IDF, 가자지구 무장해제의 일환으로 하마스 '테러 터널' 모두 파괴하겠다고 다짐

출처: 로이터

영국 경제가 경착륙의 위험이 커지고 있다고 영국 중앙은행 정책위원인 앨런 테일러가 화요일에 말하며, 이자율 인하 속도를 높여야 한다는 자신의 요구를 재확인했습니다.

영란은행(BOE) 통화정책위원회 외부 위원인 테일러는 관세가 영국 경제에 미치는 영향에 대한 광범위한 연설의 일환으로 이 같은 발언을 했습니다. 이 경제학자이자 컬럼비아 대학교 교수인 테일러는 영국의 하방 위험이 팬데믹과 러시아의 우크라이나 침공 이후 인플레이션에 대응하기 위해 영국 중앙은행이 금리를 인상하면서 "너무 강하게 제동을 걸었을 수도 있다"는 우려를 불러일으키고 있다고 말했습니다.

테일러는 영국 경제가 "불안정한 착륙"으로 인해 연착륙보다 더 큰 결과를 맞이할 가능성이 높다고 생각하지만, 경착륙의 위험이 커지고 있다고 경고했습니다. 그는 경착륙 시나리오에서 내수 부진은 더욱 강력한 경기 침체로 이어질 수 있으며, 경기 침체 국면이 억제하거나 반전시키기 어려운 방향으로 전개될 수 있다고 말했습니다.

테일러는 케임브리지 대학교 킹스 칼리지에서 "1년 전만 해도 이런 일은 극히 드물고 발생 가능성도 낮았지만, 위험이 커지고 있습니다."라고 말했습니다. "이제 이런 결과가 발생할 가능성은 결코 작지 않습니다."

화요일에 발표된 자료에 따르면 영국 실업률이 예상치 못하게 상승하고 임금 상승률이 예상보다 크게 둔화되면서 투자자들은 영란은행(BOE)의 추가 금리 인하에 대한 베팅을 늘리고 있습니다. 영국 통계청(ONS)에 따르면 8월까지 3개월 동안 실업률은 4.8%로 상승했는데, 이는 코로나19 제한 조치가 시행되었던 2021년 5월 이후 최고치입니다.

11월 26일에 어려울 것으로 예상되는 예산안을 앞두고 레이첼 리브스 재무장관에게는 더욱 나쁜 소식이 전해졌습니다. 국제통화기금(IMF)은 최근 전망에서 영국이 내년에 G7 국가 중 가장 높은 인플레이션과 가장 약한 생활 수준 성장을 겪을 것이라고 밝혔습니다.

테일러는 1년 전 위원회에 합류한 이후 거의 모든 회의에서 금리 인하를 찬성하며 MPC에서 가장 비둘기파적인 위원 중 한 명으로 떠올랐습니다. 그는 급속도로 악화되는 경제 상황을 우려하고 있는 반면, 메건 그린과 같은 동료들은 지속적인 물가 압력에 대한 우려를 이유로 차입 비용을 최소 3월까지 동결해야 한다고 주장해 왔습니다.

거래자들은 화요일 초에 내년까지 두 차례의 0.25% 금리 인하를 예상했으며, 첫 번째 금리 인하는 3월에 이루어질 것으로 예상했습니다.

테일러는 "저는 너무 제한적인 금리 경로를 유지함으로써 우리가 너무 강하게 제동을 걸었을 수 있다고 생각합니다. 그 결과 경제가 잠재 수준에 가까워지면서 인플레이션이 원활하게 목표치로 회복될 수 없을 것입니다."라고 말했습니다.

테일러는 중국이 미국으로 향하는 값싼 상품을 영국으로 우회하고 있다는 증거를 더 많이 발견했다고 말했습니다. 그는 무역 전환의 영향을 과소평가할 경우 물가상승률이 목표치인 2%를 밑돌 수 있다고 말했습니다.

테일러의 발언은 그의 가장 강경한 동료 중 한 명인 외부 금리 결정자 캐서린 만의 견해와 대조됩니다. 최근 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 만은 무역 전환이 인플레이션에 미치는 영향을 일축하며, 국내 요인으로 인해 기업들이 낮은 가격을 소비자에게 전가하지 못할 것이라고 주장했습니다.

"수입품이 영국 부두에 도착하더라도 영국 선반까지 도착해야 하는데, 그러면 영국 내 인플레이션 압력은 국내 문제로 돌아가게 됩니다... 해외 관세가 어떻게 되든 간에요." 만은 말했다. "국내 문제가 제가 해결해야 할 더 중요한 문제입니다."

그러나 테일러는 국내 물가 상승 압력이 약화되고 있다고 주장했습니다. 그는 임금 합의가 연말까지 3.5% 수준으로 끝날 것으로 예상되며, 이르면 내년에는 영란은행(BOE)이 선호하는 금리에 가까운 3%로 하락할 가능성이 높다고 말했습니다.

테일러는 "제가 보기에 실업률이 증가하고 수요가 약한 경제에서는 임금 합의가 낮아질 것이고, 임금 주도의 국내 인플레이션이 상승 추세를 다시 불러일으키지는 않을 것"이라고 말했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

출처: CNBC

미국, 거시경제 데이터 없이 움직이다

USD/JPY 기술 분석

출처: 투자

국제통화기금(IMF)은 2025년 세계 경제 성장률 전망치를 7월 예측치인 3.0%에서 3.2%로 상향 조정했고, 2026년 전망치는 3.1%로 유지했습니다.

화요일 IMF 세계경제전망에서 발표된 이번 상향 조정은 관세 영향과 금융 여건이 당초 우려했던 것보다 덜 심각한 것으로 나타난 가운데 이루어졌습니다. 그러나 IMF는 도널드 트럼프 대통령이 위협하는 미중 무역전쟁의 확대 가능성이 세계 경제 성장에 "상당한 위험"을 초래할 것이라고 경고했습니다.

IMF 수석 이코노미스트 피에르 올리비에 구랭샤는 미국과 주요 경제국 간의 최근 무역 협정 덕분에 트럼프 대통령이 위협했던 관세 중 최악의 상황은 피했으며, 보복 조치도 최소화되었다고 지적했습니다. 이는 IMF가 지난 4월 트럼프 대통령의 광범위한 "상호" 관세 시행 이후 2.8%의 비관적인 성장률을 예상했던 이후 두 번째로 경제 성장률을 상향 조정한 것입니다.

그러나 금요일, 트럼프 대통령이 중국의 희토류 수출 통제 확대에 대응하여 기존 평균 55% 관세에 더해 중국산 제품에 100% 관세를 부과하겠다고 위협하면서 긴장이 고조되었습니다. 스콧 베센트 재무장관은 월요일, 대규모 무역전쟁 격화를 막기 위한 협상이 진행 중이라고 밝혔습니다.

IMF의 하방 위험 시나리오에 따르면 중국 상품에 대한 관세가 30%포인트, 일본, 유로존, 아시아 신흥시장 상품에 대한 관세가 10%포인트 인상될 경우 2026년 세계 경제 성장률이 0.3%포인트 감소할 수 있으며, 2028년까지 부정적 영향이 0.6%포인트 이상으로 커질 수 있습니다.

IMF의 기준 전망에 따르면 미국 경제 성장률은 여전히 ​​회복력을 유지하고 있으며, 2025년 성장률은 기존 1.9%에서 2.0%로, 2026년 성장률은 2.1%로 소폭 상향 조정되었습니다. 하지만 이 수치는 2024년 성장률 2.8%보다 여전히 낮습니다.

유로존 성장률 전망치는 독일의 재정 확대와 스페인의 강력한 모멘텀에 힘입어 1.0%에서 1.2%로 상향 조정되었습니다. 일본은 무역 활성화와 임금 상승세 강화에 힘입어 0.7%에서 1.1%로 크게 상승했습니다.

IMF는 부동산 부문이 계속 어려움을 겪으면서 금융 안정성 위험이 커지면서 "전망은 여전히 ​​우려스럽다"고 경고하면서도, 2025년 중국 성장률 전망치를 4.8%, 2026년 4.2%로 유지했습니다.

IMF는 국가별로 차이가 있음을 지적했지만, 기업들이 관세 비용을 소비자에게 전가하기 시작하면서 미국에서 인플레이션 예측이 상승하고 있다고 밝혔습니다. 다만, 2025년 전 세계 총인플레이션 예측은 4.2%, 2026년은 3.7%로 큰 변동이 없을 것으로 예상됩니다.

출처: 야후 파이낸스

일간 SP 500 지수(SPX)

FOMC 전 파월의 마지막 발언

무역 전선이 다시 적대적으로 변하다

감정, 레벨 및 옵션 포지셔닝

무엇을 볼 것인가

시야

출처: fxempire