에너지 - 복합체는 여전히 압력을 받고 있습니다

원유는 4일 연속 하락세를 보였습니다. ICE 브렌트는 어제 약 1.5% 하락하여 배럴당 76달러 바로 위에서 마감했습니다. 이는 1월 이후 가장 약한 가격입니다. 이스라엘과 하마스 간의 휴전 회담이 중단된 것처럼 보이는 가운데, EIA도 상당히 건설적인 주간 미국 재고 보고서를 발표했음에도 불구하고 이러한 약세가 나타났습니다. 수요 감소에 대한 우려가 현재 시장의 주요 원동력입니다. 가격 하락 압력으로 인해 OPEC+가 10월부터 점진적으로 공급을 늘리려는 계획을 폐기해야 할 가능성이 커지고 있습니다. 그렇지 못하면 가격에 더 큰 압력이 가해질 가능성이 큽니다.

EIA의 주간 보고서는 상당히 강세였습니다. 미국 상업용 원유 재고는 지난주에 465만 배럴 감소했는데, 이는 시장이 예상했던 220만 배럴 감소보다 더 큰 수치입니다. 이로써 원유 재고는 1월 이후 최저인 4억 2,600만 배럴이 되었습니다. 예상보다 큰 감소는 원유 수출량이 강해져 WoW가 28만 9,000배럴/일 증가했고, 정유 공장 가동률이 증가하여 원유 투입량이 주중에 22만 2,000배럴/일 증가했기 때문입니다. 정제 제품도 재고가 감소했습니다. 가솔린과 증류유 재고는 각각 161만 배럴과 331만 배럴 감소했습니다. 가솔린의 경우, 14만 8,000배럴/일 증가한 내재 수요가 강해져 감소가 심화되었을 것이고, 증류유의 경우 수출량이 31만 3,000배럴/일 증가하여 재고가 크게 감소했습니다. 실제로 증류유 수출은 이번 주에 1.85mb/d로 역대 최고 수준을 기록했습니다.

유럽 천연가스 가격도 어제 추가적인 압박을 받았습니다. TTF는 당일 약 2.5% 하락하여 EUR37/MWh 바로 위에서 마감했습니다. 이는 8월 초 이후 가장 낮은 마감가입니다. 우크라이나를 통과하는 러시아 파이프라인 흐름에 대한 위험 프리미엄은 천천히 침식되고 있는 것으로 보입니다. 그리고 공급 충격이 없는 한 유럽 시장은 저장량이 90% 이상 채워진 상태에서 매우 편안하게 보입니다. 그러나 앞으로 몇 주 동안 노르웨이에서 대규모 유지 보수가 진행되면 시장은 불안해질 수 있습니다. 투기자들은 여전히 시장에 대해 확고하게 강세를 보입니다. 최신 포지셔닝 데이터에 따르면 투자 펀드는 지난 보고 주에 순매수 포지션을 32TWh 늘려 거의 267TWh에 달했으며, 펀드는 기록적인 순매수 포지션을 유지했습니다. 이는 특히 공급 위험이 실제 공급 손실로 이어지지 않는 경우 시장에 상당한 하방 리스크를 남깁니다.

일반적인 주간 발표 외에는 오늘의 에너지 일정에는 별다른 내용이 없습니다. ARA 지역과 싱가포르의 석유 제품 재고 데이터가 발표되고, EIA는 주간 미국 천연가스 저장 보고서를 발표합니다. 시장은 지난주에 드물게 여름철에 감소한 이후 이번 주에 저장량이 약 25bcf 증가했을 것으로 예상합니다.

농업 - 가나, 코코아 생산량 추정치 삭감

가나 코코아 보드는 주로 불리한 기상 조건으로 인해 2024/25 시즌 코코아 생산 추정치를 20% 줄여 650kt로 줄였습니다. 더운 건조한 기상 조건으로 인해 가나의 주요 생산 지역에서 꽃과 꼬투리가 말라버렸습니다.

농업 및 농식품부(AAFC)의 최신 데이터에 따르면 캐나다 밀 생산량은 2024/25 시즌에 전년 대비 7.5% 증가하여 34.4mt에 이를 수 있습니다. 이 그룹은 수확량이 3t/ha에서 3.24t/ha로 증가할 것으로 예상하는 반면 수확 면적은 2024/25 시즌에 10.68mha에서 10.61mha로 감소할 것으로 예상합니다.

출처: ING