AUD/USD는 어려운 시장 여건 속 하락

호주 달러/미국 달러(AUD/USD)는 지난주 0.6217로 하락세를 보이며 주간 0.55% 하락했습니다. 2024년 마감 단계에 접어들면서 AUD/USD는 2024년 시작점(약 0.6810)보다 거의 9% 낮은 수준에서 거래되고 있으며 2020년 코로나19 팬데믹의 어려운 시기 이후 가장 약한 월간 마감을 앞두고 있습니다.

AUD/USD에 영향을 미치는 해외 요인

AUD/USD의 하락은 도널드 트럼프의 선거 승리를 포함한 해외 요인에 크게 기인할 수 있습니다. 이는 지출 증가와 감세를 특징으로 하는 미국의 재정 확장으로 이어질 것으로 예상됩니다. 결과적으로 이는 더 강력한 미국 성장, 더 높은 인플레이션, 그리고 그에 따른 더 높은 이자율로 이어질 가능성이 높으며, 이는 모두 더 강력한 USD에 기여합니다. 또한 트럼프의 선거 승리는 중국, 멕시코, 캐나다, 유럽 연합(EU)을 포함한 국가의 수입품에 대한 관세로 이어질 것으로 예상됩니다. 이러한 관세는 미국 외 지역의 성장 기대치를 낮추고 상품 가격에 부담을 줄 것입니다.

화폐 가치 하락과 글로벌 관세

중국 등 일부 국가는 이미 미국 관세의 영향을 완화하기 위해 자국 통화가 평가절하되도록 허용했으며, 이는 AUD/USD에 더 큰 부담을 주고 있습니다. 이는 중국 위안(CNY)의 더 유동적인 대리 통화로 간주됩니다. AUD/USD와 USD/CNY의 관계는 정확하지 않지만, CNY가 2~3% 하락하면 AUD는 약 3~5% 하락하는 경향이 있습니다.

금융정책과 미래전망

미국 관세의 예상 인플레이션 영향으로 인해 연방준비제도(Fed) 금리 인하에 대한 보다 신중한 전망이 나왔습니다. 이는 지난 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 분명하게 드러났는데, Fed는 2025년에 25베이시스포인트(bp)의 추가 금리 인하를 2회만 예상할 것이라고 밝혔는데, 이는 이전에 예고했던 4회보다 적은 수치입니다. 2025년에 Fed 금리 인하가 줄어들 것이라는 예상은 미국 달러에 추가적인 힘을 실어주었습니다. 호주에서는 호주 중앙은행(RBA)이 12월에 비둘기파적 태도를 보인 것과 호주 연방 정부의 연중 경제 및 재정 전망(MYEFO) 보고서에 예상된 더 큰 예산 적자가 AUD/USD 방정식의 호주 측에 부담을 주었습니다.

2025년 AUD/USD 전망은 어떻게 될까요?

트럼프의 선거 승리에 대한 시장의 반응은 대체로 예상과 일치했으며, 미국 달러는 특히 뉴질랜드 달러(NZD)와 AUD에 대해 상당히 상승했습니다. 이 두 통화는 모두 중국 관세와 관련된 위험에 취약합니다. 2025년 AUD/USD의 운명은 주로 트럼프가 1월 20일에 취임한 이후의 상황에 달려 있습니다. 특히 트럼프의 어떤 정책이 시행되는지, 일정, 그리고 선거 전 약속과 어떻게 비교되는지에 관심이 집중될 것입니다. 미국 선거를 앞두고 트럼프는 재선될 경우 중국 수입품에 대한 관세를 60% 이상으로 인상할 것이라고 암시했습니다. 현재 중국 수입품의 약 60%가 평균 17%의 관세를 받고 있습니다. 시장 합의에 따르면 트럼프의 중국 관세는 약 40%까지 상승할 수 있습니다. 실제 관세가 이보다 낮다면 AUD/USD에 어느 정도 완화 효과가 있겠지만, 관세가 40%를 넘어서면 AUD/USD에 큰 부담이 될 가능성이 높습니다.