2025년 주식 시장은 어떻게 움직일까? 핵심 원칙과 시장 통찰력

주식 시장은 세계 경제에서 핵심적인 역할을 하며, 투자자와 기업이 주식 소유권을 거래하고 자본을 조달할 수 있도록 합니다. 이 글에서는 주식 시장의 작동 방식, 가격 변동 요인, 그리고 투자자가 책임감 있게 참여할 수 있는 방법을 설명합니다.

프리드리히 메르츠 독일 총리는 독일 연방의회에서 EU에 분열된 유럽 자본 시장을 더욱 심층적으로 통합하고 관료주의적 장벽을 줄여줄 것을 호소했습니다. 그의 다음 단계는 유럽의 월스트리트와 같은 것입니다. 프리드리히 메르츠 독일 총리 는 목요일 정부 성명을 통해 "분열되고 지나치게 관료화된" 유럽 주식 및 자본 시장 환경을 전략적으로 검토했습니다. 그의 공표된 목표는 자본시장 연합의 완성입니다. 메르츠 총리는 "독일의 바이오테크와 같은 성공적인 기업들이 뉴욕 증권거래소에 갈 필요가 없도록 유럽 증권거래소와 같은 것이 필요합니다."라고 말했습니다. "우리 기업들은 더 빠르고 효율적으로 자금을 조달할 수 있을 만큼 충분히 광범위하고 심도 있는 자본 시장이 필요합니다."

유럽에서 가치 창출 유지

총리는 이러한 호소를 분열된 유럽 자본 시장의 지속적인 관료화 해소를 위한 유럽 집행위원회의 강력한 호소와 연결시켰습니다. 그는 이러한 방식으로만 독일과 유럽의 연구로 창출된 가치가 진정으로 유럽에 남을 수 있다고 강조했습니다. 메르츠는 그래야만 자본 시장을 통해 사회적 부가 성장할 수 있다고 주장했습니다. 이러한 논쟁은 유럽의 혁신 기업들이 미국 거래소에서 자본을 조달하는 추세가 증가함에 따라 더욱 가속화되고 있습니다. 최근 사례로는 린데, 버켄스탁 홀딩, 바이오엔테크 등이 있는데, 이들은 국내 옵션 대신 월가 상장을 선택한 기업들입니다.

이러한 논의는 유럽 금융 시장과 자본 시장의 통합이라는 더 광범위한 금융 맥락에 부합합니다. 금융 허브와 자본 접근성의 광범위한 조화는 결코 실수가 아닐 것입니다. 현재 유로존에는 약 15개의 증권거래소가 있습니다. 두 개의 최대 거래소인 유로넥스트 NV와 도이체뵈르제 AG는 연간 8조 유로에 달하는 주식 거래량의 약 80%를 처리합니다.

자본 도피 종식

메르츠의 이니셔티브는 제도 개혁뿐만 아니라 유럽 금융 시장을 자체 규제 제약으로부터 해방시키려는 시도이기도 합니다. 총리는 첨단 미래 산업 분야의 혁신적인 스타트업에 대한 자금 조달 개선의 중요성을 강조했습니다. 그러나 경험에 따르면 이러한 기업들은 벤처 캐피털에 의존하는 경향이 있으며, 프랑크푸르트나 런던과 같은 국제 거래소에 상장하는 데 아무런 어려움이 없습니다.

브뤼셀과 베를린이 직면한 진짜 문제는 새로운 금융 허브에만 집중하는 것이 유럽에서 미국으로의 눈에 띄는 자본 흐름을 막기에 충분한지 여부입니다.독일만 해도 작년에 자본 도피로 인해 약 645억 유로의 손실을 봤습니다.이는 더 심각한 문제, 즉 브뤼셀과 EU 수도의 과도한 규제 프레임워크, 과도한 재정 부담, 심화되는 에너지 비용 위기의 징후입니다.

진짜 목표

이러한 근본적인 경제 불균형은 단순히 유럽 거대 거래소를 만드는 것만으로는 해결될 수 없습니다. 이는 오늘날 경제 위기의 핵심인 자생적인 설계 결함입니다. 사실 자본시장연합을 둘러싼 논쟁은 완전히 다른 문제, 즉 회원국 부채를 유럽연합 집행위원회 산하로 통합하려는 유럽연합 집행위원회의 전략적 목표에 관한 것입니다. 이는 정기적인 EU 채권 발행을 통해 브뤼셀에 더 큰 재정적 영향력을 부여할 것입니다. 브뤼셀의 중앙집권화 강화, 국가적 감독 축소 - 이것이 바로 브뤼셀 권력의 중심지가 꿈꾸는 모습입니다.

EU는 부채 조달에 있어 점차 패러다임 전환을 향해 나아가고 있습니다. 원래 집행위원회는 시장 채권 발행을 통한 자체 자금 조달이 엄격히 금지되어 있었습니다. 하지만 그 한계는 이미 오래전에 넘어섰습니다. 코로나19 봉쇄 조치는 전례 없는 8천억 유로 규모의 부채 프로그램인 NextGenerationEU를 출범시키는 계기가 되었습니다. 이 자금은 주로 국가 재정 적자를 메우는 데 사용되었으며, 집행위원회는 유럽중앙은행의 지원을 받는 시장 차입자 역할을 했습니다.

브뤼셀은 이미 시장에 적극적으로 참여하고 있습니다

브뤼셀이 이 모델을 확대하려 한다는 것은 공공연한 사실입니다. 우크라이나 분쟁은 언론이 확대하는 러시아의 침략 위협 속에서 새로운 공동 채무를 발행할 수 있는 편리한 구실이 되고 있습니다. 메르츠 총리는 이미 올봄 EU 전체의 방위 목적 차입은 "절대적으로 예외적인 경우"에만 허용될 것이라고 시사했습니다.

메르츠는 우르줄라 폰 데어 라이엔이 9월 10일 연방의회 연설에서 "유로채권"이라는 용어를 의도적으로 피한 것처럼 , 그 대신 "유럽 상품"에 대한 공동 유럽 예산을 제안한 것처럼 "유로채권"이라는 용어를 피했습니다. 신호는 분명합니다. 우리는 오래된 부채 규칙이 점차 완화되고 브뤼셀에서 부채 발행이 체계적으로 중앙 집중화되는 과도기 단계에 있습니다.

앵커로서의 Euroclear

이는 유로존 증권의 보관 및 결제를 담당하는 중앙 기관인 유로클리어(Euroclear)가 브뤼셀에 주관하는 공동 유럽 거래소 구축 방안과 완벽하게 부합합니다. 유럽중앙은행(ECB)을 브뤼셀로 이전하여 신속한 채권 발행을 추진하는 방안도 진지하게 검토해야 할 것입니다. 임박한 부채 위기에 대한 EU의 대응은 명확합니다. 바로 훨씬 더 높은 수준의 중앙집중화입니다. 부채 확대에 활용할 수 있는 자본을 활성화하는 것이 전략적으로 중요하며, 거래소 통합은 부차적인 문제일 뿐입니다.

이는 유로클리어에서 동결된 러시아 자산을 사용하는 것에 대한 논쟁과도 관련이 있습니다 . 목표는 우크라이나에 대한 배상금 대출을 지원하기 위해 약 2천억 유로 규모의 포트폴리오, 주로 만기가 지난 유럽 국채를 담보로 제공하는 것입니다. 브뤼셀은 출처와 관계없이 신용 담보를 모색하고 있습니다.

출처: 제로헤지

주식 시장은 왜 하락했을까? 2025년 원인과 투자자 반응 분석

2025년, 세계 시장은 투자자들의 우려를 불러일으킨 눈에 띄는 하락세를 경험했습니다. 이 글에서는 경제적 압박부터 투자 심리 변화까지, 주식 시장 하락의 주요 원인을 살펴보고 이러한 상황이 미래에 어떤 의미를 가질 수 있는지 분석합니다.

USDCAD 통화쌍은 지난주 하락세 이후 회복세를 보이며 이번 주를 시작하며 현재 1.4023에서 거래되고 있습니다 . 더 자세한 내용은 2025년 10월 20일 분석에서 확인하세요.

USDCAD 예측: 주요 거래 포인트

• 도널드 트럼프 대통령은 중국과의 무역 관계의 추가 발전에 대한 자신감을 표명했습니다.
• 외국인 투자자들은 캐나다 증권 보유량을 늘렸다.
• 성장은 주로 캐나다 부채 증권에 대한 투자에 의해 주도되었습니다.
• 2025년 10월 20일 USDCAD 예측: 1.4115

기본 분석

USDCAD 환율은 금요일 급락 후 강세를 보이고 있습니다. 도널드 트럼프 대통령의 발언에 대한 투자자들의 긍정적인 반응 덕분에 미달러는 상승세를 보이고 있으며, 이는 미중 무역 갈등 심화 가능성에 대한 우려를 완화시켰습니다. 트럼프 대통령은 양국 무역 관계의 지속적인 발전에 대한 자신감을 표명하며 공정하고 상호 이익이 되는 합의의 필요성을 강조했습니다.

한편, 외국인 투자자들은 2025년 8월 캐나다 증권에 259억 캐나다 달러를 투자했는데, 이는 전월 267억 캐나다 달러보다 증가한 수치입니다. 이러한 유입의 주요 동력은 캐나다 채권 투자였는데, 2024년 4월 이후 최고치인 326억 캐나다 달러를 기록했습니다.

USDCAD 기술 분석

USDCAD 통화쌍은 매도자들이 조정을 촉발하려는 시도에도 불구하고 상승 채널 내에서 계속 움직이고 있습니다.

단기 하락 후, 가격은 채널 하단 경계선을 테스트하고 있으며, 이는 매수세가 여전히 유지되고 있음을 시사합니다. 스토캐스틱 오실레이터는 과매도 영역에서 반등하고 있으며, 상승 크로스오버가 형성될 가능성이 있어 시장이 다시 상승할 준비가 되었음을 확인시켜 줍니다.

오늘 USDCAD 전망은 강세 흐름이 지속될 것으로 예상하며, 단기 목표는 1.4115입니다. 1.4045를 상회하는 견고한 횡보세는 조정 하락 채널 상단 경계선을 돌파하는 것을 확인하고 추가 상승 가능성을 시사합니다.

요약

미국 달러화 강세와 캐나다 자산에 대한 꾸준한 투자자들의 관심으로 단기 USDCAD 전망은 여전히 ​​강세를 유지하고 있습니다. 기술적 분석에 따르면 USDCAD는 상승 모멘텀을 유지하고 있으며, 다음 상승 목표가는 1.4115 근처입니다.

출처: RoboForex

UBS는 최근 통화쌍에 대한 하락 압력에도 불구하고 2025년 4분기부터 2026년 3분기까지의 기간에 대한 EUR/CHF 예측치를 0.94로 유지했습니다.

UBS에 따르면, EURCHF 환율은 최근 세계적인 정치적 사건과 금 가격의 지속적인 상승으로 인해 지속적인 하락 압력을 받았으며, 이로 인해 스위스 프랑이 안전 자산 통화로서의 입지를 강화했습니다.

현재 스위스 프랑에 대한 안전 자산 수요는 높은 수준을 유지하고 있지만, UBS는 미국 정치 및 무역 불확실성이 해소됨에 따라 중기적으로 이러한 수요가 변할 것으로 예상합니다. 이로 인해 CHF의 매력도가 낮아지고 EUR/CHF가 점차 0.94 목표치로 상승할 가능성이 있습니다.

스위스 금리가 0%인 상황에서 UBS 분석가들은 유로가 스위스 프랑보다 더 나은 총 수익률을 제공한다고 믿으며, 이는 해당 통화 쌍에 대한 그들의 예측을 뒷받침합니다.

스위스 프랑이 유로화에 비해 강세를 보이는 현재 시장 압박에도 불구하고, 은행의 전망에 따르면 향후 몇 분기 동안 EUR/CHF 환율이 안정될 것으로 보입니다.

출처: 투자

도널드 트럼프 미국 대통령이 2025년 10월 17일 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령을 환영하고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 2025년 10월 17일 워싱턴 D.C. 백악관 내각 회의실에서 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령(왼쪽)과 회담을 갖고 있다.

출처: CNBC