S&P 500이 주요 기술 수준 아래로 하락하면 더 깊은 좌절을 예고할 수 있다고 LPL은 말합니다

Reuters

Niket NishantㆍChuck Mikolajczak

S&P 500 지수가 면밀히 관찰된 기술적 임계치 아래로 하락한 것은 앞으로 더 깊은 하락을 예고하는 신호일 수 있다고 LPL Financial 의 연구 결과가 화요일에 밝혀지면서 기술 및 AI 거래가 전 세계적으로 완화되면서 증시에 대한 압력이 커지고 있음을 강조했습니다 .

LPL에 따르면 벤치마크 지수 는 지난 4월 이후 처음으로 월요일 50일 이동평균선 아래로 마감하며 2007년 이후 최장 기간이자 지난 75년 중 6번째로 긴 행진을 마감했습니다.

"이는 하루 만에 하락한 것이 아니라 지속되고 있다는 것을 보여줍니다. 투자 심리가 매우 안일해졌습니다."라고 은퇴 및 자산 서비스 제공업체 Empower의 수석 투자 전략가인 마르타 노턴은 말합니다.

다른 단기 지표도 더 부정적으로 바뀌었습니다. 7개월 만에 처음으로 방어적인 업종이 시장을 주도하기 시작했습니다.

S&P 500 구성 종목 중 51%만이 200일 이동평균선 위에서 거래되는 등 시장 폭이 악화되고 있다고 LPL은 지적했습니다.

이 논평은 일반적으로 주식에 우호적인 한 달 동안 발생한 최근 매도세의 심각성을 보여줍니다.

"과대광고가 극심하고 돈은 싸다. 눈에 띄는 새로운 거래와 시장 피로의 징후가 나타날 때마다 거품이 꺼질 위험이 커지고 있습니다."라고 터틀 캐피털 매니지먼트의 CEO인 매튜 터틀은 말합니다.

A line chart with the title 'How US markets have performed this year' — Thomson ReutersHow US markets have performed this year

버블 우려에 눈독 들이는 엔비디아

투자자들은 수요일에 발표될 엔비디아의 분기 보고서가 증시에 드리워진 어둠을 걷어낼 것으로 기대하고 있지만, 엔비디아의 주가는 사상 최고치보다 12% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.

몇몇 비즈니스 리더와 애널리스트는 AI 붐으로 인해 밸류에이션이 정당화할 수 없는 수준으로 치달았다고 주장하며 시장이 조정에 취약할 수 있다고 경고했습니다.

이동평균은 일정 기간 동안 시장의 평균 수준을 추적하여 일별 등락을 완화합니다. 지수가 50일 이평선처럼 널리 지켜보는 이동평균 아래로 떨어지면 많은 투자자는 이를 모멘텀이 약화되고 있다는 신호로 간주합니다.

이러한 기술적 신호는 투자자가 하락의 깊이를 판단하고 시장 변동을 탐색할 때 또 다른 참조 프레임을 제공하는 데 도움이 될 수 있습니다.

그러나 LPL은 탄력적인 수익, 미국 연방준비제도의 금리 인하 기대, 도널드 트럼프 대통령의 '하나의 큰 아름다운 법안'이 주식에 대한 장기적인 관점을 건설적으로 유지한다고 말했습니다.

"진정한 가치와 부는 창출될 것입니다. 물론 투자로 인한 고점은 항상 존재하지만, 이는 혁신이 일어나기 위해 필요한 것입니다."라고 AI 데이터 회사 MinIO의 공동 CEO인 가리마 카푸어는 말합니다.

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증시 하락으로 미국 기업 신용 스프레드 확대

Reuters

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Matt Tracy

월요일 미국 증시가 몇 달 만에 처음으로 주요 기술적 지표 아래로 마감하면서 미국 기업 신용 스프레드가 확대됐다.

ICE BofA 미국 하이일드 지수에 따르면 미국 하이일드 기업 신용의 평균 옵션 조정 스프레드, 즉 기업이 차입을 위해 지불하는 국채 스프레드 대비 프리미엄은 금요일과 월요일 장 마감 사이에 6bp 확대됐다.

투자등급 기업 신용에 대한 스프레드도 월요일에 확대됐다. ICE BofA 미국 기업 지수에 따르면 금요일 83bp에서 월요일 84bp로 마감했다.

스프레드 확대는 S&P 500 와 나스닥 이 4월 30일 이후 처음으로 월요일 50일 이동평균선 아래로 마감한 데 따른 것이다.

이러한 추세는 화요일 거래에도 이어져, 미국 경제 약화와 AI 시장 열풍으로 인한 잠재적 거품에 대한 투자자들의 우려가 커지면서 AI 대기업인 엔비디아의 실적을 앞두고 글로벌 주가가 하락세를 보였다.

특정 섹터에 대해 공개적으로 말할 권한이 없는 한 고수익 회사채 포트폴리오 매니저는 "모두가 생각하기 시작한 주제다."라고 말했다.

"하지만 고수익 채권이나 투자등급 채권 시장에서 폭발할 것이라고는 생각하지 않는다. 사람들에게 고통을 줄 만큼 충분히 크지는 않을 것이다."

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댓글-금리차가 EUR/USD 강세를 불러일으키지 못한 이유

Reuters

금리 스프레드가 지표라면 EUR/USD는 상승해야 하지만 시장 참가자들은 주저하는 모습을 보이고 있는데, 이는 곧 있을 리스크 이벤트 때문일 수 있다.

미국-독일 2년물 금리 스프레드 (US2DE2=RR)와 연준 (SRAH27) 및 ECB (FEIU6) 종단 금리 스프레드는 모두 10월 말 이후 가장 좁혀졌지만 EUR/USD는 예상대로 강세 반응을 보이지 않고 있다.

이는 목요일 미국의 9월 고용지표와 주간 실업수당 청구건수 발표를 앞두고 투자자들이 관망세를 보였기 때문으로 보인다. 이에 앞서 엔비디아의 분기 실적은 수요일 장 마감 후 발표될 예정이었다. 이 두 가지 모두 전반적인 위험 심리에 영향을 미쳐 연준 정책에 대한 기대감에 영향을 줄 수 있다.

EUR/USD의 경우 강세 시나리오는 미국 고용지표에서 일자리 증가세가 둔화되는 것이다. 투자자들이 엔비디아에 실망할 경우 광범위한 리스크 심리도 큰 타격을 받을 수 있다. 이러한 상황이 장기화되거나 뚜렷해지면 시장 참가자들은 12월 회의에서 연준이 비둘기파적 기조를 보일 것으로 예상하고 추가 금리 인하에 대한 추측을 할 수 있다.

수익률 하락은 달러의 매력을 더욱 약화시켜 EUR/USD가 광범위한 상승 추세를 재개하고 트레이더는 1.1730 부근의 저항선을 목표로 삼을 수 있으며 1.1820을 테스트할 가능성도 있다.

그러나 미국 노동시장 회복 조짐과 엔비디아에 대한 리스크 긍정 반응은 미국 금리와 수익률을 끌어올려 달러 강세를 부추길 수 있다.

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마이크로소프트·엔비디아, 앤트로픽에 투자…클로드 개발사, 애저에 300억 달러 약정

Reuters

마이크로소프트와 엔비디아는 새로운 파트너십을 통해 앤트로픽에 수십억 달러를 투자할 계획이다. 이 파트너십에는 클로드 챗봇 개발사인 앤트로픽이 마이크로소프트의 클라우드 서비스를 구매하는 데 300억 달러를 약정하는 내용도 포함되어 있으며, 이는 AI 분야에서 최근 주목받는 계약 중 하나다.

화요일의 발표는 기업들이 인간 지능에 필적하거나 능가할 수 있는 시스템을 구축하기 위해 경쟁하면서 컴퓨팅 성능에 대한 AI 업계의 끊임없는 욕구를 강조한다.

이번 발표는 지난주 챗GPT 제조업체에 더 큰 운영 및 재정적 자유를 부여한 구조조정 이후 AI 야망을 강화하기 위한 첫 번째 대규모 추진으로 오픈AI가 아마존닷컴으로부터 클라우드 서비스를 구매하는 380억 달러 규모의 계약을 발표한 지 불과 몇 주 만에 나온 것이다.

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Anthropic, 마이크로소프트 Azure 컴퓨팅에 300억 달러 투입

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마이크로소프트 , 엔비디아 , 앤트로픽이 동맹을 맺었으며, 앤트로픽은 자사의 클로드 AI 모델을 위해 애저에 300억 달러를 투자한다고 화요일에 밝혔다.

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AI 열풍으로 수조 달러의 지출과 불안에 휩싸인 시장

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인공지능 열풍으로 수조 달러의 지출과 불안정한 시장

인공지능은 더 이상 단순한 기술 이야기가 아니라 경제 엔진이다. ChatGPT가 출시된 지 3년이 지난 지금, AI는 새로운 기술에서 필수 기술로 자리 잡았고, 생산성 향상은 여전히 어려운 상황에서도 성장을 완충하는 자본 지출 붐을 일으키고 있다.

빅 테크가 이를 주도한다. 아마존닷컴 , 마이크로소프트 , 구글 , 오라클 , 메타 는 올해 데이터 센터에 작년 지출의 거의 2배인 4천억 달러를 쏟아 부을 예정이다. 도이치은행은 2030년까지 전 세계 AI 관련 투자가 4조 달러에 달할 것으로 예상하며, 미국에서만 90년대 후반의 통신 버블보다 더 큰 규모인 GDP의 1.6%를 차지할 것으로 전망한다.

그 대가는? 아직 미정이다. 생산성 향상에 대한 예측은 기업이 통합 문제를 얼마나 빨리 극복하느냐에 따라 연간 0.1%에서 최대 2.9%까지 다양하다. 현재로서는 수조 달러가 인프라에 투입되는 반면 효율성 배당은 지연되는 역설이 지속되고 있다.

하지만 시장은 마치 1999년처럼 파티를 즐기고 있다. 엔비디아의 시가총액은 5조 달러를 돌파하며 대부분의 국가 증시를 넘어섰다. S&P 500 는 현재 미국 GDP의 두 배에 거래되고 있고, 실적 발표에서 AI에 대한 언급은 분기당 0건에 가까웠던 것이 수천 건으로 급증했다. 챗GPT 출시 이후 주식 상승으로 가계 자산이 17조 달러 증가했고, 소비자 지출은 약 1% 포인트 증가했다.

제너레이티브 AI는 검색 비용을 절감하고 가격 검색을 개선하여 상거래의 바퀴에 기름을 바르고 있다. 자율 에이전트는 비효율성을 제거할 수 있다. 하지만 같은 세력이 힘을 집중하고 있다. Nvidia는 AI 칩의 90%를, AWS, Azure, 구글 클라우드는 클라우드 인프라의 62%를 통제하고 있다. 에너지가 풍부한 걸프만 국가와 인도와 같은 인재 허브가 AI의 새로운 개척지로 부상하는 등 지리적 위치도 변화하고 있다.

하지만 위험도 커지고 있다. 데이터 센터는 전력망에 부담을 주고 있고, 버지니아주 전력의 1/4을 소비하고 있다. 거대 기술 기업들이 수십억 달러를 조달하기 위해 채권 시장을 공략하면서 부채가 늘어나고 있다. 브뤼셀에서 워싱턴에 이르기까지 규제 당국은 거품과 "너무 커서 실패할 수 없는" 시나리오를 경계하며 주위를 돌고 있다.

결론은: AI는 오늘날 경제의 불꽃이자 촉진제이며 연료다. 문제는 AI가 게임을 바꿀 것인지가 아니라 게임이 그 변화를 감당할 수 있는지 여부다.

(프라나브 카샤프)

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