BOJ 비둘기파 회원, 12월 인상 베팅 추가 보류

목요일에 원유 가격은 우크라이나-러시아 휴전에 대한 기대감으로 하락했습니다. 이는 러시아 공급에 대한 서방의 제재가 해제될 수 있는 길을 열어줄 수 있습니다. 하지만 미국 추수감사절 연휴로 인해 거래는 여전히 적을 것으로 예상됩니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 0108 기준 배럴당 21센트 또는 0.3% 하락한 62.92달러(RM259.90)를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 중질유 선물은 배럴당 21센트 또는 0.4% 하락한 58.44달러를 기록했습니다.

두 계약 모두 수요일에 약 1% 상승했는데, 투자자들이 공급 과잉 위험과 러시아-우크라이나 평화 협정 가능성을 평가했기 때문입니다.

미국 특사 스티브 윗코프는 다음 주에 다른 고위 미국 관리들과 함께 모스크바로 가서 러시아 지도자들과 회담을 갖고 우크라이나에서 벌어지고 있는 거의 4년 된 전쟁을 종식시킬 수 있는 방안에 대해 논의할 예정이다. 이 전쟁은 2차 세계대전 이후 유럽에서 가장 많은 사망자를 낸 전쟁이다.

그럼에도 불구하고 러시아는 평화 계획에 대해 큰 양보를 하지 않을 것이라고 수요일에 러시아의 한 고위 외교관이 말했다. 이는 위트코프와 관련된 통화 녹음이 유출된 후, 위트코프가 도널드 트럼프 미국 대통령에게 어떻게 제안할지 모스크바에 조언했다는 사실이 드러난 이후이다.

호주 연방은행 분석가 비벡 다르는 고객 노트에서 "휴전은 러시아의 석유 생산업체인 로스네프트와 루코일에 대한 미국의 제재와 관련된 인식된 공급 위험을 줄일 것"이라고 말하며, 11월 21일에 발효된 제재가 이미 러시아의 석유 및 정제 제품 수출에 영향을 미쳤다고 덧붙였다.

다르는 "우크라이나-러시아 합의가 이루어지면 브렌트유 가격은 비교적 빠르게 배럴당 60달러로 떨어질 것"이라며, 우크라이나의 드론 공격이 중단되면 러시아 정유 공장의 활동도 정상화될 것이라고 덧붙였다.

예상보다 큰 폭으로 증가한 미국 원유 재고도 시장에 부담을 주었습니다.

미국 에너지정보청(EIA)은 수요일, 지난주 미국 원유 재고가 280만 배럴 증가해 4억 2,690만 배럴을 기록했으며, 수입량도 11주 만에 최고치를 기록했다고 밝혔습니다. 전문가들은 5만 5천 배럴 증가를 예상했습니다.

에너지 서비스 회사인 베이커 휴즈는 수요일에 미국 에너지 회사들이 이번 주에 석유 굴착 장치 수를 12개 줄여 407개로 줄였다고 밝혔는데, 이는 2021년 9월 이후 최저치입니다. 이는 시장에 공급이 충분하다는 신호입니다.

석유수출국기구(OPEC+)와 그 동맹국들(OPEC+)은 일요일 회의에서 생산량을 동결할 가능성이 높다고 세 명의 OPEC+ 관계자가 화요일 로이터 통신에 전했습니다. 전 세계 석유 생산량의 약 절반을 차지하는 OPEC+ 일부 회원국은 시장 점유율 확대를 위해 4월부터 생산량을 늘려왔습니다.

유가 상승에 어느 정도 힘을 보태준 요인은 미국 연방준비제도(Fed)의 12월 금리 인하 기대감 상승이었습니다. 금리 인하는 일반적으로 경제 성장을 촉진하고 석유 수요를 증가시킵니다.

출처: Theedgemarkets

GBP/JPY는 위험 감수/위험 회피 동향, 지리적 추세, 환율 차이 추세를 모두 포착하기 때문에 외환 거래에서 매우 인기 있는 통화쌍입니다.

엔화와 파운드화는 지난 한 달 동안 강한 변동을 겪었습니다.

일본에서는 시장이 여전히 일본 총리가 방어하려고 했던 무모한 정부 지출에 대해 우려하고 있습니다.

최근 사태로 사나에 다카이치 총리와 그녀의 내각은 21조 엔 규모의 경기 부양책을 승인했는데, 이는 코로나 시대 이후 가장 큰 규모입니다.

신임 총리의 이러한 재정 비둘기파적 기조는 역사적으로 통화 강세에 부정적인 영향을 미쳤으며, 취임 이후 상당한 가격 변동을 초래했습니다. 역설적이게도, 이로 인해 일본은행은 더욱 매파적인 기조로 돌아서 엔화 폭락을 막기 위해 금리를 조기에 인상할 가능성이 있습니다. 다음 결정은 12월 18일에 있을 것으로 예상됩니다.

일본은행이 다른 통화 보유고에 대해 일부 엔화를 매수하는 것을 목표로 개입할 가능성도 있습니다.

파운드화의 경우, 최근 예산안과 관련된 초기 변동성이 긍정적인 추세로 전환되고 있습니다. 재정 균형을 개선하기 위한 지출 감축을 목표로 하는 전면적인 긴축 정책으로 전환하지는 않았지만, 이번 예산안은 무모한 것으로 인식되고 있습니다.

소득세 인상으로 소비가 약간 감소할 수 있지만, 전반적인 재정 상황은 GBP를 괜찮은 수준으로 끌어올려 오늘 세션에서 3번째로 좋은 성과를 거두었습니다.

기술적으로 이 통화쌍은 핵심 지점에 있습니다. 만약 현재 상승세가 207.00 수준을 넘어선다면, 가격 움직임은 2024년 7월 고점의 재테스트를 직접적으로 시사할 것입니다.

추수감사절 연휴 동안에도 활발하게 거래될 것으로 예상되는 GBP/JPY 통화쌍에 대한 다중 시간대 분석과 기술적 수준을 살펴보겠습니다.

GBP/JPY 다중 시간대 기술 분석

일간 차트

GBP/JPY 일간 차트, 2025년 11월 26일 – 출처: TradingView

이 통화쌍은 11월 5일 이후 일방적인 좁은 상승 채널로 진화하여 가격을 매수 과다 RSI 수준까지 끌어올렸습니다.

그럼에도 불구하고 매수 과다가 최고점을 의미하는 것은 아니며, 특히 RSI가 여전히 상승하고 있기 때문에 모멘텀이 지속적인 반등을 뒷받침합니다.

더 큰 시간대에서 주목해야 할 한 가지는 시장이 207.00 저항선에 진입(또는 진입 부족)하는 데 어떻게 반응하는지입니다.

• 지난주에는 206.86에서 거래가 멈췄는데, 이 수준을 염두에 두어야 합니다. 이 수준 위로 마감하면 저항선 진입이 확정되고 208.120 고점을 목표로 합니다.
• 그 아래에서는 더블탑 액션과 반전이 더 많이 나타날 수 있습니다.
• 일본은행이 추수감사절 연휴 동안 개입할 가능성이 있으며, 이로 인해 환율이 크게 하락할 수도 있습니다. 문제는 이러한 개입 시점이 언제인지 알 수 없다는 것입니다.

일중 차트를 살펴보겠습니다.

4H 차트 및 기술 수준

GBP/JPY 4H 차트, 2025년 11월 26일 – 출처: TradingView

현재의 4H 캔들은 도지 패턴을 형성하고 있는데, 이는 좀 더 주저하는 가격 움직임을 나타냅니다.

잠재적인 거래 게임 플랜은 돌파 시나리오를 살펴보는 것일 수 있습니다.

• 207.074 위로 4H 마감이 이루어지면 저항 구역으로 더욱 진입할 가능성이 높습니다.
• 205.526 캔들 최저가를 밑돌면 추가적인 반등을 암시합니다.

GBPJPY 거래에서 주시해야 할 수준:

지원 수준:

• 4H 캔들 최저가 206.50
• 선거 후 최고치 205.33 – 현재 피벗
• 상위 시간대 피벗 – 현재 지원 203.00
• 메인키 지원 199.00~200.00
• 2025년 중반 지원 195.00~196.85

저항 수준:

• 207.00~208.00 2024년 7월 최고치 – 현재 테스트
• 세션 최고치 207.074
• 2024년 7월 최고치 208.120
• 2008년 5월 209.50~210.50 극한값

상반기 차트

GBP/JPY 1H 차트, 2025년 11월 26일 – 출처: TradingView

더 짧은 기간은 매수 과다 1H RSI에서 매수가 정체되면서 추가적인 균형점을 나타냅니다.

앞서 언급했듯이, 돌파 시나리오에서 시장이 고점이나 저점 중 어느 쪽으로 움직이는지 살펴보세요.

가짜 거래를 피하기 위해, 트레이더는 1H 또는 4H 캔들 마감을 기다려서 확인할 수도 있습니다.

더 큰 반등이 있는 경우, 시간당 상승 추세를 주시하여 상승 추세가 유지되는지(매수 신호) 또는 하락하는지(매도 신호) 확인하세요.

안전한 거래!

출처: ACTIONFOREX

일본 총리의 대만에 대한 발언을 두고 도쿄와의 설전이 고조되는 가운데, 중국은 목요일에 집권당 기관지인 공산당 기관지에서 사설을 통해 미국에 일본을 통제하고 "군국주의를 부활시키려는 행동"을 예방할 것을 촉구했습니다.

월요일에 중국 국가주석 시진핑이 미국 대통령 도널드 트럼프와 전화 통화를 하고, 다음 날 트럼프가 일본의 다카이치 사나에와 전화 통화를 한 것을 보면, 분석가들은 베이징이 워싱턴에 적대감을 완화하기 위한 개입을 요청한 것이 아니냐는 추측을 내놓았습니다.

다카이치가 11월 7일 의회에서 중국이 대만을 공격할 경우 도쿄가 군사적으로 대응할 수 있다고 말한 뒤 외교적 논란이 터져 나왔다.

기사는 "중국과 미국은 전후 국제 질서를 공동으로 수호하고 군국주의를 부활시키려는 모든 시도나 행동에 반대하는 공동의 책임을 공유한다"고 말하며, 두 나라가 2차 세계대전 당시 일본이라는 공통의 적을 공유했다는 점을 강조했다.

사설은 "중국과 미국 지도자들 간의 소통은 상당한 실질적인 의미를 지닌다"고 덧붙이며, 다카이치의 발언은 "일본의 위험한 전략적 움직임에 대한 국제 사회의 우려와 경계심을 고조시켰다"고 주장했습니다.

이 논평은 "중성(中生)"이라는 필명으로 출판되었는데, 이는 "중국의 목소리"를 뜻하며, 신문의 외교 정책 문제에 대한 견해를 밝히는 데 자주 사용됩니다.

트럼프 대통령은 다카이치에게 전화 통화에서 중국과의 추가적인 갈등 확대를 피하라고 말했다고 일본 정부 소식통 두 명이 로이터에 전했다.

중국 외교부 대변인인 마오닝은 수요일 정례 기자회견에서 시진핑 주석이 트럼프 대통령에게 개입을 요청했는지에 대한 질문에 답하지 않았습니다.

인민일보는 트럼프 대통령이 시 주석에게 미국이 중국에 대한 대만의 중요성을 이해하고 있다고 말했다고 보도했습니다. 트럼프 대통령은 대화 후 자신의 '트루스 소셜' 게시물에서 중국이 자국 영토의 일부로 간주하는 민주적으로 통치되는 대만에 대해서는 언급하지 않았습니다.

일본의 고이즈미 신지로 방위대신은 일요일에 대만 동쪽 해안에서 약 110km(68마일) 떨어진 요나구니 섬의 군사기지에 중거리 지대공 미사일 부대를 배치하는 계획이 "꾸준히 진행되고 있다"고 말하며 베이징으로부터 날카로운 비판을 받았습니다.

인민일보는 "중국과 미국은 파시즘과 군국주의에 맞서 나란히 싸웠으며, 이제는 2차 세계대전의 승리를 수호하기 위해 협력해야 한다"고 보도했습니다.

출처: TradingView

몇몇 공화당 의원들은 도널드 트럼프 대통령의 백악관이 러시아에 유리한 우크라이나 평화 계획을 처리한 방식을 두고 강하게 비판하고 있습니다. 트럼프 대통령의 거의 모든 이니셔티브를 긴밀히 지지해 온 공화당으로서는 상당히 다른 입장입니다.

우크라이나 지지자들은 우크라이나 전쟁을 종식시키기 위한 미국의 28개 항목 프레임워크가 지난주에 처음 보도되었는데 , 이는 트럼프 행정부가 모스크바에 크게 치우친 평화 협정에 서명하도록 키이우를 압박할 의향이 있음을 의미한다고 우려하고 있습니다.

상원 군사위원회 공화당 위원장인 로저 위커 상원의원은 금요일 성명을 통해 "이른바 '평화 계획'에는 실질적인 문제가 있으며, 그것으로 평화가 이루어질 것이라고는 전혀 생각하지 않습니다."라고 말했습니다.

블룸버그 뉴스가 화요일 에 보도한 바에 따르면, 트럼프 대통령의 특사 스티브 윗코프가 10월 14일 블라디미르 푸틴 러시아 대통령의 정책 보좌관 유리 우샤코프와 전화 통화를 하고 휴전 계획을 함께 수립해야 하며, 푸틴 대통령이 이 문제를 트럼프 대통령에게 제기해야 한다고 말하면서 그러한 우려가 커졌습니다.

"러시아의 침공에 반대하고 우크라이나가 주권 민주주의 국가로 승리하기를 바라는 사람들에게는 위트코프가 러시아를 전적으로 지지한다는 것이 분명합니다. 그는 이 협상을 이끌 만한 인물이 아닙니다. 러시아에서 고용한 요원이 그보다 못한 일을 할 수 있겠습니까? 그는 해고되어야 합니다." 공화당 하원의원 돈 베이컨이 X 채널에서 말했습니다.

트럼프의 소속 정당이 여전히 압도적으로 그를 지지하고 있지만, 이번 달 민주당이 선거에서 승리하고 의회가 고인이 된 성범죄자 제프리 엡스타인 에 대한 법무부 문서 공개를 지지하는 등 대통령의 최근 좌절을 감안할 때 공화당 의원들의 비판이 주목할 만하다 . 트럼프는 수개월 동안 이를 반대해 왔다.

공화당 의원 브라이언 피츠패트릭은 소셜 미디어에서의 호소를 "중대한 문제"라고 묘사하며 접근 방식의 변화를 촉구했습니다. "이런 터무니없는 곁다리 쇼와 비밀 회의를 중단해야 하는 여러 이유 중 하나"이기도 합니다.

공화당 상원 원내대표였던 미치 매코널 상원의원은 트럼프 대통령이 새로운 자문위원을 찾아야 할 수도 있다고 시사했습니다. 그는 성명을 통해 "러시아의 학살에 보상을 주는 것은 미국의 이익에 치명적일 것"이라고 말했습니다.

트럼프 측근의 반발 

트럼프 대통령의 측근들은 의원들에 반발했다.

우크라이나에 대한 지원을 비판한 전직 공화당 상원의원인 J.D. 밴스 부통령은 매코넬이 전쟁을 끝내려는 계획에 대해 "터무니없는 공격"을 했다고 비난했습니다.

도널드 트럼프 대통령의 아들인 도널드 트럼프 주니어는 소셜 미디어를 통해 매코넬이 "그저 분노하며 아버지를 향해 맹렬히 비난하고 있을 뿐"이라고 말했습니다.

하지만 분석가들은 트럼프가 속한 정당 내부의 공격과 최근의 정치적 역풍이 행정부에 더 큰 문제가 생길 수 있다는 신호일 수 있다고 말했습니다.

브루킹스 연구소의 거버넌스 연구원인 스콧 앤더슨은 "이 모든 것은 그가 지난 9~10개월 동안 보였던 것보다 정치적으로 훨씬 더 취약하다는 것을 시사한다"고 말했다.

또한 여론 조사에 따르면 대부분의 미국인이 러시아의 침략군과 싸우는 우크라이나를 지지하고 싶어하기 때문에 공화당은 의회 통제권이 걸려 있는 2026년 중간 선거를 노릴 가능성이 높고, 치열한 경쟁을 벌이는 많은 공화당 후보는 무소속 유권자의 관심을 끌어야 할 것입니다.

가장 강력한 비판 중 일부는 재선에 출마하지 않는 베이컨과 매코넬 같은 공화당원에게서 나왔지만, 앤더슨은 그들이 비공개 회의에서 다른 사람들이 말했을 내용을 공개적으로 말하고 있다고 말했습니다.

앤더슨은 "그들은 매우 직설적이고, 매우 집중적입니다... 이는 그들이 대표하는 정당의 개인적인 메시지를 반영하는 것이 거의 확실합니다."라고 말했습니다.

출처: 로이터

주요 내용

연방준비제도이사회의 최신 일화적 보고서인 베이지북에 따르면, 일부 고용주가 채용 계획을 축소하거나 직원 근무 시간을 줄이고, 또 다른 고용주가 일자리를 줄이면서 이번 달 일자리 시장이 다소 약세를 보였습니다.

이 보고서는 미국 경제에 대한 데이터를 거의 포함하지 않는 스냅샷으로, 연준 위원들이 금리 투표를 준비하는 동안 기업들의 상황을 연준이 파악할 수 있도록 해줍니다. 정부 셧다운으로 10월 고용 보고서가 취소되고 11월 고용 보고서 발표가 연기된 만큼, 12월 9-10일 연준 회의에서 이 보고서의 중요성이 더욱 커질 수 있습니다.

이 그림은 고용주들이 약 119,000개의 일자리를 추가한 9월 이후로 상황이 약화되었을 수 있음을 시사합니다 .

연방준비제도이사회(Fed)의 베이지북에 따르면, 11월 중순 현재 고용은 "약간 감소"했으며, 연방준비제도의 12개 지구 중 약 절반에서 근로자 수요가 약세를 보였다고 합니다.

보고서는 "해고 발표가 증가했음에도 불구하고, 해고보다는 채용 동결, 대체 인력 채용, 그리고 자연 감원을 통해 인원을 제한하는 접촉이 더 많은 구청에서 보고되었다"고 밝혔다. "또한, 여러 고용주는 직원 수를 조정하는 대신 예상보다 많거나 적은 사업 규모에 맞춰 근무 시간을 조정했다."

이것이 중요한 이유

고용 시장 위축과 소비 둔화는 연준의 다음 금리 인상에 대한 기대감을 형성하며, 이는 소비자와 기업의 차입 비용에 영향을 미칩니다. 이러한 변화는 또한 연말을 앞두고 있는 경제의 회복력을 시사합니다.

몇몇 기업도 인공지능의 초기 영향을 지적하며, 인공지능이 일부 초급 직책을 대체하거나 "기존 근로자의 생산성을 높여 신규 채용을 억제할 수 있게 되었다"고 밝혔습니다.

약화된 일자리 시장은 필라델피아 연방준비은행 지구의 한 레스토랑 관계자의 평가와 일치합니다. 그는 2021년과 2022년에 "창고 일자리로의 근로자 대거 이탈"이 있었다고 지적했습니다. 이 관계자는 현재 해당 근로자들이 일자리를 잃은 것은 아니지만 근무 시간이 줄어든 이후 파트타임 레스토랑 일자리를 얻고 있다고 말했습니다.

일화적이기는 하지만 이 보고서는 연방준비제도가 데이터 대시보드가 ​​현지 담당자의 의견과 일치하는지 여부를 파악하는 데 도움이 됩니다.

최근 몇 주 동안 연준 관계자들은 이례적으로 의견이 엇갈렸습니다. 어떤 관계자들은 다른 관계자들보다 경제 회복 조짐을 더 많이 보고 인플레이션 위험에 대해 논쟁을 벌이고 있습니다. 연방 정부 셧다운으로 인해 연준의 데이터 대시보드 규모도 다소 줄었고, 경제 데이터 관련 부서들이 서서히 다시 모습을 드러내기 시작했습니다.

BMO 캐피털 마켓의 수석 경제학자인 프리실라 티아가무르티는 리서치 노트에서 "핵심 데이터가 없는 상황에서 이러한 일화들은 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들에게 귀중한 통찰력을 제공할 것이며, FOMC가 연말 금리 인하를 진행할 것으로 예상합니다."라고 적었습니다.

소비자 지출 감소

보고서는 또한 중산층이 지출을 줄이는 반면 고소득층은 지출을 유지함에 따라 소비자 지출이 감소하고 있다는 사실을 발견했습니다.

보고서는 "전반적인 소비자 지출은 더욱 감소한 반면, 고가 소매 지출은 회복세를 유지했다"며, 일부 여행 및 관광 업계 관계자들이 "소비자들 사이에서 신중한 재량 지출"을 보였다고 덧붙였다.

보고서는 캔자스시티 연방준비은행 지구에서 정부 폐쇄로 인해 많은 소매점과 식당의 "유동 인구가 눈에 띄게 감소"했다고 밝혔습니다. 다른 사업체들도 비슷한 추세를 보였습니다.

보고서는 "한 업체는 지금이 문신을 하기 가장 좋은 시기라고 말했습니다. 심지어 최고의 문신 아티스트들조차 평소보다 예약이 더 많이 잡혀 있기 때문입니다."라고 전했습니다.

더욱 조심스러운 분위기는 최근 데이터와도 부합하는데, 컨퍼런스 보드의 월간 조사에 따르면 신뢰도가 4월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. BMO의 티아가무르시는 또한 고소득 가구의 지출이 증가하는 반면 저소득 가구의 지출은 감소하면서 "K자형 경제"가 지속되고 있음을 보여준다고 지적했습니다.

가격 상승

보고서는 또한 관세로 인해 제조업체와 소매업체의 투입 비용에 대한 광범위한 압력이 가해지면서 가격이 "적당히 상승"했다고 밝혔습니다.

이것이 소비자들에게 얼마나 높은 가격으로 반영될지는 확실하지 않으며, 소비자물가지수나 다른 인플레이션 데이터에 반영될지도 확실하지 않습니다.

보고서는 "높은 투입 비용이 고객에게 전가되는 정도는 수요, 경쟁 압력, 소비자의 가격 민감도, 고객의 반발에 따라 달랐다"고 밝혔다.

연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 경기가 약화되면 금리를 인하하는 경향이 있지만, 인플레이션이 높아질 위험이 있기 때문에 일부 관계자들은 금리를 그대로 유지하는 것을 선호합니다.

보고서에 따르면 일부 자재의 가격이 하락했으며, 일부 기업은 수요 감소, 관세 시행 지연 또는 최근 일부 제품에 대한 관세율 인하를 원인으로 꼽았습니다.

베이지북은 "관세로 인해 마진이 압축되거나 기업들이 재정적 어려움을 겪고 있다는 보고가 여러 건 접수되면서" 다른 기업들은 여전히 ​​높은 가격을 경험하고 있다고 전했습니다.

보고서는 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들이 "비용 상승 압력이 지속될 것으로 예상한다"고 전반적으로 밝혔지만 "단기적으로 가격을 인상할 계획은 엇갈렸다"고 전했다.

출처: Investopedia

2008년 미국 주택 시장 붕괴를 예측한 "빅숏" 투자자인 버리는 지난주 X에 올린 글에서 차노스보다 한발 더 나아가 엔비디아가 고객에 대한 투자로 인해 "의심스러운 매출 인식"을 보이는 AI 시장 내 여러 회사 중 하나라고 말했습니다.

출처: 야후 파이낸스