소매업, 2024년 6월

캐나다 통계청

데이터 해석

간결한

요약:

6월 소매 매출은 0.3% 감소하여 657억 달러에 달했습니다. 핵심 소매 매출은 6월에 0.4% 증가했습니다.

6월 소매 매출은 0.3% 감소하여 657억 달러에 그쳤습니다. 매출은 9개 하위 부문 중 4개 부문에서 감소했으며 자동차 및 부품 딜러의 감소가 주도했습니다.

주유소, 연료 판매업체, 자동차 및 부품 딜러를 제외한 핵심 소매 매출은 6월에 0.4% 증가했습니다.

양적 측면에서 보면, 소매 매출은 6월에 0.1% 증가했습니다.

소매 매출은 2분기에 0.5% 감소했습니다. 양적으로는 분기 매출이 0.3% 감소했습니다.

자동차 및 부품 딜러 매출 감소

6월 소매 매출에서 가장 큰 감소는 자동차 및 부품 딜러(-2.1%)에서 관찰되었습니다. 감소는 신차 딜러(-2.9%)의 매출 감소로 이어졌고, 그 다음은 중고차 딜러(-0.6%)였습니다. 자동차 및 부품 딜러 하위 부문에서 가장 큰 증가는 기타 자동차 딜러(+2.5%)에서 발생했습니다.

주유소와 연료 판매점의 매출(-0.5%)은 6월에 감소했습니다. 양적으로 볼 때, 주유소와 연료 판매점의 매출은 2.6% 증가했습니다.

핵심 소매 매출 증가

5월 1.3% 감소에 이어, 핵심 소매 매출은 6월에 0.4% 증가했는데, 이는 식품 및 음료 소매업체의 매출 증가(+1.2%) 덕분이며, 이는 슈퍼마켓 및 기타 식료품 소매업체(편의점 제외)(+1.8%)의 증가로 이어졌습니다. 맥주, 와인 및 주류 소매업체(+0.4%)와 특수 식품 소매업체(+0.5%)의 증가는 편의점 및 자동판매기 운영업체(-1.9%)의 매출 감소로 상쇄되었습니다.

6월 핵심 소매 매출이 가장 크게 감소한 부문은 스포츠용품, 취미용품, 악기, 서적 및 기타 소매업체(-0.8%)였습니다.

7개 주에서 매출 감소

6월 소매 판매는 7개 주에서 감소했습니다. 가장 큰 주 감소는 온타리오(-0.4%)에서 관찰되었으며, 이는 자동차 및 부품 딜러의 판매 감소가 주도했습니다. 토론토의 인구 조사 대도시권에서 판매는 0.3% 증가했습니다.

매니토바 주에서는 6월 소매 매출이 2.2% 감소했는데, 이는 자동차 및 부품 딜러의 매출 감소를 주도로 나타났습니다.

6월 소매 매출에서 가장 큰 지방 증가는 뉴펀들랜드 래브라도에서 관찰되었습니다(+0.2%). 이 증가는 주유소와 연료 판매업체의 매출 증가에 의해 주도되었습니다.

캐나다의 소매 전자상거래 판매

계절적으로 조정된 기준으로, 6월 전자상거래 소매 매출은 2.4% 감소하여 38억 달러를 기록했으며, 이는 전체 소매 거래의 5.7%를 차지하는 반면, 5월에는 5.8%에 그쳤습니다.

소매 지표 사전

캐나다 통계청은 소매 판매에 대한 사전 추정치를 제공하고 있으며, 이는 7월 판매가 0.6% 증가했음을 시사합니다. 이 수치는 초기 특성으로 인해 수정될 것입니다. 이 비공식 추정치는 설문 조사에 참여한 회사의 53.4%에서 받은 응답을 기반으로 계산되었습니다. 지난 12개월 동안 설문 조사의 평균 최종 응답률은 89.6%였습니다.

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알렉스

상품

(8월 26일): 금이 온스당 2,500달러(RM10,871.88)를 돌파하며 사상 최고 기록을 세웠으며, 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하할 준비를 하고 있고, 낮은 수익률 등 기존 동인이 돌아오고 서방 투자자들이 다시 몰려들면서 더 상승할 가능성이 높아 보입니다.

"모두가 Fed가 마지막으로 금리를 인하할 것이라고 생각했지만, 지금은 줄을 서고 있습니다." 최근 수년 만에 처음으로 금 옵션을 매수한 Infrastructure Capital Advisors의 최고경영자인 제이 해트필드의 말이다. 해트필드에 따르면, 금리 인하를 약속한 제롬 파월 의장의 잭슨 홀 연설은 금괴에 있어 분수령이었다.

금괴는 올해 눈부시게 빛나며, 주요 상품 중 가장 강력한 성과를 보이는 귀금속 중 하나로 기록적인 기록을 세웠습니다. 상반기의 상승은 강력한 중앙은행 매수와 아시아 매수 덕분에 이루어졌으며, 이는 미국 달러 상승, 국채 수익률 상승, 금괴 기반 ETF(상장지수펀드) 자금 유출로 인한 침체를 상쇄했습니다. 이제 이 세 가지 원동력이 모두 금에 유리하게 작용할 수 있습니다.

GAMA Asset Management SA의 글로벌 매크로 포트폴리오 매니저인 Rajeev De Mello는 "금을 보유하는 기회 비용이 낮아지고 있습니다."라고 말했습니다. "실질 수익률이 매우 빠르게 하락하고 달러가 전반적으로 약세를 보이는 상황에서 저는 달러를 매도하기 위해 금을 다른 통화로 사용하는 것을 매우 기쁘게 생각합니다."

2024년 현재까지 현물 금은 5분의 1 이상 상승했으며, Goldman Sachs Group Inc를 포함한 은행들은 4월에 가격이 온스당 2,700달러에 도달할 수 있다고 말했습니다. 지난 금요일 잭슨 홀 심포지엄에서 Powell이 로드맵을 발표한 후, 미국 10년 실질 수익률은 작년 12월 이후 최저치로 후퇴했습니다. 이는 금이 이자를 지불하지 않기 때문에 유리합니다.

투자자들 사이에서 관심이 더 널리 퍼졌습니다. 헤지펀드와 투기자들은 Comex에 강세 베팅을 추가했습니다. 상품선물거래위원회 데이터에 따르면 순매수 금괴 포지션이 4년 만에 최고치를 기록했습니다.

금 기반 ETF에 대한 수요가 부활하는 조짐도 있습니다. 주요 상품 중 하나인 SPDR Gold Shares의 보유 자산은 8주 연속 확대되어 2020년 중반 이후 가장 긴 유입 기록을 달성했습니다.

확실히 서양 투자자들이 귀금속에 호감을 갖고 있음에도 불구하고, 아시아에서 소비가 약화되면 가격이 취약할 수 있습니다. 아시아에서는 가격이 너무 높아 수요가 타격을 입었습니다. 중국 중앙은행도 최근 상당한 월간 매수를 중단하면서 상반기에 금을 끌어올리는 데 도움이 된 두 기둥이 약화되었습니다.

현재 Citigroup Inc는 ETF로의 유입이 6개월에서 12개월 사이에 "상당히" 확대될 것으로 보고 있으며, 통화 정책의 완화로 수요가 증가하고 경기 침체 위험 속에서 변동성이 증가할 가능성이 있습니다. 이 은행은 Powell의 연설 전 메모에서 금이 2025년 중반까지 3,000달러에 도달할 수 있다고 밝혔습니다.

UBS Group AG에 따르면, Fed가 실제로 첫 번째 금리 인하를 단행하면 시장은 대규모 ETF 유입과 지속적인 투기 수요를 예상할 수 있으며, 2024년 4분기 가격은 2,600달러가 될 것으로 예상합니다. UBS Global Wealth Management의 상품 전략가인 Wayne Gordon은 지정학적 위험 증가로 인해 포트폴리오 헤지 수요도 증가할 것이라고 말했습니다.

"사람들이 실제로 지금 실물 금 ETF 쪽으로 이동하기 시작했다는 것은 정말 주목할 만한 일입니다." 토론토에 본사를 둔 귀금속 및 중요 광물 자산 관리자로, 자산 관리 규모가 311억 달러인 Sprott Inc의 관리 파트너인 라이언 맥킨타이어가 말했습니다. "ETF를 통해 매수하는 것은 금 이야기에서 매우 큰 부분이 될 것입니다."

출처: The edge markets

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Gfk

데이터 해석

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GfK의 장기 소비자 신뢰 지수는 8월에 7월과 같은 -13을 기록했습니다. 지난달 발표에 비해 3개 지표가 상승했고 2개 지표가 하락했습니다.

Joe Staton, GfK 고객 전략 이사는 "전체 지수 점수는 -13으로 변동이 없지만 이 헤드라인 뒤에는 흥미로운 대조가 있습니다. 한편으로, 영국 경제에 대한 우리의 기대치는 2월 이후 처음으로 하락했으며, 이 측정치는 4포인트 하락하여 -15를 기록했습니다. 소비자들이 지난 1년 동안 경제가 어떻게 지속될지에 대한 견해도 3포인트 하락했습니다. 동시에, 내년에 대한 강력한 개인적 재정적 기대치가 있으며 이 측정치는 3포인트 상승하여 +6을 기록했습니다. 이처럼 긍정적인 전망은 8월 초에 모기지 친화적인 이자율이 인하되었고, 앞으로도 더 인하될 것이라는 희망 때문일 수 있습니다. 주요 구매 지수가 3포인트 상승한 것은 더 많은 쇼핑객이 지금이 고가 품목을 구매하기에 좋은 시기라는 데 동의함에 따라 소매업체에게 좋은 소식입니다. 대조를 넘어 더 광범위한 요점은 이번 달의 모든 주요 숫자가 12개월 및 24개월 전보다 훨씬 더 고무적이라는 것입니다. 하지만 가을과 겨울로 접어들면서 국민들의 기분은 얼마나 더 나아질까요?”

영국 소비자 신뢰도 측정 – 2024년 8월: 전체 지수 점수는 8월에 7월과 같은 -13이었습니다. 지난달 발표에 비해 3개 측정이 상승했고 2개 측정이 하락했습니다.

개인 재정 상황: 지난 1년 동안 개인 재정의 변화를 측정하는 지수는 -7로 1포인트 상승했습니다. 이는 2023년 8월보다 8포인트 더 나은 수치입니다. 향후 12개월 동안 개인 재정에 대한 예측은 3포인트 상승한 +6으로, 작년 같은 시기보다 9포인트 더 높습니다.

일반 경제 상황: 지난 12개월 동안 국가의 일반 경제 상황을 측정한 수치는 -35로 3포인트 하락했습니다. 이는 2023년 8월보다 17포인트 높은 수치입니다. 향후 12개월 동안의 일반 경제 상황에 대한 기대치는 -15로 4포인트 하락했습니다. 이는 2023년 8월보다 15포인트 높은 수치입니다.

주요 구매 지수: 주요 구매 지수는 3포인트 상승해 -13을 기록했습니다. 이는 작년 같은 달보다 11포인트 더 높은 수치입니다.

저축 지수: 저축 지수는 6포인트 상승해 +33을 기록했습니다. 이는 작년 같은 시기보다 6포인트 더 높은 수치입니다.

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사만다 루안

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재무 실적

Netflix의 2024년 2분기 실적 보고서는 강력한 실적을 강조하며, 매출이 17% 성장했고 운영 마진이 작년 같은 분기의 22%에서 27.23%로 눈에 띄게 증가했습니다. 지난 20년 동안 운영 마진이 크게 증가한 것은 아래 차트에 나와 있습니다. 매출 성장은 주로 유료 멤버십의 평균 수가 16% 증가한 데 따른 것입니다.

매출과 영업 이익률 증가는 넷플릭스가 가입자 기반을 확대하고 운영 효율성을 최적화하는 효과적인 전략을 보여준다. 이러한 결과는 넷플릭스가 기대치를 뛰어넘고 성장하는 글로벌 입지를 활용할 수 있는 능력을 보여주었기 때문에 넷플릭스에 대한 긍정적인 전망을 시사한다.

게다가, TV 홈페이지를 개선하고 다양한 히트 시리즈와 영화를 소개하기로 한 회사의 결정은 더 많은 청중을 끌어들였습니다. "브리저튼 시즌 3"과 "톰 브래디의 로스트"와 같은 시리즈와 영화의 성공은 넷플릭스가 지금까지 가장 많은 라이브 청중을 확보하는 데 기여했습니다.

인기 있는 콘텐츠와 사용자 경험에 집중함으로써 Netflix는 구독자 기반을 유지하고 성장시킬 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 콘텐츠와 플랫폼 혁신에 대한 이러한 전략적 강조는 회사에 강세를 보이며 지속적인 사용자 참여와 수익 성장을 시사합니다.

Netflix의 광고 사업 확장에 있어서의 꾸준한 진전은 미래 성장에도 좋은 징조입니다. 광고 계층 멤버십의 분기별 34% 성장은 아직 개발 초기 단계에 있는 상당한 새로운 수익 흐름을 나타냅니다.

Netflix는 2024년 캐나다에서 자체 광고 기술 플랫폼을 테스트할 계획입니다. 그들은 2025년에 이 플랫폼을 더 광범위하게 확장하여 더욱 다양하고 강력한 수익 모델을 위한 무대를 마련할 계획입니다. 광고에 대한 이러한 전략적 움직임은 회사와 주주에게 상당한 가치를 제공할 수 있으며, 이는 강세 전망을 더욱 뒷받침합니다.

마지막으로, EPS가 3.29달러에서 4.88달러로 전년 대비 인상적인 성장세를 보인 것은 넷플릭스의 향상된 수익성을 반영합니다. 외환 재측정에서 발생한 4,300만 달러의 비현금 미실현 이익을 포함하면 강력한 수익 실적에 더해져 환율 변동 속에서도 넷플릭스의 효과적인 재무 관리를 강조합니다. 전략적 성장 이니셔티브와 콘텐츠 혁신과 결합된 이러한 재무적 회복력은 넷플릭스가 글로벌 입지와 수익 흐름을 계속 확대함에 따라 강세를 보일 것이라는 점을 강조합니다.

반면, 넷플릭스의 2024년 나머지 기간에 대한 예측도 낙관적인 전망을 나타내며, 예상 매출 성장률은 이전 추정치인 13%~15%에서 14%~15%로 상승했습니다. 이 수정은 외환 문제에도 불구하고 견고한 멤버십 성장과 사업 모델의 회복력에 대한 회사의 확신을 반영합니다.

Netflix는 또한 향상된 매출 기대치와 엄격한 비용 관리에 힘입어 26%의 영업 이익률 증가를 예상합니다. 이러한 요인들은 Netflix가 수익성과 시장 입지를 계속 확대하면서 강세 추세를 보이며 강력한 재무 건전성과 세계 경제 상황을 효과적으로 헤쳐 나갈 수 있는 능력을 보여줍니다.

기술적 성능

Netflix의 기술적 전망은 아래 월별 차트에서 볼 수 있듯이 매우 강세입니다. 이는 주가가 21세기 내내 강세 추세를 유지했음을 보여줍니다. 이 추세는 파란색 추세선을 사용하여 관찰되며, 가격은 지난 20년 동안 이 채널 내에서 지속적으로 거래되었습니다. 이 기간 동안 이 강세 추세 내에서 두 가지 강력한 매수 신호가 관찰되었습니다. 첫 번째 매수 신호는 2012년 7,544달러의 저점에서 발생했고, 두 번째 매수 신호는 2022년 162.71달러에서 발생했습니다.

RSI는 이러한 신호가 나타났을 때 거의 매도 과열 상태였고, 이러한 신호에 따라 가격이 지속적인 랠리를 보였습니다. 주가는 2022년 바닥 이후로 지속적으로 상승하여 향후 몇 달 동안 견고한 상승세를 보일 수 있음을 시사합니다. 차트에 따르면 RSI는 매수 과열 수준에 접근하고 있지만, 정점 형성의 징후는 없습니다. 역사적으로 Netflix는 매수 과열 시장 수준 내에서도 계속 상승했습니다.

위의 분석을 더 잘 이해하기 위해 계산 결과 Netflix는 바닥이 확인되어 더 오랜 기간 강세 모멘텀을 지속할 가능성이 있음을 보여줍니다. 이 시나리오는 아래 차트에 설명되어 있으며, Netflix의 2004년 하락은 78% 하락이었고, 2005년 1분기에 1.2729달러에서 바닥을 쳤습니다. 2012년 하락은 83% 하락이었고, 7.5443달러에서 바닥을 쳤고, 2022년 하락은 77% 하락이었고, 162.71달러에서 바닥을 쳤습니다.

이러한 바닥은 각각의 저점에서 사이클 정점까지 1500% 이상의 랠리를 시작했습니다. 따라서 2022년 넷플릭스의 바닥은 계속해서 더 높아져 새로운 최고치에 도달할 가능성이 높습니다. 랠리는 아직 각각의 바닥에서 500% 상승을 넘지 않았으며, 이는 향후 몇 달 동안 훨씬 더 큰 성장 잠재력이 있음을 시사합니다.

위의 설명에 따르면, 넷플릭스의 주가는 여전히 높은 수준에서 유지될 가능성이 높고, 모든 단기적 수정은 매수될 가능성이 높습니다. 매수 과다 상황에도 불구하고, 가격은 계속 상승할 가능성이 높습니다.

위험 분석

Netflix의 강력한 재무 및 기술적 성과에도 불구하고, 여러 시장 위험이 미래 성장과 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 중요한 위험 중 하나는 스트리밍 산업에서 경쟁이 심화될 가능성이며, 이는 가입자 증가 둔화 또는 시장 점유율 감소로 이어질 수 있습니다.

Disney+, Amazon Prime Video, HBO Max와 같은 경쟁사는 콘텐츠 제작 및 배포에 계속해서 막대한 투자를 하고 있으며, 이는 Netflix의 시장 입지를 약화시키고 가격 책정력에 압박을 가할 수 있습니다. 또한 스트리밍 서비스에서 벗어나거나 경쟁사의 상품을 선호하는 등 소비자 선호도의 변화는 Netflix의 매출 성장과 가입자 기반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또 다른 시장 위험은 거시경제적 요인과 환율 변동과 관련이 있으며, 넷플릭스는 이를 잠재적인 과제로 인정했습니다. 회사의 상당한 국제적 운영을 감안할 때, 통화 변동성은 보고된 재무 결과에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 다른 통화에 대한 미국 달러의 강세는 달러로 환산할 때 넷플릭스의 국제적 수익 가치를 감소시켜 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

더욱이, 세계 경제 침체나 불황은 가처분 소득을 감소시켜 스트리밍 구독과 같은 재량 서비스에 대한 수요를 낮출 수 있습니다. 이러한 위험은 Netflix가 경제 불안정이 소비자 행동에 더 두드러진 영향을 미칠 수 있는 신흥 시장에서 입지를 확대함에 따라 특히 중요합니다.

결론

결론적으로, 넷플릭스의 2024년 2분기 실적 보고서는 인상적인 매출 성장, 확대되는 가입자 기반, 효과적인 비용 관리에 힘입어 강력한 재무 및 기술적 성과를 보여줍니다. 콘텐츠 혁신, 사용자 경험, 확장되는 광고 사업을 포함한 다양한 수익 모델에 중점을 둔 이 회사는 지속적인 성장을 위해 좋은 입지를 굳건히 하고 있습니다.

기술적 분석은 향후 이익에 대한 상당한 잠재력이 있는 강세 추세를 보여주지만, 경쟁 심화, 거시경제적 요인, 환율 변동과 같은 시장 위험은 어려움을 초래할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 Netflix의 전략적 이니셔티브와 재정적 회복력은 이러한 위험을 헤쳐나가고 성장 기회를 활용할 준비가 잘 되어 있으며, 미래 성과에 대한 긍정적인 전망을 유지하고 있음을 시사합니다. Netflix 주가의 2022년 사이클 바닥은 주가가 상승할 가능성이 높으며, 투자자들은 하락 시 매수를 고려할 수 있음을 시사합니다.

출처:FXEMPIRE

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워렌 타쿤다

암호화폐

비트코인은 8월 월간 마감을 환영할만한 회복세로 마감하며 BTC 가격 움직임은 65,000달러를 목표로 합니다.

가장 큰 암호화폐는 지난주에 놀라운 강세를 보였고, 거래자들은 이러한 좋은 추세가 계속되기를 바라고 있습니다.

주말의 횡보를 제외하면 BTC/USD는 상승세를 굳건히 하고 있으며 이번 달 최저가인 45,500달러에서 무려 40%나 상승했습니다.

따라서 다가올 월간 캔들 마감가는 거의 반년 동안 지속된 통합 단계에서 벗어나는 것에 대한 기대감이 커지면서 흥미로운 거래 환경을 제공할 것으로 예상됩니다.

비트코인이 마침내 역대 최고치를 다시 달성할 수 있을까?

이번 달 현재까지 BTC/USD는 거의 시작 위치로 돌아왔지만, 앞으로 변동성을 촉진할 요인이 많이 남아 있습니다.

주말에는 거시경제 데이터가 쏟아져 나올 것으로 예상되는데, 이는 점점 위험을 회피하는 비트코인 단기 보유자들에게 새로운 시험이 될 것입니다.

그 사이, 기본 상황은 양호해 보이며, 앞으로 채굴 난이도가 약간 상승할 것으로 예상됩니다.

감정은 다시 중립 영역으로 돌아왔고, 일반 암호화폐 투자자는 인상적인 속도로 두려움을 떨치고 있습니다.

코인텔레그래프는 2주 전만 해도 새로운 하락장에 대한 기대감이 고조되었던 암호화폐 비트코인의 주요 주를 앞두고 비트코인의 상황을 자세히 살펴봅니다.

비트코인 월간 마감 주목

비트코인은 8월의 힘겨운 출발 이후 꾸준히 회복되고 있지만, 투자자들의 관심은 이제 월간 마감에 쏠려 있습니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

BTC/USD 1시간 차트. 출처: TradingView

이런 사건은 그 자체로 변동성을 유발하는 요인이며, 이번 달 최저치 대비 40% 상승했지만 BTC 가격 움직임은 많은 요인에 대처해야 합니다.

인기 트레이더 Daan Crypto Trades는 모니터링 리소스 CoinGlass의 데이터와 함께 X에 "비트코인은 8월에 거의 손익분기점에 도달했습니다."라고 요약했습니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

BTC/USD 월별 수익률(스크린샷). 출처: CoinGlass

그럼에도 불구하고 주문장 유동성 통찰력은 머리 위에 강력한 저항이 남아 있음을 보여주고 있으며, 현물 BTC 가격은 사상 최고치와 매도 호가의 벽으로 구분되어 있습니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

BTC 청산 히트맵(스크린샷). 출처: CoinGlass

Daan Crypto Trades는 "이제 실제로 가격을 더 높일 만한 연료가 있는지 살펴보겠습니다."라고 덧붙였습니다.

또 다른 게시물에서는 3월 중순의 역대 최고치 이후 BTC 가격이 전례 없이 오랫동안 통합되고 있다는 사실을 인정했습니다.

그는 팔로워들에게 "비트코인은 이전 주기 최고치에서 거의 6개월 동안 '통합'을 경험했습니다."라고 말했습니다.

"이것은 지금까지 이전 사상 최고치를 깨는 데 걸린 가장 긴 시간입니다. 또한 사이클에서 가격이 새로운 사상 최고치를 기록한 가장 빠른 시간이기도 했습니다(반감기 전). 모든 것이 균형을 이룹니다."

BTC/USD 2주 차트. 출처: Daan Crypto Trades/X

트레이더 동료인 Crypto Tony도 추가 회복 움직임을 유지하기 위해 견고한 지지를 회복해야 한다는 주장에 동참했습니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

출처: Crypto Tony/X

Cointelegraph Markets Pro와 TradingView에서 제공하는 데이터에 따르면 이 글을 쓰는 시점에서 BTC/USD는 주말 내내 변동 없이 유지된 후 약 63,700달러에 머물렀습니다.

PCE 주간, 연방기금 금리 인하 카운트다운 중반에 도착

연방준비제도(Fed)가 "선호하는" 인플레이션 지표는 시장이 금융 정책 완화에 대해 더욱 확신을 갖게 되면서 이번 주 거시경제 데이터의 하이라이트 중 하나가 되었습니다.

개인소비지출(PCE) 지수 7월 보고서는 미국 2분기 GDP 데이터가 발표된 다음 날인 8월 30일에 발표될 예정입니다.

두 행사 모두 NVidia의 주요 수익 보고서에 따른 것입니다. 이 행사는 올해 기술 산업의 건강 상태를 측정하는 기준이 되었습니다.

거래 리소스인 고베이시 레터는 X 팔로워에게 "앞으로 펼쳐질 격렬한 일주일을 대비해 안전띠를 매라"고 말했습니다.

"같은 주에 엔비디아 실적과 PCE 인플레이션이 나타나 매우 좋은 거래 조건이 형성되었습니다."라고 적었습니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

Fed 목표 금리 확률. 출처: CME 그룹

PCE는 시장에서 9월 중순에 금리가 인하될 가능성을 100%로 예상하고 있는 상황에서 발표되었으며, 이번 인하가 최소 0.25% 이상일 것이라는 믿음이 점점 더 커지고 있습니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구의 최신 데이터에 따르면 25베이시스포인트와 50베이시스포인트 인하 확률은 각각 61.5%와 38.5%로 추산됩니다.

"9월 금리 인하가 확정되었지만, 얼마나 인하될지는 알 수 없으므로 8월 급여가 중요할 것입니다." 거래 회사 QCP Capital이 주말에 Telegram 채널 구독자에게 업데이트를 통해 적었습니다.

"25bp 인하는 강세를 보일 가능성이 높은 반면, 50bp 인하는 경제 침체를 막기 위해 Fed가 긴급 조치를 취하고 있음을 나타낼 수 있습니다."

채굴 난이도가 상승세로 돌아설 것으로 예상

비트코인 네트워크의 기본은 지난달의 시험대 이후 180도 전환의 조짐을 보이고 있습니다.

모니터링 기관 BTC.com과 MiningPoolStats의 최신 추정치에 따르면, 수익성이 저하된다는 보고에도 불구하고 채굴 부문은 상승세를 타고 있습니다.

마지막 자동 조정 시 4.2% 하락했던 채굴 난이도는 이번 주에 2.8% 회복될 것으로 예상됩니다.

이로 인해 새로운 최고치에서 몇 인치밖에 떨어지지 않아 8월 초에 BTC 가격이 50,000달러 이하로 폭락한 영향이 상쇄됩니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

비트코인 네트워크 기본 개요(스크린샷). 출처: BTC.com

동시에 원시 해시레이트 판독값은 채굴에 전담된 처리 능력에 대해 여전히 확실히 상승 추세가 유지되고 있음을 시사하며, 8월 23일에 새로운 사상 최고치 급증이 기록되었습니다. 이는 초당 774엑사해시(EH/s)에 달했으며, 알려진 풀은 682EH/s를 기여했습니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

비트코인 해시레이트 원시 데이터(스크린샷). 출처: MiningPoolStats

앞서 코인텔레그래프는 최근 몇 주 동안 채굴자 매도가 감소했음에도 불구하고 BTC 가격 움직임에 미치는 전반적인 영향은 기관 투자 세력에 비하면 미미하다고 보도했습니다.

단기 BTC 보유자는 일주일에 100억 달러를 분배합니다.

비트코인 단기 보유자(STH)들은 지난주 가격이 회복되면서 시장에 코인을 분배했습니다.

온체인 분석 플랫폼 CryptoQuant의 데이터에 따르면 8월 25일 현재 STH 코호트의 주간 순 포지션 변화량이 100억 달러 이상 낮았습니다.

"이것은 STH의 판매가 증가했음을 나타냅니다." 기고자 Amr Taha가 플랫폼의 Quicktake 블로그 게시물 중 하나에 동료 분석가 Axel Adler Jr.의 차트를 언급하며 썼습니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

비트코인 STH 순 포지션 변화(스크린샷). 출처: CryptoQuant

STH 엔티티는 일정량의 BTC를 155일 이하 동안 보유하는 엔티티이며, 비트코인 투자자 스펙트럼에서 보다 투기적인 쪽에 해당합니다.

최근의 BTC 가격 변동성이 이 집단에 큰 타격을 입혔고, BTC/USD는 6개월 만에 최저치로 대량 매도 손실을 기록했습니다.

이제 STH 총 비용 기준이 새로운 가격 하락이 시작될 경우 잠재적인 지원선으로 주목을 받고 있습니다.

투자 회사 MS2 Capital이 X에 업로드한 데이터에 따르면, 통합 STH 비용 기준은 현재 63,600달러입니다.

투자가들 가운데 한 달까지 보유하는 사람들의 비용 기준은 6만~6만2천 달러입니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

BTC/USD 1일 차트. 출처: MS2 Capital/X

암호화폐, "극심한 공포" 직전에서 급등

놀랍지 않게도 지난주 BTC 가격 회복은 암호화폐 시장 감정에 즉각적인 영향을 미쳤습니다.

이는 Crypto Fear Greed Index에 반영되어 있으며, 이 지수는 며칠 만에 두 배 이상 증가했습니다. 8월 21일 26,100에서 이 글을 쓰는 시점에는 55,100으로 증가했습니다.

그 변화에 상응하는 감정 변화는 평균적인 암호화폐 투자자의 사고방식이 "극심한 두려움"의 경계에서 "탐욕"을 두드리는 수준으로 바뀌었음을 시사합니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

Crypto Fear Greed Index (스크린샷). 출처: Alternative.me

회복은 비트코인 선물 시장 감정에 대한 CryptoQuant 지표에 반영되었습니다. 이는 8월에 "극심한 공포"로의 여행을 간신히 피했습니다. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_12

BTC 선물 감정 지수(스크린샷). 출처: CryptoQuant

출처: 코인텔레그래프

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워렌 타쿤다

간결한

은행가들은 다음 달에 예상되는 미국의 금리 인하는 신흥시장 통화들이 상승하는 가운데, 과대평가된 인도 루피에 도움이 되지 않을 것으로 예상했습니다.

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월이 금요일에 금리 인하의 임박한 시작을 지지한 이후 월요일 루피는 거의 변동이 없었습니다.

이번 조치는 달러의 전반적인 침체로 인해 루피가 회복하지 못하면서 나타난 최근의 부진한 성과와 일맥상통합니다.

달러 지수가 3% 이상 하락했음에도 불구하고 이번 달 인도 통화는 약간 약세를 보였습니다.

그 사이 브라질 헤알, 태국 바트, 인도네시아 루피아, 말레이시아 링깃 등 유사 통화는 약 5% 상승했습니다.

인도 중앙은행은 루피의 실질 유효 환율(REER, 경쟁력 척도)이 지난달 7년 만에 거의 최고치로 상승함에 따라 이러한 저조한 실적을 환영할 가능성이 높습니다.

인도 중앙은행의 최근 월간 보고서에 따르면, 루피의 40개 통화에 대한 REER은 7월에 107.3이었는데, 이는 루피가 약 7% 정도 과대평가되었음을 나타냅니다.

과대평가는 인도 중앙은행이 루피 환율의 큰 상승을 막을 가능성이 크다는 걸 의미합니다.

"전반적인 USD 약세에도 불구하고 인도 중앙은행은 통화를 안정적으로 유지해 왔습니다. 우리의 견해로는 이것이 REER이 하락할 수 있는 기회를 제공합니다." BNP Paribas India의 글로벌 시장 책임자인 악샤이 쿠마르가 말했습니다.

Indian Rupee Likely to Miss Fed Pivot-Fueled Emerging Market Rally_1

"정책 입안자의 관점에서 볼 때, 더 높은 (REER) 수치는 인도의 수출 경쟁력에 위험이 될 수 있습니다." 사립 대출 기관인 HDFC은행이 보고서에서 밝혔습니다.

인도의 상품 무역 적자는 수출 부진으로 인해 7월에 9개월 만에 최고치를 기록했습니다.

루피는 올해 0.7% 하락했으며, IST 기준 오후 2시 기준 미국 달러당 83.88에 거래되었습니다.

한 공공은행의 고위 트레이더는 루피가 83.50을 넘어설 가능성은 "거의 없다"고 말했습니다.

그는 RBI가 7월에 그 수준 근처에서 달러를 매수했으며 앞으로도 그럴 가능성이 있다고 말했습니다.

로이터 여론 조사에 따르면 8월에 대부분 아시아 통화에 대한 강세 베팅이 증가했음에도 불구하고 분석가들은 루피에 대한 부정적인 전망을 유지하고 있습니다.

Indian Rupee Likely to Miss Fed Pivot-Fueled Emerging Market Rally_2

2024년 미국 달러에 대한 아시아 통화의 성과

출처: 로이터

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단스케 은행

간결한

'정책을 조정할 때가 왔고, 그 방향은 분명하다'고 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월이 금요일 잭슨 홀 연설에서 말했다. 그는 연말 전에 적어도 한 번의 대형 금리 인하가 있을 것이라는 추측에도 불구하고 다가올 금리 인하 규모에 대한 지침을 제공하지 않았다. 대신 그는 대규모 인하 베팅에 대한 문을 열어두었다. 그는 '금리 인하 속도는 유입되는 데이터, 변화하는 전망, 위험의 균형에 따라 달라질 것'이라고 말했다.

시카고 연방준비은행의 굴스비는 고용 부문에 더 많은 주의를 기울여야 할 때라고 말하며, 인플레이션 부문이 통제되고 있는 것처럼 보이지만 고용 부문의 발전이 삭감 규모를 결정할 것이라고 모든 사람에게 분명히 밝혔습니다. 그리고 최근 고용 데이터는 약세를 보였습니다. 아직은 놀랄 만큼 약하지는 않지만, 지난 금요일 파월의 비둘기파 연설 이후 비둘기파가 시장을 장악할 만큼 약했습니다. 미국 수익률과 미국 달러 지수는 더욱 급락했습니다. 수익률과 달러는 이제 다음 주의 일자리 데이터 업데이트를 조급하게 기다리고 있습니다. 일자리 데이터가 인플레이션에 오랫동안 집중한 후 중요성이 높아지고 있기 때문입니다.

하지만 그 전에, 우리는 이번 목요일에 미국 GDP 업데이트를 보고 금요일에는 핵심 PCE 지수(연준이 선호하는 인플레이션 지표)를 볼 것입니다. 미국 GDP는 3분기에 1.4%에서 2.8%로 회복될 것으로 예상됩니다. 하지만 애틀랜타 연방준비은행의 GDP Now 지수는 3분기 성장률이 그보다 느릴 수 있음을 시사합니다. 약 2%입니다.

50bp 인하에 대한 기대는 천천히 그러나 확실히 상승하고 있습니다. 그리고 주요 스트레스가 없는 상황에서 위험 자산은 그 분위기에 편승하고 있습니다. SP500과 Nasdaq은 1% 이상 상승했고 Russell 2000 지수는 금요일에 3% 이상 뛰었습니다. 저는 25bp 인하가 주식 시장에서 식욕을 유지하는 데 도움이 되는 적절한 비둘기파적 태도라고 여전히 확신합니다.

FX에서 미국 달러의 추가 하락으로 인해 EURUSD는 금요일에 1.12로 밀려났지만, 이 통화쌍은 오늘 아침 아시아에서 이 수준에서 저항을 받고 있으며, 저는 여전히 유로의 최근 급등이 미국 달러에 비해 과도하다고 믿고 현재 수준에서 수정이 건강할 것이라고 생각합니다. 이번 주에 유로존 국가들은 8월 예비 CPI 수치를 발표할 예정이며, 기대치는 약합니다. EZ 헤드라인 인플레이션은 2.6%에서 2.2%로 완화되었을 수 있지만, 핵심 인플레이션은 여전히 3% 마크 바로 아래에서 약간 끈적끈적한 것으로 보입니다. 하지만 유럽의 인플레이션도 견제되고 있는 듯합니다. 이 상황 덕분에 유럽 중앙은행(ECB)이 금리를 계속 인하할 수 있을 것입니다. 유럽 경제는 미국보다 금리 인하가 더 필요하지만, ECB는 연말 전에 50bp 인하할 것으로 예상되며, Fed는 100bp 인하할 것으로 예상됩니다. 따라서 ECB 기대치에 대한 비둘기파적 조정의 여지가 커지고 있습니다.

마지막으로, 금요일에 원유가와 함께 위험 자산도 상승했으며, 이스라엘이 지난달 레바논 군 수장의 암살에 대한 대응을 예상하고 남부 레바논의 헤즈볼라 시설에 대한 선제 공격을 개시한 후 48시간 비상사태를 선포했다는 소식에 오늘 아침 강세론자들이 합류했습니다.

엔비디아는 수요일에 보고합니다

Nvidia의 수익은 수요일 마감 벨 이후에 발표될 예정이며, 기대치는 여전히 하늘 높은 수준입니다. 이 회사는 지난 분기에 수익을 발표했을 때 2분기 매출이 280억 달러라고 지적했습니다. 이는 1년 전보다 두 배나 많은 수치이며, 시장 컨센서스는 약 287억 달러입니다.

Big Tech의 대규모 AI 지출에 대한 우려가 AI 투자가 아직 회사 수익을 개선하지 못했기 때문에 커지고 있지만(Meta 제외), Nvidia 수익의 40%를 차지하는 Meta와 Google과 같은 대규모 AI 지출자는 결정적인 AI 전환을 놓치지 않기 위해 AI에 과소 지출하는 것보다 과소 지출하는 것이 낫다고 말했습니다. 따라서 Nvidia는 또 다른 폭발적인 분기를 발표할 수 있습니다. 그러나 Nvidia는 현재 가치 평가에서 어떤 실수도 감당할 수 없습니다. 숫자에서 지침에 이르기까지 모든 것이 랠리를 계속 유지하기에 완벽해야 합니다. 그리고 여기서 경쟁이 치열해지고 참을성 없는 투자자들이 대규모 지출자에게 AI에 덜 지출하도록 강요할 수 있는 도전이 커집니다.

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