CME 장애 전, 투자자들을 불안에 떨게 했던 거래소 중단 사태

** 예측 시장으로 확장하기 위해 마이애미 인터내셔널 홀딩스 가 운영하는 규제 거래소를 인수하는 계약을 체결한 후 수요일 초 로빈후드 마켓츠 주가는 6.4% 상승한 122.97 달러에 거래됐다.

* * 화요일 늦은 발표에서 HOOD는 이전에 FTX의 일부였던 LedgerX의 지분 90%를 인수하고 Susquehanna International Group과 합작 투자하여 선물 및 파생 상품 거래소를 도입할 예정이다.

** 이러한 움직임은 예측 시장 사업이 주류의 관심을 끌면서 인터콘티넨탈 거래소 , CME 그룹 및 CBOE 와 같은 플레이어도 이 분야에 진출할 계획인 가운데 진행된다.

** LSEG 데이터스트림 데이터에 따르면 후드는 최근 2년 평균인 약 64배보다 낮은 선행 주가수익비율 기준 약 47배에 거래됐다.

** 세션의 움직임으로 HOOD 주식은 올해 들어 현재까지 ~230% 급등하여 나스닥의 ~20% 상승을 훨씬 앞섰다.

** 25개 증권사 중 18개 증권사가 HOOD 주식 '강력 매수' 또는 '매수', 6개 증권사는 '보유', 1개 증권사는 '매도'를 추천했다; 중간 목표 주가는 8월 26일 120달러에서 155달러로 상향 조정됐다.

화요일에 로빈후드 마켓<호드.O>과 서스퀘하나 인터내셔널 그룹이 마이애미 인터내셔널 홀딩스 가 운영하는 규제 거래소 인수 계약을 체결하면서 예측 시장에서의 입지를 다지는 데 큰 힘을 얻게 되었다.

두 회사는 지금은 없어진 암호화폐 거래소 FTX의 일부였던 레저엑스의 지분 90%를 인수한다. 이 플랫폼은 2023년 모회사 마이애미 인터내셔널 홀딩스가 FTX 파산 절차에서 5천만 달러에 LedgerX를 인수한 후 MIAX 산하에 운영되기 시작했다.

"로빈후드는 예측 시장에 대한 고객의 강력한 수요를 확인하고 있으며, 이러한 모멘텀을 기반으로 구축하게 되어 기쁩니다."라고 로빈후드의 부사장 겸 선물 및 국제 총괄 매니저인 JB Mackenzie( )는 말했다.

로빈후드는 이번 거래 이후 Susquehanna와 합작 투자하여 선물 및 파생상품 거래소 및 청산소를 설립할 예정이라고 밝혔다. 거래에 대한 자세한 재무 정보는 공개되지 않았지만, MIAX는 계속해서 레저엑스의 지분 10%를 보유할 예정이다.

"오늘 발표된 거래를 통해 MIAX는 보유 지분을 통해 성장하는 예측 시장에 신속하게 접근할 수 있게 될 것이다."라고 MIAX의 회장 겸 CEO인 토마스 갤러거는 말했다.

거래는 2026년 1분기에 완료될 것으로 예상되며, 거래소는 같은 해에 운영을 시작할 예정이다.

이러한 움직임은 예측 시장 비즈니스가 미국에서 전례 없는 주류의 관심을 끌고 있는 시점에 이루어졌다. 예측 시장은 지난해 미국 연방 법원이 선거 베팅에 대한 CFTC의 금지를 기각한 이후 큰 활기를 띠고 있다.

11월에는 투자자들이 스포츠 팀의 성적에 연동된 증권을 거래할 수 있는 새로운 플랫폼인 InPlay Global이 내년 거래장 개설을 앞두고 거래소 운영사인 MEMX와 파트너십을 체결했다.

인터콘티넨탈 거래소 은 10월에 세계 최대 예측 시장인 폴리마켓 에 최대 20억 달러를 투자하여 뉴욕증권거래소 소유주가 이벤트 중심 시장으로 확장하는 것을 기념했다. 지난주 테크크런치 보고서에 따르면 또 다른 예측 시장의 강자인 칼시는 최근 펀드레이징 라운드에서 110억 달러의 가치를 인정받았다.

CME 그룹 와 CBOE 도 예측 시장에 진출할 계획이다.

화요일에 로빈후드 마켓 와 서스퀘하나 인터내셔널 그룹이 마이애미 인터내셔널 홀딩스 이 운영하는 규제 거래소 인수 계약을 체결하면서 예측 시장에서의 입지를 다지는 데 큰 힘을 얻게 됐다.

두 회사는 지금은 없어진 암호화폐 거래소 FTX의 일부였던 레저엑스의 지분 90%를 인수한다. 이 플랫폼은 2023년 모회사 마이애미 인터내셔널 홀딩스가 FTX 파산 절차에서 5천만 달러에 레저엑스를 인수한 후 MIAX 산하에 운영되기 시작했다.

"로빈후드는 예측 시장에 대한 고객의 강력한 수요를 확인하고 있으며 이러한 모멘텀을 기반으로 구축하게 되어 기쁘다"라고 로빈후드의 선물 및 국제 부문 부사장 겸 총괄 매니저인 JB Mackenzie가 말했다.

로빈후드는 이번 거래에 이어 서스퀘하나와 합작 투자하여 선물 및 파생상품 거래소 및 청산소를 설립할 예정이라고 밝혔다. 거래에 대한 자세한 재무 정보는 공개되지 않았지만, MIAX는 계속해서 레저엑스의 지분 10%를 보유할 예정이다.

이러한 움직임은 예측 시장 비즈니스가 미국에서 전례 없는 주류의 관심을 받고 있는 시점에 이루어졌다. 예측 시장은 지난해 미국 연방법원이 선거 베팅에 대한 CFTC의 금지 조치를 기각한 이후 큰 활기를 띠고 있다.

11월에는 투자자들이 스포츠 팀의 성적에 연동된 증권을 거래할 수 있는 새로운 플랫폼인 InPlay Global 이 내년 거래장 개설을 앞두고 거래소 운영사인 MEMX와 파트너십을 체결했다.

인터콘티넨탈 거래소 은 10월에 세계 최대 예측 시장인 폴리마켓 에 최대 20억 달러를 투자하여 뉴욕증권거래소 소유주가 이벤트 중심 시장으로 확장하는 것을 기념했다. 지난주 테크크런치 보고서에 따르면 또 다른 예측 시장의 강자인 칼시 는 최근 펀드레이징 라운드에서 110억 달러의 가치를 인정받았다.

CME 그룹 와 CBOE 도 예측 시장에 진출할 계획이다.

Anirban Sen

토론토 증권거래소를 운영하는 TMX 그룹 는 향후 몇 달 동안 자본 시장을 공략하려는 기업들의 강력한 파이프라인에 힘입어 2026년 주식 시장 상장이 크게 증가할 것으로 예상하고 있다고 회사 경영진이 로이터에 말했다.

2021년 이후 최고의 한 해를 보내고 있는 미국 증시 상장에 비해 올해 캐나다의 기업공개 활동은 둔화됐다. 자본 시장 전문가들에 따르면 이러한 둔화의 원인 중 하나는 도널드 트럼프 미국 대통령의 캐나다산 수입품에 대한 관세 (link) 때문이라고 밝혔다.

그러나 최근 브룩필드에 본사를 둔 에너지 기업 Rockpoint Gas Storage의 7억 4백만 캐나다 달러(4억 9,901만 달러) 토론토 IPO는 의미 있는 상장 회복에 대한 기대감을 높였다. LSEG 데이터에 따르면 올해 미국 내 IPO는 작년보다 약 13% 증가한 약 300억 달러의 자금을 조달했다.

캐나다에 대한 관심을 불러일으키는 미국의 회복세

"미국은 일반적으로 유동성 측면에서 항상 기업 공개 시장을 선도하고 있다."라고 TMX의 CEO인 John McKenzie는 말했다. "미국에서 거래가 성사되고 가격이 잘 책정되는 것을 보면서 캐나다 시장에도 동일한 조건이 주어지고 있다. 우리는 거래가 시장에 출시되는 것을 보고 있으며, 나중에 (나올 수 있는) 딜의 심층 파이프라인을 보고 있다."

미국 주식 장외거래 플랫폼인 AlphaX US를 운영하는 TMX는 새로운 비즈니스 북을 추가하여 플랫폼을 확장할 계획이라고 TMX의 미국 주식 거래 부문 사장인 Heidi Fischer는 말했다. 이 회사는 또한 자산 클래스를 위한 새로운 대체 거래 시스템 출시를 모색하면서 채권 거래에 더 큰 추진력을 주시하고 있으며 새로운 ATS에 대한 계획은 확정되지 않았으며 곧 공개 될 것으로 예상되지 않는다고 Fischer는 덧붙였다.

미국 사업을 확대하기 위해 11월에 뉴욕 사무소를 개설한 TMX는 전체 수익의 절반 이상을 캐나다 밖에서 창출하고 있다. 최근 몇 년 동안 TMX는 에너지와 원자재를 위한 트레이포트 전자 거래 플랫폼을 미국으로 확장했으며, 2023년에는 TMX가 상장지수펀드 업계에 지수를 제공하는 미국 데이터 분석 회사 VettaFi Holdings를 약 10억 달러에 인수했다.

"세계에서 가장 경쟁이 치열한 시장이자 가장 유동적인 자본 시장인 이 시장에 투자하는 것은 항상 조직의 야망이었다."라고 McKenzie는 말했다.

예측 시장에 대해 신중한 TMX

TMX는 트럼프 행정부의 우호적인 규제 체제로 강화된 이후 주류 투자자들의 관심이 급증한 예측 시장에 대해 다른 미국 대형 거래소들보다 신중한 접근 방식을 취하고 있다. 지난 10월, 뉴욕증권거래소의 모기업인 인터콘티넨탈 거래소 은 폴리마켓에 최대 20억 달러를 투자하는 계약 을 체결했으며, CME 그룹 와 CBOE 도 예측 시장에 진출할 계획을 발표했다.

"우리는 고객에게 제공하는 것과 관련된 위험에 익숙하지 않기 때문에 지금 일부 분열이 일어나고 있다."라고 McKenzie는 말했다. "수요 기반이어야 한다. 우리는 준비가 되어 있어야 하지만 우리에게 적합한 수요 곡선이 있는지 확인해야 한다."

(1달러 = 1.4108캐나다 달러)

더인포메이션은 메타 플랫폼 이 구글과 2027년부터 데이터 센터에 사용할 알파벳 의 칩에 수십억 달러를 지출하는 방안을 논의 중이며, 이는 구글을 반도체 대기업 엔비디아 의 강력한 경쟁자로 만들 수 있는 움직임이라고 보도했다.

이 회담에는 이르면 내년부터 메타가 구글 클라우드에서 칩을 임대하는 내용도 포함되며, 이는 고객들이 자체 데이터 센터에서 AI 워크로드에 사용되는 텐서 처리 장치(TPU)를 도입하도록 유도하려는 구글의 광범위한 노력의 일환이라고 보고서는 회담 관계자를 인용해 화요일에 전했다.

이러한 움직임은 자체 데이터 센터에서만 TPU를 사용하려는 구글의 현재 전략에서 벗어나 칩 시장을 급격히 확장할 수 있으며, AI 서비스 구동용 데이터 센터 프로세서에 지출되는 수천억 달러 규모의 시장에서 직접적인 경쟁에 구글을 뛰어들게 할 수 있다.

보고서에 따르면 일부 구글 클라우드 경영진은 이 전략이 엔비디아 연간 매출의 최대 10%에 달하는 부분을 차지할 수 있을 것이며, 이는 수십억 달러에 달하는 규모라고 제안했다.

알파벳 주가 상승, 엔비디아 하락

알파벳 주가는 개장 전 거래에서 3% 이상 상승하여 4조 달러의 기업 가치에서 약 200억 달러가 부족해졌다. 구글의 AI 칩 제작을 돕는 브로드컴 은 2% 상승한 반면, 엔비디아는 3.2% 하락했다.

올해 최대 720억 달러를 지출할 예정인 엔비디아의 최대 고객 중 하나인 메타와 칩 계약을 체결하는 것은, 기술을 채택하는 기업들의 클라우드 서비스 수요 급증으로 이미 AI 붐의 최대 수혜자 중 하나인 구글에 큰 호재가 될 것이다.

알파벳, 메타, 엔비디아는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았다. 로이터는 이 보고서를 확인할 수 없었다.

최근 몇 년 동안 기업들이 비싸고 공급이 제한된 엔비디아의 그래픽 프로세서에 대한 대안을 찾으면서 TPU와 같은 맞춤형 칩에 대한 수요가 급증했다. 지난달 Anthropic은 수백억 달러에 달하는 구글의 AI 칩을 최대 100만 개까지 사용할 수 있도록 구글과의 계약을 확대한다고 밝혔다.

구글은 최근 몇 달 동안 워런 버핏의 버크셔 해서웨이 를 투자자로 끌어들여 한때 한계에 부딪혔던 클라우드 부문을 성장 동력으로 전환하고 최신 제미니 3 모델에 대한 초기 호평을 얻으며 모멘텀을 구축했다. 고객에게 엔비디아 칩을 대여하는 것은 클라우드 사업부의 큰 수익원이다.

엔비디아의 지배력을 넘어서려면 구글은 거의 20년 동안 엔비디아의 생태계를 어렵게 만든 독점적인 코드를 극복해야 한다. 전 세계 4백만 명 이상의 개발자가 엔비디아의 CUDA 소프트웨어 플랫폼에 의존하여 AI 및 기타 애플리케이션을 개발하고 있다.

알파벳은 월요일 4조 달러의 가치에 근접하며, 구글 모기업이 인공지능 주도 랠리에 힘입어 전용 클럽에 가입하는 네 번째 회사가 될 예정이다.

의 주가는 5% 이상 상승해 사상 최고치인 315.9달러를 기록하며 시가총액 3조 8,200억 달러를 달성했다. 올해 들어 지금까지 주가는 70% 가까이 올라 AI 경쟁사인 마이크로소프트 와 아마존닷컴 를 훨씬 능가했다.

엔비디아 , 마이크로소프트 , 애플 는 이전에 4조 달러의 기업 가치를 기록한 바 있다. 현재는 엔비디아와 애플만 이 목록에 남아 있다.

이러한 급등은 알파벳이 생성형 AI의 기반 기술 대부분을 개발했음에도 불구하고, 일부 투자자들이 2022년 챗GPT 출시 이후 AI 우위를 OpenAI에 잃을 것이라고 우려했던 투자 심리가 알파벳에 대해 크게 반전된 것을 반영한다.

알파벳은 올해 한때 경쟁에서 뒤처졌던 클라우드 사업을 핵심 성장 동력으로 전환하고, 워런 버핏의 버크셔 해서웨이 를 투자자로 유치하며, 새로운 제미니 3 모델에 대한 초기 호평을 받으면서 모멘텀을 되찾았다.

최근 몇 달 동안 빅 테크가 도널드 트럼프 미국 대통령의 첫 임기에 시작된 초당적인 반독점 압박에서 거의 상처를 입지 않고 부상하면서 구글 주가도 상승세를 보였다.

이 회사는 법원이 검색 사업이 불법 독점이라고 판결한 후 Chrome 브라우저의 강제 매각을 회피했지만 해체 명령은 내리지 않았다.

그럼에도 불구하고 이 이정표는 일부 비즈니스 리더들이 시장 움직임이 기업 펀더멘털과 괴리되었다고 경고하는 급등한 기업가치에 대한 우려를 부추길 수 있으며, 1990년대 닷컴 붐을 연상시키는 거품에 대한 우려를 촉발하고 있다.

AI 붐의 핵심에 있는 오픈AI와 엔비디아 두 회사가 관련된 일련의 순환 거래 또한 이러한 우려를 증폭시켰다.

하지만 분석가들은 구글이 강력한 현금 흐름, 엔비디아의 고가 프로세서를 대체할 수 있는 자체 칩, 이미 AI 통합의 혜택을 누리고 있는 방대한 인터넷 검색 사업 덕분에 AI 경쟁에서 유리한 고지를 점하고 있다고 본다.