IMF, 레바논에 은행 예금자 구제법 개정 촉구

도널드 트럼프 대통령은 다보스 세계경제포럼에서 연설하며, 대통령직 복귀 1년 만에 미국 경제가 극적으로 부활하고 있다고 역설했습니다. 그는 세계 경제 지도자들에게 미국이 "역사상 가장 빠르고 극적인 경제 회복세"를 보이고 있으며, 경제가 "호황"을 누리고 있다고 말했습니다.

그림 1: 도널드 트럼프 대통령이 다보스 세계경제포럼에서 세계 지도자들을 대상으로 자신의 경제 및 지정학적 비전을 설명하고 있다.

트럼프는 자신의 행정부 성과를 조 바이든 행정부와 끊임없이 비교하며, 높은 인플레이션, 국경 불안정, 그리고 더딘 경제 성장에 대해 바이든을 비난했습니다. 그는 이전 시기를 "스태그플레이션의 악몽"이라고 묘사하며, 자신의 정책은 "사실상 인플레이션 제로와 매우 높은 경제 성장"을 가져왔다고 주장했습니다.

세계 번영의 원동력

트럼프 대통령은 연설에서 미국의 예외성을 강하게 강조하며 미국을 세계 경제의 핵심 동력으로 내세웠습니다. 그는 "미국은 지구 경제의 엔진이며, 미국이 호황을 누리면 전 세계가 호황을 누린다"고 선언하며, 다른 나라들이 실패한 유럽식 접근 방식 대신 워싱턴의 모델을 따라야 한다고 촉구했습니다.

그는 이러한 성공의 비결을 특정한 정책 조합 덕분이라고 설명했다.

• 공격적인 규제 완화: 트럼프는 자신의 행정부가 전례 없는 속도로 규제를 완화했다고 주장했습니다.

• 연방 공무원 수 감축: 그는 연방 공무원 수가 감소했음을 강조했습니다.

• 친에너지 정책: 그는 "녹색 신기술 사기극"의 실패를 환영하며, 화석 연료 생산 재개와 원자력 발전 도입이 휘발유 가격을 낮추고 국가 안보를 강화했다고 주장했습니다.

그린란드: 국가 안보의 필수 요소

트럼프 대통령은 에너지 문제에서 지정학적 문제로 화제를 돌리며 미국이 그린란드를 매입해야 한다는 주장을 다시 제기했습니다. 그는 그린란드가 미국, 러시아, 중국 사이에 위치한 전략적 요충지라는 점을 들어 이번 조치를 단순한 상업적 사업이 아닌 국가 안보에 매우 중요한 문제라고 강조했습니다.

트럼프 대통령은 "미국 외에는 어떤 국가나 국가 연합도 그린란드를 확보할 수 있는 위치에 있지 않다"고 말하며, 그린란드를 지리적으로 북미 대륙의 일부인 "거대하고 불안정한 섬"이라고 묘사했습니다. 그는 덴마크와 그린란드 매입에 대해 "즉각적인 협상"을 시작할 것을 촉구했는데, 이는 거의 2세기 동안 미국 대통령들이 논의해 온 아이디어입니다.

그는 이번 조치가 나토를 강화할 것이라고 주장하면서도 동맹국 간의 부담 분담에 대한 불만을 되풀이했다. 그는 덴마크에 대해 "이 제안에 동의하든지, 아니면 거부하든지 둘 중 하나를 선택해야 하며, 우리는 그 선택을 기억할 것"이라고 직설적으로 경고했다.

인공지능과 암호화폐 분야의 기술 패권 경쟁

트럼프는 또한 기술 분야에 집중하며 인공지능과 암호화폐를 중국과의 글로벌 경쟁에서 핵심적인 영역으로 제시했습니다. 그는 미국이 "인공지능 분야에서 세계를 압도적으로 앞서고 있다"고 주장했으며, 이러한 성공은 규제 완화와 기업들이 에너지 소비가 많은 데이터 센터에 필요한 전력을 자체적으로 생산할 수 있도록 허용한 덕분이라고 설명했습니다.

디지털 자산에 대해 그는 직설적으로 말했다. "저는 미국이 세계 암호화폐의 중심지로서의 지위를 유지하도록 노력하고 있습니다."라고 말하며, 지니어스 법안 서명과 암호화폐 시장 구조 관련 법안 마련 작업을 예로 들었다. 그는 암호화폐가 중요한 선거 쟁점이 되었다고 주장하며, 수백만 명의 유권자가 민주당의 암호화폐에 대한 적대적인 태도 때문에 민주당에 등을 돌렸다고 말했다. 트럼프는 중국이 유리한 위치를 점하기 전에 조치를 취해야 한다고 강조하며, "중국도 그 시장을 원하고 있다"고 경고했다.

시장 반응은 여전히 ​​미온적입니다.

월가는 다보스 연설에 대해 다소 미온적인 반응을 보였다. 주요 주가지수는 동부시간 정오경 그의 발언 이후 소폭 상승했지만, 15분 후 다시 하락세로 돌아서며 결국 보합세로 장을 마감했다.

하지만 암호화폐 시장은 부정적인 반응을 보였습니다. 비트코인(BTC)은 미국 동부시간 기준 오후 12시 15분에 장중 최저치인 87,193달러까지 하락했습니다.

트럼프 대통령은 마무리 발언에서 경제력과 군사력을 직접적으로 연결지었다. 그는 "국가 안보는 경제 안보와 경제적 번영을 필요로 한다"며 미국이 그 어느 때보다 강하다고 강조했다. 핵심 메시지는 분명했다. 트럼프 대통령에게 미국의 리더십은 논쟁의 여지가 없으며, 그린란드는 여전히 전략적 우선순위라는 것이다.

도널드 트럼프 대통령은 11월 중간선거를 앞두고 국내 경제 및 에너지 문제에 초점을 맞춰 미국 전역을 매주 순방할 예정이다. 백악관 비서실장 수지 와일스가 확인한 새로운 순방 일정은 화요일 아이오와주 연설로 시작될 예정이다.

와일즈는 또한 내각 관료들이 향후 몇 달 동안 국내 순방을 늘릴 것이라고 언급하며, 이는 행정부의 메시지를 유권자들에게 직접 전달하기 위한 조직적인 노력의 일환이라고 밝혔다.

외교 정책의 전략적 전환

백악관과 공화당 의원들 사이에서 대통령의 외교 정책에 대한 지나친 집중으로 인한 불만이 커지는 가운데, 이러한 국내 문제로의 전환이 이루어지고 있습니다. 많은 이들은 대통령의 외교 정책에 대한 지나친 집중이 이번 선거에서 유권자들이 가장 중요하게 여기는 경제 및 의료 문제와 동떨어져 있다고 우려하고 있습니다.

최근 트럼프 대통령의 의제는 국제 문제에 집중되어 있으며, 여기에는 다음 사항들이 포함됩니다.

• 베네수엘라 대통령 니콜라스 마두로를 체포하는 데 성공한 군사 작전.

• 그린란드 획득에 대한 수위 높은 발언 수위.

• 러시아와 우크라이나 간 전쟁 종식을 위한 협상.

• 야심찬 국제 평화 위원회 설립 추진.

이러한 접근 방식의 잠재적 위험성은 스위스 다보스에서 부각되었습니다. 트럼프 대통령이 덴마크령 그린란드 안보에 대해 언급한 것이 미국 경제를 조명하기 위한 연설을 무색하게 만들었기 때문입니다.

경제 승인 과정에서 역풍에 직면

여론조사에 따르면 미국인들은 트럼프 대통령의 경제 운영에 전반적으로 불만을 갖고 있는 것으로 나타났습니다. 최근 로이터/입소스 여론조사에서 트럼프 대통령의 경제 운영을 지지하는 미국인은 36%에 불과했습니다. 이는 12월의 최저치인 33%보다는 소폭 상승한 수치이지만, 취임 초 42%를 기록했던 것에 비하면 여전히 훨씬 낮은 수준입니다.

트럼프 대통령 자신도 최근 로이터와의 인터뷰에서 이러한 어려움을 인정하며, 공화당이 의회 다수당 지위를 유지하기 위해 힘겨운 싸움을 벌여야 할 수도 있다고 시인했습니다. 그는 공화당이 역사적으로 중간선거에서 패배하는 경향이 있다고 지적했습니다.

여론조사 지지율에도 불구하고, 공화당은 여전히 ​​트럼프를 경제 문제에 있어 가장 효과적인 메시지 전달자로 보고 있으며, 회의적인 유권자들을 설득하기 위해 그를 활용할 계획입니다. 참모진들은 유권자들의 공감을 얻을 수 있는 주거비 부담 완화 메시지를 만드는 데 어려움을 겪고 있으며, 외교 정책이 미국 의회 선거에서 승리의 쟁점이 되는 경우가 드물다는 점을 고려할 때 11월 선거에서 역풍을 맞을지도 모른다는 우려가 커지고 있습니다.

생활비 부담 완화를 위한 새로운 제안들

이러한 우려에 대응하여 백악관은 최근 미국 가계의 재정적 부담을 완화하기 위한 일련의 포퓰리즘적 경제 정책 제안을 발표했습니다.

이러한 계획에는 다음이 포함됩니다.

• 신용카드 이자율을 10%로 제한하는 방안이 제안되었습니다.

• 대규모 투자자들이 일반 가정집을 매입하는 것을 막기 위한 금지 조치.

• 정부가 관리하는 대형 모기지 회사인 패니 메이와 프레디 맥이 모기지 금리 인하를 위해 2천억 달러 규모의 모기지 채권을 매입하도록 지시했습니다.

하지만 로이터 통신이 인터뷰한 경제학자 및 금융기관 관계자 6명은 해당 계획에 대해 회의적인 반응을 보였습니다. 이들은 11월 선거 전에 이러한 제안들이 생활비에 큰 영향을 미칠지 의문을 제기했으며, 일부는 오히려 역효과를 낳을 수 있다고 경고했습니다.

피터 카일 영국 기업무역부 장관은 브렉시트 이후 영국의 무역 정책에 대한 논쟁에 불을 지폈습니다. 그는 영국이 유럽연합(EU)과 새로운 관세동맹을 고려해야 한다고 제안했는데, 이는 노동당의 공식 강령에 정면으로 도전하는 입장입니다.

카일은 다보스에서 CNBC와의 인터뷰에서 "우리는 국가 차원에서 브렉시트 이후 영국 경제에 가장 적합한 기반과 기회가 무엇인지에 대해 논의해야 한다"며 "관세동맹 가능성을 검토하지 않는 것은 어리석은 일일 것"이라고 말했다.

그의 발언은 노동당의 선거 공약의 핵심 내용과 모순되는 것처럼 보여 논란을 불러일으켰다.

당의 공식 입장: EU 체제로의 복귀는 없다

노동당 정부는 EU 통합에 대해 확고한 입장을 거듭 밝혀왔습니다. 당의 정강 정책에는 "단일 시장, 관세 동맹, 또는 자유로운 이동으로의 회귀는 없을 것"이라고 명시되어 있습니다.

키어 스타머 총리와 레이첼 리브스 재무장관은 이러한 정책을 일관되게 강조해 왔습니다. 카일의 발언 하루 전 블룸버그와의 인터뷰에서 리브스 장관은 영국이 EU 단일 시장이나 관세 동맹에 재가입하지 않을 것이라고 확인했습니다.

리브스는 "우리의 선언문에 매우 명확하게 명시되어 있듯이, 자유롭고 공정한 무역의 더 큰 혜택을 누리기 위해 관세동맹으로 돌아갈 필요는 없다고 생각합니다."라고 말했습니다.

관세동맹이 영국에 미치는 영향은 무엇일까요?

영국이 EU 관세동맹에 가입하는 것은 상당한 정책 변화를 수반할 것입니다. 가입을 위해서는 영국이 관세 정책을 EU와 일치시켜야 하며, 이를 통해 영국 상품은 원산지 검사 없이 EU 역내에서 자유롭게 이동할 수 있게 됩니다.

하지만 이는 영국이 미국, 인도, 뉴질랜드 등과 이미 체결한 브렉시트 이후의 독립적인 무역 협정을 폐기하도록 강요하는 결과를 초래할 것입니다.

스타머 총리는 앞서 구체적인 우려 사항을 밝힌 바 있습니다. 지난 12월, 그는 하원에서 새로운 관세 동맹이 영국의 제약 산업과 재규어 랜드로버 같은 주요 자동차 제조업체에 위험을 초래할 수 있다고 경고했습니다.

이달 초 그는 BBC와의 인터뷰에서 관세동맹보다는 EU 단일 시장과의 긴밀한 연계를 선호한다고 밝혔다.

"미국과 인도 등 JLR 직원과 제약 분야에 매우 중요한 여러 국가와 상당한 무역 협정을 체결한 상황에서, 현재 미국과 맺은 최상의 협정을 파기하는 것은 현명하지 않다"고 스타머는 지난달 의회에서 밝혔다.

카일의 발언에 대한 질문을 받았을 때, 총리실 대변인은 직접적인 비판을 피하고 스타머가 이전에 이 문제에 대해 했던 발언들을 언급했습니다.

정부 내에서 점점 커지는 논쟁

카일의 발언은 노동당 정부 내에서 EU와의 무역 관계 심화에 대한 논의가 활발해지고 있음을 보여줍니다. 관세동맹 모색에 관심을 표명한 고위 인사는 그뿐만이 아닙니다. 데이비드 램미 법무장관과 웨스 스트리팅 ​​보건장관도 이전에 관세동맹에 대한 지지를 표명했지만, 스타머 대표와 리브스 대표는 이를 일축했습니다.

카일의 미묘한 입장

"가제 논의에 나서자"는 그의 발언에도 불구하고, 카일의 입장은 단순히 재가입을 요구하는 것보다 더 복잡합니다. 그는 CNBC와의 인터뷰에서 관세동맹 가입은 장기적인 과정이며, 따라서 영국의 경제 성장을 촉진하는 빠른 해결책이 될 수 없다고 말했습니다.

그는 이번 주 초 파이낸셜 타임스와의 인터뷰에서도 비슷한 의견을 제시하며 새로운 관세동맹 추진을 "어리석은 짓"이자 "단순한 해결책"을 추구하는 것이라고 비판했다. 그의 발언은 즉각적인 정책 변화를 요구하기보다는 장기적인 대화를 시작하는 데 초점을 맞추고 있음을 시사한다.

스위스 다보스에서 열린 세계경제포럼에서 도널드 트럼프 미국 대통령은 자신이 "역사적"이라고 부르는 무역 협정들을 옹호하고 덴마크로부터 그린란드를 획득하려는 행정부의 노력을 재차 강조했습니다. 트럼프 대통령은 연설에서 백악관 복귀 1주년을 맞아 이룬 성과들을 설명하고 조 바이든 전 행정부에 대한 비판을 다시 제기했습니다.

도널드 트럼프 대통령이 스위스 다보스에서 열린 세계경제포럼 연례회의에서 연설하고 있다.

트럼프, "역사적인" 무역 협정 자랑

트럼프 대통령은 최근 체결된 무역 협정의 규모를 강조하며, 자신의 행정부가 미국 전체 무역의 40%를 차지하는 교역 파트너들과 협정을 체결했다고 밝혔습니다. 그는 이러한 파트너 국가로 유럽 국가들, 일본, 한국 등을 언급했습니다.

트럼프 대통령은 "그들은 우리와 특히 석유와 가스 분야에서 대규모 계약을 체결했다"고 말했다. 그는 이러한 계약들이 미국뿐만 아니라 협력국들의 경제 성장과 주식 시장 호황을 촉진했다고 주장했다. "미국이 잘되면 다른 나라들도 따라간다"고 덧붙였다.

그린란드에 대한 새로운 포부

대통령은 또한 연설의 일부를 나토 동맹국인 덴마크에 속한 북극 영토인 그린란드를 미국이 획득하는 데 관심을 표명하는 데 할애했습니다. 그는 미국이 그린란드의 안보를 관리하는 데 있어 독보적인 위치에 있다고 주장했습니다.

"사실상 미국 외에는 어떤 국가나 국가 연합도 그린란드를 확보할 수 있는 위치에 있지 않습니다."라고 그는 말했습니다. 미국의 힘을 강조하기 위해 트럼프는 최근 베네수엘라 지도자 니콜라스 마두로를 체포한 군사 작전을 언급하며 "우리는 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 더 강력한 강대국입니다. 그들은 2주 전 베네수엘라에서 그것을 깨달았을 것입니다."라고 말했습니다.

군사 행동은 배제됨

군사력에 대한 언급에도 불구하고 트럼프 대통령은 덴마크령 섬을 획득하는 계획에 무력 사용은 포함되지 않는다고 분명히 밝혔습니다.

"사람들은 제가 무력을 사용할 거라고 생각했지만, 저는 무력을 사용할 필요가 없습니다. 저는 무력을 사용하고 싶지 않습니다. 저는 무력을 사용하지 않을 것입니다."라고 그는 말했다.

이번 성명은 백악관이 이전에 내놓았던 입장을 번복하는 것으로 보입니다. 캐롤라인 레빗 백악관 대변인은 앞서 행정부가 국가 안보를 고려하여 그린란드에 대한 다양한 선택지를 검토 중이며, 군사 개입 또한 최고사령관이 고려할 수 있는 가능성 중 하나라고 언급한 바 있습니다.

트럼프 대통령은 이 요청이 역사적으로 정당하다고 주장하며 "미국이 요구하는 것은 그린란드라는 곳뿐입니다. 우리는 이미 그곳을 신탁통치하고 있었지만, 제2차 세계대전에서 독일, 일본, 이탈리아 등을 물리친 후 얼마 전 덴마크에 정중하게 반환했습니다."라고 말했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 다보스에서 그린란드 인수를 위협하는 발언 수위를 낮춘 후, 수요일 글로벌 증시는 전날 매도세 이후 반등했습니다.

트럼프 대통령은 그린란드 획득을 위한 즉각적인 협상을 촉구했지만, 북섬을 차지하기 위한 과정에서 무력을 사용하지는 않겠다고 덧붙였습니다. 이는 그린란드 지배 목표를 "되돌릴 수 없다"고 공언하며 무력 사용 가능성을 배제하지 않았던 트럼프 대통령의 이전 발언보다 완화된 어조였습니다. 그는 또한 유럽에 대한 관세 부과를 위협하며 세계 무역 전쟁에 대한 우려를 다시 불러일으켰습니다.

월가에서 다우존스 산업평균지수는 1%, S&P 500 지수는 1%, 나스닥 종합지수는 1.1% 상승했습니다.

지난해 4월 '해방의 날' 관세 발표 이후 불거진 이른바 '미국 매도'로 인한 외국 투자자들의 미국 자산 매도 우려가 시장을 휩쓸면서 월가 주요 지수들은 전날 10월 10일 이후 최대 일일 하락폭을 기록했다.

보스턴 소재 네이션와이드의 수석 시장 전략가인 마크 해킷은 "그가 무력을 사용하지 않겠다고 말했을 때 시장이 반등했다"며 "지난 4월 사태 이후 투자자들은 그의 협상 스타일이 이전 행정부와는 매우 다르다는 것을 인지하고 있으며, 따라서 불확실성은 자연스러운 결과"라고 말했다.

MSCI의 전 세계 지수인 EURONEXT:IACWI는 지난 거래일 하락세 이후 0.61% 상승했고, 유럽의 STOXX 600 지수는 0.17% 올랐습니다. FTSE 지수인 CURRENCYCOM:UK100은 0.31% 상승했습니다.

S&P 500 지수의 급격한 변동에 대한 헤지 수단으로서의 수요를 측정하는 VIX 지수가 전날 11% 이상 하락한 17.81을 기록했습니다. 이는 전날 11월 이후 최고치를 경신한 데 이은 것입니다. VIX 지수는 투자자들의 불안감을 나타내는 지표로 자주 사용되며, 많은 전문가들은 20을 기준으로 시장 변동성이 급격히 커질 수 있다고 보고 있습니다.

위스콘신주에 있는 Annex Wealth Management의 수석 시장 전략가인 브라이언 제이콥슨은 "대통령이 무슨 말을 했느냐보다 무슨 말을 하지 않았느냐가 더 중요했다"며 "그는 유럽에 대한 관세 위협을 재차 언급하지 않았고, 그린란드를 무력으로 차지하겠다는 말도 하지 않았다"고 말했다.

유럽의회는 도널드 트럼프 미국 대통령이 그린란드에 대한 통제권을 거듭 요구함에 따라, 27개 회원국으로 구성된 유럽연합(EU)과 미국 간의 무역 협상 타결 작업을 중단하기로 결정했다고 한 의원이 밝혔습니다. EU는 이 문제를 논의하기 위해 목요일 브뤼셀에서 긴급 정상회의를 소집할 예정이며, 오랜 기간 유지되어 온 미국과 EU 간의 동맹 관계가 위태로워지고 있습니다.

채권 회수 시도

글로벌 채권 시장은 미국 자산 노출에 대한 우려와 일본 국채 금리 급등이라는 삼중고에 휘말려 가혹한 매도세의 여파에서 아직 벗어나지 못하고 있었다.

사태의 중심에는 일본 장기 국채가 있었으며, 사나에 다카이치 일본 총리 집권 이후 정부 지출 증가에 대한 우려가 커지면서 화요일에 거의 25년 만에 가장 급격한 매도세가 발생했습니다.

미국 30년 만기 국채 수익률(US30YT=RR)이 9월 이후 처음으로 5% 문턱에 근접했고, 독일 국채 수익률(DE30YT=RR)도 급격히 상승했다.

수요일에는 매수세가 유입되면서 일본 국채 가격이 반등하여 전날 상승분을 거의 완전히 되돌렸습니다. 미국 국채 시장에서도 비슷한 양상이 나타나 30년 만기 국채 수익률은 4.905%로 안정세를 유지했고, 기준이 되는 10년 만기 국채 수익률은 4.2767%로 소폭 하락했습니다.

외환 시장에서 미국 달러화의 6개 주요 통화 대비 움직임을 추적하는 달러 지수는 장 초반 하락세를 반등하며 0.11% 상승했습니다. 유로는 장 초반 상승폭을 반납하며 0.16% 하락한 1.170825달러를 기록했고, 스위스 프랑도 하락하면서 달러는 0.42% 상승한 0.79330프랑을 기록했습니다.

엔화는 금요일 일본은행 정책 회의를 앞두고 달러 대비 소폭 약세인 158.23엔을 기록했습니다. 이번 회의에서는 금리 인상이 예상되지 않지만, 정책 결정자들이 이르면 4월에 금리 인상 가능성을 시사할 수도 있습니다.

지정학적 긴장과 미국 원유 재고 증가 예상으로 인한 압력이 카자흐스탄의 대형 유전 두 곳의 생산 일시 중단으로 상쇄되면서 유가가 하락했습니다. 브렌트유 선물은 배럴당 64.71달러로 0.32% 하락했습니다. 금 현물 가격은 1.59% 상승했습니다.

출처: TradingView

국제에너지기구(IEA)에 따르면, 세계 석유 시장은 2026년 1분기에 하루 425만 배럴(bpd)의 심각한 공급 과잉 상태에 빠질 것으로 예상됩니다. 선진국에 자문을 제공하는 IEA는 최신 월간 보고서에서 현재의 공급 과잉이 일반적으로 유가를 상승시키는 지정학적 위험을 상쇄하고 있다고 강조했습니다.

예상되는 공급 과잉은 전 세계 총 수요의 약 4%에 해당하며, 다른 시장 예측치보다 높은 수치입니다. 이러한 공급 과잉 전망에도 불구하고 유가는 연초 대비 약 6% 상승했으며, 수요일 오전 현재 국제 기준유인 브렌트유는 배럴당 65.02달러에 거래되고 있습니다.

지정학적 위험이 부풀려진 시장을 가리고 있다

최근 사건들로 인해 시장에 상당한 불확실성이 조성되었지만, 풍부한 석유 공급량 덕분에 그 영향은 지금까지는 제한적이었습니다. 주요 지정학적 분쟁 지역은 다음과 같습니다.

• 베네수엘라: 이달 초 니콜라스 마두로 대통령이 미국에 의해 체포되면서 베네수엘라의 단기 석유 공급에 차질이 생겼습니다. 미국은 베네수엘라의 석유 생산량 증대를 위한 투자를 촉구했지만, 즉각적인 영향은 수출 감소로 나타났습니다. 국제에너지기구(IEA)는 미국의 베네수엘라산 석유 수출 봉쇄로 인해 12월부터 1월 초까지 수출량이 하루 58만 배럴 감소했다고 밝혔습니다.

• 이란: 미국의 군사 공격 가능성에 대한 위협으로 인해 공급 감소 가능성이 높아졌습니다.

• 카자흐스탄: 드론 공격과 기술적 문제로 인해 생산량이 감소했습니다.

이러한 차질에도 불구하고 IEA는 "과잉 공급 수지가 시장 참여자들에게 어느 정도 안정을 제공하고 가격을 안정시키는 데 기여했다"고 밝혔습니다. 또한 IEA는 새로운 주요 공급 차질이 발생하지 않는 한 "2026년 1분기에 상당한 공급 흑자가 다시 나타날 가능성이 높다"고 결론지었습니다.

생산량 증가가 공급 과잉을 부추긴다

공급과 수요의 불균형 심화는 주로 OPEC+(석유수출국기구와 러시아를 포함한 동맹국)의 생산량 증가에 기인하는데, 이들은 장기간의 감산 끝에 2025년 4월부터 생산량을 늘리기 시작했습니다.

하지만 OPEC+만이 새로운 공급원의 전부는 아닙니다. 미국, 가이아나, 브라질 등 OPEC 동맹 외부의 산유국들도 생산량을 늘렸습니다. 이러한 공급 과잉에 대응하여 OPEC+는 2026년 1분기 생산량 증산을 중단했습니다.

국제에너지기구(IEA)는 올해 전체 전망치를 수정하여 세계 원유 공급 증가율을 12월 추정치인 240만 배럴/일에서 250만 배럴/일로 상향 조정했습니다. IEA는 이러한 증가분의 52%가 OPEC+ 그룹 이외의 국가에서 발생할 것으로 예상합니다.

IEA, 경제 변화 속 수요 전망치 조정

공급이 급증하는 가운데, 국제에너지기구(IEA)는 수요 전망치도 조정했습니다. IEA는 이제 세계 석유 수요가 하루 93만 배럴 증가할 것으로 예상하며, 이는 이전 보고서보다 7만 배럴 상향 조정된 수치입니다. 이러한 조정은 지난해 관세 분쟁 이후 경제 상황이 정상화되고 유가가 1년 전보다 낮아진 데 따른 것입니다.

수요 전망이 더 강세를 보이더라도 IEA의 수치는 연간 시장 공급 과잉이 하루 369만 배럴에 달할 것임을 시사합니다.

이러한 전망은 올해 수요 증가율이 하루 138만 배럴로 더 빠를 것으로 예상하는 OPEC의 전망과는 대조적입니다. OPEC 자료에 따르면 시장은 상당한 공급 과잉에 직면하기보다는 2026년에 거의 균형을 이룰 것으로 예상됩니다.

정유 시설 유지보수로 1분기 과잉 공급 악화 예상

계절적 요인으로 인해 1분기에는 공급 과잉이 특히 심화될 것으로 예상됩니다. 전 세계 정유 시설들이 이 기간 동안 계획된 정기 보수 가동을 중단할 예정이어서 원유 수요가 일시적으로 감소하기 때문입니다.

파리에 본부를 둔 국제에너지기구(IEA)는 "계절별 정유 시설 유지 보수가 시작되면서 원유 수요가 감소할 것으로 예상되므로, 원유 생산량을 추가로 줄여야 할 것"이라고 경고했습니다. 이러한 계절적 수요 감소는 이미 높은 생산량의 영향을 더욱 증폭시켜 예상되는 공급 과잉을 심화시킬 것으로 보입니다.