EU 칼라스: 러시아가 조건부 휴전에 동의할 가능성이 가장 높다

알렉스

간결한

요약:

로이터에 따르면, 유럽연합(EU) 외교안보정책 고위대표인 카야 칼라스는 목요일 늦게 러시아가 우크라이나와의 휴전을 제안한 미국에 조건을 붙여 수락할 가능성이 가장 높다고 생각한다고 말했습니다.

주요 인용문

미국은 G7 회원국들에게 러시아가 그림을 모호하게 하여 과정을 확대하고 싶어할 수도 있다는 것을 이해한다고 말했습니다.

붉은 선은 우크라이나가 영토를 내주는 선입니다.

EU 없이는 어떤 거래도 이행될 수 없습니다. 유럽이 활용할 수 있는 요소들이 있기 때문입니다.

시장 반응

이 글을 쓰는 시점에서 금 가격(XAU/USD)은 하루 동안 0.02% 하락하여 2,988달러에 거래되고 있습니다.

위험 감정 FAQ

금융 시장의 심리를 언급할 때 "리스크 온(risk-on)"과 "리스크 오프(risk-off)"라는 용어는 무엇을 의미합니까?

금융 전문 용어의 세계에서 널리 사용되는 두 가지 용어인 "리스크 온(risk-on)"과 "리스크 오프(risk off)"는 투자자가 언급된 기간 동안 감수할 의향이 있는 위험 수준을 나타냅니다. "리스크 온(risk-on)" 시장에서 투자자는 미래에 대해 낙관적이며 위험한 자산을 매수할 의향이 더 큽니다. "리스크 오프(risk-off)" 시장에서 투자자는 미래에 대해 걱정하기 때문에 "안전하게 플레이"하기 시작하고, 따라서 비교적 적더라도 수익을 가져올 가능성이 더 높은 덜 위험한 자산을 매수합니다.

위험 감정 역학을 이해하기 위해 추적해야 할 주요 자산은 무엇입니까?

일반적으로 "리스크 온" 기간 동안 주식 시장은 상승하고, 금을 제외한 대부분의 상품도 긍정적인 성장 전망의 혜택을 받기 때문에 가치가 상승합니다. 상품 수출이 많은 국가의 통화는 수요 증가로 인해 강세를 보이며, 암호화폐는 상승합니다. "리스크 오프" 시장에서 채권은 상승합니다. 특히 주요 정부 채권은 상승하고, 금은 빛나고, 일본 엔, 스위스 프랑, 미국 달러와 같은 안전 자산 통화는 모두 혜택을 받습니다.

감정이 '리스크 감수'일 때 어떤 통화가 강세를 보일까요?

호주 달러(AUD), 캐나다 달러(CAD), 뉴질랜드 달러(NZD) 및 루블(RUB)과 남아프리카 랜드(ZAR)와 같은 소규모 FX는 모두 "리스크 온" 시장에서 상승하는 경향이 있습니다. 이는 이러한 통화의 경제가 성장을 위해 상품 수출에 크게 의존하고 있으며, 상품은 리스크 온 기간 동안 가격이 상승하는 경향이 있기 때문입니다. 이는 투자자들이 경제 활동이 증가함에 따라 미래에 원자재에 대한 수요가 증가할 것으로 예상하기 때문입니다.

감정이 '위험 회피'일 때 어떤 통화가 강세를 보일까요?

"리스크 오프" 기간 동안 상승하는 경향이 있는 주요 통화는 미국 달러(USD), 일본 엔(JPY), 스위스 프랑(CHF)입니다. 미국 달러는 세계의 기축 통화이며, 위기 시 투자자들이 미국 정부 채권을 매수하기 때문에, 세계에서 가장 큰 경제가 채무 불이행 가능성이 낮기 때문에 안전하다고 여겨지기 때문입니다. 엔은 일본 정부 채권에 대한 수요가 증가했기 때문에, 국내 투자자들이 위기 시에도 이를 매도할 가능성이 높기 때문입니다. 스위스 프랑은 엄격한 스위스 은행법이 투자자들에게 향상된 자본 보호를 제공하기 때문입니다.

출처: FXSTREET

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위험 경고 및 투자 면책 조항

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워렌 타쿤다

간결한

바클레이스는 트럼프 행정부에서 무역 정책의 불확실성이 커지고 관세가 인상된다는 이유를 들어 2025년 미국 경제 성장률 전망치를 낮추고 인플레이션 전망치를 높였습니다.

이 은행은 이제 미국 GDP 성장률이 2025년에 0.7%(Q4/Q4)로 둔화될 것으로 예상하며, 이는 이전 예측치보다 0.8%포인트 낮습니다. 동시에 Barclays는 올해 핵심 PCE 인플레이션 예측치를 40베이시스포인트 상승한 3.2%(Q4/Q4)로 상향 조정했고, 핵심 CPI 인플레이션은 30베이시스포인트 상승한 3.6%(Q4/Q4)에 도달할 것으로 예상합니다.

"트럼프 대통령은 우리가 이전에 예상했던 것보다 광범위한 관세를 부과하려는 의지를 보였습니다." Barclays 경제학자들이 메모에 썼습니다. 이 회사는 워싱턴이 중국 상품, 알루미늄, 강철, 자동차, 의약품 및 반도체에 대한 높은 관세를 부과함에 따라 이전 추정치인 10%에서 15%로 무역 가중 관세율을 상향 조정했습니다.

FOMC 정책 조정

인플레이션 전망이 높아졌음에도 불구하고, Barclays는 연방준비제도가 2025년에 6월과 9월에 두 번 금리를 인하할 것으로 보고 있습니다. 노동 시장이 약화되면서 중앙은행이 손을 내밀게 된 것입니다. 이 은행은 이전에 6월에 25베이시스포인트 인하를 단 한 번만 예상했습니다. 실업률은 이제 2025년 말까지 4.2%로 상승할 것으로 예상됩니다.

Barclays는 "2026년에는 3월, 6월, 9월에 25bp의 추가 금리 인하가 3차례 있을 것으로 예상합니다."라고 언급하면서 Fed의 정책 금리가 중립 범위인 3.00-3.25%로 되돌아갔다고 밝혔습니다.

무역 정책 불확실성이 투자에 부담을 주다

보고서는 무역 정책의 불확실성이 높아진 영향에 대해 강조하고 있는데, Barclays는 이로 인해 이미 기업 투자와 소비자 신뢰도가 떨어지고 있다고 믿고 있습니다.

미시간 대학, 컨퍼런스 보드, ISM의 조사에 따르면 기업들은 자본 지출(capex)을 미루고 있는 반면 가계는 수입 비용 상승과 경제적 불확실성으로 인해 지출을 줄이고 있는 것으로 나타났습니다.

Barclays는 "무역 정책 불확실성이 급증했으며, 이는 소비와 기업 투자에 부담을 주고 있다"고 밝혔습니다.

시장 의미

관세 인상으로 인해 구매력이 감소하고, 생산 비용이 상승하며, 무역 상대국의 보복 조치가 촉발될 것으로 예상되며, 이는 모두 기업 수익과 금융 시장에 부담을 줄 수 있습니다.

지금까지 주식 시장은 무역 상황에 신중하게 반응해 왔지만, 바클레이스는 경제 데이터가 약화되면 신용 스프레드와 금리 예측이 더욱 변동될 수 있다고 경고했습니다.

Barclays의 하향 조정은 보호 무역 환경에서 미국 경제 성장의 궤적에 대한 광범위한 우려 속에서 이루어졌습니다. 투자자들은 다가올 인플레이션 수치와 Fed 커뮤니케이션을 면밀히 주시하여 통화 정책이 어떻게 대응하여 진화할지에 대한 신호를 볼 것입니다.

출처 :Poundsterlinglive

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워렌 타쿤다

암호화폐

비트코인 가격은 1월 말 이후 꾸준히 하락한 후 3% 상승했습니다. 이 최고 암호화폐는 3월 11일 범위 아래로 잠시 하락한 후 80,000달러 위로 반등했습니다. 비트코인 가격이 3월 말까지 95,000달러를 회복할 것인가?_1

비트코인 주간 차트. 출처: Cointelegraph/TradingView

3월 12일에 미국 핵심 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮은 3.1%를 기록한 이후, 비트코인 시장 구조는 이제 빠른 강세 반전 가능성을 보이고 있습니다.

비트코인 유동성 클러스터는 $84K-$85K

비트코인 가격은 3월 9일에 폭락한 후 세 차례에 걸쳐 84,000달러와 85,000달러 사이의 상단 저항 구역을 테스트하며 반등했고, 이로 인해 트레이더들은 이 범위 내에서 공격적으로 단기 포지션을 구축하게 되었습니다.

청산 히트맵 데이터에 따르면 이 가격 영역에 3억 달러 이상의 단기 포지션이 쌓여 있었으며, 가격이 85,000달러의 저항선을 넘어설 경우 이러한 포지션이 청산될 것입니다. 비트코인 가격이 3월 말까지 95,000달러를 회복할 것인가?_2

비트코인 1주일 청산 히트맵. 출처: CoinGlass

77,000달러 이하에서 하방 유동성이 부족함에 따라 BTC가 상방 유동성으로 이동할 가능성이 커졌습니다. 게다가 85,000달러 이상에서 청산을 유발하면 추가적인 강세 모멘텀이 생겨 비트코인이 더 높은 고점을 형성하고 이 수준을 새로운 지지선으로 전환할 수 있습니다.

이전 주말의 CME 비트코인 선물 갭도 85,000달러에서 86,000달러 사이에서 채워지지 않은 채로 남았습니다. 지난 4개월 동안 6개의 갭이 100% 채워진 기록을 가지고 있는 이 설정은 오버헤드 저항을 85,000달러의 지지로 뒤집을 가능성을 더욱 높였습니다. 비트코인 가격이 3월 말까지 95,000달러를 회복할 것인가?_3

비트코인 4시간 차트. 출처: Cointelegraph/TradingView

이런 일이 일어난다면, 다음 주요 저항선은 90,000달러에 위치하게 되고, 이는 위의 95,000달러 저항 수준을 재테스트하기 위해 16억 달러 이상의 단기 포지션을 청산할 수 있으며, 즉 현재 가격 대비 12% 상승할 수 있습니다.

비트코인 분석가 마크 컬런은 비트코인에 대한 비슷한 전망을 강조했지만, 가격이 계속해서 "정상적으로" 움직이고 있으며, 숏 스퀴즈가 발생하기 전에 추가적인 횡보 움직임을 의미한다고 경고했습니다.

반면, 암호화폐 분석가이자 자금 지원 트레이더인 발레리아는 BTC가 85,000달러 범위 근처에서 분포의 징후를 보이고 있다고 말했는데, 이는 단기적으로는 하락세입니다. 이 트레이더는 BTC 가격이 강세 돌파가 발생하기 전에 80,000달러 이하로 떨어질 수 있다고 강조했습니다.

Coinbase, Binance 주문장 추세에서 차이가 난다

Aggr.trade의 데이터에 따르면 바이낸스의 현물 거래자들은 지난 며칠 동안 공격적으로 매도세를 보였고, 매도 압력은 지역 최저가인 76,650달러에서 최고조에 달했습니다.

반대로, 코인베이스 현물 매수자들이 여기에 입찰을 하였고, 이로 인해 BTC는 80,000달러 위로 반등했습니다. 비트코인 가격이 3월 말까지 95,000달러를 회복할 것인가?_4

바이낸스, 코인베이스 주문장. 출처: Aggr.trade

3월 12일에도 비슷한 불일치가 관찰되었는데, 바이낸스 현물 거래자들은 85,000달러의 저항선 근처에서 매도했고, 코인베이스 거래자들은 미국 거래 초반에 81,000달러에서 가격을 방어하여 추가 하락을 피했습니다.

코인베이스는 과거에도 비트코인 랠리를 주도했지만, 두 주요 거래소 간의 상반된 입장으로 인해 비트코인이 저항 수준을 빠르게 돌파하는 모멘텀이 둔화될 수도 있습니다.

따라서 비트코인이 앞으로 몇 주 안에 85,000달러, 90,000달러, 95,000달러의 더 높은 최고가를 되찾으려면 두 주요 거래소 간의 현물 거래 활동에 더 많은 집단적 지시가 필요할 수 있습니다.

출처: Cointelegraph

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워렌 타쿤다

간결한

도널드 트럼프 미국 대통령은 세계 무역전쟁이 격화됨에 따라 유럽 연합의 보복 관세에 대응할 것이라고 밝혔습니다.

그는 대응책에 어떻게 대응할 것인지 구체적으로 밝히지 않았지만 수요일 백악관에서 기자들이 질문했을 때 "물론 대응할 것"이라고 말했다.

트럼프 대통령은 온타리오주가 당일 미국에 대한 전기료 추가 부과를 중단한 후, 캐나다산 철강 및 알루미늄에 대한 관세를 50%로 두 배로 인상하겠다고 위협했지만, 이후 관세율을 25%로 낮추겠다고 밝혔습니다.

거래처의 응답

트럼프 대통령은 수요일에 다른 국가에 대한 철강 및 알루미늄에 대한 25% 관세를 부과했고, 이에 대해 EU와 캐나다는 즉각적인 대응 조치를 취했습니다.

EU는 미국산 제품에 대해 260억 유로 상당의 수입 관세를 부과해 반격했는데, 이는 "미국 관세의 경제적 범위와 맞먹는" 수준입니다. 이는 최근 트럼프 행정부의 관세 인상에 대한 주요 보복 조치입니다.

유럽 위원회는 트럼프의 첫 임기 동안인 4월 1일부터 80억 유로 규모의 미국 제품에 대해 2018년부터 2020년까지의 대응조치를 재개하고, 4월 중순에는 180억 유로 규모의 새로운 관세를 부과할 예정입니다.

성명에서 유럽 위원회는 "위원회는 미국이 이러한 관세를 부과하기로 한 결정을 유감스럽게 생각합니다. 이는 부당하고 대서양 무역을 방해하며 기업과 소비자에게 해롭고 종종 가격 상승을 초래하기 때문입니다."라고 밝혔습니다.

또한 "EU는 협상된 해결책을 찾기 위해 미국 행정부와 협력할 준비가 되어 있다"고 덧붙였으며, "그러한 해결책이 발견되면 언제든지 대응책을 뒤집을 수 있다"고 덧붙였다.

캐나다는 목요일 자정 EST(오전 6시 CET)에 발효되는, 300억 캐나다 달러(190억 유로) 상당의 미국산 상품에 대한 25%의 새로운 관세로 대응했습니다. 이 세금은 미국 관세와 "달러당 달러"로 맞먹을 것입니다.

전체적으로, 이 대책은 철강 제품 126억 캐나다 달러(80억 5천만 유로), 알루미늄 30억 캐나다 달러(19억 유로), 기타 품목 142억 캐나다 달러(91억 유로)에 영향을 미칠 것입니다. 캐나다는 2024년에 미국에 가장 큰 철강 수출국이며, 그 뒤를 멕시코, 브라질, 중국이 따릅니다.

다른 국가들은 트럼프 대통령의 금속 관세에 대해 즉각적인 대응 조치를 취하지 않았지만 대부분은 대화 의지를 표명했습니다.

영국 총리 키어 스타머는 영국이 "모든 옵션을 테이블에 올려놓을 것"이며 "성공하면 관세를 포함한 경제 협정을 협상하고 있다"고 말했습니다.

호주의 총리 앤서니 알바니즈는 트럼프의 관세가 "전적으로 정당하지 않다"고 말했고 호주는 면제를 위한 논의를 계속할 것이라고 말했습니다. 중국은 새로운 관세에 직접 대응하지 않았지만 베이징이 펜타닐 거래를 성공적으로 통제했기 때문에 미국은 "큰 감사를 표해야 한다"고 말했습니다.

세계 시장이 반등하다

수요일에 발표된 예상보다 낮은 인플레이션 데이터에 따라 최근 글로벌 무역 전쟁이 격화되었음에도 불구하고 미국 주식 시장은 반등했습니다.

SP 500은 올해 주요 기술 주식이 주도하여 거의 수정 영역으로 떨어진 후 약 0.5% 상승했습니다. 미국 달러는 연방준비제도가 경제적 우려로 인해 금리를 조기에 인하할 수 있다는 예상에 따라 G-10 그룹의 대부분 통화에 대해 약세를 보였습니다.

그러나 분석가들은 지속적인 불확실성으로 인해 시장 반등이 단명할 수 있다고 경고했습니다. Pepperstone의 수석 연구 분석가인 Michael Brown은 메모에서 주식 랠리에 매도를 계속할 것이며, 위험 회피 심리로 인해 금이 새로운 최고가에 도달할 것으로 예상한다고 적었습니다.

그럼에도 불구하고, 유럽 주식 시장은 국방 지출에 대한 재정 규칙 완화에 대한 기대에 힘입어 글로벌 주식 시장보다 여전히 우수한 성과를 기록했습니다.

우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키는 우크라이나가 러시아와 30일 휴전 협정을 수락했다고 말하며, 블록의 전망에 대한 낙관론을 더했습니다. 유로는 미국 달러에 대해 약간 하락했지만 4개월 만에 최고치인 1.09에 약간 못 미치는 수준을 유지했습니다.

목요일 아침 아시아 시장은 엇갈린 모습을 보였습니다. 일본의 닛케이 225와 한국의 코스피가 상승한 반면, 호주의 ASX 200과 중국의 항셍 지수는 계속 하락했습니다.

출처: Euronews

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저스틴

간결한

트럼프 1.0과는 달리, ASEAN은 이제 트럼프 2.0 하에서 관세의 직접적인 영향에 대한 위험이 커지고 있습니다. ASEAN은 제품별 관세에 노출될 수 있으며, 그 영향은 보편적인 특성에 의해 완화될 수 있다고 Standard Chartered의 경제학자 Edward Lee와 Jonathan Koh가 보고합니다.

관세 노출은 상대적인 비교가 될 수 있습니다

"관세는 트럼프 대통령의 선거 캠페인의 핵심 주제였습니다. 취임 이후 위협이 제기되었지만 이행이 지연되어 협상된 해결책에 대한 기대가 높아졌습니다. 시장은 이행과 시기에 대한 불확실성 속에서도 여전히 경계하고 있습니다. 우리는 특정 제품(제약, 목재, 철강, 구리, 알루미늄, 반도체, 자동차)에 대한 보편적 관세 위협이 GDP 성장에 미치는 영향을 분석했습니다. 이러한 관세가 발효되면 싱가포르, 말레이시아, 베트남이 가장 부정적인 영향을 받을 가능성이 높다는 것을 발견했습니다. 철강 및 알루미늄에 대한 관세는 이미 시행되었으며 베트남과 필리핀은 부정적인 영향을 받았지만 성장에 대한 타격은 미미할 것으로 보입니다."

"미국 주도 관세가 주로 중국에 집중되었던 트럼프 1.0과 비교했을 때, 트럼프 2.0 관세는 더 광범위합니다. 트럼프 2.0 하에서 ASEAN은 여전히 미국 주도 관세의 간접적 영향에 직면하게 될 것이며, 중국에 이미 20%의 관세가 부과되었습니다. ASEAN에 대한 생산 및 수출 재분배의 이점이 있을 수 있지만, 이 지역은 이번에 더 직접적인 제품별 및 상호적(자세한 내용은 여기에 거의 없음) 관세에 직면하게 될 것입니다. 직접적인 영향은 부정적이겠지만, 제품별 관세의 보편적인 특성으로 인해 관세에 대한 미국 수입의 수요 탄력성이 낮아질 수 있습니다. 또한, 우리는 이 지역이 중국과 같은 더 큰 경제권에 비해 관세 적용에 있어서 2차적으로 중요할 가능성이 있다고 생각합니다."