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출처: Poundsterlinglive

통계청(DOSM)에 따르면 말레이시아의 산업 생산 지수(IPI)는 제조업 부문의 적정한 성장에 힘입어 2024년 8월 4.1% 증가했습니다.

수석 통계학자 Datuk Seri Dr Mohd Uzir Mahidin은 "산업 생산 지수(IPI)는 전달(7월) 5.3% 증가에 비해 2024년 8월 4.1%로 완화되었습니다."라고 말했습니다.

모하메드 우지르는 이러한 증가는 주로 제조업 부문의 생산량이 7월의 7.7%에 비해 6.5% 증가한 데 따른 것이라고 밝혔습니다.

“이에 따라 전기 생산량은 4.1%(2024년 7월: 7.0%)의 긍정적 성장이 이어집니다.

그는 금요일 성명에서 "반대로 광업 부문의 생산량은 2024년 8월에 6.4% 감소를 기록하여 7월의 5.0% 감소에 비해 2개월 연속으로 전년 대비(yoy) 감소세를 이어갔다"고 밝혔습니다.

DOSM은 월별 비교를 위해 IPI가 전달 1.5% 감소한 후 2024년 8월에 1.7%로 반등했다고 밝혔습니다.

보고서는 2024년 8월 제조업 생산량 증가는 수출 지향 산업의 생산에 힘입어 이뤄졌으며, 2024년 7월에 기록된 7.8%에 비해 성장률이 6.3%로 완화됐다고 덧붙였다.

"성장은 주로 식물성 및 동물성 오일과 지방 제조에서 관찰된 탄력적인 성장에 의해 뒷받침되었습니다. 이는 22.6%(2024년 7월: 21.9%)의 증가를 기록했으며 고무 제품 제조는 11.1%(2024년 7월: 10.5%)의 증가를 기록했습니다.

또한, 컴퓨터, 전자제품, 광학제품 제조업도 8.7% 성장률(2024년 7월: 5.0%)을 기록하며 증가에 기여했다고 밝혔습니다.

DOSM은 전체 비교에서 수출 지향 산업이 7월 3.3% 감소에 비해 2024년 8월 3.0% 개선되었다고 덧붙였습니다.

또한 국내 산업이 7.1%를 기록해 상승세를 이어갔으며, 이는 전달의 7.5% 증가보다 다소 둔화된 수치라고 밝혔습니다.

"이 강력한 성과는 기계 및 장비를 제외한 조립 금속 제품 제조와 자동차, 트레일러 및 세미트레일러 제조의 호의적인 성장에 크게 영향을 받았으며, 이는 각각 10.3%(2024년 7월: 9.1%)와 7.7%(2024년 7월: 3.9%) 증가했습니다."라고 밝혔습니다.

DOSM은 또한 싱가포르, 미국, 대만을 포함한 여러 국가의 IPI가 2024년 8월에 더 높은 산출량 증가를 경험한 반면, 중국, 한국, 베트남은 성장을 지속했지만 전달에 비해 둔화되었다고 지적했습니다.

"반대로 일본과 태국은 그 달 동안 하락했습니다. 누적적으로 올해 첫 8개월(2024년 1월~8월) 동안 IPI는 2023년 같은 기간에 비해 4.1% 상승했으며, 모든 부문이 확장을 기록했습니다. 즉, 광업 지수(1.8%), 제조업 지수(4.4%), 전기 지수(6.7%)입니다."라고 덧붙였습니다.

출처: The edge markets

원유 가격은 주말을 맞아 하락세를 보였지만, 중동 상황과 공급 안정성에 대한 우려에 힘입어 이번 주에도 다시 상승세를 기록할 것으로 보인다.

로이터 통신은 최근 업데이트를 통해 걸프 국가들이 이스라엘이 이란의 석유 시설을 공격하지 않도록 워싱턴에 로비 활동을 벌이고 있다고 보도했습니다 . 이는 이란과 연계된 단체가 걸프 국가의 석유 인프라에 대한 보복 공격을 가할 것을 우려하기 때문입니다.

사우디 왕가와 가까운 한 분석가는 로이터통신에 "이란은 '걸프 국가들이 이스라엘에 영공을 개방한다면 그것은 전쟁 행위가 될 것'이라고 말했다"고 말했다.

"걸프 국가들은 이스라엘이 자국 영공을 사용하는 것을 허용하지 않습니다. 이스라엘 미사일이 통과하는 것을 허용하지 않을 것이고, 석유 시설을 공격하지 않을 것이라는 희망도 있습니다." 걸프의 익명의 소식통이 말했습니다. 석유 왕국들은 그 전쟁에서 어느 편도 들지 않을 것이라고 일찍이 분명히 했습니다.

이러한 전개가 일어날 가능성은 석유 중심의 갈등이 격화될 경우 석유 가격에 분명히 강세적 영향을 미칠 것입니다. 특히 이스라엘이 전장과 그 외의 모든 일에 대해 미국과 협의하지 않기로 결정한 점을 감안할 때 더욱 그렇습니다.

허리케인 밀턴도 이번 주 플로리다에 상륙한 후 원유 가격을 높이는 데 일조했습니다. 하지만 상륙하기 전에 파괴력을 대부분 잃었기 때문에 5등급 허리케인만큼의 피해는 입히지 못했습니다.

NS Trading 사장 히로유키 키쿠카와는 로이터에 "투자자들은 허리케인 피해가 미국 경제와 연료 수요에 어떤 영향을 미칠지 평가하고 있습니다." 라고 말했습니다 . "유가는 현재 200일 평균 수준 근처에서 맴돌 가능성이 높으며, 가장 큰 우려는 이스라엘이 이란의 석유 시설에 보복할지 여부입니다."

목요일에 이스라엘 정부가 이란에 대한 보복 조치를 논의하기 위해 회의를 가짐에 따라 벤치마크가 약 3% 상승했습니다. 금요일 초, 브렌트 원유는 80달러 안팎에서 맴돌았고, 웨스트 텍사스 중질유 는 배럴당 75달러를 넘었습니다.

출처: OILPRICE

시장

미국 9월 물가 상승률은 예상보다 높게 인쇄되었고, 식품 가격 상승과 슈퍼코어 서비스 물가 상승(연간 3mMA 약 4%)과 같은 중요한 강경파 세부 사항이 포함되었습니다. 뉴욕의 윌리엄스, 시카고의 굴스비, 리치먼드의 바킨을 포함한 여러 연방준비제도이사회 관리들은 그다지 걱정하지 않고 물가 상승이 올바른 방향으로 움직이고 있다는 전반적인 그림에 집중했습니다. 보스틱은 홀로였습니다. 월스트리트 저널과의 인터뷰에서 애틀랜타 연방준비제도이사회 총재는 데이터가 적절하다고 말한다면 회의를 건너뛸 수 있다고 말했습니다.

강력한 ISM, 뛰어난 급여, 어제의 CPI 직후에 나온 Bostic의 발언은 수익률과 달러의 상승을 잠깐 불러일으켰습니다. 전자는 그럼에도 불구하고 하락세를 보이며 1년 이상 만에 가장 높은 주간 실업 수당 신청 건수(256,000건)의 급격한 증가를 무시하지 못했습니다. 노스캐롤라이나와 플로리다만 해도 지난주 순 증가 33,000건 중 12,000건 이상을 기록했습니다. 두 주 모두 허리케인 헬렌의 피해를 입었습니다.

미국 수익률의 순일일 변동은 -6.4bp(2년)에서 +1.8bp(30년) 사이였습니다. 롱엔드의 저조한 성과는 훌륭한 30년 채권 경매가 거의 7bp(30년)의 일중 수익률 급등을 중단하기 전에 훨씬 더 컸습니다. 독일 수익률 곡선의 변화는 비슷했지만 훨씬 덜 컸습니다(-2.7bp에서 +0.6bp). 취약한 위험 환경과 원유의 적절한 상승(브렌트 +3.7%)은 달러에 완충재를 제공했습니다. EUR/USD는 약간 하락했습니다(1.0934). DXY는 8월 중순 이후 처음으로 103이라는 큰 수치를 테스트했습니다.

오늘의 경제 달력은 빈약한 편이고(미시간 소비자 심리) 미국은 긴 주말(월요일 콜럼버스 데이)을 앞두고 있습니다. 우리는 이런 환경에서 시장이 크게 움직이지 않을 것으로 예상합니다. 10월 미국 수익률 랠리는 특히 4% 마크가 깨기 어려운 저항선 역할을 하는 전선에서 약간의 기세를 잃었습니다. 따라서 달러의 최근 회복도 약간 완화될 수 있습니다. EUR/USD 1.0907(4월-9월 EUR/USD 상승에서 50% 반등)이 첫 번째 지지선 역할을 합니다.

3분기 실적 발표 시즌의 재정적 시작은 와일드카드 역할을 합니다. 또한 내일 중국 재무부 장관의 기대되는 경기 부양책 발표도 언급하겠습니다. 이는 화요일에 중국 경제 계획 기관이 투자자들을 실망시킨 후 두 번째 기회로 여겨집니다. 이번에는 2조 위안 규모의 대규모 패키지에 대한 기대가 큽니다.

뉴스 뷰

"프랑스 경제는 버텨내고 있지만, 우리의 공공 부채는 엄청납니다. 그것을 보고, 말하고, 인식하지 않는 것은 냉소적이고 치명적일 것입니다." 그래서 프랑스 재무부 장관 아르망은 어제 저녁 2025년 예산을 공개했는데, 여기에는 지출 삭감(2/3)과 세금 인상(1/3)이 합쳐져 606억 유로가 포함되어 있으며, 이는 내년에 GDP의 6.1%에서 5%로 적자를 줄여야 합니다. 목표는 공식 EU 목표보다 2년 후인 2029년까지 적자 한계인 3% 이하로 낮추는 것입니다. 부채 비율은 올해 112.9%에서 GDP의 114.7%로 예상됩니다. 정부는 계산에 1.1%의 성장률과 1.8%의 인플레이션을 사용합니다. 제안에서 지출 삭감은 의료비, 실업, 공무원 수 감축과 같은 문제를 확대합니다.

대기업(수입 €10억)에 대한 임시 세금은 향후 2년 동안 약 €120억을 모을 것으로 예상됩니다. 회사 주식 매수는 주식이 취소될 때 예외적인 세금이 부과됩니다. 연간 €250k를 버는 개인이나 그보다 두 배를 버는 부부에게 20% 세율 하한이 도입되어 세금 피난처 효과를 상쇄합니다. 논란의 여지가 있는 조치는 연금 인덱싱을 7월 1일까지 연기하는 것입니다. 예산안은 다음 주부터 의회에서 논의될 예정이며 2024년 말까지 채택되어야 합니다. 정부는 의회 다수당이 부족하여 방해와 신임 투표에 매우 취약합니다.

한국은행은 2023년 1월 이후 기준금리를 유지한 후 오늘 아침 처음으로 정책금리를 3.5%에서 3.25%로 인하했습니다. 중앙은행은 인플레이션이 2% 목표 수준에서 안정되고 성장이 더욱 완화될 것으로 예상합니다. 그러나 내수 수요 회복이 지연되면서 성장 불확실성이 커졌습니다. 금융 안정성과 관련하여 거시경제 정책 강화의 영향으로 서울 지역의 주택 가격과 가계 부채 증가가 점차 둔화될 것으로 예상됩니다.

이사회는 인플레이션, 성장, 금융 안정성과 같은 변수 간의 상충 관계를 철저히 평가하고 추가 정책 금리 인하 속도를 신중하게 결정할 것입니다. 5명의 위원은 향후 3개월 동안 금리를 안정적으로 유지하고자 하며, 1명은 금리 인하의 문을 열어두는 것을 지지합니다. 리 총재의 견해는 공개되지 않았습니다. 한국 원은 오늘 아침 간신히 상승세를 보이며 USD/KRW는 최근 고점인 1350 근처에서 유지되었습니다.

그래프

GE 10년 수익률

ECB는 6월과 9월에 정책 금리를 25bp 인하했습니다. 완고한 인플레이션(핵심, 서비스)은 여전히 우려의 원천이지만, 매우 약한 PMI와 라가르드(및 기타 MPC 위원)의 부드러운 발언은 ECB가 10월 인하로 완화 속도를 높일 가능성이 있음을 시사합니다. 강력한 미국 데이터의 스필오버로 2.0% 장벽을 테스트하지 못했습니다. 2.00-2.35%는 ST 통합 범위로 작용할 수 있습니다.

미국 10년 수익률

Fed는 50bp의 움직임으로 완화 주기를 시작했습니다. Powell and Co는 인플레이션에서 성장/고용의 잠재적 둔화로 초점을 돌렸고, 시장은 50bp의 추가 단계를 고려하게 되었습니다. 강력한 미국 9월 급여는 경제가 지금 당장은 공격적인 Fed 지원이 필요하지 않음을 시사하지만, 경기 주기가 전개됨에 따라 논쟁이 다시 불거질 수 있습니다. 미국 10년 만기의 경우 3.60%가 강력한 지지 역할을 합니다. 가파른 추세가 잠시 숨을 돌리고 있습니다.

유로/미국 달러

EUR/USD는 달러가 은밀한 속도로 금리 지원을 잃으면서 1.12의 큰 수치를 두 번이나 테스트했습니다. 빠르고 큰 금리 인하에 대한 베팅이 USD로의 전통적인 안전 자산 유입을 압도했습니다. 부진한 유로(완전한 경제)는 일부 일반적인 USD 약세를 상쇄했습니다. 10월 초의 견고한 미국 데이터 이후, 달러는 다시 견인력을 얻었고 EUR/USD는 1.1002 네크라인을 돌파했습니다. 이 패턴의 목표는 1.08 근처입니다.

유로/파운드

BoE는 8월에 강경한 삭감을 단행했습니다. 정책 제한은 점진적으로 더 완화될 것으로 나타났습니다. 영국과 유럽 간의 경제 상황도 (일시적으로?) 파운드에 유리하게 갈라져 EUR/GBP가 0.84 지원선 아래로 떨어졌습니다. BoE 베일리의 비둘기파적 발언은 GBP 강도로 기본 종료되었습니다. 이번 달 말에 발표될 영국 예산에 대한 불확실성이 영국 통화에 대한 추가적인 역풍이 되고 있습니다.

출처: ACTIONFOREX

출처: AP