적인 인플레이션에 대비하기 위해 추가 인하를 신중하게 추진하고 있습니다.

출처: 블룸버그 유럽