5,900만 달러 규모의 주식 공모 후 안정세를 보이는 Ceva

** 커넥티드 디바이스용 실리콘 및 소프트웨어 지적재산권 솔루션 라이선스 업체인 세바 의 주가는 지분 확충을 모색하면서 개장 전 8.6% 하락하여 21.55달러를 기록했다.

** 메릴랜드주 록빌에 본사를 둔 이 회사는 월요일 늦게 (link) 300만 주 공모를 개시하며, 재무 유연성을 높이고 자본을 확보하며 공개 플로트를 늘리기 위함이라고 밝혔다.

** 순 공모 수익금을 잠재적 인수 또는 투자, 운전 자본, 자본 지출, 주식 환매 등의 목적으로 사용할 계획이다

** 세바의 발행 주식은 약 2400만 주에 달한다

** JP모간이 대표 주간사, UBS가 보조 주간사로 합류해 공모에 참여했다

** 이전 세 세션 동안 하락한 주가는 월요일까지 올해 들어 현재까지 25% 하락했다

** 6명 중 5명의 애널리스트들은 CEVA를 "강력 매수" 또는 "매수", 1명은 "보류"로 평가했으며, 이들의 중앙값 목표 주가는 LSEG에 따르면 35달러이다.

Nell MackenzieㆍLucy Raitano

보아즈 와인스타인의 사바 캐피털 매니지먼트는 최근 몇 달 동안 오라클과 마이크로소프트와 같은 거대 기술 기업에 대한 부채 자금 지원 AI 투자 열풍에 대한 우려로 신용파생상품을 판매했다고 소식통이 로이터에 밝혔다. 이 소식통은 은행들이 '런던 고래'로 불리는 JP모간 체이스 트레이더와의 내기에서 승리한 것으로 유명한 미국 헤지펀드 매니저로부터 신용부도스왑(CDS)을 매입하여 잠재적 손실 노출을 막으려 하고 있다고 말했다.

신용 보험은 기업의 부도 위험에 대한 인식과 함께 가치가 상승하지만, 현재 가격은 다른 부문에 비해 여전히 낮은 수준임을 나타낸다.

이 거래에 대해 직접 알고 있는 소식통은 사바가 오라클 , 마이크로소프트 , 메타 , 아마존 , 구글 모기업 알파벳 에 대한 은행 CDS를 판매했다고 말했다.

이 소식통은 사모 신용 펀드를 포함한 일부 대형 자산 운용사들도 이 상품 매입에 관심을 보였다고 말했다.

마이크로소프트와 오라클은 논평을 거부했다. 메타, 구글, 아마존은 논평 요청에 즉시 응답하지 않았다.

기술 기업이 부채를 쌓아감에 따라 은행은 보호를 추구한다

이러한 전개는 AI 기업의 가치 폭발과 증가하는 부채 부담을 헤지하려는 노력을 강조한다. 또한 현재의 AI 열기가 거품으로 판명되면 주식 시장에 급격한 조정이 일어나 경제에 타격을 줄 수 있다는 우려도 제기된다.

이 관계자는 사바가 일부 기업에 대해 헤지 보호를 판매한 것은 이번이 처음이며 은행이 헤지 펀드에 이런 종류의 거래를 요청한 것은 처음이라고 말했다.

소식통은 금융 회사들이 수십억 달러 규모의 AI 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 막대한 차입을 하면서 기업의 대차대조표에 누적되는 부채에 대한 보호를 모색하고 있다고 말했다.

금요일에 발표된 골드만 삭스 고객 노트에 따르면 주식파생상품 거래에서도 해당 부문에 대한 헤지 보호에 대한 고객 수요가 증가했다.

도이치뱅크의 짐 리드는 월요일 기술 관련 CDS 시장 전반에 대한 메모에서 "이 중 일부는 최근 몇 주 동안 깜짝 급등한 이후 향후 몇 분기 동안 AI 회사채 공급에 대한 우려다"라고 말했다.

"그러나 모든 종류의 긍정적인 AI 포지션에 대한 일반적인 헤지 수단으로도 활용되고 있는 것으로 보인다"

버블 우려에도 불구하고 다른 섹터에 비해 낮은 리스크

궁극적으로 CDS는 기업이 파산할 경우 보상을 지급하기 위한 것이지만, 파생상품 자체의 가치는 기업의 경제 건전성이 떨어질수록 커진다.

오라클과 알파벳 CDS는 2년 만에 최고 수준에서 거래되고 있으며, S&P 글로벌의 데이터에 따르면 최근 몇 주 동안 메타 및 마이크로소프트의 계약이 급등했다. S&P에 따르면 메타 CDS에 대한 데이터는 10월 말부터 제공됐다.

애널리스트들은 대형 기술 기업의 CDS 계약이 급증했지만 현재 수준이 다른 섹터의 일부 투자등급 기업보다 낮다고 지적한다.

S&P 데이터에 따르면 지난주 오라클의 CDS 5년물 스프레드는 105bp 이상, 알파벳과 아마존은 약 38bp, 마이크로소프트는 약 34bp에서 거래됐다.

** 뉴발런트의 주가는 주식 증자를 모색하면서 장후 4.7% 하락한 102.98달러에 거래됐다.

** 매사추세츠 주 캠브리지에 본사를 둔 NUVL은 (link) 5억 달러 규모의 주식 공모를 시작했다.

** JP 모간, 제프리스, TD 코웬, 캔터 피츠제럴드가 공동 주간사로 나선다.

** NUVL 주가는 장 시작 전 회사가 ALK 양성 비소세포폐암(NSCLC) 환자 대상 넬라달킵 1/2상 임상시험에서 긍정적인 탑라인 데이터 (link) 를 발표한 후 월요일 11.9% 상승한 108달러에 마감했다.

** 발행 주식 7,270만 주에 시가총액은 약 79억 달러에 달한다.

** 올해 들어 현재까지 월요일까지 주가는 38% 상승했다.

** 17명의 애널리스트 모두 NUVL에 대해 낙관적인 전망을 제시했으며, LSEG 기준 중간 목표주가는 한 달 전 114달러에서 134달러로 상승했다.

Nandita Bose

도널드 트럼프 미국 대통령(link)은 토요일에 공개된 재무 공시에 따르면, 8월 말부터 10월 초까지 자신의 정책으로 혜택을 받는 부문에 대한 신규 투자를 포함하여 최소 8,200만 달러의 회사채와 지방채를 매입한 것으로 나타났다.

미국 정부윤리국이 공개한 자료에 따르면, 트럼프 대통령은 8월 28일부터 10월 2일까지 175건 이상의 금융 상품을 매입했다. 1978년 제정된 투명성 법안인 정부윤리법에 따라 작성된 이 공개 자료에는 각 매입 건에 대한 정확한 금액이 기재되어 있지 않고 대략적인 범위만 제시되어 있다.

서류에 따르면 채권 매입의 최대 총액은 3억 3,700만 달러를 초과했다.

토요일 공시에 나열된 자산의 대부분은 지방자치단체, 주, 카운티, 교육구 및 기타 공공 기관과 관련된 기관에서 발행한 채권으로 구성된다.

트럼프의 새로운 채권 투자는 금융 규제 완화와 같은 행정부의 정책 변화로 이미 혜택을 받았거나 혜택을 받고 있는 부문을 포함하여 여러 산업에 걸쳐 있다.

트럼프가 인수한 회사채에는 브로드컴, 퀄컴 등 칩 제조업체, 메타 플랫폼 등 기술 기업, 홈디포, CVS헬스 등 소매업체, 골드만삭스, 모간 스탠리 등 월가 은행의 채권이 포함됐다.

8월 말 투자은행 채권 매입에는 JP모간 의 채권도 포함됐다. 금요일, 트럼프는 미국 법무부에 고인이 된 금융가이자 유죄 판결을 받은 성범죄자 제프리 엡스타인과의 관계에 대해 JP 모간 을 조사해달라고 요청했다. 은행은 엡스타인과의 과거 관계를 후회하고 있으며 그가 "가증스러운 행위"를 저지르는 것을 돕지 않았다고 말했다.

트럼프는 또한 트럼프의 지시에 따라 미국 정부가 인텔의 지분 을 인수한 후 인텔 채권을 인수했다.

백악관 관계자는 월요일에 트럼프가 보고 요건을 완전히 준수하고 있다고 말했다. 이 관계자는 "트럼프 대통령은 보고 의무를 완전히 준수하고 있으며 연방 정부의 투명성과 책임성에 대한 그의 약속을 계속 보여주고 있다"고 말했다.

앞서 행정부는 트럼프 대통령이 자신의 투자에 대한 의무적 공개를 계속해왔지만, 제3자 금융 기관이 관리하는 포트폴리오 운영에는 자신이나 가족이 관여하지 않았다고 밝힌 바 있다.

정계에 입문하기 전에 부동산 부문에서 부자가 된 트럼프는 이전에 자신의 회사를 자녀들이 감독하는 신탁에 맡겼다고 말한 적이 있다.

8월에 제출된 공시에 따르면 트럼프는 1월 20일 대통령직에 복귀한 이후 1억 달러 이상의 채권을 매입한 것으로 나타났다. 트럼프는 또한 6월에 제출한 연례 정보 공개서에서 다양한 벤처 기업의 수익이 궁극적으로 자신에게 돌아간다는 사실을 밝혀 잠재적 이해 상충에 대한 우려를 불러일으켰다.

2024년에 해당하는 연례 공개에서 트럼프는 암호화폐, 골프장, 라이선스 및 기타 벤처 사업에서 6억 달러 이상의 수입을 올렸다고 보고했다. 또한 암호화폐에 대한 트럼프의 투자가 그의 재산에 상당한 증가를 가져왔다는 것을 보여줬다.

당시 로이터 통신의 계산에 따르면, 트럼프 대통령은 6월 공개에서 최소 16억 달러 상당의 자산을 신고했다.

JP모건이 취약한 기반에 대해 경고하면서 AI 매니아가 월가를 강타하다

2023년 이후 시장을 뜨겁게 달구고 있는 인공지능 붐은 둔화될 기미를 보이지 않고 있지만, JP모간 프라이빗 뱅크 의 애널리스트들은 투자자들이 앞으로의 난기류에 대비해야 한다고 말했습니다.

2026년 전망에서 이 은행은 기업들이 데이터 센터를 구축하고 부족한 전력을 확보하기 위해 경쟁하면서 하이퍼스케일러의 자본 지출이 내년에는 2023년의 세 배 수준인 5천억 달러를 넘어설 것으로 예상하면서 AI를 "컴퓨팅 이후 가장 혁신적인 기술"이라고 불렀습니다.

이 보고서는 오픈AI의 1조 달러 규모의 인프라 야망과 워싱턴에서 베이징에 이르는 국가적 메가 프로젝트를 언급하며 "AI가 소비자 지출보다 더 많은 GDP 성장을 주도하고 있다"고 지적합니다. 하지만 JP모건은 현재로서는 이를 거품이라고 부르지 않습니다. 민간 시장에서는 거품이 형성되고 있지만, 공개 밸류에이션은 여전히 과대광고가 아닌 수익 성장에 의존하고 있습니다. 예를 들어, 엔비디아의 주식 는 5년 동안 14배 상승한 반면 수익은 20배나 급증했습니다.

낙관론에는 경고가 따릅니다. 전력 부족, 수자원 제약, 규제 조사로 인해 AI 거인의 성장이 둔화될 수 있고, 노동 시장은 혼란에 대비해야 합니다. JPMorgan은 선진국 일자리의 60%가 어느 정도의 자동화 위험에 직면해 있다고 추정하지만, 역사적으로 볼 때 오래된 일자리가 사라지면서 새로운 역할이 등장할 것으로 예상됩니다.

내년에는 견조한 수익률이 예상되지만 쉬운 베팅의 시대는 끝났습니다. "JP모건은 "가장 큰 위험은 혁신적인 기술에 노출되지 않는 것"이라고 지적합니다

(프라나브 카샤프)

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Nell MackenzieㆍLucy Raitano

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신용 보험은 기업의 부도 위험에 대한 인식과 함께 가치가 상승하지만, 현재 가격은 다른 부문에 비해 여전히 낮은 수준임을 나타낸다.

이 거래에 대해 직접 알고 있는 소식통은 사바가 오라클 , 마이크로소프트 , 메타 , 아마존 , 구글 모기업 알파벳 에 대한 은행 CDS를 판매했다고 말했다.

이 소식통은 사모 신용 펀드를 포함한 일부 대형 자산 운용사들도 이 상품 매입에 관심을 보였다고 말했다.

마이크로소프트는 논평을 거부했다. 메타, 구글, 아마존, 오라클은 논평 요청에 즉시 응답하지 않았다.

기술 기업이 부채를 쌓아감에 따라 은행은 보호를 추구한다

이 개발은 AI 기업의 가치 폭발과 증가하는 부채 부담을 헤지하려는 노력을 강조한다. 또한 현재의 AI 열기가 거품으로 판명되면 주식 시장에 급격한 조정이 일어나 경제에 타격을 줄 수 있다는 우려도 제기된다.

이 관계자는 사바가 일부 기업에 대해 헤지 보호를 판매한 것은 이번이 처음이며 은행이 헤지 펀드에 이런 종류의 거래를 요청한 것은 처음이라고 말했다.

소식통은 금융 회사들이 수십억 달러 규모의 AI 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 막대한 차입을 하면서 기업의 대차 대조표에 누적되는 부채에 대한 보호를 모색하고 있다고 말했다.

금요일에 발표된 골드만 삭스 고객 노트에 따르면 주식 파생 상품 거래에서도 해당 부문에 대한 헤지 보호에 대한 고객 수요가 증가했다.

도이치뱅크의 짐 리드는 월요일 기술 관련 CDS 시장 전반에 대한 메모에서 "이 중 일부는 최근 몇 주 동안 깜짝 급등한 이후 향후 몇 분기 동안 AI 회사채 공급에 대한 우려"라고 말했다.

"그러나 모든 종류의 긍정적인 인공지능 포지션에 대한 일반적인 헤지 수단으로도 활용되고 있는 것으로 보인다."

버블 우려에도 불구하고 다른 섹터에 비해 낮은 리스크

궁극적으로 CDS는 기업이 파산할 경우 보상을 지급하기 위한 것이지만, 파생상품 자체의 가치는 기업의 경제 건전성이 떨어질수록 커진다.

오라클과 알파벳 CDS는 2년 만에 최고 수준에서 거래되고 있으며, S&P 글로벌의 데이터에 따르면 최근 몇 주 동안 메타 및 마이크로소프트의 계약이 급등했다. S&P에 따르면 메타 CDS에 대한 데이터는 10월 말부터 제공됐다.

애널리스트들은 대형 기술 기업의 CDS 계약이 급증했지만 현재 수준이 다른 섹터의 일부 투자등급 기업보다 낮다고 지적한다.

S&P 데이터에 따르면 지난주 오라클의 CDS 5년물 스프레드는 105bp 이상, 알파벳과 아마존은 약 38bp, 마이크로소프트는 약 34bp에서 거래됐다.