2월 12일 부산의 한 항구에 컨테이너가 선적되기 위해 놓여 있다. 

한국은행은 화요일에 수출 성장 둔화와 내수 부진 속에 올해 한국 경제 성장률 전망치를 1.5%로 대폭 낮췄습니다.

최신 수치는 11월에 제시된 예상치보다 0.4%포인트 하락한 수치입니다.

이 나라의 잠재성장률은 2%이며, 올해는 이 나라의 연간 성장률이 이 수준 이하로 떨어지는 최초의 해가 될 수도 있습니다.

한국은행의 최근 전망은 다른 주요 기관들의 전망보다 더 비관적이다.

재무부는 앞서 올해 경제 성장률을 1.8%로 전망했고, 경제협력개발기구(OECD)는 2.1%의 성장률을 제시했습니다.

한국은행은 더욱 암울한 전망을 제시하며 기준 금리를 0.25%포인트 인하해 2.75%로 책정했습니다.

한국은행은 2025년 물가상승률 전망치를 1.9%로 유지했습니다. 

출처: Koreatimes

한국은행 리창용 총재가 2월 25일 서울 한국은행 본점에서 열린 금융통화위원회 회의에서 의사봉을 두드리고 있다. 공동기자단

한국 중앙은행은 화요일에 국내 수요 부진과 국내외 불확실성 속에서 경제 성장을 뒷받침하기 위한 노력의 일환으로 기준 금리를 0.25%p 인하했습니다.

한국은행 금융통화위원회는 서울에서 열린 금리결정회의에서 기준금리를 0.25%p 인하해 연 2.75%로 책정했습니다.

이번 조치는 10월과 11월 회의에서 두 차례의 금리 인하의 영향을 평가하면서 약세를 보이는 현지 통화를 지원하기 위한 목적으로 금리를 동결하기로 결정한 지 한 달 만에 내려졌습니다.

화요일의 결정은 아시아에서 4번째로 큰 경제 규모를 자랑하는 한국의 2025년 성장 전망을 기존 1.9%에서 1.5%로 낮추면서 중앙은행이 경제 성장에 정책을 집중한다는 것을 강조한 것입니다. 

출처: Koreatimes

무역 긴장이 고조되면서 호주 달러가 하락했습니다.

트레이더들은 수요일에 발표될 호주의 월별 인플레이션 보고서를 기다리며 RBA의 정책 전망에 대한 주요 통찰력을 얻고자 합니다.

트럼프 대통령은 캐나다와 멕시코에 대한 관세가 '계속 적용될 것'이라고 말했습니다.

호주 달러(AUD)는 화요일에 미국 달러(USD)에 대한 손실을 세 번째 연속 세션으로 확대했습니다. 투자자들은 수요일에 발표될 호주의 월별 인플레이션 보고서를 간절히 기대하고 있습니다. 호주 중앙은행(RBA)의 최근 강경한 금리 인하 이후 통화 정책의 미래 방향에 대한 중요한 통찰력을 제공할 것으로 예상되기 때문입니다.

위험에 민감한 AUD/USD 통화쌍은 월요일 늦게 도널드 트럼프 미국 대통령이 캐나다와 멕시코의 수입품에 대한 미국의 광범위한 관세가 다음 주에 시행이 한 달간 연기되는 시점에 "진행될 것"이라고 말하면서 위험 감수성이 높아짐에 따라 어려움에 직면했습니다. 트럼프는 미국이 외국에 "이용당했다"고 주장했고, 소위 상호 관세를 부과하겠다는 계획을 반복했습니다.

호주 달러는 호주의 긴밀한 무역 파트너인 중국이 일요일에 2025년 연례 정책 성명을 발표하면서 지지를 받았습니다. 이 성명은 농촌 개혁을 진전시키고 포괄적인 농촌 활성화를 촉진하기 위한 전략을 자세히 설명합니다. 또한 중국의 국가 지원 개발자들은 정부가 주택 가격 제한을 완화하여 문제가 있는 부동산 시장을 활성화함에 따라 프리미엄 가격으로 토지 매수를 공격적으로 늘리고 있습니다.

호주 달러는 위험 회피 증가로 인해 여전히 약세를 보이고 있습니다.

6대 주요 통화에 대한 USD를 측정하는 미국 달러 지수(DXY)는 이 글을 쓰는 시점에 106.50 이하로 하락했습니다. DXY는 지난주 발표된 실업수당청구와 SP 글로벌 구매관리자지수(PMI)를 포함한 미국 경제 데이터 부진에 따라 어려움에 직면했습니다.

트럼프 대통령은 금요일에 미국 외국인 투자 위원회(US)에 전략적 부문에 대한 중국의 투자를 제한하도록 지시하는 각서에 서명했습니다. 로이터는 백악관 관계자의 말을 인용하여 국가 안보 각서는 중국과 같은 외국의 적대 세력이 제기하는 잠재적 위협으로부터 미국의 국가 안보 이익을 보호하는 동시에 외국인 투자를 장려하고자 한다고 말했습니다.

미국 종합 PMI는 2월에 50.4로 하락하여 전월의 52.7에서 하락했습니다. 반면 제조업 PMI는 1월의 51.2에서 2월에 51.6으로 상승하여 예측치인 51.5를 넘어섰습니다. 한편 서비스업 PMI는 1월의 52.9에서 2월에 49.7로 하락하여 예상치인 53.0에 미치지 못했습니다.

2월 14일로 끝나는 주에 대한 미국 신규 실업수당 신청 건수는 219,000건으로 증가하여 예상 215,000건을 넘어섰습니다. 한편, 지속적 실업수당 신청 건수는 186만9,000건으로 증가하여 예상치인 187만건보다 약간 낮았습니다.

로이터에 따르면 연방준비제도이사회(FRB) 의장인 아드리아나 쿠글러는 목요일에 미국 인플레이션이 중앙은행의 2% 목표에 도달하기까지는 "아직 갈 길이 멀다"고 말했으며, 그 경로가 불확실하다고 언급했습니다.

최근 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록은 1월에 금리를 변경하지 않기로 한 결정을 재확인했습니다. 정책 입안자들은 금리 조정을 고려하기 전에 경제 활동, 노동 시장 동향, 인플레이션을 평가할 시간이 더 필요하다고 강조했습니다. 위원회는 또한 금리 인하를 시행하기 전에 인플레이션이 감소하는 명확한 징후가 필요하다는 데 동의했습니다.

트럼프는 제약 및 반도체 수입에 대한 25% 관세가 4월에 발효될 것이라고 확인했습니다. 또한 그는 자동차 관세가 25%로 유지될 것이라고 재확인하여 세계 무역 긴장을 더욱 고조시켰습니다.

호주 중앙은행(RBA)은 지난주 공식 현금 금리(OCR)를 25베이시스포인트 낮춰 4.10%로 4년 만에 처음으로 금리를 인하했습니다. 호주 중앙은행(RBA) 총재 미셸 불록은 높은 금리의 영향을 인정했지만 인플레이션에 대한 승리를 선언하기에는 너무 이르다고 경고했습니다. 그녀는 또한 노동 시장의 강점을 강조했고 시장 예상과 달리 향후 금리 인하가 보장되지 않는다고 분명히 했습니다.

기술 분석: 호주 달러, 0.6350 근처에서 9일 EMA 장벽 테스트

AUD/USD는 화요일에 0.6340 근처에서 거래되고 있으며, 강세 시장 심리를 반영하는 상승 채널 내에서 움직이고 있습니다. 14일 상대 강도 지수(RSI)는 50 위에 머물러 긍정적인 전망을 뒷받침하고 있습니다 .

상승세로, AUD/USD 페어는 9일 지수 이동 평균(EMA) 0.6343에서 즉각적인 장벽을 테스트합니다. 이 수준을 성공적으로 돌파하면 강세 편향이 개선되고 페어가 0.6400에서 주요 심리적 저항을 테스트할 수 있으며, 다음 장벽은 상승 채널의 상단 경계인 0.6440 근처입니다.

AUD/USD는 채널의 하단 경계와 일치하는 14일 EMA 0.6329에서 즉각적인 지지를 찾을 수 있습니다.

AUD/USD: 일간 차트

오늘의 호주 달러 가격

아래 표는 오늘 호주 달러(AUD)가 주요 통화에 대해 나타낸 백분율 변화를 보여줍니다. 호주 달러는 미국 달러에 대해 가장 약했습니다.

히트 맵은 주요 통화의 서로에 대한 백분율 변화를 보여줍니다. 기준 통화는 왼쪽 열에서 선택되고, 인용 통화는 맨 위 행에서 선택됩니다. 예를 들어, 왼쪽 열에서 호주 달러를 선택하고 수평선을 따라 미국 달러로 이동하면 상자에 표시된 백분율 변화는 AUD(기준)/USD(인용)를 나타냅니다.

출처: FXSTREET

금은 온스당 3,000달러에 근접하고 있으며, 잠시 이 수준에 도달한 후 하락할 가능성이 있습니다.

주식시장에 대한 우려와 불확실한 연준 전망으로 인해 투자자들이 금으로 몰리고 있다.

이번 주에 발표되는 주요 경제 데이터에는 미국 GDP와 PCE 데이터가 포함됩니다.

2월 말이 다가오면서 오늘 시장에서는 위험 회피가 지속되었습니다. 위험 회피 톤은 미국 무역 및 관세 정책의 지속적인 불확실성의 결과입니다.

트럼프 대통령은 특정 양보를 조건으로 캐나다와 멕시코에 대한 관세를 한 달간 중단하기로 합의했습니다. 관세가 다시 연기되어 완전히 폐지될지, 시장 참여자들의 의문이 제기될까요?

골드의 인상적인 2025년 – 더 많은 것이 나올까요?

2025년 금 가격 상승은 미국 달러 약세와 맞물렸습니다.

금 랠리가 고갈되었을까 아니면 이번 주에 온스당 3000달러가 조금은 올까? 이번 주에 중요한 질문은 온스당 3000달러가 여전히 가능성이 있기 때문입니다.

금요일까지 금은 8주 연속 상승하여 2020년 이후 가장 좋은 기록을 세웠습니다. 2020년은 9주 연속 상승세를 보였습니다. 이는 랠리가 기세를 잃고 있음을 나타낼 수 있지만, 금은 3,000달러에 매우 가까워서 적어도 잠시 그 ​​수준에 도달한 다음 하락할 가능성이 높습니다.

2025년에 금이 주식보다 성과가 좋을까?

시장 우려가 금속 가격을 높게 유지함에 따라 금 가격이 2025년에 주식보다 더 좋은 성과를 낼 수 있다는 믿음이 커지고 있습니다. 관세에 대한 불확실성을 제외하면 중앙은행은 퍼즐의 또 다른 조각이며, 특히 연준의 전망은 모호해 보입니다.

주식시장이 과대평가되었다는 우려가 있고, 소매업체들이 향후 실적을 우려하고 있는 만큼, 이러한 우려가 현실이 되고 있습니다.

출처: LSEG, Isabelnet

이번 주 나머지 기간의 데이터

트레이더들은 이번 주 말에 발표될 2024년 4분기 미국 GDP 보고서에 주목할 것입니다. 금요일의 약한 서비스 PMI 데이터와 같은 미국 경제의 최근 침체 징후가 이 보고서에 대한 관심을 더했습니다.

이번 주에 연설할 연방준비제도이사회 정책 입안자들도 많이 있습니다. 하지만 제 관점에서 가장 큰 이벤트는 연방준비제도이사회가 선호하는 인플레이션 지표인 금요일에 발표되는 PCE 데이터일 것입니다.

최근 인플레이션이 상승한 것을 감안할 때, 연방준비제도이사회 의장 파월은 데이터를 너무 많이 읽는 것에 대해 주의를 당부했습니다. 그는 연방준비제도가 PCE 데이터를 선호하기 때문에 이 데이터 발표가 대규모라고 언급했습니다.

기술 분석 – 금(XAU/USD)

금은 아시아 거래에서 하락세를 보였지만, 다시 강세가 나타나 귀금속 가격은 2956 근처에서 사상 최고치를 경신했습니다.

이 움직임은 가격을 2930으로 다시 밀어내는 상당한 매도 압력에 부딪혔습니다. 이것은 강세 모멘텀이 약해지고 있다는 신호일까요?

이는 심리적으로 엄청난 금액인 온스당 3,000달러가 기다리고 있기 때문에 제기되는 질문입니다.

현재 황소들은 2956의 돌파로 3000으로 향하는 2975의 시험을 앞두고 확고한 통제력을 유지하고 있습니다.

저는 여전히 3000 핸들이 달성될 것으로 생각하지만, 귀금속은 첫 번째 호가에서 이 수준 이상에서 수용되기 어려울 수 있습니다.

현재 8주간의 금 랠리를 2020년 9주간의 랠리와 비교해보면, 현재 랠리는 더 강한 모멘텀을 보인다. 2020년 랠리는 하락을 나타내는 곰 망치로 끝났지만, 지난주 금은 최고가 근처에서 마감했다.

주식 시장 하락과 같이 매도할 명확한 이유가 보이지 않는 한, 금은 여전히 ​​잠깐 3,000달러에 도달할 수 있습니다. 그러나 3,000달러는 상당한 수준이고, 많은 사람이 거기에 도달하면 재빨리 이익을 실현할 수 있습니다.

금(XAU/USD) 일간 차트, 2025년 2월 24일

출처: TradingView (확대하려면 클릭하세요)

지원하다

2930,2900,2882

저항

2956,2975,3000

출처: ACTIONFOREX

시카고 연방준비은행 총재 오스틴 굴스비는 월요일 늦게 미국 중앙은행이 금리를 다시 인하하기 전에 더 명확한 입장을 밝혀야 한다고 말했습니다 . 

주요 인용문

행정부가 가격을 끌어올리는 정책을 제정하면, 법에 따라, 연준은 그것에 대해 생각해야 합니다.
자동차 부품 공급업체는 관세에 대한 우려를 표명했습니다.
연준이 금리를 다시 인하하기 전에 연준은 더 많은 명확성이 필요합니다.
전체 행정부의 정책 패키지가 무엇을 수반하는지 아직 결정되지 않았습니다.
연준은 기다리고 보는 입장을 취해야 합니다.  

시장 반응 

본 글을 쓸 당시, 미국 달러 지수(DXY)는 당일 0.08% 상승한 106.75에 거래되고 있습니다. 

연방 FAQ

연방준비제도는 무슨 일을 하며, 미국 달러에 어떤 영향을 미칩니까?

미국의 통화 정책은 연방준비제도(Fed)에 의해 형성됩니다. Fed는 가격 안정을 달성하고 완전고용을 촉진하는 두 가지 임무를 가지고 있습니다. 이러한 목표를 달성하기 위한 주요 도구는 이자율을 조정하는 것입니다. 가격이 너무 빨리 상승하고 인플레이션이 Fed의 2% 목표보다 높으면 이자율을 인상하여 경제 전체의 차입 비용을 증가시킵니다. 이는 미국이 국제 투자자에게 자금을 투자하기에 더 매력적인 곳이 되어 미국 달러(USD)가 강해지는 결과를 낳습니다. 인플레이션이 2% 미만으로 떨어지거나 실업률이 너무 높으면 Fed는 차입을 장려하기 위해 이자율을 낮출 수 있으며, 이는 그린백에 부담을 줍니다.

연준은 얼마나 자주 통화 정책 회의를 개최합니까?

연방준비제도(Fed)는 1년에 8번의 정책 회의를 열고, 연방공개시장위원회(FOMC)가 경제 상황을 평가하고 통화 정책 결정을 내립니다. FOMC에는 12명의 연방준비제도 임원이 참석합니다. 즉, 7명의 이사회 구성원, 뉴욕 연방준비은행 총재, 나머지 11명의 지역준비은행 총재 중 4명이 참석하며, 1년 임기를 순환적으로 맡습니다.

양적완화(QE)란 무엇이고 USD에 어떤 영향을 미치는가?

극단적인 상황에서 연방준비제도는 양적완화(QE)라는 정책을 사용할 수 있습니다. QE는 Fed가 교착 상태에 빠진 금융 시스템에서 신용 흐름을 크게 늘리는 과정입니다. 위기 중이나 인플레이션이 극도로 낮을 때 사용되는 비표준 정책 조치입니다. 2008년 대공황 당시 Fed가 선택한 무기였습니다. Fed가 더 많은 달러를 인쇄하여 금융 기관에서 고등급 채권을 매수하는 것을 포함합니다. QE는 일반적으로 미국 달러를 약화시킵니다.

양적 긴축(QT)이란 무엇이고 미국 달러에 어떤 영향을 미칩니까?

양적 긴축(QT)은 QE의 역과정으로, 연방준비제도가 금융기관에서 채권을 매수하는 것을 중단하고 만기가 되는 채권의 원금을 재투자하여 새로운 채권을 매수하지 않는 것입니다. 일반적으로 미국 달러 가치에 긍정적입니다.

출처: FXSTREET

Cointelegraph Markets Pro와 TradingView의 데이터에 따르면, Bybit 해킹으로 지난주 상승 돌파 시도가 무산된 후 비트코인은 여전히 ​​좁은 범위 내에 머물러 있는 것으로 나타났습니다.

BTC/USD 1시간 차트. 출처: Cointelegraph/TradingView

"아마도 가격이 LTF 하락 추세에 있다는 점을 고려하면 상승세가 더 클 것입니다. $94.7k $92.5k가 핵심입니다."

Binance의 비트코인 ​​유동성 데이터. 출처: CrypNuevo/X

이 영역은 두 개의 이동 평균선으로 형성되었으며, BTC/USD가 이전 최고가인 73,800달러를 돌파한 10월 초부터 지지선 역할을 해왔습니다.

BTC/USDT 1주 차트와 강세장 지원 밴드. 출처: Luca/X

"하지만 흥미로운 점은 역사적 데이터는 경기 침체가 반드시 주식 시장 실적 부진과 연관이 있는 것은 아니라는 것을 보여줍니다."

미국 인플레이션 대비 GDP 성장률 대비 SP 500 수익률. 출처: Mosaic Asset

"1930년 이래로 경기 침체와 인플레이션 상승을 특징으로 하는 12년이 있었습니다. 주식 시장의 실질 수익률은 그 중 75%에서 긍정적이었고, SP 500의 연평균 실질 수익률은 16.4%였습니다."라고 보고했습니다.

Fed 목표 금리 확률. 출처: CME 그룹

귀금속은 계속해서 새로운 최고가를 경신하고 있으며, 2월 24일 현재 역대 최고 일일 마감가를 향해 나아가고 있습니다.

XAU/USD 1일 차트. 출처: Cointelegraph/TradingView

미국 달러 지수(DXY)는 미국의 무역 상대국 통화 대비 달러 강세를 측정하는데, 12월 초부터 이어진 하락 추세에서 반전을 모색하고 있습니다.

미국 달러 지수(DXY) 1시간 차트. 출처: Cointelegraph/TradingView

"사실, 금은 SP 500의 YTD 수익률보다 두 배 이상 높았습니다. 2024년에 금과 SP 500은 ~0.81의 전례 없는 상관관계를 보였습니다."

골드 선물 vs. SP 500 차트. 출처: The Kobeissi Letter/X

"과거에도 비슷한 압축이 발생하여 시장이 크게 움직였습니다."

비트코인 1주 실현 변동성. 출처: Glassnode/X

"IV가 이렇게 낮았던 마지막 때(2023년, 2024년 초)에는 주요 변동성 급증이 뒤따랐습니다. 한편, 장기 IV는 더 높은 수준을 유지하고 있습니다(3개월: 53.1%, 6개월: 56.25%)."라고 보도했습니다.

비트코인 옵션 실현 변동성. 출처: Glassnode/X

“UTXO의 수도 감소하고 있으며, 감소 폭은 2023년 9월의 수정 기간과 유사합니다. 이 추세가 지속된다면 2017년 시장 주기 정점과 유사한 투자자 이탈 징후가 나타날 수 있습니다.”

비트코인 미사용 거래 출력(UTXO) 수(스크린샷). 출처: CryptoQuant

"이전의 강세 내러티브가 이미 가격에 반영되었기 때문에, 추가적인 상승 모멘텀을 위해서는 불확실성의 해소나 새로운 강세 촉매가 필요할 것입니다." Avocado_onchain이 요약했습니다.

Crypto Fear Greed Index (스크린샷). 출처: Alternative.me

출처: 코인텔레그래프