AUDUSD 환율은 0.6500 수준 위에서 횡보하며 완만한 상승세를 보이고 있습니다. 호주 중앙은행은 단기적으로 금리를 인하할 계획이 없습니다. 2025년 11월 28일 분석에서 더 자세한 내용을 확인하세요.

AUDUSD 예측: 주요 거래 포인트

• 시장 관심: 호주 민간 부문 신용은 10월에 전월 대비 0.7% 증가했습니다.
• 현재 추세: 상승 모멘텀
• 2025년 11월 28일 AUDUSD 예측: 0.6430 또는 0.6550

기본 분석

발표된 자료에 따르면, 호주의 민간 부문 신용은 2025년 10월 전월 대비 0.7% 증가하여 전월 수치와 시장 예상치인 0.6%를 모두 상회했습니다. 연간 기준으로는 민간 부문 신용이 7.3% 증가했습니다.

호주 달러가 상승하며 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 3분기 물가 상승률은 호주 중앙은행의 매파적 기조를 더욱 강화하고 있습니다. 현재 시장은 내년 5월 금리 인하 가능성을 7%로 추정하고 있는데, 이는 당초 40%에서 하락한 수치이며, 2026년 말까지 금리 인상 가능성도 40%로 예상하고 있습니다.

AUDUSD 기술 분석

AUDUSD 통화쌍은 일간 지지선인 0.6430에서 상승 반전한 후 견고한 상승세를 보이고 있습니다. 앨리게이터 지표는 상승세를 나타내며 강세 모멘텀을 확인하고 있습니다. 주요 저항선은 0.6550입니다.

단기 AUDUSD 전망은 0.6550 저항선까지 상승할 것으로 예상되며, 상승세가 지속될 경우 그보다 더 높은 수준까지 상승할 것으로 예상됩니다. 그러나 하락세가 반전될 경우, AUDUSD는 0.6430 근처의 지지선까지 하락할 수 있습니다.

요약

AUDUSD 통화쌍은 완만하게 상승하며 0.6500 위에서 횡보하고 있습니다. 연준과 달리 호주 중앙은행은 단기적으로 금리를 인하할 계획이 없습니다.

출처: RoboForex

독일 실업률은 25,700명 감소하여 288만 5천 명을 기록했는데, 이는 놀라울 정도로 긍정적인 결과입니다. 방금 발표된 자료에 따르면 계절조정 실업률은 1,000명 증가하여 실업률은 6.3%로 변동이 없었습니다.

오늘 발표된 노동 시장 수치는 적어도 정치적 논쟁에서는 어느 정도 위안이 될 것입니다. 8월 실업자 수가 상징적인 300만 명을 돌파한 후 우려되었던 노동 시장 악화는 현재까지는 피해가고 있습니다. 하지만 2022년 5월 220만 명으로 최저치를 기록한 이후 실업자 수는 꾸준히 증가해 왔습니다. 당시보다 약 50만 명 증가한 것은 아닙니다.

이러한 궤적은 교과서적 경제학을 반영합니다. 경제가 5년 이상 사실상 침체되었고 산업이 심각한 구조적 어려움에 직면하면서 노동 시장이 악화되는 것은 시간문제일 뿐이었습니다.

개선은 있지만 전환점과는 거리가 멀다

앞으로 제조업과 서비스업 모두 채용 계획이 계속해서 약화되고 있으며, 공석 수는 팬데믹 기간 중 마지막으로 기록된 수준으로 떨어졌습니다. 그럼에도 불구하고 소셜 미디어 공석과 채용 지표와 같은 다른 지표들은 적어도 어느 정도 바닥을 찍었음을 시사합니다. 동시에 자동차 및 기타 산업 전반에 걸쳐 잠재적인 비용 절감 조치 발표가 이어지고 일부 기업의 파산이 계속 증가하고 있는 것은 상황이 나아지기 전에 더 악화될 수 있음을 시사합니다.

악화되는 노동 시장, 독일 연금 제도의 미래에 대한 정치적 불확실성, 그리고 경제 전반에 걸친 침체감 속에서 민간 소비가 다시 악화된 것은 놀라운 일이 아닙니다. 작년 초 잠시 호황을 누렸던 독일 소비자들은 다시 지갑을 닫았습니다. 오늘 아침 발표된 10월 소매 판매가 전월 대비 0.3% 감소했다는 소식은 이러한 상황을 더욱 확고하게 뒷받침합니다. 더욱이 3분기 실질 임금은 전년 동기 대비 거의 3% 상승했고, 저축률은 팬데믹 이전 수준으로 거의 떨어졌는데, 이는 통계적 난제입니다.

전반적으로 오늘 노동 시장의 호조에도 불구하고, 전환점은 분명히 보이지 않습니다. 오히려 독일 노동 시장의 점진적인 악화 추세가 지속될 가능성이 높으며, 이는 민간 소비 회복을 더욱 어렵게 만들 것입니다.

출처: ING

오르반은 우크라이나에 대한 러시아의 침공이 계속되고 있음에도 불구하고 푸틴과 우호적인 관계를 유지하고 있다[자료 사진: 2024년 7월]

헝가리의 빅토르 오르반 총리는 블라디미르 푸틴 러시아 대통령을 만나기 위해 모스크바로 갈 것이라고 밝혔습니다.

우익 포퓰리스트이자 도널드 트럼프 미국 대통령의 측근인 오르반은 러시아 군대가 수년간 우크라이나를 침공하는 가운데 러시아에 더 많은 제재를 가하려는 노력을 여러 차례 차단해 왔습니다.

한편, 트럼프 행정부가 우크라이나 전쟁 종식을 추진하는 가운데, 미국 육군 장관 댄 드리스콜이 이번 주 키이우를 방문할 것으로 예상된다.

11월 28일 목요일 러시아의 우크라이나 전쟁에 대한 최신 소식을 살펴보겠습니다.

오르반, 모스크바에서 푸틴 만나

빅토르 오르반 헝가리 총리가 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 헝가리에 대한 원유 및 가스 공급 문제를 논의하기 위해 모스크바로 향하고 있습니다 . 오르반 총리는 우크라이나 평화 노력에 대해서도 논의할 계획이라고 밝혔습니다.

오르반 총리는 약 4년 전 러시아의 우크라이나 전면 침공에도 불구하고 27개 유럽 연합 회원국 중 푸틴 대통령의 가장 가까운 동맹국으로 남아 있습니다. 헝가리는 러시아 에너지에 의존하고 있습니다. EU의 에너지 의존도 감축 노력에도 불구하고, 2025년 EU 가스 수입량의 약 19%는 러시아산이었습니다.

그는 페이스북에 "헝가리의 겨울철 에너지 안보와 저렴하고 저렴한 에너지 가격"이라고 적었습니다. "그것이 우리가 워싱턴에 간 이유이고, 제가 지금 모스크바로 가는 이유입니다."

우크라이나에서의 평화 노력 도 논의될 것인지에 대한 질문에 오르반 총리는 "그럴 가능성은 거의 없다"고 답했다.

오르반은 올해 전투가 계속되면서 보류되었던 우크라이나 문제에 관해 도널드 트럼프 미국 대통령과 푸틴 대통령 간의 부다페스트에서의 "평화 정상회담" 계획을 부활시키고 싶다고 이전에 말한 바 있다 .

대부분의 NATO와 유럽연합 지도자들과는 대조적으로 오르반은 키이우에 대한 서방의 군사 지원의 논리에 의문을 제기하면서도 러시아와 우호적인 관계를 유지해 왔습니다.

헝가리 외무부는 금요일 성명을 통해 올해 러시아에서 원유 850만 톤과 천연가스 70억 입방미터 이상을 수입했다고 밝혔습니다.

출처: DW

오늘의 초점

유로존에서는 독일, 프랑스, ​​이탈리아, 스페인의 인플레이션 속보치가 발표되는데, 이를 통해 다음 주 발표될 종합 지표에 앞서 유로존의 인플레이션 추이를 거의 전체적으로 파악할 수 있을 것입니다. 11월 헤드라인 인플레이션은 전년 동기 대비 2.1%를 유지했고, 근원 인플레이션은 10월과 마찬가지로 전년 동기 대비 2.4%를 유지할 것으로 예상됩니다.

스웨덴에서 3분기 GDP 통계가 발표되었습니다. 예비 추정치는 전분기 대비 1.1%(전년 동기 대비 2.4%)의 성장률을 나타내고 있으며, GDP 지표는 신뢰성이 매우 낮고 수정될 가능성이 높지만, 전반적인 경제 활동 데이터는 잠정적인 회복세를 뒷받침합니다. 9월 민간 소비는 증가세를 보이며 3분기 성장률의 주요 동력으로 보였으며, 전년 동기 대비 각각 0.9%와 1.7%로 예상됩니다.

노르웨이의 11월 계절조정 실업률은 2.2%로 변동이 없을 것으로 예상되지만, 실업자 수는 증가할 것으로 예상되어 노동 시장이 점차 약화될 것으로 예상됩니다. 또한, 신규 구직자 수는 노동 수요 지표로 활용될 수 있으므로 이에 주목하고 있습니다. 10월 소매 판매는 몇 달간의 부진 이후 전월 대비 0.5% 증가할 것으로 예상됩니다. 높은 실질 임금 증가율, 낮은 주택담보대출 금리, 그리고 여전히 낮은 실업률은 향후 민간 소비를 뒷받침할 것으로 예상되며, 예상치에 대한 상방 위험도 존재합니다.

경제 및 시장 뉴스

하룻밤 사이에 무슨 일이 일어났나요?

일본의 11월 도쿄 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.8%(부정률 2.7%)를 기록했고, 신선식품 및 연료를 제외한 CPI는 2.8%를 유지했습니다. 10월 소매판매는 전년 동기 대비 1.7%(부정률 0.8%)로 예상치를 상회하며 4개월 만에 가장 큰 폭의 상승세를 기록했습니다. 매출 증가율이 가장 큰 품목은 기계 및 장비(8%), 의약품 및 화장품(5.1%), 자동차(4.8%)였습니다. 또한, 10월 실업률은 2.6%로 유지되었으며, 미국 관세 인상의 여파를 경제가 견뎌내고 있는 것으로 보입니다. 시장은 현재 12월 회의에서 일본은행이 금리를 인상할 가능성을 50% 이상으로 반영하고 있습니다.

어제 무슨 일이 있었나요?

유로존의 경우, 10월 ECB 회의 의사록에는 새로운 정보가 크게 드러나지 않았으며, 표현도 매우 균형 잡혀 있었습니다. ECB GC 위원들은 정책 금리를 급하게 변경할 생각이 전혀 없으며, "추가 데이터를 기다리는 것이 높은 옵션 가치"라고 여전히 보고 있습니다. 대부분의 위원들은 인플레이션 위험이 양면적이고 균형 잡힌 것으로 보았습니다.

데이터 측면에서, 10월 신용 증가율은 예상치를 상회했으며, 비금융 기업에 대한 조정 대출은 전년 동기 대비 2.9% 증가했습니다. 가계 대출 증가율은 9월 2.6%에서 2.8%로 증가했습니다. 이는 모멘텀 둔화에 대한 예상치를 상회했으며, 당사는 이러한 모멘텀 둔화로 인해 수치가 더 낮아질 것으로 예상했습니다.

덴마크에서는 10월 소매 매출이 전월 대비 0.9%, 전년 동기 대비 4.9%를 기록하며 상승세를 보였으며, 2024년 2월 이후 가장 높은 월별 증가율을 기록했습니다. 증가세를 주도한 주요 요인은 기타 소비재로, 9월의 7.6%에서 8.6%로 증가했고, 식품 및 기타 식료품은 9월의 -2.0%에서 0.9%로 증가했습니다.

스웨덴의 NIER 조사에 따르면 전반적인 소비 심리는 10월 100.9에서 11월 101.7로 개선되었습니다. 소비자 신뢰지수는 6개월간의 긍정적 상승세 이후 실망스럽게 하락했습니다. 이러한 하락세는 국내 경제에 대한 부정적인 전망이 다소 확대된 데 기인한 것으로 보입니다.

스웨덴 국가채무청(NDO)은 업데이트된 전망과 차입 계획을 발표했습니다. 2026년 차입 요건은 890억 스웨덴 크로나(SEK) 상향 조정되어 총 적자 또는 순 차입 요건은 1,730억 스웨덴 크로나(SEK)로 증가했습니다. NDO는 이러한 증가가 "주로 확장적 재정 정책" 때문이라고 밝혔습니다.

주식: 목요일 시장은 미국이 추수감사절로 휴장하면서 조용한 하루를 보냈습니다. 유럽 주식은 소폭 상승세를 보이며 Stoxx 600 지수는 0.1%, MSCI Nordic 지수는 0.4% 상승했습니다. 최근 반등세가 다소 주춤했던 북유럽 지수가 향후 거래일에도 강세를 보일 것으로 예상됩니다. 표면적으로는 위험 선호 분위기가 강했으며, 글로벌 경기순환주와 소형주가 강세를 보였습니다. 선물 시장은 오늘 오전 기술적 문제로 휴장했기 때문에 이러한 흐름이 오늘까지 이어질지는 불확실합니다. 그러나 아시아 시장은 큰 변동이 없어 오늘 또다시 저조한 거래일을 예고하고 있습니다. 미국 시장은 오늘 재개장하지만, 반나절 동안만 진행됩니다.

금융 및 외환: 미국이 추수감사절 휴무로 인해 금리와 주식 시장은 변동이 거의 없거나 전혀 없습니다. 미 10년물 금리는 4%로 보합세를 유지했으며, 주식 선물은 상승세입니다. 스칸디 외환 시장은 어제 소폭 상승했습니다. EUR/SEK는 월말을 앞두고 11.00 바로 아래에 있으며, 이는 리밸런싱 목적으로 SEK를 매도할 필요성을 다소 발생시킬 수 있습니다. 오늘 발표될 스웨덴 GDP 데이터에 주목해 보세요. EUR/NOK는 오늘 아침 노르웨이 데이터 발표를 앞두고 11.88 부근에서 거래되고 있습니다.

출처: ACTIONFOREX

USD: 좁은 범위 유지

추수감사절 연휴로 자금 흐름이 줄어들면서 달러 크로스는 좁은 범위 내에서 거래되었습니다. 달러가 단기 스왑 금리 하락에 취약한 상황이 지속되고 있음에도 불구하고, 오늘 변동성은 크게 확대되지 않을 것으로 예상됩니다.

단기 공정가치 모델은 G10 대부분 국가에 비해 달러가 단기적으로 과대평가되어 있음을 계속 보여주고 있으며, 위험은 DXY의 50일 이동 평균인 99.0으로 회귀할 쪽으로 치우쳐 있습니다.

지정학적 뉴스는 현재까지 외환 시장에 미치는 영향이 제한적이지만, 여전히 예의주시되고 있습니다. 푸틴 대통령은 어제 제네바에서 논의된 초안이 우크라이나와의 향후 협상의 토대가 될 수 있다고 밝혔으며, 미국 평화 특사 스티브 윗코프가 다음 주 모스크바를 방문할 예정이라고 확인되었습니다. 윗코프 특사의 방문을 앞두고 협상의 돌파구가 마련될 것이라는 기대감이 고조될 것으로 예상됩니다.

시장에서는 평화 협정 가능성에 대해 상당한 신중한 입장을 취하고 있지만, 여기에서 실질적인 진전이 이루어진다면 달러에 부담을 주고 고베타 유럽 통화를 지지할 것입니다.

EUR: 인플레이션 수치는 게임 체인저가 되어서는 안 됩니다.

프랑스, 스페인, 이탈리아, 독일이 오늘 11월 CPI(소비자물가지수) 추정치를 발표했습니다. 단기적으로 물가 상승률이 크게 변동할 것으로 예상하지 않으며, ECB에 대한 전망은 변동이 없고 가격 변동과 일치합니다. 2026년 전체에 걸쳐 변동은 없을 것입니다.

그러나 어제 ECB 의사록은 어떤 변화라도 비둘기파적일 것임을 확인시켜 주었습니다. 예측 기간 동안 인플레이션이 지속적으로 예상보다 낮은 수준을 기록하고 있다는 증거가 나타나면 ECB 비둘기파가 더욱 적극적으로 대응하여 추가적인 금리 인하를 검토할 가능성이 있습니다.

우리는 연말까지 EUR/USD에 대해 강세를 유지할 것으로 예상하지만, 미국의 일부 데이터가 발표되거나 연준이 12월에 금리를 인하하기 전까지는 우크라이나 평화 협정에 대한 긍정적인 발전이 유로를 지속적으로 상승시킬 수 있는 주요 요인입니다.

CEE: 시장, 헝가리 재정 목표 수정 후 등급 검토 주시

헝가리의 PPI 수치가 발표될 예정인데, 올해 전월 대비 감소세를 보이며 전년 대비 수치를 끌어내릴 것으로 예상됩니다. 더욱 흥미로운 것은 오늘 거래 종료 후 발표될 등급 검토입니다. 무디스는 2024년 11월부터 헝가리의 등급(Baa2)에 대해 부정적 전망을 제시했습니다. 무디스는 올해 GDP 적자를 4.6%, 내년 GDP 적자를 5.1%로 예상하고 있습니다. 따라서 정부가 최근 두 국가 모두 5%로 상향 조정하더라도 상황은 크게 달라지지 않을 것이며, 등급 하향 가능성도 낮지만 시장은 이러한 움직임을 주시할 것입니다. 더욱 흥미로운 것은 다음 주 금요일에 발표될 피치의 등급 검토입니다. 피치는 등급 전망을 여전히 "안정적"으로 유지하고 있으며, 4.5%와 4.0%의 적자를 예상하고 있습니다.

체코 공화국의 3분기 GDP 성장률이 오늘 발표됩니다. 앞서 발표된 속보치(분기별 0.7%, 연간 2.7%)는 시장과 중앙은행(CNB)을 모두 예상보다 높게 예상했습니다. 통계청은 이 수치를 확정하고 가계 소비와 투자가 성장의 주요 동력임을 보여줄 것으로 예상합니다. 그러나 월별 지표 부진으로 인해 성장률 하향 조정 위험이 일부 존재합니다.

PLN: 시장은 너무 많은 금리 인하를 가격에 반영하는 신호를 기다리고 있습니다.

11월 물가상승률은 당사 전망치인 2.8%에서 2.5%로 추가 하락할 것으로 예상되며, 이는 시장 예상치의 0.1%에 못 미치는 수치입니다. 근원 물가상승률 또한 전년 동기 대비 3.0%에서 2.9%로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다. 이는 다음 주 폴란드 국립은행의 추가 금리 인하 가능성을 시사합니다. 그러나 현재 상황에서 시장은 평소보다 예상치 못한 변수에 더욱 민감하게 반응할 것으로 예상됩니다. 지난 2주 동안 시장은 금리를 인하하며 동유럽 국가 대비 높은 성과를 기록했고, PLN 시장에서의 유료 포지션으로 인해 일부 손절매가 발생했습니다. 따라서 시장은 최종 금리 3.50%를 빠르게 반영하고 있는데, 이는 당사 전망치와 일치하지만 시장 컨센서스를 상회하는 수준입니다.

인플레이션 지표가 예상보다 높게 나타나면, 추가적인 금리 인하를 가격에 반영할 수 없고 향후 인플레이션이 상승할 가능성이 있다는 관점에서 새로운 납세자가 발생할 수 있습니다. 반면, 인플레이션이 약세일 경우 현재의 비둘기파적 기조가 재확인될 뿐입니다. 따라서 시장은 금리 인상과 외환 시장 지지에 대해 비대칭적인 모습을 보이고 있다고 생각합니다. 따라서 PLN은 추가 상승 가능성이 높으며, 특히 우크라이나와 러시아 간 평화 협상이 진전될 경우 더욱 그렇습니다. 4.230은 현재 가격대의 바닥이지만, 이전에도 이미 저점을 테스트한 경험이 있으며, 특히 인플레이션의 상승은 하락 돌파의 핵심 요인이 될 것입니다.

출처: ING

도널드 트럼프 미국 대통령은 목요일, 그의 행정부가 관세 수입 급증에 의존하여 향후 몇 년 안에 연방 소득세를 "대폭" 인하하거나 "완전히" 폐지할 수 있다고 밝혔습니다.

트럼프 대통령은 미국 군인들과의 대화에서 관세로 인한 수입이 너무 커져서 소득세 수입을 완전히 대체할 수도 있다고 주장했습니다.

이 제안은 관세를 연방 세수의 근간으로 삼는 트럼프 대통령의 광범위한 무역 우선 재정 정책과 일맥상통합니다. 트럼프 대통령은 구체적인 로드맵이나 일정을 제시하지는 않았지만, 이번 발언은 기존 과세 방식에서 벗어나는 획기적인 전환을 시사합니다.

트럼프 대통령은 또한 "관세 배당금"이라는 아이디어를 내놓았습니다. 이달 초, 그는 비판론자들이 틀렸다고 주장하며 대부분의 미국인들이 관세로 인한 횡재로 최소 2,000달러를 받게 될 것이라고 약속했습니다.

출처: 투자