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세르지오 고르 신임 주 인도 미국 대사는 워싱턴과 뉴델리가 오랜 기간 교착 상태에 빠진 무역 협상을 포함한 여러 이견을 해결할 수 있는 긴밀한 파트너라고 강조했습니다. 트럼프 행정부에 의해 임명된 고르 대사는 양국 관계자들이 이번 주 화요일 무역 협정에 대해 전화 회담을 가질 예정이라고 밝혔습니다.

고르 부총리는 월요일 뉴델리 주재 미국 대사관에서 가진 첫 공식 연설에서 무역 협정 마무리에 대한 의지를 표명했다. 그는 "진정한 친구는 의견이 다를 수 있지만 결국에는 항상 차이점을 해결한다"며 "양측은 계속해서 적극적으로 협상하고 있다. 실제로 무역 관련 다음 회의는 내일 열릴 예정"이라고 밝혔다.

그는 이러한 복잡성을 인정하면서 "인도는 세계에서 가장 큰 나라이므로 이 일을 마무리 짓는 것이 쉬운 일은 아니지만, 우리는 반드시 해낼 것입니다."라고 덧붙였습니다.

긴장된 관계를 헤쳐나가기

고르의 합류는 트럼프 대통령의 두 번째 임기 동안 미국과 인도 관계가 눈에 띄게 악화된 시점에 이루어졌습니다. 미국은 인도의 러시아산 석유 구매에 대한 대응책의 일환으로 인도에 50%라는 세계 최고 수준의 관세를 부과했습니다. 수개월간의 협상에도 불구하고 인도는 여전히 미국과 무역 협정을 체결하지 않은 몇 안 되는 주요 경제국 중 하나입니다.

지난 5월 인도와 파키스탄 간의 충돌 이후 긴장이 고조되기도 했습니다. 트럼프 대통령은 분쟁 종식을 중재했다고 거듭 주장했지만, 뉴델리 관리들은 이를 부인하며 갈등을 부추겼습니다.

지난주 하워드 루트닉 미국 상무장관이 나렌드라 모디 총리가 무역 협상을 최종 확정하기 위해 대통령과 통화하지 않았기 때문에 협상이 교착 상태에 빠졌다고 시사하면서 양국 관계는 더욱 복잡해졌습니다. 그러나 고르는 두 정상 간의 개인적인 친분을 강조하며 이러한 문제들을 완화하려 노력했습니다. 그는 "모디 총리와의 우정은 진실임을 증명할 수 있다"며 "미국과 인도는 공통의 이익뿐만 아니라 최고위급 인사들의 유대로 묶여 있다"고 말했습니다.

'팍스 실리카'를 소개합니다: 새로운 기술 연합

고르 장관은 중요한 정책 발표를 통해 인도가 기술 및 공급망 보안에 중점을 둔 전략적 동맹인 "팍스 실리카(Pax Silica)"에 참여하도록 초청될 것이라고 밝혔습니다. 이 그룹에는 이미 일본, 한국, 영국, 이스라엘이 참여하고 있습니다.

고르 대변인은 "오늘 저는 인도가 다음 달에 이 국가 그룹에 정식 회원국으로 합류하게 될 것을 발표하게 되어 기쁩니다."라고 말했습니다. 그는 이 계획을 "핵심 광물, 에너지 투입물부터 첨단 제조 반도체, 인공지능 개발 및 물류에 이르기까지 안전하고 번영하며 혁신 주도의 실리콘 공급망을 구축하기 위한" 미국 주도의 노력이라고 설명했습니다.

이번 조치는 트럼프 행정부의 광범위한 전략의 일환으로, 정부는 원자재 기업과 반도체 제조업체에 대한 지분 투자를 확대해 왔습니다. 미국은 또한 전 세계 희토류 프로젝트와 데이터 센터에 대한 투자를 집중하고 있습니다. 나아가, 반도체 수출 허가를 외교적 도구로 활용하는 한편, 미국 각 주가 워싱턴과 독립적으로 인공지능을 규제하는 것을 막기 위해 노력하고 있습니다.

세르히오 고르는 누구인가요?

고르의 임명으로 트럼프 행정부의 최측근 인사가 인도 주재 미국 대표부를 맡게 되었습니다. 그는 인도 관련 직접적인 경험은 제한적이지만, 이전에 백악관 대통령 인사실장을 역임하며 행정부 전반에 걸쳐 수천 명의 공무원 채용을 관리한 바 있습니다.

그는 조 바이든 전 대통령의 2020년 대선 캠페인에서 전국 공동위원장을 맡았던 에릭 가세티 전 로스앤젤레스 시장의 후임으로 임명되었습니다.

중국은 경제 성장을 견인하기 위해 첨단 기술 산업을 적극적으로 육성하고 있지만, 로디움 그룹의 새로운 보고서에 따르면 이러한 전략만으로는 부동산 부문 붕괴로 인한 피해를 상쇄하기에 턱없이 부족하다고 합니다.

분석에 따르면 인공지능, 로봇공학, 전기자동차와 같은 신흥 산업은 2023년에서 2025년 사이 중국 경제 생산량에 0.8%포인트만 기여한 것으로 나타났습니다. 같은 기간 동안 부동산 및 기타 전통 산업의 침체가 경제 성장률을 총 6%포인트 끌어내렸습니다.

베이징의 기술 중심 전략은 미국의 제재에 대한 직접적인 대응으로, 외국 공급업체에 대한 의존도를 줄이는 것을 목표로 합니다. 3월에 본격적으로 발표될 새로운 5개년 개발 계획은 첨단 기술에 대한 국가 재정 지원과 정책 지원을 강조합니다. 이러한 움직임은 중국이 연간 GDP 성장률 목표치인 약 5%를 유지하기 위해 고군분투하는 가운데 나온 것으로, 이 목표 달성은 점점 더 어려워지고 있습니다.

GDP 성장률 5% 목표 달성을 앞두고 투자 부족 현상이 심화될 전망

로디움 그룹 보고서는 중국의 야심과 경제 현실 사이의 엄청난 격차를 지적합니다. 중국이 GDP 목표를 달성하려면 향후 5년 동안 신산업이 7배 확장되어야 하며, 이는 연간 약 2%포인트의 투자 증가를 의미합니다.

이는 올해에만 무려 2조 8천억 위안의 신규 투자가 필요하다는 것을 의미하며, 이는 2025년 예상 투자 수준보다 약 120% 높은 금액입니다.

인공지능(AI)과 로봇공학에 대한 투자는 단기적으로 증가할 수 있지만, 대부분의 신흥 산업 분야는 필요한 성장 속도를 유지하기 어려울 것으로 예상됩니다. 규모가 너무 크기 때문입니다. 이러한 불균형은 미국에서도 나타나는 현상으로, 소수의 AI 관련 기업들이 주식 시장 상승을 견인하는 반면, 전반적인 경제는 불확실한 신호를 보이고 있습니다.

중국 상무부 부국장인 장젠핑은 최근 정부 정책이 장기적인 혁신 지원을 목표로 설계되었다고 언급했습니다. 그는 또한 철강이나 부동산과 같은 전통 산업도 경쟁력을 유지하기 위해 신기술을 도입해야 한다고 덧붙였습니다.

숨겨진 비용: 일자리 손실과 수출 위험

기술에 지나치게 의존하는 것은 상당한 비용을 수반합니다. 새로운 산업 분야는 일반적으로 더 높은 임금을 제공하지만, 전통 산업에 비해 고용 인원이 훨씬 적습니다. 이는 일자리가 사회 안정의 초석인 경제에서 매우 중요한 문제입니다.

전 세계 제조업 생산량의 약 30%를 차지하는 이 나라에서 공장 자동화가 급증하고 있습니다. KKR에 따르면 이러한 추세로 인해 향후 10년 동안 최대 1억 개의 일자리가 사라질 수 있으며, 이는 대부분의 선진국 전체 노동 인구를 넘어서는 수치입니다.

노동 시장 데이터는 이미 압박이 커지고 있음을 보여줍니다. 중국의 도시 실업률은 지난해 대부분 기간 동안 5%를 웃돌았으며, 청년 실업률은 그보다 거의 세 배나 높은 수준에 머물렀습니다.

국내 수요가 부진한 상황에서 내부 투자는 국가의 막대한 생산 능력을 흡수하기에 충분하지 않습니다. 로듐 그룹 보고서는 "베이징은 수출 시장 점유율 확보에 더욱 의존하게 될 것이며, 이로 인해 경제가 무역 제한에 매우 취약해질 것"이라고 지적합니다.

무역 장벽 증가와 제한적인 정책적 해결책

수출에 대한 이러한 의존은 이미 전 세계적인 반발에 직면하고 있습니다. 전기차를 비롯한 저렴한 중국산 제품들이 국제 시장에 쏟아져 들어오면서 유럽연합과 멕시코는 미국에 이어 중국산 수입품에 대한 관세를 인상했습니다.

한편, 국내 정책 수단은 효과가 제한적인 것으로 보입니다. 예를 들어, 확대된 보상 판매 프로그램은 현재 AI 안경이나 특정 스마트 홈 기기와 같은 틈새 제품만 보조금으로 지원하고 있으며, 지원 대상 가전제품 목록도 축소되었습니다. 지난주 HSBC 분석가들이 지적했듯이, 이 프로그램은 주로 백색가전 부문에 혜택을 주고 있어 전반적인 경기 부양 효과가 제한적일 것으로 예상됩니다.

골드만삭스는 전 세계 공급량 급증으로 시장에 공급 과잉이 발생하면서 올해 유가가 하락할 가능성이 높다고 전망했습니다. 러시아, 베네수엘라, 이란을 둘러싼 지정학적 긴장이 시장 변동성을 가중시킬 것으로 예상되지만, 골드만삭스는 근본적인 추세는 하락세라고 분석했습니다.

이번 전망은 유가가 어려운 한 해를 보낸 후 나온 것으로, 브렌트유와 서부 텍사스산 원유(WTI) 모두 2020년 이후 최악의 실적을 기록하며 거의 20% 하락했습니다. 보고서 발표 시점 기준으로 브렌트유 선물은 배럴당 약 63달러, WTI는 59달러에 거래되고 있습니다.

유조선 "타타키"호와 "마란 아스파시아"호가 해상 터미널에서 원유를 선적하는 모습이 사진에 담겨 있으며, 이는 세계 석유 공급망을 보여줍니다.

2026년 전망: 공급 과잉 시장

골드만삭스는 2026년 브렌트유 평균 가격 전망치를 배럴당 56달러, WTI는 52달러로 유지했다. 골드만삭스는 OECD 국가들의 원유 재고 증가로 인해 연말 마지막 분기에 가격이 최저점을 찍어 브렌트유는 54달러, WTI는 50달러까지 떨어질 것으로 예상했다.

이러한 비관적인 전망의 핵심 요인은 2026년에 예상되는 하루 230만 배럴(mb/d)의 시장 공급 과잉입니다. 은행에 따르면, 시장 균형을 회복하려면 비OPEC 국가들의 공급 증가세를 둔화시키고 강력한 수요를 자극하기 위해 유가가 낮아져야 하며, 이는 주요 공급 차질이나 OPEC의 생산량 감축이 없다는 가정 하에 가능합니다.

미국 정책 및 지정학적 요인

은행 분석가들은 미국 정책 입안자들이 강력한 에너지 공급과 상대적으로 낮은 유가를 유지하는 데 집중하고 있기 때문에, 특히 중간 선거를 앞두고 지속적인 가격 상승은 없을 것으로 예상했습니다.

기본적인 상황은 흑자를 시사하지만, 지속적인 지정학적 위험은 불확실성과 잠재적인 가격 변동을 야기할 것입니다.

2026년 이후의 점진적 회복 경로

골드만삭스는 향후 시장이 2027년부터 점진적으로 회복될 것으로 예상합니다. 이러한 전망은 비OPEC 국가들의 공급 증가세가 둔화되는 반면 수요는 견조하게 유지됨에 따라 시장이 다시 공급 부족 상태로 전환될 것임을 시사합니다.

세계은행은 2027년 브렌트유 평균 가격을 배럴당 58달러, 서부 텍사스산 원유(WTI) 평균 가격을 54달러로 전망했다. 이는 이전 전망치보다 5달러 낮은 수치로, 미국(+0.3mb/d), 베네수엘라(+0.4mb/d), 러시아(+0.5mb/d)의 원유 공급량 전망치 상향 조정을 반영한 것이다.

향후 10년 후반에 더욱 뚜렷한 가격 회복이 예상됩니다. 장기 프로젝트에 대한 투자가 수년간 저조했던 상황에서, 골드만삭스는 2040년까지 수요 증가에 힘입어 2030년에서 2035년 사이 브렌트유와 서부 텍사스산 원유(WTI)의 평균 가격을 각각 75달러와 71달러로 전망하고 있습니다. 이러한 장기 전망치는 은행의 이전 추정치보다 5달러 낮은 수준입니다.

투자 전망 및 하방 위험

골드만삭스는 유가 전망에 대한 위험이 다소 하방 압력에 치우쳐 있다고 밝혔습니다. 비OPEC 국가들의 추가 공급 증가는 유가에 추가적인 하락 압력을 가할 수 있습니다. 골드만삭스의 기본 시나리오는 지정학적 위험과 시장의 낮은 투기적 포지션에도 불구하고 OPEC의 생산량 감축이 없을 것으로 가정합니다.

이러한 관점을 바탕으로 골드만삭스는 두 가지 핵심 권고사항을 제시했습니다.

• 투자자들은 2026년 예상되는 브렌트유 공급 과잉을 활용하기 위해 2026년 3분기-2028년 12월 브렌트유 만기 스프레드를 공매도하는 것을 고려해야 합니다.

• 석유 생산 업체들은 2026년 가격 하락 위험에 대비하여 헤지 전략을 세워야 합니다.

최근 미국이 베네수엘라와 그린란드를 겨냥한 작전을 펼친 가운데, 도널드 트럼프 대통령의 관심은 이제 이란으로 향하는 것으로 보인다. 이란에서는 광범위한 국내 불안이 새로운 분쟁의 불씨를 만들어냈다.

이란 전국적인 소요 사태, 미국의 관심 집중

이란은 3주 동안 대규모 시위에 휩싸였습니다. 처음에는 급격한 물가 상승으로 촉발된 이 시위는 전국적인 반정부 운동으로 확산되었습니다. 이에 이란 정부는 시위대를 진압하는 데 나섰고, 미국에 본부를 둔 인권 활동가 뉴스 통신(Human Rights Activists News Agency)에 따르면 이로 인해 500명 이상이 사망했습니다.

그림 1: 이란에서는 3주 동안 경제적 불만에서 시작된 시위가 광범위한 반정부 시위로 확대되면서 전국적으로 확산되었습니다.

백악관, 군사 및 경제적 옵션 검토 중

트럼프 대통령은 금요일 트루스 소셜(Truth Social) 게시물을 통해 시위대를 직접적으로 언급하며 "미국이 그들을 구하러 나설 것"이라고 선언하며 상황에 대한 입장을 밝혔다.

이 성명은 단순한 수사적 표현 이상인 것으로 보입니다. MS Now를 비롯한 여러 언론 보도에 따르면 백악관 관계자들이 대통령을 위한 잠재적 대응 방안을 구체화하기 시작했습니다. 이번 주에는 군사, 사이버, 경제적 조치를 포함한 다양한 대응 방안을 검토하기 위한 브리핑이 예정되어 있습니다. 현재까지 최종 결정은 발표되지 않았습니다.

호르무즈 해협 위험으로 세계 석유 시장이 긴장 상태에 돌입

이란과의 긴장 고조는 세계 경제에 심각한 결과를 초래할 수 있습니다. 이란은 주요 산유국이며, 전 세계 원유 해상 수송량의 거의 3분의 1이 이루어지는 중요한 통로인 호르무즈 해협에 막대한 영향력을 행사하고 있습니다.

이 주요 수송로의 차질은 에너지 시장에 엄청난 충격을 줄 것이 거의 확실하다. 리포우 오일 어소시에이츠의 앤디 리포우 사장은 "해협이 완전히 폐쇄될 경우 배럴당 10달러에서 20달러까지 유가가 급등할 수 있다"고 경고했다.

분석가들은 또한 이란이 최근 미국의 공격 대상이었던 다른 국가들보다 훨씬 더 강력한 적수라는 점을 강조합니다. BCA 리서치의 지정학 수석 전략가인 맷 거트켄은 "이란은 특히 지역 에너지 기반 시설을 공격하는 방식으로 미국에 보복할 능력이 훨씬 더 크다"고 말했습니다.

테헤란, 미국의 침략에 대한 보복을 다짐

이란 관리들도 강력한 경고를 발령했다. 모하마드 바케르 칼리바프 국회의장은 미국이 공격할 경우 이란이 보복할 것이라고 밝혔다.

로이터 통신에 따르면 칼리바프는 "이란에 대한 공격이 있을 경우, 점령지(이스라엘)뿐만 아니라 모든 미군 기지와 함선도 우리의 정당한 공격 목표가 될 것"이라고 말했다.

글로벌 시장 및 정책 현황

그 밖에도 여러 주요 변화들이 세계 정세를 바꾸고 있습니다.

• 파월 연준 의장 수사 대상: 연방 검찰은 제롬 파월 연준 의장을 상대로 연준 본부 건물 25억 달러 규모 개조 사업과 관련하여 형사 수사를 진행하고 있다. 파월 의장은 일요일, 이번 수사가 트럼프 대통령의 요구대로 금리를 빠르게 인하하지 않은 데 따른 것이라고 밝혔다.

• 미국, 쿠바에 베네수엘라산 석유 수출 차단: 트럼프 대통령은 쿠바가 더 이상 베네수엘라산 석유를 수입할 수 없다고 발표하고, 미국 재무부 계좌에 예치된 베네수엘라 석유 수익금을 압류하지 못하도록 하는 행정명령에 서명했습니다. 쿠바는 이러한 위협에 강력히 반발했습니다.

• 시장 상승세 지속: S&P 500과 다우존스 산업평균지수는 금요일 최고 종가를 기록하며 상승세를 이어갔습니다. 월요일에는 아시아 태평양 증시가 대부분 상승했고, 유가도 오르고 금 현물 가격은 사상 최고치를 경신했습니다.

중국의 기술 투자 확대 노력, 부동산 위기 상쇄에 실패

중국이 인공지능과 로봇공학 같은 첨단 산업으로 경제 구조를 전환하려는 노력은 침체된 부동산 부문의 부담을 상쇄하기에 충분하지 않아, 성장세가 무역 위험에 노출되어 있다.

미국 시장조사기관 로디움 그룹이 월요일 발표한 보고서에 따르면, 인공지능(AI), 로봇공학, 전기차 등 신산업은 2023년에서 2025년 사이 경제 생산량에 0.8%포인트만 기여한 것으로 나타났습니다. 같은 기간 동안 부동산을 포함한 전통적인 산업 부문은 총 6%포인트 감소했습니다.

베이징은 첨단 기술 개발에 우선순위를 두었지만, 한때 경제의 4분의 1 이상을 차지했던 부동산 부문의 오랜 침체를 해결하기 위한 조치는 거의 취하지 않았습니다. 지난주 중국부동산정보공사(CREC)의 보고서에 따르면, 지난해 신규 주택 판매량(면적 기준)은 2009년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

프랑스의 취약한 정부가 사회당이 극우 및 극좌 야당이 제출한 두 건의 불신임안에 반대하겠다고 발표하면서 중요한 숨통이 트였습니다. 이번 결정은 EU-메르코수르 무역 협정을 둘러싼 거센 정치적 압박 속에서 정부가 위기를 극복하는 데 결정적인 시간을 벌어줄 것으로 보입니다.

프랑스 사회당 제1서기인 올리비에 포르는 불신임안에 대한 지지를 철회함으로써 정부에 대한 즉각적인 압박을 완화시켰다.

사회주의 지도자, 메르코수르 관련 비난은 "터무니없다"고 일축

사회당 대표 올리비에 포르는 일요일 BFM TV와의 인터뷰에서 자신의 당은 불신임안에 찬성표를 던지지 않을 것이라고 분명히 밝혔습니다. 이번 불신임안은 유럽연합과 남미 메르코수르 국가 그룹 간의 25년 간의 역사적인 무역 협정을 정부가 저지하지 못한 것에 대한 책임을 묻는 것이었습니다.

포르 대통령은 "메르코수르 문제로 정부를 비난하는 것은 터무니없는 일"이라고 말하며, 당장의 위협을 효과적으로 무력화시켰다.

분석가들은 이미 이러한 동의안들의 성공 가능성을 희박하다고 평가했는데, 특히 극우 정당인 국민연합(RN)이 제출한 동의안은 더욱 그러했다. 그러나 이러한 정치적 움직임은 마크롱 대통령 정부의 불안정한 입지를 여실히 보여준다. 2027년 대선이 다가오는 가운데, 여론조사에 따르면 국민연합은 승리 가능성이 높은 것으로 나타나고 있어, 모든 정치적 도전은 중대한 시험대가 되고 있다.

레코르누 총리, 정치적 혼란 속 안정 촉구

세바스티앙 르코르누 총리는 정부 불신임 투표와 국회 해산을 모두 피하고 싶다며 안정 유지에 대한 의지를 강조했습니다. 르코르누 총리는 토요일 르 파리지앵과의 인터뷰에서 "나의 목표는 안정을 지키고 혼란을 막는 것"이라고 역설했습니다.

그럼에도 불구하고, 그의 사무실은 내무부에 3월 15일과 22일에 실시될 수 있는 총선에 대비하라고 지시한 것으로 알려졌으며, 이는 정부가 필요하다면 붕괴에도 대비하고 있음을 시사한다.

레코르누는 X에 보낸 메시지에서 불신임안을 "냉소적인 당파적 행태"라고 비판하며, 특히 정부가 타협을 모색하는 시기에 이러한 불신임안이 국제사회에 "극적인 신호"를 보내는 것이라고 경고했습니다. 불신임안에 대한 표결은 다음 주 초로 예정되어 있습니다.

예산 교착 상태가 정부의 어려움을 가중시키고 있다.

정부가 예산안을 둘러싼 또 다른 중요한 공방에 직면한 가운데, 정치적 드라마가 펼쳐지고 있습니다. 예산안 협상은 화요일에 재개될 예정이지만, 의회 위원회는 이미 현행 예산안을 부결시켜 앞으로의 협상이 험난할 것임을 예고했습니다.

정부는 최후의 수단으로 해결책을 모색하기 위해 재무부에서 열리는 회의에 정당들을 초청했습니다. 그러나 이 초청에는 불신임 투표를 강력히 주장하는 극우 국민연합과 강경좌 프랑스불굴의당이 제외되었습니다.

포르 대통령은 당의 회담 참석을 확정하면서 조심스러운 낙관론을 표명했다. 그는 "내일 회담이 있다... 논의할 의향이 있는 사람들과의 회담이다"라며 "타협이 이루어지기를 바란다"고 말했다.

주요 석유 회사들이 도널드 트럼프 대통령의 야심찬 베네수엘라에 대한 수십억 달러 규모의 신속 투자 계획에 제동을 걸고 있다. 이들은 베네수엘라의 석유 부문이 안보, 상업, 법적 장벽 때문에 현재로서는 투자 대상으로 적합하지 않다고 지적하고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 2026년 1월 9일 백악관에서 석유 업계 경영진들과 만나 베네수엘라에 대한 잠재적 투자 가능성을 논의했습니다.

금요일 백악관에서 미국과 유럽의 주요 에너지 기업 임원들이 참석한 가운데 TV로 생중계된 회의는 트럼프 대통령에게는 홍보 측면에서 성공적인 것처럼 보였지만, 그 대화는 정치적 야망과 시장 현실 사이의 깊은 괴리를 드러냈습니다. 일부 임원들은 회의의 취지를 긍정적으로 평가했지만, 업계 관계자들은 베네수엘라의 원유 생산량을 현재 하루 90만 배럴에서 1,000억 달러로 늘리겠다는 트럼프 대통령의 목표에 대해 현실적인 우려를 표명했습니다.

엑손모빌 CEO 대런 우즈는 상업적, 법적 관점에서 볼 때 현재 남미 국가는 "투자하기에 부적합한 곳"이라고 단호하게 밝혔다.

'투자 가능' 등급 달성까지의 험난한 여정

우즈의 평가는 거의 10년에 걸친 미국의 제재와 수십 년간 지속된 내부 부패 및 잘못된 관리로 형성된 암울한 현실을 반영합니다. 이러한 상황을 바꾸는 것은 엄청난 과제이며, 물리적 안보를 보장하고 재정적 신뢰를 제공할 수 있는 안정적인 정부가 필요합니다. 이 과정은 수개월, 아니 수년이 걸릴 수도 있습니다.

트럼프 행정부는 신속하게 움직이려 하고 있다. 스콧 베센트 재무장관은 토요일에 워싱턴이 베네수엘라 경제를 안정시키고 석유 판매를 촉진하기 위해 일부 제재를 해제하는 방안을 검토 중이라고 확인했다.

하지만 부분적인 제재 완화만으로는 충분하지 않습니다. 컨설팅 회사 웰리전스의 애널리스트인 카를로스 벨로린에 따르면, 석유 회사들이 국영 석유 회사인 PDVSA와 합법적으로 거래할 수 있도록 하려면 더욱 강력한 제재 완화가 필요합니다. 또한 SLB와 할리버튼 같은 주요 석유 서비스 제공업체들이 핵심 시추 장비를 반입하는 것도 필수적입니다.

단기적인 성과 vs. 장기적인 난관

주요 규제를 해제하면 이른바 "쉽게 개발 가능한" 석유 자원에 대한 투자가 활성화될 수 있습니다. 여기에는 방치된 유정을 재가동하고 파이프라인 및 항만 시설과 같은 기본 인프라를 개보수하는 데 필요한 자금이 포함됩니다.

당장은 다소 미미하지만 몇 가지 긍정적인 결과를 얻을 수 있습니다.

• 셰브론: 특별 허가를 받아 베네수엘라에서 여전히 사업을 운영하는 유일한 미국 기업인 셰브론은 기존 장비를 업그레이드하면 2년 안에 일일 생산량을 현재 24만 배럴에서 50%까지 늘릴 수 있다고 마크 넬슨 부회장이 밝혔습니다.

• 렙솔: 스페인 석유 회사 렙솔은 조수 존 이마즈 CEO에 따르면 현재 하루 4만 5천 배럴인 생산량을 2~3년 안에 세 배로 늘릴 수 있다고 합니다.

이러한 성과에도 불구하고 향후 1년간 총 생산량 증가는 하루 20만 배럴에도 미치지 못할 것으로 예상되며, 이는 행정부가 구상한 규모의 극히 일부에 불과합니다.

오래된 빚과 뿌리 깊은 불신

길고 고통스러운 역사가 새로운 투자에 그림자를 드리우고 있습니다. 대부분의 국제 석유 대기업들은 베네수엘라에서 특히 1970년대와 2000년대 두 차례의 산업 국유화 과정에서 큰 손실을 입은 경험이 있습니다. 당시 기업들은 베네수엘라에서 철수할 수밖에 없었고, 막대한 손실을 만회하지 못했습니다.

과거 토지 수탈의 역사는 심각한 신뢰 결여를 초래했습니다. 벨로린은 "석유 서비스 제공업체들이 베네수엘라에 막대한 채무가 남아 있기 때문에 자원 투자를 꺼릴 수 있다"고 지적하며, 베네수엘라가 과거 채무를 상환하겠다는 약속을 하는 것이 필수적인 첫걸음이 될 것이라고 덧붙였습니다.

하지만 트럼프 대통령은 정반대의 입장을 시사하는 듯했습니다. 코노코필립스의 CEO인 라이언 랜스가 2007년 국유화 이후 회사에 약 120억 달러의 채무가 남아 있다고 언급하자, 트럼프 대통령은 수년간의 법적 공방에도 불구하고 코노코필립스가 해당 채무를 탕감받을 수 있다고 제안했습니다. 또한, 미국 수출입은행(EXIM)을 통해 채무를 재조정하자는 랜스의 제안 역시 대통령에 의해 거부된 것으로 보입니다.

1970년부터 2025년까지 베네수엘라의 석유 생산량을 나타낸 그래프는 국유화, 파업, 미국의 제재로 인한 수십 년간의 변동성 이후 2015년 이후 급격한 감소를 보여줍니다.

더 심층적인 문제: 잘못된 법률부터 고농도 원유까지

1990년대에 하루 350만 배럴 이상으로 정점을 찍었던 베네수엘라의 잠재력을 진정으로 활용하려면 국가의 근본적인 석유·가스 관련 법률을 개정해야 합니다.

주요 구조 개혁에는 다음이 포함됩니다.

• 상류 부문 합작 투자에서 국가의 50% 이상 의무 참여 요건 재검토.

• 석유 산업의 높은 로열티(30%)와 소득세(50%) 세율을 인하합니다.

• 국영 석유 판매에 대한 PDVSA의 독점권을 완화한다.

법적 틀을 넘어, 지질학적 및 지정학적 과제들이 남아 있습니다. 베네수엘라는 세계 최대 규모의 확인된 매장량을 보유하고 있지만, 대부분이 추출 비용이 더 많이 드는 중질유입니다. 더욱이, 이러한 매장량의 상당수는 중국 및 러시아 기업과의 합작 투자에 묶여 있습니다.

주주에 대한 의무를 지닌 상장 기업에게 백악관의 구두 약속만으로는 충분하지 않습니다. 엑손의 우즈는 "우리는 매우 장기적인 관점을 가지고 있습니다. 우리의 투자는 수십 년에 걸쳐 이루어집니다. 따라서 단기적인 사고방식으로 어떤 기회에도 뛰어들지 않습니다."라고 설명했습니다.

동조하도록 강요하는 정치적 압력

우려에도 불구하고 석유 업계 경영진들은 어려운 입장에 놓여 있습니다. 베네수엘라에 대한 투자를 공개적으로 거부하는 것은 비협조적인 기업에 대해 강경한 태도를 취하는 것으로 악명 높은 베네수엘라 정부의 심기를 건드릴 수 있으며, 이는 최근 로펌과 방위산업체에 대한 정부의 조치에서 드러났습니다.

이러한 정치적 압력에 직면하여 일부 에너지 관련 기관들은 재정적 타당성이 약하더라도 잠재적인 역풍을 피하기 위해 베네수엘라에 대한 소규모 투자가 실용적인 선택이라고 판단할 수도 있습니다.

하지만 정치적 동기가 있는 일련의 활동만으로는 베네수엘라의 석유 산업을 과거의 영광으로 되돌리기는 어려울 것입니다. 그러기 위해서는 대통령의 약속만으로는 부족하며, 구체적인 조치와 근본적인 개혁이 필요합니다.