출처: AP

출처: Poundsterlinglive

한국 주식시장은 국내외의 정치적·경제적 불확실성으로 인해 연말까지 계속해서 침체에 빠질 것으로 예상됩니다.

미국 등 주요 증시가 상승 추세를 보인 것과 대조적으로, 국내 시장의 주요 지표(월별 지수 성과 및 연속된 몇 달간의 하락)는 20년 만에 최악의 수준에 도달할 것으로 예상됩니다.

이는 과거에 더 흔했던, 주가가 연말에 강세를 보이는 현상인 소위 '산타 랠리'에 대한 기대를 저하시켰습니다.

전문가들은 달러에 대한 한국 원화의 가치 하락과 높은 금리가 국내 주식 시장에 여전히 상당한 부담이 되고 있다고 지적했습니다. 그들은 내년 전망도 여전히 암울하다고 경고했습니다.

하지만 대부분의 부정적 요인이 이미 가격에 반영된 만큼 전문가들은 포트폴리오에서 국내 주식의 비중을 늘리는 것이 보유 주식을 청산하는 것보다 더 나은 전략이라고 주장하며, 잠재적인 할인 매수 기회를 지적했다.

한국거래소에 따르면, 월요일에 코스피 지수는 올해 2월, 3월, 6월을 제외한 12개월 중 9개월 동안 월별 수익률이 마이너스로 마감할 것으로 예상됩니다.

올해는 거래일이 4일밖에 남지 않았고, 12월 31일에 연례 휴장을 맞아 시장이 마감되는 만큼, 이번 달에 반등할 가능성은 낮아 보입니다. 이는 주로 원화가 미국 달러에 비해 약세를 보이고 있는 영향이 지속되기 때문입니다.

이러한 성과는 한국이 국제 통화 기금(IMF)으로부터 580억 달러의 구제금융을 요청했던 1997년 아시아 금융 위기 때보다 더 나쁩니다. 그 당시 KOSPI는 8개월 동안 마이너스 수익률을 기록했습니다. 2008년 글로벌 금융 위기 때 이 지수는 7개월 동안 마이너스 수익률을 기록했습니다.

이번 달에 KOSPI가 반등하지 못한다면 24년 전 닷컴 버블이 붕괴된 이래 처음으로 9개월 동안 수익률이 마이너스를 기록하게 됩니다.

KB증권 김지원 애널리스트는 "주요국 통화정책 이벤트가 마무리된 상황에서 반등을 견인할 지표나 동인이 없어 연말 랠리를 기대하기 어렵다"고 말했다.

국내 주식시장의 저조한 실적은 미국과 일본에 비해 특히 두드러진다.

금요일 현재 KOSPI는 올해 9.42% 하락한 반면, 뉴욕의 나스닥은 30.4% 상승했습니다. SP 500과 다우존스 산업평균도 각각 24.3%와 13.7% 상승했습니다.

일본의 닛케이 지수는 같은 기간 동안 15.7% 상승했습니다.

미국 대통령 당선자 도널드 트럼프가 일요일 애리조나에서 열리는 Turning Point의 연례 AmericaFest 2024에 연설하기 위해 도착했습니다. AFP-연합뉴스

전문가들은 내년 1분기에도 국내 주식시장의 상승 추세는 보장할 수 없다고 강조했다. 1월 도널드 트럼프의 미국 대통령 취임, 예상되는 고관세 정책, 윤석열 대통령 탄핵 위기를 둘러싼 국내 정치적 불확실성 등의 요인이 한국 금융시장에 부담을 줄 것으로 예상된다.

NH투자증권 김영환 애널리스트는 "현재 한국 주식시장은 고금리, 고환율, 미국의 정치·정책적 불확실성, 반도체 산업 침체 등의 부담이 큰 국면에 있다"고 말했다.

SK증권 조준기 애널리스트는 코스피가 지속적인 상승세를 유지하려면 금리가 장기간 하락하고 원화가 강세를 보이는 것이 필수적이라고 지적했습니다.

하지만 그는 현재의 시장 상황이 저렴한 가격으로 매수할 수 있는 기회를 제공한다고 덧붙였다.

"훨씬 더 유리한 위험-보상 비율을 감안할 때, 특히 투자 기간이 긴 투자자에게는 매도하고 도망치는 것보다 포지션을 늘리는 것이 좋은 시점입니다."라고 그는 말했습니다.

월요일 KOSPI는 전 거래일 대비 37.86포인트(1.57%) 상승한 2,442.01로 거래를 마쳤습니다.

출처: Koreatimes

(12월 23일): 중국 자동차 제조업체는 새로운 관세로 인해 해당 지역으로의 자동차 수입 비용이 최대 35%까지 증가하면서 8개월 만에 유럽 전기 자동차(EV) 시장에서 가장 낮은 점유율을 기록했습니다.

자동차 연구 기관 Dataforce에 따르면 BYD Co와 SAIC Motor Corp의 MG와 같은 제조업체는 11월에 유럽 연합(EU) 전체의 EV 등록에서 7.4%를 차지했는데, 이는 10월의 8.2%에서 감소한 수치입니다. 이는 3월 이후 가장 낮은 수준입니다.

EU는 10월 말에 국가 지원이 중국의 EV 산업에 불공평한 이점을 제공했다는 조사 결과가 나온 후 추가 관세를 부과했습니다. 수개월에 걸친 협상에도 불구하고 무역 분쟁은 해결되지 않았고, 브뤼셀은 새로운 수수료를 기존 10% 수입 관세에 추가했습니다. 

BMW AG와 Tesla Inc 등 서방 브랜드에서 만든 제품을 포함하여 중국에서 생산되는 모든 전기 자동차에 관세가 부과되지만, 관세 금액은 자동차 제조업체가 받은 지원의 양과 EU의 조사에 협조했는지 여부에 따라 달라집니다. 

MG의 국유 모회사인 SAIC가 가장 큰 타격을 입었고, 관세는 현재 45%에 달합니다. 유럽에서 가장 많이 팔리는 중국 자동차 제조업체였던 이 한때 영국 스포츠카 브랜드는 최근에 흔들렸고, 또 다른 조사 회사인 Jato Dynamics가 제공한 데이터에 따르면 지난달 등록이 전년 대비 58% 감소했습니다. 

MG가 후퇴하는 가운데 BYD는 계속 앞서나가며, 11월 유럽 전역에서 등록된 차량이 두 배 이상 늘어나 4,796대에 달했습니다. 

Dataforce의 분석가 줄리안 리칭거는 "BYD가 시장을 장악하고 있는 반면 MG는 큰 좌절을 겪고 있다"고 말했습니다. 그는 BYD의 성장이 건강하며, 등록의 약 80%가 개인 및 차량대 고객에게 기인한다고 덧붙였습니다. 

주요 글로벌 시장으로 진출을 촉망받는 중국 자동차 제조업체는 미국에서 사실상 배제된 뒤 유럽에서 저항에 부딪혔습니다. 

배터리 비용이 낮아져 중국 기업은 가격 이점을 얻었지만, 이 문제는 미국과 EU의 공무원이 현지 자동차 제조업체를 보호하기 위해 노력하면서 보호주의적 충동을 불러일으켰습니다. 독일, 프랑스, ​​이탈리아에서 수십만 명의 근로자를 고용하는 이 산업은 내연 기관 자동차에서 벗어나는 전환에 어려움을 겪고 있습니다. 

리칭거는 EU의 관세 부과로 인해 중국의 지역 내 진출이 약화되었지만, 관세의 도입으로 인해 일반적으로 예상보다 작은 좌절이 초래되었다고 말했습니다. 

그러나 독일과 프랑스에서는 중국 제조업체의 EV 등록이 11월에 전년 대비 절반 이상 감소했다고 그는 말했다. 반면 중국 EV 제조업체는 EU 회원국이 아니고 관세를 채택하지 않은 영국에서 전년 대비 17%의 증가를 기록했다.  

한때 불가피하다고 여겨졌던 전기 자동차로의 전환은 2024년을 기점으로 많은 글로벌 시장에서 둔화되고 예측 불가능해졌으며, 자동차 제조업체는 모델 라인업부터 공장 입지, 심지어 기업 구조까지 전략을 재평가해야 했습니다. 

중국 자동차 제조업체들은 유럽에서 생산을 현지화하기 위한 조치를 취하고 있지만, 이러한 노력이 성숙되기까지는 시간이 걸릴 것이다. 

전 세계적으로 자동차 회사들은 값비싼 기술 변화에 발맞추기 위해 비용을 공유할 방법을 모색하고 있습니다. 지난주, 어려움을 겪고 있는 Nissan Motor Co가 EV에서 경쟁할 수 있는 능력을 강화하기 위해 일본 제조업체 Honda Motor Co와 제휴를 모색하고 있다는 사실이 밝혀졌습니다. 

출처: Theedgemarkets

USD/CHF 페어는 0.8935 정도로 상승하여 월요일 유럽 세션 초반에 이틀간의 하락 행진을 끊었습니다. 미국 연방준비제도 (Fed)의 강경한 금리 인하는 그린백에 약간의 지원을 제공합니다. 트레이더들은 월요일 늦게 발표될 미국 12월 소비자 신뢰도와 시카고 연방준비제도 전국 활동 지수 보고서를 기다리고 있습니다. 

연준은 지난주 금리를 0.25포인트 인하했고, 2025년에는 원래 예측했던 4회에서 2회만 인하할 것으로 예상했습니다. 앞으로 몇 달 동안 지속적인 인플레이션에 대해 새롭게 우려하는 것처럼 보이는 미국 중앙은행의 강경한 신호는 스위스 프랑(CHF)에 대한 그린백을 끌어올릴 수 있습니다. 반면, 스위스 중앙은행(SNB)은 12월 회의에서 주요 금리를 50베이시스포인트(bp) 인하했는데, 이는 스위스의 예상보다 약한 인플레이션과 세계 경제에 대한 불확실성이 커지면서 더 작은 인하가 예상되었던 것을 넘어선 것입니다. 연준보다 SNB가 더 공격적으로 금리를 인하하면 CHF를 약화시키고 USD/CHF에 순풍이 될 수 있습니다. 

S NB 회장인 마틴 슐레겔은 내년에 금리를 추가로 인하할 가능성을 열어두었지만, 스위스 중앙은행이 금리를 0% 미만으로 내릴 가능성은 낮아졌다고 말했습니다. 슐레겔은 "우리는 상황을 계속 면밀히 모니터링하고 필요한 경우 통화 정책을 조정하여 중기적으로 가격 안정과 일치하는 범위 내에서 인플레이션을 유지할 것입니다."라고 덧붙였습니다. 한편, 중동의 지정학적 긴장이 고조되면서 CHF와 같은 안전 자산 통화가 상승할 수 있습니다. 팔레스타인 의료 당국에 따르면 이스라엘이 일요일 아침과 밤에 가자 지구를 공격하여 최소 50명의 팔레스타인인이 사망했으며, 한 가족의 집과 학교 건물도 사망했습니다. 후티 반군은 성명을 발표하여 공격에 대한 책임을 주장하며 군사 목표물에 초음속 탄도 미사일을 조준했다고 말했습니다. 

스위스 프랑 FAQ

스위스 프랑을 움직이는 주요 요인은 무엇입니까?

스위스 프랑(CHF)은 스위스의 공식 통화입니다. 이는 전 세계적으로 가장 많이 거래되는 통화 10위 안에 들며, 스위스 경제 규모를 훌쩍 넘는 거래량을 기록합니다. 가치는 광범위한 시장 심리, 국가의 경제 건강 또는 스위스 중앙은행(SNB)의 조치 등 여러 요인에 따라 결정됩니다. 2011년에서 2015년 사이에 스위스 프랑은 유로(EUR)에 고정되었습니다. 고정이 갑자기 해제되어 프랑 가치가 20% 이상 상승하여 시장에 혼란을 초래했습니다. 고정이 더 이상 시행되지는 않았지만, 스위스 경제가 이웃 유로존에 크게 의존하기 때문에 CHF의 재산은 유로의 재산과 높은 상관관계를 갖는 경향이 있습니다.

스위스 프랑이 안전 자산으로 여겨지는 이유는 무엇일까?

스위스 프랑(CHF)은 안전 자산으로 간주되거나, 투자자들이 시장 스트레스 시기에 매수하는 경향이 있는 통화입니다. 이는 세계에서 스위스의 인식된 지위 때문입니다. 안정적인 경제, 강력한 수출 부문, 대규모 중앙은행 준비금 또는 세계 갈등에서 중립을 향한 오랜 정치적 입장은 이 나라의 통화를 위험으로부터 도피하는 투자자들에게 좋은 선택으로 만듭니다. 격동의 시대는 투자하기에는 더 위험하다고 여겨지는 다른 통화에 비해 CHF 가치를 강화할 가능성이 높습니다.

스위스 중앙은행의 결정은 스위스 프랑에 어떤 영향을 미칩니까?

스위스 국립은행(SNB)은 1년에 4회 회의를 열고(분기별로 한 번, 다른 주요 중앙은행보다 적음) 통화 정책을 결정합니다. 이 은행은 연간 인플레이션율을 2% 미만으로 목표로 합니다. 인플레이션이 목표치를 넘거나 가까운 미래에 목표치를 넘을 것으로 예상되는 경우, 이 은행은 정책 금리를 인상하여 가격 상승을 억제하려 할 것입니다. 높은 이자율은 일반적으로 스위스 프랑(CHF)에 긍정적인 영향을 미치는데, 이는 수익률이 높아지기 때문이며, 이 나라가 투자자들에게 더 매력적인 곳이 되기 때문입니다. 반대로, 낮은 이자율은 CHF를 약화시키는 경향이 있습니다.

경제 데이터는 스위스 프랑의 가치에 어떤 영향을 미칩니까?

스위스의 거시경제 데이터 발표는 경제 상황을 평가하는 데 중요하며 스위스 프랑(CHF)의 가치 평가에 영향을 미칠 수 있습니다. 스위스 경제는 전반적으로 안정적이지만 경제 성장, 인플레이션, 경상수지 또는 중앙은행의 통화 보유액에 갑작스러운 변화가 발생하면 CHF에 움직임이 발생할 가능성이 있습니다. 일반적으로 높은 경제 성장, 낮은 실업률 및 높은 신뢰도는 CHF에 좋습니다. 반대로 경제 데이터가 모멘텀이 약화되는 것을 나타내면 CHF가 하락할 가능성이 높습니다.

유로존 통화 정책은 스위스 프랑에 어떤 영향을 미칩니까?

소규모 개방 경제로서 스위스는 이웃 유로존 경제의 건전성에 크게 의존합니다. 더 광범위한 유럽 연합은 스위스의 주요 경제 파트너이자 핵심적인 정치적 동맹이므로 유로존의 거시경제 및 통화 정책 안정성은 스위스와 스위스 프랑(CHF)에 필수적입니다. 이러한 의존성으로 인해 일부 모델은 유로(EUR)와 CHF의 운세 간의 상관 관계가 90% 이상, 즉 완벽에 가깝다고 제안합니다.

출처: FXSTREET