100년 된 다우 이론, 미국 주식 시장 상승에 대한 강세 신호

주식

요약:

운송주가 9일간 급등하면서 다우 이론의 강세 신호가 확인되었으며, 연방준비제도 이사회(Fed)의 금리 인하가 예상됨에 따라 투자자들이 기술 부문에서 경제적으로 민감한 부문으로 이동함에 따라 미국 주식 랠리가 확대될 수 있음을 시사합니다.

주식 시장의 급격한 상승세가 지속될 것이라는 신호를 찾고 있는 주식 투자자들은 미국의 도로, 철도, 수로를 통해 상품을 운송하는 회사에서 신호를 받을 수도 있습니다.

다우존스 운송평균지수는 9일 연속 상승세를 보이며, 금세기에 단 다섯 번만 기록된 상승세를 이어갔습니다. 지난 1년 동안 상승세가 멈췄던 저항선을 돌파했습니다.

트럭 운전사, 화주, 항공사, 철도 회사들은 미국 경제를 지탱하는 상품과 서비스를 운송하고 있으며, 이들의 주가 급등은 성장세가 결국 둔화될 것이라는 우려를 품은 투자자들의 불안감을 해소해 줍니다. 이는 또한 운송업과 산업평균지수가 서로의 움직임을 "확인"해야 주가 상승세가 지속될 수 있다는 다우 이론 지지자들에게도 희소식입니다.

시버트 파이낸셜의 최고투자책임자(CIO) 마크 말렉은 "다우존스 산업평균지수가 상승하고 있다면 괜찮지만, 다우존스 운송평균지수가 상승세를 확인한다면 더 깊은 의미가 있습니다. 기업들은 단순히 생산만 하는 것이 아니라 납품까지 하고 있다는 것입니다."라고 말했습니다. "두 지수가 동시에 상승한다면, 경제 현실이 시장의 낙관론과 일치한다는 것을 의미합니다."

100년 된 다우 이론, 미국 주식 시장 상승에 대한 강세 신호 발산_1

운송주 랠리는 투자자들이 다음 주 연방준비제도(Fed)의 금리 인하를 앞두고 있는 가운데 나타났습니다. 금리 인하가 널리 예상되고 있습니다. 또한, 기술주 중심의 고성장주에서 벗어나 경기 민감도가 낮은 중소형주로의 투자 전환 조짐이 나타나고 있는 시점과도 겹칩니다.

워싱턴주 익스피디터스 인터내셔널(Expeditors International of Washington Inc.), 사우스웨스트 항공(Southwest Airlines Co.), 델타 항공(Delta Air Lines Inc.)은 지난달 각각 10% 이상 상승했습니다. 반면 엔비디아(Nvidia Corp.)는 같은 기간 13% 하락했습니다.

이전: 종 전: 랠리 확대로 최고 기록 경신 전망

인테그리티 에셋 매니지먼트의 포트폴리오 매니저인 조 길버트는 "운송업종 랠리는 동일 가중 SP(스페인 주식형 펀드) 랠리에 더 큰 영향을 미칩니다."라고 말했습니다. "지난달 이후 AI 관련 생태계 종목에서 나타난 로테이션 현상은 앞으로도 지속될 것으로 예상합니다."

업계별 요인 또한 해당 그룹의 투자자 전망을 뒷받침합니다. 상업용 운전면허증과 영어 능력 시험 관련 새로운 규정은 영어에 능숙하지 않은 운전자들을 도로에서 배제함으로써 트럭 운송 시장의 운전자 수를 감소시킬 위협을 가하고 있습니다. 블룸버그 인텔리전스의 선임 화물 운송 및 물류 분석가인 리 클라스코는 이러한 상황이 장기적으로 공급 부족과 운임 상승을 의미한다고 분석합니다.

파이퍼 샌들러(Piper Sandler Co.)의 수석 투자 전략가인 마이클 칸트로위츠에 따르면, 최근 운송주 급등 이면에 있는 이유가 무엇이든, 이는 전체 주식 시장에 강세 신호입니다.

칸트로위츠는 "운송주들이 시장 확대를 보여주는 가장 확실한 신호는 시장이 확대되고 있다는 것입니다."라고 말했습니다. "운송주들은 지난 3년간 양극화된 경제 상황에서 지속적으로 저조한 실적을 보였습니다."

출처: 블룸버그

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데빈

중앙 은행

연준이 다음 주 정책금리 목표를 25bp 인하하여 3.50~3.75%로 인하할 것으로 예상합니다. 이는 컨센서스와 시장 가격에 부합하는 수준입니다. 모든 기준금리가 동일하게 인하될 것으로 예상되지만, IORB 금리를 추가로 5bp 인하하는 것도 배제할 수 없습니다.
연준은 10월에 양적긴축을 종료하기로 한 결정에 이어 2026년에 유기적 대차대조표 확대를 시작한다고 발표할 수도 있는데, 그렇게 되면 USD 유동성 조건이 더욱 완화될 것입니다.
파월 의장은 2026년 초에 연속적인 금리 인하를 지속하는 것에 대해 구두로 반발할 것으로 예상됩니다. 업데이트된 도트는 2026년 금리 전망에 대한 다양한 견해를 나타낼 가능성이 높지만, 장기 도트의 중간값은 3.00~3.25%로 유지될 것으로 예상합니다.
강경한 포워드 가이던스로 인해 수요일에 UST 수익률이 상승하고 EUR/USD가 하락할 수 있지만, 우리는 12개월 EUR/USD 상승 예측치를 1.22로 유지합니다.

시장은 다음 주 정책금리 목표치의 25bp 인하를 대체로 확정된 것으로 평가하고 있지만, 2026년 금리와 유동성 전망은 여전히 불투명합니다. 파월 의장은 2026년 초에도 연속적인 금리 인하가 이어질 것이라는 기대를 반박하며, 이는 지난 10월 발표된 메시지와 FOMC 내부의 다양한 견해를 반영한 것으로 보입니다. 의도적으로 '매파적 금리 인하'를 단행하는 것은 만장일치의 선택입니다.

10월 이후 거시경제 지표가 결정적인 신호를 보이지는 않았지만, 시장의 인플레이션 기대치가 하락하면서 매파(매파)들조차 추가 금리 인하를 더 수용할 수 있을 것으로 예상됩니다(차트 1). 실질 단기 금리가 상승하면서 전반적인 금융 여건은 다소 완화되었습니다.

제프리 슈미트는 보류를 지지하는 반대 의견을 반복할 가능성이 높으며, 수전 콜린스나 알베르토 무살렘이 이에 동참할 가능성도 있습니다. 시카고 연준의 오스틴 굴스비 또한 11월 시장 전망을 밝히며 "반대 의견을 내는 것에는 아무런 문제가 없다"고 말했습니다. 반면 트럼프 대통령이 지명한 월러, 보우먼, 미란 총재와 뉴욕 연준의 존 윌리엄스는 비둘기파 진영의 중추를 이룹니다.

2026년 신규 투표자 네 명 중 세 명(해맥, 카시카리, 로건)이 10월 금리 인하 결정에 강력히 반대했기 때문에 연준이 1월에 금리 인하 사이클을 중단할 가능성이 높다고 예상합니다. 저희는 기본 시나리오에서 3월과 6월에 최종 25bp 금리 인하가 이루어질 것으로 예상합니다. 업데이트된 수치는 2026년 말까지 다양한 견해가 점차 확대되고 있음을 반영할 가능성이 높습니다. 거시경제 전망은 더욱 표면적으로 변화할 것으로 예상됩니다. 2026년 GDP 전망치는 소폭 상향 조정될 것으로 예상되지만, 인플레이션 전망은 대체로 변동이 없을 것으로 예상됩니다.

연준은 12월 초 대차대조표 축소를 공식적으로 종료했지만, 유동성 상황은 여전히 긴축된 상태입니다. 실효 연방기금금리는 목표 범위 내에서 소폭 상승했고, SOFR은 월말경 상한선을 상회했습니다. 유동성 문제는 당장 우려되는 사안은 아니지만, 연준이 2026년부터 유기적 대차대조표 확대, 즉 점진적인 양적완화를 예고할 가능성이 있습니다. 또는 연준이 연방기금금리 추가 상승을 제한하기 위해 지급준비율(IORB)을 5bp 추가 인하할 수도 있지만, 후자보다는 전자의 가능성이 더 높다고 판단됩니다.

출처: Danske Bank

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아담

간결한

모건 스탠리는 금요일에 미국 연방준비제도가 12월에 금리를 0.25%포인트 인하할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 중앙은행 정책 입안자들의 비둘기파적 발언에 따라 JPMorgan과 BofA Global Research와 같은 경쟁사에 합류했습니다.

세 증권사 모두 이전에는 연준이 12월에 금리를 유지할 것으로 예상했습니다.

11월 말에 발표된 미국의 경제 지표가 부진했고, 뉴욕 연방준비은행 총재이자 연방공개시장위원회 부의장인 존 윌리엄스, 연방준비은행 이사인 크리스토퍼 월러, 샌프란시스코 총재인 메리 데일리 등 주요 연방준비은행 관계자들이 비둘기파적 입장을 취하면서 금리 인하에 대한 기대감이 높아졌습니다.

모건스탠리 전략가들은 "우리가 성급하게 결정한 것 같습니다."라고 말했습니다. "반대가 예상되며, 파월 의장은 추가 금리 인하에는 더 높은 기준이 적용될 것이라는 내용의 성명서 문구 변경을 통해 금리 인하를 단행할 가능성이 높습니다."

CME FedWatch 도구에 따르면, 현재 투자자들은 12월 9~10일 금융 정책 회의에서 0.25%의 금리 인하 가능성을 87.2%로 예상하고 있습니다.

또한 모건 스탠리는 연준이 1월과 4월에 각각 금리를 0.25%포인트씩 인하하여 최종 금리를 3.0%~3.25%로 낮출 것으로 예상하고 있습니다. 이는 1월, 4월, 6월에 각각 인하할 것이라는 기존 예측에서 수정된 수치입니다.

"파월 의장이 통화 정책 재조정 단계가 이제 완료되었음을 시사할 것으로 예상합니다. 추가적인 조정은 회의별로 검토될 것이며, 향후 발표될 데이터를 참고할 것입니다."라고 그들은 밝혔습니다.

JP모건은 1월에 또 다른 인하를 예상하고 있으며, BofA는 내년 6월과 7월에 각각 인하를 예상하고 있습니다.

출처: 로이터

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저스틴

정치적인

간결한

러시아는 우크라이나에 대한 공격 빈도를 높여가며 이란의 샤헤드 드론을 이용해 왔습니다.

현재 진행 중인 러시아-우크라이나 분쟁에서 드론 전쟁의 활용은 줄어들 기미가 보이지 않습니다. 실제로 모스크바는 최근 샤헤드(Shahed) 드론 시리즈의 새로운 버전을 배치했는데 , 러시아군은 이 드론을 지난 3년여 동안 키이우 공습에 사용해 왔습니다. 이번 주 소셜 미디어에는 R-60 무장 샤헤드-160 무인기(UAV)의 공대공 요격 장면이 담긴 영상이 유포되었습니다.

워존(The War Zone)은 우크라이나 비정부기구인 스테르넨코 커뮤니티 재단(Sternenko Community Foundation)이 공유한 영상을 보도했습니다. 재단의 주장에 따르면, 러시아에서 발사된 샤헤드(Shahed)는 스팅(Sting) 대드론 요격기에 의해 파괴되었습니다. 공격 후 사진에서 볼 수 있듯이 , 미사일은 샤헤드의 기수에 설치된 발사 레일에 장착된 것으로 보입니다. 러시아에서 발사된 무인 항공기가 요격되었음에도 불구하고, 샤헤드 무인 항공기는 여전히 모스크바의 키이우(Kyiv)에 대한 전쟁 전략에서 중추적인 역할을 하고 있습니다.

HESA 샤헤드-136은 이란이 설계한 배회형 무기로, 현재 진행 중인 러시아-우크라이나 전쟁에서 활약하면서 널리 쓰이고 있습니다. 이 치명적인 무인 항공기는 공격 전 목표 지역 주변을 배회할 수 있는 능력 때문에 종종 "자살" 또는 "자폭" 무기로 불립니다.

샤헤드 136은 설계가 다소 단순 하지만 , 러시아는 전쟁 발발 이후 이 무인기 시리즈의 활용을 크게 늘려왔습니다. 전략국제문제연구소(CSIS)에 따르면, 모스크바는 이란산 무인기 배치 규모를 주당 약 200대에서 2025년 초까지 주당 1,000대 이상으로 늘렸습니다 . 샤헤드-131은 동유럽 분쟁에서도 자주 사용되었습니다. 자매 무인기인 샤헤드-131의 구형 버전인 샤헤드-131은 136과 동일한 기능을 다수 갖추고 있습니다. 하지만 샤헤드-131은 더 작으며, 베이징 마이크로 파일럿 무인기 제어 시스템(Beijing Micro pilot UAV Control System Ltd)의 MDR-209 반켈 엔진을 역설계하여 구동합니다.

러시아는 어떻게 이란의 드론 시리즈를 처음 입수했을까?

2023년, 백악관은 러시아 대표단이 이란 카르샨 비행장을 방문하여 여러 종류의 드론을 살펴보는 모습을 담은 사진을 공개했습니다. 이란 정권은 처음에는 러시아 동맹국에 대한 무인기 지원을 부인했지만, 양국 간 지속적인 무기 공급은 확인되었습니다. 전쟁 초기, 미국 국방정보국(DIA)은 이란이 우크라이나 침공 과정에서 러시아의 가장 중요한 군사적 지원국 중 하나가 되고 있다고 지적했습니다. 지난 몇 년 동안 오픈소스 정보 추적자 와 분석가들은 샤헤드(Shahed)와 같은 이란산 무인기의 잔해가 키이우 공격 이후 발견되었음을 확인할 수 있었습니다.

이란과 러시아의 방위 협력 관계가 계속 확대됨에 따라, 추가적인 샤헤드 드론 배송이 예상됩니다.

출처: The National Interest

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아담

상품

지수: 대부분 혼합 및 거의 변동 없음

- 미국 주식 지수 선물은 투자자들이 다음 주 연방준비제도(Fed) 회의에 대비해 준비하면서 SP 500이 소폭 상승(+0.1%, 6,857)한 엇갈린 거래 이후 상승세를 보였습니다. 국채 수익률은 다시 상승했고, 시장 가격(CME의 FedWatch)은 연준이 25bp 인하할 것으로 예상하는 비율이 약 87%에 달한다고 보여줍니다.

- 일본 닛케이 225 지수(-1.3%), 일본은행 금리 인상설 확산으로 하락

주식: 인텔이 변동성 상을 수상했습니다.

- Nvidia(NASDAQ:NVDA) 주가는 2.1% 상승 마감했지만, 투자자들이 소프트웨어 기업에 선택적으로 투자하면서 AI에 대한 전반적인 감정은 여전히 엇갈렸습니다.

- Intel(NASDAQ:INTC)(-7.5%)은 불안정한 세션을 경험했으며 이번에는 네트워킹 및 커뮤니케이션 부문 매각 계획을 포기하면서 하락했습니다.

- Bloomberg가 메타버스 부문에서 대규모 감축을 단행할 것이라는 보도에 따라 Meta(NASDAQ:META) 주가는 마감 시점까지 3.4% 상승했습니다.

- 밈 주식 변동주: 콜스(-1.7%), 크리스피 크림(-2.8%), 오픈도어(+9.2%), AMC(+2.2%), 블랙베리(+1.8%), 노키아(-1.6%), 게임스톱(-1.1%)

- 암호화폐 주식의 혼합 세션: Coinbase(NASDAQ:COIN)(-1%), MicroStrategy(NASDAQ:MSTR)(-1.3%), Marathon Digital(NASDAQ:MARA ) (-0.2%), Gemini Space Station(+10.2%), Bullish(+4.4%)

- 수입:

Salesforce(NYSE:CRM): 4분기 매출 전망치 상향 조정, 주가 3.7% 상승 마감

Snowflake(NYSE:SNOW): 제품 매출에 힘입어 상승했지만 가이던스는 하향 조정, 주가는 11.4% 폭락

Five Below(NASDAQ:FIVE): 수익과 매출 모두 상승, 주가 3.2% 상승

nCino: 내년 목표치를 상향 조정했지만 주가는 마감 시점까지 4.8% 하락

Dollar General(NYSE:DG): 수익과 매출 모두에서 상승세를 보이며 연간 목표치를 상향 조정, 주가는 14% 상승

상품:

금값은 금요일 PCE 인플레이션 데이터와 다음 주 연준의 결정을 기다리는 투자자들로 인해 4.2K달러 이상에서 비교적 조용한 거래세를 보이고 있습니다. 금리 인하 확률이 90%에 가깝고 달러가 약세를 보이며, 국채 수익률이 상승세를 제한하는 가운데 은값은 매도세를 보이며 금/은 비율이 장기 지지 수준으로 돌아갔습니다.

원유 가격(WTI)은 우크라이나 평화회담 중단, 인프라 공격, 베네수엘라에 대한 미국의 조치 등으로 시장이 여전히 불확실한 가운데 59달러대에서 차분하게 상승세를 보이고 있습니다. 사우디 아라비아의 1월 아랍 라이트 아시아 시장 OSP는 오만/두바이 평균 대비 0.6달러로 하락했습니다.

상품 거래자들은 사상 최고치를 기록한 구리(LME)에 주목하고 있습니다.

외환/중앙은행/암호화폐: 외환 시장은 모두 평온

- 비트코인은 하락 채널 상단 부근에 머물고 있으며, 강세론자들은 비트코인이 선을 돌파하고 유지되기를 기대하고 있습니다. JPMorgan은 비트코인이 금처럼 거래된다면 향후 6~12개월 동안 17만 달러까지 상승할 가능성이 있다고 보고 있습니다.

- 미국 달러 지수는 최저치에서 부분적으로 반등했지만 지금까지는 98대에 머물러 있으며 오늘 아침 외환 시장에서는 비교적 차분한 움직임이 나타났습니다.

- 유럽중앙은행 (ECB) 의 시폴론(Cipollone)은 인플레이션이 기본적으로 통제되고 있다고 밝혔습니다(블룸버그)

- 영국 중앙은행은 16조 달러 규모의 사모펀드 및 사모신용 부문에 대한 시스템 전반의 스트레스 테스트를 시작했습니다.

- 블룸버그는 다카이치 정부 핵심 인사들이 이번 달 일본은행 금리 인상을 막으려 하지 않을 것이라고 보도했습니다.

Capital.com 고객 감정: 가격 변동이 미미합니다…감정 변화도 미미합니다

- 지수 : 주요 미국 주식 지수의 가격이 소규모로 엇갈리게 변동하지만, 감정적으로는 눈에 띄는 변화가 거의 없습니다. 하지만 4개 지수 모두에서 여전히 매수 포지션을 대부분 유지하고 있습니다.

- 상품 : 금에 대한 매수 편향은 줄어들었지만 여전히 매수세가 강하다(어제 77%에서 73%로 상승). 은의 폭락으로 인해 감정이 극단적 매수 영역에 가까워졌다(70%에서 76%로 상승). WTI 가격 상승으로 편향이 극단적 매수 영역에서 벗어났다(85%에서 77%로 상승). 천연가스 가격이 더욱 상승하면서 거래자들이 더욱 극단적 매도 영역으로 밀려났다(68%).

- FX : EUR/USD(약간 매수, 약세 매도 52%에서 52%)와 GBP/USD(약간 매수, 약세 매도 52%에서 54%)가 변동하고 있으며, AUD/USD(약간 매수, 약세 매도 51%)도 변동 직전입니다.

데이터: 대부분 나쁨

- 미국 주간 신규 실업수당 신청 건수는 19만1천 건으로 감소했고, 193만9천 건으로 계속 감소세를 보이고 있지만 챌린저호의 11월 신규 실업수당 신청 건수는 7만1천 건으로 올해 총 신청 건수는 117만 건으로 증가했습니다 . 9월 공장 주문은 전월 대비 0.2% 증가해 예상치를 밑돌았습니다. 천연가스 재고는 120억 건 감소했습니다 .

- 캐나다: 아이비 PMI가 48.4 로 하락 , 이전 확장적 수치인 52.4에서 수축을 나타냄

- 11월 영국 건설 PMI는 건설 부문의 위축이 심화되면서 이전 44.1에서 39.4 로 급격히 하락했습니다.

- 10월 일본 가계 지출은 예상치 보다 3% 감소하며 예상치를 밑돌았습니다.

오늘:

- 미국 PCE 가격 지수(두바이 시간 기준 오후 7시, 단 9월 기준), UoM의 예비 소비자 심리 및 인플레이션 예측, Baker Hughes의 주간 굴착 장비 수 데이터(오후 10시), 소비자 신용(오전 12시)

- EZ 3분기 GDP(오후 2시), 독일 공장 주문(오전 11시)

출처: 투자

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아담

암호화폐

단기 저항에도 불구하고 BTC 조정 랠리는 계속되고 있습니다.

암호화폐 시가총액은 지난 24시간 동안 1% 하락한 3조 1,400억 달러를 기록하며 지역 최고치에서 후퇴했지만, 비교적 낙관적인 분위기를 유지했습니다. 이날 인기 코인 중 Zcash는 10% 상승하며 400달러를 돌파하며 다시 한번 선두를 달렸고, XRP는 3.6% 하락한 2.09달러를 기록했습니다. 그러나 이는 과매도 상황에서 반등한 것으로 평가되며, 향후 2년 안에 10월 최고치를 경신할 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.

2017년 말과 2021년에도 시장을 끌어올리려는 시도가 있었습니다. 암호화폐 시장의 시가총액은 새해 전 랠리 동안 새로운 최고치를 기록했지만, 이는 평소보다 더 신중하게 투자 수단을 선택해야 하는 위험한 게임입니다.

비트코인의 회복세가 둔화되면서 94,000달러대 매도자들의 저항에 직면했습니다. 그러나 이는 조정 반등의 소진이라기보다는 일시적인 멈춤으로 판단하며, 향후 며칠 안에 98,000달러에서 100,000달러대로 상승할 가능성이 높습니다. 그럼에도 불구하고, 아직 그 반대의 상황이 증명되지 않았기 때문에 4년 주기 패턴을 고수합니다. 또한, 지난 두 달의 고점 대비 상당한 하락세를 보였는데, 이는 2013년, 2017년, 그리고 2021년에 발생했던 상황과 유사합니다.

암호화폐 뉴스

CryptoQuant가 개발한 Bull Score 지수는 2022년 1월 이후 처음으로 0으로 하락하며 약세장 국면을 예고했습니다. CryptoQuant는 내년 비트코인 가격이 5만 5천 달러에서 7만 달러 사이로 하락할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

CryptoQuant CEO 기영주는 비트코인의 온체인 지표 대부분이 약세라고 지적했습니다. 그는 유동성 유입이 없다면 암호화폐 시장은 암호화폐 사이클의 약세 국면에 접어들 것이라고 전망했습니다.

K33은 시장 성장의 기반이 될 수 있는 몇 가지 새로운 중기적 요인에 주목합니다. 2026년 2월까지 미국 규제 당국은 401(k) 퇴직연금에 대한 새로운 규정을 발표할 것으로 예상되며, 이는 잠재적으로 9조 달러 규모의 비트코인 시장을 열어줄 수 있습니다.

이더리움 개발자들이 ETH 메인넷에서 Fusaka 하드포크를 성공적으로 활성화했습니다. 이번 업데이트는 이더리움 네트워크의 확장성, 효율성, 그리고 보안을 강화하기 위한 근본적인 개선을 구현하기 위해 설계되었습니다.

블랙록(BlackRock)은 암호화폐와 미국 공공 부채 증가에 따른 금융 시스템의 변화를 발표했습니다. 스테이블코인은 국경 간 결제에 점점 더 많이 사용되고 있으며, 디지털 경제와 전통 경제를 연결하는 다리 역할을 하고 있습니다.

출처: fxempire

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워렌 타쿤다

암호화폐

여러 지갑 보유자 그룹이 분배에서 축적으로 전환하면서 비트코인은 지난 30일 동안 10% 하락했습니다.

데이터에 따르면 이러한 누적과 기록적인 손실이 합쳐지면 모멘텀이 바뀔 가능성이 있습니다.

주요 내용:

비트코인 고래와 중간 규모 보유자들은 현재 수준에서 공격적으로 BTC를 축적하고 있습니다.

고래와 상어는 현재 새로 채굴된 BTC 공급량의 약 240%를 흡수하고 있습니다.

비트코인의 실현 손실은 11월 22일에 58억 달러에 가까워졌으며, 이는 전형적인 항복 신호인 FTX 이후 가장 큰 규모입니다.

현재 수준에서 강력한 비트코인 축적

비트코인 고래들은 최근 가격이 8만 달러까지 떨어지자 이를 기회로 삼아 위험 감수 성향을 높였습니다.

Glassnode 데이터에 따르면 비트코인 축적 추세 점수(ATS)가 1에 가까워지고 있는 것으로 나타났습니다(아래 차트 참조). 이는 대규모 투자자들이 비트코인을 집중적으로 축적하고 있음을 나타냅니다.

ATS가 1에 가까울수록(짙은 파란색) 고래들이 분배하는 것보다 더 많은 비트코인을 축적하고 있음을 나타내고, 0에 가까울수록(연한 노란색) 분배하거나 축적하지 않음을 나타냅니다.

추세 점수의 급등은 거의 모든 코호트에서 분산형에서 축적형으로의 전환을 나타냅니다. 이러한 변화는 7월에 관찰된 유사한 축적 패턴을 반영하는데, 이는 비트코인이 6월 10만 달러 미만에서 8월 14일에 기록한 사상 최고치인 124,500달러까지 상승한 것과 일치합니다. 비트코인 누적 손실액 58억 달러에 근접하며 비트코인 축적 추세 강화

비트코인 누적 추세 점수. 출처: Glassnode

Glassnode의 추가 데이터에 따르면, 10~1,000 BTC를 보유한 중소 규모 기업의 매수가 다시 급증한 것으로 나타났으며, 이는 지난 몇 주 동안 공격적으로 축적되었습니다. 비트코인 누적 손실액 58억 달러에 근접하며 추세 강화

코호트별 비트코인 축적 추세 점수. 출처: Glassnode

비트코인 고래, 신규 공급량의 약 240% 흡수

이러한 축적 추세를 뒷받침하는 지표는 연간 흡수율 지표입니다. 이는 고래와 상어가 현재 BTC 연간 발행량의 약 240%를 흡수하고 있는 반면, 거래소에서는 역사적인 속도로 코인이 손실되고 있음을 보여줍니다.

특히, 거래소별 비트코인 연간 흡수율은 자금 유출이 지속되면서 -130% 아래로 급락했습니다. 이는 자체 보관이나 장기 투자에 대한 선호도가 높아지고 있음을 시사합니다. 비트코인 누적 손실액 58억 달러에 근접하며 추세 강화

비트코인 연간 흡수율. 출처: Glassnode

그 사이, 더 많은 비트코인을 보유한 사람들(100 BTC 이상)은 신규 발행량의 거의 1.5배에 달하는 양을 싹쓸이하고 있으며, 이는 비트코인 역사상 상어와 고래들 사이에서 가장 빠른 축적 속도를 기록하고 있습니다. 비트코인 누적 손실액 58억 달러에 근접하며 추세 강화

고래와 상어의 연간 비트코인 흡수율. 출처: Glassnode

이는 전통적인 금융이 점점 더 BTC를 채택함에 따라 구조적 변화를 의미하며, 특히 비트코인 재무 회사의 등장과 새로운 ETF 수요에 힘입어 그렇습니다.

비트코인 손실액 57억 달러 돌파

Glassnode의 추가 데이터에 따르면, 비트코인의 최근 하락으로 인해 "2022년 말 FTX 폭락 이후 실현 손실이 가장 크게 급증했다"고 합니다.

아래 차트는 11월 22일 비트코인 단기 보유자(STH)의 실현 손실액이 30억 달러에 달했고, 장기 보유자(LTH)의 손실액은 17억 8천만 달러에 달했음을 보여줍니다. 11월 21일 비트코인 가격이 8만 달러로 하락한 후, 모든 보유자의 총 실현 손실액은 57억 8천만 달러에 달했습니다.

Glassnode는 다음과 같이 덧붙였습니다.