인도 루피(INR)는 월요일에 약세를 보이며, 수입업체의 월말 미국 달러(USD) 수요와 인도 중앙은행(RBI)의 개입 가능성에 압박을 받고 있습니다. 그러나 강력한 유입과 원유 가격 하락은 INR의 손실을 제한하는 데 도움이 될 수 있습니다.

투자자들은 월요일에 미셸 보우먼 연방준비제도이사회(Fed) 이사의 연설에 집중할 것이며, 이는 미국 금리에 대한 통찰력과 전망을 제공할 수 있습니다. 또한 시카고 구매 관리자 지수(PMI)와 댈러스 연방 제조업 지수가 발표될 예정입니다. 인도 일정에서 8월 연방 재정 적자는 오늘 늦게 발표될 예정입니다.

일간 다이제스트 시장 동향: USD 수요가 크게 늘어나면서 인도 루피가 약세

인도 루피는 현재 연도(2024년)에 미국 달러에 비해 대체로 안정적으로 유지되었으며, 지금까지 0.59%만 하락했습니다.

최고경제고문(CEA)인 V 아난타 나게스와란은 금요일에 인도 경제가 현재 회계연도에 꾸준히 6.5-7%의 속도로 성장할 것으로 추산된다고 말했습니다.

미국 경제 분석국(BEA)은 금요일에 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수가 8월에 전년 대비 2.2% 상승했으며, 7월에는 2.5% 상승했다고 밝혔습니다. 이 수치는 2.3%라는 추정치보다 낮았습니다.

변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 PCE는 8월에 전년 동기 대비 2.7% 상승했으며, 이는 이전 수치인 2.6%에 비해 2.7% 상승한 수치로, 합의치인 2.7%와 일치합니다. 월별로 핵심 PCE 가격 지수는 같은 보고 기간에 0.1% 상승했으며, 이는 이전 0.2% 대비 상승한 수치입니다.

미시간 대학의 소비자 신뢰 지수는 8월 66.0에서 9월 70.1로 상승했으며, 이는 예상치인 69.3보다 더 나은 수치입니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 금리 선물 계약은 11월에 0.5%포인트 인하 가능성을 54%에 가깝게 반영한 반면, 0.25%포인트 인하 가능성은 46%에 달했습니다.

기술 분석: USD/INR이 사각형 풀백을 테스트하고 성공하면 상향 재개될 수 있음

인도 루피는 그날 더 약세로 거래됩니다. 일간 차트에 따르면 USD/INR 페어의 건설적 편향은 가격이 주요 100일 지수 이동 평균(EMA) 위에 유지되면서 지속됩니다. 그러나 RSI가 46.60 근처의 중간선 아래에 위치함에 따라 추가 하락이 유리해 보입니다.

83.75의 지지선에서 저항선으로 바뀐 수준은 USD/INR에 대한 즉각적인 저항선으로 작용합니다. 더 북쪽으로 가면 다음 상승 장벽이 84.00 심리적 지점에서 나타납니다.

잠재적인 지지 수준은 83.62의 100주기 EMA에 있습니다. 이 수준 아래에서 후속 매도가 발생하면 심리적 수준이자 5월 24일의 저점을 나타내는 83.00으로 하락합니다.

출처: FXSTREET

금 가격(XAU/USD)은 새로운 주를 약세로 시작했지만, 며칠 된 범위에 머물러 있고 지난 목요일에 기록된 역대 최고치에 근접해 있습니다. 이스라엘은 레바논과의 국경에서 전쟁을 심화시켜 중동의 지정학적 긴장이 더욱 고조될 위험을 높였습니다. 이 외에도 일본의 신임 총리 시게루 이시바가 10월 27일에 총선을 계획하고 있다는 소식 과 미국의 정치적 불확실성은 안전 자산인 귀금속에 대한 지지를 제공할 것입니다.

게다가 비둘기파 연방준비제도(Fed)의 기대는 미국 달러 (USD) 강세를 방어적으로 유지하며, 금요일에 2023년 7월 이후 최저 수준에 근접했으며, 비수익성 금 가격에 대한 뒷바람 역할을 하는 또 다른 요인으로 판명될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 주말에 중국이 발표한 추가 경기 부양책으로 강화된 위험 감수 환경은 XAU/USD 에 이틀 연속으로 약간의 압박을 가하는 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고, 기본적인 배경은 일부 딥 매수가 나타날 가능성을 뒷받침합니다.

일간 다이제스트 시장 동향: 금 가격은 위험 감수 분위기, 연방준비제도이사회 금리 인하 베팅, 지정학적 요인으로 인해 더 큰 손실이 제한될 수 있음

이스라엘은 이란의 동맹군인 예멘의 후티와 레바논의 헤즈볼라와의 충돌을 확대했고, 일요일에 공격적인 공습을 개시하면서 중동에서 전면전이 일어날 것이라는 우려를 증폭시켰습니다.

이스라엘 방위군의 성명에 따르면 예멘의 라스 이사와 호데이다 항구에 있는 전투기, 발전소, 항구를 포함한 수십 대의 항공기가 공습의 표적이 되었습니다.

이스라엘이 레바논 전역에 공습을 가해 무장단체 헤즈볼라 중앙위원회의 부대표인 나빌 카오크가 사망하면서, 그는 일주일 남짓한 기간 동안 이스라엘의 공격으로 사망한 7번째 지도자가 됐다.

투자자들은 이제 싸움이 걷잡을 수 없이 번져 이란과 이스라엘의 주요 동맹국인 미국이 개입할 것을 우려하는 듯합니다. 이는 안전 자산인 금 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

현재 시장 가격은 미국 연방준비제도가 11월에 열리는 두 번째 통화정책 회의에서 차입 비용을 50베이시스포인트 인하할 가능성이 더 높음을 나타냅니다.

비둘기파 연방준비제도이사회(Fed)의 예상은 미국 달러가 2023년 7월 이후 최저 수준에서 의미 있는 회복을 기록하는 데 도움이 되지 않을 것이며, 비수익성 귀금속의 손실을 제한하는 데 기여할 것입니다.

세인트루이스 연방준비은행 총재 알베르토 무살렘은 금요일에 미국 중앙은행이 9월 회의에서 평소보다 큰 0.5포인트 인하를 한 후 점진적으로 금리를 인하해야 한다고 말했습니다.

중국 인민은행이 일요일에 은행들에 10월 31일까지 기존 주택 대출에 대한 주택담보대출 금리를 인하하라고 지시할 것이라고 발표한 후 글로벌 위험 심리가 더욱 커졌습니다.

이는 지난주에 발표된 일련의 통화, 재정 및 유동성 지원 조치에 더해진 것으로, 이는 팬데믹 이후 중국이 내놓은 가장 큰 경기 부양책이며 낙관적인 분위기를 뒷받침하고 있습니다.

중국의 공식 제조업 PMI는 9월에 49.1에서 49.8로 개선되어 추정치인 49.5를 뛰어넘었고, NBS 비제조업 PMI는 예상치 못하게 8월의 50.3에서 50.0으로 떨어졌습니다.

중국의 카이신 제조업 PMI는 9월에 전달 50.4에서 49.3으로 감소했고, 카이신 서비스업 PMI는 8월 51.6에서 보고된 달에 50.3으로 하락했습니다.

한편, 낙관적인 분위기는 안전 자산인 귀금속에 하락 압력을 가하고 있는데, 트레이더들은 이제 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월의 연설이 의미 있는 추진력을 제공할 것으로 기대하고 있습니다.

기술적 전망: 금 가격은 상승 추세 채널 회귀 근처에서 하락 매수자를 끌어들일 수 있음

기술적인 관점에서, 이후의 하락은 단기 상승 추세 채널 저항 브레이크포인트인 $2,625 지역 근처에서 적절한 지지를 찾을 가능성이 높습니다. 그 다음에는 $2,600 마크가 이어지며, 이 마크가 결정적으로 깨지면 단기적으로 의미 있는 하락의 길을 열 수 있습니다. 일간 차트의 상대 강도 지수(RSI)가 여전히 매수 과다 구역 근처에 있다는 점을 감안할 때, 금 가격은 $2,535-2,530 지역으로 가는 도중에 $2,560 중간 지지를 향해 하락을 가속화할 수 있습니다.

반면에 $2,670-2,671 구역은 이제 $2,685-2,686 구역, 즉 지난 목요일에 기록된 최고치에 앞서 즉각적인 장애물 역할을 하는 듯합니다. 그 뒤를 $2,700 라운드 수치가 바짝 따라오고 있는데, 이 수치를 정복한다면 강세 트레이더들에게 새로운 트리거로 여겨지고 몇 달 된 상승 추세가 연장될 수 있는 무대를 마련할 것입니다.

출처: FXSTREET

연준이 연이어 50bp의 금리 인하를 선택할까?

Fed가 금리를 50bp 인하하고 올해 남은 기간 동안 50bp의 추가 인하가 있을 것이라고 신호를 보낸 후 달러가 하락했지만, 지난주에는 시장 참여자들이 11월과 12월에 약 75bp의 인하를 예상했음에도 불구하고 통화는 통합적인 방식으로 거래되었습니다. Fed Fund 선물에 따르면 11월 모임에서 연이은 더블 인하는 현재 50%의 확률을 보이고 있습니다.

따라서 정책 입안자 크리스토퍼 월러와 닐 카시카리는 앞으로 감축 속도를 늦추는 것을 분명히 선호하고 있으며, 현재 시장 가격은 더 많은 공무원이 비슷한 견해를 공유하거나 유입되는 데이터가 이를 뒷받침할 경우 상승 위험이 있을 수 있음을 시사합니다.

이번 주에 투자자들은 월요일에 열리는 연방준비제도이사회 의장 파월을 포함한 다양한 연방준비제도이사회 위원들의 발언을 들을 기회를 갖게 될 것입니다. 하지만 점도표가 이미 연준의 향후 움직임에 대한 비교적 명확한 지침인 만큼, 특히 금요일에 발표되는 비농업 고용 지표가 더 많은 주목을 받을 가능성이 있습니다.

ISM PMI와 NFP 보고서, 특별한 주목을 끌 것

하지만 급여 발표에 앞서, 화요일과 목요일에 발표되는 9월 ISM 제조업 및 비제조업 PMI는 세계 최대 경제가 3분기를 어떻게 마무리했는지에 대한 초기 징후를 면밀히 살펴볼 수 있습니다. 지난주 경제가 양호한 상태라는 결정 이후 파월의 견해와 수치가 일치한다면, 투자자들이 또 다른 대담한 움직임이 필요한지 재고하면서 달러가 상승할 수 있습니다.

그러나 달러가 상승세를 유지하려면 금요일의 일자리 보고서도 개선을 보여야 할 수도 있습니다. 현재 예측에 따르면 세계 최대 경제인 미국은 9월에 145,000개의 일자리를 추가했으며, 8월의 142,000개보다 약간 더 많았고 실업률은 4.2%로 유지되었습니다. 평균 시간당 소득은 0.4%에서 0.3% m/m로 다소 둔화될 것으로 예상됩니다.

전반적으로 예측은 게임 체인저 보고서를 가리키고 있지 않지만, 괜찮은 ISM 인쇄물과 Fed 정책 입안자들의 예상보다 덜 비둘기파적인 논평에 더해 상승하는 놀라운 소식이 나오면 미국 달러에 밝은 주에 장식을 더하는 장식이 될 수 있습니다. 월가도 잠재적으로 강력한 데이터를 환영할 수 있는데, 이는 앞으로 금리 인하 속도가 느려질 수 있다는 것을 의미할 수 있습니다. 미국 경제가 경기 침체로 향하지 않는다는 증거가 더 많아지고 있다는 것은 좋은 소식일 뿐입니다.

ECB 분열 속 유로존 인플레이션 주목

유로존에서는 화요일에 발표될 9월 예비 CPI 데이터에 주목이 집중될 가능성이 높습니다. 라가르드와 그녀의 동료들이 10월 인하에 대한 명확한 신호를 제시하지 않았지만, 실망스러운 PMI는 시장 참여자들이 그러한 조치에 대한 베팅을 늘리도록 격려했습니다. 구체적으로, 10월 17일 회의에서 25bp 인하될 가능성은 현재 약 75%입니다.

하지만 Reuters는 여러 소식통을 인용하여 어제 10월 결정이 완전히 공개된 것으로 보인다고 보도했습니다. 이 보고서는 비둘기파가 약한 PMI에 따라 금리 인하를 위해 싸울 것이라고 언급했지만, 일시 중단을 주장할 매파의 저항에 직면할 가능성이 큽니다. 일부 소식통은 금리를 유지하지만 데이터가 개선되지 않으면 12월에 인하하는 타협적 해결책에 대해 이야기하고 있습니다.

그러나 시장의 기본 시나리오는 10월과 12월에 모두 금리가 인하될 것이라는 것이고, 유로존 인플레이션이 더욱 둔화될 것임을 시사하는 일련의 CPI 수치가 그러한 견해를 확고히 할 수 있습니다.

이런 경우 유로/달러는 미끄러져 하락할 수 있으며, 미국 데이터가 Fed가 공격적인 금리 인하를 계속할 필요가 없다는 개념을 뒷받침한다면 하락세를 확대할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 하락세 반전을 고려하기 시작하려면 1.1000의 둥근 수치 아래로 결정적으로 하락해야 할 수 있습니다. 그러한 돌파는 일간 차트에서 더블 탑 형성이 완료되었음을 확인할 수 있기 때문입니다.

일본은행 의견 요약도 일정에 포함

일본에서 BoJ는 정책 입안자들이 금리를 그대로 유지했지만 임금 상승으로 인해 소비에 대한 평가를 상향 조정한 최신 결정에 대한 의견 요약을 발표했습니다. 우에다 총재는 경제가 전망에 맞춰 움직이면 금리를 계속 인상할 것이라고 말했으며, 따라서 투자자들은 연말 전에 또 다른 금리 인상이 얼마나 가능성이 있는지에 대한 단서와 힌트를 얻기 위해 요약을 파헤칠 수 있습니다.

화요일 아시아 시장에서 발표될 8월 일본의 고용 데이터와 목요일에 발표될 단칸 조사도 투자자들의 의견을 형성하는 데 도움이 될 수 있습니다.

미국: 주목 받는 소비자

이번 주 개인 소득 및 지출 데이터는 인플레이션이 통제되고 있으며, 소비자의 지속력을 밝혀주고 가계 재정이 앞으로 나아갈 수 있는 더 건설적인 배경을 보여줍니다. 부동산은 Fed가 정책을 완화함에 따라 이자율이 낮아져 수혜를 볼 것이지만, 주택 활동은 여전히 느립니다.

이번 주: ISM 제조업(화), ISM 서비스(목), 고용(금)

국제: 유로존 경제, 재차 침체 위기에 처하다

유로존 9월 제조업 및 서비스 PMI는 실망스러웠고, 산출량과 주문이 모두 약화되었지만, 가격 압박이 전반적으로 약화되었음을 나타냈습니다. 유로존 확장이 지속될 것으로 예상하지만, 이전보다 회복 속도가 느릴 것으로 예상합니다. 다른 곳에서는 지난주는 국제 중앙은행에 바쁜 주였습니다. 중국, 스웨덴, 스위스, 헝가리, 체코, 멕시코는 모두 금리를 인하했고, 호주는 통화 정책을 그대로 유지했습니다.

신용 시장 통찰력: 상업용 부동산 시장이 변화하고 있는가?

연준이 정책 금리를 50bp 인하했을 때, 그것은 세계 금융 위기 이후 최악의 CRE 침체의 끝을 알리는 시작이 되어야 했습니다. CRE가 앞으로 겪을 장애물은 부족하지 않지만, 재융자가 필요한 만기 부채의 양과 사용 가능한 자본 간의 격차는 더 낮은 금리로 줄어들어 스트레스가 더 커지는 범위를 제한할 것입니다.

지난 주 주제: 임박한 항구 파업에 대해 당황하지 말아야 할 이유

수천 명의 부두 노동자들이 이번 주에 국제 선원 노동 조합(ILA)과 미국 해사 연합(USMX)이 임금 협상에 대한 합의에 도달하지 못하면 동부 및 걸프 해안의 미국 항구에서 파업을 하게 됩니다. 이러한 항구에서 파업이 일어날 가능성을 배제할 수 없고, 장기간의 노동자 파업은 공급망을 혼란에 빠뜨릴 수 있지만, 우리는 주요 공급 중단에 대한 우려가 과장되어 있다고 생각합니다.

GBP/USD는 월요일 아시아 거래 초반에 1.3385 근처에서 긍정적인 입장을 유지했습니다. 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하 기대와 영국은행(BoE)의 덜 비둘기파적인 금리 인하 베팅의 덜 비둘기파적인 입장이 주요 통화 쌍에 약간의 지원을 제공합니다. 연방준비제도이사회(Fed) 이사 미셸 보우먼은 월요일 늦게 연설할 예정입니다.

미국 인플레이션은 연준의 2% 목표에 더 가까운 속도로 냉각되었습니다. 미국 경제 분석국(BEA)은 금요일에 헤드라인 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수가 8월에 전년 대비 2.2% 상승했으며, 7월에는 2.5% 상승했다고 밝혔습니다. 이 수치는 2.3%라는 추정치보다 낮았습니다. 핵심 PCE는 8월에 2.7% 상승했으며, 이는 합의에 따른 것입니다.

월별로 PCE 가격 지수는 같은 보고 기간 동안 0.1% 증가했습니다. CME FedWatch Tool에 따르면 금리 선물 계약은 11월에 0.5포인트 인하될 가능성이 54%에 가까운 반면, 0.25포인트 인하될 가능성은 46%에 달했습니다.

파운드 스털링(GBP)의 상승은 BoE 금리 인하 주기가 미국(US)보다 느릴 것이라는 예상에 의해 뒷받침됩니다. 이는 차례로 GBP/USD에 대한 뒷바람 역할을 합니다. 이번 주에 영국 일정에서 발표된 최고 수준의 영국 경제 데이터가 부족한 가운데 GBP는 올해 남은 기간 동안 BoE 통화 정책 조치에 대한 시장 예상에 영향을 받을 것입니다.

출처: FXSTREET