USD/INR, 미국 관세 및 세계 무역 전쟁 우려로 강세

코헨

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외환

요약:

인도 루피(INR)는 화요일에 하락세를 확대했는데, 이는 수입업체의 미국 달러(USD) 수요 증가에 따른 압박입니다.

인도 루피는 화요일 아시아 거래일에서 약세를 보였습니다.

꾸준한 미국 달러 수요와 끊임없는 외국 자금 유출이 INR에 부담을 주고 있습니다.

수요일에는 인도와 미국의 CPI 인플레이션 보고서가 주목을 받을 것으로 보인다.

인도 루피(INR)는 화요일에 하락세를 확대했는데, 수입업체의 강력한 미국 달러(USD) 수요에 압박을 받았습니다. NDF(Non-Deliverable Forward) 시장의 만기도 9월 말 이후 외국 펀드가 현지 주식을 매각한 데 따른 타격을 입은 현지 통화에 약간의 매도 압력을 가하고 있습니다 . 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책으로 인한 불확실성은 INR과 같은 신흥 시장 통화에 영향을 미칠 수 있습니다.

그럼에도 불구하고, 인도 중앙은행(RBI)의 외환 개입으로 인해 현지 통화의 상당한 하락은 제한될 수 있습니다. 더욱이, 인도는 세계에서 세 번째로 큰 석유 소비국이기 때문에 원유 가격 하락은 INR의 손실을 제한하는 데 도움이 될 수 있습니다.

화요일에 미국과 인도에서 최고 수준의 경제 데이터가 발표되지 않는 상황에서 USD/INR은 그린백에 의해 주도될 것입니다. 2월 인도와 미국 소비자 물가지수 (CPI) 인플레이션 보고서는 수요일에 주요 발표가 될 것입니다.

인도 루피, 포트폴리오 자금 유출과 글로벌 요인으로 하락

한 민간은행의 트레이더는 "인도 기업들이 미국산 석유를 구매하기 시작하면서 석유회사들의 달러 수요가 늘어나 루피가 약세를 보였다"고 말했다.

외국인 투자자들은 올해 들어 지금까지 인도 주식에서 약 150억 달러를 인출했으며, 이는 2022년에 기록된 170억 달러를 넘어설 가능성이 높습니다. 이 매도로 인해 인도의 시장 가치가 1조 3,000억 달러가 사라졌습니다.

트럼프 대통령은 멕시코, 캐나다, 중국에 대한 관세 조치에 대한 주식 시장의 우려 속에서 일요일에 미국이 경기 침체에 직면할 수 있는지에 대한 예측을 거부했습니다.

미국 비농업 고용자 수(NFP)는 예상치보다 약세를 보이며, 2월에는 125,000명(143,000명에서 수정) 대비 151,000명 증가했습니다. 한편, 실업률은 1월의 4.0%에서 2월에는 4.1%로 소폭 상승했습니다.

연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 금요일 트럼프 대통령의 정책이 미칠 잠재적 영향에 대한 불확실성을 언급하며 미국 중앙은행이 기준 금리를 조정하는 데 인내심을 가질 수 있다고 말했습니다.

LSEG 데이터에 따르면, 트레이더들은 현재 올해 연준이 75베이시스포인트(bp)의 금리 인하를 가격에 반영하고 있으며, 6월 금리 인하가 이미 가격에 반영되어 있습니다.

USD/INR은 장기적으로 강세 편향을 유지합니다.

인도 루피는 그날 약세를 보였습니다. USD/INR 페어의 강세 편향은 그대로 유지되었으며, 가격은 일간 차트에서 주요 100일 지수 이동 평균(EMA) 위에 머물렀습니다. 저항이 가장 적은 경로는 14일 상대 강도 지수(RSI)가 60.0 근처의 중간선 위에 있기 때문에 상승하는 것입니다.

USD/INR의 첫 번째 상승 목표는 2월 28일의 고점인 87.53에서 나타납니다. 언급된 수준 위의 잠재적인 강세 캔들스틱은 88.00 근처의 사상 최고치로 랠리를 볼 수 있으며, 88.50으로 가는 길입니다.

약세 상황에서 초기 지지 수준은 3월 6일의 저점인 86.86에 있습니다. 후속 매도는 2월 21일의 저점인 86.48로 매도 압력을 받을 수 있으며, 그 다음에는 1월 27일의 저점인 86.14가 될 수 있습니다.

출처: FXSTREET

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저스틴

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외환

관세 정책의 불확실성으로 인해 미국 경제가 경기 침체에 빠질 수 있다는 우려 속에서 미국 달러가 약세를 보이면서 GBP/USD가 상승했습니다.

트럼프 대통령이 미국 경제가 "전환기"에 접어들었으며, 경기 침체가 예상된다고 표현한 이후 미국 경제에 대한 우려가 심화되었습니다.

영국 중앙은행(BoE)의 캐서린 만이 통화 완화에 대한 "점진적이고 신중한" 접근 방식의 필요성을 거부한 후 파운드화가 상승했습니다.

GBP/USD는 화요일 아시아 시간 동안 1.2890 근처에서 거래되어 이전 세션에서 발생한 최근 손실을 회복했습니다. 관세 정책 불확실성이 미국 경제를 경기 침체로 몰고 갈 수 있다는 우려 속에서 미국 달러(USD)가 어려움을 겪으면서 이 통화쌍은 약간 상승했습니다.

2월의 예상보다 약한 미국 일자리 데이터는 올해 여러 차례의 연방준비제도(Fed) 금리 인하에 대한 기대감을 강화했습니다. LSEG 데이터에 따르면 트레이더들은 현재 총 75베이시스포인트(bps)의 인하를 예상하고 있으며, 6월 금리 인하는 이미 충분히 반영되어 있습니다.

도널드 트럼프 대통령이 경제가 "전환기"에 있다고 규정하고 잠재적인 침체를 암시한 후 미국의 경제에 대한 우려가 커졌습니다. 투자자들은 그의 발언을 가까운 미래에 발생할 수 있는 경제적 혼란의 초기 신호로 받아들였습니다.

그러나 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 중앙은행이 불확실성이 커지고 있음에도 불구하고 통화 정책을 조정할 즉각적인 필요성은 없다고 시장에 안심시켰습니다. 샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 데일리는 일요일에 이러한 감정에 공감하며, 사업 불확실성이 커짐에 따라 수요가 감소할 수 있지만 금리를 변경할 만한 근거는 없다고 지적했습니다.

연방준비제도가 3월 19일 회의를 앞두고 블랙아웃 기간에 돌입함에 따라 이번 주 중앙은행의 논평은 제한될 것입니다. 투자자들은 이제 수요일에 발표될 2월 소비자 물가지수 (CPI)를 기대하며 인플레이션 추세에 대한 추가적인 통찰력을 얻고 있습니다.

영국 중앙은행 (BoE) 통화정책위원회(MPC) 위원 캐서린 맨이 지난주 연설에서 세계 경제 변동성 증가에 대응해 통화 완화에 "점진적이고 신중한" 접근 방식이 필요하다는 의견을 일축한 후 파운드 스털링(GBP)이 지지를 받으면서 GBP/USD가 강세를 보였습니다.

그러나 Mann의 발언 이전에 Andrew Bailey 총재를 포함한 BoE 관리 4명은 통화 정책의 제한성을 줄이기 위한 측정된 접근 방식을 옹호했으며, 인플레이션 지속성이 "자체적으로" 가라앉을 가능성이 낮다는 우려를 인용했습니다.

출처: FXSTREET

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코헨

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무역전쟁에 대한 우려와 위험 회피 분위기 속에서 일본 엔화가 안전 자산으로 흘러들고 있습니다.

일본의 4분기 GDP가 하향 조정되었다고 해서 JPY에 대한 강세 심리가 꺾이는 데는 별 도움이 되지 않습니다.

일본은행과 연방준비제도의 엇갈린 전망은 USD/JPY가 더욱 하락할 가능성을 뒷받침합니다.

일본 엔(JPY)은 화요일 아시아 세션에서 미국 엔 대비 몇 달 만에 최고치를 경신했는데, 이는 일본의 4분기 GDP 수치가 하향 조정되어 일본은행(BoJ)의 추가 금리 인상 계획이 복잡해진 데도 불구하고입니다. 일본과 다른 국가 간의 수익률 차이가 최근 크게 좁아진 것은 JPY에 계속적으로 긍정적인 영향을 미치는 주요 요인으로 밝혀졌습니다. 이 외에도 위험 회피 분위기가 안전 자산인 JPY를 더욱 뒷받침합니다.

한편, JPY 강세는 도널드 트럼프 미국 대통령이 일본에 새로운 관세를 부과할 수 있다는 우려에 별로 영향을 받지 않는 듯합니다. 반면, 미국 달러(USD)는 관세로 인한 미국 경제 성장 둔화로 인해 연방 준비제도 (Fed)가 올해 여러 차례 차입 비용을 낮출 것이라는 베팅이 늘어나면서 수개월 만에 최저치 근처에서 하락세를 유지하고 있습니다. 이는 USD/JPY에 대한 저항이 가장 적은 경로가 하락세이며 추가 손실 가능성을 뒷받침합니다.

일본 엔은 BoJ-Fed의 엇갈린 기대와 위험 회피 분위기로 인해 계속해서 지지를 받고 있습니다.

내각부가 이번 화요일에 발표한 개정 데이터에 따르면 일본의 경제 성장률은 4분기에 연간 기준으로 2.2%로 둔화되었으며, 이는 초기 추정치인 2.8% 증가보다 낮았습니다. 분기별로는 경제가 지난달 발표된 예비 데이터에서 0.7% 성장한 것에 비해 0.6% 성장했습니다.

이 데이터는 일본은행이 3월 18-19일 다음 정책 회의에서 정책 금리를 유지할 것이라는 시장의 베팅을 재확인합니다. 그럼에도 불구하고, 트레이더들은 일본의 인플레이션 확대에 대한 우려와 작년에 보였던 엄청난 임금 인상이 올해도 계속될 것이라는 희망 속에서 이르면 5월에 BoJ가 또다시 금리를 인상할 가능성을 가격에 반영하고 있습니다.

BoJ 부총재 신이치 우치다는 지난주 중앙은행이 금융 시장과 경제학자들의 주요 견해에 따라 금리를 인상할 가능성이 높다고 신호를 보냈습니다. 이는 최근 10년 일본 국채 수익률이 월요일에 설정된 2008년 10월 이후 최고 수준으로 급등한 주요 요인이었습니다.

일본 경제부 장관 아카자와 료세이는 환율이 경제 기본에 따라 움직이는 것의 중요성을 강조하면서 통화 정책 결정은 일본 중앙은행에 달려 있다고 재확인했습니다. 별도로 일본 재무부 장관 가토 슌이치는 장기 금리가 높아지면 경제에 광범위한 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다.

한편, 일본 무역부 장관 요지 무토는 미국과 관세에 대해 계속 논의할 것이라고 말했으며, 일본이 철강 관세에서 면제된다는 것을 확인하지 않았습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 세계 철강 및 알루미늄 수입에 대한 25% 관세는 수요일에 발효됩니다. 게다가 4월 2일에 다른 세금이 계획되어 있습니다.

미국 달러는 11월 이후 최저 수준에 머물렀으며, 미국 노동 시장이 약화되고 있다는 징후 속에서 연방준비제도가 금리 인하 주기를 더 일찍 시작할 것이라는 수용이 커지고 있습니다. 이는 트럼프의 무역 정책과 미국 경제 성장에 미치는 영향에 대한 불확실성과 함께 추가적인 통화 완화를 뒷받침합니다.

트레이더들은 이제 북미 세션 동안 나중에 약간의 추진력을 얻기 위해 구인 및 노동 이직률 조사(JOLTS)를 기대하고 있습니다. 그러나 초점은 수요일에 발표될 최신 미국 소비자 인플레이션 수치에 고정될 것이며, 이는 USD 가격 역학에 영향을 미치고 USD/JPY 쌍의 단기 궤적을 결정할 것입니다.

USD/JPY는 일간 RSI가 매도 과열 구역 근처에 머물러 있기 때문에 다음 하락세 전에 통합되어야 합니다.

기술적인 관점에서, 일간 차트의 상대 강도 지수(RSI)는 매도 과열 영역으로 돌파 직전에 있으며, 하락장 거래자에게는 약간의 주의가 필요합니다. 따라서 2개월 된 하락 추세의 연장을 위해 포지셔닝하기 전에 단기 통합이나 완만한 반등을 기다리는 것이 현명할 것입니다. 그러나 147.25-147.30의 즉각적인 장애물을 넘어서는 회복 시도는 148.00의 둥근 수치에 앞서 새로운 매도자를 유치할 가능성이 높습니다. 그 뒤를 이어 148.60-148.70의 강력한 수평 지지 브레이크포인트가 이어지고, 현재는 저항으로 바뀌어 이제 주요 피벗 포인트 역할을 하고 USD/JPY 페어를 제한할 것입니다.

반면, 아시아 세션 스윙 로우는 146.55-146.50 구역에서 약간의 지원을 제공할 수 있으며, 그 아래로 USD/JPY 쌍은 146.00 마크를 향해 하락을 가속화할 수 있습니다. 하락 궤적은 145.25 중간 지원으로 더욱 확장되어 145.00 심리적 마크로 향할 수 있습니다.

경제지표

연간 국내총생산

일본 내각부가 분기 별로 발표하는 국내총생산(GDP)은 특정 기간 동안 일본에서 생산된 모든 상품과 서비스의 총 가치를 측정한 것입니다. GDP는 일본의 경제 활동을 측정하는 주요 지표로 간주됩니다. 데이터는 연간 비율로 표현되며, 이는 GDP가 해당 비율로 계속 성장했다면 1년 동안 변화했을 금액을 반영하도록 비율을 조정했음을 의미합니다. 일반적으로 높은 수치는 일본 엔(JPY)에 대해 강세로 간주되고, 낮은 수치는 약세로 간주됩니다.

출처: FXSTREET

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ING

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우리는 3월 12일에 캐나다 은행이 25bp의 금리를 인하하여 정책 금리를 시장 가격과 일치하는 2.75%로 인상할 것으로 예상합니다. 4분기 GDP 성장이 강세임에도 불구하고, 미-캐나다 무역 분쟁으로 경기 침체 우려가 커지고 있으며, 현재 2분기에 또 다른 인하가 있을 것으로 예상합니다. 또한 캐나다 달러가 이번 봄에 더 많은 하락 위험에 직면할 것으로 예상합니다.

경기 침체 우려 증가

약한 성장, 실업률 상승, 침체된 인플레이션에 따라 캐나다 은행은 지난 10개월 동안 정책 금리를 200bp 인하했으며 수요일에 25bp를 더 인하할 것으로 예상됩니다. 이는 소비자들이 지출을 앞당기도록 유도한 일시적인 매출세 휴가로 인해 2.6%의 놀라울 정도로 강력한 4분기 연간 GDP 성장률에도 불구하고 발생했습니다. 1월의 증거는 이전 추세로의 회귀를 시사하며, 미국이 캐나다 수입품에 대한 관세를 시행하는 과정에 있기 때문에 경기 침체에 대한 우려가 심화되고 있습니다.

최근 연설에서 티프 맥클럼 주지사는 "장기적인 무역 갈등의 경제적 결과는 심각할 것"이라고 말했으며, BoC 모델은 수출이 약 8.5% 감소한 후 안정화되고 성장으로 돌아오면서 경제가 위축될 것이라고 시사했습니다. 그러나 1월에 가정했던 것보다 "약 2½% 낮은 경로"입니다. 결국 캐나다 수출의 76%는 미국으로 향하는데, 이는 캐나다 GDP의 20%에 해당합니다.

또 다른 보험 삭감이 필요할 듯

현재 캐나다는 도널드 트럼프 미국 대통령이 북미 USMCA 자유 무역 조약에 포함된 제품에 대한 관세 이행을 연기하는 행정 조치에 서명하면서 휴식 상태에 있습니다. 그러나 트럼프 대통령은 무역 관세가 미국 경제를 되살리는 데 도움이 될 수 있고 절실히 필요한 세수입을 늘릴 수 있다고 주장하면서 무역 보호주의로 인해 부정적인 영향이 있을 가능성이 여전히 높습니다.

캐나다는 이미 300억 캐나다 달러 규모의 미국산 수입품에 관세를 부과했고, 이는 오렌지 주스, 가전제품, 오토바이 등의 가격을 인상시킬 것입니다. 그러나 실업률이 6.6%이고 인플레이션이 목표 수준에 근접해 있다는 점을 감안할 때, 캐나다 중앙은행이 보험료율을 추가로 인하할 여지가 있다고 생각합니다.

시장은 25bp 인하를 충분히 예상하고 있지만 경제학자들은 의견이 엇갈려 25명 중 17명이 25bp 인하를 예상하고 8명은 당일 금리에 변화가 없을 것으로 예상합니다. 우리는 다음 주 움직임 이후 인하 속도가 느려질 것으로 생각하고 2분기에 한 번 더 인하될 것으로 예상합니다.

캐나다의 인플레이션과 실업

CAD: 하방 위험이 여전히 지배적

트럼프가 25% 관세를 두 번째로 연기한 이후 USD/CAD는 1.43-1.44에 정착했습니다. 현재 거래 수준은 약 2%의 위험 프리미엄을 CAD에 포함시킵니다. 이는 2월 초 최고 위험 프리미엄(4%)의 절반에 불과하며 USD/CAD는 이제 Fed 삭감에 대해 현저히 비둘기파적인 견해를 포함시키고 있습니다.

앞으로 몇 달 동안의 우리의 견해는 CAD의 하방 리스크가 여전히 존재한다는 것입니다. 25%의 일률 관세가 없더라도 캐나다 상품은 미국에 의해 선택적으로 타겟팅되고 있으며, 4월에 "상호 관세" 단계가 시작되면 캐나다는 미국으로의 높은 수출량으로 인해 불균형적으로 영향을 받을 것입니다.

미국 관세로 인해 미국 달러가 여름까지 상승할 것으로 예상됨에 따라 USD/CAD는 2025년 후반에 1.40대 초반으로 다시 하락하기 전까지 1.45 수준을 넘어 지지선을 찾을 수 있을 것입니다. 이때가 되면 미국 보호무역주의가 축소되기 시작할 수 있습니다.

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ING

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독일의 재정 계획은 첫 번째 걸림돌에 부딪혔지만, 시장은 독일의 재정 태도 변화가 지속될 것으로 추정합니다. EUR 곡선의 앞부분은 관세 불확실성으로 인해 지지되고 있지만, 그 길은 10년 만기 국채에 대한 3% 핸들로 가는 것입니다. 미국 재무부는 이에 반응하지 않고, 불확실성이 섞인 복잡한 정책 처방에 대한 고조된 국내적 불안에 반응하고 있습니다.

미국 국채는 10년 만기 국채의 목표로 4%를 여전히 선호하고 있습니다.

심각한 위험 회피와 높은 변동성이 미국 시장에 힘든 하루를 안겨주었습니다. 월요일 폭락은 없지만, 지난주 예비 약세에서 확장된 완만한 하락세는 분명합니다. 미국 국채에 대한 유일한 선택은 이것입니다. 10년 만기가 4.2% 구역에 집중되어 있기 때문입니다. 여기서 주된 동인은 시장에 제시된 복잡한 정책 처방에서 비롯된 자해 과정이며, 그 이면에 있는 이야기는 부활하는 유럽과 더욱 고립된 미국, 또는 그에 대한 인식입니다. 이것이 지속될지는 아직 알 수 없지만, 이벤트나 새로운 정보에 의해 부정되지 않는 한, 어느 정도 지속될 가능성이 있는 주제입니다.

미국 10년 수익률의 경우, 특히 최근의 분위기 음악을 감안할 때 4% 영역을 목표로 하는 자연스러운 경향이 있습니다. 연방 기금 선물 스트립이 계속 하락함에 따라 점차 더 낮은 수준을 시험할 여지가 생기고 있습니다. 당일 시작 시 최종 금리는 3.5% 영역에 있었습니다. 지금은 3.25%에 접근하고 있습니다. 동시에 10년 스와프 스프레드는 다시 확대되는 경향을 보이며 10년 수익률에 대한 더 깊은 금리 인하 예상의 전체 피드스루를 제한하는 역할을 했습니다. 여기에 유럽에서 새롭게 발견된 회복력이 더해져 10년 수익률의 하락 움직임 범위가 억제되고 있습니다.

10년 수익률이 4%를 달성하고 유지되려면 훨씬 더 큰 금리 인하 할인이 필요하며, 이는 완전한 경기 침체에 가깝습니다. 우리는 아직 그 파장에 이르지 못했지만 주의 깊게 지켜보고 있습니다.

독일 재정 재고, 첫 번째 난관에도 불구하고 장기 금리 유지

10년 국채는 수익률이 2.8%로 약간 후퇴하면서 이번 주를 시작했지만, 2월 말 대비 40bp 상승했습니다. 유럽 방위 재고와 독일의 재정 보수주의 전환의 여파가 여전히 더 확대되는 것을 보고 있는 부분은 곡선 자체와 미국과 EUR 장기 금리의 분리입니다. 2년 10년 EUR 스와프 곡선은 지난주부터 가파른 상승을 약간 확대하여 현재 37bp에 도달했습니다. 10년 미국 국채-국채 스프레드는 2월 말 184bp에서 월요일 140bp 이하로 좁혀졌습니다.

그러나 EUR 단기 채권은 여전히 유럽 중앙은행을 어느 정도 조심스럽게 바라보고 있습니다. 특히 EU 수입품에 대한 미국의 관세를 둘러싼 불확실성을 감안할 때, 2%의 최종 금리가 여전히 기본 사례이거나 시장의 중간 지점인 듯합니다. 미국 행정부가 이 주제에 대해 앞뒤로 말하면서 관세 헤드라인에 무감각해진 듯합니다. 최종 금리 가격은 2월 말 대비 약 15bp 상승했지만 지난 몇 세션 동안 20bp 이상 일시적으로 상승했습니다. 그러나 그 수준조차도 올해 전례가 없는 것은 아니었습니다. 1월 말로 돌아가면 됩니다. 지난주 라가르드의 말을 들은 후, 우리 경제학자들은 ECB가 예금 시설 금리를 2.25%로 낮추는 것을 멈출 가능성이 크다고 생각합니다. 그러나 이 시나리오는 독일 지출 계획의 실행에 대해서도 더 많은 명확성이 필요합니다.

10년 국채 수익률(여기서 더 관련 있는)은 스와프에 대한 스프레드가 독일이 제안한 5,000억 유로 규모의 인프라 기금과 부채 브레이크 개혁 패키지가 월요일에 첫 번째 걸림돌에 부딪히면서 헤드라인에 대한 반응이 제한적이었습니다. 이는 시장이 대기 모드에 있음을 시사하지만, 임박한 '공급 정점 공포'의 순간도 지나간 것으로 보입니다. 동시에 더 일반적인 의미에서 독일의 재정 태도의 변화에서 후퇴할 수 없다는 느낌도 있고, 수준이 유지될 수 있습니다.

하지만 향후 2주 안에 경기 부양책이 통과될 것이라는 확실성이 높아지면서 시장의 ECB 가격이 상승한다면, 10년 국채 수익률이 3%로 이동할 가능성이 훨씬 더 높아질 것입니다.

화요일 이벤트 및 시장 전망

화요일의 데이터 일정은 가볍습니다. 주요 이벤트는 1월 미국 JOLTS 구인 공고 데이터입니다. EUR 쪽에서는 독일 재정 패키지 통과를 둘러싼 헤드라인이 계속 주목을 받을 것입니다. 또한 ECB의 Rehn이 경제 전망과 통화 정책에 대해 말하는 것을 들을 것입니다. EU 재무 장관들의 EcoFin 회의에는 ECB의 de Guindos 부사장도 참석할 예정입니다.

1차 시장에서 EU 신디케이트 판매는 새로운 10년 벤치마크의 주요 이벤트가 될 것이며, 예상 거래량은 약 €70억입니다. 독일은 또한 2년 채권을 €45억에 경매할 것입니다. EUR 이외에 영국은 신디케이션을 통해 새로운 25년 만기 국채를 판매하고 미국은 새로운 3년 채권($580억)을 경매할 것입니다.

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알렉스

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한국 국제투자협력 특사가 워싱턴을 방문해 첨단산업 분야에서 미국과의 양자 산업 협력을 강화하자고 촉구했다고 서울 산업부가 화요일에 밝혔습니다.

산업통상자원부에 따르면 최중경 국제투자협력대사는 워싱턴에 있는 주요 싱크탱크인 헤리티지 재단과 함께 한미 간 산업협력에 대한 세미나에서 이 같이 말했습니다.

최씨는 도널드 트럼프 행정부의 새로운 관세 체계 추진에 대한 우려가 고조되는 가운데 다양한 산업 분야에서 양국 간 협력을 강화할 방안을 모색하기 위해 2월 28일부터 미국을 방문했습니다.

최 장관은 세미나에서 조선, 국방, 인공지능(AI), 원자력발전, 에너지, 배터리 등 6대 주요 분야에서 양국 간 협력을 강화하자고 촉구했습니다.

최 장관은 미국의 첨단기술과 한국의 제조인프라를 결합한다면 두 나라가 글로벌 시장에서 경쟁력을 강화할 수 있을 것이라고 산업부에 전했습니다.

또한 그는 한국기업의 미국 내 지속적인 투자 환경을 조성하기 위해 CHIPS법, 인플레이션 억제법 등 미국 정책의 일관성이 필요하다고 강조했다.

산업부는 최 대표가 이번 주에 미국 상공회의소, 피터슨 국제경제연구소 등 5개의 주요 미국 싱크탱크와 기관을 방문해 양국 간 산업 협력을 강화할 계획이라고 밝혔습니다.

출처: Koreatimes

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매일 뉴스

[간단한 사실]

1. 무역전쟁이 격화되는 가운데 캐나다가 미국 관세에 보복 조치를 취했습니다.

2. 일본의 4분기 GDP가 하향 조정되었지만, 금리 인상 예상을 뒷받침하고 있습니다.

3. 독일의 국방비 지출 계획으로 인해 국가채 매각이 촉발되었습니다.

4. 뉴욕 연방준비제도 조사: 소비자들은 경제에 대해 비관적이지만, 장기적 인플레이션 예측은 안정적으로 유지되었습니다.

[뉴스 내용]

캐나다, 무역전쟁 격화 속 미국 관세에 보복

3월 10일, 캐나다 브리티시 컬럼비아주의 총리인 데이비드 에비는 모든 미국산 알코올성 음료가 해당 주의 주류 매장 선반에서 제거될 것이라고 발표했습니다. 에비는 이러한 조치가 미국이 캐나다로 들어오는 제품에 추가 관세를 부과하겠다는 지속적인 위협과 트럼프 대통령이 캐나다-미국 국경을 다시 그으려는 의도에 대한 대응이라고 밝혔습니다. 그는 임박한 철강 및 알루미늄 관세에 대응하기 위해 입법적 도구가 사용되고 있다고 덧붙였습니다.

또한, 3월 10일, 캐나다 최대 경제국인 온타리오주는 미국으로의 전기 수출에 25% 관세를 부과한다고 선언했습니다. 이 조치는 트럼프 대통령이 캐나다 상품에 부과한 관세에 대한 캐나다의 광범위한 보복 대응의 일환입니다. 온타리오주 관리들은 새로운 관세로 인해 미국으로의 전기 수출 비용이 메가와트시당 약 10캐나다 달러 증가할 것이라고 밝혔습니다. 온타리오주에서 전기를 수입하는 미국 주에는 뉴욕주, 미시간주, 미네소타주 등 경계 주가 있으며, 약 150만 명의 고객에게 서비스를 제공합니다. 온타리오주 총리인 더그 포드는 이 주에 있는 가구와 기업의 월 전기 요금이 100캐나다 달러 증가할 수 있다고 밝혔습니다.

일본 4분기 GDP 하향 조정, 금리 인상 기대감 뒷받침

일본의 4분기 경제 성장률은 하향 조정되었지만, 여전히 3분기 연속 확장을 기록했습니다. 최신 데이터에 따르면, 일본의 실질 GDP는 2024년 4분기에 2.2%의 연간 성장률을 기록했으며, 이는 초기 추정치인 2.8%에서 감소한 수치입니다. QoQ 기준으로, 일본의 경제는 자본 지출이 0.6% 증가한 데 힘입어 0.6% 성장했으며, 이는 초기 추정치인 0.5%에서 상향 조정된 수치입니다. 그러나 개인 소비는 0.1%에서 0.0%로 하향 조정되었으며, 이는 소비 지출이 둔화되었음을 반영합니다.

이전에 예상했던 것보다 회복이 더디긴 하지만, 지속적인 경제 성장은 일본은행(BOJ)이 가까운 미래에 다시 금리를 인상할 수 있다는 기대를 뒷받침할 수 있습니다. 그러나 트럼프 미국 대통령의 경제 정책으로 인한 기업 활동의 잠재적 혼란(예: 관세 인상)을 포함한 위험은 여전히 남아 있습니다. 수출은 일본의 4분기 경제 성장의 주요 원동력으로, 순수 외부 수요(수출에서 수입을 뺀 값)가 GDP 성장에 0.7%포인트 기여했습니다.

독일 국방비 지출 계획으로 국가채 매도 촉발

독일 정부 채권은 지난주 20년 만에 최악의 매도를 경험했으며, 장기 채권은 상당한 매도 압력에 직면했습니다. 이러한 혼란은 유럽에서 가장 인기 있는 채권 시장 거래 중 하나인 "커브 가파른 거래"에 새로운 추진력을 불어넣었습니다. 이 전략은 단기 채권보다 실적이 낮은 장기 채권에 베팅합니다. 독일이 방위와 인프라에 수천억 유로를 투자할 계획을 발표한 후 시장 움직임이 심화되어 채권 수익률이 급등했습니다.

구체적으로, 2년 및 10년 독일 국채 수익률 간 차이가 2년 만에 가장 큰 폭으로 증가했는데, 이는 투자자들이 정부 지출 증가로 인해 인플레이션이 높아지고 경제 성장이 강력해질 것으로 예상했기 때문입니다.

NY 연방준비제도 조사: 소비자들은 경제에 대해 비관적이지만 장기 인플레이션 예측은 안정적으로 유지됨

뉴욕 연방준비은행이 발표한 최신 월별 조사 보고서에 따르면 소비자들의 내년 중간 인플레이션 기대치는 1월의 3.0%에서 2월의 3.1%로 약간 상승했습니다. 한편, 3년 및 5년 지평에 대한 인플레이션 기대치는 3.0%로 변동이 없었으며, 이는 안정적인 장기 전망을 나타냅니다.

이 조사는 또한 미국인들이 휘발유, 식품, 의료, 임대료에 대한 가격 인상이 더 빨리 이루어질 것으로 예상한다는 점을 강조했습니다. 소비자들의 전반적인 경제 감정은 더욱 조심스럽고 불안해졌으며, 실업, 연체, 신용 접근성에 대한 기대가 현저히 악화되었습니다.

반면, 인플레이션 기대치의 또 다른 주요 지표인 미시간 대학의 소비자 조사는 장기 인플레이션 기대치가 상당히 증가했다고 보고했습니다. 2월의 5년 인플레이션 기대치 최종값은 1995년 이후 최고치인 3.5%로 치솟았고, 1년 기대치는 2023년 11월 이후 최고치인 4.3%에 도달했습니다.

뉴욕 연방준비제도와 미시간 대학 조사 간의 상당한 격차는 정책 입안자들 사이에서 의문을 제기했습니다. 종종 "New Fed Communications"로 불리는 "Timely Louss"는 미시간 대학 조사에서 관찰된 인플레이션 예측의 급격한 상승이 뉴욕 연방준비제도의 2월 소비자 조사에는 반영되지 않았다고 지적했습니다. 중장기 인플레이션 예측의 안정성은 이러한 지표를 면밀히 모니터링하는 연방준비제도 정책 입안자들에게 긍정적인 신호입니다. 인플레이션 예측은 트럼프 행정부의 이민 제한 및 주요 무역 상대국에 대한 관세와 같은 정책이 경제 성장을 둔화시키고 인플레이션 압력을 악화시킬 수 있기 때문에 중요합니다. 연방준비제도 관리들은 장기 인플레이션 예측이 안정을 유지한다면 관세로 인한 가격 상승을 간과할 수 있다고 밝혔습니다.