[BOJ] 의견 요약: 소액 금리 인상으로는 긴축 효과 없을 것

관계자의 발언

중앙 은행

요약:

일본은행(BOJ)이 지난 7월 31일 통화정책회의에서 발표한 의견 요약에 따르면 일부 위원들은 소폭 금리 인상은 통화완화 정도에 대한 조정이며 통화긴축 효과는 없을 것이라고 말했다. 중립금리 수준이 최소한 1%대 안팎으로 보이는 만큼, 정책금리의 급격한 인상을 막기 위해서는 일본은행이 적시에 점진적으로 정책금리를 인상해야 한다는 시각도 있다.

일본은행은 8월 8일 7·31 통화정책회의에서 의견요약을 발표했다. 주요 내용은 다음과 같습니다.

경제 발전

일본 경제는 부분적으로 약세를 보이기는 했지만 완만하게 회복되었습니다. 일본 경제의 구조적 문제는 저출산·인구 고령화에 따른 소비 위축과 낮은 이윤을 창출하는 산업구조에 있다. 소득에서 지출까지의 선순환이 점차 심화되면서 잠재성장률보다 높은 속도로 계속 성장할 가능성이 크다.

민간소비는 그다지 강세를 보이지는 않았지만 회복세는 유지될 가능성이 높습니다. 이는 소득세, 주민세 인하 등의 요인 때문이기도 하지만, 올해 봄에 열리는 노사 임금교섭 결과가 임금에 추가로 반영될 가능성도 있기 때문이다.

피 라이스

소비자물가지수(CPI)로 측정되는 기초 인플레이션은 점진적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 전망기간 하반기에는 물가안정 목표와 대체적으로 일치하는 수준이 될 가능성이 높다. 올해 춘계 노사임금협상 결과가 통계에 반영되기 시작했다. 임금-물가의 선순환 구조가 작동하기 시작한 것으로 보이며, 기초 인플레이션도 2%를 향해 꾸준히 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

노동력 부족으로 인한 공급 부족과 수요 과잉을 경험하는 산업이 늘어나고 있어 가격 상승 리스크에 주의가 필요합니다. 또한 해외 인플레이션과 과거 엔화 약세로 인해 수입물가도 상승했다.

통화 정책

일본의 경제 활동과 물가는 전반적으로 BOJ의 전망에 맞춰 발전해 왔습니다. 수입물가는 전년동월대비 상승률이 다시 플러스로 돌아섰고, 가격 상승 리스크에 주목해야 한다. 적당한 속도로 금리를 인상한다는 것은 통화 긴축 효과가 없는 근본적인 인플레이션에 따라 통화 완화 정도를 조정하는 것을 의미한다는 점에 유의해야 합니다. BOJ가 정책금리를 인상하더라도 명목금리는 0.25%라는 매우 완화적인 수준을 이어갈 것이며, 경기를 확고히 지탱하겠다는 한은의 입장에는 변함이 없다.

BOJ는 2025회계연도 하반기에 물가안정 목표가 달성된다고 가정하면, 그 시점을 향해 정책금리를 중립금리 1% 수준으로 인상해야 한다. 이번 회의 이후 물가가 BOJ의 전망과 기업의 탄탄한 고정투자, 지속적인 임금인상, 지속적인 비용상승분의 판매가격 전가 등 긍정적인 기업행동에 부합하는 것으로 확인된다면, 유지될 경우 금전적 편의 정도를 적절하게 추가 조정하는 작업을 진행해야 합니다.

통화정책회의 의견 요약

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FXCM

중앙 은행

외환

간결한

USD/JPY 분석

일본 중앙은행은 엔화 가치 하락을 막지는 못했지만 지난 주 정상화 노력을 강화한 매우 느슨한 설정에서 벗어나 느리고 소심한 길을 택했습니다. 금리를 다시 인상하고 앞으로 더 많은 움직임을 예고했으며 채권 매입 계획을 대폭 축소한다고 발표했습니다.

금요일의 부진한 미국 고용 보고서는 경기 침체에 대한 두려움을 불러일으켰고 글로벌 시장을 패닉 모드로 몰아넣었으며 앞서 9월 피벗의 문을 열었던 연준의 공격적인 금리 인하(다음 세 회의에서 최소 100bps)를 요구하게 되었습니다. .

이러한 발전으로 USD/JPY 하락이 가속화되어 4일 만에 5.5% 이상 하락하고 올해 상승폭이 대부분 사라졌습니다. 통화 정책 역학의 변화는 통화쌍을 140.26 이상으로 더욱 압박할 수 있습니다.

그러나 시장 침체에 대한 우려와 연준 주변의 가격 책정은 과장된 것으로 보입니다. 그러나 연준이 금리를 여러 차례 인하하고 BoJ가 지시한 대로 금리를 다시 인상하더라도 금리 차이는 여전히 크고 계속해서 금리를 뒷받침할 수 있습니다. 더욱이, 일본 정책입안자들은 지나치게 매파적이 될 것 같지 않으며 시장 혼란으로 인해 그들은 잠시 멈칫할 것입니다. 실제로 우친다 부총재는 "금융 및 자본 시장이 불안정할 때 중앙은행이 금리를 "인상하지 않을 것"이라고 말하면서 오늘 추가 인상 전망을 경시했습니다.

이 논평은 USD/JPY가 반등하는 데 도움이 되며 최근 폭락의 38.2% 피보나치에 대처할 수 있는 기회를 제공합니다. 그러나 앞으로 나아갈 길이 상당한 장애물을 포함하고 있기 때문에 우리는 상승 전망에 대해 조심스럽습니다. 50% 피보나치와 200일 및 200H4 EMA(각각 파란색 및 검정색 선)를 제공하는 저항 클러스터를 능가하려면 강력한 촉매제가 필요합니다. USD/JPY Rebounds from Sell-off after Supportive BoJ Remarks_1

USD/JPY Rebounds from Sell-off after Supportive BoJ Remarks_1

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사만다 루안

간결한

외환

XAUUSD 거래 핵심 포인트

시장 초점: 시장은 취약한 미국 고용 데이터로 인해 압박을 받고 있습니다. 현재 추세: 금은 장기 상승 추세의 일환으로 하향 조정을 받고 있습니다. 2024년 8월 7일 XAUUSD 예측: 2,417 및 2,380

기본 분석

XAUUSD 시세는 미국 고용 데이터가 약한 가운데 사상 최고치인 2,483 USD로 상승한 후 일일 차트에서 하향 조정을 거쳐 2,400 아래로 떨어졌습니다. 이러한 하락은 구매자의 차익 실현과 다른 통화에 대한 미국 달러의 현지 강세에 기인할 수 있습니다.

전반적으로, 미국 달러가 곧 금리 인하로 인한 압박을 받게 되므로 XAUUSD 성장 잠재력은 여전히 남아 있습니다. 인기 있는 안전 자산으로서의 금의 지위를 고려할 때, 중동의 또 다른 지정학적 긴장은 금 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

XAUUSD 기술적 분석

XAUUSD 시세는 현재 2,400 수준 바로 아래에 머물고 있으며, 하락 조정 이후 가격을 더 높이려고 시도하고 있습니다. 추세는 여전히 상승세를 유지하고 있습니다. 그러나 하향 조정이 계속될지, 아니면 이 수준에서 끝날지는 아직 결정되지 않았습니다.

2,453-2,463 USD 지역은 이제 중요한 지원입니다. 단기 XAUUSD 가격 예측에 따르면 하락세가 이 수준을 돌파하면 하향 조정이 연장되어 잠재적으로 2,300에 도달할 수 있습니다. 반대로 강세장이 가격을 2,400 USD 이상으로 올리면 XAUUSD는 2,417 저항 수준 이상으로 상승할 수 있습니다. Gold (XAUUSD) Undergoes Downward Correction, But Growth Potential Remains_1

Gold (XAUUSD) Undergoes Downward Correction, But Growth Potential Remains_1

요약

금은 사상 최고치인 2,483 USD를 테스트한 후 하락 조정을 받았습니다. 가격이 2,453-2,463 USD 지원 영역 이상으로 유지되는 한 성장 잠재력은 유지됩니다.

출처:로보포렉스

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데이먼

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팬데믹 이후 과도한 지출이 줄어들고 점점 가격에 민감한 쇼핑객들이 기업의 가격 결정력을 약화시키기 시작하면서 대형 소비재 기업의 투자자들은 주식 선택 게임을 강화해야 합니다.

명품부터 식품, 항공까지 다양한 부문의 이익 경고는 미국과 기타 주요 경제의 경기 둔화에 대한 우려를 증폭시켰습니다.

이러한 성장에 대한 우려는 이번 달 단 3일 만에 전 세계 주식에서 약 4조 8천억 달러의 손실을 입힌 매도의 요인 중 하나였습니다.

주식 선택자는 이제 경기 침체는 물론이고 지출 패턴의 정상화로 인해 어려움을 겪지 않을 기업을 식별해야 합니다.

파리 Generali Asset Management의 LDI 자산 책임자인 Chiara Robba는 "소비자들은 (팬데믹 기간 동안) 유난히 높은 저축 수준을 축적한 덕분에 가격 인상을 흡수할 수 있었습니다. 이제 이것이 끝나는 것 같습니다."라고 말했습니다. , 말했다.

그녀는 "2분기 보고 시즌에는 기업들이 소비를 늘리기 위해 가격을 낮추려는 시도로 인해 소비자 둔화의 조짐이 나타나고 있다"고 말했습니다.

지난 7월 SP Global의 비즈니스 활동 조사에 따르면 미국과 유로존 기업은 이전처럼 쉽게 높은 비용을 감당할 수 없었습니다.

현재 가격 결정력 약화나 소비자 지출 약화를 지적하는 회사 수익 목록이 많이 있습니다.

대표적인 사례로는 유럽의 네슬레(Nestle), 라이언에어(Ryanair), 미국의 맥도날드(McDonald's), 비자(Visa), 월드라인(Worldline) 등 결제업체가 있다. 주가가 하락한 경우도 많다.

BofA는 이번 시즌 유럽에서 지금까지 40개 기업이 가이던스를 인하했다고 화요일 밝혔다. 이는 1년여 만에 가장 많은 수치이며, 대다수는 놀랍게도 미국을 포함한 수요 부진을 이유로 꼽았다.

"소비자 약세의 징후가 우려를 불러일으켰습니다"라고 말했습니다.

냉철한 럭셔리 지출

마진이 높은 명품 산업도 피해갈 수 없었고, 기업들은 중국의 장기 침체를 지적하는 반면, 투자자들은 다른 지역의 지출 패턴에도 세심한 주의를 기울이고 있습니다.

케어링(Kering)의 생로랑(Saint Laurent)은 지난 5월 프랑스, 영국, 미국, 중국에서 룰루(Loulou) 가방 가격을 10~15% 인하했는데, 이는 바클레이가 자사의 초기 가격 인상이 너무 컸다는 점을 브랜드가 인정한 것을 반영할 수 있다고 말한 해당 분야에서는 "매우 드문" 움직임이다. 공격적인.

번스타인 런던의 애널리스트 루카 솔카는 지난 3년간 평균 이상의 상승세를 보인 명품 가격 인플레이션이 장기적 범위인 5~7% 이하로 되돌아갈 조짐을 보이고 있다고 말했다.

그는 "시류에 편승해 가격을 실질적으로 인상했던 약한 브랜드는 이제 할인과 프로모션을 통해 바로잡을 수밖에 없다"고 말했다. "이런 현상은 서구의 중산층 소비자들이 팬데믹 이후의 행복감에서 깨어나고 있기 때문에 일어나고 있습니다."

지난 7월 CEO를 해임하고 수익에 대해 경고한 버버리(Burberry)가 대표적인 사례로 꼽힌다. 그 주식은 수익 날에 가치의 거의 5분의 1을 지웠습니다.

Mediobanca의 데이터에 따르면 Swatch와 Hugo Boss는 실망스러운 수치로 인해 범유럽 STOXX 600 지수에서 가장 공매도가 높은 두 주식이 되었습니다.

덴마크 제약회사 Novo Nordisk에 이어 유럽에서 두 번째로 큰 상장 기업인 업계 선두 LVMH도 예외가 아닙니다.

Rathbones Investment Management의 Sanjiv Tumkur 주식 책임자는 "현재 진행 중인 생활비 위기를 고려할 때 더 높은 가격에 대한 소비자의 저항감이 확실히 존재합니다"라고 말했습니다.

"이는 모든 소득 부문에서 나타나는 것으로 보입니다. 예를 들어 명품 회사는 시장 상위권을 제외한 많은 지역, 특히 중국에서 더욱 까다롭고 변동성이 큰 소비자 상황을 보고 있습니다."

소비자 양극화

Pictet Asset Management의 수석 고객 포트폴리오 관리자인 Gillian Diesen은 최신 수익 발표가 일반적인 가격 결정력 상실보다는 소비자 양극화를 더 많이 시사한다고 믿습니다.

그녀는 “최고급 프리미엄 브랜드는 올해 다시 가격을 인상하고 있지만 이는 좀 더 표준화된 수준이지만 이러한 추세는 럭셔리 부문을 넘어 확장됐다”고 덧붙였다.

자동차 제조사 페라리는 자동차 부문의 소비자 수요가 가변적임에도 불구하고 고가 모델의 판매 덕분에 기대치를 상회했습니다.

차별화도 큰 요소입니다. Generali의 Robba는 개인 위생용품, 식품 및 음료와 같이 차별화 수준이 낮은 부문이 가장 위험할 수 있다고 말했습니다.

디슨은 스포츠 용품 부문에서 온(On)과 데커스(Deckers)의 호카(Hoka) 같은 고급 혁신 브랜드가 가격과 판매 증가로 계속 이익을 얻고 있는 반면, 나이키와 푸마 같은 주류 브랜드는 수요일 이익 전망을 하향 조정해 주가를 6위로 떨어뜨렸다고 말했다. -년 최저.

항공사 부문에서 Rathbones의 Tumkur는 경쟁사인 Easyjet과 Jet2의 수요 증가를 언급하면서 Ryanair의 경고를 나머지 업계에 적용하지 말라고 경고했습니다.

그는 "라이언에어는 순수 저비용 항공사에 더 가깝지만 경쟁사들은 패키지 휴가에 더 많이 노출되어 있으며 현재 고객이 더 높은 우선순위를 두는 것으로 보인다"고 말했다. "언제나 주식 선택이 핵심이 될 것입니다."

출처: 로이터

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워렌 타쿤다

간결한

목요일 아시아 주식 시장은 상승과 하락을 반복했고, 엔화와 미국 국채는 반등을 시도했습니다. 전 세계 투자자들이 격동하는 시장에서 발판을 마련하기 위해 고군분투하는 가운데서였습니다.

일본의 닛케이 평균 주가는 04시 45분 GMT 기준으로 0.6% 하락하기 전에 최대 2.5%의 초기 손실과 0.8%의 상승에서 흔들렸습니다. 그로 인해 지수는 월요일의 12.4% 폭락에 이어 2일간의 반등에도 불구하고 이번 주에 2.8% 하락했습니다.

월가의 나스닥 종합지수가 전날 밤 1.1% 하락한 데 이어, 기술주가 닛케이 지수에서 눈에 띄게 부진한 성적을 기록했습니다.

대만의 기술주 중심 주가 벤치마크는 1.5% 하락했고, 한국의 코스피는 0.9% 하락했습니다.

그러나 홍콩 항셍 지수는 이전 손실을 반전해 0.7% 상승했고, 중국 본토 대형주도 상승세를 보이며 MSCI 아시아 태평양 주식 지수의 하락률은 0.3%로 유지되었습니다.

나스닥 선물은 변동성이 컸으며, 상승과 하락을 오가며 변동을 보인 후 마지막 거래에서는 보합세를 보였습니다.

유럽 전역의 STOXX 50 선물은 1.1% 하락했습니다.

Pepperstone의 리서치 책임자인 크리스 웨스턴은 "오늘의 아시아 거래일은 중요할 수 있다. 많은 사람이 실제 후속 매수와 상승 모멘텀이 형성되기를 기대하며 하락장에서 매수했기 때문이다"고 말했다.

"아직까지 모든 것이 명확해지지 않은 것은 분명합니다."

엔화는 일반적으로 시장 심리가 악화되면 이익을 보이며, 변동성이 심한 세션에서는 달러당 145.98에 약 0.5% 상승하여 한때 0.86%까지 상승했지만, 0.14% 하락하기도 했습니다.

수요일에 미국 주식은 기술 주가가 하락하면서 하락세를 보였습니다. 10년 만기 국채 경매에서 수요가 약해지면서 투자자들의 불안감이 커졌습니다.

또 다른 전통적인 안전 통화인 스위스 프랑은 1달러당 0.3% 상승하여 0/8592가 되었습니다.

달러-엔 통화쌍은 장기 미국 국채 수익률의 움직임에 민감한 경향이 있는데, 이는 전날 대비 약 절반 상승한 3.977%로 후퇴하였고, 아시아 거래시간에는 3.91%로 마감되었습니다.

엔, 프랑, 유로 및 기타 3개 주요 통화에 대한 달러 지수는 0.08% 하락한 103.03을 기록했고, 유로는 같은 마진으로 상승하여 1.0931달러를 기록했습니다.

통화, 특히 엔화는 지난주 일본 은행의 꾸준한 금리 인상과 연방준비제도의 공격적인 금리 인하 쪽으로 전환하면서 뒤집혔습니다. 이로 인해 월요일에 달러는 올해 초 이후 처음으로 141.675엔까지 낮아졌습니다.

일부 투자자들이 엔 캐리 트레이드를 청산하면서 이러한 움직임은 눈덩이처럼 불어났고, 일본 주식에 파장을 일으켰습니다. 그 중 많은 부분이 진로를 달리고 있지만, 트레이더들은 여전히 균형 수준을 찾기 위해 고군분투하고 있습니다.

IG의 분석가인 토니 시카모어는 "포지셔닝이 전반적으로 훨씬 더 깔끔해졌습니다."라고 말했습니다.

"저는 이번 주 초에 본 움직임의 규모, 특히 롱 '일본 거래', 즉 닛케이 롱과 엔화 숏을 감안할 때 트레이더가 포지션을 유지할 수 있도록 허용하는 펀드가 거의 없다고 알고 있습니다."

BOJ 관리들은 일주일 전에 깜짝 금리 인상을 한 이후로 상충되는 신호를 보내고 있다. 신이치 우치다 부총재는 수요일에 또 다른 단기 인상 가능성을 낮게 평가했지만, 목요일에 발표된 회의 요약은 이사회의 강경한 경향을 드러냈다.

한편, 오늘 늦게 발표될 미국의 주간 실업수당 신청 데이터는 금요일에 발표된 월별 임금 명세서 수치가 부진했던 데 이어, 미국 경기 침체에 대한 우려를 증폭시킨 데 이어 시장이 움직이고 있음을 보여줄 수 있다.

현재 트레이더들은 올해 남은 세 번의 회의에서 연방기금금리가 111베이시스포인트 인하될 것으로 예상하고 있는데, 많은 분석가들은 이를 과도한 조치로 보고 있습니다.

IG의 Sycamore는 "2023년 3월 은행 위기로 거슬러 올라가는 최근의 변동성 에피소드에서 공격적인 연준 금리 인하의 약속이나 가격 책정은 금융 상황의 완화를 통해 실제 금리 인하만큼 효과적임이 입증되었습니다."라고 말했습니다.

"이로 인해 연준은 금리 인하를 아낄 수 있었습니다."

다른 곳에서는 주요 암호화폐인 비트코인이 3% 이상 상승해 56,877달러에 거래되었습니다.

원유 가격은 전날 미국 원유 재고가 예상보다 많이 감소했다는 자료가 발표된 이후 계속 상승세를 보였습니다.

브렌트 원유선물은 수요일 2.4% 상승에 이어 배럴당 0.1% 상승하여 78.42달러에 거래되었습니다. 미국 서부 텍사스 중질유는 0.3% 상승하여 75.45달러에 거래되었으며, 전날 2.8% 상승에 힘입어 거래되었습니다.

출처: 로이터

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FxPro

암호화폐

간결한

시장 상황

암호화폐 시가총액은 24시간 동안 1.3% 증가해 2조 달러를 넘어섰습니다. 수요일 암호화폐 공포 탐욕 지수는 17(2년 만에 최저)에서 29로 극도의 공포 영역에서 후퇴했습니다.

7월 말 이후 주가 지수 하락세로 인해 지속된 비트코인과 이더리움의 급격한 하락세는 최근 며칠 동안 하락세를 보이는 50일 MA가 하락세를 가속화하면서 강력한 약세 신호인 데드 크로스의 형성을 가속화했습니다. 앞으로 며칠 안에 200일 MA를 넘어설 것입니다. 종종 이 신호는 새로운 하락세를 촉발하지만 최근 매도 이후 금융 시장이 상처를 입으면서 두 코인 모두 현지에서 과매도된 것처럼 보입니다. Bitcoin: From Shock to the Death Cross_1

Bitcoin: From Shock to the Death Cross_1

그러나 기술적인 반등이 일어나더라도 강세장이 다시 돌아왔다는 것을 증명하려면 200일 이평선을 넘는 수익률이 필요합니다. 비트코인의 경우 현재 수준은 $61.5K이고 Ethereum의 경우 $3200입니다. Bitcoin: From Shock to the Death Cross_2

Bitcoin: From Shock to the Death Cross_2

한편 전체 암호화폐에서 비트코인이 차지하는 비중은 55.8%로 한 달 전 53.7%, 1년 전 48.7%에서 계속 상승세를 보이고 있다. 이는 시장의 이 단계에서 알트코인이 분명히 더 약한 손에 있기 때문에 정상적인 현상입니다. Bitcoin: From Shock to the Death Cross_3

뉴스 배경

Abra는 VIX 공포 지수가 2020년 시장 붕괴 이후 최고 수준으로 상승했다는 점을 지적하면서 암호화폐 시장의 변동성 증가 위험에 대해 경고했습니다. 내재변동성(IV)은 거시경제 상황이 진정될 때까지 높은 수준을 유지할 것입니다.

Rekt Capital의 한 분석가는 비트코인의 역사적 변동을 기반으로 약세 추세가 앞으로 두 달 동안 계속될 수 있다고 말했습니다. 그의 의견으로는 BTC의 강세 추세는 빠르면 10월에 재개될 것이지만 조만간 역사적 최고치를 경신할 것으로 기대하지는 않습니다.

팩터 창립자인 피터 브란트(Peter Brandt)는 BTC의 최근 붕괴와 2016년 폭락 사이에 유사점을 제시했으며, 이후 강세 랠리가 이어졌습니다. BTC가 과거 반감기 이후 강세 주기의 궤적을 따른다면 2025년 8월 말까지 $130K-$150K에 도달할 것입니다.

영국 헤지펀드 Capula Investment Management는 4억 6400만 달러 상당의 비트코인 ETF 주식을 소유하고 있다고 보고했습니다. Capula는 유럽에서 4번째로 큰 헤지펀드로 300억 달러의 자산을 관리하고 있습니다.

일본 메타플래닛(Metaplanet)은 비트코인 구매에 5,900만 달러를 지출할 예정입니다. 이번 결정은 국내 주식시장의 변동성과 현지 통화의 상당한 강세 속에서 내려졌습니다.

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알렉스

주식

간결한

투자자들은 급격한 폭락 이후 미국 기술주 주식으로 살금살금 다가가고 있습니다. 일부 여전히 높은 가치 평가로 인해 시장이 다시 하락할 경우 하락세 구매자를 처벌할 것이라고 위협하고 있음에도 불구하고 말입니다.

올해 뜨거운 랠리를 보인 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 지난달 사상 최고치에서 13% 이상 하락했으며, 이는 미국 경제 우려부터 글로벌 엔화 약세까지 모든 것이 원인으로 지목된 매도세입니다. -캐리 트레이드에 자금을 지원합니다.

이번 매도는 주가수익률을 기준으로 기술주 가격을 낮추어 이전에 투자를 꺼렸던 투자자들에게 기술주의 매력을 높였습니다. SP 500 기술 부문은 최근 12개월 예상 수익 추정치의 26.1배에 거래되었습니다. LSEG 데이터스트림에 따르면 이는 2002년 이후 최고치였던 7월의 31.3과 비교된다.

그럼에도 낙관적인 투자자들조차 조심스럽게 투자를 진행하고 있다. 밸류에이션은 소폭 하락했지만 기술 부문은 여전히 10년 평균인 20.7을 훨씬 웃도는 수준으로 거래되고 있습니다. 더 광범위한 SP 500에 비해 32%의 평가 프리미엄은 지난 10년 동안보다 두 배 이상 넓습니다.

이러한 가치 평가는 해당 부문을 미래의 격동에 취약하게 만들 수 있습니다. Google의 모회사인 Alphabet과 Microsoft를 포함한 일부 유명 기업의 엇갈린 수익과 전설적인 투자자인 Warren Buffett의 Berkshire Hathaway가 Apple 지분의 절반을 매각한 것도 거래자들이 가볍게 거래하는 이유 중 하나입니다.

다코타 웰스(Dakota Wealth)의 선임 포트폴리오 매니저인 로버트 파블릭(Robert Pavlik)은 "올인하지는 않지만 일부 매수는 했다"고 말했다. 그는 7월 초 Nvidia, Broadcom 및 Amazon.com을 포함한 회사의 지분을 분할한 후 최근 몇 가지 기술 직책을 추가하기 시작했습니다.

그는 "이들 회사의 전망은 변하지 않았다고 생각한다"고 말했다. Slumping US Tech Stocks Tempt Some Buyers to Brave Rocky Market_1

지난 달 대형주에 대한 위험 신호가 많이 나타났습니다. 기술 부문은 20여년 만에 가장 높은 주가수익률에 도달했으며, Nvidia와 Apple을 포함한 거대 주식 그룹인 "Magnificent 7"을 소유하는 것이 가장 혼잡한 것으로 간주되었습니다. BofA Global Research가 펀드매니저를 대상으로 실시한 조사에 따르면 16개월 연속 거래되었습니다.

8월 초 시장이 하락했을 때 대형 기술주와 성장주가 가장 큰 타격을 입었습니다. 나스닥 100 지수의 7월 정점 이후 엔비디아는 거의 27% 하락했고, 아마존은 18.5%, 알파벳은 약 17% 하락했습니다.

일부 투자자들은 투자에 시간을 거의 낭비하지 않았습니다. 글로벌 헤지 펀드는 SP 500이 4.25%나 하락한 매도세가 진행되는 가운데 월요일 5개월 만에 최대 일일 매수에 나섰습니다. 골드만삭스 이번 주 초 고객에게 보낸 메모에서 말했습니다. 헤지펀드 고객들의 구매를 추적하는 은행에 따르면, 대부분의 구매는 기술 부문에 집중되었으며, 가장 인기 있는 부문 중 하나는 반도체였습니다.

최근 하락세에도 불구하고 나스닥 100은 2024년에도 6% 상승세를 유지한 반면, SP 500은 9% 상승했습니다. 황소는 강력한 재무 성과를 지적할 수 있습니다. 대부분의 기업이 이미 보고한 바와 같이 다수의 메가캡을 포함하는 두 부문(기술 및 통신 서비스)은 2분기 수익을 전년 대비 각각 19% 및 약 28% 증가시키는 속도로 진행되고 있습니다. 전에.

호라이즌 인베스트먼트 서비스(Horizon Investment Services)의 척 칼슨 최고경영자(CEO)는 "우리가 좋아하는 주식이 있다"며 "수익이 유지되고 가치 평가도 개선될 것으로 생각한다"고 말했다. "그 레시피를 얻으면 돈을 다시 투자할 가치가 있습니다."

칼슨은 자신의 회사가 최근 주가 하락 이후 칩 제조업체인 브로드컴과 퀄컴의 주식을 더 매입할지 여부를 고려하고 있다고 말했습니다.

개별적으로 일부 대형주 이름은 역사적 가격 대비 수익 평균 이하로 거래되고 있는 반면 다른 이름은 여전히 상승세를 유지하고 있습니다. 예를 들어 Facebook 소유주인 Meta Platforms는 10년 평균인 25배보다 낮은 21.7배에 거래되고 있는 반면, Microsoft는 10년 평균인 25배보다 높은 30배에 거래되고 있습니다.

Slumping US Tech Stocks Tempt Some Buyers to Brave Rocky Market_2

나티시스 인베스트먼트 매니저스 솔루션(Natixis Investment Managers Solutions)의 포트폴리오 전략가인 개렛 멜슨은 경제적 우려가 최근 매도의 일부였지만, 그러한 우려가 지속된다면 투자자들은 초대형 기술주에 끌릴 수 있다고 말했습니다.

멜슨은 대형주 회사들의 "방탄력 있는" 대차대조표와 어려운 경제 상황에서도 수익을 늘릴 수 있는 능력이 많은 투자자들의 눈에 그들을 "새로운 방어적 안전 피난처"로 만들었다고 말했습니다.

확실히, 지난 두 세션 동안 시장은 안정을 취했지만, 최근의 변동성이 끝났는지 여부는 지켜봐야 합니다. 경제 환경에 대한 불확실성은 목요일 미국 주간 실업수당 청구와 8월 14일 월간 소비자 물가 지수 인플레이션 데이터를 통해 앞으로 테스트될 것입니다. 결과적으로 일부 투자자들은 기술주를 구매할 더 나은 기회가 있을 수 있다고 믿고 있습니다. .

Landsberg Bennett Private Wealth Management의 최고 투자 책임자인 Michael Landsberg는 "우리는 투자자들이 시장 집회를 통해 기술 및 산업 부문 보유 자산의 일부를 매각하여 현금을 모으고 울퉁불퉁한 길과 더 나은 진입점에 대비할 것을 권장합니다"라고 말했습니다. 서면 논평에서 말했다.

출처: 로이터

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