영국의 연간 물가상승률이 11월에 급격히 하락하면서 영란은행은 이번 주 후반에 열리는 마지막 정책 회의에서 금리를 인하할 여지를 확보했습니다.

11월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.2% 상승하며 전월의 3.6%에서 소폭 하락했지만, 영란은행의 목표치인 2%에는 여전히 크게 못 미치는 수준입니다. 하지만 이는 8개월 만에 최저치이며, 영란은행 입장에서는 분명히 긍정적인 추세입니다.

월간 소비자물가지수(CPI)는 지난달 0.4% 상승에 이어 0.2% 하락했으며, 변동성이 큰 에너지와 식품 가격을 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 하락한 3.2%를 기록했는데, 이는 10월의 3.4%보다 낮은 수치입니다.

다른 많은 국가들과 마찬가지로 영국도 최근에야 높은 인플레이션 시기에서 회복했는데, 2022년 10월에는 소비자물가지수(CPI)가 41년 만에 최고치인 11.1%까지 치솟았습니다.

그렇지만 영국의 인플레이션율은 여전히 ​​G7 경제국 중 가장 높으며, 이 때문에 정책 입안자들은 일자리 감소와 인플레이션 압력 중 어느 것이 경제에 더 큰 위험 요소인지에 대해 의견이 분분합니다.

이번 주 초 발표된 자료에 따르면 영국의 실업률이 2021년 초 이후 최고치를 기록했으며, 이는 영란은행이 목요일에 금리를 인하할 것이라는 시장의 확신을 강화하는 데 일조했습니다.

정책 입안자들이 차입 비용을 줄여야 할 또 다른 이유는 레이첼 리브스 재무장관이 지난달 예산안에서 도입한 에너지 요금, 유류세, 철도 요금 및 처방전 비용 감면 조치였습니다.

통화정책위원회는 지난달 5대 4로 금리 동결을 결정했는데, 도이치뱅크 애널리스트들은 고객에게 보낸 보고서에서 이번 표결에서는 금리 인하 찬성이 5대 4로 갈릴 가능성이 높으며, 앤드류 베일리 총재가 결정적인 표를 행사할 것으로 예상했습니다.

이렇게 되면 대출 금리가 4%에서 3.75%로 낮아져 2023년 2월 초 이후 최저 수준이 될 것입니다.

출처: 투자

금 가격이 계속해서 상승세를 이어가며 최고치를 경신하고 있으며, XAUUSD 가격은 4,340달러 수준을 시험하고 있습니다. 

XAUUSD 전망: 주요 거래 포인트

기본적 분석

오늘 XAUUSD 가격 전망에 따르면 금 가격은 상승세를 이어가고 있으며, 현재 온스당 4,340달러 수준에서 거래되고 있습니다 .

2025년 12월 17일 XAUUSD 전망치는 FOMC 위원인 존 윌리엄스의 예정된 연설을 고려한 것입니다.

연설에서 기대할 수 있는 내용:

XAUUSD 기술적 분석

H4 차트에서 XAUUSD는 볼린저 밴드 중간 부근에서 해머형 반전 패턴을 형성했습니다. 현재로서는 패턴이 완성됨에 따라 가격이 상승세를 이어갈 가능성이 있습니다. XAUUSD 가격이 상승 채널 내에 머물러 있는 점을 고려할 때, 상승 목표가는 4,400 USD 수준입니다.

동시에, 오늘 XAUUSD 기술 분석은 추가 상승에 앞서 4,290달러 수준까지 조정이 일어날 수 있는 또 다른 시나리오도 제시합니다.

상승 추세가 지속될 가능성은 여전히 ​​높으며, 단기적으로 XAUUSD 가격은 다음 심리적 저항선인 4,500달러를 향해 움직일 수 있습니다.

요약

FOMC 대표 존 윌리엄스의 연설을 배경으로 금값이 강세를 이어가고 있습니다. XAUUSD 기술적 분석에 따르면 4,400달러 수준까지 상승할 가능성이 있습니다.

EURUSD 2026-2027 전망: 주요 시장 동향 및 미래 예측

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금(XAUUSD) 2026년 이후 전망: 전문가 분석, 가격 예측 및 전망

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출처: RoboForex

오늘 집중 조명할 사항

우크라이나 전쟁 관련 외교적 진전과 트럼프 미국 대통령의 베네수엘라 항로 유조선 차단 조치 속에서 시장은 유가 시장의 동향을 주시하고 있습니다. 오늘 오후에는 월러 의장을 비롯한 연준 위원들의 경제 전망 발표와 윌리엄스, 보스틱 의장의 연설이 예정되어 있습니다.

영국의 11월 소비자물가지수(CPI)가 발표되었습니다. 최근 물가 상승 압력은 다소 완화되었지만, 근원 인플레이션은 여전히 ​​3.4%로 높은 수준입니다. 내일 영란은행의 금리 인하 가능성을 고려하려면 3.4%라는 시장 예상치를 상회하는 수치가 나와야 할 것으로 예상합니다.

유로존의 11월 최종 물가상승률 수치가 발표될 예정이며, 잠정 발표된 전년 대비 소비자물가지수 2.2%, 근원물가지수 2.4%가 확정될 것으로 예상합니다.

스웨덴에서는 오리고(구 프로스페라)의 대규모 인플레이션 및 임금 기대치 조사 결과가 발표될 예정입니다. 인플레이션 기대치는 목표치 수준 또는 그보다 약간 높은 수준에서 안정적으로 유지되고 있습니다. 식품 부가가치세 인하의 영향으로 1년 기대치는 하락할 가능성이 높으며, 이는 단기 금융시장 참여자들의 월별 인플레이션 기대치와 일치하는 추세입니다. 가장 주목할 만한 부분은 임금 기대치입니다. 역사적으로 2년 임금 기대치는 실제 임금 변동을 예측하는 데 있어 가장 강력한 선행 지표 역할을 해왔기 때문입니다.

경제 및 시장 뉴스

어젯밤에 무슨 일이 일어났나요?

일본의 11월 수출은 예상치를 상회하며 전년 동기 대비 6.1% 증가했습니다(예상치: 4.8%). 이는 엔화 약세와 미국으로의 수출 반등(전년 동기 대비 8.8% 증가)에 힘입은 결과입니다. 11월 수입은 전년 동기 대비 1.3% 증가했습니다.

어제 무슨 일이 있었나요?

유로존의 12월 잠정 구매관리자지수(PMI)는 종합 PMI가 52.8에서 51.9로 하락하며 시장 예상치인 52.7을 하회하는 등 약세를 보였습니다. 제조업 PMI는 11월의 49.6에서 49.2로, 서비스업 PMI는 53.6에서 52.6으로 떨어졌습니다. 전반적인 기업 신뢰도가 약화된 반면, 투입 비용 상승과 산출 가격 상승 압력은 증가했습니다.

미국의 10월 비농업 부문 고용은 정부 셧다운으로 인해 15만 7천 개의 공공 부문 일자리가 감소하면서 10만 5천 명 감소했습니다. 11월 비농업 부문 고용은 6만 4천 명 증가했습니다. 국내 노동 공급은 11월에도 계속 증가(19만 1천 명 증가)하면서 실업률은 9월의 4.4%에서 4.6%로 상승했습니다. 정부 셧다운으로 인해 수치가 부정적으로 왜곡되었을 가능성이 있지만, 실업률 상승은 노동 시장의 균형이 실제로 약화되고 있음을 시사합니다.

10월 소매 판매는 견조한 흐름을 보였으며, 기준 그룹 매출은 전월 대비 0.8% 증가했습니다. 가구, 전자제품, 스포츠 용품, 온라인 쇼핑몰 등 재량 소비재 부문에서 특히 강한 성장세를 나타냈습니다. 임금 총액 증가율은 11월 평균 시간당 임금이 전월 대비 0.1% 증가에 그치면서 다소 둔화되었지만, 소비 성향은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있습니다.

12월 종합 구매관리자지수(PMI)는 여전히 긍정적인 수준을 유지했지만, 11월의 54.2에서 53.0으로 소폭 하락했습니다. 제조업 PMI는 52.2에서 51.8로, 서비스업 PMI는 54.1에서 52.9로 각각 하락했습니다. 서비스업 부문의 세부 지표는 신규 주문과 고용 지수가 약화되면서 다소 부진한 모습을 보였지만, 투입 및 산출 가격 지수는 모두 상승했습니다. 제조업 부문에서는 신규 주문 지수가 하락했지만 재고 또한 감소하여 제조업 주문-재고 균형은 11월 대비 개선되었습니다.

영국에서 발표된 노동 시장 데이터에 따르면 11월 고용은 3만 8천 명 감소했지만, 9월과 10월의 고용 감소폭은 하향 조정되었습니다. 민간 ​​부문(3개월 이동평균) 임금 상승률은 10월에 3.9%로 9월의 4.2%에서 하락했으며, 영란은행의 4분기 전망치인 4.2%에도 미치지 못했습니다. 전반적인 상황을 보면 11월 회의 이후 데이터가 악화되었으며, 목요일 영란은행의 금리 인하를 예상하고 있습니다. 종합 구매관리자지수(PMI)는 예상치를 상회하며 52.1로 개선되었는데, 이는 제조업과 서비스업 PMI 모두 상승한 데 힘입은 결과입니다. 제조업 PMI는 12월에 51.2로 상승하여 1년 만에 최고치를 기록했습니다. 서비스업 PMI는 11월의 51.3에서 12월의 52.1로 상승했습니다.

증시: 글로벌 증시는 여러 경제 지표 발표가 잇따른 가운데 0.4% 하락하며 장을 마감했습니다. 경기 순환과 투자 심리에 민감한 업종들이 하락세를 주도했으며, 기술주와 소비재 업종이 하락을 이끌었습니다. 특히 소비재 업종은 테슬라의 부진으로 큰 타격을 입었습니다. S&P 500 지수는 구성 종목의 약 75%가 하락했음에도 불구하고 0.2% 하락에 그쳤습니다. 나스닥은 0.2% 상승했고, 러셀 2000과 스톡스 600은 모두 0.5% 내외로 하락 마감했습니다. 전날 밤 선물 시장은 하락세를 보였습니다.

금융 및 외환: 미국 노동 시장 데이터는 연준의 2026년 두 차례 금리 인하를 뒷받침할 만큼 충분한 경기 둔화를 보여주었지만, 실업률이 거의 4년 만에 최고치를 기록했음에도 불구하고 시장 가격은 크게 변하지 않았습니다. 분트 국채 ASW 스프레드는 부슬 스프레드와 함께 계속 확대되고 있지만, 이는 전통적인 장기 투자자들에게 매력적인 독일 국채 수익률 수준과 더 관련이 있을 것으로 예상됩니다. 프랑스의 정치적 불확실성에도 불구하고 투자자들이 여전히 캐리 트레이드를 추구함에 따라 10년 만기 국채 OAT-분트 스프레드 등이 지속적으로 축소되는 현상에서도 이를 확인할 수 있습니다.

출처: 댄스케 은행

핵심 사항:

무역 및 정유 업계 소식통에 따르면 인도의 러시아산 원유 수입량이 12월에 하루 100만 배럴을 넘어설 것으로 예상되며, 이는 정유업체들이 대폭 할인된 가격으로 비제재 업체로부터 원유 구매를 재개하면서 수입량이 급격히 감소할 것이라는 예상을 뒤집는 결과입니다.

서방의 제재 압력에도 불구하고 양국 관계는 굳건히 유지되고 있습니다. 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 나렌드라 모디 인도 총리는 이달 초 회담을 갖고 협력을 지속할 것이라고 밝혔습니다.

세계 3위 원유 수입국인 인도가 11월에 러시아산 원유를 하루 177만 배럴 수입하여 10월보다 3.4% 증가했다고 무역 소식통 자료는 전했습니다. 그러나 미국이 러시아의 주요 산유국 두 곳에 제재를 가하면서 일부 정유업체들이 원유 구매를 줄이거나 중단함에 따라 수입량이 급감할 것으로 예상됩니다.

LSEG의 예비 무역 흐름 데이터에 따르면 12월 원유 입고량은 하루 120만 배럴을 넘어설 것으로 예상되며, 이 수치는 월말까지 평균 하루 150만 배럴로 증가할 수 있다고 한 무역 소식통이 전했다.

제보자를 비롯한 관계자들은 언론과 접촉할 권한이 없었기 때문에 익명을 요구했습니다.

LSEG 데이터에 따르면 인도의 12월 러시아산 수입은 미국이 로스네프트와 루코일과의 거래를 완료하도록 요구한 11월 21일 마감일을 앞두고 구매자들이 서둘러 계약을 마무리 지으려는 움직임에 힘입어 증가했으며, 최근 여러 건의 러시아산 화물이 인도 항구에 도착했습니다.

무역 소식통에 따르면, 제재 대상이 아닌 새로운 업체들이 러시아산 제품 공급에 나서면서 1월 수입량은 12월 수준에 근접할 수 있다고 한다.

하지만 정유업계 소식통들은 릴라이언스 인더스트리가 원유 구매를 중단함에 따라 1월 원유 처리량이 하루 100만 배럴 미만일 것으로 추정했다. LSEG 자료에 따르면 릴라이언스는 이번 달에 최소 10척의 러시아산 원유 화물선을 인도받을 예정이다.

릴라이언스는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.

주립 정유업체들, 구매 재개

인도 최대 정유업체인 인도석유공사(IOC)가 제재 이전 수준으로 러시아산 원유를 구매하고 있다고 두 소식통이 전했다. 바라트페트롤리엄(BP)은 1월 구매량을 12월 2선에서 최소 6선으로 늘렸으며, 힌두스탄페트롤리엄(HPP)도 1월 선적 물량 구매를 위해 협상 중이라고 소식통들은 전했다.

인도의 3대 국영 정유회사와 석유부는 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

러시아 기업인 로스네프트 등이 대주주로 있는 민영 정유업체 나야라 에너지는 유럽연합과 영국으로부터 제재를 받은 후 다른 공급업체들이 철수하자 러시아산 원유만 계속 구매하고 있다.

릴라이언스와 HPCL 미탈 에너지는 러시아산 원유 구매를 중단한다고 밝혔습니다. 소식통에 따르면 이들 기업과 망갈로르 정유 및 석유화학 회사도 1월 러시아산 원유 구매를 건너뛸 예정입니다.

MRPL은 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

러시아 최고 구매자

서방이 우크라이나 침공을 이유로 모스크바에 대대적인 제재를 가한 후, 인도는 러시아 원유의 최대 해상 수입국이 되었습니다. 그러나 도널드 트럼프 미국 대통령이 인도산 제품에 대한 수입 관세를 50%로 두 배 인상하면서, 이러한 원유 수입은 미국과의 무역 협상에서 오히려 부담으로 작용했습니다.

"트럼프 대통령의 리더십 덕분에 러시아는 석유 가격을 대폭 할인받고 구매자를 줄이는 상황을 감수할 수밖에 없었습니다."라고 한 미국 관료는 말했다. "이러한 압력은 크렘린의 수입을 줄이고 전쟁 유지에 필요한 재정적 부담을 가중시키고 있습니다."

톰슨 로이터에 따르면 러시아는 여전히 인도의 최대 석유 공급국입니다.

수출을 원활하게 하기 위해 러시아 생산업체들은 국내 시장 스왑, 즉 제재 대상이 아닌 업체들이 처리하는 수출 물량과 현지 정유소로 향하는 원유를 교환하는 방식을 활용하여 제재를 위반하지 않고 인도로의 원유 공급을 유지하고 있다고 업계 소식통들이 전했다.

러시아에서는 이러한 물물교환이 국내 공급 부족을 관리하면서 수출 약속을 유지하기 위해 흔히 사용된다고 그들은 덧붙였다.

무디스 계열사 ICRA의 부사장인 프라샨트 바시스트는 "제재 대상이 아닌 기업들이 원유 생산량을 늘려 수출 시장으로 공급량을 전환하고, 제재 대상 원유가 러시아의 국내 수요를 충족할 가능성이 있다"고 말했다.

소식통에 따르면 인도 정유업체들은 1월 유가가 브렌트유 대비 배럴당 약 6달러 할인된 가격에 매력을 느끼고 있으며, 이는 8월보다 두세 배 큰 폭의 할인이라고 한다.

무역 소식통에 따르면 인도 정유업체들의 러시아산 원유 구매량은 6월에 하루 약 200만 배럴로 정점을 찍었다.

톰슨 로이터, 인도 월별 원유 수입에서 각 지역별 점유율

출처: 로이터

핵심 요점:

시장 개요

석유 및 천연가스 시장은 글로벌 에너지 물류 일부를 차질에 빠뜨린 지정학적 긴장 재발에 반응하고 있습니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)는 제재 대상 원유의 일부 공급이 제한되면서 강화된 제재 조치에 힘입어 배럴당 56달러 수준으로 반등하며 약 5년 만의 최저치에서 회복세를 보였습니다.

이번 조치는 단기적인 안도감을 주었지만, 시장은 다른 주요 생산국에 대한 규제 완화 가능성을 저울질하고 있어 상승폭은 제한적이었습니다. 규제 완화가 시행될 경우 이미 공급 과잉 상태인 시장에 추가 공급이 유입될 수 있기 때문입니다.

에너지 가격은 OPEC+의 생산량 증가, 비OPEC 국가들의 공급량 확대, 그리고 주요 소비 지역에서 수요 약화 조짐이 나타나면서 지속적인 역풍에 직면하고 있습니다. 재고가 풍부하고 수요 신호가 약화됨에 따라 유가는 7년 만에 최악의 연간 실적을 기록할 것으로 예상되며, 지정학적 위험 프리미엄에도 불구하고 전반적인 에너지 전망은 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

천연가스 가격 전망

천연가스(NG) 가격표

천연가스 선물은 2시간 차트에서 3.96달러 부근에서 거래되고 있습니다. 이는 3.85~3.90달러 지지선에서 반등한 것으로, 매수세가 유입되면서 장기 추세선을 따라 가격이 상승했습니다. 최근 캔들스틱은 몸통이 작고 꼬리가 짧은 형태를 보이고 있어, 4.90달러 고점 이후 급격한 하락세 이후 매도 압력이 완화되고 있음을 시사합니다.

가격이 4.05달러 부근의 50일 이동평균선(50-EMA)과 4.45달러 부근의 100일 이동평균선(100-EMA) 아래에 머물러 있어 단기적인 추세는 신중한 접근이 필요합니다. 즉각적인 저항선은 4.07달러에 있으며, 그 다음으로는 4.25달러가 예상됩니다. 4.25달러는 이전의 수평 지지선이자 최근 하락세의 피보나치 되돌림 수준입니다.

하락세라면 3.85달러 아래로 떨어질 경우 3.70달러까지 하락할 가능성이 있습니다. RSI는 45 부근으로 반등하여 모멘텀이 안정화되고 있음을 시사하지만, 아직 명확한 추세 반전은 나타나지 않았습니다.

WTI 원유 가격 전망

WTI 가격 차트

서부 텍사스산 원유(WTI)는 2시간 차트에서 56.10달러 부근에서 거래되고 있으며, 12월 초부터 가격 움직임을 주도해 온 하락 채널의 하단 경계선에서 반등했습니다. 최근 캔들스틱은 55.15달러 부근에서 긴 아래쪽 꼬리를 보여주고 있어 패닉 매도보다는 저점 매수를 시사합니다. 그러나 이러한 반등은 아직은 조정 국면에 머물러 있습니다.

가격은 여전히 ​​50일 이동평균선(EMA)인 56.70달러 부근과 100일 이동평균선(EMA)인 58.10달러 부근에 머물러 있어 전반적인 하락 추세가 지속되고 있습니다. 즉각적인 저항선은 56.70달러~57.15달러 구간에 있으며, 이는 이전 지지선이었던 영역이 현재 매도세로 작용하고 있는 부분입니다. 이 영역을 돌파할 경우 58.10달러까지 상승할 가능성이 있습니다.

하락세에 대한 우려로, 지지선은 55.15달러, 그 다음은 54.40달러입니다. RSI는 45 부근으로 회복되어 모멘텀이 개선되고 있음을 보여주지만, 강세 전환은 아닙니다. WTI가 채널 상단을 돌파하지 않는 한, 상승세는 저항선에서 약화될 수 있습니다.

브렌트유 가격 전망

브렌트유 가격표

브렌트유는 2시간 차트에서 59.75달러 부근에서 거래되고 있으며, 12월 초부터 가격 움직임을 형성해 온 하락 채널의 하단 경계선에서 소폭 반등했습니다. 최근 캔들스틱은 58.70달러 부근에서 긴 하단 꼬리를 보여주며, 채널 지지선 부근에서 단기적인 매수 수요가 나타나고 있음을 시사하지만, 추가 상승 여력은 제한적입니다.

가격은 여전히 ​​60.10달러 부근의 50일 이동평균선(50-EMA)과 61.75달러 부근의 100일 이동평균선(100-EMA) 아래에 머물러 있어 전반적인 추세는 하락세입니다. 즉각적인 저항선은 60.10달러에 있으며, 그 다음으로는 이전 하락 돌파 지점인 60.90달러가 있습니다. 하락 압력을 완화하려면 이 구간을 지속적으로 돌파해야 할 것입니다.

하락세 측면에서는 주요 지지선이 58.70달러에 머물러 있으며, 다음 지지선은 58.00달러 부근입니다. RSI는 42 부근으로 반등하여 모멘텀이 안정화되고 있음을 나타내지만, 아직 명확한 추세 반전은 보이지 않습니다.

출처: FX Empire