시장 상황

뉴스 배경

(8월 27일): OECD는 화요일에 발표한 말레이시아 경제 조사에서 "현재의 통화 정책 입장은 적절해 보이며, 인플레이션의 일시적 증가를 수용할 수 있는 여지를 제공한다"고 밝혔습니다. "동시에 통화 당국은 에너지 가격 상승으로 인한 2차적 효과를 상쇄하기 위해 금리를 인상할 준비를 해야 한다"고 밝혔습니다.

OECD에 따르면 말레이시아의 인플레이션은 2% 정도로 안정되었지만 가격 상승 궤적 주변에는 주의가 필요한 "상당한 위험"이 있습니다. 이 보고서는 미국을 포함한 국가의 가격 압박이 완화되면서 중앙은행이 금리 인하로 선회할 수 있는 여지를 제공했습니다. 필리핀은 이번 달 초 17년 만에 최고치에서 차입 비용을 낮추었고 인도네시아와 태국은 통화 설정을 완화할 수 있는 개방성을 나타냈습니다.

말레이시아의 인플레이션 추세는 보조금 철폐 속도에 크게 좌우되며, 이는 다른 나라들과 달리 추가적인 통화 긴축의 위험에 직면한 이유를 설명합니다. OECD에 따르면 보조금 철폐의 인플레이션 효과는 매우 불확실하기 때문입니다.

총리 Datuk Seri Anwar Ibrahim은 정부 재정을 강화하기 위해 6월에 디젤 가격을 변동하도록 허용했습니다. 그는 더 많은 보조금을 받고 가장 널리 사용되는 연료인 RON95에도 동일한 조치를 취할 계획입니다. RHB Bank Bhd 분석가 Chin Yee Sian의 계산에 따르면, 이러한 조치는 잠재적으로 인플레이션을 3.05%포인트까지 증가시킬 수 있으며, 그는 정부가 RON95 보조금 폐지를 이르면 2024년 말까지 미룰 것으로 예상합니다.

말레이시아는 2022년 5월에 시작된 1년 간의 긴축 주기 동안 주요 금리를 125베이시스포인트 인상하여 당일 정책 금리를 팬데믹 중 최저 기록인 1.75%에서 3%로 올렸습니다. 코로나19가 절정에 달했을 때 인하된 법정 준비금 요건도 팬데믹 이전 수준보다 훨씬 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

OECD는 최상의 시나리오에서 에너지 보조금을 없애면 일시적으로 인플레이션이 증가할 수 있다고 말했습니다. 그러나 더 오래 지속되는 2차 효과와 더 광범위한 상향 압력이 있을 수도 있다고 말했습니다.

OECD 보고서는 "이러한 배경에서 통화 정책의 조기 완화를 피하고 계획된 보조금 개혁으로 인해 발생할 수 있는 인플레이션 압박에 신속히 대응하는 것이 중요하다"고 밝혔습니다.

출처: The edge markets

한국 중앙은행 총재는 화요일에 한국은행의 최근 금리 동결 결정을 옹호하며, 가계부채 수준이 경기 침체와 잠재적인 금융 위기를 초래할 수 있는 지점에 접근하고 있다고 말했습니다.

지난주 한국은행은 주택가격 급등으로 인해 13회 연속으로 기준금리를 3.5%로 유지했지만, 올해 정책 전환의 가능성을 열었습니다.

"금리 인하가 주택 가격을 더욱 부추기고 통화 시장의 변동성을 높일 수 있다고 판단했습니다." BOK 총재 리창용이 포럼에서 말했습니다.

이 총리는 중앙은행의 금리동결 결정에 대해 다양한 의견이 있지만, 현재로서는 정책 입안자들이 가계부채가 많고 주택가격이 급등하는 상황에서 중앙은행이 기준금리를 인하하는 데 주저하는 이유를 검토해야 한다고 말했습니다.

중앙은행 총재에 따르면, 중앙은행의 금리 동결 결정은 강남 등 일부 지역에서 과도한 수요가 악순환에 빠지는 위험성을 부각시키기 위한 것이라고 한다.

그는 "가계 부채가 더 늘어나면 경기 침체에 직면할 수 있는 시점에 와 있으며, 잠재적인 금융 위기에 대비해야 한다"고 말했다.

중앙은행은 지난주 인플레이션이 지속적으로 하락세를 보이고 있으며 내수 수요 회복이 완만하다고 밝혔습니다.

그러나 최근 주택 시장에 대한 조치가 서울 및 주변 지역의 주택 가격과 가계 부채에 어떤 영향을 미치는지 계속 모니터링할 필요가 있습니다.

가계부채가 대출 금리가 잇따라 인상되고, 대출 규정이 더욱 엄격해지고 아시아에서 4번째로 큰 경제 규모를 자랑하는 중국에서 인플레이션 압박이 완화될 조짐을 보이면서 금리가 동결되었습니다.

이 대통령은 가계부채와 주택가격 상승을 즉각적으로 해결해 금융안정을 확보해야 한다고 강조했다.

"가계 부채는 재정 안정을 위해 고려돼야 하며, 대부분 이사회 위원들은 부동산 가격 상승을 억제해야 할 필요성을 인식하고 있다"고 이 위원장은 지난주 기자회견에서 말했다.

출처: 코리아타임스

쿠알라룸푸르(8월 27일): FGV Holdings Bhd(KL:FGV)는 2024년 6월 30일 마감된 2분기(2QFY2024)에 8,638만 링깃의 순이익을 기록하며 흑자로 돌아섰습니다. 이는 1년 전의 1,290만 링깃의 순손실과 비교되는 수치이며, 농장, 물류 및 지원 부문의 이익 증가 덕분입니다. 이는 현재 분기의 설탕, 오일 및 지방 부문의 실적 부진으로 일부 상쇄되었습니다.

또한 2024 회계연도 1분기에 1,349만 링깃의 순손실을 반전시키는 데 성공했습니다.

더 나은 성과로 인해 2024 회계연도 2분기에 주당 순이익이 2.37센인 반면, 2023 회계연도 2분기에는 주당 순손실이 0.35센이었습니다.

FGV는 또한 2분기 수익이 2023 회계연도 2분기의 44.9억 링깃에서 22.7% 증가한 55.2억 링깃으로 증가했으며, 이는 평균 원유 팜유(CPO) 가격과 판매량 증가에 따른 것입니다. CPO 가격은 2023 회계연도 2분기의 톤당 4,000링깃에서 2024 회계연도 2분기의 톤당 4,103링깃으로 상승했습니다.

화요일에 Bursa Malaysia에 제출한 서류에서 FGV는 플랜테이션 사업부가 2024 회계연도 2분기에 1억 550만 링깃의 이익을 기록했으며, 이는 1년 전의 6,164만 링깃의 손실과 비교한 것이라고 밝혔습니다. 이는 주로 2023 회계연도 2분기의 780,000톤에서 960,000톤으로 23% 증가한 신선 과일 무리(FFB) 생산량에 따른 것으로, 헥타르당 수확량이 각각 헥타르당 2.91톤에서 3.76톤으로 증가했습니다.

또한 FFB 가격은 톤당 RM819로 6.5% 상승했고, 부지 운영 비용은 6% 감소했다고 덧붙였습니다.

2024년 2분기에는 배당금이 선언되지 않았습니다.

2024년 6월 30일로 끝난 누적 6개월(1HFY2024) 동안 그룹은 1HFY2023의 순손실 805,000링깃에 비해 순이익 7,289만 링깃을 기록했고, 매출은 1년 전 90억 9,000만 링깃에서 10.7% 증가한 1,006억 링깃을 기록했습니다.

FGV는 전망에 대해 팜유에 대한 수요와 공급이 2024년 하반기에 안정적으로 유지될 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 2024년 CPO 가격은 톤당 RM3,800~RM4,000 사이가 될 것으로 예상합니다.

"운영 측면에서 FGV는 작물 수확 과정을 면밀히 모니터링하고 효율적인 FFB 대피를 위한 기계화를 확대하여 농장 운영 내에서 수확량 향상 이니셔티브를 계속 우선시할 것입니다. 이 그룹은 공급망 안정성을 강화하기 위해 FFB 공급업체 기반을 적극적으로 다각화하고 있습니다.

"비용 측면에서 비료 가격 하락은 생산 비용 압박을 줄이는 데 도움이 되었으며 2024년 내내 계속 완화될 것으로 예상됩니다."라고 덧붙였습니다.

설탕 부문의 경우, 지정학적 긴장이 고조되는 것에 대해 신중한 입장을 유지하고 있으며, 이는 투입 비용을 증가시키고 재무 실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 동시에, 이 부문은 국내 및 수출 시장에서 입지를 강화하는 동시에 새로운 지역적 기회를 모색하고 있습니다.

예상치 못한 상황이 발생하지 않는 한 FGV는 2024년 12월 31일에 끝나는 회계연도(FY2024)에 업계 기대치에 부합하는 만족스러운 성과를 기대합니다.

출처: The edge markets

BILL Holdings는 지난 며칠간 거래에서 변동성이 컸습니다.

결제 및 청구 서비스 제공업체 BILL의 모회사인 BILL Holdings(NYSE: BILL)의 주가 가 월요일에 약 6%나 급등하여 그날 가장 큰 상승세를 보인 기업 중 하나가 되었습니다.

이 주식은 지난주에 회계연도 4분기 실적을 보고한 이후 지난 며칠 동안 변동성이 컸습니다. 이 회사는 분기별 매출과 수익 예상치를 쉽게 뛰어넘었지만, 수익 이후 주가는 약 10% 폭락했습니다.

지난주 주가가 왜 그렇게 급락했는지, 그리고 월요일에 BILL 주가가 상승한 이유는 무엇인지 살펴보겠습니다.

BILL, 수익 추정치 뛰어넘다

BILL의 4분기 실적은 강력했습니다. 중소기업을 위한 청구 및 지불 솔루션 공급업체인 BILL은 수익 추정치를 쉽게 넘어섰습니다.

매출은 전년 대비 16% 증가한 3억 4,370만 달러로, 3억 2,800만 달러의 매출 추정치를 뛰어넘었습니다. 구독료와 거래 수수료로 구성된 핵심 매출은 전년 대비 16% 증가한 3억 100만 달러였습니다. 클라이언트를 대신하여 거래를 처리하여 회사가 받는 수수료인 거래 수수료는 22% 증가한 반면, 서비스 구독료는 2%의 매출 감소를 보였습니다.

순수익은 760만 달러로 개선되었고, 주당 7센트로, 1년 전 같은 분기의 1,500만 달러 손실에서 증가했습니다. 조정된 순이익은 주당 57센트로, 이전 회계연도 같은 분기의 주당 48센트에서 증가했고, 주당 47센트 추정치를 앞지르고 있습니다.

BILL 사장 겸 CFO인 존 레티그는 "저희의 재무 실적은 저희 사업의 강점과 침체된 경제 환경에서 성장을 촉진하고 수익성을 확대하는 저희 실행의 엄격함을 보여주었습니다."라고 말했습니다. "2025 회계연도에 저희는 전략적 우선순위를 가속화하고 저희가 제공하는 대규모 그린필드 시장 기회를 포착하는 능력을 향상시키는 타깃 투자를 할 계획입니다. 저희는 이러한 투자가 저희의 산업 리더십을 강화하고 향후 기간에 상당하고 지속 가능한 매출 성장과 마진 확대를 제공할 수 있는 위치에 서게 할 것이라고 믿습니다."

일부 투자자들이 우려한 것은 2025 회계연도 전망이었고, 지난 금요일 실적 발표 후 주가가 폭락한 이유이기도 했습니다.

전망은 대규모 투자와 더딘 성장을 요구

BILL 주식은 지난주에 여러 애널리스트의 하향 평가를 받았는데, 주로 성장 둔화에 대한 예측 때문이었습니다. 그 중에는 Goldman Sachs가 있었는데, 목표 가격을 86달러에서 54달러로 낮추고 평가를 매수에서 중립으로 낮췄습니다.

1분기 매출은 전년 대비 13%~15% 증가한 3억 4,600만 달러~3억 5,100만 달러에 이를 것으로 예상되지만, 조정된 순이익은 분석가들의 추정치보다 낮은 48센트~51센트로 예상되었습니다.

또한 전체 회계연도의 경우, 14억 2,000만 달러에서 14억 5,000만 달러의 매출 예측은 예상과 거의 일치했지만, 조정된 이익은 추정치보다 낮을 것으로 예상되었습니다. BILL은 2025 회계연도의 조정된 EPS를 1.36달러에서 1.61달러로 예상했는데, 이는 2024 회계연도의 주당 2.12달러보다 상당히 낮고, 주당 2.22달러의 합의 추정치와는 크게 다릅니다.

레티그가 그의 코멘트에서 언급했듯이, 이는 주로 회사가 시장 점유율 확대를 위해 전략적 우선순위에 상당한 투자를 하고 있기 때문입니다.

장기적으로 보면 이러한 움직임이 BILL에 이익이 될 수 있지만, 내년 수익에 부담을 줄 것으로 예상되면서 지난주 투자자들은 이에 겁을 먹은 듯했습니다.

월요일 BILL 주가가 6% 상승한 이유

시장은 BILL의 전망에 신속하고 공격적으로 반응했으며, 여러 분석가가 목표 가격을 낮추자 투자자들은 주식을 매도했습니다.

그러나 흔히 그렇듯 매도는 매수 기회를 만들어냈습니다. 투자자들은 월요일에 미래에 투자하는 견고하고 성장하는 회사의 주식을 살 기회를 보았습니다.

현재 주가는 상당히 저렴하며, 특히 장기 성장 전망과 관련해서는 5년 P/E-to-Growth(PEG) 비율이 0.69로 낮아 BILL 주가가 상당히 저평가되어 있음을 보여줍니다.

현재 주당 50달러에 거래되고 있으며 주당 중간 목표 가격은 68달러입니다. 시장은 침체된 전망에도 불구하고 BILL에 상당한 상승세를 보이고 있습니다.

투자자들이 투자 계획과 장기 성장 전략을 어떻게 실행할지에 대한 가시성을 높이는 것이 좋은 생각일 수 있습니다. 그러나 꾸준한 매출 성장과 낮은 가치 평가로 인해 BILL 주식은 주시할 가치가 있습니다.

출처: FXSTREET

화요일 시장에 영향을 미칠 수 있는 주요 개발 사항:

출처: 로이터