제롬 파월 연방준비제도이사회 의장 의 임기는 2026년 5월 15일까지 만료되지 않지만, 그의 후임자는 크리스마스 전에 지명될 가능성이 있습니다.

이는 파월 의장과 그의 후임자에게 어색함과 불확실성을 의미할 것입니다. 하지만 이미 차기 연준 의장에 대한 추측이 치솟고 있으며, 이는 경제와 시장의 반응에 영향을 미칠 수 있습니다.

파월 의장의 후임자 지명을 맡은 스콧 베센트 재무장관은 크리스마스 전에 대통령에게 추천할 것이라고 밝혔습니다. 이 직책은 아직 상원의 인준을 거쳐야 합니다.

트럼프 대통령은 경기 둔화에도 불구하고 연준이 금리를 인하하지 않은 데 분노하며 파월 의장을 거듭 비판했습니다. 그러나 연준은 제2차 세계 대전 이후 사실상 독립 기관으로 운영되어 왔으며, 그 결정은 대통령이나 의회의 승인을 받지 않았습니다.

대통령은 지난겨울 파월 의장을 해임하겠다고 위협했지만, 의장과 연준 이사들은 특별한 사유가 없는 한 해임될 가능성이 낮기 때문에 이러한 조치는 지연되었습니다. 현재 법원에서 이 문제는 계속 다툼 중입니다.

파월 의장은 임기가 끝나기 전에는 물러나지 않겠다고 밝혔습니다. 2028년까지 연준 이사로 재임할 수는 있지만, 후임자가 확정되면 사임할 가능성이 높습니다.

누가 그 직책을 맡게 되든 트럼프는 백악관이 정부 정책을 중앙집권화하려고 노력하는 와중에 연방준비제도의 정책을 지시할 수 있기를 원한다는 것을 알고 있을 것입니다.

이 직무에 대한 후보자는 다음과 같습니다.

• 케빈 하셋은 국가경제위원회 위원장이자 도널드 트럼프 대통령의 오랜 고문입니다.

• 크리스토퍼 월러는 현재 연방준비제도이사회 이사입니다.

• 미셸 보우먼은 연방준비제도이사회 부의장이자 은행 규제 완화를 강력히 주장하는 인물입니다.

• 케빈 워시는 전 연방 준비제도이사회 이사이자 월가 은행가입니다.

• 릭 리더, 자산운용 대기업 블랙록의 글로벌 채권 부문 책임자.

블룸버그를 비롯한 여러 언론은 해셋이 유력한 후보라고 평가했습니다. 그는 오랫동안 금리 인하와 감세를 주장해 온 열정적인 경제 자문가입니다. 해셋은 공화당 정치 후보들의 자문위원을 맡아 왔습니다. 그는 2008년 버락 오바마에 맞선 존 매케인 상원의원 선거 운동에 참여했습니다.

해셋은 아마도 다우 지수 36,000의 공동 저자로 가장 잘 알려져 있을 것입니다. 1999년에 출간된 이 책은 주가가 너무 낮으며 훨씬 더 상승할 수 있다고 주장했습니다. 이 책은 닷컴 버블이 터지면서 주식 시장이 정점을 찍고 붕괴되던 시기에 출간되었습니다.

다우존스 산업평균지수는 조 바이든 대통령 임기인 2021년 11월이 되어서야 36,000선을 넘어섰습니다. 다우지수는 금요일 47,716.42로 마감했습니다.

해셋 지명은 아마도 주식과 채권 가격을 끌어올릴 것입니다. 금융 시장이 이미 해셋의 연준 이사 지명을 반영하고 있을 가능성도 있습니다.

하지만 지난주 주식이 호조를 보인 후 일요일 저녁 주가 지수 선물은 하락세를 보였습니다. SPO 500 지수는 이번 주 3.7% 상승했고, 다우 지수는 3.2%, 나스닥 종합 지수는 4.9% 상승했습니다.

주목해야 할 보고서

노동부는 보통 금요일에 11월 고용 보고서를 발표합니다. 이 보고서는 주중에 가장 많은 관심을 받을 것입니다. 그러나 정부 셧다운과 데이터 수집 문제로 발표일이 12월 16일로 연기되었습니다.

하지만 12월 10일 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 결정 전에 이번 주에 주목해야 할 다른 보고서들이 있습니다.

구매 관리자 보고서 - 제조

미국 제조업 현황은 스탠다드푸어스(SPO)와 공급관리협회(ISM)의 구매관리자지수(PMI) 보고서를 통해 살펴볼 수 있습니다. 이 지수들은 체결된 계약을 기반으로 제조업을 측정합니다. 부진한 보고서는 시장 매도세를 촉발할 수 있습니다.

SP의 마지막 보고서는 이 지수를 51.9로 기록했습니다. 50을 넘으면 제조업이 성장하고 있음을 의미합니다. ISM 보고서는 제조업이 소폭 약세를 보였다고 밝혔습니다. 이는 경제학자들이 이 보고서에서 예상하는 수치입니다.

구매 관리자 보고서 - 서비스

SP와 ISM은 수요일에 서비스 경제에 대한 보고서를 발표할 예정입니다. 서비스 경제가 제조업 부문보다 더 나은 상태이고 규모도 크기 때문에 양호한 수치가 나올 것으로 예상됩니다.

ADP 고용 보고서

급여 처리 대기업 ADP 가 발표한 이 보고서는 11월 고용 보고서에 가장 근접한 수치입니다. 그러나 수요일 오전에 발표될 이 보고서는 민간 부문 고용만을 다룰 예정입니다.

ADP는 10월 일자리 증가를 약 4만 2천 개로 발표했는데, 이는 3개월 만에 처음으로 증가한 수치입니다. 임금 상승률은 정체되어 "수요와 공급의 변화가 균형을 이루고 있다"는 것을 시사합니다.

팬데믹을 제외하면, 미국 민간 부문의 일자리 증가율은 2010년 9월 이후 비교적 꾸준히 증가했습니다. 하지만 2025년에는 성장률이 둔화되었습니다.

실업수당 청구

각 주는 미국 노동부에 실업 수당 청구 건수 데이터를 보고하고, 노동부는 매주 목요일에 주간 집계 보고서를 발표합니다. 지난주 신규 실업 수당 청구 건수는 21만 6천 건으로 추산되었는데, 이는 일주일 전보다 6천 건 감소한 수치입니다.

이 보고서는 실업률이 상승할 수 있다는 경제학자들의 추정을 뒷받침하는 것으로 보입니다. 하지만 실업률은 여전히 ​​상대적으로 낮습니다.

해고 보고서

아웃플레이스먼트 회사인 챌린저 그레이 크리스마스(Challenger Gray Christmas)는 매달 해고 발표를 추적합니다. 지난달, 이 회사는 10월에 153,074명의 근로자가 해고 되었으며, 이는 9월 대비 183% 증가한 수치라고 밝혔습니다.

방향성 측면에서는 보고서가 맞습니다. 수치가 완벽하지 않을 수도 있습니다. 가장 큰 규모의 해고를 발표한 산업은 기술, 소매, 서비스, 창고업이었습니다.

11월 보고서는 목요일 오전 7시 30분에 제출해야 합니다.

연준이 가장 선호하는 인플레이션 보고서

금요일 아침, 상무부는 소득 관련 발표 자료에서 개인 소득 지출 지수를 발표했습니다. 이 지수는 사람들이 실제로 구매하는 물건의 가격을 추적하기 때문에 연방 정부가 선호하는 인플레이션 보고서입니다.

정부가 폐쇄되어서 보고서는 9월에 발표될 예정입니다.

PMI 보고서처럼 이 보고서도 시장을 움직일 수 있습니다. 12월 9~10일 연준 회의 전에 발표되기 때문에 연준 위원들의 생각에 영향을 미칠 수도 있습니다.

소비자들이 경제와 일자리에 어떻게 반응하는가

미시간 대학교 소비자 심리 지수는 금요일 오전 10시 (미국 동부시간) 에 발표될 예정인 보고서를 통해 소비자들의 생각을 처음으로 엿볼 수 있는 기회를 제공합니다 . 이 조사는 소비자들의 사고방식을 반영하는 것으로, 소비자들의 사고방식은 지출 결정이나 기타 활동과는 일치하지 않는 경우가 많습니다.

그럼에도 불구하고 사람들과 투자자들은 이 보고서와 컨퍼런스 보드의 소비자 신뢰 지수에 주목합니다.

이 기사는 2025년 12월 1일 TheStreet 에 처음 게재되었으며 , Fed 섹션에 처음 게재되었습니다. 여기를 클릭하여 TheStreet를 선호 출처로 추가하세요.

출처: 야후 파이낸스

금 가격은 이번 달 말에 미국 금리가 인하될 가능성과 연방준비제도의 지도부 변화에 대한 투자자들의 기대에 힘입어 월요일에 6주 만에 최고 수준으로 치솟았고, 은은 역대 최고치를 기록했습니다.

08:55 GMT 기준 현물 금은 1온스당 4,241.21달러로 0.3% 상승했으며, 10월 21일 이후 최고치를 기록했습니다. 12월 인도분 미국 금 선물은 0.5% 상승해 4,275.40달러에 거래되었습니다.

은은 이전에 사상 최고치인 1온스당 57.86달러를 기록한 후 1.3% 상승해 1온스당 57.12달러에 거래되었습니다.

UBS의 분석가인 조반니 스타우노보(Giovanni Staunovo)는 "시장 참여자들은 이제 12월에 연준이 다시 금리를 인하할 것으로 예상하고 있으며, 새로운 FOMC 의장이 비둘기파일 것으로 예상되고 있다. 이는 금에 대한 투자 수요를 뒷받침하고 있다"고 말했다.

"은은 금과 동일한 요인에 더해 내년에 산업 수요가 더욱 개선될 것으로 예상되어 혜택을 받고 있습니다."

미국 경제 지표가 부진하고 연방준비제도이사회(Fed) 이사인 크리스토퍼 월러와 뉴욕 연방준비은행 총재인 존 윌리엄스를 비롯한 여러 정책 입안자들이 비둘기파적 발언을 한 이후, 트레이더들은 지난 몇 주 동안 12월 금리 인하에 대한 베팅을 늘렸습니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 현재 시장은 금리 인하 가능성을 88%로 예상하고 있습니다.

낮은 차입 비용은 수익률이 낮은 금괴를 지지하는 경향이 있습니다.

백악관 경제 고문 케빈 해셋은 일요일, 차기 연준 의장으로 선출된다면 기꺼이 맡겠다고 밝혔습니다. 트럼프 대통령과 마찬가지로 해셋도 금리가 더 낮아져야 한다고 생각합니다.

재무부 장관 스콧 베센트는 트럼프 대통령이 크리스마스 전에 새로운 의장을 발표할 가능성이 높다고 말했습니다.

시장은 이제 수요일에 발표되는 11월 ADP 고용 보고서와 금요일에 발표되는 9월 미국 개인 소비 지출 핵심 수치를 통해 연준의 정책 방향에 대한 추가적인 단서를 기대하고 있습니다.

그 사이 미국 달러는 2주 만에 최저치로 하락하면서 다른 통화를 보유한 사람들에게 달러화로 표시된 금괴가 더 저렴해졌습니다.

스타우노보(Staunovo)는 "우리는 내년에 금 가격이 온스당 4,500달러까지 오를 것으로 예상하고, 은 가격도 내년에는 온스당 60달러까지 오를 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

기타 귀금속 중 백금은 0.5% 상승해 1,680.75달러에 거래되었고, 팔라듐은 0.2% 상승해 1,452.97달러에 거래되었습니다.

출처: TradingView

월요일에 발표된 최신 HCOB 유로존 제조업 PMI 데이터에 따르면, 유로존 제조업 부문은 11월에 신규 주문이 감소하면서 약세를 보였습니다.

11월 주요 PMI는 10월 50.0에서 49.6으로 하락하며 성장과 위축을 가르는 중요한 기준선인 50.0을 밑돌았습니다. 이는 5개월 만에 최저치로, 유로존 전체의 공장 여건이 다시 악화되고 있음을 시사했지만, 하락폭은 미미했습니다.

제조업 PMI 산출 지수도 10월의 51.0에서 50.4로 하락해 9개월 만에 최저치를 기록했지만 여전히 약간의 성장세를 보였습니다.

유로존의 양대 경제 대국인 독일과 나머지 국가들 사이에는 극명한 대조가 나타났습니다. 독일과 프랑스의 PMI는 각각 48.2와 47.8로 9개월 만에 최저치를 기록했고, 아일랜드는 52.8로 성장을 주도했으며, 그리스는 52.7로 그 뒤를 이었습니다.

PMI에서 가장 큰 비중을 차지하는 신규 주문은 10월 안정화 이후 감소세를 보였습니다. 수출 주문은 5개월 연속 감소하며 해외 시장의 지속적인 어려움을 드러냈습니다.

이러한 역풍에도 불구하고 제조업 생산량 증가율은 9개월 연속 지속되었으나, 이번 상승세 중 가장 저조한 증가세를 보였습니다. 기업들은 더욱 공격적인 감원 전략을 구사했으며, 고용, 구매, 재고 모두 10월보다 더 큰 폭으로 감소했습니다. 일자리 감소폭은 4월 이후 가장 컸습니다.

공급망의 압박이 심화되었고, 공급업체의 납품 시간은 2022년 10월 이후 가장 크게 늘어났습니다. 이로 인해 2025년 한 해 동안 비교적 안정적인 가격을 유지한 후, 3월 이후 가장 급격하게 투입 비용이 크게 증가했습니다.

함부르크 상업은행의 수석 경제학자인 사이러스 드 라 루비아 박사는 "제조업 부문이 침체에서 벗어나지 못하고 오히려 위축으로 치닫고 있어 유로존의 현재 상황은 매우 심각합니다."라고 말했습니다.

그러나 기업 신뢰도는 개선되어, 과거 평균치를 상회하는 6월 이후 최고치를 기록했습니다. 드 라 루비아 박사는 "유로존 기업 대부분이 향후 12개월 안에 생산을 확대할 수 있을 것으로 확신하고 있다"고 지적하며, 독일의 경기 전망이 개선되고 프랑스의 경기 전망이 비관에서 낙관으로 전환되었다고 덧붙였습니다.

출처: 투자

출처: 블룸버그 유럽

태국 중앙은행은 지난주에 바트화가 약 1% 강세를 보인 후, 바트화 가치 상승 압력을 완화하고 금 관련 외환 거래에 대한 감독을 강화하기 위해 추가 조치를 시행할 계획입니다.

중앙은행 금융시장 담당 부총재인 핌판 차로엔칸은 월요일 성명을 통해 미국 달러화 약세와 수출업체의 외환 매도 증가, 채권 유입, 금 거래자의 증가, 그리고 세계 금괴 가격이 4% 이상 급등한 데 힘입어 현지 통화가 강세를 보였다고 밝혔습니다.

중앙은행은 기업들이 해외에 보유할 수 있는 해외 소득 한도를 상향 조정하는 방안을 제안했습니다. 연말까지 발효될 것으로 예상되는 이 변경 사항은 기업들이 해외 소득을 관리하는 데 있어 더 많은 유연성을 제공하는 동시에 바트화 강세 압력을 완화하는 데 도움이 될 것입니다.

태국 중앙은행 또한 금 관련 자금 흐름에 대한 감시를 강화하고 있습니다. 금융기관들은 금 거래 처리 전에 더욱 엄격한 실사 절차를 도입하도록 지시받았으며, 중앙은행은 재무부에 대규모 금 거래업체에 거래 데이터를 보고하도록 요구하여 모니터링을 강화하고 통화에 미치는 영향을 평가할 것을 권고했다고 성명에서 밝혔습니다.

핌판은 "금융 시장은 여전히 ​​매우 불확실하며, 태국 중앙은행은 바트화 움직임을 계속 면밀히 모니터링하고 과도한 변동성을 관리하여 기업에 미치는 영향을 제한할 준비가 되어 있습니다."라고 말했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

EURUSD 통화쌍은 미국 달러에 대한 압박과 연방준비제도의 비둘기파적 정책에 대한 기대감 증가로 상승세를 보이고 있으며, 현재 1.1600에서  거래되고 있습니다 .

EURUSD 전망: 주요 거래 포인트

기본 분석

EURUSD 환율은 6 거래일 연속 강세를 보이고 있습니다 . 그러나 매도자들은 4거래일 동안 무너지지 않고 유지된 주요 저항선인 1.1605를 성공적으로 방어하고 있습니다.

미국 달러는 여전히 압박을 받고 있습니다. 투자자들은 연준이 다가오는 회의에서 올해 마지막 25bp 금리 인하를 단행할 가능성을 87.6%로 예상하고 있습니다. 시장은 또한 내년에 세 차례의 추가 금리 인하를 예상하고 있습니다.

투자자들은 케빈 해싯 백악관 경제고문이 제롬 파월 연준 의장의 후임으로 유력한 후보로 거론되고 있다는 보도에 반응하고 있습니다. 시장 참가자들은 이러한 임명이 도널드 트럼프 대통령의 보다 완화적인 통화정책 선호와 부합하며, 유로화 강세 지속 가능성을 높일 것으로 예상합니다.

EURUSD 기술적 분석

EURUSD 환율은 조정 채널 상단 경계선을 돌파한 후 소폭 상승하고 있습니다. 매수세는 EMA-65선 위에 가격을 유지하며 강세 심리가 지배적임을 확인시켜 주고 있습니다.

오늘 EURUSD 전망은 소폭의 약세 조정을 시사하며, 이후 1.1660까지 다시 상승할 것으로 예상됩니다. 스토캐스틱 오실레이터는 추가 상승 가능성을 시사하는 또 다른 신호로, 시그널 라인이 과매수 영역에서 하락 반전하여 지지선에 근접하고 있습니다.

1.1615 위의 통합은 완전히 재개된 강세 추세의 주요 지표가 될 것입니다.



요약

EURUSD 기술적 분석은 지속적인 강세 모멘텀을 시사합니다. 연준의 금리 인하와 비둘기파 성향의 연준 의장 임명 가능성에 대한 현재 기대감이 USD에 대한 압력을 가중시키고 있으며, 이는 1.1660까지 추가 상승 가능성을 뒷받침합니다.

출처: RoboForex