IMF, 이스라엘 경제 휴전 후 4.8% 성장 전망

국제통화기금(IMF)은 가자지구 휴전이 유지될 경우 이스라엘 경제가 2026년에 4.8% 성장할 것으로 전망했다. 목요일에 발표된 보고서에 따르면, 이 전망치는 2025년 예상 성장률 2.9%에 이은 것이다.

IMF에 따르면, 전망은 지속적인 안정에 크게 달려 있으며, 10월 휴전 시작 이후 경제 활동이 이미 뚜렷한 가속화세를 보이고 있다.

휴전 이후 경기 회복은 안정성에 달려 있습니다.

IMF는 단기 성장률이 상승할 것으로 전망하면서 두 가지 핵심 요인을 제시했습니다. 하나는 억눌렸던 민간 소비가 해소되는 것이고, 다른 하나는 투자가 크게 반등하는 것입니다. 이러한 민간 부문 활동의 회복은 정부 소비 감소와 동시에 나타날 것으로 예상됩니다.

그러나 IMF는 이러한 긍정적인 시나리오가 보장된 것은 아니라고 경고합니다. 양측 모두 휴전 위반을 주장하며 휴전이 여전히 불안정한 상태입니다. IMF는 "잠재적인 지역 긴장 재발"이 성장 전망에 상당한 하방 위험을 초래할 수 있다고 명시적으로 지적했습니다.

전쟁의 유산과 구조적 역풍

하마스와의 2년간의 분쟁은 이스라엘 경제에 지속적인 영향을 미쳤습니다. IMF는 높은 국방비 지출과 노동력 부족이라는 상당한 부담을 지적했는데, 이는 장기간의 군사 동원과 외국인 노동자 수 감소로 더욱 악화되었습니다.

이러한 새로운 압력은 중기 전망에 부담을 주는 오랜 구조적 문제들을 더욱 악화시키고 있습니다. 보고서는 특히 초정통파 유대인 남성과 아랍 여성 등 특정 집단의 노동 시장 참여율이 지속적으로 낮은 점을 지적합니다.

전쟁 부채 관리를 위해서는 재정 규율이 필요하다

이 분쟁으로 이스라엘의 부채 부담이 급증하자 IMF는 추가적인 재정 건전화를 촉구했습니다. IMF는 부채 수준을 낮추는 동시에 민간 서비스에 대한 적절한 지출을 보장해야 한다고 강조했습니다.

이번 권고안은 이스라엘 의회가 2026년도 국가 예산안을 심의하는 가운데 나왔습니다. 예산안 초안은 지난주 1차 승인을 받았지만, 집권 연립정부 내부의 의견 차이로 3월 31일 마감일까지 최종 표결을 통과할 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 예산안이 승인되지 않을 경우 조기 총선이 실시될 예정입니다.

인플레이션과 금리 정책 이해하기

IMF는 이스라엘의 온건한 통화정책을 지지하며, 이 정책이 인플레이션을 공식 연간 목표치인 1~3% 수준으로 되돌리는 데 적절했다고 평가했습니다. 12월 인플레이션은 2.6%였으며, IMF는 셰켈화 강세와 생산능력 제약 완화가 수요 압력을 상쇄하면서 올해 인플레이션이 2% 아래로 떨어질 것으로 전망했습니다.

이스라엘 중앙은행은 최근 두 차례의 회의에서 기준금리를 각각 25bp씩 인하하여 현재 4%로 유지하고 있습니다. 국제통화기금(IMF)은 2026년 말까지 기준금리가 3.5%까지 하락할 수 있다고 전망하고 있습니다. 이스라엘 중앙은행은 2025년 2.8% 성장률에 이어 2026년에는 5.2%의 성장률을 예상하며 IMF의 전망치보다 다소 낙관적인 입장을 보이고 있습니다.

IMF는 정책금리를 중립 수준으로 점진적으로 인하하는 것을 지지하지만, 이스라엘 중앙은행에 "인플레이션이 예상치를 상회할 경우 정책 방향을 조정할 준비를 해야 한다"고 조언했습니다.