EURUSD는 1.1648까지 상승했습니다. 모든 시선이 연준의 12월 회의에 쏠려 있습니다. 

EURUSD 전망: 주요 거래 포인트

기본 분석

EURUSD 환율은 화요일 소폭 상승하여 1.1648에 도달했습니다. 그러나 전반적으로 주요 통화 쌍은 이틀간의 연방준비제도(Fed) 회의를 앞두고 횡보세를 이어가고 있으며, 시장은 금리 인하를 거의 만장일치로 예상하고 있습니다.

수요일에 25bp 금리 인하 가능성이 약 87%로 추산되는데, 이는 한 달 전 약 67%에서 상승한 수치입니다. 그럼에도 불구하고 2026년 전망은 여전히 ​​불확실합니다. 제롬 파월 의장이 추가 완화 조치에 대해 신중한 입장을 시사하는 매파적 인하 가능성도 있습니다.

투자자들은 또한 주요 미국 거시경제 지표 발표를 기다리고 있습니다. 오늘 발표될 10월 JOLTS 구인 공고에 이어 이번 주 후반에는 신규 실업수당 청구 건수와 무역수지 발표가 예정되어 있습니다.

EURUSD 기술적 분석

H4 차트에서 EURUSD는 완만한 상승세를 유지하고 있지만, 상승 모멘텀은 눈에 띄게 약화되었습니다. 가격은 1.1682 저항선 아래에서 횡보하고 있으며, 이는 상승 시도를 반복적으로 저지해 왔습니다. 현재 가격은 볼린저 밴드 중간선을 따라 움직이고 있어 강한 추세가 없음을 시사합니다. 상단 밴드는 소폭 하락하며 변동성이 낮아졌음을 보여줍니다.

스토캐스틱 오실레이터는 45 부근의 중간 범위에 있으며, 명확한 신호를 보이지 않습니다. 시장은 과매도 구간을 벗어났지만, 확실한 강세 신호가 부족합니다. MACD는 여전히 양수이지만, 히스토그램은 하락하고 있어 약화된 강세 모멘텀과 횡보 국면의 가능성을 시사합니다.

가장 가까운 지지선은 1.1547에 위치해 있는데, 이는 이전 강력한 회복세가 시작된 지점입니다. 저항선은 1.1682입니다. 이 수준을 돌파하면 1.1750으로 향하는 경로가 열릴 것입니다. 통화쌍이 이 경계선 사이에서 거래되는 한, 기본 시나리오는 소폭 상승세를 보이며 박스권 내에서 횡보하는 것입니다.

요약

EURUSD는 소폭 상승하고 있지만, 매우 조심스러운 움직임을 보이고 있습니다. 2025년 12월 9일 EURUSD 전망에 따르면 1.1682를 향해 완만한 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.

EURUSD 2026-2027년 예측: 주요 시장 동향 및 미래 예측

이 글은 2026년과 2027년 EURUSD 전망을 제시하고, 통화쌍의 움직임 방향을 결정하는 주요 요인들을 집중적으로 다룹니다. 기술적 분석을 적용하고, 주요 전문가, 대형 은행, 금융 기관의 의견을 반영하며, AI 기반 예측을 연구합니다. EURUSD 예측에 대한 이러한 포괄적인 통찰력은 투자자와 트레이더가 정보에 기반한 결정을 내리는 데 도움이 될 것입니다.

금(XAUUSD) 2026년 및 그 이후 전망: 전문가 통찰력, 가격 예측 및 분석

기술적 분석, 전문가 전망, 그리고 주요 거시경제 요인을 종합하여 2026년 이후 금(XAUUSD) 가격 전망을 심층 분석합니다. 최근 금 가격 급등의 원동력을 설명하고, 온스당 4,500달러에서 5,000달러까지 상승하는 등 잠재적 시나리오를 살펴보며, 세계적인 불확실성 속에서도 금 가격이 여전히 강력한 헤지 수단으로 활용되는 이유를 조명합니다.

출처: RoboForex

British American Tobacco는  화요일에 2026년 성장 목표를 재확인했지만 런던에 본사를 둔 담배 회사가 지역적 역풍 속에서 니코틴 대체 제품으로의 전환을 모색함에 따라 실적은 3~5% 매출 성장 범위의 하단에 머물 가능성이 높다고 밝혔습니다.

회사는 2025 회계연도에 약 2%의 매출과 조정된 이익 성장을 기대하고 있으며, 가열 담배, 증기 및 니코틴 파우치를 포함하는 신규 카테고리 제품이 하반기에 두 자릿수 성장을 가속화할 것으로 예상합니다.

최고경영자 타데우 마로코는 회사가 "9월 일본 출시, 10월 폴란드 출시를 통해 glo Hilo를 가장 큰 가열 제품 수익 풀에서 프리미엄 제품으로 자리매김하는 데 집중하고 있다"고 말했으며, 2026년에 추가 출시를 계획하고 있다고 덧붙였다.

BAT의 미국 사업은 가장 강력한 추진력을 보였으며, 가치 점유율은 20베이시스포인트 상승한 반면, 양적 점유율은 변동이 없었습니다.

BAT는 회사의 Velo Plus 니코틴 파우치가 미국 시장에서 Modern Oral의 점유율을 920베이시스 포인트 높이는 데 기여했다고 밝혔으며, 해당 지역의 New Category 사업에서 연간 수익성을 달성할 것으로 예상했습니다.

Velo 브랜드는 전 세계적으로 전체 구강 제품 시장에서 15.9%의 점유율을 달성했고, 현대 구강 제품 시장에서는 31.8%의 점유율을 달성했는데, 이는 각각 460베이시스 포인트와 590베이시스 포인트 증가를 의미합니다.

추적 채널에서 글로벌 리더십을 유지하고 주요 시장에서의 점유율이 10베이시스포인트 증가한 BAT의 Vuse 베이퍼 브랜드는 불법 제품으로 인한 지속적인 어려움에도 불구하고 하반기 실적이 개선되었습니다.

이 회사는 상반기 13% 감소에 비해 연간 Vuse 수익이 높은 한 자릿수로 감소할 것으로 예상합니다.

지역별 실적은 큰 차이를 보였습니다. 미국을 제외한 미주 지역에서는 브라질, 터키, 멕시코가 선두를 차지하며 견조한 실적을 기록했습니다. 그러나 아시아 태평양, 중동, 아프리카 지역은 방글라데시와 파키스탄의 재정 및 규제 악화로 인해 조정 이익 성장에 부정적인 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

이 회사의 글로 가열 담배 제품 라인은 일본 내 경쟁의 영향으로 주요 시장에서 점유율이 1.2%포인트 하락했습니다.

BAT의 미국을 제외한 미주 지역의 Glo 시장 점유율은 회사가 Glo Hilo 출시에 앞서 자원 배분 결정을 내리면서 60베이시스포인트 하락했습니다.

전 세계적으로 BAT의 주요 담배 시장에서 그룹 내 시장점유율은 변동이 없었고, 판매량 점유율은 10bp 감소했습니다. BAT는 2025년 전 세계 담배 산업 판매량이 약 2% 감소할 것으로 전망합니다.

BAT는 2025년 11억 파운드에서 2026년 13억 파운드로 자사주 매입을 늘릴 것이라고 발표했습니다. 회사는 2025년에 영업 현금 흐름 전환율이 95%를 초과할 것으로 예상하고 있으며, 총 자본 지출은 약 12억 파운드에 달할 것으로 예상합니다.

BAT는 2025 회계연도에 일정한 비율로 신규 카테고리 매출이 한 자릿수 중반대로 성장할 것으로 예상하고 있으며, 일정한 비율로 운영 이익이 약 2% 성장할 것으로 조정했습니다.

회사는 조정 영업 이익에 약 3%의 환산 환율 역풍이, 조정 주당순이익에 약 4%의 역풍이 예상됩니다. 순금융비용은 약 18억 파운드로 예상됩니다.

출처: 투자

오늘의 초점

미국에서는 지연되었던 9월 JOLTs 보고서가 마침내 오후에 발표될 예정입니다. 구인 수는 연준의 노동 수요를 보여주는 핵심 지표이며, 내일 FOMC 금리 결정에 따라 이 발표에 대한 관심이 더욱 높아질 것으로 예상됩니다. NFIB의 11월 중소기업 낙관지수와 ADP의 주간 민간 부문 고용 전망치도 오늘 발표됩니다.

덴마크에서는 10월 외국 무역 데이터와 경상수지가 발표될 것으로 예상됩니다. 수출이 덴마크 성장의 핵심 동력으로 남아 있기 때문에 흥미로운 결과가 나올 것으로 예상됩니다.

중국에서는 오늘 밤 11월 소비자물가지수(CPI)가 상승할 것으로 예상되는데, 이는 긍정적인 영역으로 더욱 확대될 것으로 예상됩니다(부진: 전년 동기 대비 0.7%, 이전: 전년 동기 대비 0.2%). 근원 물가상승률도 지난 6개월 동안 상승했습니다. 하지만 중국은 여전히 ​​생산자물가의 디플레이션 압력을 받고 있으며, 11월 PPI는 전년 동기 대비 -2.0% 수준에 머물 것으로 예상됩니다.

경제 및 시장 뉴스

하룻밤 사이에 무슨 일이 일어났나요?

호주 중앙은행(RBA)은 인플레이션 상승 위험과 수요 회복을 이유로 기준금리를 3.60%로 동결했습니다. 미셸 불록 총재는 이사회가 2026년 금리 인상 가능성을 검토 중이며, 2월 차기 회의에서 인상 가능성을 배제하지 않고 있다고 밝혔습니다. 이러한 조치로 금리가 상승하고 호주 달러가 소폭 강세를 보였습니다.

미국에서 트럼프 대통령은 엔비디아의 H200 칩이 중국으로 수출될 수 있도록 허용하고, 엔비디아는 판매 수수료를 당초 15%에서 25%로 인상한다고 발표했습니다. 트럼프 대통령은 중국이 지난주 이러한 합의에 회의적인 입장을 표명했음에도 불구하고 시진핑 주석이 이 결정에 긍정적으로 반응했다고 주장했습니다. 이 결정은 국가 안보와 중국에서 칩이 군사 목적으로 사용될 위험에 대한 우려를 제기한 미국 의원들의 비판에 직면했습니다.

유로존의 12월 센틱스(Sentix) 지표는 -6.2로 예상치를 소폭 상회했습니다(부정률: -7.0, 이전: -7.4). 이는 투자자들이 경기 회복에 대한 비관적인 전망을 완화했음을 시사합니다. 센틱스가 12월의 첫 번째 심리 지표라는 점을 감안할 때, 이번 상승은 이번 달 발표될 다른 심리 지표들의 개선을 시사할 수 있습니다.

독일의 10월 산업 생산은 전월 대비 1.8% 증가하며 예상치를 크게 상회했고, 2개월 연속 증가세를 기록했습니다. 건설 및 제조업이 성장을 주도했지만, 자동차 부문은 부진했습니다. 이러한 단기적인 안정세에도 불구하고, 지표는 여전히 부진한 모습을 보이고 있습니다. 11월 Ifo 지수는 부진한 기대감이 현재 평가의 소폭 개선을 상회하면서 하락했고, 제조업 PMI는 2월 이후 가장 큰 폭으로 하락한 48.2를 기록했습니다. 이는 생산은 개선되고 있지만, 수요와 심리가 약화되어 경기 회복은 여전히 ​​재정 완화 조치의 영향에 달려 있음을 시사합니다.

주식: 주식은 주초 부진한 출발을 보이며 전반적으로 하락 마감했습니다. SP 500 지수는 0.4%, Stoxx 600 지수는 0.1% 하락 마감했습니다. 흥미롭게도, 매도세는 금요일과 마찬가지로 방어주에 집중되었습니다. 따라서 이날도 부진했지만, 신흥국 위험 회피 심리는 없었습니다. 선물 시장은 오늘 아침 큰 변동이 없었습니다.

어제 두드러진 종목 중 하나는 모멘텀이었는데, 당일과 지난 2주 동안 다시 힘을 얻고 있습니다. 모멘텀의 한 요인은 알파벳과 엔비디아 간의 현재 진행 중인 TPU 대 GPU 경쟁인데, 이 경쟁은 정체된 것으로 보입니다. 알파벳은 어제 2% 하락한 반면, 엔비디아와 마이크로소프트는 모두 약 2% 상승했습니다. 장 마감 후 트럼프 행정부는 엔비디아의 중국향 칩 수출(H200 AI 칩) 중 일부를 재개할 수 있다고 발표했는데, 이것이 순환 순환에 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다.

또 다른 주목할 만한 섹터는 헬스케어입니다. 지난 3개월 동안 최고 수익률을 기록하며 전 세계적으로 약 8% 상승했습니다. 하지만 최근 반등세 속에서 투자자들이 자금을 조달한 섹터이기도 한데, 지난 2주 동안 약 3% 하락했습니다. 이는 위험 회피(risk-off) 및 위험 선호(risk-on) 단계에서 방어주와 경기순환주 간의 괴리를 야기합니다. 최근의 강력한 성과로 인해 전 세계 헬스케어의 글로벌 주식 대비 밸류에이션 할인율은 올해 초 20%에서 현재 약 9%로 좁혀졌습니다. 이는 10년 평균인 0%보다 여전히 1표준편차 낮은 수치이므로, 당사는 여전히 이 섹터에 대한 비중확대 의견을 유지하지만, 상승 여력이 감소했음을 인정합니다.

금융 및 외환: 수요일 연준의 금리 인하 기대에도 불구하고 수익률이 상승하고 있습니다. 시장은 이번 인하가 더욱 매파적인 발언으로 이어질 것이라는 우려를 표명하고 있으며, 미국과 아시아 증시 지수가 간밤에 소폭 하락하면서 위험 심리도 위축되었습니다. 어제 오후 미국 국채 수익률이 중앙유럽표준시(CET) 기준 오후 4시 경에 일시적으로 급등하면서 EUR/USD는 1.1620까지 하락했습니다. 이후 수익률이 하락하면서 EUR/USD는 1.1640~1.1650 부근에서 마감했습니다. 호주중앙은행(RBA)은 예상대로 기준금리를 3.60%로 동결하고, 향후 위험이 상방으로 향하고 있음을 시사했습니다. 이에 따라 2년물 국채는 9bp, 10년물 국채는 5bp 상승하는 등 금리 곡선이 약세를 보였습니다. 호주 달러도 강세를 보였습니다.

출처: Danske Bank

터키는 불법 도박 수사가 임원과 운동선수를 포함하도록 확대되면서 축구 최상위 리그의 선수 2명과 전 슈퍼리그 클럽 회장을 체포했고, 이미 심판을 곤경에 빠뜨린 스캔들이 더욱 커졌습니다.

국영 아나돌루 통신은 용의자 39명 중 20명이 공식적으로 체포되었다고 보도했습니다. 여기에는 갈라타사라이 수비수 메테한 발타치, 페네르바체 미드필더 메르트 하칸 얀다스, 그리고 이탈리아 공격수 마리오 발로텔리가 2021-22시즌과 2023-24시즌에 뛰었던 아다나 데미르스포르의 전 회장 무라트 산차크가 포함됩니다.

현지 언론은 두 선수와 산차크 모두 증언에서 혐의를 부인했다고 보도했습니다. 갈라타사라이와 페네르바체는 아직 공식 입장을 발표하지 않았습니다.

아나돌루 통신에 따르면 검찰은 얀다스와 발타치를 승부조작 혐의로 정식 체포했습니다. 발타치는 당초 자신의 팀에 베팅한 혐의로 기소되었고, 얀다스는 베팅 플랫폼의 중개인을 통해 베팅한 혐의를 받았습니다. 산차크는 그의 계좌에서 의심스러운 금융 거래가 확인된 후 구금되었습니다.

터키 축구 협회는 10월 내부 조사 결과 수백 명의 심판이 도박에 연루된 사실을 적발했다고 밝혔습니다. 협회 징계위원회는 하위 리그와 상위 리그를 모두 포함하여 100명 이상의 심판과 선수에게 일시 정지 처분을 내렸습니다.

이스탄불 검찰은 경기에 베팅한 혐의를 받는 경기 관계자들을 대상으로 구금 영장을 발부했습니다. 이스탄불 검찰총장 아킨 구를렉은 수사가 클럽 회장들로 확대될 수 있음을 시사했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

BHP 그룹은 서부 호주 철광석 사업에서 사용하는 내륙 전력망의 지분 49%를 BlackRock의 글로벌 인프라 파트너스에 20억 달러에 매각하기로 합의했습니다.

이 거래는 BHP의 내륙 전력 인프라를 위한 신탁 기관을 설립하는 것이며, BHP는 51%의 지배 지분을 보유하게 됩니다. 이 계약에 따라 BHP는 25년 동안 서호주 철광석(WAIO)의 내륙 전력에 대한 자사 지분에 연동된 요금을 해당 기관에 지불하게 됩니다.

BHP 최고경영자 마이크 헨리는 이 거래를 통해 "BHP가 자본에 접근하고 WAIO 인프라의 핵심 부분에 대한 운영 및 전략적 통제권을 유지할 수 있게 됐다"고 말했습니다.

시장 가치 기준 세계 최대의 광산 회사가 구리 생산을 늘리고 칼륨 광산으로 사업을 확장하기 위한 신규 프로젝트에 대한 지출을 늘리면서 자본을 확보하고자 노력하고 있습니다.

BHP가 85% 지분을 보유하고 있는 서호주 철광석 사업은 철강 생산의 핵심 원료인 철광석의 세계 최대 공급원 중 하나입니다.

이 거래에는 규제 기관의 승인이 필요하며, 2026년 6월 30일에 종료되는 BHP의 2026 회계연도 말에 완료될 것으로 예상됩니다.

출처: 투자

자폐증과 주의력결핍 과잉행동장애 등의 질환을 앓고 있는 어린이들의 교육 비용이 급등하면서 지방 정부의 차입금이 역대 최고 수준으로 늘어났고, 많은 지방 의회가 부실 위기에 처해 있다는 경고가 나왔습니다.

공식 데이터에 따르면, 지방 정부의 순차입 총액은 10월까지 12개월 동안 164억 파운드(219억 달러)에 달했는데, 이는 1946년 기록이 시작된 이래 가장 높은 수준입니다. 예산 책임 사무소는 2025-26년과 2027-28년 사이에 총 410억 파운드에 이를 것으로 예상하며, 특수 교육적 요구 사항과 장애(SEND)가 상당 부분을 차지할 것으로 예상합니다.

성인 사회복지, 노숙자 문제, 인플레이션, 그리고 2010년 이후 중앙 정부의 보조금 삭감 등 지방 행정에 대한 장기적인 압력은 최근 몇 년간 버밍엄, 워킹, 노팅엄 시의회를 포함한 여러 지방 자치 단체의 파산으로 이어졌습니다. 이로 인해 많은 지방 자치 단체가 공공 수영장부터 예술 센터에 이르기까지 다양한 서비스를 축소해야 했고, 일부는 일상적인 지출을 충당하기 위한 대출을 허용하는 "특별 재정 지원"을 받았습니다.

특수교육 지출로 인해 이러한 위기는 더욱 악화되고 있습니다. 재정연구소(Institute for Fiscal Studies)는 특수교육 지출이 2029년까지 연간 150억 파운드에 달할 것으로 추산하는데, 이는 일부 화이트홀(Whitehall) 부서보다 ​​큰 규모입니다. 지방의회는 중앙 정부로부터 받는 특수교육(SEND) 예산 부족분을 메우기 위해 수십억 파운드를 차입해야 하는 상황에 처해 있습니다.

이러한 비용은 이미 어려움에 처한 부문에 더 큰 재정적 압박을 가중시키고 있습니다. 공식 통계에 따르면 지방 정부 부채는 1,470억 파운드 이상으로 급증했는데, 이는 10년 전보다 60% 증가한 수치입니다. 정부 자료에 따르면 영국 북부 리즈에서 런던 크로이던까지 거의 20개 지방 자치 단체가 최소 10억 파운드 이상의 부채를 안고 있습니다.

IFS의 연구 경제학자인 다르시 스네이프는 "영국의 특수교육 요구 시스템은 재정 비용이 많이 들고, 어린이와 가족, 학교에도 비용이 많이 드는 엉망진창입니다."라고 말했습니다.

그녀는 SEND에서 지방정부 부채를 탕감하는 것에 대해 경고했지만, 정부는 "이러한 누적된 적자로 인해 수십 개의 지방정부가 사실상 파산으로 치닫는 것을 막아야 한다"고 말했습니다.

OBR은 지난달 교육, 건강 및 돌봄 계획이 있는 아동 및 청소년, 즉 높은 수준의 지원이 필요한 아동과 청소년의 수가 2016년 25만 6천 명에서 2025년 63만 9천 명으로 급증했다고 발표하며 새로운 위기가 드러났다고 밝혔습니다. 전문가들은 자폐증, ADHD, 정신 건강 문제 등의 문제가 이러한 증가의 원인이라고 말합니다.

지난주 보건부 장관 웨스 스트리팅은 정신 건강, 자폐증, ADHD 서비스에 대한 수요를 촉진하는 요인과 이에 대한 압박을 해소하는 방법에 대한 독립적인 검토를 시작했습니다.

지방자치단체는 법적으로 일상 지출을 수입으로 충당해야 하지만, 중앙 정부가 지방 정부로부터 해당 비용을 부담할 계획인 2028년까지 SEND 적자를 장부에 기재하지 않도록 하는 권한을 부여받았습니다.

그러나 그때까지 그들은 압박에 대처하기 위해 차입하거나, 다른 지출을 줄이거나, 준비금을 소진해야 할 것입니다. 결정적으로, 2028년부터는 대차대조표에 140억 파운드에 달하는 역사적 SEND 적자를 인식해야 하며, 이로 인해 많은 국가가 사실상 파산을 선언하는 114조 통지를 발부하게 될 가능성이 있습니다.

OBR은 다가오는 비용을 지방 정부 부문의 "지불 불능 위험"으로 설명했습니다.

재정 감시 기관은 현재 2025-26 회계연도 지방정부 차입금을 164억 파운드로 추산하고 있는데, 이는 3월 추정치의 거의 세 배에 달하는 규모입니다. 이 중 SEND(독립 재정 지원)가 약 25억 파운드를 차지하는데, 이 적자는 내년에는 37억 파운드, 2027-28년에는 거의 50억 파운드로 증가할 것으로 예상됩니다.

지방 의회는 주로 상업 은행, 다른 지방 자치 단체, 또는 정부 산하 공공사업대출위원회(Public Works Loan Board)를 통해 자금을 조달하는데, 공공사업대출위원회의 금리는 국채 수익률 대비 다양한 마진으로 책정됩니다. 추가 자금 조달의 일부는 SEND 적자로 인한 현금 흐름 경색에 대처하기 위한 단기 자금입니다.

"이러한 적자는 현금으로 충당되기 때문에 해당 부문은 상당한 현금 흐름 비용을 부담하게 됩니다."라고 지방정부협회 대변인은 말했습니다. "이러한 비용은 주로 이자 수입 손실에서 비롯되지만, 지방의회가 차입을 통해 현금 흐름을 보충해야 할 경우 추가 이자 지불이 포함될 수도 있습니다."

출처: 블룸버그 유럽