BofA, 캐나다 중앙은행 10월 금리 동결 전망, 12월 금리 인하 가능성 더 높아

작년에 중국의 배터리 산업 평균 가동률은 수년간의 막대한 투자와 확장 이후 심각한 과잉 생산으로 인해 최대 용량의 3분의 1로 폭락했습니다. 이로 인해 소규모 제조업체는 심각한 압박을 받고 산업 통합이 더욱 촉진되었으며 생산자는 점점 더 해외 시장을 모색하게 되었습니다. 다행히도 이러한 노력이 성과를 거두고 있는 것으로 보입니다. 중국 에너지 저장 연합(China Energy Storage Alliance) 은 중국 배터리 저장 양식이 올해 상반기에 총 186기가와트시(GWh)에 달하는 약 200건의 해외 주문을 확보했다고 보고했습니다. 이는 전년 대비 220% 이상 급증한 수치입니다. 놀랍지 않게도 트럼프 행정부의 고율 관세로 인해 미국에서 온 것은 전체의 3% 미만인 5.34GWh에 불과한 반면 중동, 유럽, 호주에서 온 것은 약 60%에 달합니다.

지난 4월 트럼프 행정부는 베트남, 캄보디아, 말레이시아, 태국산 태양광 제품에 최대 3,521%의 관세를 부과했으며, 최종 관세는 진코솔라(JinkoSolar)와 트리나솔라(Trina Solar)를 포함한 중국 태양광 대기업의 수출품에도 적용되었습니다. 중국 기업들은 워싱턴발 관세 위협을 완화하기 위해 생산 기지를 다각화하고 있습니다. 현재 중국 태양광 제조업체들은 태양광 웨이퍼, 태양 전지, 모듈을 포함한 해외 생산 용량의 약 80%를 동남아시아에 설치했습니다.

트리나솔라의 회장 가오지판은 "업계에서는 예전에는 해외로 진출하지 않으면 사업을 접는다고 말하곤 했습니다."라고 말했습니다.

"이제는 관세 때문에 단순히 수출하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 생산을 해외에서 현지화해야 합니다."

중국의 배터리 저장 부문도 베이징의 정책적 지원 덕분에 국내 시장의 반등으로 수혜를 입고 있습니다. 중국 국가에너지국은 최근 2027년까지 180기가와트의 새로운 에너지 저장 용량을 구축하기 위해 2,500억 위안(약 320억 달러)의 신규 투자를 유치하는 계획을 발표했습니다 . 최근 에너지 저장 분야에서 사업을 하는 중국 기업들은 기본이 계속 개선됨에 따라 강력한 성장을 기록하고 있습니다. 2025년 상반기 동안 중국 에너지 저장 부문의 상장 기업 55개 중 47개가 수익을 냈습니다. 세계 최대 리튬 이온 배터리 제조업체 중 하나인 중국의 Contemporary Amperex Technology Co.는 2025년 상반기 영업 수익이 1,788억 8,600만 위안(251억 5천만 달러)으로 전년 대비 7.3% 증가했다고 보고했으며 주주 귀속 순이익은 33.33% 증가한 304억 8,500만 위안을 기록했습니다. CATL은 중간 보고서에서 글로벌 청정 에너지 전환으로 인해 에너지 저장 셀에 대한 수요가 지속적으로 빠르게 증가하여 인상적인 실적을 거두었다고 밝혔습니다.

배터리 저장 장치 확장은 세계적인 추세가 될 것으로 예상됩니다. 에너지 연구 및 컨설팅 회사인 우드 맥켄지(Wood Mackenzie) 는 2034년까지 전 세계 배터리 저장 장치 투자가 약 1조 2천억 달러에 이를 것으로 전망했습니다 . 이 투자는 해당 기간 동안 5,900GW 이상의 신규 풍력 및 태양광 발전 용량 설치를 지원하는 데 필요할 것입니다. 이 보고서는 재생 에너지원의 보급이 확대됨에 따라 전력망 안정성을 유지하기 위해서는 첨단 전력망 형성 배터리 기술이 필수적이라고 강조합니다.

미국 배터리 저장고 폭발

수년간 배터리 시스템은 미국 전력망에서 미미한 역할만을 담당해 왔으며, 전력 회사들은 천연가스 발전소와 재생에너지원을 활용한 발전 용량 확충에 더욱 집중해 왔습니다. 에너지 데이터 포털 클린뷰(Cleanview)에 따르면, 5년 전 미국은 발전 시스템 내에서 풍력 발전 용량이 배터리 용량보다 74배, 태양광 발전 용량이 30배 더 많았습니다.

그러나 꾸준한 비용 감소와 에너지 밀도 수준 증가로 인해 유틸리티는 배터리 설치를 늘리게 되었고 배터리 저장 출력은 이제 특정 전력 시장에서 다른 전력원을 능가하고 있습니다.그리고 미국 유틸리티 규모 배터리 저장 시장의 호황기입니다.현재 배터리 용량에 비해 미국에서 태양광 및 풍력 용량이 약 5배 더 많은데, 이는 주로 2022년 이후 배터리 가격이 40% 하락한 덕분입니다 .현재 19개 주에서 유틸리티 규모 배터리 저장 장치를 100MW 이상 설치했습니다.Cleanview에 따르면 미국 전역의 유틸리티 배터리 용량은 30,000MW에 약간 못 미치며 2020년 이후 무려 15배 증가했습니다.일부 맥락에서 미국 태양광 부문은 이 기간 동안 84,200MW를 추가했지만 풍력 부문은 용량을 7,000MW만 늘렸습니다. 비용 하락이 미국 배터리 보급 급증의 가장 큰 원인입니다. 금융 자문 및 자산 운용 회사인 라자드(Lazard)에 따르면, 배터리와 결합된 유틸리티 규모 태양광 발전소의 균등화 발전 비용(LCOE) 은 메가와트시(MWh)당 50~131달러입니다. 이는 신규 천연가스 피크 발전소(LCOE는 MWh당 47~170달러)는 물론, 신규 석탄 화력 발전소(LCOE는 MWh당 114달러)와도 경쟁력을 갖췄습니다.

Lazard의 2025 LCOE+ 보고서에 따르면, 새로 건설되는 재생 에너지 발전소는 보조금이 없는(즉, 세금 보조금 없이) 가장 경쟁력 있는 발전 형태입니다. 이는 AI 붐과 청정 에너지 제조로 인해 전례 없는 전력 수요가 증가하는 현재 시대에 매우 중요합니다. 재생 에너지는 또한 가장 빠르게 배치할 수 있는 발전 자원으로 돋보이며, 태양광과 배터리의 조합은 새로운 천연 가스 발전소를 건설하는 것에 비해 배치 시간이 훨씬 짧은 경우가 많습니다. 캘리포니아는 유틸리티 규모 배터리 저장 분야에서 단연 전국의 선두 주자로, 전국 총량의 약 42%인 약 13,000MW를 차지합니다. 캘리포니아 에너지 위원회에 따르면, 캘리포니아 독립 시스템 운영자는 약 21,000MW의 태양광 용량과 약 12,400MW의 배터리 용량을 설치하여 주가 최대 수요 기간 동안 배터리에 크게 의존할 수 있도록 했습니다.

출처: 제로헤지

은이 미국 주식보다 더 좋은 성과를 보이는 주요 주기의 초기 단계에 있는 걸까요?

세계 최대 은 생산국

미국 주식시장에서 비이성적인 과열의 징후가 나타나는가?

AI 붐 전체에 대한 가장 큰 위협 중 하나는 권력입니다.

AI가 이제 인간보다 더 많은 기사를 쓴다

출처: 투자

구윤철 재정부 장관에 따르면, 한국과 미국은 통화 스와프보다는 서울의 3,500억 달러 투자 약속 구조에 집중하고 있다.

구는 수요일에 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 스콧 베센트 재무장관을 비롯한 워싱턴 관계자들이 이제 "사전" 자금 투입으로 인해 서울 외환 시장에 충격이 올 가능성을 보고 있다고 말하며, 미완의 협상으로 인한 원화 약세, 자동차 관세, AI 기술에 대해서도 언급했습니다.

구 장관은 "베센트 장관은 한국 외환시장의 어려움을 충분히 이해하고 있으며, 이 상황에 어떻게 대응할지에 대해 내부적으로 논의하고 있다"고 말했다.

이 발언은 도널드 트럼프 미국 대통령이 다음 주 경주에서 열리는 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의 참석을 위해 한국을 방문하기 전에 나온 것입니다. 트럼프 대통령은 이재명 대통령과 시진핑 중국 국가주석과 각각 별도의 양자 회담을 가질 것으로 예상되며, 이는 향후 수년간의 무역 관계에 영향을 미칠 수 있습니다.

구 차관은 한국 정부가 직접 투자, 차관, 보증 등을 혼합한 균형 잡힌 투자 패키지 구성을 협상하는 것을 우선순위로 두고 있다고 밝혔습니다. 협상이 아직 진행 중인 만큼, 그는 구체적인 내용에 대해서는 언급을 피하며, 한국이 재정 안전장치를 필요로 하는지 여부는 궁극적으로 협상의 진행 방식에 달려 있다고 덧붙였습니다.

"통화 스와프가 필요한지, 그리고 어느 정도 필요한지는 전적으로 해당 협정의 구조에 달려 있습니다. 전혀 필요하지 않을 수도 있고, 더 작은 규모로 이루어질 수도 있습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

김민석 국무총리는 지난달 블룸버그와의 인터뷰에서 스와프 협정 없이는 투자 약속이 한국 경제에 충격을 줄 것이라고 말했습니다. 한국은행은 이번 주 초 정부가 통화 시장에 영향을 미치지 않고 제공할 수 있는 최대 규모는 연간 200억 달러일 것이라고 밝혔습니다.

구 장관은 스왑 자체가 쟁점이 아니라고 밝혔는데, 이는 서울이 이 문제를 제기함으로써 협상에서 어느 정도 협상력을 얻었을 수 있음을 시사한다.

김용범 청와대 정책실장은 귀국 며칠 만에 김정관 산업통상자원부 장관과 함께 수요일 워싱턴으로 돌아갔습니다. 구 실장은 정부가 다음 주 APEC 정상회의에서 합의를 마무리하는 것을 목표로 하고 있으며, 그 목표를 달성하기 위해 모든 노력을 다할 것이라고 밝혔습니다.

이번 재추진은 미일 양국이 양해각서를 통해 공식화한 5,500억 달러 규모의 별도 투자 약속에 따른 것입니다. 이 합의는 일부 조건 때문에 논란을 불러일으켰습니다. 이 양해각서는 일본이 트럼프 대통령이 제안한 사업에 45일 이내에 자금을 지원하지 않을 경우 미국이 관세 인상을 고려할 수 있다고 명시했습니다. 일본 투자 약속의 세부 내용 또한 불투명한 상태입니다.

7월 말에 최초 합의가 발표된 이후 2개월 이상 지연되고 있는 워싱턴과 서울 간의 장기 협상은 최종적으로 확정된 한국 합의가 일본보다 더 세부적일 수 있음을 시사합니다.

아직 세부 사항이 확정되지 않은 가운데, 미국이 한국산 자동차에 부과하는 관세는 25%로 유지됩니다. 이로 인해 한국 자동차 제조업체들은 현재 15%의 관세를 부과받는 일본 경쟁업체들에 비해 불리한 입장에 놓이게 됩니다.

자유무역협정(FTA)에 따라 오랫동안 대미 자동차 수출에 대해 무관세 혜택을 누려온 한국은 이제 그 우위를 잃을 위기에 처했습니다. 일본은 이전에 2.5%의 관세를 부과받았는데, 이는 한국이 상대적으로 유리한 위치에 있었음을 의미하지만, 새로운 관세 체계 하에서 양국 모두 동일한 15% 관세를 부과받게 되면 이러한 우위는 사라질 것입니다.

구 대변인은 한국이 트럼프 대통령을 비롯한 미국 관리들에게 이러한 불리한 점을 반복적으로 지적해 왔다고 말했습니다. 하지만 워싱턴이 이 점에 대해 특별히 호의적이지는 않았다고 덧붙였습니다. 그는 한국 협상단이 계속해서 자신들의 입장을 강조할 것이라고 덧붙였습니다.

투자 약속이 환율에 미치는 영향에 대한 우려는 원화 약세 시기에 불거졌습니다. 원화는 4월 달러 대비 2009년 이후 최저치를 기록했고, 단기 반등 후 다시 약세를 보이기 시작했습니다. 수요일 저녁 서울 외환시장에서 원화는 달러 대비 1,432.55원 선이었습니다.

"최근 환율 하락의 상당 부분은 협상이 최종 타결되지 않았다는 시장의 우려를 반영하는 것으로 보입니다."라고 그는 말했습니다. "관세 문제가 해결되면 그러한 불확실성은 사라질 것으로 예상됩니다."

미국이 경쟁 우위를 확보하기 위해 원화 가치 하락에 반대할 것이라는 초기 추측에도 불구하고, 구는 재무부 관계자들이 이 부분에 대해 아무런 우려를 표명하지 않았으며 한국의 상황을 충분히 이해한다고 말했습니다.

구 장관은 정부가 원화 24시간 거래 개시 계획을 가속화하고 있다고 밝혔습니다. 이는 시장 접근성을 더욱 강화하고 주식에 대한 소위 '한국 할인'을 줄이는 데 도움이 될 것입니다. 이는 MSCI 선진시장 편입의 핵심 전제 조건이기도 합니다. 구 장관은 이미 기술적 준비가 진행 중이며, 새로운 시스템을 최대한 빨리 도입하는 것이 목표라고 덧붙였습니다.

구 장관은 무역과 통화 문제를 넘어 한국의 더 광범위한 경제 전략이 혁신 주도 경제 구축에 달려 있다고 강조했습니다. 정부는 인구 고령화, 출산율 저하, GDP 대비 부채 증가와 같은 구조적 문제를 해결하기 위해 인공지능, 디지털 전환, 그리고 딥테크 분야에 자원을 집중하고 있습니다.

그는 정부의 58% 부채 전망은 목표 투자 대부분이 실패할 경우 최악의 시나리오라고 말했습니다. 하지만 혁신 프로젝트의 10% 정도만 성공하더라도 생산성을 높이고 경제 성장을 확대하며 재정 안정성을 개선하는 고대역폭 메모리 수준의 획기적인 발전을 이룰 수 있습니다.

"우리는 단순히 예산을 늘리는 것이 아닙니다. 혁신적인 기술에 대한 지출을 집중하고 있습니다."라고 구 사장은 말했다. "성공이 미미하더라도 부채 비율을 줄일 수 있습니다."

출처: 블룸버그 유럽

BTC/USDT 4시간 차트는 비트코인이 하락 플래그의 하단 추세선 아래로 미끄러지는 모습을 보여줍니다. 하락 플래그는 짧은 통합 이후 추가 하락을 알리는 지속 패턴입니다.

BTC/USDT 4시간 차트. 출처: TradingView

Arkham 데이터에 따르면, 먼저 Coinbase, Binance, Kraken 등 주요 거래소로 5,252 BTC(약 5억 8,800만 달러 상당)를 이체했습니다.

출처: Arkham

한편, 고래가 Hyperliquid에 새롭게 설정한 2억 3,400만 달러 규모의 단기 포지션은 BTC당 111,190달러 근처에서 시작되었으며, 이미 실현되지 않은 이익이 약 670만 달러에 달해 하락세가 더 이어질 것이라는 확신을 시사합니다.

출처: Hypurrscan.IO

출처: 코인텔레그래프

출처: 키트코

영국 중앙은행은 미국의 두 대형 기업의 붕괴 이후 레버리지 금융 시장의 기준을 "면밀히 모니터링"하고 투자자들의 강제 매도 징후를 살피고 있다고 해당 은행 임원이 밝혔습니다.

중앙은행 시장기반금융부 공동 책임자인 마틴 애로스미스는 수요일에 열린 회의에서 "관리자들은 Tricolor Holdings와 First Brands Group의 사건이 "실무에서의 인수 기준, 금융 시스템 내에서 위험이 분산된 상황, 궁극적으로 위험을 안고 있는 사람들이 이 충격을 견뎌낼 수 있는 능력, 그리고 행동적으로 그들이 어떻게 대응할지"에 대해 어떤 영향을 미칠지 보고 싶어한다고 말했습니다.

신용 시장의 두 주요 구성 요소가 붕괴되면서 기업들은 재정 상황을 점검하기 시작했고, JPMorgan Chase Co.의 제이미 다이먼은 기업 대출에서 손실을 유발하는 "바퀴벌레"가 있다고 말했습니다.

잉글랜드 은행 총재 앤드류 베일리는 민간 신용이 제기하는 체계적 위협에 대한 논쟁을 불러일으켰으며, 화요일에 의회 위원회에서 한 발언에서 등급 회사가 대공황의 후속 사태를 막는 데 중요한 역할을 할 것이라고 강조했습니다.

애로스미스는 영국 외의 개인 신용에 대해서는 우려하지 않는다고 말했지만, 담보 대출 증권 관리자와 같은 은행과 투자자들이 문제에 어떻게 대응할지에 관심이 있다고 말했습니다.

"예를 들어, 일부 CLO가 노출을 매도한 조치는 개별적으로는 현명하지만, 그것이 더 광범위한 문제이고 준강제 매도가 많이 발생한다면, 스트레스 상황에서 일부 시장의 기능에 어떤 의미가 있을까요?"라고 그는 유럽 금융 시장 협회의 고수익 및 사적 신용 컨퍼런스에서 말했습니다.

그는 영국은행을 비롯한 정책 입안자들이 한동안 시장의 '느슨함'을 지켜보며 지적해 왔으며, 적어도 10년 이상 소위 '광범위 공동대출' 분야의 문제에 대해 논의해 왔다고 말했습니다.

출처: 블룸버그 유럽