IPO, tăng vốn hậu nâng hạng, và nỗi lo của nhà đầu tư

Hơn 21.5 triệu cp VVS của CTCP Đầu tư Phát triển Máy Việt Nam (Vimid) sẽ giao dịch trên HOSE từ ngày 10/12 với giá tham chiếu 58,000 đồng/cp, tương ứng vốn hóa hơn 1,248 tỷ đồng. Mức giá này thấp hơn 5% so với phiên cuối trên UPCoM.

Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE) thông báo sẽ đưa hơn 21.5 triệu cp CTCP Đầu tư Phát triển Máy Việt Nam (Vimid) vào giao dịch trên HOSE từ ngày 10/12 với mã VVS. Giá tham chiếu trong phiên đầu tiên là 58,000 đồng/cp, tương ứng vốn hóa hơn 1,248 tỷ đồng. Biên độ dao động giá trong ngày giao dịch đầu tiên được áp dụng ở mức +/-20%.

Việc niêm yết diễn ra sau khi HNX công bố hủy đăng ký giao dịch UPCoM với cổ phiếu VVS từ ngày 28/11, đồng nghĩa phiên cuối cùng trên UPCoM là 27/11. Công ty lần đầu đưa cổ phiếu lên UPCoM vào tháng 10/2022 và nộp hồ sơ lên HOSE vào cuối tháng 5/2025 trước khi được chấp thuận vào ngày 14/11.

Trong phiên giao dịch cuối trên UPCoM, giá cổ phiếu VVS đóng cửa ở mức 61,100 đồng/cp, gấp khoảng 4 lần so với đầu năm. Giá tham chiếu 58,000 đồng/cp trên HOSE thấp hơn khoảng 5% so với mức đóng cửa trước khi rời UPCoM.

Diễn biến giá cổ phiếu VVS trên UPCoM 

Giá cổ phiếu VVS tăng tốc từ đầu tháng 7 trong bối cảnh thanh khoản thị trường sôi động. Mã này vượt vùng 20,000 đồng/cp kéo dài nhiều năm và bước vào chuỗi tăng mạnh để lập đỉnh 66,700 đồng/cp vào ngày 17/11, mức cao nhất kể từ khi giao dịch.

Về kết quả kinh doanh, 9 tháng đầu năm 2025, VVS ghi nhận lợi nhuận ròng 170 tỷ đồng, hơn 2.7 lần cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ nhu cầu xe tải trung và nặng gia tăng trong bối cảnh vận tải và xây dựng phục hồi.

Kết quả kinh doanh 9 tháng hàng năm của VVS

Thành lập năm 2010, VVS nhập khẩu trực tiếp các dòng xe tải hạng trung, hạng nặng và xe chuyên dụng từ Trung Quốc qua các cửa khẩu phía Bắc. Công ty là đại lý ủy quyền của Sinotruk - nhà sản xuất xe tải lớn thứ 3 của Trung Quốc và chủ sở hữu thương hiệu HOWO.

VVS là một trong những mã mới được HOSE chấp thuận niêm yết trong tháng 12. Bên cạnh VVS, HOSE cũng công bố ngày giao dịch đầu tiên của cổ phiếu Chứng khoán VPBank (VPX) vào 11/12 với giá 33,900 đồng/cp.

Trước đó, cổ phiếu CTCP Xuất nhập khẩu Nông sản Thực phẩm An Giang (Afiex, HOSE: AFX) lên sàn ngày 08/12 và tăng kịch trần lên 13,550 đồng/cp trong phiên đầu tiên.

VCK của Chứng khoán VPS đã được chấp thuận hồ sơ từ ngày 01/12 nhưng chưa được ấn định ngày giao dịch.

Tùng Phong

FILI - 15:00:00 08/12/2025

Ngày 01/12, Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE) ra quyết định chấp thuận niêm yết cho hơn 1.48 tỷ cp của CTCP Chứng khoán VPS. Công ty chứng khoán này cũng từng bày tỏ kỳ vọng sớm được niêm yết ngay trong tháng 12/2025.

Với quyết định của HOSE, giới đầu tư kỳ vọng sớm nhìn thấy cổ phiếu Chứng khoán VPS được giao dịch trên sàn, không lâu sau khi công ty này hoàn tất thương vụ IPO 202.31 triệu cp với giá 60,000 đồng/cp và trở thành công ty đại chúng trong tháng 11 vừa qua.

Thực tế, VPS từng tiết lộ kế hoạch niêm yết cổ phiếu lên HOSE vào tháng 12/2025, trong một thông báo được đăng tải trên website và nền tảng mạng xã hội Facebook vào ngày 19/11.

“Công ty đang hoàn tất các thủ tục cần thiết để niêm yết cổ phiếu trên HOSE, thời điểm dự kiến trong tháng 12/2025. Đây là dấu mốc mở ra giai đoạn phát triển mới “VPS 2.0”, hướng đến mở rộng quy mô hoạt động và đẩy mạnh chuyển đổi số toàn diện” - thông báo nêu rõ.

Công ty cho biết nhận được sự quan tâm của nhiều quỹ và tổ chức quốc tế, con số cam kết khoảng 2,000 tỷ đồng. Giao dịch này do Jefferies Singapore Limited - tổ chức tư vấn dịch vụ ngân hàng đầu tư và thị trường vốn hàng đầu toàn cầu - là đơn vị tư vấn, thu xếp độc quyền.

Tại sự kiện với chủ đề “VPS The Next Chapter” diễn ra vào ngày 12/10, Công ty cũng đã công bố mã chứng khoán dự kiến là VCK.

Chứng khoán VPS tiền thân là Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Các doanh nghiệp ngoài quốc doanh Việt Nam, thành lập ngày 20/12/2006 với vốn điều lệ 50 tỷ đồng. Công ty sau đó lần lượt đổi tên thành Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng vào tháng 9/2010 và CTCP Chứng khoán VPS vào tháng 2/2019. Trải qua nhiều lần tăng vốn, đặc biệt là đợt IPO mới đây, quy mô vốn điều lệ đã vượt mức 14,823 tỷ đồng.

Ngày 25/11, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán lần đầu ra công chúng cho CTCP Hạ tầng GELEX. Doanh nghiệp dự kiến đấu giá công khai 100 triệu cp với giá khởi điểm 28,000 đồng/cp.

Theo kế hoạch, số cổ phiếu phát hành sẽ được niêm yết trên HOSE sau IPO. Nếu bán hết, Hạ tầng GELEX có thể thu về khoảng 2.8 ngàn tỷ đồng. Nguồn vốn này dùng để tăng vốn cho CTCP Titan Hải Phòng, phục vụ giai đoạn 1 dự án Đầu tư xây dựng và Kinh doanh kết cấu hạ tầng Khu công nghiệp Trấn Dương - Hoà Bình (Khu A), đồng thời hỗ trợ tái cấu trúc tài chính.

Đợt đấu giá dự kiến được tổ chức tại Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM và thông tin sẽ được công bố rộng rãi theo quy định.

Sau cú sốc thuế quan hồi tháng 4/2025 khiến nhóm khu công nghiệp (KCN) chịu tác động trực tiếp, nhiều mã vẫn đang bị bỏ lại phía sau. Tuy nhiên, khi thị trường chung đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sau sóng nâng hạng, các tín hiệu phục hồi đang dần xuất hiện ở nhóm cổ phiếu từng bị xem là “bỏ quên” này.

Những hy vọng xuất hiện sau giai đoạn bị thị trường “ghẻ lạnh”

Cú sốc thuế quan hồi tháng 4/2025 đã tác động mạnh đến nhóm cổ phiếu khu công nghiệp (KCN) - vốn là nhóm hưởng lợi trực tiếp từ hoạt động FDI và sản xuất công nghiệp.

Trong nhiều thời điểm giữa năm, cổ phiếu KCN thường bị loại ra khỏi “radar” khuyến nghị của các chuyên gia tư vấn do những bất định từ căng thẳng thương mại toàn cầu.

Đến nay, sau hơn 7 tháng, dấu hiệu phục hồi vẫn khá yếu nếu so với mức tăng vừa qua của chỉ số VN-Index.

Thống kê cho thấy trong 26 mã KCN niêm yết, chỉ có 2 cổ phiếu CTCP Phát triển Đô thị Công nghiệp số 2 (D2D) tăng +40.2% và CTCP Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Dịch vụ và Đầu tư Tân Bình (TIX) tăng +31%, vượt hiệu suất của VN-Index (+28.8%) tính đến hết phiên giao dịch 13/11.

Một số mã khác như CTCP Kinh Bắc (KBC) tăng 23.3%, CTCP Đầu tư Khu Công nghiệp Dầu khí Long Sơn (PXL) tăng 22.3% là thành quả tương đối tốt. Nhưng đa phần các cổ phiếu còn lại đều yếu hơn thị trường chung.

Sự “đuối sức” thể hiện rõ ở SZC (-22.3%) và NTC (-21.9%), trong khi hai “ông lớn” BCM (-4.2%) và GVR (-4.8%) vẫn khiến nhà đầu tư mua trước giai đoạn tháng 4 chịu lỗ.

Nổi bật nhất là NTC chưa ghi nhận được hiệu quả của sóng chuyển sàn. Thực tế, từ 28/10, NTC đã chính thức niêm yết trên HOSE, đánh dấu hoàn tất câu chuyện chuyển sàn từ UPCoM.

Dù vậy, khi thị trường đang điều chỉnh sau đợt sóng nâng hạng, những tín hiệu của hy vọng đã xuất hiện ở nhóm cổ phiếu khu công nghiệp.

Thay vì lún sâu hơn vào đà giảm của thị trường chung, các cổ phiếu khu công nghiệp vẫn luôn duy trì được tỷ lệ trên 40% số mã có xu hướng tăng dài hạn. Và tỷ lệ này vẫn tiếp tục được cải thiện sau phiên giao dịch 13/11.

Bức tranh không quá tiêu cực dù là một năm khó khăn

Một số điểm nhấn tích cực đã xuất hiện trong BCTC quý 3 của một số doanh nghiệp. Cụ thể, doanh thu 9 tháng 2025 của KBC tăng 153%, NTC tăng 190%, D2D tăng 831%, trong đó D2D nổi bật nhất với doanh thu đột biến từ chuyển nhượng đất KCN Châu Đức.

Những con số này cho thấy dòng tiền thuê đất và chuyển nhượng hạ tầng vẫn đang tác động tới sự vận hành của các doanh nghiệp.

Với ông lớn Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC), nhờ hạch toán doanh thu, lợi nhuận sau thuế 9 tháng năm 2025 đạt 1,563 tỷ đồng, gấp 3.9 lần cùng kỳ.

Còn Tổng Công ty Becamex IDC (BCM) cũng báo cáo doanh thu 9 tháng tăng 74.4%, lợi nhuận ròng cao gấp 3 lần cùng kỳ.

Đóng góp lớn vào lợi nhuận của BCM còn có khoản thu nhập từ liên doanh - liên kết tăng 117.8%, đạt 530 tỷ đồng, nhờ CTCP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (IJC), BW Industrial và Becamex Bình Phước tăng trưởng mạnh.

Riêng trong quý 3, IJC đạt 254 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, gấp 3 lần cùng kỳ, nhờ bàn giao các dự án Sunflower mở rộng và IJC Hòa Lợi.

Trong khi ông lớn khác nằm trong rổ VN30 là Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) cũng đạt kết quả tăng trưởng.

Hiện GVR đang ước tính cả năm 2025 đạt 32 ngàn tỷ đồng doanh thu và 6.9 ngàn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tương ứng vượt 3% và 19% kế hoạch. Qua đó, lợi nhuận có thể tăng trưởng 24% so với năm 2024.

Số liệu cập nhật về FDI, trong 10 tháng của năm 2025, vốn đăng ký đạt 31.5 tỷ USD (+15.6% so với cùng kỳ) trong khi vốn FDI giải ngân đạt 21.3 tỷ USD (+8.8%).

Chứng khoán Vietcap đánh giá “Các lợi thế cơ bản của Việt Nam bao gồm vị trí địa lý, lực lượng lao động lành nghề, chi phí lao động cạnh tranh, các Hiệp định Thương mại Tự do (FTA) và việc nâng cấp quan hệ gần đây với nhiều quốc gia có thể tiếp tục hỗ trợ dòng vốn FDI trong dài hạn.”

Còn theo báo cáo PMI mới nhất, đơn hàng xuất khẩu đã phục hồi lần đầu tiên trong một năm là một yếu tố hỗ trợ cho hoạt động xuất khẩu trong những tháng tới bởi nhu cầu có thể gia tăng vào mùa lễ hội sắp tới.

Ông Bùi Văn Huy, Phó Chủ Tịch HĐQT kiêm Giám Đốc Khối Nghiên cứu Đầu tư CTCP FIDT cho rằng “Bất động sản khu công nghiệp và logistics đang được thúc đẩy bởi dòng FDI mạnh mẽ, nhu cầu đất công nghiệp và kho bãi tăng cao. Nhà đầu tư nên chú ý đến các doanh nghiệp có tồn kho đất sạch, giá cho thuê hấp dẫn và pháp lý rõ ràng.”

Ông cũng nhấn mạnh, yếu tố trong nước vẫn sẽ là biến số quyết định, và nhà đầu tư ngắn hạn cần chọn lọc kỹ điểm mua.

Quân Mai

FILI - 08:00:00 17/11/2025

Ngày 08/11, HĐQT CTCP Chứng khoán VPS ra Nghị quyết thông qua giá chào bán và tỷ lệ phân bổ cổ phiếu trong đợt IPO tốn nhiều giấy mực.

Cụ thể, giá chào bán được thông qua là 60,000 đồng/cp, tương ứng mức tối thiểu trong kế hoạch ban đầu. Về tỷ lệ phân bổ, các lệnh đăng ký mua hợp lệ với giá cao hơn giá chào bán sẽ được phân bổ 100%, trong khi các lệnh bằng với giá chào bán được phân bổ 83.73%.

Cùng ngày, VPS cũng đăng tải nhiều thông tin đáng chú ý về đợt IPO vừa hoàn tất trên nền tảng Facebook. Cụ thể, Công ty cho biết đợt IPO thu hút 19,952 nhà đầu tư tham gia, tổng khối lượng đăng ký mua hơn 220.4 triệu cp (cao hơn con số 202.31 triệu cp được chào bán). Trong cơ cấu nhà đầu tư tham gia, cá nhân chiếm tới 98.11% tổng giá trị đăng ký mua.

Các kết quả của đợt IPO được VPS công bố - Nguồn: Facebook VPS

Đợt chào bán được VPS mở cổng đăng ký trong giai đoạn 16/10 - 06/11 vừa qua. Theo kế hoạch, nhà đầu tư sẽ thanh toán số tiền mua cổ phiếu còn phải nộp từ ngày 10/11 đến 17h ngày 14/11.

Đây là một trong ba phương án tăng vốn đã được Công ty chốt thực hiện, bao gồm phát hành 710 triệu cp thưởng (đã kết thúc vào ngày 10/10), IPO tối đa 202.31 triệu cp và chào bán 161.85 triệu cp riêng lẻ.

Theo đó, số lượng cổ phiếu sẽ tăng từ hơn 570 triệu cp lên hơn 1.64 tỷ cp, tương ứng vốn điều lệ tăng từ 5.7 ngàn tỷ đồng lên hơn 16.4 ngàn tỷ đồng, tức gấp gần 3 lần.

Theo kế hoạch, VPS triển khai nộp hồ sơ đăng ký niêm yết lên Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE) khi nộp hồ sơ đăng ký IPO; đăng ký, lưu ký tập trung cổ phiếu tại Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC); hoàn thiện việc đăng ký niêm yết cổ phiếu tại HOSE sau khi kết thúc đợt IPO. Lưu ý rằng, trong trường hợp hoàn tất chào bán nhưng không đủ điều kiện niêm yết, Công ty cam kết sẽ đăng ký giao dịch cổ phiếu lên UPCoM.

Tại sự kiện với chủ đề “VPS The Next Chapter” diễn ra vào ngày 12/10, VPS cũng đã công bố mã chứng khoán dự kiến là VCK.

Trước đó, hai đợt IPO đình đám khác của ngành chứng khoán cũng đã khép lại. Trong đó, Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) IPO 231.15 triệu cp trong giai đoạn 19/08 - 08/09 với giá 46,800 đồng/cp, đạt tỷ lệ phân bổ trên số đăng ký là 40.188%; Chứng khoán VPBank (VPBankS) trong giai đoạn 10 - 31/10 với giá 33,900 đồng/cp, đạt tỷ lệ phân bổ 96.036%.

Huy Khải

FILI - 11:03:39 10/11/2025