인도네시아는 생활비 상승, 의원 급여 인상, 경찰 폭력에 대한 시위로 어려움을 겪으면서 어려운 정치적 상황에 직면해 있으며, 이는 동남아시아 최대 경제인 인도네시아의 투자 심리를 손상시키고 있습니다. LSEG 데이터에 따르면, 자카르타 종합 지수는 월요일에 최대 3.6% 하락했고, 인도네시아 루피아는 미국 달러에 대해 16,500루피로 하락했습니다. 이는 8월 1일 이후 가장 약한 일중 수준입니다. 여러 시장 전문가들은 폭력과 시위로 투자자들의 신뢰가 흔들렸지만, 인도네시아의 기본적인 성장 스토리를 위협할 가능성은 낮다고 말했습니다.

프린시펄 픽스드 인컴(Principal Fixed Income)의 아시아 채권 부문 전무이사 겸 책임자인 하우 청 완(Howe Chung Wan)은 최근 매도세는 주로 "투자자들이 주말의 상황에 반응하면서 나타난 심리 주도"였다고 말했습니다. 하우는 인도네시아가 여전히 신흥시장 중 비교적 안정적인 편이라고 말하며, 시위의 영향을 단기적인 침체로 치부했습니다. "현 시점에서 상황이 완전히 바뀌지는 않을 것 같습니다."

OCBC은행 외환 애널리스트 크리스토퍼 웡에 따르면, 루피아의 단기적인 약세 가능성은 일시적일 것으로 예상되며 국내 불확실성이 해소되면 반전될 가능성이 높습니다. 그는 불확실성이 커졌다는 이유로 더 정확한 예측은 하지 않았습니다. 자카르타나 다른 도시에서 시위가 월요일에도 계속될지는 불확실한데, 일부 인도네시아 학생과 시민사회단체들이 당국의 폭력적인 확산을 막기 위해 시위를 중단했기 때문입니다. 맥쿼리 캐피털 인도네시아 리서치 책임자인 아리 자흐자는 투자자들이 정부의 향후 조치를 주시하며 국민의 요구를 충족하고 시장 신뢰를 회복할 것이라고 말했습니다. "약간 긍정적인 측면은 구조 개혁이 실행될 경우 인도네시아가 더 강해질 수 있다는 것입니다."

DBS의 이코노미스트인 라디카 라오는 인도네시아의 장기적인 성장 동력이 여전히 유효하다는 데 동의했습니다. 그녀는 투자자들이 정부의 성장 및 일자리 창출 우선순위에 대한 조짐을 주시할 것이며, 자카르타의 지출 삭감 중 일부가 실업률 완화에 사용될 수 있을 것으로 예상한다고 말했습니다. 라오 이코노미스트는 인도네시아 중앙은행이 여전히 완화적인 정책을 유지할 여력이 충분하다고 말하며, 중앙은행이 시장을 진정시키고 만기 시점에 루피아화를 지원하기 위해 신속하게 조치를 취할 것으로 예상했습니다. LSEG 데이터에 따르면, 인도네시아 10년 만기 국채 금리는 월요일 소폭 상승한 6.335를 기록한 반면, 30년 만기 국채 금리는 6.850으로 큰 변동이 없었습니다.

시위를 부추기는 것은 무엇인가

동남아시아 국가의 여러 주요 도시에서 수천 명의 시위대가 약 1주일 동안 집회를 열어 생활비 상승, 높은 실업률, 그리고 많은 사람이 의원들에게 지급하는 과도한 급여에 항의했습니다. 의원들의 주택 수당은 세금 인상, 해고, 인플레이션이 저소득 인도네시아인들에게 타격을 주는 시기에 국가의 월 최저 임금의 10배에 달한다고 하며, 이는 대중의 분노를 촉발하는 주요 요인이었습니다.

경제적 어려움에 대한 이러한 불만은 지난 목요일 시위 현장 에서 경찰 진압 과정에서 오토바이 택시 운전사가 사망했다는 보도가 나오자 더 큰 분노로 번 졌습니다. 이 사건은 인도네시아 여러 도시에서 경찰 개혁을 요구하는 격렬한 시위의 물결을 촉발했습니다 . 언론 보도 에 따르면 주말 동안 시위는 더욱 격화되었으며, 폭도들은 국회의원들의 집을 공격하고, 재산을 약탈하고, 정부 청사를 불태웠습니다 . 수백 명의 시위대가 남탕그랑에 있는 스리 물야니 재무장관의 관저를 습격하여 진입하고 귀중품을 훔쳐갔다고 합니다 .

인도네시아 프라보워 수비안토 대통령은 일요일, 국민의 분노를 잠재우기 위해 의회가 국민의 우려에 귀 기울이고 조치를 취할 것이라고 밝히며, 의원들의 과도한 예산 지원을 억제하겠다고 약속했습니다. 2억 8,400만 명의 인구를 가진 세계 4위 경제 대국인 인도네시아는 동남아시아에서 가장 안정적인 경제 대국 중 하나로 여겨져 왔습니다. 최소 5명이 사망하고 수백 명이 부상을 입은 이번 시위는 수비안토 대통령이 약 1년 전 취임한 이후 인도네시아에 최악의 위기를 초래했습니다.

정치 컨설팅 회사 테네오(Teneo)의 상무이사 밥 에레라-림(Bob Herrera-Lim)은 "이 순간은 프라보워의 반대 의견에 대한 접근 방식에 중요한 시험대가 될 것"이라고 말했다. "대통령은 거리에서 며칠 이상 양보하는 것이 대중의 야당이 등장하여 정부에 도전하도록 부추긴다는 인상을 줄까 봐 우려할 수도 있다."

대통령은 폭력 시위대에 대해 단호한 조치를 취할 것이라고 경고했습니다. "초법적이고 심지어 불법적인 행위의 징후가 나타나고 있으며, 일부는 반역과 테러로 이어지고 있다는 사실을 부인할 수 없습니다."라고 말하며 군과 경찰에 폭도와 약탈자에 대한 단호한 조치를 지시한 것으로 알려졌습니다.

출처: CNBC

시장

금요일 발표된 미국 7월 개인소비지출(PCE) 물가상승률은 예상치에 부합하는 양호한 흐름을 보였습니다. 관세 관련 물가상승 압력 징후는 없었지만, 이는 파월 연준 의장이 이번 달 회의에서 1년 만에 첫 금리 인하를 단행할 수 있는 발판을 마련했다는 것을 사실상 입증했습니다. 시카고 PMI가 부진했고, 미시간 소비자물가지수(Michigan Consumer Survey)의 인플레이션 기대지수도 하향 조정되면서 미국 수익률 곡선은 더욱 가팔라졌습니다. 일일 순변동폭은 2년 만기 기준 -1.3bp에서 +5.2bp(30년 만기 기준)까지 변동했습니다. 유럽 금리도 같은 곡선 움직임을 보이며 장기물 기준 금리는 3.8bp까지 상승했습니다. 독일, 프랑스, ​​스페인 등 주요 국가의 첫 물가상승률은 내일 발표될 유럽통화기금(EMU)의 2% 물가상승률 전망치에 거의 또는 전혀 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다. 이는 ECB가 2% 예금금리를 유지한 채 당분간 통화정책을 유지할 수 있게 해줍니다. 유로화는 미국 장 초반 EUR/USD가 1.17달러 선까지 치솟는 가운데 달러화 약세를 이용하려 했습니다. 이번 조치는 미국이 연휴를 앞두고 있기 때문일 수 있지만(오늘 시장은 노동절로 휴장), 강경한 입장과 확신이 부족했습니다. 하지만 두 회사는 오늘 아침(1.1714) 다시 한번 시도하고 있습니다. 연방 항소법원은 금요일 늦게 트럼프 대통령이 국가 안보라는 명목으로 비상 권한을 행사하여 그의 상징적인 수입 관세를 부과하는 데 지나친 주의를 기울였다고 판결했습니다. 항소법원은 판결이 발효되기 전에 미국 행정부에 10월 중순까지 대법원에 항소할 수 있는 시한을 주었습니다. 이는 지금까지 가장 중요한 판결로 여겨지지만, 다른 여러 판사들이 대통령이 법적 지원 없이 행동하고 있다고 결론 내린 상황과 함께 나왔습니다. 이 판결은 주목해야 할 법적 주제 중 하나이며, 또 다른 하나는 트럼프 대 쿡 소송입니다. 금요일에 열린 연준 이사 해임에 대한 긴급 심리는 초기 판결 없이 진행되었습니다. 주식 시장은 금요일에 약세로 마감했습니다. 주요 유럽 및 미국 지수(특히 기술주)는 최대 1%까지 하락했습니다.

미국 투자자들의 투자 심리가 위축되고 유로존을 포함한 다른 지역의 경제 일정이 부진한 가운데, 기술적으로 투자 심리가 회복될 가능성이 높습니다. 하지만 내일부터 상황이 바뀔 것입니다. 미국은 8월 제조업 ISM(공급관리자협회)을 시작으로 중요한 경제 업데이트를 발표합니다. JOLTS 고용 보고서는 수요일, 서비스업 ISM 및 ADP 고용 보고서는 목요일, 그리고 공식 고용 보고서는 금요일에 발표될 예정입니다. 파월 의장의 잭슨홀 미팅 이후, 시장은 노동 시장과 관련된 모든 것의 하방 서프라이즈에 특히 취약할 것으로 예상됩니다. 이는 미국 시장에서 추가적인 비둘기파적 정책 기조(예: 올해 금리 인하 2회에서 3회로)를 촉발하여, 선행 수익률과 달러에 부담을 줄 것입니다. 유럽의 관심은 주로 프랑스에 쏠려 있는데, 프랑스 불신임 투표(9월 8일)가 임박하고 있습니다. OAT/스왑스프레드가 주목을 받고 있습니다.

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한국 8월 무역 데이터는 8월 수출이 전년 동기 대비 1.3% 성장했으며, 미국이 7월에 도입한 상반된 관세율(15%)의 영향은 아직 나타나지 않았습니다. 반도체 수출은 27% 급증했고, 자동차 출하량은 9% 증가했습니다. 연말까지 수출 모멘텀이 유지될지 지켜보는 것이 흥미로울 것입니다. 미국 상무부는 금요일에 한국 기업인 삼성과 SK하이닉스가 중국 사업에서 미국 기술을 사용하는 데 대한 면제를 120일 안에 철회할 것이라고 발표하면서 상황을 더욱 복잡하게 만들었습니다. 이 규정에 따라 이들은 매번 새로운 라이선스를 신청하지 않고도 칩 제조 장비를 수입할 수 있었습니다("검증된 최종 사용자"). 한국 수입은 전년 동기 대비 4% 감소했으며 무역 흑자는 66억 달러에서 65억 달러로 약간 줄었습니다.

폰 데어 라이엔 EC 위원장은 EU의 1,500억 달러 규모의 SAFE(안전보장) 프로그램이 전액 출자되었다고 밝혔습니다. 이 프로그램에 따라 회원국들은 EU 예산에서 자금을 차입하여 군사 구매에 공동 지출하게 됩니다. 구매 품목은 주로 EU에서 제조한 제품이며, EU는 제3국 부품의 양을 제한하는 조항을 포함하고 있습니다. EC는 이제 입찰을 검토하고 자금 배분을 최적화할 것입니다. 초기 지출은 이미 올해 시작될 수 있습니다.

출처: ACTIONFOREX

달러는 투자자들이 이번 주에 발표될 일련의 미국 노동 시장 데이터를 기대하면서 월요일에 하락했습니다. 이 데이터는 연방준비제도이사회가 이달 말에 내릴 것으로 예상되는 금리 인하 규모를 결정할 수 있습니다. 또한 투자자들은 금요일에 발표된 미국 인플레이션 데이터와 도널드 트럼프 대통령의 관세 대부분이 불법이라는 법원 판결 , 그리고 미국 대통령이 리사 쿡 총재를 해임하려는 시도 를 두고 연방준비제도와 계속되는 마찰을 여전히 평가하고 있었습니다. 달러는 아시아 시장에서 엔화 대비 0.04% 하락한 146.98에 마감했으며, 이는 8월에 일본 통화 대비 2.5% 하락한 이후 월간 하락폭이 확대된 것입니다.

유로화는 0.25% 상승한 1.1710달러를 기록했고, 파운드화는 0.14% 상승한 1.3522달러를 기록했습니다. 미국 시장은 월요일 휴장합니다. 이번 주 투자자들의 최대 관심사는 금요일에 발표될 미국 비농업 고용 보고서입니다. 이 보고서에 앞서 구인 공고와 민간 부문 고용 지표가 발표될 예정입니다. "시장은 노동 시장의 상황을 가늠하기 위해 이러한 지표 발표에 촉각을 곤두세울 것입니다. 이번 주 미국 노동 시장 지표가 예상치를 하회할 경우, 금리 인하에 대한 시장의 기대감이 높아질 것이며, 이는 금리 인하가 일반적인 25bp 인하인지, 아니면 50bp의 대규모 인하인지에 대한 단서를 제공할 것입니다."라고 호주 연방은행(Commonwealth Bank of Australia)의 통화 전략가인 캐럴 콩은 말했습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 투자자들은 현재 연준이 9월 16-17일 회의에서 금리를 25bp 인하할 확률이 약 88%라고 평가하고 있습니다. 통화 바스켓 대비 달러는 0.15% 하락한 97.69에 도달했으며, 금요일에는 월간 하락률이 2.2%에 달했습니다. 금리 기대와는 별개로, 트럼프가 통화 정책에 대한 영향력을 확대하기 위한 캠페인을 강화하면서 달러는 연준의 독립성에 대한 우려로 인해 하락했습니다.

트럼프 대통령이 연방준비제도이사회(Fed) 의장 쿡을 해임하려 한 사건에 대한 법원 심리가 금요일에 종결되었지만, 이 전례 없는 법적 공방에 대한 즉각적인 판결은 나오지 않아 쿡 의장은 당분간 직책을 유지하게 됩니다. 동시에 트럼프 대통령의 관세 부과에 대한 불확실성은 여전히 ​​남아 있습니다. 미국 무역대표부(USTR) 제이미슨 그리어는 일요일 트럼프 행정부가 트럼프 대통령의 관세 대부분이 불법이라는 미국 항소법원 판결에도 불구하고 무역 상대국들과 협상을 계속 하고 있다고 밝혔습니다. CBA의 콩은 "관세가 유지된다면 시장에 큰 영향을 미칠 것 같지는 않고, 불법으로 판결되더라도 트럼프 대통령은 관세를 이행할 다른 합법적 방안을 찾을 것으로 생각합니다."라고 말했습니다. 다른 통화로는 호주 달러가 2주 만에 최고치를 기록한 후 0.11% 상승한 0.6544달러를 기록했고, 뉴질랜드 달러도 0.13% 상승한 0.5902달러를 기록했습니다.

역내 위안화 CNY=CFXS는 금요일 약 10개월 만에 최고치 근처에서 안정세를 보였으며, 마지막 환율은 1달러당 7.1318이었습니다. 위안화는 역내 시장에서 중앙은행의 안정적인 정책과 활발한 국내 주식 시장에 힘입어 지지를 받고 있는 반면, 중국 경제는 견고한 회복세를 보이지 못하고 있습니다.

월요일에 실시된 민간 부문 조사에 따르면, 중국의 8월 공장 활동이 신규 주문 증가에 힘입어 5개월 만에 가장 빠른 속도로 확대되었습니다 . 반면, 일요일에 발표된 공식 조사에서는 공장 활동이 5개월 연속 감소한 것으로 나타났습니다.

출처: 로이터

아시아 세션에서는 무슨 일이 일어났나요?

오늘 아시아 시장은 일본, 한국, 호주 등 기술주 중심 시장의 약세, 일부 중국 기술주의 급등, 그리고 정책 및 무역 불확실성 속에서 투자자들이 안전 자산을 찾으면서 귀금속의 강세 등 혼조세를 보였습니다. 중국과 한국의 주요 거시경제 지표(예상치를 상회하는 PMI)는 지역 전망을 뒷받침했고, 통화는 글로벌 통화 정책 발표를 앞두고 신중한 움직임을 보였습니다.

유럽과 미국 세션은 무엇을 의미하나요?

달러 지수(DXY)

달러는 현재 투자자들이 이번 주 미국 고용 지표와 연방준비제도(Fed)의 결정에 우선순위를 두면서 압박을 받고 있습니다. 금리 인하가 확정될 경우 추가 약세 조짐이 나타날 것으로 예상됩니다. 노동절 연휴로 미국 시장이 휴장하면서 환율 움직임이 다소 둔화되었으며, 내일 거래가 재개될 것으로 예상됩니다. 엔화 대비 달러는 소폭 상승한 147.20엔을 기록했지만, 전월 대비 2.5% 하락했습니다. 유로화는 달러화 대비 1.1693엔으로 강세를 보였고, 영국 파운드화는 소폭 상승한 1.3510엔을 기록했습니다. 중앙은행 주석:

골드(XAU)

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약한 하락세

유로(EUR)

유로화는 인플레이션이 하락하고 정책 불확실성이 완화됨에 따라 2025년 9월부터 안정적이고 소폭 강세를 보일 것으로 예상됩니다. EU의 투자와 견실한 노동 시장의 뒷받침으로 경제 성장은 완만한 수준을 유지하고 있지만, 정치 환경은 포퓰리즘 운동과 지속적인 국경 및 안보 문제에 점점 더 민감하게 반응하고 있습니다. 2025년 유로존 GDP 성장률은 약 0.9~1%로 예상되며, 인플레이션은 유럽중앙은행(ECB) 목표치에 근접한 2.1%로 하락할 것으로 예상됩니다. 무역 정책의 불확실성이 지속되는 가운데, 완화된 통화 정책과 EU의 공공 지출 증가는 경제 신뢰도를 개선하고 있습니다. 중앙은행 주석:

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약한 하락세

스위스 프랑(CHF)

스위스 프랑은 지난 1년간 주요 통화 대비 크게 상승하며 상당한 강세를 보인 상태에서 2025년 9월에 진입합니다. 주요 동향으로는 스위스 중앙은행(SNB)이 마이너스 금리를 유지할 가능성이 있는 제로 금리를 유지하고, 스위스 상품에 39% 관세를 부과하며 미국과의 무역 갈등이 고조되고, 경제 성장 모멘텀이 약화되는 것이 있습니다. 안전자산 수요, 디플레이션 압력, 그리고 무역 불확실성이 복합적으로 작용하여 스위스 정책 입안자들에게 지속적인 어려움을 안겨주고 있으며, 시장은 9월 25일 스위스 중앙은행 회의에서 추가적인 통화 완화 조치를 예상하고 있습니다. 프랑의 강세는 안전자산으로서의 위상을 반영하는 동시에, 세계 무역 여건 악화 속에서 수출 의존도가 높은 스위스 경제에 지속적인 우려를 제기하고 있습니다. 중앙은행 주석:

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중간 하락세

파운드(GBP)

중앙은행 지폐:

캐나다 달러(CAD)

2025년 9월 1일, 캐나다 달러는 국내 경기 침체와 미국 통화 정책 완화 가능성 사이에서 균형을 맞추는 복잡한 환경에 직면하게 될 것입니다. 현재 캐나다 달러는 완만한 강세를 보이고 있지만, 저조한 GDP 성장률, 유가 하락, 그리고 캐나다 중앙은행의 금리 인하 가능성 등 근본적인 압력이 중기 전망에 여전히 부담을 주고 있습니다. 다가오는 9월 17일 캐나다 중앙은행 회의는 캐나다 달러의 단기 방향을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것이며, 시장은 침체된 경제를 지원하기 위한 통화 정책 완화를 점점 더 높게 평가하고 있습니다. 중앙은행 주석:

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중간 하락세

기름

2025년 9월 1일 원유 시장은 지정학적 위험 프리미엄을 압도하는 공급 과잉 우려로의 근본적인 전환을 반영하고 있습니다. 우크라이나의 러시아 에너지 인프라 공격과 중동 지역의 긴장이 유가를 어느 정도 지지하고 있지만, OPEC+의 공격적인 증산, 미국의 사상 최대 생산량, 그리고 중국의 수요 약세가 유가에 상당한 하방 압력을 가하고 있습니다. 9월 7일 OPEC+ 회의를 앞두고 투자자들이 중요한 시점에 직면해 있습니다. 이 회의에서 카르텔이 증산을 중단할지, 아니면 가격 지지보다 시장 점유율을 계속 우선시할지가 결정될 수 있습니다. 석유 재고가 쌓이고 전 세계적으로 수요 증가세가 둔화됨에 따라, 유가의 구조적 약세 시나리오가 점점 더 설득력을 얻고 있으며, 심각한 공급 차질이 발생하거나 수요가 예상치 못하게 급증하지 않는 한 2025년 남은 기간 동안 유가는 하락세를 지속할 수 있음을 시사합니다. 다음 24시간 바이어스: 약세 강세

출처: IC Markets

오늘의 초점

유로존에서는 8월 실업률 발표에 관심이 쏠리고 있습니다. 노동 시장은 낮은 실업률로 견조한 흐름을 유지했지만, 최근 고용 증가율은 둔화되었습니다. 실업률은 6.2%로 변동이 없을 것으로 예상됩니다. 또한, 최종 제조업 PMI가 오늘 발표됩니다. 8월에는 유럽 대부분 지역이 휴가철을 맞아 조기 발표에 반영되지 않은 늦은 발표는 최종 결과에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 속보치가 예상보다 크게 상승했기 때문에 이 점이 매우 중요합니다.

이번 주에는 화요일 유로존 물가상승률, 목요일 스웨덴의 플래시 인플레이션 수치 등 주요 데이터가 풍부하게 발표될 예정이며, 이는 스웨덴 중앙은행의 단기 금리 결정에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이번 주는 금요일 미국 고용 보고서로 마무리됩니다.

경제 및 시장 뉴스

밤새 그리고 주말에 무슨 일이 일어났나요?

중국에서 오늘 아침과 어제 발표된 8월 PMI는 지속적인 경기 부진을 보여줍니다. 공식 제조업 PMI는 49.4로 소폭 상승했고, 레이팅독 PMI(구 카이신 PMI)는 50.3으로 소폭 상승했습니다. 예상보다 양호했지만, 건설업 및 고용 지수는 여전히 약세를 보이고 있어 주택 및 소비를 겨냥한 더욱 강력한 경기 부양책의 필요성을 시사합니다. 특히 물가 지수는 생산물가 지수가 개선되면서 디플레이션 압력이 완화되고 있음을 시사하는 주요 지표입니다.

미국에서는 항소법원이 IEEPA 관세가 불법이라고 판결했지만, 10월 14일까지 유지되도록 허용하여 대법원이 개입할 시간을 벌었습니다. 트럼프 행정부는 IEEPA 관세를 철강 및 알루미늄에 대한 232조 관세와 유사한 더 광범위한 부문별 관세로 대체하기 위한 대체 계획을 마련했지만, 이러한 관세는 시행에 더 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 현재로서는 관세가 줄어드는 것이 긍정적이지만, 장기적인 불확실성은 하방 위험을 초래합니다.

금요일에 무슨 일이 일어났나요?

미국에서는 7월 개인소비지출(PCE) 지표가 예상치와 일치했습니다. 헤드라인 물가상승률은 전년 동기 대비 2.6%, 근원 물가상승률은 전년 동기 대비 2.9%로 3개월 연속 상승세를 기록하며 9월 금리 인하 가능성을 열어두고 있습니다. 한편, 8월 미시간 소비자심리지수 수정치는 58.2로 하락했습니다. 이는 현재 상황과 향후 전망이 모두 약화되고, 일자리를 '구하기 어렵다'고 생각하는 소비자들이 늘어나면서 소비자 신뢰도가 소폭 하락했음을 시사합니다.

유로존에서는 이번 화요일 유로존 물가상승률 발표에 앞서 프랑스, ​​독일, 스페인의 물가상승률이 발표되었습니다. 프랑스와 스페인 모두 예상보다 낮은 물가상승률을 기록했습니다. 프랑스의 HICP 물가상승률은 서비스 물가상승률 둔화로 인해 전년 동기 대비 0.8%로 하락하여 예상치인 0.9%를 하회했습니다. 반면 스페인의 헤드라인 물가상승률은 전년 동기 대비 2.7%로 예상 상승률인 2.8%를 하회했지만, 근원 물가상승률은 전년 동기 대비 2.4%로 소폭 상승했습니다. 반면 독일의 HICP 물가상승률은 에너지 및 상품 부문의 기저효과와 식품 가격 강세로 인해 전년 동기 대비 2.1%로 예상을 웃돌았습니다. 전반적으로 유로존의 HICP 물가상승률은 전년 동기 대비 2.0%(부정률: 2.1%)를 기록할 것으로 예상됩니다.

스웨덴의 GDP 성장률은 예상대로 상향 조정되어 전분기 대비 0.5%, 전년 동기 대비 1.4%로 컨센서스를 소폭 상회했습니다. 2분기 소비는 전년 동기 대비 0.4% 증가하여 가계의 회복세를 다소 시사했고, 소매 판매는 7월에 개선되었지만 여전히 연초 수준에 미치지 못했습니다. 하향 조정으로 인해 2025 회계연도와 2024 회계연도 GDP 성장률이 하향 조정되었지만, 2분기 회복 모멘텀은 예상보다 강해 스웨덴 중앙은행(Riksbank)의 전망은 엇갈렸습니다.

노르웨이의 순자산(NAV) 실업률은 2.1%(sa)로 유지되어 노르웨이 중앙은행의 6월 MPR 추정치와 일치했으며, 단독으로는 9월 금리 인하를 뒷받침할 것으로 예상됩니다. 한편, 노르웨이의 7월 소매 판매는 2분기 실적이 대체로 보합세를 보인 후, 선행 지표가 시사하는 1% 증가에 대한 우리의 예상치를 약간 하회하는 0.6% 전월 대비 증가했습니다.

주식: 금요일 미국 국채 금리가 장기물을 중심으로 매도세를 보이면서 글로벌 위험 심리가 악화되었습니다. 30년 만기 미국 국채 금리는 4bp 상승했습니다. SP 500 지수는 금요일 -0.6%로 마감하며 주간 상승분을 모두 반납하고 주간 변동 없이 거래를 마감했습니다. 예상대로 금요일에는 경기방어주가 순환주를 1p 상회하는 성과를 보였습니다. 순환주 매도세는 지난주 강세를 보인 기술주 섹터가 1.6% 하락하며 주도했습니다. 유럽에서는 CAC 40 지수가 정치적 혼란 속에서 여전히 부진한 성적을 보이고 있습니다.

금융 및 외환: 외환 시장의 가격 움직임이 비교적 부진했던 날, SEK, NZD, AUD는 GBP와 JPY 대비 상승했습니다. EUR/USD는 1.17, EUR/SEK는 11.05, EUR/NOK는 11.75 부근에서 주간 마감했습니다. 10년 만기 미국 국채 금리는 4.23%로 주간 마감했는데, 이는 약 2주 만에 최저치입니다. 10년 만기 미국 국채 금리와 독일 국채 금리는 모두 주간 마감 시 간이 단축되었습니다.

출처: ACTIONFOREX