Cointelegraph Markets Pro와 TradingView에서 제공하는 데이터에 따르면 이 글을 쓰는 시점에서 BTC/USD는 59,000달러 선에 근접해 있으며, 지난주에 7.8% 상승했습니다.

BTC/USD 1시간 차트. 출처: TradingView

"그때까지 현재 지역을 유지하세요. 그러면 더 상승할 가능성이 높아 보입니다."

BTC/USDT 차트. 출처: Jelle/X

"비트코인이 2023년 2분기 3분기에 그랬던 것처럼 계속 상승하기 전에 단순히 1년 평균을 재테스트하고 있는 것일 수 있을까요? 그렇지 않다는 것이 증명될 때까지는 그렇습니다!"

365기간 SMA, EMA를 포함한 BTC/USD 1일 차트(스크린샷). 출처: Cubic Analytics

주간 기준으로 BTC/USD는 이치모쿠의 텐칸센과 기준센 추세선 아래에 머물러 있고, RSI 역시 주요 50선 아래에 고정되어 있습니다.

Ichimoku 클라우드, RSI 데이터가 포함된 BTC/USD 1주 차트. 출처: TradingView

일간 차트는 비교적 나아 보이며, 가격은 50 위에 있지만 여전히 이치모쿠 클라우드 아래에 있습니다.

Ichimoku 클라우드, RSI 데이터가 포함된 BTC/USD 1일 차트. 출처: TradingView

"많은 것이 9월 마지막 2주 안에 반전을 가리키고 있습니다. 업토버가 다가오고 있습니다." 요약했습니다.

RSI 데이터가 포함된 BTC/USD 3일 차트. 출처: Stockmoney Lizards/X

유일한 의문은 규모가 얼마나 될 것인가입니다. 현재 논쟁은 0.25%와 0.5%에 집중되어 있으며, CME 그룹의 FedWatch 도구에서 제공하는 최신 데이터는 현재 후자가 더 가능성이 높다고 보고 있습니다.

Fed 목표 금리 확률. 출처: CME 그룹

일부 사람들은 비트코인이 전 세계적인 유동성 상황과 밀접한 관련이 있다는 점, 그리고 현재 상승하고 있는 상황을 낙관적 시각의 근거로 보고 있습니다.

출처: 퀸텐

"저는 사이클 로우 비교를 가장 선호합니다. 이는 투자자가 하락장에서 회복하는 데 걸리는 심리적 시간을 설명하기 때문입니다. 상승 측정은 관련이 없지만 기간은 관련이 있을 수 있습니다."

사이클 저점 이후 비트코인 지수 성과. 출처: Checkmate/X

그런 의미에서 온체인 분석 회사인 Glassnode는 현재 사이클이 다소 저조한 성과를 보이고 있음을 보여줍니다.

각 반감기 이후 비트코인 가격 성과. 출처: Glassnode

이에 대해 Galaxy Research의 연구 책임자인 알렉스 손(Alex Thorn)은 이더리움이 2년 전 합병된 이후로 50% 이상 하락했다고 지적했습니다.

출처: Alex Thorn

"모두 $ETH에 달려 있지만, 현재 감정을 고려하면 가까워 보입니다."

비트코인 크립토 시장 자본 지배력 1주일 차트. 출처: TradingView

“10월의 새로운 ATH.”

RSI 데이터가 포함된 BTC/USDT 4시간 차트입니다. 출처: Michaël van de Poppe/X

출처: Cointelegraph

리테일 그룹 말레이시아(RGM)에 따르면, 2024년 2분기(2Q2024) 말레이시아의 소매 매출은 0.6% 감소하여 시장 예상치에 미치지 못했습니다.

6월에 말레이시아 소매업자 협회(MRA)와 말레이시아 소매체인협회(MRCA) 회원들은 성장률을 1.7%로 전망했으며, 실제 결과는 예상치보다 65% 낮았습니다.

중국과 인도에서 온 관광객을 위한 매력적인 링깃화와 무비자 입국 제도로 인해 외국 관광객 수가 늘어났지만, 4월 10일부터 기념되는 하리라야 아이딜피트리 기간 동안의 축제 매출은 기대에 미치지 못했습니다.

"소매 가격은 2024년 2분기에 계속 상승했습니다. 말레이시아 소비자들은 라이프스타일을 유지하기 위해 월간 비용을 신중하게 관리해야 했습니다.

RGM은 최근 보고서에서 "끝없는 이스라엘-팔레스타인 갈등은 일부 국제적 소매 브랜드의 사업에 영향을 미쳤다"고 밝혔습니다.

전반적으로 말레이시아 소매 산업은 2023년 같은 기간에 비해 2024년 상반기에 4.6% 성장했습니다.

앞으로 MRA와 MRCA 회원 대부분은 다음 3개월에 대해 낙관적입니다. 그들은 2024년 3분기 소매 매출의 평균 성장률이 3.6%일 것으로 추정합니다.

백화점 운영자들은 7.3%의 성장률로 회복을 예측하고 있으며, 그 뒤를 이어 슈퍼마켓 운영자들이 5.8%의 성장률을 기록할 것으로 예상합니다.

슈퍼마켓과 하이퍼마켓 운영자들은 1.9%의 적정한 성장을 예상하는 반면, 미니마켓, 편의점, 협동조합은 2.3%의 성장을 예상합니다.

패션 및 패션 액세서리 부문은 7.4%의 성장률로 활기를 유지할 것으로 예상됩니다. 어린이 및 유아용품을 판매하는 소매업체는 2.7% 성장을 예상하는 반면, 약국 운영자는 1.2% 증가로 둔화될 것으로 예상합니다.

개인 관리 하위 부문의 소매업체는 특히 낙관적이며 23.5%의 성장률을 예측합니다. 그러나 가구, 주택 개량 및 전기 및 전자 부문의 운영자는 비관적이며 1.9%의 수축을 예측하여 3분기 연속 하락세를 나타냅니다.

사진관과 온라인 쇼핑 플랫폼을 포함한 다른 전문점의 소매업체는 2.6%의 개선을 기대합니다.

RGM은 2024년 2분기 시장이 약세를 보이며 2024년 3분기에 대한 예상치가 높아질 것이라는 점을 고려하여 2024년 성장률 예측치를 3.6%로 유지했습니다.

소매 부문은 2024년 3분기에 3.6%, 2024년 4분기에 3.2% 성장할 것으로 예상됩니다.

생활비 상승, 서비스 세율 인상, 경유 가격 변동 등의 어려움이 소매 지출에 영향을 미친 것으로 알려졌습니다.

한편, 근로자 적립 기금에서 새로운 유연 계좌를 도입하고, 숨방간 투나이 라흐마(Sumbangan Tunai Rahmah) 프로그램에 따라 현금을 지급하면서 어느 정도 구제책이 마련됐다고 합니다.

관광객 유치를 위한 정부의 노력은 소매업에도 도움이 되었으며, 중국과 인도에서 온 관광객이 크게 늘어났다고 합니다.

또한 말레이시아 정부는 12월 1일부터 공무원 급여를 인상할 예정이며, 이는 연말 연시 기간 동안 소매 판매를 촉진할 것으로 예상됩니다.

정부는 2024년까지 관광객 2,730만 명과 관광수입 1,027억 링깃을 목표로 삼아, 소매 부문을 더욱 활성화할 방침입니다.

출처: The edge markets

요약해서

카말라 해리스는 바이든의 정책을 계속할 수도 있지만 조정은 불가피하다

주요 과제로는 세계 정치 변화의 증가, 핵 문제 및 에너지 문제가 있습니다.

적대자들은 새로운 민주당 대통령의 경계를 시험하려 할 것이다.

로널드 레이건(1981-1989)과 조지 부시(1989-1993) 행정부처럼 연임 대통령이 같은 정당 출신일 때조차 미국의 외교 정책은 연속성과 변화의 요소를 모두 포함하고 있습니다. 카말라 해리스가 2025년 1월에 조 바이든의 뒤를 이어 미국 대통령이 된다면 그럴 가능성이 큽니다. 해리스 여사와 바이든 씨는 외교 및 안보 정책의 기본 방향에 동의하지만 조정은 불가피합니다. 부분적으로는 대통령이 지정학적 환경의 혼란에 대응해야 하기 때문입니다. 그러나 대통령이 직접 고위 직원과 내각을 선택하고 새로운 주요 관리가 우선순위의 변화로 이어지기 때문이기도 합니다.

핵심 자유주의 원칙 적용

고문, 리더, 아이디어 측면에서 버락 오바마(2009-2017)와 조 바이든(2021-2025)의 대통령 임기는 강력하게 일치했습니다. 미국의 자유주의 정책의 기본 원칙은 의심할 여지 없이 해리스 행정부에도 적용될 것입니다.

참여: 빌 클린턴은 냉전 이후 민주당의 첫 대통령이었습니다. 클린턴(1993-2001)은 국제주의를 수용하고 국제 규범을 준수하는 민주주의 정권의 확장을 지지하는 "참여 및 확대" 정책으로 유명했습니다. 오바마 전 대통령, 바이든 대통령, 해리스 부통령도 민주주의의 확장과 방어를 촉진하지만, 참여는 러시아, 중국, 이란과 같은 적대 정권과의 갈등을 완화하고 가능한 한 타협을 모색하는 데 중점을 둡니다. 예를 들어, 바이든과 해리스 여사는 중국이 글로벌 녹색 전환을 실행하는 데 있어 파트너가 되어야 하며 반드시 그래야 한다고 꾸준히 주장합니다. 그들은 또한 이란과의 참여에 열려 있었고, 팔레스타인 국가의 대의를 지지하는 데 있어 테헤란과 공통점을 찾고자 했습니다. 중국, 러시아, 이란과 현재 대립 중이지만, 해리스 행정부는 세 곳 모두와 협력할 기회를 찾을 가능성이 큽니다.

점진주의: 오바마 대통령, 바이든 대통령, 해리스 여사는 모두 무력의 제한적 사용을 요구하는 정책을 선호하며, 국가 이익을 증진하기 위해 비군사적 수단을 선호합니다. 그들의 선호 사항은 점진주의적 접근 방식을 취하고 원하는 결과를 달성하는 데 필요한 최소한의 강압을 사용하는 것입니다. 예를 들어, 이는 일련의 외교적 조치와 경제적 제재 위협으로 시작된 우크라이나 공격을 러시아가 저지하기 위한 바이든 행정부의 신중한 노력에서 반영되었습니다. 미국의 대응은 저지가 실패했다는 것이 분명해진 후에야 더욱 강력해졌습니다.

세계화와 자유주의: 의심할 여지 없이 민주당 지도자들은 국제 규범과 제도를 수립하는 것이 국가 행동을 관리하는 데 중요하다고 주장하는 외교 정책에 대한 구조적 접근 방식을 믿습니다. 그들은 또한 전통적인 외국 원조와 같은 확립된 관행을 국제 협력과 글로벌 거버넌스의 중요한 도구로 믿습니다. 예를 들어, 바이든-해리스 행정부는 10월 7일 팔레스타인 폭력이 발발하고 이스라엘이 대응한 이후 기관을 둘러싼 논란이 커지고 있음에도 불구하고 유엔 근동 팔레스타인 난민 구호 사업 기구(UNRWA)에 헌신하고 있습니다.

미래의 도전

미국 자유주의 통치의 플레이북은 잘 정립되어 있지만, 모든 대통령은 현장의 현실에 적응해야 합니다. 민주당 대통령이 직면하게 될 가장 중요한 과제는 다음과 같습니다.

세계적 보수주의의 부상: 유럽의 포퓰리스트와 유럽의 중도 우파와 보수파의 성장은 일시적인 단계가 아니라 점점 더 중요한 정치적 힘입니다. 해리스 대통령은 외교 정책에 대한 그녀의 자유주의적 견해를 공유하는 유럽의 목소리의 우세에 의지할 수 없을 것입니다. 유럽 연합은 점점 더 하나의 목소리로 말하기 위해 고군분투할 것입니다. 유럽의 지형은 미국이 유럽과 협력하기 위해 "원스톱 숍"에 의지할 수 있는 장소처럼 보이지 않을 것입니다. 이는 G7에도 해당될 것입니다. 해리스 대통령은 이주에서 경제 문제에 이르기까지 다양한 문제에 대해 생각이 같지 않은 지도자들과 교류할 것입니다.

핵 정책: 단기적으로 다음 미국 대통령은 러시아와 중국과 핵 패리티에 직면하게 될 것이고, 이란으로부터 핵 돌파가 일어날 가능성이 있습니다. 우주 경쟁이 가속화되고 미사일 방어에 대한 요구가 증가할 것입니다. 오바마 전 대통령은 "핵 제로로 가는 길"을 옹호하고 핵 현대화에 반대하며 임기를 시작했습니다. 핵 경쟁과 확장된 억제의 현실은 해리스 행정부가 이 문제에 대한 민주당의 정통성을 완전히 포기하도록 강요할 수 있습니다. 게다가, 바이든의 "통합된" 억제 전략은 완전히 부적절하고 수정이 필요할 가능성이 큽니다.

반유대주의와 반시오니즘: 팔레스타인에 대한 지지와 반유대주의와 반시오니즘에 맞서는 전통적인 민주당 지지 사이의 긴장은 민주당 내에서 엄청난 긴장을 조성하고 있습니다. 해리스 행정부가 이 과제를 어떻게 다룰지는 미래의 국내 정치와 미국의 안보 및 외교 정책에 큰 영향을 미칠 것입니다.

경제: 정부 지출과 세금 인상을 통해 성장을 촉진하는 바이든-해리스 정책은 2025년까지는 완전히 비현실적일 수 있습니다. 유권자들에게 인플레이션을 낮추고 중산층과 노동 계층의 더 나은 조건을 약속한 후, 해리스 여사는 이 약속을 지킬 수 있는 전통적인 자유주의 정책을 거의 찾지 못할 것입니다. 게다가, 바이든 행정부는 트럼프 행정부보다 더 많은 관세와 제재를 부과했고, 단 하나의 자유 무역 협정도 완료하지 못했습니다. 이로 인해 자유 시장 정책을 옹호하기 어려울 것입니다.

기후 및 에너지 정책: 자유주의 거버넌스의 어떤 측면도 녹색 전환 의제와 순 제로 목표에 대한 공약보다 더 확실한 합의에 도달하지 못했습니다. 그러나 이러한 정책은 성장이 둔화된 선진국부터 에너지 빈곤에 빠진 개발도상국에 이르기까지 전 세계적으로 점점 더 의문시되고 있습니다. 자유주의 정통성은 지속 불가능할 수도 있습니다. 해리스 여사는 이미 프래킹 금지를 더 이상 지지하지 않는다고 주장했습니다.

라틴 아메리카와 이민: 민주당의 참여 및 정렬 정책이 라틴 아메리카에서보다 더 크게 실패한 곳은 없습니다. 라틴 아메리카에서는 미국이 중국, 러시아, 이란의 영향력 확대와 국제 범죄 및 테러 조직에 직면해 있습니다 . 바이든-해리스 행정부에서 미국의 불법 인구가 증가했고 아시아, 중동, 아프리카에서 온 인신매매가 크게 증가했습니다. 미래 행정부가 의회에서 대량 사면을 승인하여 이 문제를 해결할 가능성은 거의 없습니다.

아프리카: 아프리카는 인구 폭발을 겪고 있습니다. 수십 년 내에 아프리카는 세계에서 가장 젊은 인구를 보유하게 되고, 5억 명이 더 늘어날 것입니다. 전통적인 도구에 의존하고 종종 아프리카인에게 가족, 삶, 성별에 대한 자유주의적 가치를 채택하도록 압력을 가하는 현재의 미국 정책은 아프리카의 성장, 안보, 정치적 안정에 대한 필요성을 적절히 해결하지 못하고 있습니다. 해리스 행정부는 이러한 단점의 결과에 직면해야 할 것이며, 그중에는 이 지역에서 미국의 영향력이 줄어드는 것도 있습니다.

이란: 이란에 대한 현재의 민주당 정책은 지속 불가능해 보인다. 미-이란 관계를 개선하지 못하고, 이란의 대리인을 제한하거나, 정권의 핵무기 프로그램을 저지하지 못한 것 외에도, 바이든-해리스 직원 중 몇몇은 현재 테헤란에 동조하거나 심지어 테헤란을 위해 일한다는 비난을 받고 있다. 이란에 대한 미국 특별 대표인 로버트 맬리의 사례 는 가장 주목할 만한 사례일 뿐이다.

시나리오

출처: GIS

거래자들은 여전히 연말까지 연준이 금리를 100bp 이상 인하할 것으로 예상하고 있어 시장과 연준의 점도표 예측 사이에 불일치가 발생할 가능성이 있습니다.

선형 차트는 브라질의 연간 인플레이션율과 2021~2024년 정책 금리를 보여줍니다. 2024년 9월~12월 사이의 시장 내재 금리와 인플레이션 예측은 점선을 사용하여 표시합니다.

차트는 일본의 정책 금리와 핵심 인플레이션 수치를 나타냅니다. 일본은행은 다음 주 9월 19-20일 회의 이후 금리를 유지할 것으로 예상되며, 연말까지 금리를 다시 인상할 것으로 예상됩니다.

투자자들은 중앙은행 정책에 대한 시장 예측에 의존합니다. 지금은 무시하는 게 최선일 수도 있습니다.

지난 5년간 주요 인플레이션 지표를 비교한 선형 차트입니다.

가능성은 수없이 많습니다. 그동안 투자자들은 은행 주식을 매수하고 있습니다. 코메르츠은행 주식은 이틀 동안 20% 가까이 상승했고, 유럽 은행 지수는 2% 가까이 상승했습니다.

선형 차트는 이탈리아의 유니크레딧이 독일 은행 코메르츠방크의 지분 9%를 인수한 후인 9월 11일에 독일 은행 코메르츠방크의 주가가 17%나 급등했다는 것을 보여줍니다.

출처: 로이터

United Overseas Bank (Malaysia) Bhd(UOB Malaysia)는 최근 출범한 PPP 마스터 플랜 2030(Pikas 2030)에 따라 말레이시아의 공공-민간 파트너십(PPP) 프레임워크가 개선된 것을 환영하며, 이는 세계와 국내의 경제적 변화에 대처하기 위해 "시기적절하고 필요한" 일이라고 말했습니다.

PPP 모델은 새로운 것이 아니지만, UOB 글로벌 경제 시장 리서치는 업데이트된 프레임워크가 정부 재정 부담을 줄이고 지속 가능한 개발을 촉진하는 데 중요하다고 보고 있습니다.

UOB는 이전 PPP 프레임워크와 달리 Pikas 2030이 공공 인프라뿐만 아니라 자산과 서비스까지 포함하는 PPP 프로젝트에 대한 더 광범위한 정의를 도입하고 PPP 모델을 양보, 민영화, 대체 모드의 세 가지 범주로 재분류한다고 믿습니다.

UOB는 메모에서 "PPP 모델은 양보(양보는 사용자 지불, 정부 지불 또는 하이브리드로 더 세분화될 수 있음), 민영화, 대체 모드(양보 또는 민영화가 아닌)의 세 가지 모드로 재분류될 것"이라고 밝혔습니다.

세계은행은 이러한 개선이 민간부문의 투자가 국가의 미래 발전을 주도하는 데 중요한 역할을 할 수 있도록 하는 데 중요하다고 지적했습니다.

"요약하자면, Pikas 2030은 투자를 확대하고 다각화하는 데 필수적이며, 국가의 개발과 변화를 주도하는 영향력 있는 프로젝트를 위한 길을 만드는 데도 필수적입니다.

"올바른 모델, 효율적인 실행, 적절한 모니터링 프레임워크, 더 광범위한 산업 참여는 중기적으로 더 많은 개발 이니셔티브와 투자 활동을 자극하는 데 도움이 될 것입니다."라고 밝혔습니다.

9월 9일에 출범한 Pikas 2030은 2030년까지 민간 투자를 촉진하여 780억 링깃을 달성하고, 국내총생산(GDP)에 830억 링깃을 기여하며, 90만 개의 새로운 일자리를 창출하는 것을 목표로 합니다.

이 종합계획은 말레이시아의 PPP 프레임워크를 강화하기 위한 4가지 전략적 추진력과 17가지 이니셔티브를 제시하며, 특히 교통, 재생 에너지, 스마트 농업과 같은 분야에 중점을 두고 있습니다.

또한 업데이트된 프레임워크에서는 인플레이션 효과를 고려하여 최소 양보 기간을 7년으로 유지하면서 최소 프로젝트 비용을 RM2500만에서 RM5000만으로 수정했습니다.

UOB는 정부가 2025년 예산과 제13차 말레이시아 계획을 준비하고 있는 만큼 이러한 개선이 필수적이라고 보고 있습니다.

UOB는 "적절한 PPP 모델은 민간 부문의 전문성과 자원이 혁신, 효율성, 책임성 및 지속 가능한 개발을 촉진하려는 정부의 목표와 일치하도록 보장하고 정부의 재정적 제약을 완화하는 데 도움이 될 것"이라고 덧붙였다.

세계은행은 또한 PPP 프로젝트가 말레이시아 GDP에 505억 링깃을 기여했으며 2009년부터 2023년까지 약 70만 개의 일자리를 창출했다고 강조했습니다.

현재 새로 출시된 Pikas 2030에서 확장된 PPP 모델의 주요 결과물로 총 37개의 PPP 프로젝트가 확인되었으며, 향후 시행 가능한 잠재적 PPP 프로젝트로 41개 프로젝트가 나열되어 있습니다.

출처: Theedgemarkets