새로운 여론조사: 스윙 주 유권자들은 석유 및 천연가스 생산을 장려하는 정책을 지지

데이터 해석

요약:

여론조사에 따르면 허가 개혁에 대한 지지가 압도적으로 높았고, 에너지와 차량 의무화에는 강력한 반대가 나타났습니다.

미국 석유 협회(API)는 Morning Consult가 실시한 새로운 주요 주 여론 조사를 공개했는데, 이는 국내 석유 및 천연 가스 생산을 장려하고 외국 자원에 대한 의존도를 제한하는 정책에 대한 광범위한 지지를 보여줍니다. 여론 조사에 따르면 애리조나, 조지아, 미시간, 네바다, 노스캐롤라이나, 펜실베이니아, 위스콘신의 유권자들은 인플레이션이 여전히 가장 큰 관심사이며, 압도적 다수가 차량 의무화에 반대합니다. 의회가 양당 허가 개혁 법안에 대한 논의를 계속하는 가운데, 주요 주의 유권자들은 에너지 인프라 프로젝트 승인 절차를 간소화하는 개혁에 대한 강력한 지지를 표명했습니다.

선거까지 100일도 안 남은 가운데, API는 여야 정책 입안자들에게 API의 5대 정책 로드맵에 명시된 내용을 포함해 상식적인 에너지 정책을 지지해 미국의 에너지 안보를 강화하고 인플레이션을 낮추도록 촉구하고 있습니다.

API 사장 겸 CEO인 마이크 소머스는 "미국은 여전히 에너지 생산에서 세계적 리더이지만, 미국 국민은 워싱턴의 지도자들이 앞으로 수십 년 동안 우리 국가의 에너지 우위를 키우기 위한 의제를 추진해야 한다는 것을 알고 있습니다."라고 말했습니다. "지정학적 긴장이 고조되고 인플레이션이 여전히 가장 큰 관심사인 만큼, 우리는 세계 무대에서 미국 에너지의 역할을 강화하고 소비자가 필요로 하는 저렴하고 안정적인 에너지에 대한 접근성을 지원하는 정책이 필요합니다."

Morning Consult가 실시한 여론조사 결과는 다음과 같습니다.

——10명 중 9명 이상의 유권자가 인플레이션에 대해 우려하고 있습니다. (AZ: 94% GA: 93% MI 94% NV: 94% NC: 92% PA: 91% WI: 91%)

——10명 중 8명의 유권자는 미국에서 더 많은 석유와 천연가스를 생산하면 미국 소비자의 에너지 및 공공 서비스 비용을 낮추는 데 도움이 될 수 있다는 데 동의합니다. (AZ: 83% GA: 88% MI: 84% NV: 86% NC: 85% PA: 83% WI: 80%)

——대부분의 유권자들은 새로운 가솔린, 디젤 및 하이브리드 차량 금지를 포함하여 소비자 선택을 제한하는 정부 명령에 반대합니다. (AZ: 69%, GA: 76%, MI: 80%, NV: 75%, NC: 75%, PA: 77%, WI: 78%)

——투표자 10명 중 약 8명이 에너지 인프라 프로젝트 승인 절차를 간소화하기 위해 우리의 망가진 허가 시스템을 고치는 것을 지지합니다. (AZ: 79%, GA: 81%, MI: 82%, NV: 81%, NC: 80%, PA: 84%, WI: 80%)

——10명 중 8명 이상의 유권자가 미국에서 석유와 천연가스를 생산하는 것이 외국의 적대자로부터 우리나라를 더 안전하게 만드는 데 도움이 된다는 데 동의합니다. (AZ: 89%, GA: 91%, MI: 87%, NV: 85%, NC: 88%, PA: 86%, WI: 87%)

——10명 중 8명 이상의 유권자는 다른 지역에 의존하기보다는 미국의 국내 자원을 활용하는 것을 지지합니다. (AZ: 85%, GA: 89%, MI: 86%, NV: 82%, NC: 82%, PA: 86%, WI: 84%)

——10명 중 8명의 유권자가 미국의 에너지 생산을 장려하고 국가의 경제 및 에너지 안보를 강화하는 합리적인 연방 세금 정책을 추진하는 것을 지지합니다. (AZ: 82% GA: 85% MI: 80% NV: 76% NC: 80% PA: 78% WI: 76%)

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알렉스

간결한

독일 연방통계청은 8월 20일 7월 PPI 보고서를 발표했습니다.

7월 독일 PPI는 전년 대비 0.8% 하락하여 예상과 일치했으나, 6월에는 1.6% 하락했습니다.

독일의 PPI는 7월에 전월 대비 0.2% 상승했으며, 이는 예상과 일치하며 6월의 0.2% 증가와 변동이 없습니다.

에너지 가격은 7월에 전월 대비 0.5% 상승했지만 전년 대비 4.1% 하락했습니다. 천연 가스와 전기 가격이 하락한 것이 에너지 가격의 전년 대비 변화율에 가장 큰 영향을 미쳤습니다. 천연 가스 가격은 전년 대비 12.3% 하락했고 전기 가격은 전년 대비 9.2% 하락했습니다. 반면, 광물유 제품(+2.7%)과 자동차 연료(+0.5%) 가격은 모두 상승했습니다. 에너지 가격을 제외한 PPI는 전년 대비 0.9%, 전월 대비 0.1% 상승했습니다.

중간재 가격은 전년 대비 0.3% 상승했고 7월에는 전월 대비 0.2% 상승했습니다. 가격 추세는 제품 범주에 따라 달랐습니다. 금속 가격은 전년 대비 2.0% 하락했고, 목재 및 목재와 코르크 제품은 2.6% 하락했고, 종이 및 종이 제품은 1.8% 하락했고, 석재, 모래, 점토 및 카올린(+5.5%), 모르타르(+5.2%), 건설용 석고 제품(+3.3%), 석회(+2.0%) 가격은 모두 상승했습니다.

자본재 가격은 7월에 전년 대비 2.0% 상승했으며 한 달 전과 변동이 없었습니다. 비내구 소비재 가격은 전년 대비 0.6% 상승했고 전월 대비 0.1% 하락했습니다. 식품 가격은 전년 대비 0.2% 상승했습니다. 내구재 가격은 전년 대비 0.7% 상승했으며 전월 대비 변동이 없었습니다.

전반적으로, 에너지 가격 하락은 7월 PPI가 전년 대비 감소한 주된 이유였으며, 소비재와 자본재에 대한 가격 상승이 원인이었습니다.

7월 독일 PPI

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스위스인용

중앙 은행

간결한

주식

연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월이 금요일 잭슨홀 회의에서 연설할 때, 미국에서 금리 인하가 곧 시작될 것이라는 강력한 암시를 할 것이라는 기대에 따라 이번 주는 긍정적인 분위기로 시작되었습니다.

얼마나 빨리? 아마 9월? 얼마나? 아마 적당한 25bp? 50bp 대신 25bp 인하라는 생각에 시장이 화를 낼까요? 아마도 그렇지 않을 겁니다. 50bp 인하는 심각한 경기 침체, 위기 또는 패닉 모드가 필요하기 때문인데, 이는 위험 감수성에 좋지 않습니다. 따라서 양쪽의 가장 좋은 점은 시장 분위기를 달콤한 소프트 랜딩 지점으로 유지할 수 있는 25bp 인하의 힌트일 것입니다. 그리고 이것이 투자자들이 듣기를 바라는 것입니다.

그리고 그 희망은 월요일에 SP500을 8회 연속으로 상승시켰습니다. 이 지수는 어제 1%를 더 추가했고 지금은 ATH 수준보다 1% 낮습니다. Nasdaq 100은 1.30% 상승했고 거의 한 달 만에 처음으로 50-DMA를 넘어섰습니다. Roundhill의 Magnificent 7 ETF는 1.60% 이상 상승했고 Russell 2000은 1.20% 상승했습니다.

요약하자면, 미국의 빅테크와 중소기업 모두 미국에서 금리 인하가 임박했다는 생각에 상승세를 보였습니다. 심지어 에너지 주식도 이스라엘이 가자지구에서 휴전 제안을 수락한다는 소식에 촉발된 원유의 대량 매도에도 불구하고 좋은 거래를 했습니다. 미국 원유는 어제 2.5% 이상 하락하여 75pb 미만으로 떨어졌고 오늘 아침에도 여전히 압박을 받고 있지만 지정학적 요인이 가격에 반영되면 연준의 낙관적 지원이 나타나 78/80pb 범위로 반등할 수 있습니다.

좀 더 넓게 보면, 제가 말하고 싶은 것은 어제 대형주와 소형주 모두 상승세를 보였고, SP500의 동일 가중 지수는 ATH 수준에 근접했는데, 오늘의 시장 랠리는 AI가 아니라 연준의 기대에 힘입은 것이며, 후자는 AI 투자의 직접적인 혜택을 보는 분야뿐 아니라 다른 분야에도 혜택을 줍니다.

AMD는 칩 이상의 것을 제공하기 위해 노력을 강화합니다.

AMD는 '시스템, 랙 및 데이터 센터 수준에서 솔루션을 최적화하는 역량과 전문성'을 높이기 위해 ZT Systems를 인수한다고 발표했습니다. 고객은 더 이상 칩만 원하는 것이 아니라 바로 사용할 수 있는 AI 솔루션을 원하기 때문입니다. Nvidia는 생태계를 통해 경쟁사보다 더 잘하고 다른 회사도 개선해야 할 것입니다. AMD는 ZT System의 데이터 센터 인프라 제조 부문을 매각하고 시스템 설계 사업을 유지할 계획이며 빠르고 대규모 AI 솔루션을 제공하는 측면에서 Nvidia와 경쟁하기를 바랍니다. AMD는 4.5% 상승했습니다.

이 소식은 엔비디아에 대한 식욕을 억제하지 못했는데, 엔비디아도 4% 이상 상승하여 세션을 주당 130달러로 마감했습니다. 인텔도 어제 상승했습니다.

전반적으로 칩 제조업체들은 한 달 전보다 지금이 더 나은 성과를 보이고 있지만, 연준의 낙관적 전망은 지난 1년 반 동안 소외되었던 비기술 분야 주식으로의 회전을 강화할 것으로 보이며, 빅테크 기업들의 상승 잠재력은 제한적일 뿐입니다.

다른 곳에서

유럽 Stoxx 600도 긍정적인 분위기로 주간을 시작했고 50과 100-DMA 위로 뛰어올랐으며, 일본의 Nikkei 225는 엔화 반등으로 인해 월요일의 침체기를 겪은 후 오늘 더 나은 매수가 되었습니다. 저는 잭슨 홀 회의까지 시장 분위기가 주로 낙관적으로 유지될 것으로 예상하며 낙관주의를 방해할 주요 데이터 포인트는 없을 것입니다. 오늘 유럽과 캐나다의 인플레이션 수치, 내일 FOMC 의사록, 목요일에 8월 제조업 수치를 살펴볼 것입니다. 미국의 주간 실업수당 신청도 평소보다 더 심각하게 주시될 것으로 생각하지만, 전반적으로 파월이 연설할 때까지 이번 주의 초점을 바꿀 만한 큰 일은 없을 것입니다.

미국 달러는 약세를 유지하고 있습니다.너무 약합니다.그 연설에서 EURUSD는 오늘의 CPI가 읽기 전에 1.1080 근처에서 상승세를 통합하고 Cable은 비교적 강력한 기본 요소에 힘입어 1.30 오퍼를 테스트합니다.영국은 올해 상반기에 주요 경제권 중에서 가장 실적이 좋은 경제권이었습니다.정치적 술책, 브렉시트의 고통, 생계비 위기에도 불구하고 영국 경제는 올해 상반기에 주요 경제권보다 더 많이 성장했습니다.미국보다도 더 좋았습니다.독일은 프랑스와 이탈리아에 이어 최하위에 랭크되었습니다.그리고 영국 경제의 놀라울 정도로 좋은 실적은 영국 은행(BoE) 비둘기파를 연방준비제도 이사회보다 더 억제하고 파운드가 달러에 비해 지지를 제공합니다.

하지만 저는 여전히 미국 달러의 약세가 약간 지나쳤다고 생각하고, 결국 1.30 마크 위로 오르기 전에 약간의 하락 조정이 있을 것입니다. 아무것도 없더라도 미국 경제는 대부분의 다른 나라들보다 나아지고 있으며, 그것만으로도 Fed 비둘기파가 Fed가 앞으로 몇 달 동안 다른 나라들보다 더 많이 삭감할 것이라고 믿을 이유가 줄어들 것입니다.

여전히 영국에서, 영국 경제와 케이블이 지난 몇 달 동안 다른 기업들보다 실적이 좋았지만, 영국의 블루칩 지수인 FTSE 100은 에너지에 대한 노출이 높아 영국 자체 문제보다 세계 경제 건강에 더 관심을 갖고 있으며, 다른 지수보다 성과가 좋지 않았습니다. 하지만 에너지 중심 지수는 우리가 아직 소프트 랜딩 존에 있는 동안 금리 인하가 시작된다면 리플레이션 흐름의 혜택을 계속 볼 것입니다.

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ADP

간결한

그럼, 요금을 인하하실 건가요?

연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 지난 20년 동안 어떤 연방준비제도이사회 의장보다 지난 6개월 동안 이 질문을 더 많이 받았을 것입니다. 마지막으로 기준금리가 이렇게 높았던 때는 2001년 초였습니다.

하지만 이번 주에 파월이나 다른 연방준비제도이사회 위원들이 경치 좋은 와이오밍 잭슨홀에 모일 때, 금리 인하는 그들에게 가장 시급한 문제가 아닐 것입니다. 약 120명의 저명한 학자, 글로벌 정책 입안자, 기업 리더가 모이는 이 연례 회의에는 완전히 다른 사명이 있습니다.

올해, 플라이 낚시로 유명한 곳에서 연준은 다음 금리 인하 시점보다 더 큰 물고기를 낚을 예정입니다.

올해 잭슨 홀 경제 정책 심포지엄의 의제에는 포괄적인 문제인 통화 정책의 효과와 전달 재평가에 대한 토론이 포함됩니다. 참석자들은 경제가 연방준비제도의 금리 결정에 어떻게 반응하는지, 또는 반응하지 않는지 평가할 것입니다.

이는 중요한 주제로, Fed 정책 입안자들에게 중앙은행의 브랜드를 가격 안정과 완전 고용의 전략적 관리자로 다듬을 기회를 제공할 것입니다. 방법은 다음과 같습니다.

인내심에 대한 보상

지난주 경제 데이터는 잭슨 홀의 서곡으로서 더 이상 좋을 수 없었습니다. 뒤죽박죽인 2주가 지난 후, 확고한 중앙은행 정책 입안자들은 인플레이션, 노동 시장, 소비자 지출이라는 세 가지 거시경제적 주시점이 모두 강하게 나타났을 때 많은 좋은 소식으로 보상을 받았습니다.

해고의 척도인 신규 실업수당 신청 건수는 5주 만에 최저치 로 떨어졌습니다. 소비자물가지수는 2.9%로 3년 만에 최저치를 기록했습니다. 그리고 7월 소매 매출은 예상을 넘어섰으며, 이는 소비자들이 경제 성장의 주요 원동력으로서 여전히 양호한 상태임을 보여줍니다.

이처럼 낙관적인 데이터를 접한 월가는 며칠 전에 극심한 시장 변동을 초래했던 경기 침체에 대한 우려를 떨쳐내고, 연준이 실제로 경제의 연착륙을 조작했을 가능성을 다시 한번 받아들였습니다.

장기적으로 초점을 맞추다

지난주 데이터는 전부 좋은 것은 아니었습니다. 연방준비제도의 정책 매력에 특히 저항적인 경제 분야 중 하나는 주택입니다.

월 임대 비용을 추정하는 주거 비용 의 7월 CPI 측정치는 6월의 하락을 상쇄하고 전월 대비 0.4% 증가로 반등했습니다. 노동통계국에 따르면 주거 비용은 월별 인플레이션 증가의 90%를 차지했습니다.

주택 인플레이션은 이자율만으로는 늦출 수 없습니다. 저렴한 재고가 늘어나야 하는데, 이는 감소하는 듯합니다. 주택 착공 에 대한 인구 조사 데이터에 따르면 주택 건설은 작년 대비 16% 감소했습니다.

주택은 금리 인하로 해결되지 않는 유일한 문제가 아닙니다. 인구 통계와 세계화는 한때 디플레이션의 힘이었지만, 가격 상승을 억제하는 데 덜 효과적이 되었습니다. 주기적인 인플레이션이 미래에 더 흔해질 가능성이 큽니다.

잭슨홀에서 연준은 시장 참여자들에게 9월에 열렬히 기대했던 금리 인하만이 아니라 장기적으로 금리를 인하할 것이라는 점을 상기시켜야 할 것입니다.

토론의 재구성

잭슨홀에서 파월은 많은 기대를 모은 연설을 통해 몇 가지 미해결 질문에 답할 기회를 가질 예정이다.

예를 들어, 중앙은행의 현재 통화 프레임워크는 Fed가 너무 낮은 인플레이션을 해결하려고 할 때 채택되었습니다. 정책 입안자들은 목표 인플레이션 컴포트 존을 변경해야 할까요?

또 다른 미해결 문제는 Fed가 언제 양적 완화, 즉 중앙은행의 채권 및 기타 금융 자산에 대한 대규모 매수를 사용하여 금리를 낮추어야 하는가입니다. 더 이상 필요하지 않을 때 이러한 움직임을 역전하는 가장 좋은 방법, 즉 양적 긴축을 사용하는 방법은 무엇일까요?

마지막으로, 연방준비제도이사회 정책 입안자들이 새로운 정상에 대한 맥락을 제공하는 것이 중요합니다. 메인 스트리트와 월 스트리트는 바닥 수준의 이자율과 기록적인 저실업률에 익숙해졌고, 둘 다 지속될 수 없습니다. 연방준비제도이사회는 건강한 미국 경제에서 벤치마크의 정상성을 정의하는 데 앞장서야 합니다.

내 생각

2022년 잭슨홀 토론은 팬데믹 이후 더 높은 장기 인플레이션과 이자율의 새로운 잠재력으로 돌아섰습니다. 2023년 토론은 팬데믹으로 인해 발생한 세계 경제 구조의 영구적 변화에 집중되었습니다.

예년과 마찬가지로, 올해 심포지엄에서도 쉬운 답변보다는 어려운 질문이 더 많이 나올 것으로 보입니다. 하지만 새로운 변화를 위한 기회이기도 합니다.

지난 3년 동안 시장 전문가들은 연준이 팬데믹으로 인한 인플레이션 위협을 인식하는 데 늦었고, 그 위협이 완화됨에 따라 금리를 인하하는 데도 늦었다고 비판해 왔습니다.

하지만 최근의 좋은 경제 데이터로 인해 올해의 잭슨 홀 컨퍼런스는 데이터에 의존하는 중앙은행에 일종의 구원의 기회가 되었습니다. 이 중요한 경제적 시점에서 Fed는 곡선 뒤에 있는 것이 아니라 곡선 앞에 있는 중앙은행이라는 평판을 새롭게 할 수 있는 기회입니다.

저는 이번 주에 잭슨 홀에 있을 예정이고, 메인 스트리트 매크로는 9월 9일까지 활동을 중단할 예정입니다.

앞으로의 주

수요일: 7월 연방준비제도이사회 회의록은 정책 입안자들의 경제 상황과 금리 인하 필요성에 대한 생각을 엿볼 수 있는 단서를 제공할 것입니다.

목요일: SP Global 플래시 PMI 설문 조사를 통해 제조업 및 서비스 제공업체의 현재 상황과 채용 계획에 대한 정보를 얻을 수 있습니다.

전국 부동산업자 협회 에서 제공하는 기존 주택 판매 데이터를 살펴보면, 재고가 약간 증가하고 주택담보대출 금리가 약간 낮아진 데 힘입어 여름 판매 시즌이 어떻게 진행되고 있는지 알 수 있습니다.

금요일 : 저를 포함한 모든 경제학자의 눈과 귀는 잭슨 홀에서 열리는 파월의 연설에 쏠릴 것입니다. 그가 무슨 말을 하든, 언제 Fed가 금리를 인하할지 말하지 않을 것이라는 점을 명심하세요. 그건 다음 달의 질문입니다.

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패스트불

GTCFX Joins FastBull 2024 Trading Influencers Awards Ceremony · Vietnam as Keynote Speech Sponsor_1

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게다가 GTCFX는 금융 기술 부문에서 유명한 기업인 BHAT와 전략적 파트너십을 구축했습니다. 이 협력은 GTCFX가 혁신을 주도하고 금융 서비스 산업 내에서 영향력을 확대하려는 헌신을 강조하며, 전 세계 트레이더를 위한 가치 제안을 더욱 강화합니다.

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워렌 타쿤다

간결한

전 세계 주요 투자 은행의 종합적 전망에 따르면 환율은 3분기 말에 더 높은 수준에서 마감될 것으로 보이며, 현재 중간 추정치는 현물 환율의 현재 수준보다 약 70핍 더 높습니다.

Corpay에서 무료로 자유롭게 다운로드할 수 있는 예측 추정치에 따르면 파운드-유로의 중간 추정치는 더 높지만 평균은 현재 수준보다 약간 낮은 것으로 나타났습니다.

이러한 자료에 따르면 파운드화의 최근 하락으로 인해 가치 평가 관점에서 더 균형 잡힌 모습이 나타났으며, '큰 두뇌'가 맞다면 분기말까지 완만하고 적당한 상승 추세가 예상됩니다.

투자 은행들 사이에서 좀 더 대담한 호출을 살펴보면, LBW Bank는 여전히 무리 속에서 강세를 보이며, 3분기 말까지 1.22의 정점을 기대하고 있습니다. 약세 중에서는 영국의 주요 거리 이름인 Santander가 9월 말까지 1.15로 돌아갈 수 있다고 생각합니다.

세계 최고의 분석가 30명 이상으로부터 중간값과 평균값을 예측함으로써 8월 하락의 규모를 가늠하고 이것이 파운드화 가치에 대한 인식에 어떤 영향을 미쳤는지 평가할 수 있습니다.

파운드 대 유로 환율은 이번 달 초 한때 최고치 대비 2.30% 하락했는데, 이는 영국 은행의 금리 인하로 인해 투자자들이 영국 파운드에 대한 장기 포지션을 크게 줄인 데 따른 것입니다.

이후 시장에서 발생한 기술적 재조정으로 포지셔닝이 다소 깔끔해졌고, 파운드화는 하락세의 절반 정도를 회복하여 이 글을 쓰는 시점에 1.1730에 거래되고 있습니다.

파운드화가 3분기 말에 현재 가격보다 높은 가격으로 마감할 수 있다고 생각하는 분석가들은 영국의 비교적 높은 금리가 앞으로 몇 주 동안 통화 가치를 뒷받침할 수 있다고 말한다.

"GBP는 올해 들어 가장 실적이 좋은 G10 통화입니다. 근본적/세속적 긍정적 측면은 변함이 없으며, 최근 약세가 영국 전망을 반영한 것이 아니라는 점에 안심할 수 있습니다." Bank of America가 최근 메모에서 밝혔습니다.

지난주에 영국 경제가 상반기에 강력한 모습을 보였으며 GDP가 6월까지 3개월 동안 0.6% 성장했다고 보도되었습니다. 또한 실업률이 5월의 4.4%에서 6월에는 4.2%로 떨어졌다고 보도되었는데, 이는 예상보다 빠른 고용 속도에 힘입은 것입니다.

이러한 데이터에 따르면 영국 중앙은행이 2024년에 연이어 금리를 인하할 필요성이 줄어들어 영국 금리 예측과 파운드화가 더욱 힘을 얻을 것입니다.

"노동 시장이 회복되면 다른 모든 조건이 동일하다면 2025년 임금 예측이 높아질 것입니다. 사실, 일부 조사에 따르면 최근 몇 달 동안 임금 성장이 모멘텀을 얻었다고 합니다." Pantheon Macroeconomics의 영국 경제학자 Rob Wood가 말했습니다. "전반적으로 MPC가 9월에 금리를 유지할 가능성이 높습니다. 성장이나 인플레이션이 크게 상승하지 못하면 11월에 금리가 인하될 것으로 예상합니다."

출처: Poundsterlinglive

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단스케 은행

중앙 은행

데이터 해석

오늘의 초점

스웨덴에서는 Riksbank의 금리 결정, 정책 성명 및 간략한 정책 보고서가 CET 기준 오전 9시 30분에 발표됩니다. CET 기준 오전 11시에 기자 회견이 이어집니다. 새로운 거시경제 전망이나 새로운 금리 경로는 없습니다. 25bp 금리 인하는 이미 완료되었거나 완료되어야 합니다. 대신, 시장은 커뮤니케이션에 집중할 것입니다. 올해 두 번의 추가 인하로 안내할 것으로 예상하는데, 이는 6월보다 약간 더 비둘기파적이지만 시장이 가격 책정하는 것보다는 덜 비둘기파적입니다(세 번의 추가 인하).

유로존에서는 7월 최종 인플레이션 수치를 얻을 것입니다. 최종 HICP 데이터를 통해 5월에 중요한 국내 인플레이션 지표('LIMI')가 어떻게 되었는지 확인할 수 있습니다. Research Euro Area – The importance of domestic inflation guiding ECB policies, 8월 6일을 참조하세요. 예비 수치에 따르면 서비스 가격 압박이 약 0.3% m/m로 완화되었는데, 여전히 너무 높지만 몇 달 전보다 낮습니다.

덴마크에서는 2분기 국민계정 데이터를 얻습니다. 2분기에 1%의 GDP 성장을 예상합니다. 2023년 4분기의 매우 강력한 실적에 힘입어 1분기에 GDP가 1.4% q/q로 감소했습니다. 이는 2분기에 성장할 여지를 남깁니다.

터키에서 중앙은행은 13:00 CET에 금리 결정을 발표할 예정입니다. 터키 중앙은행은 인상 주기를 마쳤으며 정책 금리를 50%로 유지할 것으로 예상됩니다. 7월 회의 이후 인플레이션은 대체로 예측과 일치하게 발전했으며, 월별 헤드라인 인플레이션은 7월에 일시적으로 증가했지만 기본 인플레이션 상승은 제한적이었습니다.

Fed의 Bostic은 저녁 7시 35분 CET에 발표할 예정입니다.

경제 및 시장 뉴스

밤새 무슨 일이 일어났나요?

중국 인민은행(PBOC)은 7월에 금리가 인하된 후 시장에서 예상했던 대로 대출 기준 금리를 그대로 유지했습니다. 경제가 어려움을 겪고 있고 PBOC는 연준이 금리를 인하하기 전에 완화를 시작하기를 기다려 왔기 때문에 3분기 후반에 추가 완화가 예상됩니다(런민비에 대한 하락 압력을 피하기 위해).

어제 무슨 일이 있었나요?

유로존에서 ECB의 렌(투표 위원)은 통화 정책에 대해 말했습니다. 그는 ECB가 9월 회의에서 금리를 낮출 필요가 있을 수 있다고 말했습니다. 부정적인 성장 위험이 발생하고 있지만, 그의 눈에는 인플레이션이 올바른 방향으로 가고 있기 때문입니다. 시장은 9월에 금리를 인하할 가능성이 90%라고 예상합니다. 그러나 우리는 여전히 9월에 금리를 인하하지 않을 것이라는 우리의 의견을 고수합니다.

시장 움직임

주식: 어제 글로벌 주식이 상승했고, 오늘 아침의 게시물은 MSCI 월드 지수가 8일 연속 상승하면서 깨진 레코드처럼 들릴지도 모릅니다. 주식은 상승했고, 변동성은 낮았고(VIX는 15 미만), 순환 주식이 방어 주식보다 성과가 좋았습니다. 미국 주식이 현금 마감으로 랠리를 펼치면서, 25개 산업이 모두 상승세를 보이며, 시장을 주도할 헤드라인 뉴스가 거의 없었던 날에도 상승세를 보였습니다.

FOMO가 돌아왔고, 주식 투자자들 사이에서 경기 침체에 대한 모든 두려움은 사라진 듯합니다. 기억하세요, 이는 우리가 주기의 매우 늦은 시기에 투자자 행동이 나타나는 전형적인 방식입니다. 어제 미국에서 Dow +0.6%, SP 500 +0.97%, Nasdaq +1.4%, Russell 2000 +1.2%. 오늘 아침, 대부분 아시아 시장은 상승세를 보였으며, 일본 시장이 2% 이상 상승한 반면, 중국 주식은 반대 방향으로 움직이고 있습니다. 유럽의 선물은 엇갈리고, 미국에서는 선물이 약간 더 강세를 보입니다.

FI: 이번 주 후반에 발표될 ECB의 중요한 데이터와 잭슨 홀 연설을 기다리는 시장이 좁은 거래 범위를 형성했습니다. 시장은 또한 오늘의 공급을 기다리고 있으며, 5년 핀란드 딜과 10년 및 장기 독일 채권 탭이 예상됩니다. 10년 분트는 2.45%로 거의 변동 없이 마감했습니다. 이번 주 주요 이벤트는 목요일에 발표된 EA와 미국 PMI, 목요일에 협상된 EA 임금 데이터, 금요일에 잭슨 홀에서 발표된 파월의 연설입니다. 레인은 토요일에 연설합니다.

FX: JPY는 어제 G10 통화 중 가장 높은 성과를 냈지만 USD는 약세를 보였습니다. EUR/SEK는 오늘 Riksbank 금리 결정 전에 11.50 이하로 하락했습니다.

위험 경고 및 투자 면책 조항

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