모건 스탠리는 몇 주 만에 두 번째로 브렌트 원유 가격 예측치를 낮추었습니다. 수요는 감소하는 반면 공급은 여전히 풍부하기 때문입니다.

Martijn Rats를 포함한 분석가들의 노트에 따르면, 글로벌 벤치마크는 4분기에 배럴당 평균 75달러(327.69링깃)가 될 것입니다. 이는 10월과 12월 사이에 80달러가 될 것이라는 이전 예측과 비교되는데, 이는 지난달에 발표된 85달러라는 이전 전망에서 삭감된 것입니다. 내년 대부분에 대한 예측도 약간 축소되었습니다.

브렌트유는 최근 2021년 말 이후 최저치로 마감했는데, 중국 수요 감소에 대한 지속적인 우려가 미국 경제가 둔화될 수 있다는 신호와 결합되었기 때문입니다. 동시에 생산량은 여전히 충분하여 Opec+가 자체 생산 감축을 완화하는 계획을 연기해야 했습니다.

"최근 유가의 궤적은 상당한 수요 약세가 있는 다른 기간과 유사합니다." 랫츠와 그의 동료들은 월요일 보고서에서 이렇게 말했습니다. 시간 스프레드(선물 곡선을 따라 가격 비교)는 "경기 침체와 같은 재고 증가"가 다가오고 있음을 나타냈지만, 이를 은행의 기본 사례로 삼기에는 너무 이르다고 그들은 말했습니다.

Morgan Stanley의 전망 재고는 다른 주요 은행의 우려에 공감을 얻었습니다. Goldman Sachs Group Inc는 지난달에 견해를 줄였고, 최근 Citigroup Inc는 시장이 공급 과잉으로 보이며 Opec+가 더 크게 삭감하지 않는 한 2025년에 가격이 배럴당 평균 60달러가 될 수 있다고 말했습니다.

지난주에 약 10% 하락한 브렌트유는 월요일에 배럴당 72달러 근처에서 거래되었으며, 주요 상품 거래업체인 Trafigura Group은 싱가포르에서 열린 산업 컨퍼런스에서 가격이 가까운 미래에 60달러대로 떨어질 것이라고 전했습니다.

출처: Theedgemarkets

금은 지난 금요일 0.8% 하락한 후 주간 마감가가 2,500달러 미만으로 마감된 이후 주초에도 여전히 하락세를 보이고 있습니다.

금속 가격은 지난 금요일 미국 노동 데이터로 인해 하락했습니다. 고용이 예상보다 적게 증가했지만, 예상치 못한 실업률 하락으로 노동 부문의 더 큰 약세에 대한 우려가 식었습니다. 이로 인해 연방준비제도이사회(Fed)가 50베이시스포인트(bp) 인하라는 보다 공격적인 접근 방식보다는 0.25%로 금리를 인하할 것이라는 베팅이 힘을 얻었습니다.

시장의 관심은 이번 주 말에 발표될 예정인 8월 미국 물가 상승률 데이터에 쏠리고 있는데, 이를 통해 9월 통화 정책 회의에서 연준이 내릴 결정에 대한 더 자세한 내용이 제공될 것입니다.

반면에 금속은 미국 경제 상황에 대한 우려가 커지고 지정학적 긴장이 지속되면서 여전히 강세를 보이고 있으며, 이는 가격이 다시 상승하기 전에 장기간 통합이 이루어질 가능성이 높다는 전망에 힘을 실어주고 있습니다.

일일 연구가 다소 약화되었음에도 불구하고 기술적 상황은 전반적으로 강세를 유지하고 있으며, 가격이 3주간 범위 바닥인 2470달러 위에 유지되는 한 강세 편향이 더욱 커질 것으로 예상됩니다.

3주 연속된 도지 캔들은 강한 우유부단함을 나타내며 장기간 횡보 모드를 나타냅니다. 일간 분석 결과(14일 모멘텀은 마이너스로 전환, 확률론적 및 RSI는 플러스 영역에 머물렀으며 MA는 엇갈린 구성)가 현재 상황에 영향을 미쳤습니다.

기술적 연구는 여전히 2470달러 피벗 가격이 하락세를 보이며 새로운 매수 기회를 제공할 가능성이 높지만, 기본 요인이 핵심 역할을 할 가능성이 높고 단기적으로 금 가격의 주요 원동력이 될 것입니다.

2470달러의 지지선이 무너진다면 2431달러(상승 55일 이동평균선)와 2400달러/2390달러 영역(심리적/100일 이동평균선)을 향해 강력한 풀백이 확장될 가능성이 있습니다.

반대로, 가격이 회복되어 2,500달러 수준 위로 안정되면 상승세가 강화되고, 새로운 최고가인 2,531달러를 향해 관심이 옮겨갈 수 있으며, 이를 돌파하면 새로운 상승 가속도가 발생할 수 있습니다.

해상도: 2500; 2505; 2523; 2531.

위로: 2485; 2474; 2470; 2457.

출처: ACTIONFOREX

위: 일별 GBP/EUR.

출처: Poundsterlinglive

멕시코 페소(MXN)는 가장 많이 거래되는 통화 쌍에서 1.3%~1.6%를 잃은 지 일주일 만에 월요일에 평평하고 엇갈린 모습을 보이며 거래되고 있습니다. 이는 2024년 4월 최고치 이후 확립된 하락 추세(단, 속도는 느림)를 확대한 것입니다.

페소는 논란이 많은 새로운 사법 개혁에 대한 투자자들의 우려, 미국 대선에 대한 불확실성과 무역에 미치는 영향, 캐리 트레이드의 축소 등의 요인으로 인해 하락세를 보이고 있습니다. 캐리 트레이드는 페소가 하락세를 보인 이래로 매력이 떨어졌습니다.

멕시코 페소는 더 느린 속도로 하락합니다

멕시코 페소는 지난주에 지난주에 비해 더딘 속도로 하락했는데, 이는 멕시코의 높은 헤드라인 인플레이션으로 인해 멕시코 중앙은행(Banxico)이 금리를 추가로 인하하는 데 신중한 태도를 보이고 있고, 특히 미국 달러화를 비롯한 통화가 약세를 보였기 때문입니다.

멕시코의 핵심 물가 상승률은 7월에 4.05% 상승한 이후 Banxico의 목표인 3.0%로 꾸준히 하락하고 있지만, 전체 물가 상승률은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 7월에는 이전의 4.98%에서 5개월 연속으로 5.57%를 기록하며 실제로 가속화되었습니다.

Banxico는 8월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인하하여 10.75%로 결정했지만, 5명의 이사 중 조나단 히스와 아이린 에스피노사 등 2명이 헤드라인 인플레이션이 계속 높아질 것이라는 우려로 반대 의사를 표명하면서 투표 결과가 극적으로 엇갈렸습니다.

El Financiero에 따르면, 목요일 연설에서 반대자 중 한 명인 Heath는 식품 가격이 언제 떨어질지에 대해 "아직 확실하지 않다"고 말했습니다. 과일 가격 상승은 헤드라인 인플레이션율 상승에 주요 원인입니다.

히스는 Banxico가 식품 가격이 떨어질 것으로 예상했지만, "언제, 얼마만큼" 떨어질지는 알 수 없다고 덧붙였습니다. 그는 경제의 서비스 부문에서 완강하게 높은 인플레이션이 전체 인플레이션을 높게 유지하는 또 다른 요인이라고 덧붙였습니다. 히스의 불확실성은 그가 향후 회의에서 정책 완화에 반대하는 투표를 계속할 수도 있음을 시사합니다. 멕시코에서 금리가 높은 상태를 유지한다면, 더 높은 금리는 더 많은 자본 유입을 유치하기 때문에 페소에 유리한 요인이 될 것입니다.

멕시코 급여 데이터는 고용 둔화를 보여줍니다.

Banxico의 통화 정책 결정에 영향을 미칠 수 있는 또 다른 요인은 노동 시장의 지속적인 침체 신호입니다. 사회 보장에 대한 새로운 기여자 수를 측정하는 IMSS의 데이터에 따르면 멕시코의 급여는 40개월 만에 가장 느린 속도로 증가하여 8월에 58,047명만 증가했습니다.

엘 피난시에로는 경제 성장 둔화, 성장 예측 감소, 정부의 사법 개혁에 대한 우려로 인한 불확실성으로 인한 고용주들의 채용 연기, 미국 대선 결과가 새로운 일자리 창출에 영향을 미치는 요인이라고 보도했습니다.

멕시코의 고용 침체는 Banxico가 높은 인플레이션에도 불구하고 과감하게 금리를 인하할 수 있도록 만들 수 있으며, 이는 페소에 부정적인 요인이 될 수 있습니다.

이 글을 쓸 당시, 1미국 달러(USD)로 19.94멕시코 페소를 살 수 있고, EUR/MXN은 22.08에, GBP/MXN은 26.14에 거래되고 있습니다.

기술 분석: USD/MXN은 약간 강세 채널에서 거래되고 있습니다.

USD/MXN은 목요일에 기록한 20.15에서 다시 하락하여 현재는 익숙한 범위인 19.90대 내에서 거래되고 있습니다.

목요일에 형성된 곰시 슈팅 스타 일본식 캔들스틱은 확인을 받지 못하고 하락세를 이어갔습니다. 대신, 이 쌍은 20.15 고점과 19.80대 중반의 저점 사이에서 약간 강세 상승 채널을 이어갔습니다.

USD/MXN 4시간 차트

채널 자체는 2024년 4월 저점에서 시작된 더 넓은 상승 채널 내에서 전개되고 있습니다.

전반적인 추세는 여전히 강세이며, 기술적 분석 이론에 따르면 "추세는 당신의 친구"이기 때문에 이는 더 많은 상승세를 선호합니다. 따라서 모든 약세는 쌍이 다시 상승하기 전에 일시적일 수 있습니다.

미니 채널 상단과 올해 최고가인 20.15를 돌파한다면, 강세 추세가 지속될 것이라는 추가적인 확인이 가능하며, 다음 목표는 상단 채널선인 20.60대입니다.

출처: FXSTREET

USD/JPY는 새로운 주를 시작하면서 새로운 매수자를 끌어들이고 금요일의 손실의 대부분을 141.75 지역 또는 1개월 최저치로 반전합니다. 현물 가격은 유럽 세션 초반까지 입찰 톤을 유지하며 현재 143.20 마크 주변에서 거래되고 있으며 여러 요인의 조합으로 지지를 얻고 있습니다.

일본 엔(JPY)은 2분기 국내총생산(GDP) 수치 하향 조정으로 압박을 받고 있으며, 이는 USD/JPY에 대한 순풍으로 작용하는 주요 요인으로 여겨진다. 오늘 초에 발표된 공식 데이터에 따르면 일본 경제는 4월-6월 분기에 연간 2.9%로 약간 더 느린 속도로 성장했으며, 예비 추정치에서는 3.1% 증가했다. 여기에 7월의 소비 지출 성장이 둔화되면서 일본은행(BoJ)이 앞으로 몇 달 동안 금리를 인상할 계획이 복잡해질 수 있다.

이 외에도 유럽 주식 시장 주변의 전반적으로 긍정적인 분위기가 안전 자산인 JPY에 대한 수요를 떨어뜨리고 있는 것으로 보입니다. 반면 미국 달러(USD)는 미국 재무부 채권 수익률이 상승하면서 1주일 이상 저점에서 회복한 금요일에 기반을 두고 있으며, 이는 이달 말 연방준비제도(Fed)가 50베이시스포인트(bps)의 금리를 인하할 것이라는 베팅이 감소한 데 힘입은 것입니다. 이는 USD/JPY 쌍의 일중 긍정적 움직임에 더욱 기여하지만, BoJ와 Fed의 정책 예측이 상이하기 때문에 추가 상승을 위해 포지셔닝하기 전에 약간의 주의가 필요합니다.

지난주 BoJ 총재 카즈오 우에다는 경제와 가격이 예상대로 진행된다면 중앙은행이 금리를 계속 인상할 것이라고 말했습니다. 여기에 더해, 7월에 일본의 실질임금이 두 번째 달 연속 예상치 못하게 상승하면서 2024년 말까지 BoJ가 또 다른 금리를 인상할 수 있을 것이라는 희망이 살아났습니다. 따라서 USD/JPY의 최근 하락세가 끝났고 추가 상승 움직임에 대한 포지셔닝이 완료되었다는 것을 확인하기 전에 143.75-143.80 수평 지지선 돌파점을 넘어 강력한 후속 매수가 발생할 때까지 기다리는 것이 현명할 것입니다.

출처: FXSTREET

EUR/GBP는 이전 세션에서 최근 상승세를 회복하여 월요일 유럽 시간 동안 0.8440 근처에서 거래되었습니다. 최근 유로존 인플레이션 데이터가 다가올 목요일 정책 회의에서 유럽 중앙 은행(ECB)이 금리를 인하할 것이라는 기대를 확고히 하면서 유로는 어려움에 직면해 있습니다.

헤드라인 인플레이션이 2%에 가까워지고 장기 인플레이션 예측이 거의 같은 수준을 유지함에 따라 ECB는 통화 정책 입장을 더욱 완화할 충분한 정당성을 확보했습니다. 또한 지난주 유로존의 엇갈린 국내총생산(GDP) 데이터는 ECB가 금리를 인하할 가능성에 대한 기대감을 강화했습니다.

성장 둔화는 지나치게 높은 이자율이 경제 확장을 억제할 수 있다는 우려를 부추기고 있으며, 이는 ECB 이사회 위원인 피에로 치폴로네의 발언을 반영한 것입니다. 치폴로네는 "ECB의 입장이 너무 제한적이 될 수 있는 실질적인 위험"에 대해 경고하면서 현재의 통화 정책이 성장에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 더욱 강조했습니다.

파운드 스털링(GBP)은 투자자들이 화요일에 발표될 7월로 끝나는 분기의 영국(UK) 고용 데이터를 기다리면서 안정을 유지할 수 있습니다. 이 노동 시장 보고서는 올해 남은 기간 동안 영국 은행의 금리 결정에 대한 시장 기대치를 형성할 수 있습니다.

추산에 따르면 ILO 실업률은 이전 4.2%에서 4.1%로 약간 하락할 수 있습니다. 한편, 보너스를 포함한 평균 소득은 이전 4.5%에서 4.1%로 완화될 것으로 예상됩니다. 임금 성장이 더디면 영국 은행이 금리를 추가로 인하할 것이라는 기대가 높아질 수 있는데, 이는 서비스 부문의 인플레이션이 감소할 가능성이 있음을 시사하기 때문입니다.

출처: FXSTREET