EUR/GBP 크로스는 금요일 유럽 세션 초반에 0.8300에 가까워지면서 상승했습니다. 파운드 스털링 (GBP)은 영국 소매 판매 데이터가 부진한 후 약세를 보였습니다. 

금요일에 국가통계국이 발표한 자료에 따르면 영국 소매 판매는 11월에 0.2% MoM 증가한 반면 10월에는 0.7% 감소했습니다. 이 수치는 시장 합의치인 0.5% 증가보다 낮았습니다. 연간 기준으로 소매 판매는 11월에 0.5% 증가했으며, 이는 이전의 2.0% 증가(2.4%에서 수정)에 비해 0.8%라는 추정치에 못 미쳤습니다. GBP는 영국 소매 판매가 침체되자 즉각적으로 일부 매도자를 끌어들였고 EUR/GBP 교차에 대한 뒷바람 역할을 했습니다. 

유로 측면에서 유럽 중앙은행(ECB)은 내년에도 주요 금리를 계속 낮출 가능성이 높습니다. ECB 통치 위원회 위원인 게디미나스 심쿠스는 목요일에 중앙은행이 인플레이션이 점점 더 통제되고 있기 때문에 현재 속도로 차입 비용을 계속 낮춰야 한다고 말했습니다. ECB 총재 크리스틴 라가르드는 다가올 인플레이션 데이터가 예상과 일치하면 ECB 정책 입안자들이 금리를 계속 낮출 것이라고 말했습니다.

ECB는 2025년 첫 번째 금리 결정 회의를 1월 30일에 개최할 예정이다. 투자자들은 내년 ECB 완화 주기가 약간 더 공격적으로 진행될 것으로 예상하고 있으며, 이는 유로화 대비 파운드화에 부담을 줄 수 있다.

출처: FXSTREET

팀이 내년 STOXX 600 목표 가격을 하향 조정한 이유는 무엇입니까?

어떤 분야에 대해 낙관적이신가요?

낮은 요금은 대기업보다는 중소기업에 더 이롭습니까?

환율이 유럽 주식에 어떤 영향을 미칠까요?

경제적 성과 측면에서 유럽 기업에 가장 중요한 지역은 어디인가요? 미국, EU, 중국 중 어디인가요?

낮은 이자율과 인플레이션이 유럽 주식에 어떤 영향을 미칠 것으로 생각하시나요?

미국 주식의 강력한 성과는 유럽 주식에 어떤 영향을 미쳤나요?

한국 금융 당국은 금요일에 외환 규제를 완화하고 기업의 해외 차입을 더 허용함으로써 15년 만에 최저 수준으로 거래되고 있는 원화를 방어하고 유동성을 개선하기 위한 노력의 일환이라고 밝혔습니다.

재무부는 중앙은행 및 규제기관과 공동으로 발표한 성명에서 "엄격한 규제는 외환관리의 효율성을 저해하고 있으며, 최근 사건 이후 악화된 외환유동성 상황을 고려할 필요가 있다"고 밝혔다.

한국 원은 미국 연방준비제도이사회(Fed)의 추가 금리 인하에 대한 신중한 입장 이후 위험 회피 심리와 윤석열 대통령의 12월 3일 단기 계엄령 선포 및 그에 따른 탄핵으로 인해 촉발된 국내 정치적 불확실성으로 인해 목요일에 15년 만에 가장 낮은 수준으로 하락했습니다.

성명에 따르면, 이러한 조치에는 기업이 설비, 부동산, 토지 매입 등 시설 투자에 사용하는 경우 외화로 대출을 받고 이를 원화로 환전할 수 있도록 허용하는 내용이 포함되어 있습니다.

재무부 관계자는 로이터와의 전화 통화에서 "외채 규제에서 더 많은 외국 자금 유입 유도로 외환 정책의 패러다임이 전환된 것"이라고 말했다.

1997~1998년 아시아 금융 위기와 2007~2008년 세계 금융 위기로 인한 자본 유출로 큰 충격을 받은 한국은 해외 투자를 장려하는 한편, 외화 차입을 엄격히 통제해 왔습니다.

2014년 순채권국으로 전환한 이후, 9월 말 현재 해당 국가는 해외 금융자산 순 9,778억 달러로 역대 최고 기록을 세웠습니다.

"외채나 신용등급에 부정적인 영향을 미치지 않는 한 민간부문의 자본 유입에 대한 규제를 계속 완화할 것"이라고 언론과 대화할 권한이 없어 이름을 밝히기를 원하지 않는 한 공무원이 말했습니다.

기재부는 또한 외환선물계약 한도를 현재 국내은행 자본금의 50%에서 75%로, 외국은행 서울지점 자본금의 375%로 상향 조정한다고 밝혔습니다.

아이엠증권 박상현 이코노미스트는 "이들은 외환 유동성 부담을 완화해 국내 통화 약세 속도를 조절하기 위한 명백한 수단"이라고 말했다.

"다만 미국 정책부터 중국 리스크까지 불리한 외부 여건이 원화뿐 아니라 모든 신흥 통화에 압박을 가하고 있어 한계가 있을 것"이라고 박 연구원은 말했다.

기재부는 대책을 신속하게 이행하고, 효과를 검토한 뒤 확대 적용을 검토하겠다고 밝혔다. (로이터)

출처: Koreatimes

USD/CHF 페어는 금요일 유럽 세션 초반에 0.8980 근처에서 긍정적인 입장을 유지했습니다. 미국 연방준비제도 (Fed)의 강경한 금리 인하와 강력한 미국 경제 데이터가 스위스 프랑(CHF)에 대한 그린백을 끌어올렸습니다. 관심은 금요일 늦게 발표될 11월 미국 개인소비지출(PCE) 가격 지수로 쏠릴 것입니다. 

미국 중앙은행은 널리 예상했던 대로 금리를 25베이시스포인트(bps) 인하했습니다. 그럼에도 불구하고, 연준은 내년 완화 주기에 대해 보다 강경한 입장을 표명했습니다. 연준의 도트 플롯은 금리의 미래 경로를 예측하는 차트로 , 9월에 예측된 전체 퍼센트 인하와 달리 2025년에 0.5%포인트의 금리 인하를 나타냈습니다. 경제 전망 요약(SEP) 또는 "도트 플롯"에 따르면, 연준은 내년에 금리 인하 횟수를 4회에서 0.25% 인하 2회로 줄일 계획입니다.

목요일에 발표된 낙관적인 미국 경제 데이터는 USD의 상승에 기여했습니다. 경제 분석국이 발표한 세 번째 추정치에 따르면 미국 국내총생산(GDP)은 3분기에 3.1%의 연간 성장률을 기록했으며, 이는 이전 예상치인 2.8%에 비해 증가한 것입니다. 또한, 미국 주간 신규 실업수당 신청 건수는 12월 14일로 끝나는 주에 220,000건으로 감소했으며, 이는 이전 주 242,000건에 비해 감소한 수치이며, 시장 컨센서스인 230,000건보다 낮았습니다.

스위스의 경우, 스위스 중앙은행(SNB)은 지난주 주요 금리를 50bp 인하한 데 이어 2025년 3월에 0.25%로 추가 금리 인하를 단행할 것으로 예상됩니다. Raiffeisen의 거시경제 및 채권 리서치 책임자인 알렉산더 코흐는 "SNB는 추가 인하 가능성에 대한 포워드 가이던스를 완화했습니다. 하지만 최근의 움직임으로 SNB는 금리 인하에 대한 시장 기대를 굳건히 했을 가능성이 큽니다."라고 언급했습니다.

한편, 중동의 지속적인 지정학적 긴장과 러시아와 우크라이나 간의 갈등은 안전 자산의 흐름을 증가시켜 CHF에 도움이 될 수 있습니다. 이스라엘 군은 이란이 지원하는 테러 집단이 이스라엘을 공격한 지 불과 몇 시간 후인 목요일 이른 아침 예멘의 후티 목표물에 파괴적인 공격을 가했습니다. CNN에 따르면 이스라엘 군은 이 공격이 지난 1년 동안 이스라엘을 공격한 후티 미사일과 드론 공격에 대한 보복이라고 주장했으며, 대부분은 차단되었다고 합니다. 

출처: FXSTREET

6개 주요 통화에 대한 미국 달러(USD)의 가치를 측정하는 미국 달러 지수(DXY)는 2022년 11월 이후 가장 높은 수준인 108.50 근처에서 위치를 유지하고 있습니다. 이는 수요일에 연방준비제도(Fed)가 강경하게 25베이시스포인트(bp) 금리를 인하하여 기준 대출 금리를 2년 만에 최저인 4.25%-4.50%로 낮춘 데 따른 것입니다.

수요일에 미 재무부 채권 수익률이 2.50% 이상 급등하면서 미국 달러가 강세를 보였습니다. 이는 Fed가 추가 금리 인하에 대한 신중함을 강조한 데 따른 것입니다. Fed 의장인 제롬 파월은 인플레이션이 2% 목표보다 지속적으로 높을 것으로 예상되므로 중앙은행이 추가 인하에 신중할 것이라고 설명했습니다. 글을 쓰는 시점에서 2년 및 10년 수익률은 각각 4.30%와 4.56%입니다.

연방준비제도의 통화정책 성명은 경제 활동이 여전히 강력함을 나타내면서도 노동 시장 상황이 완화되었음을 지적했습니다. 연방준비제도의 경제 전망 요약(SEP) 또는 "점도표"는 2025년에 금리를 두 번만 인하할 것으로 예측했는데, 이는 9월에 예측된 네 번의 인하보다 감소한 수치입니다.

미국(US)의 목요일 데이터는 미국 국내총생산(GDP) 연간화가 3분기에 3.1%의 성장률을 기록했으며, 시장 예상치와 이전 수치인 2.8%를 모두 넘어섰다고 밝혔습니다. 또한, 12월 13일로 끝나는 주에 신규 실업수당 신청 건수는 220,000건으로 감소했으며, 이는 전주 242,000건에서 감소한 수치이며 시장 예측치인 230,000건보다 낮았습니다.

투자자들은 미국 경제 분석국이 금요일에 발표할 예정인 개인소비지출(PCE)과 미시간 소비자 심리지수 등 미국의 주요 경제 수치에 주목할 가능성이 높습니다.

경제지표

핵심 개인 소비 지출 - 가격 지수(MoM)

미국 경제 분석국에서 매월 발표하는 핵심 개인 소비 지출(PCE)은 미국(US) 소비자가 구매한 상품 및 서비스 가격의 변화를 측정합니다. PCE 가격 지수는 또한 연방 준비 제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표입니다. MoM 수치는 기준 월의 상품 가격을 이전 달과 비교합니다. 핵심 판독값은 가격 압박을 보다 정확하게 측정하기 위해 소위 변동성이 더 큰 식품 및 에너지 구성 요소를 제외합니다. 일반적으로 높은 판독값은 미국 달러(USD)에 대해 강세를 나타내고, 낮은 판독값은 약세를 나타냅니다.

빈도: 매월

합의: 0.2%

이전: 0.3%

출처: 미국 경제 분석국

이것이 거래자에게 중요한 이유는 무엇입니까?

GDP 보고서를 발표한 후, 미국 경제 분석국은 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수 데이터와 개인 지출 및 개인 소득의 월별 변화를 함께 발표합니다. FOMC 정책 입안자들은 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 연간 핵심 PCE 가격 지수를 주요 인플레이션 지표로 사용합니다. 예상보다 강한 수치는 USD가 경쟁사를 앞지르는 데 도움이 될 수 있는데, 이는 Fed의 포워드 가이드에서 강경한 전환이 있을 가능성을 암시하고 그 반대의 경우도 마찬가지이기 때문입니다.

출처: FXSTREET

싱가포르(12월 20일): 금요일에 원유 가격이 하락했습니다. 2025년 수요 증가에 대한 우려, 특히 최대 원유 수입국인 중국의 우려로 인해 가격이 하락했습니다. 이에 따라 주말을 앞두고 글로벌 원유 벤치마크는 약 3% 하락할 것으로 예상됩니다.

브렌트 원유선물은 0420 GMT 기준 배럴당 41센트 또는 0.56% 하락하여 72.47달러에 거래되었습니다. 미국 서부 텍사스 중질유선물은 배럴당 39센트 또는 0.56% 하락하여 68.99달러에 거래되었습니다.

중국 국영 정유 회사 시노펙(Sinopec)은 목요일에 발표한 연례 에너지 전망에서 중국의 원유 수입은 이르면 2025년에 정점에 도달할 수 있고, 디젤과 가솔린 수요가 약화됨에 따라 중국의 석유 소비는 2027년에 정점에 도달할 것이라고 밝혔습니다.

LSEG의 수석 리서치 전문가인 에밀 자밀은 "시장이 연말을 향해 나아가면서 기준 원유 가격은 장기간 통합 단계에 있으며, 이는 원유 수요 증가의 불확실성에 따른 것입니다."라고 말했습니다.

그는 오펙+가 가격을 끌어올리고 수요 성장 전망의 지속적인 수정에 대한 불안한 시장 신경을 달래기 위해 공급 규율이 필요할 것이라고 덧붙였습니다. 석유 수출국 기구와 동맹국인 오펙+는 최근 2024년 세계 석유 수요에 대한 성장 예측을 5개월 연속으로 낮췄습니다.

한편, 연방준비제도이사회(Fed)가 2025년에 금리를 인하하는 데 신중할 것이라고 밝힌 후 달러가 2년 만에 최고치로 오르면서 원유 가격에도 부담이 가해졌습니다.

달러가 강세를 보이면 다른 통화를 보유한 사람들에게 석유 가격이 올라가고, 금리 인하 속도가 느려지면 경제 성장이 침체되고 석유 수요가 감소할 수 있습니다.

JPMorgan은 2024년 석유 시장이 균형을 이루었다가 2025년에는 하루 120만 배럴(bpd)의 흑자로 전환될 것으로 보고, 2025년에는 비오펙+의 성장률이 하루 180만 배럴 증가할 것으로 예측하고, 오펙의 생산량은 현재 수준을 유지할 것으로 전망했습니다.

블룸버그가 목요일에 보도한 바에 따르면, G7 국가들은 러시아산 석유의 가격 상한을 엄격히 하는 방안을 고려하고 있으며, 여기에는 전면 금지 조치나 가격 한도 인하 등이 포함된다. 이는 공급을 줄일 수 있는 조치다.

러시아는 2022년에 부과된 배럴당 60달러의 상한선을 "그림자 함대"를 이용해 회피했는데, EU와 영국은 최근 이 함대를 추가 제재의 표적으로 삼았습니다.

출처: Theedgemarkets