IMF, 이스라엘 경제 휴전 후 4.8% 성장 전망

아일랜드 정부가 이스라엘 정착촌과의 무역을 제한하기 위해 추진 중인 법안이 중대한 법적 난관에 부딪히면서, 국제적인 압력과 국내적인 지지를 동시에 얻고 있는 핵심 정책 추진이 지연되고 있습니다. 아일랜드 정부 최고 법률 고문은 서비스까지 금지 대상을 확대하는 것에 심각한 문제가 있다고 지적했는데, 이는 법안의 범위와 복잡성을 크게 증가시킬 것이기 때문입니다.

법무장관, "중대한" 난관 지적

아일랜드 정부는 이스라엘이 점령한 서안 지구의 정착촌과의 무역을 제한하는 법안을 마련해 왔으며, 이는 국내 여론의 강력한 지지를 받고 있습니다. 그러나 해당 법안은 상품뿐 아니라 서비스에도 금지 조치를 적용할 수 있는지에 대한 법률 자문을 기다리느라 수개월 동안 진전이 없는 상태입니다.

외교부 차관인 닐 리치먼드는 최근 의회에서 법무장관의 오랜 기다림 끝에 나온 자문 내용이 "상세하고 광범위하다"고 밝혔습니다. 그는 이 자문 내용이 단일 EU 회원국이 역외 국가와의 서비스 무역을 규제하는 것과 관련된 "여러 가지 중요한 법적 및 실질적 문제"를 지적하고 있다고 확인했습니다.

관계자들은 향후 제정될 법안이 "법적으로 견고"하고 잠재적인 이의 제기에 견딜 수 있도록 추가적인 설명을 요구하고 있습니다. 이러한 법률 검토가 2024년 10월에 처음 논의되었던 법안의 처리가 지연되는 주된 이유입니다.

핵심 논쟁: 재화 vs. 서비스

핵심 쟁점은 금지 대상의 범위가 경제적, 정치적으로 어떤 영향을 미칠 것인가 하는 점입니다. 미국과 이스라엘은 법안의 전면 폐기를 원하지만, 국내 논쟁은 금지 범위에 집중되고 있습니다.

상품 수입 금지: 경제적 영향 최소화

만약 해당 법률이 상품에만 적용된다면, 직접적인 재정적 영향은 미미할 것입니다. 이 법은 이스라엘 점령지에서 수입되는 과일과 같은 소수의 제품에만 영향을 미치며, 그 가치는 연간 20만 유로(23만 4660달러)에 불과합니다.

서비스 확장: 중대한 결정

서비스까지 포함시키면 금지 조치의 파급 효과와 복잡성이 훨씬 더 커질 것입니다. 이러한 조치는 아일랜드에 상당한 사업 기반을 두고 있으면서 이스라엘에서도 사업을 운영하는 주요 다국적 기술 기업 및 기타 산업 기업들을 곤경에 빠뜨릴 수 있습니다.

장관들은 서비스 규제가 "훨씬 더 복잡하다"고 재차 강조했습니다. 지난 10월, 소식통에 따르면 아일랜드에 기반을 둔 미국 기업들의 로비로 인해 정부는 법안 적용 대상을 상품으로 제한하는 방향으로 기울고 있는 것으로 알려졌습니다.

정치적 맥락 및 EU 전반의 추세

이번 입법 소송은 아일랜드가 이스라엘의 가자지구 군사 공격을 가장 강력하게 비판하는 유럽연합 내 국가 중 하나로서 입장을 고수하는 가운데 제기되었습니다.

아일랜드만 정착촌 무역에 반대하는 입장을 취하는 것은 아닙니다. 슬로베니아, 스페인, 네덜란드, 벨기에를 비롯한 여러 EU 국가들도 이스라엘이 점령한 팔레스타인 영토와의 무역을 금지하거나 금지하기로 약속했습니다.

체코의 1월 소비자물가지수는 전년 동기 대비 1.6% 상승하며 시장 예상치와 일치했지만, 자세히 살펴보면 체코 중앙은행(CNB)에게는 복잡한 상황이 드러납니다. 연료 및 규제 가격 하락이 전체 물가상승률을 낮추는 데 기여했지만, 식료품 가격의 예상치 못한 급등과 지속적으로 높은 서비스 물가상승률은 정책 결정자들을 긴장시키고 있으며, 이는 금리 인하를 연기시킬 가능성이 높습니다.

디플레이션 악재에도 불구하고 식품 가격 급등

1월 소비자물가지수는 전월 대비 0.9% 상승했지만, 진정한 관심은 식료품 코너에 쏠렸습니다. 변동성이 큰 것으로 알려진 식품 가격은 전월 대비 2.7% 이상 급등하여 예상치인 1.6% 상승률을 크게 웃돌았습니다.

이러한 급격한 가격 상승은 가공식품과 비가공식품을 포함한 모든 식품, 주류, 담배 등 모든 품목에서 나타났습니다. 식품이 소비 바스켓의 약 26%를 차지하는 만큼, 이러한 움직임은 물가상승률 전망에 상당한 영향을 미치며 소비자들의 소비 욕구가 강하다는 것을 시사합니다.

하지만 이러한 추세는 지속되지 않을 수도 있습니다. 농산물 생산자들의 가격 하락은 향후 몇 달 동안 소비자에게까지 영향을 미칠 것으로 예상되며, 식품 가격 조정은 이르면 2월부터 시작될 수 있습니다.

서비스 물가 상승이 여전히 주요 장애물로 남아 있습니다.

소비자물가지수 상승률은 둔화되고 있지만, 변동성이 큰 품목을 제외한 근원물가지수는 3%까지 상승한 것으로 추산됩니다. 이러한 상승세의 주요 원인은 서비스 부문으로, 해당 부문의 물가 상승률이 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

서비스 물가 상승에 대한 주요 사항은 다음과 같습니다.

• 안정적인 성장: 서비스 가격은 전년 대비 4.7%의 꾸준한 성장세를 보였으며, 전월 대비 1% 상승했습니다.

• 실패한 가설: 에너지 및 식재료 비용 하락이 레스토랑들이 메뉴 가격을 낮추도록 압력을 가할 것이라는 기대는 실현되지 않았다.

• 강력한 수요: 에너지 요금 인하 혜택을 보는 소비자들이 절감된 금액을 서비스 이용에 투자하면서 가격 상승을 부추길 가능성이 높습니다.

반면, 상품 가격은 연간 하락세에 접어들어 연초에 0.4% 하락했는데, 이는 부분적으로 코루나화 강세의 영향 때문입니다. 이처럼 상품과 서비스 물가 상승률의 차이는 코루나 중앙은행(CNB)의 주요 과제입니다.

최근 소비자물가지수 바스켓 조정으로 인해 어려움이 더욱 가중되었습니다. 에너지와 같은 디플레이션 항목의 가중치가 감소한 반면, 서비스와 같은 인플레이션 항목의 가중치는 증가했습니다. 이러한 기술적 조정만으로도 전체 물가상승률이 약 0.1%포인트 상승한 것으로 추산됩니다.

CNB의 금리에 대한 관망세

근원 물가와 서비스 물가 상승률이 지속되는 상황에서 체코 국립은행(CNB)은 기준금리를 3.5%로 동결할 것으로 예상됩니다. 중앙은행은 연간 서비스 물가 상승률이 4% 아래로 둔화될 때까지는 통화정책 완화를 고려하지 않을 것이라는 신호를 보냈습니다.

그 결과, 금리 인하 전망은 5월로 미뤄졌습니다. 근원 인플레이션이 3%에 달하고 경제가 성장하는 상황에서 중앙은행 이사회는 서두를 이유가 거의 없습니다.

하지만 낮은 물가상승률 수치는 실질 금리가 2% 미만임을 시사하며, 이는 연말에 한 차례의 금리 인하를 정당화할 만큼 충분히 긴축적인 수준이라고 볼 수 있습니다.

금리 인하 전망: 데이터에 따라 달라지는 동전 던지기와 같다

향후 스위스 중앙은행(CNB)은 금리를 동결하는 전략을 유지하면서도 금리 인하 가능성을 열어둘 것으로 예상됩니다. 두 차례 금리 인하는 경제가 심각한 충격, 예를 들어 외부 수요 급감이나 국내 투자 위축 등에 직면하지 않는 한 가능성이 낮다고 여겨집니다.

요금 인하 여부는 여전히 불확실합니다. 현재 분석에 따르면 5월과 6월 사이에 요금이 인하될 확률은 55%, 변동이 없을 확률은 45%입니다. 궁극적으로 결과는 서비스 가격 변동세가 진정될지 여부에 거의 전적으로 달려 있습니다.

출처: 유로뉴스

영국 중앙은행은 5대 4라는 예상외로 근소한 차이로 기준금리를 3.75%로 동결했습니다. 앤드류 베일리 총재와 캐서린 맨 외부 정책위원은 향후 금리 인하를 추진하는 세력에 합류할 수 있다고 밝혔습니다.

다음은 이번 달 통화정책결정 회의록에 기록된 통화정책위원회 위원들의 개별 발언 중 주요 발췌 내용입니다.

기준금리를 3.75%로 유지하기로 투표함

앤드류 베일리 주지사

"전반적으로 인플레이션 지속으로 인한 위험은 계속해서 감소하는 것으로 보입니다."

"따라서 저는 추가적인 정책 완화의 여지가 있다고 봅니다. 이는 특정 회의에서 기준금리를 인하할 것이라는 의미는 아닙니다. 향후 회의에 임할 때는 금리 인하가 정당한지 여부를 검토할 것입니다."

부지사 클레어 롬바르델리

"전반적으로 데이터는 임금과 근원 인플레이션은 강세를 보이고 있지만, 경기 활동은 부진하고 고용은 둔화되고 있음을 보여주고 있습니다."

"저는 금리를 너무 빨리 인하하는 데 따른 비용이 너무 느리게 인하하는 데 따른 비용보다 더 우려스럽습니다. 여기에는 새로운 충격에 대한 대응이 아닌 정책 번복으로 인해 발생할 수 있는 신뢰도 하락 위험이 포함됩니다."

휴 필 수석 경제학자

"지난 2년간 지나치게 빠른 정책 제한 완화로 인해 발생한 인플레이션 압력을 여전히 억제하고 제거해야 한다는 점에 대해 우려하고 있습니다."

"그러한 관점에서 저는 단기적인 뉴스보다는 장기적인 추세를 고려하여 정책 제한을 신중하게 철회하는 것을 계속해서 선호합니다."

MPC 외부 위원 메건 그린

"저는 인플레이션 지속 위험에 더 큰 비중을 두고 있으며, 추가적인 정책 완화를 고려하기 전에 인플레이션이 목표치에서 안정적으로 안정될 것이라는 더 명확한 증거를 기다리는 것이 낫다고 생각합니다."

"저는 통화정책 기조가 실질적으로 긴축적이지 않다고 계속 생각합니다. 마지막으로, 기준금리가 시장 경로를 따르다가 수요 약화보다는 인플레이션 지속으로 이어지는 정책 오류의 비용이 더 크다고 믿습니다."

외부 MPC 위원 캐서린 맨

• "새로운 분석과 최근 상황 전개로 인해 기준금리 인하가 적절한 시기가 더욱 가까워졌습니다."
• 지금 금리를 인하하면 단기적인 물가상승률 하락의 중요성을 과대평가하게 되어 장기 보험료가 상승할 위험이 있습니다.

기준금리를 3.5%로 인하하기로 투표함

사라 브리든 부지사

"저는 특히 단기적으로 가계 저축률 상승과 노동 시장 약화 등에서 비롯되는 하방 위험에 더 큰 비중을 둡니다."

"인플레이션으로 인한 하방 위험에 대비해 일종의 보험을 들어두는 것이 타당하다고 생각하며, 현재의 정책 완화 경로보다 조금 더 빠르게 완화 정책을 시행해야 한다고 봅니다."

부지사 데이브 램즈든

• "최근 발표된 인플레이션 중앙 전망치가 하방 압력에 기울어져 있어 위험 요인이 있다고 봅니다."
• "

"중립 금리 추정치를 약 3%로 봤을 때, 중기적으로 2% 목표를 지속 가능하게 달성하려면 정책이 덜 제한적이어야 한다고 판단합니다."

외부 MPC 위원 스와티 딩그라

"시장이 예상하는 기준금리 경로는 너무 긴축적인 것으로 보입니다. 특히 노동 수요가 약한 상황에서 정책적 실수를 저지를 경우 하방 위험이 훨씬 더 커 보입니다."

"기준금리를 동결한 후 공격적으로 인하하는 역전략은 경기 침체와 고용 부진이 발생할 경우 만병통치약이 될 수 없습니다."

MPC 외부 위원 앨런 테일러

"이제 저는 중도 및 하방 시나리오에 더욱 큰 비중을 두고 있습니다. 만약 6개월 후 상당한 금리 인하 여력이 발생하면서 금리가 목표치 수준 또는 그 이하로 떨어질 것으로 예상된다면, 중립 금리인 3%를 목표로 삼아야 할 것입니다."

출처: TradingView

러시아와 미국 간에 남아 있던 마지막 핵무기 감축 조약이 만료될 예정이라고 크렘린궁이 목요일에 확인했습니다.

크렘린 대변인 드미트리 페스코프는 양국의 전략 핵탄두, 미사일, 발사대 보유량을 제한하는 핵심 협정인 신전략무기감축조약(New START)이 공식적으로 종료될 것이라고 발표했습니다.

페스코프 대변인은 기자들에게 "오늘로 조약의 효력이 종료되며, 더 이상 아무런 효력도 없을 것"이라고 밝히며, 앞서 일부 군비 통제 전문가들이 조약이 수요일에 만료될 것으로 예상했던 것에 대한 시점을 명확히 했다.

연장 신청 실패

페스코프에 따르면 러시아는 후속 조약 협상을 위한 시간을 확보하기 위해 기존 협정을 1년 자발적으로 연장할 것을 제안한 바 있다. 그러나 그는 미국이 이 제안에 대해 공식적인 답변을 내놓지 않았다고 주장했다.

페스코프는 "협정이 종료된다"며 "우리는 이를 부정적으로 보고 있으며 유감을 표한다"고 말했다.

크렘린 대변인은 또한 이 문제가 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 수요일에 가진 전화 통화에서 논의된 주제였다고 언급했습니다.

미래 핵 안정에 대한 러시아의 입장

조약 만료에도 불구하고 페스코프는 러시아가 핵무기 분야의 전략적 안정 문제에 대해 "책임감 있고 신중한 접근 방식"을 계속 유지할 것이라고 재확인했다.

그는 이 문제에 대한 국가의 향후 조치는 자국의 국익에 따라 결정될 것이라고 덧붙였다.

출처: AP