Fed Powell: 현상 유지, 금리 인하 일시 중단

관계자의 발언

요약:

연방준비제도이사회 의장 파월은 트럼프 행정부의 관세 이니셔티브가 잠재적으로 인플레이션을 높일 수 있다고 밝혔지만, 그 영향의 정도는 아직 알 수 없습니다. 연준은 더 포괄적인 데이터가 나올 때까지 성급한 금리 인하를 자제하면서 관망하는 접근 방식을 채택해야 합니다. 이는 현재의 복잡한 경제 상황 속에서 연준의 신중한 입장을 강조하는 동시에, 시장에 미래 통화 정책의 궤적에 대한 중요한 통찰력을 제공합니다.

3월 7일, 연방준비제도이사회(Fed) 파월 의장은 뉴욕에서 열린 미국 통화정책 포럼에서 연설을 했는데, 그 주요 내용은 아래와 같습니다.

미국 경제는 전반적으로 회복력을 보입니다. 불확실성이 만연함에도 불구하고 미국 경제는 강력한 성과를 보여줍니다. 2024년 4분기에는 주로 강력한 소비자 지출에 의해 주도된 연간 GDP 성장률이 2.3%였습니다. 그러나 최근 데이터는 소비자 지출이 완화될 가능성이 있으며, 기업과 가계의 경제 전망에 대한 불확실성이 높아졌습니다.

노동 시장은 여전히 강력합니다. 2월의 비농업 임금 명세서는 경제학자들의 기대에 못 미치는 151,000개의 일자리만 추가했지만, 미국은 전년 9월 이후 매달 평균 191,000개의 새로운 일자리를 창출했습니다. 실업률은 3.9%~4.2%의 좁은 범위 내에 머물러 안정적이고 균형 잡힌 노동 시장을 보여줍니다. 현재 미국 실업률은 4.1%로 낮으며 임금 성장률은 인플레이션을 상회하고 지속 가능한 속도로 추세를 보이고 있습니다. 노동 시장의 공급과 수요 역학은 균형에 접근하고 있으며 더 이상 상당한 인플레이션 압력을 가하지 않습니다.

인플레이션 데이터는 월별 변동성을 보이며, 최근 몇 달은 수치가 상승했습니다. 그러나 연방준비제도이사회(Fed) 관리들은 트럼프 행정부 하에서 무역, 이민, 재정 정책, 규제 프레임워크의 변화를 면밀히 모니터링하고 있으며, 단기 변동에 과도하게 반응하지 않고 있습니다. 앞으로 몇 달 동안 주택 서비스 및 비주택 서비스 부문의 인플레이션율이 개선될 것으로 예상됩니다.

전반적으로, Fed는 관세와 인플레이션에 대해 "기다려보자"는 접근 방식을 채택했으며, 보다 포괄적인 정보가 제공될 때까지 조기 금리 인하를 피해야 할 필요성을 강조했습니다. 관세가 인플레이션을 높일 가능성에도 불구하고, 관세의 영향은 불확실하여 Fed가 관찰적 입장을 유지하게 되었습니다. 한편, 미국 재무부 장관 베센트의 낙관적인 전망은 Fed의 신중한 입장과 대조를 이루며, 정책 입안자 간의 차이를 강조합니다. Fed의 결정은 관세 정책의 실행과 향후 경제 데이터의 명확화에 따라 시장 감시의 초점이 될 것입니다.

파월의 연설

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오웬 리

외환

간결한

GBP/JPY는 월요일 유럽 거래 초반에 190.60에 가까워지면서 매도 압박에 직면해 있습니다.

일본은행의 강경한 통화 정책 전망과 안전 자산에 대한 수요가 일본 엔의 가치를 뒷받침하고 있습니다.

BoE 베일리는 "통화 정책 제한을 제거하는" 점진적인 경로를 지지했습니다.

GBP/JPY 교차는 월요일 유럽 거래 초반에 일부 매도자를 190.60으로 끌어들였습니다. 일본 엔(JPY)은 일본은행(BoJ)의 강경한 기대와 안전 자산 수요 속에서 파운드 스털링(GBP)에 비해 강세를 보이고 있습니다.

BoJ의 강경한 신호는 신이치 우치다 부총재가 일본 중앙은행이 금리를 추가로 인상할 의향이 있다고 밝힌 후 JPY에 대한 주요 지원이 되었습니다. 그럼에도 불구하고 우치다는 3월에 있을 BOJ의 다가올 회의에서 인상을 배제했습니다.

더욱이 세계 무역 전쟁에 대한 우려가 커지면서 JPY의 상대적 안전 자산 지위가 더욱 높아지고 GBP/JPY에 역풍이 불고 있습니다. 일요일 늦은 시각, 미국 상무부 장관 하워드 루트닉은 수요일에 발효될 철강 및 알루미늄 수입에 대한 25% 관세가 연기될 가능성은 낮다고 말했습니다.

영국 중앙은행(BoE) 총재 앤드류 베일리는 은행이 추가 금리 인하를 고려할 것이지만 인플레이션 지속성이 저절로 사라질 가능성이 적기 때문에 "점진적이고 신중한 접근 방식"을 취할 것이라고 말했습니다. 트레이더들은 레이첼 리브스 재무부 장관이 자신의 재정 규칙을 어기지 않고 재정을 어떻게 균형 잡을지 명확히 하라는 압박을 받고 있는 3월 26일 예산 책임 사무소(OBR)의 예측을 기다리고 있습니다.

출처: FXSTREET

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오웬 리

간결한

USD는 월요일 5일 연속으로 매도 압박을 받고 있습니다.

연방기금의 금리 인하로 인해 미국 국채 수익률이 낮아지고 달러화가 약화됩니다.

최근 200일 SMA를 밑돌면서 추가 손실 가능성이 커졌습니다.

통화 바스켓에 대한 그린백을 추적하는 미국 달러 지수(DXY)는 지난 주의 큰 손실에 더해 월요일 5일 연속으로 일부 후속 매도자를 끌어들였습니다. 하락 궤적은 지수를 11월 초 이후 최저 수준인 아시아 세션 중 103.45 지역으로 끌어내렸고, 매우 중요한 200일 단순 이동 평균(SMA)을 밑돌았던 최근의 붕괴를 입증합니다.

금요일에 발표된 예상보다 약한 미국의 월별 고용 세부 정보는 연방준비제도(Fed)가 올해 여러 차례 금리를 인하할 것이라는 시장의 베팅을 재확인했으며, 이는 미국 재무부 채권 수익률의 새로운 하락을 유발합니다. 이 외에도 도널드 트럼프 미국 대통령의 무역 정책이 미국 경제 활동을 둔화시킬 수 있다는 우려가 USD에 약간의 하락 압력을 가하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 일간 차트의 상대 강도 지수(RSI)는 30 마크 아래로 떨어졌고 약간 과매도 상태를 나타내며 약세 거래자에게는 주의가 필요합니다. 이는 결국 추가 손실을 포지셔닝하기 전에 단기 통합이나 적당한 반등을 기다리는 것이 신중함을 의미합니다. 104.00 마크를 넘어서는 회복 시도는 104.40 구역 근처에서 매도 기회로 볼 수 있습니다.

이는 다시 105.00 심리적 마크 또는 200일 SMA 근처에서 USD를 억제해야 합니다. 후자는 결정적으로 클리어된다면 USD가 단기 바닥을 형성했으며 106.00-106.10 수평 지지 브레이크포인트로 가는 105.75-105.80 지역으로의 숏 커버링 랠리를 유발할 수 있는 핵심 피벗 포인트 역할을 해야 하며, 현재는 저항선으로 바뀌었습니다.

반면, 103.40-103.35 영역 또는 2024년 11월 스윙 로우 아래의 수용은 하락세 거래자들에게 새로운 트리거로 여겨지고 USD를 103.00 라운드 수치로 끌어내릴 것입니다. 하락 궤적은 지수가 102.00 마크 아래로 약화되기 전에 102.50-102.45 영역 근처의 다음 관련 지지를 향해 더욱 확장될 수 있으며, 101.85-101.80 지지 구역을 테스트하는 방향으로 나아갈 수 있습니다.

미국 달러 지수(DXY) 일간 차트

미국 달러 가격 이번 달

아래 표는 이번 달에 미국 달러(USD)가 주요 통화에 대해 나타낸 백분율 변화를 보여줍니다. 미국 달러는 캐나다 달러에 대해 가장 강세를 보였습니다.

	미국 달러	유로	영국 파운드	엔화	치사한 사람	호주 달러	뉴질랜드 달러	스위스 프랑
미국 달러		-3.95%	-2.30%	-1.33%	-0.55%	-1.20%	-1.47%	-2.27%
유로	3.95%		1.71%	2.74%	3.55%	2.85%	2.58%	1.74%
영국 파운드	2.30%	-1.71%		0.99%	1.80%	1.12%	0.85%	0.03%
엔화	1.33%	-2.74%	-0.99%		0.82%	0.12%	-0.15%	-0.95%
치사한 사람	0.55%	-3.55%	-1.80%	-0.82%		-0.68%	-0.93%	-1.74%
호주 달러	1.20%	-2.85%	-1.12%	-0.12%	0.68%		-0.26%	-1.10%
뉴질랜드 달러	1.47%	-2.58%	-0.85%	0.15%	0.93%	0.26%		-0.81%
스위스 프랑	2.27%	-1.74%	-0.03%	0.95%	1.74%	1.10%	0.81%

히트 맵은 주요 통화의 서로에 대한 백분율 변화를 보여줍니다. 기준 통화는 왼쪽 열에서 선택되고, 인용 통화는 맨 위 행에서 선택됩니다. 예를 들어, 왼쪽 열에서 미국 달러를 선택하고 수평선을 따라 일본 엔으로 이동하면 상자에 표시된 백분율 변화는 USD(기준)/JPY(인용)를 나타냅니다.

출처: FXSTREET

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저스틴

외환

미국 경제의 잠재적 침체에 대한 우려가 커지면서 미국 달러가 약세를 보이면서 USD/CHF가 어려움을 겪고 있습니다.

중국이 미국 농산물에 10~15%의 새로운 관세를 부과하면서 무역 긴장이 고조되면서 스위스 프랑이 강세를 보였습니다.

스위스 중앙은행은 3월에 금리를 인하할 것으로 예상되며, 6월에 다시 인하할 가능성도 있습니다.

USD/CHF 통화쌍은 3일 연속 하락세를 이어가고 있으며 월요일 아시아 거래에서 0.8790 근처에서 거래되고 있습니다. 미국 달러(USD)는 미국 경제의 잠재적 침체에 대한 우려가 커지면서 역풍에 직면해 있습니다. 그러나 미국 재무부 수익률이 상승함에 따라 추가 하락은 제한될 수 있습니다.

6대 주요 통화에 대한 USD를 추적하는 미국 달러 지수 (DXY)는 5회 연속 하락하여 103.90 근처에서 맴돌고 있습니다. 한편, 미국 재무부 채권 의 2년 및 10년 수익률은 이 글을 쓰는 시점에서 각각 3.98%와 4.28%에 머물고 있습니다.

미국과 중국 간의 무역 긴장이 고조되면서 스위스 프랑(CHF)에 대한 안전 자산 수요가 강해지고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 최근 중국 수입품에 대한 관세를 인상한 데 대응하여 베이징은 월요일부터 일부 미국 농산물에 10~15%의 새로운 관세를 부과했습니다.

무역 긴장을 더욱 부추긴 것은 중국이 캐나다가 10월에 부과한 관세에 대한 보복으로 캐나다 농산물에 100% 관세를 부과한다고 발표한 것이다. 이는 트럼프의 관세 정책으로 인해 형성된 광범위한 무역 갈등을 더욱 심화시켰다.

블룸버그에 따르면, 미국 상무부 장관 하워드 루트닉은 일요일 늦게 트럼프 대통령이 수요일에 발효될 예정인 철강 및 알루미늄 수입품에 대한 25% 관세가 지연될 가능성은 낮다고 밝혔습니다.

스위스의 인플레이션율은 2월에 0.3%로 완화되어 2021년 4월 이후 최저치를 기록했으며, 1월의 0.4%에서 하락했습니다. 한편, 스위스 경제는 2024년 4분기에 0.2% 성장하여 3분기의 0.4%에서 둔화되었고 2023년 2분기 이후 가장 약한 확장세를 기록했습니다. 이러한 추세는 스위스 중앙은행(SNB)의 추가 금리 인하에 대한 추측을 부추겼으며, 시장은 3월에 금리를 인하하고 6월에 또 한 번 인하할 것으로 예상합니다.

출처: FXSTREET

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FastBull 추천

매일 뉴스

[간단한 사실]

1. 미국-우크라이나 팀, 11일 사우디아라비아에서 회담 개최.

2. 독일의 CDU/CSU와 SPD는 연립 정부 구성을 모색하지만, 다른 정당들은 재정 계획을 심하게 비판한다.

3. 미국은 이란으로부터의 에너지 수입에 대한 제재 면제를 이라크에 연장하지 않았습니다.

4. 투자은행들은 ECB의 금리 인하 규모에 대한 기대치를 낮추었습니다.

5. 민주당은 공화당의 지속적 결의안에 반대한다.

6. 캐나다의 다음 총리: 미국이 캐나다에 존중을 보일 때까지 관세는 유지됩니다!

7. 미국 2월 비농업 고용 보고서: 일자리 시장은 "불안한 기간"에 접어들 수 있습니다.

8. 쿠글러: 인플레이션 위험은 상승세로 기울어져 있으며, 이자율은 장기간 변동이 없을 수 있습니다.

9. 파월은 트럼프의 정책 변화 속에서 연준이 금리를 조정할 의향이 없다고 말했습니다.

[뉴스 내용]

미국-우크라이나 팀 , 11일 사우디 아라비아에서 회담 개최

우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키는 목요일에 사우디 아라비아로 가서 월요일에 사우디 왕세자 모하메드 빈 살만과 회동하고, 그 후 주중에 미국 관리들과 회담을 가질 것이라고 밝혔습니다. 11일에는 대통령실 장관, 외무부 장관, 국방부 장관 등 고위 관리들로 구성된 우크라이나 대표단이 사우디 아라비아에 머물러 미국 대표단과 회담을 가질 예정입니다. 젤렌스키는 우크라이나가 건설적인 대화에 전적으로 헌신하고 있으며, 필요한 결정과 단계에 대해 논의하고 합의에 도달하기를 기대한다고 강조했습니다. 우크라이나는 전쟁의 첫 순간부터 평화를 추구해 왔습니다. 현실적인 해결책이 이미 협상 테이블에 올라와 있습니다. 핵심은 신속하고 효과적인 조치를 취하는 것입니다.

독일 CDU/CSU와 SPD가 연립정부 구성을 모색하고 있지만 재정 계획은 다른 정당들로부터 엄청난 비판을 받고 있다.

독일 연방의회 선거에서 각각 1위와 3위를 차지한 CDU/CSU와 사회민주당(SPD)은 8일 연립정부 구성에 대한 탐색적 회담을 마치고 양측이 합의한 주요 정책 입장 문서를 발표하며 새로운 "대연정" 정부 구성에 한 걸음 더 나아갔습니다. 그러나 위의 정책 문서는 다른 정당, 특히 부채 한도 해제, 군사 지출 증가, 사회 보장 지출에 대한 정책에서 심하게 비판을 받았습니다. 주요 제안의 통과에는 여전히 다른 정당의 지지가 필요하기 때문에 현재의 차이는 다음 정부가 정책을 추진하는 데 저항에 직면할 것임을 시사할 수 있습니다.

미국은 이란으로부터의 에너지 수입 에 대한 제재 면제를 이라크에 연장하지 않았습니다.

보도에 따르면 미국은 테헤란에 경제적 압력을 가하는 조치 중 하나로 이라크가 이란으로부터 전기를 구매할 수 있도록 하는 면제를 갱신하지 않았습니다. 이 보고서는 익명의 미국 국무부 대변인을 인용하여 이 결정은 트럼프 대통령이 여전히 이란에 "최대 압박" 캠페인을 유지하고 있기 때문에 이란이 "어떠한 수준의 경제적 또는 재정적 구제"도 받지 못하게 한다고 말했습니다. 트럼프는 이란 지도부에 서한을 보내 협상을 시작하라고 촉구했다고 말했습니다. 이란의 최고 지도자인 알리 하메네이 아야톨라는 미국이 "최대 압박" 캠페인을 계속하는 한 이란이 협상을 거부할 것이라고 말했습니다.

투자은행, 유럽 중앙은행 (ECB ) 금리인하 규모에 대한 기대치 낮춰

다음 주에 투자자들은 독일의 거대한 재정 자극과 국방비 지출 증가 계획의 영향을 계속 주시할 것입니다. 독일의 대규모 재정 자극 계획으로 인해 독일 국채 수익률이 상당히 상승했습니다. 투자자들은 특히 재정 확대가 유럽의 경제 성장과 인플레이션에 어떤 영향을 미칠지, 그리고 이것이 ECB의 통화 정책에 어떤 영향을 미칠지에 관심을 갖고 있습니다. ECB가 이번 주에 예금 금리를 25베이시스포인트 인하하여 2.50%로 인하한 후, Vanguard와 Alliance Bernstein은 이미 더 작은 금리 인하를 예측했습니다. Vanguard는 현재 올해 금리 인하가 한 번만 더 있을 것으로 예상하고 있으며, Alliance Bernstein이 2025년 말까지 ECB의 정책 금리에 대한 개정 예측은 2%로, 이전 예측인 1.75%보다 높습니다.

민주당, 공화당의 지속적 결의안 반대

3월 8일 현지 시간, 미국 하원 민주당 지도부는 그날 일찍 발표된 하원 공화당 지출 계획에 반대표를 던질 계획이라고 밝혔으며, 이 계획을 미국 지출 프로그램에 대한 "무모한 삭감"이라고 불렀습니다. 소식통에 따르면 민주당 하원 소수당 대표 하킴 제프리스, 민주당 원내총무 캐서린 클라크, 민주당 간부회의 의장 피트 아길라는 공동 성명을 통해 공화당 하원의 당파적 예산 법안이 "의료, 영양 지원 및 230억 달러 규모의 재향군인 혜택을 무모하게 삭감한다"고 말했습니다.

캐나다의 다음 총리: 미국이 캐나다 를 존중한다는 것을 보여줄 때 까지 관세는 유지 됩니다 !

캐나다의 집권 자유당은 9일 마크 카니가 압도적인 표차로 당의 새로운 대표로 선출되었다고 발표했습니다. 카니는 현재 총리인 저스틴 트뤼도의 뒤를 이어 캐나다 총리가 되고 새로운 내각을 구성할 것입니다.

카니는 같은 날 승리 연설에서 미국 대통령 트럼프의 위협과 더욱 분열되고 위험한 세상에 직면하여 사람들은 캐나다의 미래에 대해 걱정하고 있다고 말했습니다. 카니는 트럼프가 캐나다 경제를 약화시키려 한다고 말했습니다. 트럼프는 캐나다에 부당한 관세를 부과했습니다. 그는 캐나다 가족, 노동자, 기업을 공격하고 있으며 캐나다는 그가 성공하도록 내버려 둘 수 없습니다. 캐나다 정부는 미국이 캐나다에 대한 존중을 보이고 캐나다와의 자유롭고 공정한 무역에 대한 신뢰할 수 있고 신뢰할 수 있는 약속을 할 때까지 보복 관세를 시행하고 있습니다.

카니는 또한 미국인들이 캐나다의 자원, 물, 땅, 심지어 나라까지 원한다고 말했습니다. 미국이 성공하면 캐나다의 삶의 방식을 파괴할 것입니다. 미국에서는 의료가 큰 사업이지만 캐나다에서는 권리입니다.

미국 2월 비농업 고용 통계: 일자리 시장이 "불안한 기간"에 접어들 수 있다

지난 금요일에 발표된 2월 미국 신규 일자리 수는 151,000개로 1월 초기 수치에 비해 약간 회복세를 보였지만 시장 예상치보다 낮았습니다. 또한 1월에 추가된 신규 일자리 수는 하향 조정되었고 지난 3개월 동안 추가된 신규 일자리의 평균 수는 199,700개로 이전 수치에 비해 약간 감소했습니다. 구조적으로는 민간 서비스가 여전히 현재 신규 일자리의 주요 부분이지만 레저 및 호스피탈리티 산업의 고용은 2개월 연속 감소했습니다. 한편, 정부 부문의 고용도 계속 감소했습니다. 전반적으로 미국 일자리 시장은 다소 완화되었습니다.

실업률은 약 4.1%로 1월에 비해 예상보다 상승했는데, 이는 불법 이민자 추방이 미국 노동 시장에 미치는 영향이 나타났음을 시사할 수 있다. 첫째, 노동력 인구의 감소는 일부 불법 이민자가 노동 시장을 떠나는 것과 관련이 있을 수 있다. 둘째, 흑인과 아시아인의 실업률 감소는 일부 사람들이 불법 이민자가 남긴 일자리 공석을 메우는 것과 관련이 있을 수 있다. 1월에 비해 2월에는 영구 실업자와 재고용자 비율이 상당히 증가한 반면, 일시적 실업자와 직장을 떠난 사람의 비율은 감소했다. 이러한 추세는 1월 데이터와 동일하며 현재 노동 시장의 지속적인 하락을 나타낸다.

시간당 평균 소득은 전년 동기 대비 4.0%, 전월 대비 0.3% 증가했으며, 1월 대비 각각 0.2%, 0.1% 감소했습니다. 현재 실업률의 약간의 반등과 지속적으로 낮은 수준의 근무 시간을 고려할 때, 이후 임금 성장률은 계속 감소할 가능성이 높고, 가계 소비의 지속적인 상승을 뒷받침하는 역할도 점차 약화될 것입니다.

2월 비농업 고용 데이터는 2월 12일 기간만을 다뤘습니다. 즉, 정부 해고의 영향이 완전히 반영되지 않았으며 이후 고용 데이터는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 트럼프 행정부는 취임 후 연방 정부에서 비교적 급진적인 개혁을 단행하여 정부 조달 계약 지출을 크게 삭감하고 연방 정부 채용을 중단했을 뿐만 아니라 다양한 연방 정부 부서의 직원을 다양한 정도로 해고했습니다.

또한 불법이민자에 대한 추방은 현재는 기대에 미치지 못하고 있으나, 앞으로 더욱 심화될 가능성이 있어 일자리 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

전반적으로 연방정부 해고가 가속화되고 불법 이민자들의 추방이 점차 심화됨에 따라 미국의 일자리 시장은 단기적으로 계속 약화될 가능성이 있습니다.

쿠글러: 인플레이션 위험은 상승세로 기울어져 있으며 , 금리는 장기간 변동이 없을 수 있음

Fed의 쿠글러는 토요일 연설에서 여러 데이터가 인플레이션 기대치가 상승하고 있음을 나타낸다고 말했습니다. 예를 들어, 미시간 대학의 보고서에 따르면 미국 소비자들은 향후 5~10년 동안 인플레이션이 3.5%에 도달할 것으로 예상하며, 이는 1995년 이후 가장 높은 수준입니다. Fed 관리들은 일반적으로 안정적인 인플레이션 기대치가 가격 수준을 통제하는 데 중요하다고 생각합니다.

작년 하반기부터 미국의 인플레이션 수준은 기본적으로 안정적이었지만, 핵심 서비스와 상품의 가격 상승으로 전반적인 인플레이션이 상승하고 있습니다. 이는 오랫동안 상품 가격 하락이 다른 범주의 가격 상승을 상쇄하여 전반적인 인플레이션을 억제할 수 있었기 때문에 환영할 만한 현상이 아닙니다.

최근 데이터에 따르면 불확실성이 커지면서 인플레이션 기대치는 높아지고 기업들은 투입 비용이 상승한다고 보고합니다.

최근 인플레이션 예상이 상승했고, 핵심 인플레이션 범주 중 일부가 아직 연준의 2% 목표치에 도달하지 못했다는 사실을 고려하면, 당분간 정책 금리를 현재 수준으로 유지하는 것이 적절할 수 있습니다.

파월은 트럼프 의 정책 변화에도 불구 하고 연방준비 제도 가 금리 를 조정 하는 데 서두르지 않는다고 말했습니다 .

7일(미국 동부시간), 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장은 뉴욕경제포럼 연설에서 트럼프의 관세 계획이 지속적인 인플레이션을 유발할지는 아직 알 수 없다고 말했다. 관세가 일회성 이벤트에 불과하다면, 연준은 통화정책을 긴축함으로써 대응할 필요가 없다. 그러나 관세가 일련의 이벤트로 진화하여 인플레이션이 지속적으로 상승하게 된다면, 연준은 조치를 취해야 할 것이다. 핵심은 장기적 인플레이션 기대치가 변화할지와 인플레이션 효과의 지속성에 있다. 연준은 신중한 태도를 유지하고 금리를 인하하기 위해 서두르기보다는 관세의 영향을 충분히 이해한 후에 결정을 내릴 것이다.

Fed는 현재 상황이 더 명확해질 때까지 기다릴 수 있는 유리한 입장에 있습니다. 소비자 지출이 둔화될 수 있고 기업과 회사가 경제 전망에 대해 불확실할 수 있지만 주요 경제 데이터는 여전히 강력합니다. 불균형적이기는 하지만 인플레이션과 고용의 지속적인 증가가 계속되고 있습니다.

[오늘의 초점]

23:00 미국 2월 뉴욕연방준비제도 1년전 인플레이션 전망

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오웬 리

상품

금 가격은 월요일 아시아 거래시간 동안 횡보세를 보이며 통합 가격 움직임을 확대했습니다.

트럼프 대통령의 무역 정책에 대한 우려와 연방준비제도이사회의 금리 인하 가능성이 상품 가격을 계속 상승시키고 있다.

USD는 몇 달 만에 최저치 근처에 머물고 있어 XAU/USD에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

금 가격(XAU/USD)은 월요일 아시아 거래에서 의미 있는 추진력을 얻기 위해 계속 고군분투하고 있으며 지난주에 유지된 익숙한 범위에 머물러 있습니다. 그러나 하락세는 글로벌 무역 갈등에 대한 우려 속에서 완화되어 안전 자산인 금괴에 대한 지원을 계속 제공하고 있습니다. 게다가 금요일의 약한 미국 일자리 데이터에 힘입어 연방준비제도(Fed)가 올해 여러 차례 금리를 인하할 것이라는 수용이 커지면서 비수익성 황금에 대한 뒷바람 역할을 하는 또 다른 요인으로 밝혀졌습니다.

이 외에도 트럼프의 무역 정책이 미국 경제 활동에 타격을 줄 것이라는 우려로 인해 미국 달러(USD)는 11월 이후 최저 수준에 가깝게 하락했으며, 금 가격에 대한 저항이 가장 적은 경로는 상승 방향임을 시사합니다. 그럼에도 불구하고 매수 관심이 전혀 없다는 것은 XAU/USD 페어에 대한 새로운 강세 베팅을 하고 2024년 12월 저점에서 강력한 상승 추세가 재개될 수 있도록 포지셔닝하기 전에 약간의 주의를 요합니다. 그럼에도 불구하고 근본적인 배경은 어떠한 교정 하락도 매수 기회로 볼 수 있으며 제한적일 수 있음을 시사합니다.

일간 다이제스트 시장 동향: 금값 강세는 여러 지원 요인의 결합에도 불구하고 여전히 sidelines에 머물러 있습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 무역 정책을 둘러싼 불확실성은 투자자들을 경계 상태로 유지하고 있으며, 새로운 주 초에 금 가격에 대한 순풍 역할을 계속하고 있습니다. 게다가 투자자들은 트럼프의 보호무역 관세가 미국 경제 성장을 둔화시키고 연방준비제도가 6월에 금리 인하 주기를 재개하도록 강요할 수 있다는 우려를 여전히 가지고 있습니다.

사실, 트럼프는 관세 의제에 대한 또 다른 전환점을 취했고 캐나다에 대한 임박한 관세가 월요일이나 화요일에 부과될 수도 있고 그렇지 않을 수도 있다고 말했습니다. 이는 트럼프 행정부가 미국-멕시코-캐나다 협정을 준수하는 캐나다와 멕시코의 상품에 대한 25%의 높은 관세를 한 달 동안 일시적으로 면제한 지 하루 만에 나온 것입니다.

연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 금요일에 트럼프 행정부 정책과 그 경제적 영향에 대한 불확실성이 여전히 높다고 말했습니다. 별도로, 샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 데일리는 일요일 늦게 기업 간의 불확실성 증가가 미국 경제의 수요를 억제할 수 있지만 금리 정책의 변화를 정당화하지는 않는다고 말했습니다.

여기에 더해, 금요일에 발표된 미국 월별 고용 세부 정보는 세계 최대 경제인 미국의 노동 시장이 지난달에 둔화되었고 Fed의 추가 정책 완화에 대한 베팅을 재확인했음을 보여주었습니다. 헤드라인인 비농업 고용 통계는 경제가 2월에 160K의 합의 예측에 반해 151K의 일자리를 추가했다는 것을 보여주었습니다.

게다가, 전월의 수치는 원래 보고된 143,000에서 125,000으로 하향 조정되었습니다. 보고서의 추가 세부 정보에 따르면 실업률은 예상치 못하게 1월의 4.0%에서 4.1%로 상승했습니다. 이는 평균 시급이 1월의 3.9%에서 4%로 상승한 것(4.1%에서 수정)을 더 크게 가렸습니다.

트레이더들은 현재 올해 말까지 연준이 각각 25베이시스포인트씩 3차례 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 미국 재무부 채권 수익률의 새로운 하락을 유발하여 USD 강세론자들을 방어적으로 만듭니다. 이러한 지원 요인에도 불구하고, 비수익 귀금속은 의미 있는 매수자를 유치하는 데 어려움을 겪고 있어 강세론자들에게는 주의가 필요합니다.

금 가격은 2,930달러의 즉각적인 장벽이 결정적으로 해소되면 사상 최고치에 도전할 수 있습니다.

기술적인 관점에서 금 가격은 2,900달러 마크 아래에서 어느 정도 회복력을 보이고 있습니다. 게다가 일간 차트의 오실레이터는 추진력을 잃고 있지만 여전히 긍정적인 영역을 유지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 2,925~2,930달러 공급 구역을 돌파하지 못한 최근의 반복적인 실패는 새로운 강세 베팅을 하기 전에 강력한 후속 매수를 기다리는 것이 신중한 조치입니다. 그러면 XAU/USD는 2월 24일에 터치한 2,956달러 구역 주변의 역대 최고치에 도전하는 것을 목표로 할 수 있습니다.

반면, $2,900-2,895 수평 구역 아래에서 수용되면 일부 기술적 매도가 발생하여 금 가격이 $2,860-2,858 수평 구역으로 떨어질 수 있습니다. 하락 궤적은 XAU/USD가 결국 $2,800 반올림 수치로 떨어지기 전에 $2,833-2,832 구역 주변의 2월 28일 스윙 저점까지 더 확장될 수 있습니다.

출처: FXSTREET

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GBP/USD 주간 예측: 단기적으로 1.3000으로 이동할 가능성은 배제할 수 없음

영국 파운드(GBP)는 이번 주에도 건설적인 편향을 잘 유지했으며, GBP/USD는 1.2900의 북쪽까지 회복세를 확대했습니다. 이 영역은 지난 11월 초 이후 처음입니다.

케이블의 강력한 상승은 거의 전적으로 미국 달러(USD)의 견고하고 지속적인 매도 충동에 기인한 것으로, 관세 시행에 대한 백악관의 교대적 분위기에 따라 좌우되었습니다. 또한 파운드 주변의 견고한 분위기를 뒷받침하는 10년 국채 수익률은 4.80% 수준 근처에서 몇 주 만에 최저치로 상승한 후 약간의 기세가 고갈되었습니다.

GBP/USD는 약세 USD로 인해 1.2900대 중반 바로 아래, 몇 달 만에 최고치 근처에서 견고하게 유지됩니다.

GBP/USD 통화쌍은 긍정적인 움직임으로 새로운 주를 시작하며 아시아 세션 동안 1.2940-1.2945 지역 또는 금요일에 터치한 4개월 최고치 근처에서 거래됩니다. 게다가 미국 달러(USD)를 둘러싼 약세 감정은 매우 중요한 200일 단순 이동 평균(SMA) 위로 지난 주의 돌파 모멘텀이 확장될 가능성을 뒷받침합니다.

사실, 통화 바스켓에 대한 그린백을 추적하는 USD 지수(DXY)는 금요일에 약한 미국 월별 고용 세부 정보에 대한 반응으로 11월 초 이래 최저 수준에 근접해 있습니다. 헤드라인 비농업 고용(NFP) 인쇄는 미국 경제가 2월에 151,000개의 일자리를 추가했으며, 합의 추정치보다 적었습니다. 여기에 더해, 전월 수치는 125,000개로 하향 조정되었고 실업률은 예상치 못하게 1월의 4.0%에서 4.1%로 상승했습니다.