中ㆍ홍콩 증시 상승..금융주 강세가 기술주 하락 상쇄

중국과 홍콩 증시는 20일 증권, 은행, 부동산주 상승이 기술주와 반도체주의 하락을 상쇄하면서 소폭 상승했다.

중국의 우량주인 CSI300 지수 3 는 오전 거래에서 0.3% 상승했고, 상하이종합지수 는 0.4% 상승했다. 홍콩 벤치마크 항셍지수 는 0.1% 상승했다.

중국국제캐피탈(CICC)( )이 두 개의 경쟁사를 인수하겠다고 밝히면서 1조 6천억 달러 규모의 중국 증권업계가 더욱 통합될 것이라는 기대감에 힘입어 국내 증권주 (.CSI399707) 는 2%까지 상승했다.

한편, CSI 은행 지수( (.CSI399986) )는 1.8% 상승했고, 주류 지수( 3 )는 1% 가까이 올랐다.

홍콩에서 거래되는 기술주 H 는 간밤 월가 기술주 하락을 따라 1.1% 하락했다.

엔비디아 의 젠슨 황 CEO가 몇 분기 동안의 매출 둔화 이후 가속화된 성장으로 AI 거품에 대한 우려를 떨쳐버렸음에도 국내 AI 주 9 는 상승 출발 후 반락했다. 반도체 주 H 는 0.8% 하락했다.

중국이 모기지 보조금과 같은 새로운 부동산 부양책을 고려하고 있다는 언론 보도 이후 CSI 300 부동산 지수 는 3.6% 상승했다.

한편 중국은 목요일 시장 예상대로 6개월 연속으로 대출우대금리를 동결했다.

* 원문기사

중국 정부는 국고 지원을 받은 신규 데이터 센터 프로젝트에 국산 인공지능(AI) 칩만 사용하도록 요구하는 지침을 발표했다고 정통한 소식통 2명이 로이터에 밝혔다.

이들 소식통에 따르면 최근 몇 주 동안 중국 규제 당국은 완공률이 30% 미만인 데이터 센터에 설치된 외국산 칩을 모두 제거하거나 구매 계획을 취소하도록 명령했으며, 더 발전된 단계에 있는 프로젝트는 사례별로 결정될 예정이다.

이번 조치는 중국이 주요 인프라에서 외국 기술을 배제하고 AI 반도체 자급자족을 달성하기 위한 실시한 가장 공격적인 조치 중 하나로 볼 수 있다.

소식통들은 이 지침이 중국 전역에 적용되는지 아니면 특정 지방에만 적용되는지는 불분명하다고 말했다. 이들은 해당 명령을 내린 중국 규제 기관이 어디인지 밝히지 않았다.

중국에 데이터 센터 칩을 판매하는 외국 반도체 제조업체로는 엔비디아 외에도 AMD와 인텔이 있다.

중국의 가장 강력한 규제 기관인 인터넷정보판공실과 국가발전개혁위원회는 논평 요청에 응답하지 않았다. 엔비디아와 AMD는 응답하지 않았고, 인텔은 논평을 거부했다.

한편, 로이터가 정부 입찰을 검토한 바에 따르면 중국의 AI 데이터센터 프로젝트는 2021년 이후 1,000억 달러 이상의 정부 자금을 유치했다. 중국의 대부분의 데이터 센터는 건설 지원을 위해 어떤 형태로든 국고 지원을 받았지만, 얼마나 많은 프로젝트가 새로운 지침의 적용을 받는지는 아직 명확하지 않다.

한 소식통은 엔비디아 칩을 배치할 계획이었던 북서부 지역의 한 시설을 포함하여 일부 프로젝트는 이미 이 지침으로 인해 착공 전에 중단되었다고 말했다.

이 소식통은 이 프로젝트는 국가 자금을 지원받은 민간 기술 회사가 개발 중으로, 보류되었다고 전했다.

* 원문기사

중국 정부는 국고 지원을 받은 새로운 데이터 센터 프로젝트에 국내산 인공 지능 칩만 사용하도록 요구하는 지침을 발표했다고 이 문제에 정통한 두 소식통이 로이터에 전했다.

최근 몇 주 동안 중국 규제 당국은 완공률이 30% 미만인 데이터 센터에 설치된 외국산 칩을 모두 제거하거나 구매 계획을 취소하도록 명령했으며, 더 발전된 단계의 프로젝트는 사례별로 결정될 것이라고 소식통은 말했다.

이번 조치는 미중 무역 적대 행위가 중단된 가운데 중국이 핵심 인프라에서 외국 기술을 배제하고 AI 칩 자급자족을 달성하기 위한 가장 공격적인 조치 중 하나다.

중국은 하이엔드 컴퓨팅 파워와 AI 분야에서 우위를 점하기 위해 미국과 경쟁하면서 엔비디아 를 비롯한 첨단 AI 칩에 대한 접근이 미국과 마찰의 핵심 포인트가 되어왔다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난주 시진핑 중국 국가주석과의 회담 후 일요일에 방영된 인터뷰에서 미국이 "가장 진보된" 칩은 아니지만 "엔비디아와 거래할 수 있도록 허용할 것"이라고 말했다.

그러나 중국의 최근 움직임은 중국 시장 점유율을 되찾으려는 엔비디아의 희망을 꺾는 동시에 화웨이를 비롯한 현지 경쟁업체들에게 더 많은 칩 판매를 확보할 수 있는 또 다른 기회를 제공할 것으로 보인다.

이 지침이 중국 전역에 적용되는지 아니면 특정 지방에만 적용되는지는 불분명하다고 소식통은 말했다. 소식통은 이 명령을 내린 중국 규제 기관이 어디인지 밝히지 않았다. 사안의 민감성 때문에 이름을 밝히기를 거부했다.

중국에 데이터 센터 칩을 판매하는 다른 외국 칩 제조업체로는 엔비디아 외에도 AMD 와 인텔 가 있다.

중국의 가장 강력한 규제 기관인 중국 사이버 공간 관리국과 국가 발전 개혁위원회는 논평 요청에 응답하지 않았다. 엔비디아와 AMD는 응답하지 않았고 인텔은 논평을 거부했다.

가장 큰 피해자는 엔비디아

로이터의 정부 입찰 검토에 따르면 중국의 AI 데이터센터 프로젝트는 2021년 이후 1,000억 달러 이상의 정부 자금을 유치했다. 중국의 대부분의 데이터 센터는 건설을 지원하기 위해 어떤 형태로든 국고 지원을 받았지만, 얼마나 많은 프로젝트가 새로운 지침의 적용을 받는지는 즉시 명확하지 않다.

한 소식통은 엔비디아 칩을 배치할 계획이었던 북서부 지역의 한 시설을 포함하여 일부 프로젝트는 이미 이 지침으로 인해 착공 전에 중단되었다고 말했다.

이 소식통은 국가 자금을 지원받은 민간 기술 회사가 개발 중인 이 프로젝트가 보류되었다고 말했다.

중국은 중국의 기술 발전을 방해하려는 미국의 수출 통제에 오랫동안 짜증을 내 왔으며 보복 조치를 포함한 일련의 조치를 취하여 미국 기술에서 벗어나기 위해 노력해왔다.

미국은 중국 군이 이 칩을 사용하여 역량을 강화할 것이라고 주장하며 제한을 정당화했다.

중국은 올해 보안 문제를 이유로 현지 기술 대기업인 이 첨단 엔비디아 칩을 구매하지 못하도록 막았고, 국내 AI 칩으로만 구동되는 새로운 데이터 센터를 선보였다.

그리고 2023년에 중국은 핵심 인프라에서 마이크론의 제품 사용을 금지했으며, 이는 올해 미국 최대 메모리 칩 제조업체가 중국 서버 칩 시장에서 철수하기로 한 결정의 토대가 되었다고 로이터가 지난달에 보도했다.

엔비디아의 CEO인 젠슨 황은 트럼프와 그의 내각이 중국에 더 많은 AI 칩을 판매할 수 있도록 로비를 거듭하며, 초강대국 라이벌의 AI 산업이 미국 하드웨어에 의존하는 것이 미국의 국익에 도움이 된다고 주장했다.

이 회사에 따르면 중국 AI 칩 시장 점유율은 2022년 95%였던 것에 비해 현재는 0%이다.

중국에 대한 첨단 칩 판매 재개를 허용하기로 합의하더라도 대규모 국책 프로젝트에서 엔비디아 같은 외국 칩 제조업체를 제외하면 중국 매출의 상당 부분이 사라질 것이다.

데이터 센터에 대한 새로운 지침은 미국 회사가 중국에 판매할 수 있는 가장 진보된 AI 칩인 엔비디아의 H20 칩뿐만 아니라 B200 및 H200과 같은 더 강력한 프로세서도 포함한다고 소식통은 말했다.

B200과 H200은 미국의 수출 통제로 인해 중국으로의 수출이 금지되어 있지만, 그레이마켓 채널을 통해 중국에서는 여전히 널리 판매되고 있다.

국내 기업에 대한 혜택과 위험

중국 정부는 최신 지침을 통해 국내 칩 제조업체의 시장 점유율을 더욱 확대하고 있다. 중국에는 가장 유명한 화웨이 테크놀로지스부터 상하이에 상장된 캠브리콘 과 MetaX, 무어 스레드, 엔플라임 등 스타트업 같은 소규모 업체까지 다양한 AI 칩 회사가 있다.

이 중국 업체들의 제품은 이미 엔비디아의 일부 제품과 경쟁하고 있지만, 시장을 공략하는 데 어려움을 겪고 있다. 엔비디아의 안정적인 소프트웨어 에코시스템에 익숙한 개발자들은 국산 대체품 을 채택하기를 꺼려왔다.

이러한 움직임은 국내에서 개발된 칩의 판매를 촉진하는 데 도움이 되겠지만, 미국과 중국의 AI 컴퓨팅 파워 격차를 확대할 위험도 있다.

마이크로소프트, 메타, 오픈AI와 같은 미국의 거대 기술 기업들은 엔비디아의 최첨단 칩으로 구동되는 데이터 센터를 구축하기 위해 수 천억 달러를 지출하거나 할당했다.

한편, SMIC와 같은 중국의 주요 칩 제조업체는 첨단 칩 생산 능력에 타격을 준 반도체 제조 장비에 대한 미국의 제재로 인해 공급 제약에 직면하고 있다.

Amna Mariyam

투자자들이 미국 연방준비제도의 움직임에 따른 역내 금리 인하에 무게를 두는 한편, 연준의 향후 정책 방향에 대한 불확실성으로 투자 심리가 위축되면서 월요일 장 초반 걸프 주식 시장은 거의 변동이 없었습니다. 미 연준은 수요일 노동시장 완화에 대응하여 최종금리 를 0.25%포인트 인하했지만 추가 통화정책 완화에 대한 신중한 접근을 시사하여 향후 인하 속도에 대한 시장의 불확실성을 남겼습니다. 그 후 사우디아라비아 , 아랍에미리트 , 카타르 중앙은행은 각각 금리를 25bp 인하했습니다. 사우디아라비아의 벤치마크 주가지수 는 0.1% 하락하며 나흘 연속 상승세를 마감했습니다. 움 알 쿠라 개발 이 2% 가까이 하락하는 등 부동산이 하락세를 주도했고, 세계 최대 이슬람 대출 기관인 알 라지 은행 도 배당일을 앞두고 0.2% 하락했습니다. 석유 대기업 사우디 아람코 는 0.4% 하락하며 6회 연속 상승 후 처음으로 하락세로 돌아섰습니다. 두바이의 주요 주가 지수 는 유틸리티와 은행주가 반대 방향으로 지수를 끌어올리면서 보합세를 보였습니다. 에미레이트 NBD 은행 는 0.6% 하락한 반면, 두바이 수전력청 는 1.1% 상승했습니다. 에마르 프로퍼티스 는 0.7% 상승하여 개발업체가 인도 자회사의 지분 매각 계획 을 폐기하고 아다니 그룹을 포함한 주요 인도 기업들과 잠재적 합작 투자를 모색하고 있다고 밝힌 후 이틀 동안의 상승세를 이어갔습니다. 아부다비 지수 는 국영 에너지 메이저인 ADNOC과 관련된 주식의 상승에 힘입어 0.1% 상승했습니다. ADNOC 가스는 중국석유엔지니어링 의 자회사와 5억 1,300만 달러 규모의 계약을 체결하며 0.6% 상승했습니다. ADNOC 드릴링과 보루지는 모두 1% 가까이 상승했습니다. 새로 상장된 오라스콤 건설 는 5.3% 급등하며 지난 두 세션의 상승폭을 확대했습니다. 이와는 별도로 미국 칩 대기업 엔비디아 와 아부다비의 기술혁신연구소(TII)는 차세대 인공지능 모델과 로봇 플랫폼을 개발하기 위해 아랍에미리트에 공동 연구소를 설립한다고 발표했습니다. 카타르의 주가지수 는 거의 변동이 없었지만 통신업종의 상승이 어느 정도 지지력을 제공했습니다. 오레두 는 IT 서비스 회사인 미자(Meeza )의 지분 6%를 피에라 캐피탈 (영국) 유한회사가 관리하는 펀드에 매각해 보유 지분을 4%로 줄인 후 1% 상승했습니다.

홍콩 증시는 17일 중국의 인공지능(AI) 역량에 대한 신뢰와 틱톡 관련 합의 영향에 기술주 주도로 상승해 4년 만의 최고치를 기록했다.

중국 본토 증시는 3년 반 만의 최고치 부근에서 거래됐다.

중국 우량주 CSI300 지수( 3 )는 이날 점심시간까지 0.6% 상승했고, 상하이종합지수( )는 0.4% 올랐다. 홍콩의 벤치마크 항셍지수 는 1.4% 상승했다.

홍콩에서 거래되는 기술주 H 는 밤사이 뉴욕에서 거래되는 기술주 의 랠리에 따라 3.5% 상승했다.

바이두 는 16% 가까이 급등하며 2023년 10월 이후 최고치를 기록했다. 알리바바 주가는 5% 상승하며 2022년 11월 이후 최고치를 기록했다.

골드만삭스의 애널리스트들은 보고서에서 AI 인프라 층에 대한 새로운 내러티브와 새로운 중국 AI 모델 출시를 포함하여 중국의 AI 인프라 전반에 걸쳐 여러 가지 주요 발전이 주목할 만하다고 말했다.

골드만은 최신 AI 풀 제품군과 탄력적인 컴퓨팅 수요를 기반으로 클라우드 성장세가 높아질 것으로 보고 알리바바의 12개월 목표 주가를 174홍콩달러로 상향 조정했다.

지난주 언론은 알리바바와 바이두가 내부적으로 설계한 칩을 사용하여 AI 모델을 훈련하기 시작했으며, 부분적으로 엔비디아 에서 만든 칩을 대체했다고 보도했다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 화요일에 틱톡을 미국에서 계속 운영하기로 한 미국과 중국 간의 합의를 발표해 분위기가 더욱 고조됐다.

CSI 반도체 소재 및 장비 테마 지수 (.CSI931743) 는 2.6% 상승했고, 반도체 대기업인 SMIC 주가는 6.6% 상승했다.

* 원문기사

엔비디아( )가 지난주 대만 TSMC( )에 30만 개의 H20 칩셋을 주문했다고 소식통 2명이 전했다. 그 중 한 명은 중국의 강력한 수요로 인해 엔비디아가 기존 비축량에만 의존하려던 생각을 바꿨다고 말했다.

이번 달 트럼프 행정부는 엔비디아가 중국에 H20 그래픽 처리 장치(GPU)의 판매를 재개할 수 있도록 허용했다.

엔비디아는 2023년 말 다른 AI 칩셋에 대한 미국의 수출 제한 조치가 시행된 후 중국 시장을 위해 특별히 H20을 개발했다.

소식통들에 따르면 대만 TMSC로부터의 신규 주문은 기존 재고인 60만~70만 개의 H20 칩에 추가되는 것이다.

미국 리서치 회사인 세미애널리시스에 따르면 2024년에 엔비디아는 약 100만 개의 H20 칩을 판매했다.

한편 엔비디아는 H20 칩을 수출하기 위해 미국 정부로부터 수출 허가를 받아야 한다. 이 회사는 7월 중순 당국으로부터 곧 허가를 받을 것이라는 확답을 받았다고 밝혔다.

소식통들에 따르면 미 상무부는 아직 엔비디아의 H20 칩 수출 허가를 승인하지 않았다.

* 원문기사